회사 소개
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주요 고객
TSBX는 혁신적인 TIL(종양 침윤 림프구) 기반 면역치료제를 개발하는 생명공학 회사로, 주 고객은 주로 암 치료를 필요로 하는 환자들입니다. 주된 고객 세그먼트로는 제약회사, 병원 및 클리닉, 연구기관, 그리고 직접적으로는 환자들도 포함될 수 있습니다. 제약회사는 TSBX의 면역치료제를 구매하거나 협력하여 신약 개발을 촉진할 수 있고, 병원 및 클리닉은 이러한 혁신적인 치료법을 통해 환자 치료의 질을 높일 수 있습니다. 연구기관은 TSBX의 기술을 통해 다양한 연구를 진행하며, 새로운 치료법을 탐구하는데 도움을 받을 수 있습니다. 환자들은 최첨단 치료법을 통해 기존 치료법으로 해결되지 않았던 질병을 해결받을 수 있다는 점에서 TSBX의 제품에 대한 수요가 높을 것입니다. 이러한 이유로 각 고객은 TSBX의 고유한 기술력과 치료 성과에 대한 높은 기대감으로 비용을 지불하며, 이는 회사의 주요 수익원으로 작용합니다 .
회사의 비용구조
TSBX 주요 비용 세그먼트 및 공급업체
| 비용 세그먼트 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 자연 자원 | 특정 천연 자원을 대량으로 사용하지 않음 | 해당 없음 |
| 특정 부품 | 실험실 및 사무실 공간에 필요한 특정 부품 및 장비 | 해당 없음 |
| 에너지 소비량 | 실험실 및 사무실 공간의 에너지 비용, 주로 전력 사용 | 해당 없음 |
| 컴퓨팅 파워 | 회사의 운영에 필수적인 서버 및 컴퓨터 장비의 사용 | 해당 없음 |
| 클라우드 사용 | 클라우드 서비스 이용 비용 | 해당 없음 |
| 임대 비용 | 실험실 및 사무실 공간 임대 비용, 뉴욕, 샌디에이고, 온타리오에 위치한 공간 | - |
TSBX는 주로 실험실 및 사무실 공간의 임대 비용을 많이 차지하며, 뉴욕, 샌디에이고, 온타리오의 위치에서 실험실 및 사무실 공간을 임대하고 있습니다 .
제품군
TSBX는 주로 TIL(종양 침윤 림프구)을 기반으로 한 면역치료제를 개발하는 생명공학 회사입니다. 주요 제품으로는 현재 임상시험 중인 TIDAL-01과 TIDAL-02가 있으며, 이 제품들은 각각 다양한 고형 종양을 표적으로 하고 있습니다. TIDAL-01은 유방암, 대장암, 두경부암, 포도막 흑색종 등 다양한 종양 치료를 위해 설계되었으며, TIDAL-02는 고급화된 제조 공정을 통해 향상된 TIL 품질과 기능을 제공합니다. 이러한 제품들은 TSBX의 주요 수익원을 이루며, 치료 성공률과 시장의 수용도에 따라 회사의 매출에 큰 기여를 할 것으로 예상됩니다 . TSBX의 경쟁사로는 Iovance Biotherapeutics, Achilles Therapeutics, Instil Bio, KSQ Therapeutics, Lyell Immunopharma 등이 있으며, 이 기업들도 유사한 TIL 기반 치료제를 개발하고 있습니다. 또한, CAR-T와 TCR-T 세포 치료제를 개발하는 Adaptimmune Therapeutics, Adicet Bio, Alaunos Therapeutics, Atara Biotherapeutics, Immatics와 같은 회사들이 있습니다 . 아래는 TSBX의 주요 제품과 경쟁 회사들을 정리한 표입니다:
주요 제품
