마마만시니스 홀딩스 (MamaMancini's Holdings, Inc., MAMA)

회사 소개

Mama’s Creations는 신선한 델리 음식의 주요 마케터이자 제조업체로, 이 제품은 미국 전역의 8,000개 이상의 식료품점, 대형마트, 클럽 및 편의점에서 찾을 수 있습니다. 회사의 제품 포트폴리오는 이탈리아 음식에 대한 MamaMancini의 풍부한 역사에서 출발하여, 소비자와 소매업체의 요구를 충족시키기 위해 고품질, 신선하고 쉽게 조리할 수 있는 다양한 식품으로 구성되어 있습니다. 회사의 제품은 소모자들이 인공 조미료, 합성 색소 및 보존제를 피하고자 하는 건강 중심 소비자들에게 매력적이며, 미국농무부(USDA)의 모든 천연 제품 및 라벨 주장은 천연 제품 라벨을 포함하도록 승인되었습니다. Mama’s Creations의 제품은 주로 슈퍼마켓, 클럽 체인 및 대규모 소매업체에 판매되며, 소비자들에게 빠르고 간편한 식사 솔루션을 제공하고 있습니다. 또한 회사는 QVC를 통해 제품을 판매하고 있으며, 고객들이 실시간 방송, 자동 출하 프로그램, 웹 사이트에서 매일 구매 등을 통해 제품을 구매할 수 있습니다[0].

주요 고객

Mama’s Creations의 고객은 주로 여러 계층으로 나눌 수 있습니다. 첫째, 건강 중심의 소비자들로, 이들은 인공 조미료나 합성 색소, 보존제를 피하고자 하는 경향이 있습니다. Mama의 제품은 천연 재료를 사용하고 있으며, 쉽게 준비할 수 있는 편리성을 제공하기 때문에 이들에게 인기가 많습니다. 둘째, 바쁜 일상 속에서도 빠르고 간편한 식사를 원하는 젊은 전문직 종사자들입니다. Mama의 제품은 빠르게 준비할 수 있는 식사 솔루션을 제공하여 이들에게 적합합니다. 셋째, 가족을 위한 영양가 높은 음식을 찾는 부모들입니다. Mama의 다양한 제품은 가족 모두가 즐길 수 있는 맛과 영양을 제공하여 이들의 선호도가 높습니다. 넷째, 소매업체 및 대형 유통망입니다. Mama의 Creations는 “원스탑 델리 솔루션”을 제공하여 소매업체들이 다양한 델리 제품을 한 곳에서 편리하게 구매할 수 있도록 지원합니다. 이러한 고객들은 주로 Mama의 제품이 신뢰할 수 있는 품질과 서비스를 제공하기 때문에 장기간 협력 관계를 유지합니다[0][1].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주요 공급업체
원재료 비용	Mama’s Creations는 이탈리아 음식을 기반으로 한 다양한 신선식품을 제공하기 때문에 고품질의 원재료가 필요합니다. 이 원재료는 주로 농산물, 육류 및 기타 다양한 식품 재료로 구성됩니다.	주요 식품 공급업체 및 지역 농가
인건비	임원 및 일반 관리직(SG&A) 직원을 포함한 인건비는 중요한 비용 요소입니다. 2024년 인건비는 약 330만 달러 증가했습니다.	고용된 직원 및 인사 관리업체
광고비	제품의 시장 점유율을 늘리기 위해 다양한 광고 및 마케팅 전략을 사용하며, 이로 인해 발생하는 비용입니다. 2024년 광고비는 약 55만 달러 증가했습니다.	광고 및 마케팅 대행사
물류 및 운송비	제품의 제조, 운송 및 유통 과정에서 발생하는 비용으로, 2024년에는 자체 물류 인력 및 역량을 강화하여 비용을 절감했습니다.	물류 및 운송업체
보험료	회사의 성장과 보장 수준의 증가에 따른 보험 비용으로, 2024년 보험료는 약 58만 달러 증가했습니다.	보험사
무형 자산 상각비	Chef Inspirational Foods, LLC의 인수와 관련된 무형 자산 상각 비용으로, 2024년에는 약 59만 8천 달러 증가했습니다.	회계 및 감사 기관
금융 비용	운영 자금 조달을 위한 대출 및 기타 금융 거래에 소요되는 비용입니다. 2024년에는 금융 비용이 약 10만 9천 달러 감소했습니다.	M&T Bank 및 기타 금융 기관

