회사 소개
SGD는 2021년 Safe & Green Holdings Corp.에 의해 설립된 회사로, SG Holdings의 기술과 제조 시설을 활용한 부동산 개발을 목적으로 합니다. 현재 주요 사업은 미래에 초록색 단독 또는 다가구 주택으로 개발될 국내 부동산의 직접 인수 및 간접 투자에 중점을 두고 있습니다. 아직 수익을 내지 않았으며 주요 활동은 세 소유지를 인수하고 미래에 개발될 두 소유지를 인수한 두 기업에 투자하는 데 그쳤습니다. 개발 활동은 아직 시작되지 않았습니다. SGD는 유연한 사업 모델을 갖추고 있으며 자체적으로 부동산을 개발하고 제3자 자본투자가 또는 다른 개발업체와의 합작을 통해 부동산 개발을 계획하고 있습니다. 자본을 조달할 능력에 따라 소유한 부동산을 개발할 계획이지만 그 가능성은 자본을 조달하여야 합니다. 또한 필요할 경우, 지원할 목적으로 판매배포이익 또는 부동산 판매 수익에서 자본을 조달하는 계획을 세웠습니다. 미래에는 자금을 유치해야 할 것으로 전망되며 시장에서 성공적인 위치로 성장하기 위한 작업을 진행할 것으로 예상됩니다[0].
주요 고객
SGD의 고객 유형은 주로 부동산 개발업자, 투자은행, 상업 금융 회사, 공공 및 민간의 부동산 투자 신탁(REITs)로 구분할 수 있습니다. 이들은 주로 대규모 자본 투자를 통해 부동산 개발에 참여하며, 높은 수익을 기대하는 투자자들입니다. 부동산 개발업자는 직접적인 토지 개발과 주택 건설을 통해 수익을 창출하려 하며, 투자은행과 상업 금융 회사는 금융적 지원을 통해 프로젝트에 참여하여 이자를 수취하거나 지분을 확보하게 됩니다. 공공 및 민간 REITs는 부동산 포트폴리오 다양화를 통해 안정적인 수익을 추구합니다. 이들 고객은 SGD의 모듈러 건축 기술이 제공하는 고품질, 빠른 건설 기간, 그리고 친환경적 특성에 매력을 느끼며 투자합니다[0][1].
회사의 비용구조
SGD의 주요 비용 항목은 다음과 같습니다. 첫 번째로 인건비 및 관련 비용입니다. 이는 회사 운영에 필요한 직원 급여와 복리후생 등으로 구성되며, 2023년과 2022년 동안 각각 $1,125,603와 $1,106,997의 비용이 발생했습니다[0]. 두 번째로는 기타 운영비용으로, 법률 수수료, 전문 수수료, 임대료, 사무실 비용, 보험료 등의 일반 관리비 및 마케팅, 사업 개발 비용을 포함합니다. 2023년에는 $1,897,845가 발생하여 2022년의 $1,030,869에 비해 증가했습니다[1]. 세 번째로는 이자 비용으로, 이는 회사가 자금 조달을 위해 발생하는 비용을 의미하며, 2023년에는 $1,178,311로 2022년 $306,393에 비해 크게 증가했습니다[1]. 마지막으로, 프로젝트 개발 비용이 있으며, 이는 부동산 개발을 위한 각종 비용을 포함하며, 2023년 동안 $196,760가 감소했습니다[3].
| 비용 항목 | 설명 | 2023년 비용 | 2022년 비용 | 주요 공급자 |
|---|---|---|---|---|
| 인건비 및 관련 비용 | 직원 급여 및 복리후생 | $1,125,603 | $1,106,997 | SG Holdings |
| 기타 운영비용 | 법률 수수료, 전문 수수료, 임대료, 사무실 비용, 보험료 등 | $1,897,845 | $1,030,869 | 다양한 법률 및 전문 서비스 제공 업체 |
| 이자 비용 | 자금 조달을 위한 비용 | $1,178,311 | $306,393 | Lago Vista Note, BCV Loan Agreement |
| 프로젝트 개발 비용 | 부동산 개발을 위한 비용 | (감소) $196,760 | - | - |
이들 비용은 지속적인 운영 및 개발 활동에 필수적으로 발생하는 항목으로, 주로 SG Holdings 및 기타 외부 공급자에 의해 제공되거나 지원됩니다.
