회사 소개
XTIA는 항공기 개발 회사이자 산업 부문을 위한 실시간 위치 추적 시스템인 RTLS를 제공하는 기업입니다. 본사는 콜로라도 주 엥글우드에 위치하고 있으며, 수직 이착륙 및 착륙(“VTOL”) 항공기를 개발 중입니다. 이 항공기는 헬리콥터처럼 이착륙하고 비행기처럼 비상업 비행기의 속도와 편의성을 제공하며 여러 고객용途에 적용 가능한 VTOL의 범위와 다재다능성을 제공할 것으로 기대됩니다. 우리는 초기 설정인 TriFan 600이 비행기가 될 것으로 믿으며, 비행기의 전체 규모의 프로토타입을 건설하고 이 항공기의 상업적 개발을 최종적으로 추진하기 위해 투자자로부터 자금을 조달하고 있습니다. 또한, 우리의 RTLS 솔루션은 사물 인터넷(IoT), 인공 지능(AI) 및 빅데이터 분석과 같은 첨단 기술을 활용하여 산업 환경 내 자산, 기계 및 인원의 실시간 추적 및 모니터링을 제공하여 기업들이 운영 효율성을 향상시키고 안전성을 향상시키며 비용을 절감할 수 있도록 도와줍니다. 더불어, 저희의 완전한 스택 산업용 IoT 솔루션은 자산과 장치의 종말간 가시성과 제어를 제공하여 조직이 영업을 최적화하고 오늘날의 데이터 중심 세계에서 경쟁 우위를 확보하는 데 도움이 되도록 설계되었습니다[0].
주요 고객
XTIA의 주요 고객층은 비즈니스 제트기와 헬리콥터 운영자, 주요 및 지역 항공사, 항공기를 소유하고 운영하는 기업, 항공 의료 운영자, 개인 등 다양합니다. 이들은 주로 속도, 항속 거리 및 편안함을 고려하여 XTIA의 트리팬 600 항공기를 선택할 가능성이 높습니다. 트리팬 600의 독특한 판매 포인트는 헬리콥터와 비즈니스 항공기의 장점을 결합한 “크로스오버” 항공기로, 이는 이착륙의 유연성과 비행기의 속도 및 항속 거리를 제공합니다. 특히 기업 고객은 기존 인프라를 활용해 비용 절감과 시간 절약을 실현할 수 있습니다. 또한, 의료 분야에서는 빠르고 유연한 응급 환자 이송이 가능하다는 메리트가 있습니다. 트리팬 600은 주로 미국 내 서남부, 북동부 및 서해안 지역, 영국, 아일랜드, 호주, 두바이, 인도, 일본, 브라질 등 글로벌 시장에서 예비 주문이 있으며, 이들 지역의 고객들은 주로 항공기의 주행 성능과 다양한 사용 목적을 고려하여 구매를 결정하게 됩니다 .