| 제품명 | 설명 | 임상 단계 |
|---|---|---|
| TIDAL-01 | 다양한 고형 종양 대상, 최소 10^9개의 종양 반응성 TIL을 제공 | 1상 임상시험 진행 중 |
| TIDAL-02 | 개선된 제조 공정, 고품질 TIL 제공 | 전임상 개발 중 |
주요 경쟁사
| 경쟁사 | 주력 제품 또는 연구 분야 |
|---|---|
| Iovance Biotherapeutics | 승인된 TIL 치료제 |
| Achilles Therapeutics | 개발 중인 TIL 치료제 |
| Instil Bio | TIL 치료제 개발 |
| Adaptimmune Therapeutics | CAR-T 및 TCR-T 세포 치료제 개발 |
| Adicet Bio | CAR-T 세포 치료제 개발 |
| Alaunos Therapeutics | TCR-T 세포 치료제 개발 |
| Atara Biotherapeutics | TCR-T 세포 치료제 개발 |
| Immatics | TCR-T 세포 치료제 개발 . |
주요 리스크
TSBX의 사업에 대한 가능한 리스크로는 정보 기술 시스템이나 계약연구기관, 계약제조기관 등이 사이버 공격, 시스템 고장, 자연재해, 테러리즘, 전쟁, 통신 및 전력 장애 등 다양한 위협에 취약할 수 있는 사실이 포함됩니다. 특히 인터넷 기술에 의존하고 있는 것과 원격근무 중인 직원들이 늘어나면서 사이버 보안 위험이 상승할 수 있습니다. 또한, 바이오제약 개발의 불확실성으로 인해 성공적인 제품 개발이 어려울 수 있으며, 예기치 않은 안전 문제, 매출 하락, 주요 인사의 추가 또는 이탈, 지적재산권 분쟁, 자연재해나 글로벌 금융 위기와 같은 다양한 요인들이 회사의 운영 및 재무 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 현재의 협력사와 미래의 협력사와의 조인, 잠재적인 파트너쉽의 증가로 인한 자본 요구의 증가, 주주의 희석, 부채의 발생 또는 부수 조건채무의 명시, 결과적으로 리스크가 증가할 수 있음을 유의해야 합니다[0][1].
재무
TSBX는 최근 IPO를 통해 자본을 조달한 생명공학 회사로, 주로 전환 우선주 판매와 협력 계약에서 발생한 수익을 통해 운영 자금을 조달해왔습니다. 2022년 12월 31일과 2023년 12월 31일 기준으로 각각 8,210만 달러와 9,480만 달러의 현금, 현금성 자산 및 단기 투자금을 보유하고 있습니다. 회사는 지속적으로 순손실을 기록하고 있으며, 2022년과 2023년에는 각각 3,080만 달러와 5,520만 달러의 순손실을 보였습니다. 누적 결손금은 2022년 말 기준 1억 2,160만 달러에서 2023년 말 기준 1억 7,680만 달러로 증가했습니다. TSBX는 주로 연구 개발 비용과 일반 관리 비용으로 인해 영업 손실이 발생하고 있으며, 현재까지 제품 판매로 인한 수익을 창출한 적이 없습니다. 운영 자금을 충당하기 위해 추가 자본 조달이 필요할 것으로 예상되며, 이는 주주들의 추가적인 희석 가능성을 내포하고 있습니다. 2023년 IPO에서 8,000만 달러의 자본을 조달하였고, 이는 회사 운영 자금과 자본 지출 요구를 2025년 2분기까지 지원할 것으로 보입니다. 그러나 회사는 여전히 연구 개발 프로그램의 진전을 위해 상당한 추가 자금이 필요하므로 재무 상태는 지속적으로 위험에 노출될 수 있습니다 .