Mama’s Creations는 신선식품의 제조 및 유통에 필요한 다양한 비용 요소를 관리하며, 주요 공급업체와의 관계를 통해 이러한 비용을 효율적으로 통제하고 있습니다[0][1][2].

제품군

Mama’s Creations의 주요 제품과 매출 기여도는 다음과 같습니다:

제품	설명	기여도
미트볼	MamaMancini의 시그니처 제품으로, 신선한 재료와 전통 이탈리아 레시피로 만들어집니다.	가장 높은 매출 기여도를 자랑하며, 전체 매출의 상당 부분을 차지합니다.
소스류	다양한 파스타 소스와 고급 이탈리아 소스를 포함하며, 쉽게 조리할 수 있는 제품군으로 인기가 많습니다.	매출에서 두 번째로 큰 부분을 차지합니다.
준비된 식사	라자냐, 치킨 파마산, 베이크드 제티와 같은 완성된 식사 제품군으로, 간편함과 고급스러움을 동시에 제공합니다.	빠르게 성장하는 카테고리로, 매출 증가에 기여하고 있습니다.
기타 델리 제품	다양한 델리 제품으로 구성되어 있으며, 새로운 시장을 개척하려는 시도의 일환입니다.	비교적 작은 매출 기여도를 가지지만, 성장 가능성이 큽니다.

추가적으로, 경쟁사들은 다음과 같습니다:

경쟁사	제품 설명
Quaker Maid	다양한 냉동 및 신선 식품을 제조하는 회사로, 델리 제품에서 경쟁 중입니다.
Hormel	냉동 및 신선 제품, 특히 고기 제품 분야에서 강력한 경쟁력을 가지고 있습니다.
Rosina Company, Inc.	이탈리아 식품 전문 제조업체로, 미트볼과 소스류에서 경쟁하고 있습니다.
Farm Rich, Inc.	준비된 냉동 식품 시장에서 경쟁하고 있으며, 냉동 미트볼 등의 제품을 제공합니다.
Gourmet Boutique	신선하고 준비된 식품을 제공하며, 델리 및 클럽 스토어에서 Mama’s Creations와 경쟁 중입니다.

이와 같은 제품들은 Mama’s Creations의 주요 매출 원천이며, 경쟁사와의 차별화를 통해 시장 지배력을 높이고 있습니다 [0][1].

주요 리스크

Mama’s Creations의 사업에 대한 특정한 위험 요인은 다음과 같습니다: 제품 책임 및 기타 법적 소송이 발생할 수 있으며, FDA와 USDA의 비료 및 식품 업계의 “자연”이라는 용어 사용에 대한 불확실성으로 인한 소비자 혼란, 신뢰 부족, 법적 도전이 제품 라벨링 및 마케팅에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 제품 라벨링 또는 성분 주장에 대한 소비자의 불신이 브랜드 가치를 크게 감소시킬 수 있으며, 제품 재고가 손상될 경우 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 뿐만 아니라, 지적재산권을 적절히 보호하지 못할 경우 경쟁사로부터의 침해 요소가 발생할 수 있으며, 사이버 공격이 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이러한 위험들은 Mama’s Creations의 사업 운영과 금전적 상황에 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2].