회사의 비용구조
XTIA의 주요 비용 항목은 다음과 같습니다:
| 비용 항목 | 설명 | 주요 제공 업체 |
|---|---|---|
| 원재료 비용 | 항공기 제작에 필수적인 다양한 금속, 합금 등의 원재료 비용 | Boeing, Airbus |
| 에너지 소비 | 항공기 제작 및 기업 운영에 필요한 전기와 연료 비용 | General Electric |
| 컴퓨터 및 소프트웨어 비용 | 항공기 및 RTLS 시스템 개발에 필요한 컴퓨터 하드웨어와 소프트웨어 구매 및 유지 비용 | IBM, Microsoft |
| 클라우드 사용료 | 데이터 저장 및 처리, RTLS 시스템 운영을 위한 클라우드 서비스 비용 | Amazon Web Services |
| 연구 개발 비용 | 항공기 및 RTLS 시스템 기술 개발을 위한 연구 및 개발 비용 | 사내 연구 팀 |
| 마케팅 및 영업 비용 | 회사 제품과 서비스 판매를 위한 마케팅 및 세일즈 비용 | 내부 마케팅 팀, 광고 회사 |
| 관리 및 일반 비용 | 임대료, 사무용품, 인건비 등 회사 운영을 위한 일반 관리 비용 | 시설 관리 회사, 인사 관리 회사 |
| 소프트웨어 개발 비용 | 내부 소프트웨어 개발 및 유지 보수에서 발생하는 비용 | 사내 개발 팀 |
| 인수 관련 비용 | 회사 인수 및 합병 과정에서 발생하는 법률 및 인수 비용 | 법률 회사, 재정 자문 회사 |
| 감가상각비 및 상각비 | 기계, 장비 및 소프트웨어 자산의 감가상각에 따른 비용 | N/A |
이 비용 항목들에 대해 Boeing과 Airbus는 주로 원재료를 제공하며, General Electric은 에너지를 공급합니다. IBM과 Microsoft는 컴퓨터 및 소프트웨어를, Amazon Web Services는 클라우드 서비스를 제공합니다. 내부 연구팀과 마케팅 팀은 연구 개발 및 마케팅을 담당하고, 법률 회사와 재정 자문 회사는 인수 관련 비용을 관리합니다[0][1][2].
제품군
XTIA의 주요 제품은 주로 두 가지로 분류할 수 있습니다: TriFan 600 항공기와 실시간 위치 추적 시스템(RTLS). TriFan 600 항공기는 수직 이착륙이 가능한 비즈니스 제트기로, 헬리콥터의 유연성과 비즈니스 제트기의 속도 및 편안함을 결합한 “크로스오버” 항공기입니다. 이 항공기는 다양한 고객층에게 높은 수요가 예상되며, 특히 기업용, 항공 의료 운영자, 그리고 개인 고객들에게 유리한 선택이 될 것입니다. 실시간 위치 추적 시스템(RTLS)은 산업 환경에서 자산, 기계, 인원의 실시간 추적 및 모니터링을 제공하여 기업의 운영 효율성, 안전성 향상, 비용 절감을 돕습니다.
주요 제품
| 제품 | 설명 | 수익 기여율 |
|---|---|---|
| TriFan 600 | 수직 이착륙과 비즈니스 제트기의 기능을 결합한 ‘크로스오버’ 항공기 | 예비 주문 접수, 추후 수익 기여 예상 |
| RTLS | 산업 환경 내 자산, 기계, 인원의 실시간 추적 및 모니터링 솔루션 | 2023년 매출 $4.6백만 중 다수 기여 |
수익 분석
- 2023년 총 매출: $4.6백만
- RTLS 관련 매출: $4.6백만 중 대부분을 차지, 주로 하드웨어와 소프트웨어 판매 및 서비스 제공에서 발생[0][1][2].
주요 경쟁사
| 경쟁 제품 | 경쟁사 | 설명 |
|---|---|---|
| RTLS | 아루바, 시스코, 주니퍼 네트웍스/미스트 시스템, 우비센스, 세위오, 키넥손, 제브라 테크놀로지스 | 대부분 하나의 기술 혹은 특정 산업에 집중, XTIA는 완전 스택 솔루션 제공 |
| 헬리콥터 및 비즈니스 항공기 | 기존 항공기 제조사 (상세 명시 없음) | 더 크고 잘 알려진 제조사들, 더 큰 재정적 자원 보유 |
TriFan 600 항공기는 향후 시장에 진입하면, 기존 헬리콥터와 비즈니스 제트기를 대체할 수 있는 옵션으로 자리 잡아 큰 수익을 창출할 가능성이 높습니다. RTLS는 이미 다양한 산업 분야에서 사용되며 매출의 주요 부분을 차지하고 있습니다[3].