제품군
SGD의 주요 제품은 미래에 개발될 부동산 프로젝트로 구성됩니다. 현재로서는 개발 활동이 시작되지 않았기에 수익이 발생하지 않았습니다. 제품의 상세 내용과 각 제품이 SGD의 예상 수익에 기여할 가능성을 분석한 결과는 다음과 같습니다.
| 제품명 | 제품 설명 | 기여도 |
|---|---|---|
| 부동산 인수 | 국내 부동산의 직접 인수를 통해 미래 개발을 목적으로 함 | 현재까지 수익 없음 |
| 부동산 투자 | 다른 기업에 투자하여 향후 개발될 부동산 소유 | 현재까지 수익 없음 |
- 부동산 인수 (Acquisition of Properties)
- SGD는 현재 총 세 개의 부동산을 인수했으며, 추후 개발될 부동산 프로젝트로 활용할 계획입니다. 하지만, 아직 개발 활동이 시작되지 않아 수익은 발생하지 않았습니다[0].
- 부동산 투자 (Investment in Entities owning Properties)
- 두 개의 기업에 투자하여 두 개의 부동산을 간접적으로 소유하고 있으며, 이 역시 미래에 개발될 예정입니다. 이에 따른 수익도 현재까지 발생하지 않았습니다[0].
SGD의 주요 경쟁자로는 다른 주택 개발자, 상업 금융 회사, 공공 및 민간 부동산 투자 신탁(REITs) 등이 있습니다. 주요 경쟁자들은 더 큰 자본과 리소스를 보유하고 있어 경쟁력에서 우위를 점할 수 있습니다. 유사한 제품을 생산하는 몇몇 경쟁 회사를 테이블로 정리하면 다음과 같습니다.
| 경쟁사명 | 제품 설명 |
|---|---|
| 주택 개발자 | 주거용 단독/다세대 주택 개발 |
| 상업 금융 회사 | 부동산 개발 프로젝트에 금융 지원 |
| 공공 및 민간 REITs | 다양한 부동산 포트폴리오를 통해 안정적인 수익 추구 |
이 회사들은 부동산 개발 시장에서 SGD와 치열하게 경쟁하며, 각자 고유의 전략으로 시장 점유율을 확대하고 있습니다. 고객들은 주로 높은 수익을 기대하는 부동산 투자자들로, 이러한 경쟁 조건 속에서 SGD는 모듈러 건축 기술의 품질과 신속한 건설 기간을 강점으로 내세우고 있습니다[0][3].
주요 리스크
SGD의 비즈니스에는 여러 가지 위험 요인이 존재합니다. 먼저, 적합한 지역 또는 토지가 합리적인 가격으로 얻기 어려워지면, 개발 및 판매할 수 있는 단위 수가 줄어들고 토지 비용이 대폭 상승할 수 있습니다. 또한, 개발되지 않은 토지 개발 비용이 상승하거나 적합한 가격으로 사용 가능한 토지가 줄어들면 영향을 미칠 수 있습니다. 이로 인해 SGD의 수익과 이익률을 유지하거나 증가시키는 능력에 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 개발되지 않은 토지 개발은 자본 집약적이며, 예측 및 가정에 기초하여 토지를 개발하는데 정확하지 않을 수 있습니다. 또한, 토지 개발 프로젝트를 완료하는데 예정된 시간 또는 비용으로 완료되지 않거나, 속성이 예상한 재정적 결과를 달성하지 못할 경우, 비즈니스 및 재무 상태, 운영 결과 및 부채 상환 능력에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 제품 제공을 위한 모듈형 단위를 충분히 확보하지 못하거나 공급망에 중대한 중단이 발생할 경우, SGD의 시장에 시기적으로 액세스하고 품질 기준에 부합하는 원자재에 효율적으로 액세스하는 능력이 부정적으로 영향 받을 수 있습니다. 이러한 위험들이 SGD의 비즈니스 운영에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다[0][1][2].