재무

Mama’s Creations는 2024년 1월 31일에 종료된 연도 동안 순이익이 약 660만 달러로, 2023년의 순이익 약 230만 달러에서 크게 증가했음을 보고했습니다. 이 순이익 증가는 강력한 매출 성장, 원자재 및 기타 자재 비용의 정상화, 운송 최적화, 제조 효율성의 개선, 그리고 Chef Inspirational Foods, LLC(CIF) 인수를 통해 가능해졌습니다. 매출은 슬롯팅 수수료 및 할인 후 약 11% 증가하여 2024년에는 1억 332만 달러, 2023년에는 9318만 8000달러에 달했습니다. 이는 기존 고객에게 새로운 제품을 도입하고 성공적인 가격 조정을 통해 이루어진 증가입니다. 또한, 총 이익률은 2023년 21%에서 2024년 29%로 증가했으며, 이는 원자재 비용의 정상화, 가격 조정의 성공 및 제조 시설에 대한 투자가 주요 원인입니다. 경비는 29% 증가했으며, 2024년에는 매출 대비 21%로 상승하면서 481만 달러의 증가를 기록했습니다. 이러한 증가는 주로 급여 및 관련 비용, 무형자산의 상각, 보험비, 광고비 등 다양한 항목에서 발생했습니다. 다른 수익(비용)은 전년도 대비 10만 달러 감소했고, 운영 현금 흐름은 1156만 달러로 전년도 550만 달러에서 증가했습니다. 투자 활동에서는 140만 달러가 사용되었고, 자금 조달 활동에서는 350만 달러가 사용되었습니다 .

대차대조표

다음은 Mama’s Creations의 2024년 1월 31일 기준 대차대조표입니다:

항목	2024년 1월 31일 (천 달러)	2023년 1월 31일 (천 달러)	변동 (천 달러)
유동 자산
현금 및 현금성 자산	$11,022	$4,378	$6,644
매출채권	$9,974	$8,926	$1,048
선불비용 및 기타 자산	$2,570	$2,370	$200
합계 유동 자산	$23,566	$15,674	$7,892
유동 부채
매입채무 및 미지급비용	$12,674	$9,861	$2,813
관련자 차입 우선주	$2,000	$2,000	$0
기타 유동 부채	$2,016	$18	$1,998
합계 유동 부채	$16,690	$11,879	$4,811
순운전자본	$6,876	$3,795	$3,081

Mama’s Creations의 재무 상태를 분석해 보면, 유동 자산이 전년 대비 크게 증가한 것을 알 수 있습니다. 특히 현금 및 현금성 자산이 $6.6백만 달러 늘어난 점이 주목할 만합니다. 이는 회사가 영업 활동을 통해 창출한 현금 흐름이 강력했음을 나타내며, 총 매출 채권도 증가했는데 이는 판매 증가의 결과로 보입니다. 유동 부채 또한 증가했지만, 유동 자산의 증가 폭이 더 커 순운전자본이 긍정적인 방향으로 크게 향상되었습니다.

유동 자산의 증가에는 현금 및 현금성 자산 외에도 매출채권과 선불비용 및 기타 자산이 포함되어 있는데, 이는 회사의 현금 관리와 외상 매출의 효율적 관리가 이루어지고 있음을 보여줍니다. 또한, 약속어음과 관련된 신규 부채가 증가한 것은 신규 사업 인수 및 투자 활동의 결과로 보입니다. 특히 $2.7백만 달러의 CIF 인수가 이루어져 회사의 자산 포트폴리오가 더욱 다양화된 점이 눈에 띕니다.

전반적으로 Mama’s Creations는 재무 상태가 안정적이며, 매출 증가와 효율적인 자산 관리가 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 이는 회사의 운영 및 성장 전략이 효과적으로 실행되고 있음을 나타내며, 향후 더 큰 재무적 성과를 기대할 수 있습니다[0].

Income Statement (손익계산서)

항목	2024년 1월 31일 (천 달러)	2023년 1월 31일 (천 달러)
판매액 (슬로팅 수수료 및 할인 후)	$103,284	$93,188
매출 총이익	$30,333	$19,418
운영 비용	$21,443	$16,595
기타 수입 (지출)	($544)	($653)
소득세 비용	($2,008)	($9)
Chef Inspirational Foods, LLC 투자로 인한 소득	$223	$143
순이익	$6,561	$2,304

Expert Analysis on Financial Status of MAMA

Mama’s Creations의 2024년 손익계산서를 분석해 보면, 판매액이 $103.3백만 달러로 전년의 $93.2백만 달러에 비해 약 11% 증가한 것을 알 수 있습니다. 이는 기존 고객에게 새로운 제품을 성공적으로 도입하면서 판매량이 증가했기 때문입니다. 그리고 Chef Inspirational Foods, LLC의 인수가 회사의 매출 증가에 크게 기여했습니다.