주요 리스크
XTIA의 사업에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다: 제품의 결함, 오류 또는 취약점으로 인한 재정 및 제품 개발 자원 소모, 지연된 수익, 고객이나 파트너 손실, 보증서 요청 증가나 비용 상승 등의 부정적인 영향 및 소송, 규제 조사, 평판 손상 가능성; 연구 및 개발 노력이 수익 창출이나 혜택으로 이어지지 않을 수 있음; 제품 개발 비용 상승 또는 설계 개선 부족으로 인한 부정적인 영향; 국제 계약 해지 가능성 및 자금 위험 등의 국제 영업 상의 위험들; 지적 재산권 보호 부재, 다양한 세금 법률, 물자 이동 제한, 통화 변동, 정치적 불안 안정성, 자연 재해로 인한 생산 중단, 컴플라이언스 부담 등 다양한 국제 운영 위험들 . 이 외에도, FAA 인증 지연이 전망에 부정적인 영향을 줄 수 있고, 새로운 기술과 시장 요구조건에 발맞추지 못하거나 지적 재산권을 충분히 보호하지 못할 경우 수익 손실 및 사업관점에서 부정적인 결과를 나타낼 수 있습니다 .
재무
XTIA의 최근 재무 성과를 살펴보면, 2023년 12월 31일 마감 시점에서 영업 손실은 2천690만 달러로, 전년 동기 1천920만 달러 대비 7백70만 달러 증가했습니다. 이는 주로 운영 비용 증가와 매출 총이익 감소 때문입니다. 한편, 2023년 기타 비용은 740만 달러로, 전년 60만 달러에서 크게 증가했습니다. 이 증가의 주요 원인은 410만 달러의 이자 비용 증가와 340만 달러의 워런트 유도 비용 때문입니다. 세금 관련해서는, 2023년도에는 2만 달러의 세금 부담이 있었으며, 이는 최소 주 소득세에 기인합니다. 단종 사업에서 발생한 손실은 2023년 1천275만 달러로, 전년의 4천662만 달러에서 크게 감소했는데, 이는 주로 2023년 3월에 단행된 엔터프라이즈 앱스 스핀오프 때문입니다. 주주들에게 귀속된 순손실은 2023년 4천595만 달러로, 전년 동기 6천339만 달러에서 감소했습니다. 그러나 영업 비용 증가와 기타 비용 증가로 인해 순손실 개선 폭은 제한적이었습니다. 또한, 조정된 EBITDA는 2023년 1천590만 달러 손실로, 전년 동기 1천130만 달러 손실에서 악화되었습니다[0][1].
대차대조표
다음은 XTIA의 최근 대차대조표입니다:
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금 등가물 | $6,254 | $9,284 |
| 매출채권 | $568 | $1,187 |
| 기타 채권 | $61 | $83 |
| 재고 자산 | $2,415 | $1,997 |
| 지급불능채권 | $6,145 | $150 |
| 워런트 자산 | $1,858 | - |
| 선급비용 및 기타 유동자산 | $430 | $2,691 |
| 중단사업의 유동자산 | $2,768 | $14,474 |
| 유동 자산 합계 | $20,499 | $29,866 |
| 비유동 자산 | ||
| 유형 자산 (순액) | $277 | $342 |
| 운영 임차사용권 자산 (순액) | $335 | $527 |
| 소프트웨어 개발 비용 (순액) | $305 | $524 |
| 장기 투자 | - | $666 |
| 무형 자산 (순액) | $2,208 | $2,994 |
| 기타 자산 | $145 | $143 |
| 중단사업의 비유동자산 | - | $22,573 |
| 비유동 자산 합계 | $3,270 | $27,769 |
| 자산 총계 | $23,769 | $57,635 |
| 유동 부채 | ||
| 매입채무 | $2,449 | $720 |
| 미지급비용 | $2,007 | $1,836 |
| 운영 임차 부채 (단기) | $201 | $207 |
| 이연 수익 | $625 | $546 |
| 단기 부채 | $8,738 | $12,565 |
| 인수 부채 | - | $197 |
| 워런트 부채 | $919 | - |
| 중단사업의 유동 부채 | $1,960 | $8,643 |