재무
SGD의 재무 상태는 전반적으로 상당한 손실을 기록하며 어려움을 겪고 있는 상황입니다. 2023년 12월 31일 기준 SGD는 2022년에 비해 약 1,756,282달러 증가한 순손실 4,200,541달러를 기록했습니다. 주요 비용 항목을 살펴보면 급여 및 관련 비용은 2022년 1,106,997달러에서 2023년 1,125,603달러로 증가했으며, 기타 운영 비용은 같은 기간 동안 1,030,869달러에서 1,897,845달러로 크게 증가했습니다. 이 비용 증가는 주로 법률비용, 전문 서비스 비용 및 공공 회사로서의 운영에 따른 기타 비용 증가에 기인합니다. 또한, 이자 비용은 2022년 306,393달러에서 2023년 1,178,311달러로 증가했으며, 이는 Lago Vista Note 및 BCV Loan Agreement와 관련된 채무 발행 비용의 상각에 의해 주로 발생했습니다. 이러한 손실 증가와 함께 SGD는 아직 어떤 수익도 창출하지 못하고 있으며, 2023년 말 기준 현금 잔고는 3,236달러에 불과합니다. 이 회사는 주로 SG Holdings의 자금 지원에 의존하고 있으며, 앞으로 부동산 개발을 시작함에 따라 추가적인 손실이 증가할 것으로 예상됩니다. 추가 자금 조달이 필요하며, 자금 조달 실패 시 운영을 축소하거나 중단해야 할 가능성도 존재합니다. 이러한 재무적 어려움과 불확실성은 SGD의 존속 가능성에 중대한 의문을 제기합니다[0][1][2][3][4].
대차대조표
손익계산서
SGD 손익계산서
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 총 급여 및 관련 비용 | $1,125,603 | $1,106,997 |
| 총 기타 운영 비용 | $1,897,845 | $1,030,869 |
| 운영 손실 | -$3,023,448 | -$2,137,866 |
| 이자 비용 | -$1,178,311 | -$306,393 |
| 기타 수입 | $1,218 | $0 |
| 순손실 | -$4,200,541 | -$2,444,259 |
SGD의 손익계산서를 보면, 회사는 2023년과 2022년 모두 상당한 손실을 기록하고 있습니다. 2023년 동안의 총 급여 및 관련 비용은 $1,125,603로, 전년도와 비교해 소폭 상승했습니다. 주목할 만한 중요한 증가 부분은 기타 운영 비용으로, 2022년 $1,030,869에서 2023년 $1,897,845로 크게 증가했습니다. 이러한 증가의 주요 원인은 법률 비용, 전문 서비스 비용 및 공공 회사로서의 운영에 필요한 기타 비용의 증가입니다.
SGD는 또한 높은 이자 비용을 부담하고 있으며, 2022년 $306,393에서 2023년 $1,178,311로 급증했습니다. 이는 주로 Lago Vista Note와 BCV Loan Agreement와 관련된 채무 발행 비용의 상각으로 인해 발생한 것입니다. 그 결과, 운영 손실은 2022년 -$2,137,866에서 2023년 -$3,023,448로 증가했으며, 최종적으로 순손실은 2022년 -$2,444,259에서 2023년 -$4,200,541로 증가했습니다[0][1].