매출 총이익은 $30.3백만 달러로, 전년도의 $19.4백만 달러에 비해 크게 증가했습니다. 이는 원자재 비용의 정상화, 성공적인 가격 책정 조치, 제조 설비에 대한 투자 증가 등이 그 원인입니다. 매출 총이익률이 2023년 21%에서 2024년 29%로 상승한 점도 주목할 만합니다.

운영 비용은 $21.4백만 달러로, 전년도 $16.6백만 달러 대비 29% 증가했습니다. 이는 급여 및 관련 비용 증가, 무형 자산의 상각비 증가, 보험비 증가, 광고비 증가 등 다양한 요인에 기인합니다. 특히, 급여 및 관련 비용은 $3.3백만 달러 증가했으며, 이는 새로운 경영진 및 SG&A 인력을 고용한 결과입니다.

기타 수입(지출)에서의 감소는 주로 이자 비용 감소에 기인하며, 이는 더 낮은 채무 잔액과 회사 현금 잔고의 이자 수익 증가에 따른 것입니다.

소득세 비용이 $2,008천 달러로 증가한 반면, 이는 전년의 $9천 달러에 비해 크게 증가한 것이며, 이는 회사의 순이익이 크게 증가했기 때문입니다.

마지막으로, Chef Inspirational Foods, LLC 투자로 인한 소득은 $223천 달러로 전년도의 $143천 달러 대비 증가했습니다.

이 회사의 비용 구조를 살펴보면, 운영 비용의 상당 부분을 차지하고 있는 급여와 보험 비용 등은 회사가 인적 자원과 리스크 관리에 대한 투자를 강화하고 있음을 보여줍니다. 또한 광고비의 증가는 회사가 마케팅 및 브랜드 인지도 향상에 중점을 두고 있음을 나타내며, 이는 미래 매출 증가를 도모하는 중요한 전략적 접근으로 볼 수 있습니다.

현금흐름표

항목	2024년 1월 31일 (천 달러)	2023년 1월 31일 (천 달러)
영업활동으로 인한 순현금흐름	11,621	5,509
투자활동으로 인한 순현금흐름	(1,432)	(1,093)
재무활동으로 인한 순현금흐름	(3,545)	(889)
현금 변화	6,644	3,527
기초 현금 및 현금성 자산	4,378	851
기말 현금 및 현금성 자산	11,022	4,378

현금흐름 평가

Mama’s Creations의 2024년 현금흐름표에 따르면, 영업활동으로 인한 현금흐름이 $11.6백만 달러로 전년도의 $5.5백만 달러에 비해 두 배 이상 증가한 것을 볼 수 있습니다. 이는 회사의 순이익과 비현금 조정 항목의 상승, 영업활동의 효과적인 관리 덕분입니다. 투자활동으로는 $1.4백만 달러가 사용되었으며, 이는 주로 새로운 기계 및 장비 구매와 CIF 인수에 따른 비용입니다. 재무활동으로는 주로 대출 상환과 금융리스 채무의 상환으로 인해 $3.5백만 달러가 사용되었습니다.

이 회사의 영업활동 현금흐름은 유사한 식품 제조업체들과 비교할 때 매우 긍정적입니다. 많은 식품 제조업체들은 재고 관리 및 운영 효율성 문제로 인해 영업현금흐름이 더 낮을 수 있지만, Mama’s Creations는 안정적인 영업 현금흐름을 유지하고 있습니다. 특히, 고품질과 신선함을 강조하는 델리 제품이 주요 소매업체 및 클럽 체인을 통해 판매되고 있는 점은 지속 가능한 현금흐름을 확보하는 데 큰 기여를 하고 있습니다.