| 유동 부채 합계 | $16,899 | $24,714 |
| 비유동 부채 | ||
| 운영 임차 부채 (장기) | $141 | $334 |
| 중단사업의 비유동 부채 | - | $472 |
| 비유동 부채 합계 | $141 | $808 |
| 부채 총계 | $17,040 | $25,520 |
| 주주 지분 | ||
| 보통주 | $3 | - |
| 추가납입자본 | $366,099 | $346,672 |
| 자사주 | ($695) | ($695) |
| 기타포괄손익누계액 | $630 | $1,061 |
| 이익잉여금 | ($359,698) | ($313,739) |
| XTI Aerospace, Inc. 귀속 지분 | $6,339 | $33,299 |
| 비지배 지분 | $390 | ($1,184) |
| 주주 지분 합계 | $6,729 | $32,115 |
| 부채 및 주주 지분 총계 | $23,769 | $57,635 |
XTIA의 재무 상황을 분석해보면, 2023년 말 기준으로 자산은 $23.77M이며, 이는 전년도 $57.64M에 비해 크게 감소했습니다. 유동자산이 $20.50M에서 $29.87M으로 감소한 반면, 비유동 자산은 $3.27M에서 $27.77M으로 급감했습니다. 이는 주로 중단사업과 관련된 자산의 감소 때문입니다. 부채 총액은 $17.04M로, 이는 전년의 $25.52M보다 감소한 수치입니다. 그러나 주주 지분은 $6.73M으로, 전년도의 $32.11M에서 크게 감소했습니다. 자산은 주로 현금 및 현금 등가물, 지급불능채권, 재고 자산에 분포되어 있으며, 이는 XTIA가 자산을 유동성 높게 유지하려는 경향을 보여줍니다. 그러나 이는 단기적인 유동성과 재정 안정성을 유지하기 위한 전략일 수 있습니다. 한편 부채는 주로 단기 부채와 매입채무에 집중되어 있어 단기적인 재무 부담이 크다는 것을 시사합니다[0][1].
손익계산서
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 매출액 | $4,562 | $6,109 |
| 매출원가 | $1,458 | $2,121 |
| 매출 총이익 | $3,104 | $3,988 |
| 운영 비용 | ||
| 연구개발비 | $4,355 | $4,484 |
| 판매 및 마케팅 비용 | $2,636 | $2,214 |
| 일반관리비 | $14,970 | $14,054 |
| 인수 관련 비용 | $4,170 | $410 |
| 거래 비용 | $3,059 | — |
| 무형 자산 감가상각비 | $843 | $887 |
| 영업비용 합계 | $30,033 | $23,232 |
| 영업손실 | -$26,929 | -$19,244 |
| 기타 수익(비용) | ||
| 순이자비용 | -$4,730 | -$600 |
| 기타수익(비용), 순 | $694 | -$19 |
| 워런트 유도 비용 | -$3,361 | — |
| 기타수익(비용) 합계 | -$7,397 | -$619 |
| 세전 계속 영업손실 | -$34,326 | -$19,863 |
| 소득세 혜택(부담) | -$24 | $181 |
| 계속 영업손실 | -$34,350 | -$19,682 |
| 중단사업 손실, 세후 | -$12,750 | -$46,622 |
| 순손실 | -$47,100 | -$66,304 |
| 비지배 지분 귀속 순비용 | -$1,153 | -$2,910 |
| XTI 주주 귀속 순손실 | — | — |
XTIA는 최근 몇 년간 어려운 재정 상황에 처해 있습니다. 2023년의 매출액은 $4.56M으로, 전년 대비 감소했고, 영업손실 또한 크게 증가해 $26.93M로 집계되었습니다. 연구개발비는 기술 집약적인 사업 특성상 높은 수준을 유지하고 있으나, 전년도와 비교하여 큰 증가폭이 없습니다. 일반관리비는 $14.97M로, 이는 운영 비용 구조에서 큰 부분을 차지하며, 이는 XTIA가 사업 확장과정에서 발생하는 관리비용을 효과적으로 통제하지 못했음을 시사합니다.