SGD가 수익을 창출하지 못하는 상황에서 이러한 비용 증가와 순손실 증가는 회사의 재무 상태에 매우 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 특별히, 법률 비용 및 이자 비용과 같은 고정 비용이 높은 수준으로 유지되고 있음은 재무 안정성을 저해하는 요인으로 작용하고 있습니다. 회사가 향후 부동산 개발을 통해 수익을 창출하지 않는 한, 이러한 손실 구조를 변화시키기 어려울 것으로 보입니다.
다른 부동산 개발 회사에 비해, R&D 비용보다는 법률 및 전문 서비스 비용이 큰 비중을 차지하고 있는 점이 특이합니다. 이는 SGD가 기술적 혁신보다는 복잡한 계약과 규제 환경에서 활동을 영위하고 있음을 나타냅니다. 앞으로도 이러한 비용 구조가 계속 될 것으로 예상되므로, SGD는 자금 조달과 비용 관리에 대해 각별히 신경 써야 할 것으로 보입니다[0][3].
현금흐름표
SGD 현금흐름표 (Cash Flow Statement)
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | -$4,570,603 | -$2,316,170 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -$59,609 | -$1,397,022 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | $4,632,728 | $3,713,912 |
| 현금 및 현금성 자산의 순증가 | $2,516 | $720 |
SGD의 현금흐름표를 분석해 보면, 2023년 동안 영업활동으로 인한 현금유출이 -$4,570,603로 2022년의 -$2,316,170에 비해 현저히 증가했습니다. 이는 주로 순손실의 증가, 선급 자산의 증가, 무형 자산 증가 및 관계기업으로부터 받은 금액의 증가 등이 원인입니다. 반면, 투자활동으로 인한 현금유출은 2022년 -$1,397,022에서 2023년 -$59,609로 크게 감소했습니다. 이는 주로 부동산 인수와 같은 투자활동이 줄어든 결과입니다.
재무활동으로 인한 현금유입은 2022년 $3,713,912에서 2023년 $4,632,728로 증가했으며, 이는 주로 지분 및 부채 증권 발행을 통한 자금 조달 덕분입니다. 최종적으로 현금 및 현금성 자산의 순증가는 2022년 $720에서 2023년 $2,516로 소폭 증가했습니다.
SGD는 부동산 개발을 주된 사업으로 하기 때문에 초기 단계에서 높은 영업 비용과 투자 비용이 발생하는 것이 일반적입니다. 부동산 개발 회사들의 경우, 초기 단계에서는 자산 인수, 개발 비용 등으로 인해 영업활동으로 인한 현금유출이 많고, 이는 대부분 재무활동을 통해 확보한 자금으로 충당됩니다. 이에 따라 SGD의 현금 흐름 패턴은 업계의 일반적인 경향과 유사합니다. 그러나 SGD의 영업활동으로 인한 현금 유출이 급증하고 있는 점과 재무활동의 자금 조달에 대한 의존도가 높은 점은 재무 안정성에 있어 도전 과제가 될 수 있습니다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
| 구분 | 금액 | 금리(이자율) | 만기일 | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| Lago Vista Short-Term Note | $2,000,000 | - | 2024년 2월 1일 | 2021년 7월 14일 발행, Deed of Trust로 담보 |
| Second Short-Term Note | $500,000 | 12% | 2024년 2월 1일 | 2022년 9월 8일 발행, Lake Travis 프로젝트 부동산으로 담보 |
| LV Note | $5,000,000 | 13.5% (최소금리) | 2024년 4월 1일 | 2023년 3월 30일 발행, 여러 부동산으로 담보 |
| St. Mary’s Promissory Note | $148,300 | 9.75% | 2023년 9월 1일 | 6개월 연장 가능, 연장 시 수수료 1% 발생 |
| BCV Loan Agreement | $1,750,000 | 14% | 2024년 12월 1일 | 2023년 6월 23일 발행, SG Holdings 주식 1,999,999주를 담보 |
| Peak One Convertible Debenture | $700,000 | 8% | - | 2023년 11월 30일 발행, 주식 전환 가능 |
SGD는 다양한 형태의 부채와 대출을 통해 자금을 조달하고 있으며, 이들 대출은 대부분 부동산이나 주식 등으로 담보되어 있습니다. 주된 대출은 LV Note로, 현 금리는 월스트리트 저널에 의해 발표된 프라임 금리에 5.5%를 더한 13.5%입니다. 이 외에도 Peak One와의 전환 사채는 8%의 이자를 지니며, 이는 나중에 주식으로 전환될 수 있는 조건을 가집니다[0][1][2][3][4].