대차대조표
TSBX 재무 상태표 분석
재무 상태표 (단위: 백만 달러)
| 항목 | 2022년 12월 31일 | 2023년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 82.10 | 94.80 |
| 단기 투자 | 18.83 | 3.74 |
| 기타 유동 자산 | 1.62 | 2.95 |
| 총 유동 자산 | 102.55 | 98.00 |
| 비유동 자산 | ||
| 운영 리스 사용 권리 자산 | 2.77 | 4.63 |
| 유형 자산 순 가치 | 6.35 | 9.72 |
| 기타 비유동 자산 | 1.14 | 2.58 |
| 총 자산 | 112.81 | 114.94 |
| 부채 | ||
| 매입 채무 | 1.99 | 3.43 |
| 경상 지출 및 기타 유동 부채 | 9.01 | 14.29 |
| 운영 리스 부채 (유동) | 1.96 | 2.03 |
| 이연 수익 (유동) | - | 15.14 |
| 총 유동 부채 | 12.96 | 34.83 |
| 비유동 부채 | ||
| 운영 리스 부채 (비유동) | 1.19 | 3.21 |
| 이연 수익 (비유동) | - | 4.16 |
| 기타 비유동 부채 | - | 2.27 |
| 총 부채 | 14.15 | 44.46 |
재무 상태 분석
2022년과 2023년 동안 TSBX의 자산 구성은 주로 현금, 현금성 자산 및 단기 투자로 이루어져 있으며, 이는 회사의 연구 개발 및 운영 자금으로 활용됩니다. 2023년 12월 31일 기준으로 현금 및 현금성 자산은 약 94.8백만 달러로 증가했으나, 단기 투자는 18.83백만 달러에서 3.74백만 달러로 크게 감소했습니다. 이러한 현금 보유의 증가는 IPO 등 외부 자본 조달의 가능성을 시사합니다. 비용 측면에서는 운영 리스로 인한 자산과 부채가 실재하여, 회사가 자산을 확보하는 데 운영 리스를 적극적으로 활용하고 있음을 보여줍니다. 2022년에 비해 2023년에 총 부채는 14.15백만 달러에서 44.46백만 달러로 급증했는데, 이는 주로 이연 수익과 경상 지출의 증가에 기인합니다. 이러한 부채 증가에도 불구하고, 회사는 여전히 자산보다 부채가 적은 상태를 유지하고 있습니다. TSBX는 현재 연구 개발 및 일반 관리비로 인해 지속적인 손실을 보고 있으며, 영업에 활용할 수 있는 자금의 대다수를 유동 자산으로 유지하면서도, 리스와 같은 비유동 자산을 통해 장기적인 자산 확보 및 지출 관리를 하고 있습니다. 이는 생명공학 산업의 특성상 초기 연구 개발 단계에서 흔히 발생하는 재무 구조로 볼 수 있습니다.
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| 항목 | 2023년 12월 31일 기준 | 2022년 12월 31일 기준 |
|---|---|---|
| 영업활동으로 사용된 현금 | $ (66,152) | $ (71,062) |
| 투자활동으로 사용된 현금 | $ (28,093) | $ (14,932) |
| 재무활동으로 제공된 현금 | $ 77,046 | $ (2,656) |
| 현금, 현금성 자산 및 제한된 현금의 순 감소 | $ (17,199) | $ (88,650) |
TSBX의 현금흐름표에 따르면, 2023년에는 영업활동으로 $66.2백만의 현금을 사용했고, 이는 주로 $55.2백만의 순손실과 순운전 자산 및 부채 감소에 따른 것입니다. 또한, 투자활동에서는 $28.1백만의 현금을 사용했으며, 이는 주로 단기 투자금 구매와 자산 취득에 따른 것입니다. 반면에, 재무활동에서는 $77.0백만의 현금이 제공되었으며, 이는 주로 IPO를 통해 조달된 자금에 기인합니다. TSBX는 신약 개발을 주력으로 하는 바이오텍 기업으로, 신약 개발 과정에서 높은 R&D 비용이 소요되므로 영업활동으로 인한 현금 유출은 일반적인 현상입니다. TSBX와 유사한 바이오텍 기업들도 초기에는 영업활동으로 인한 현금 유출이 많으나, 성공적인 신약 상업화 단계에 이르면 현금흐름이 개선될 가능성이 높습니다. .