기말 현금 및 현금성 자산이 $11백만 달러에 달하는 것은 회사가 필요할 때 자금을 조달할 수 있는 탄탄한 현금 흐름을 확보하고 있음을 보여줍니다. 이는 Mama’s Creations가 향후 투자 및 운영비용을 충당하는 데 있어서도 안정적인 기반을 마련하고 있음을 의미합니다[0].

주요 부채 및 전환사채들

항목	금액 (천 달러)	상환 조건 및 이자율
Term Loan Agreement	4,500	2027년 1월 17일 만기
Promissory Notes (T&L 및 Olive Branch)	1,500	2024년과 2025년에 각각 750천 달러 상환, 연이율 3.5%
Promissory Note (CIF)	2,700	2024년 6월 28일에 1,200천 달러 지불, 2025년 6월 28일 주식으로 1,500천 달러 지불

Mama’s Creations는 다양한 부채와 금융 약정을 가지고 있으며, 주요 부채 항목으로는 M&T Bank와의 장기 대출 계약, T&L Creative Salads 및 Olive Branch LLC 매도자들에게 발행된 약속 어음, 그리고 Chef Inspirational Foods(CIF) 매도자와의 약속 어음이 있습니다[0][1][2].

주가 영향 미치는 요인들

MAMA사의 주가 급등이나 하락의 가능한 원인으로는 환율 변화, 거시경제 상황, 국가 간 충돌, 경쟁자의 부상, 시장 변화 등이 있습니다. 첫째, 환율 변동 시나리오를 살펴보면, 미국 달러화가 강세를 보이면 수출 원가가 상승하여 글로벌 매출이 감소할 수 있는데, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황에서는 경제 침체가 지속되면 소비자들이 고가의 델리 음식을 구매하기보다 저가의 식품으로 대체할 가능성이 크므로, 이는 MAMA사의 매출 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 셋째, 국가 간 충돌, 예를 들어 미중 무역전쟁이 심화되면 공급망이 혼란에 빠지게 되어 제품 생산 및 배송에 지연이 발생할 수 있고, 이는 주가 하락의 원인이 될 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 부상 시나리오를 고려해보면, 만약 새로운 식품 제조업체가 등장하여 혁신적인 델리 음식을 낮은 가격에 제공한다면 MAMA사의 시장 점유율이 하락할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 마지막으로, 식품 트렌드 변화로 인해 소비자들이 신선하고 건강한 식품을 선호하게 되는 경우, MAMA사는 이러한 건강 중심 제품 포트폴리오를 가지고 있어 긍정적인 매출 증가로 이어져 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.

회사의 미래 전망

MAMA사의 미래는 여러 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 첫째, 건강 중심 식품에 대한 수요 증가가 예상되며, 이는 MAMA사의 자연 식품 라벨 및 고품질 제품 포트폴리오에 긍정적으로 작용할 수 있습니다. 둘째, 식품 유통망의 확장과 온라인 판매 채널 강화로 인해 더 많은 소비자들에게 접근할 수 있게 되어 매출 성장이 기대됩니다. 셋째, 혁신적인 제품 개발 및 다양화를 통해 시장에서의 경쟁력을 유지할 수 있습니다. 반면, 원자재 가격의 변동이나 공급망 차질은 비용 증가와 생산 지연을 초래할 수 있어 사업에 부정적인 영향을 미칠 가능성도 있습니다. 또한, 경쟁업체의 증가와 시장 환경 변화는 MAMA사의 시장 점유율을 감소시킬 수 있으며, 이는 성장에 위협이 될 수 있습니다. 규제 변화 또한 중요한 변수로 작용할 수 있습니다. 정부의 식품 안전 규제 강화는 추가 비용을 발생시킬 수 있으며, 이는 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 소비자 트렌드의 변화 또한 중요한 요소로, 만약 소비자들이 특정 식품 유형에 대한 선호도가 급변하게 되면, 이에 신속히 대응하지 못할 경우 시장 경쟁에서 뒤처질 수 있습니다. 이러한 다양하고 복합적인 요인들이 MAMA사의 미래를 결정짓는 중요한 요소가 될 것입니다.