주가 영향 미치는 요인들
SGD의 주가는 다양한 외부 요인에 따라 급등하거나 하락할 수 있습니다. 첫 번째로 환율 변동의 영향을 고려해 볼 수 있습니다. 예를 들어, USD 대비 KRW가 강세를 보일 경우 SGD의 해외 부동산 투자 부담이 줄어들어 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, USD가 강세인 경우 부동산 투자 비용이 상승해 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 두 번째로 거시 경제 상태도 중요한 요인입니다. 세계 경제가 침체기에 접어들면 부동산 시장의 수요가 감소하고, 이는 부동산 개발업체인 SGD의 주가를 하락시킬 수 있습니다. 세 번째로 미국과 중국 간 무역 분쟁과 같은 국가 간 갈등이 있습니다. 이러한 갈등이 장기화되면 글로벌 경제 불확실성이 커지고 자금 조달이 어려워져 SGD의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 네 번째로 경쟁사들의 부상도 주목해야 합니다. 만약 경쟁사가 혁신적인 부동산 개발 솔루션을 통해 시장 점유율을 높인다면 SGD의 시장 점유율이 감소하여 주가에 악영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로 시장 및 트렌드의 변화도 중요한 요소입니다. 예를 들어, 친환경 건축물에 대한 수요 증가가 지속된다면, “Safe & Green Holdings Corp.”라는 이름에서 알 수 있듯이 ESG(Environmental, Social, and Governance) 경영에 중점을 둔 SGD의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 시나리오들은 SGD의 주가에 다양한 방식으로 영향을 미칠 수 있으며, 이 영향을 효과적으로 관리하는 것이 회사의 중요한 과제가 될 것입니다
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
SGD의 미래는 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있으며, 긍정적으로 성장할 수 있는 이유들과 사업 축소의 위험 요소들을 동시에 갖추고 있습니다. 우선, 회사가 소유한 부동산들이 전략적으로 중요한 위치에 있으며, 이는 부동산 가치 상승과 함께 개발 이익을 크게 증대시킬 수 있는 잠재력을 가집니다. 특히, 친환경 건축물에 대한 수요가 증가하면서 SGD의 사업 모델이 부합하여 장기적으로 긍정적인 시장 반응을 얻을 수 있습니다. 그러나, 경쟁사의 부상으로 인한 시장 점유율 감소 위험은 무시할 수 없습니다. 또한, 부동산 가격 상승과 유동성 문제는 자본 조달에 어려움을 키울 수 있으며, 이는 계획된 개발 프로젝트의 지연이나 축소를 초래할 수 있습니다. 여기에 부정적인 경제 여건, 특히 금융 시장의 불안정성은 자본 조달의 어려움을 가중시킬 수 있으며, 주택 소비자들의 구매력이 감소하면 전반적인 수익 구조에 타격을 줄 수 있습니다. 환경 변화와 규제 요건도 중요한 변수입니다. 지역 규제 강화나 환경 요건 변화는 개발 프로젝트의 일정과 비용을 크게 좌우할 수 있습니다. 따라서, 이러한 다양한 요소들이 종합적으로 작용하면서 SGD의 사업 전망은 매우 복잡하고 다층적으로 전개될 것입니다[0][1][2].