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 금액 (천달러) | 이자율 | 조건 |
|---|---|---|---|
| Series A 상환전환우선주 | $8,643 | 청산 시 우선 배당 | |
| Series B-1 상환전환우선주 | $12,611 | 청산 시 우선 배당 | |
| Series B-2 상환전환우선주 | $28,860 | 청산 시 우선 배당 | |
| Series C 상환전환우선주 | $42,100 | 청산 시 우선 배당 | |
| Series D 상환전환우선주 | $80,000 | 청산 시 우선 배당 |
TSBX가 보유한 주요 부채성 항목으로는 다양한 시리즈의 상환전환우선주가 있습니다. Series A, B-1, B-2, C, D 상환전환우선주가 각각 $8,643천, $12,611천, $28,860천, $42,100천, $80,000천의 금액으로 구성되어 있으며, 이들은 모두 청산 시 우선 배당을 받는 조건이 붙어 있습니다 .
주가 영향 미치는 요인들
TSBX의 주가 급등 또는 하락은 여러 가지 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 TSBX의 재무 상태와 운영 결과에 직접적인 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어 미국 달러가 강세를 보일 경우, 외화로 발생한 수익이 감소하면서 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 둘째, 거시경제 상태는 중요한 요인입니다. 전 세계적인 경제 침체나 금융 위기는 임상 시험 지연, 자본 조달 어려움 등으로 인해 TSBX의 주가를 하락시킬 수 있습니다[1]. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역전쟁과 같은 정치적 위기는 공급망 차질을 일으키고 비용을 증가시켜 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2]. 넷째, 경쟁자의 부상은 시장 점유율을 빼앗길 위험이 있어서 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 주요 경쟁자가 혁신적인 신제품을 출시한다면 TSBX의 주가는 하락할 수 있습니다[3]. 마지막으로, 시장 트렌드 변화입니다. 바이오 기술 또는 의약품 시장에서 새로운 트렌드가 형성되면, 이러한 변화에 재빨리 적응하지 못할 경우 주가가 영향을 받을 수 있습니다. 반대로, TSBX가 시장 트렌드를 선도하는 역할을 한다면 주가는 긍정적으로 상승할 가능성이 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
TSBX의 미래는 다양한 요인에 의해 좌우될 수 있다. 먼저, 혁신적인 연구 개발의 성공 여부가 중요한 요인이다. 새로운 약물이나 치료법 개발에 성공하면 시장 점유율과 수익성이 크게 증가할 수 있다. 둘째, 규제 환경의 변화도 큰 영향을 미친다. 정부의 규제가 완화되면 제품 출시와 시장 진입 장벽이 낮아지면서 사업 확장이 용이해질 수 있다. 셋째, 글로벌 시장 진출 여부가 중요하다. 해외 시장에서의 성공적인 진출은 새로운 수익원을 창출할 수 있는 기회를 제공한다. 넷째, 경제 상황과 소비자 수요도 영향을 미친다. 경제가 호황을 누릴 때 의료 서비스에 대한 수요가 증가하면서 TSBX의 성장 가능성도 높아진다. 다섯째, 경쟁자의 동향과 시장 트렌드에 민감하게 대응해야 한다. 경쟁자의 혁신적인 제품 출시나 서비스 개선은 TSBX의 시장점유율을 잠식할 수 있으며, 반대로 신기술 도입이나 트렌드 반영된 제품 출시가 성공하면 성장 기회가 될 수 있다. 여섯째, 파트너십과 제휴 관계가 중요하다. 다른 기업들과의 전략적 파트너십을 통해 연구개발 비용을 분담하고, 신기술 도입을 가속화할 수 있다. 마지막으로, 내부 조직 문화와 인재 확보도 중요한 요소다. 혁신적인 사고를 장려하는 조직 문화와 우수한 인재 확보는 지속적인 성장과 발전을 가능하게 한다.