더욱이 XTIA는 기타 비용 부문에서 큰 손실을 기록했습니다. 순이자비용이 $4.73M에 달하며, 이는 회사의 부채 구조와 연계된 것으로 보입니다. 또한, 워런트 유도 비용이 $3.36M으로, 이는 회사가 자본 조달과정에서 발생한 비용으로 해석됩니다. 이러한 요소들이 종합되어 세전 계속 영업손실은 전년도 $19.86M에서 $34.33M으로 크게 악화되었습니다.
중단사업에서 발생한 손실도 $12.75M으로, 이는 XTIA의 구조조정 과정에서 발생한 것으로 보입니다. 이로 인해 전체 순손실은 $47.10M로 기록되었습니다.
XTIA의 현재 재무 상태를 고려할 때, 연구개발비의 높은 비중은 XTIA가 기술력 유지 및 혁신에 집중하고 있음을 보여줍니다. 그러나 영업비용 및 기타 비용의 높은 비중과 매출 감소는 XTIA가 지속 가능성을 확보하는 데 있어 큰 도전과제를 안고 있음을 시사합니다[0][1].
현금흐름표
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 운영 활동으로 인한 순현금 사용 | -29,213 | -33,963 |
| 투자 활동으로 인한 순현금 사용(수익) | -5,887 | 36,387 |
| 재무 활동으로 인한 순현금 제공(사용) | 22,208 | -34,586 |
| 현금에 대한 환율 변동의 영향 | 32 | -83 |
| 현금 및 현금성 자산의 순감소 | -12,860 | -32,245 |
XTIA의 2023년 현금 흐름을 평가하면, 운영 활동에서는 약 $29.21M의 현금이 사용되었습니다. 이는 주로 순손실 $47.10M과 기타 비현금 항목 $14.36M에 기인합니다. 주요 비현금 항목으로는 감가상각비 $2.30M, 주식 기반 보상 $1.00M, 부채 발행 비용의 할부 상각 $2.63M, 워런트 유도 비용 $3.36M 등이 있습니다. 운영 자산 및 부채의 변화는 순현금 사용에 약 $3.53M의 영향을 미쳤습니다. 투자 활동에서는 $5.89M이 사용되었으며, 이는 주로 자산 구입 및 소프트웨어 투자에 기인합니다. 반면 재무 활동에서는 약 $22.21M의 현금이 조달되었습니다. 이는 주로 주식 발행과 워런트 발행으로 인한 수익 덕분입니다.
VTOL 항공기 개발이라는 특성상, XTIA는 고정 자산 투자와 연구 개발에 많은 비용이 소요되며 이는 높은 운영 비용을 초래합니다. 이러한 사업 특성을 감안할 때, XTIA와 유사한 첨단 기술 기업들, 예를 들어 전기차 제조업체나 우주 항공 산업 기업들 또한 초기에는 높은 운영 비용과 투자 비용을 감수해야 합니다. 하지만 이러한 기업들은 결국 혁신적인 제품을 시장에 성공적으로 출시하고 상업화함으로써 안정적인 수익 흐름을 창출하게 됩니다[0][1].
주요 부채 및 전환사채들
XTIA는 여러 형태의 부채를 가지고 있습니다. 이는 아래 표에 정리되어 있습니다.
| 부채 유형 | 원금 | 이자율 | 주요 조건 |
|---|---|---|---|
| Game Your Game 관련자 간 차입금 | 약 $4.9M | 8% | 2023년 10월 31일 기준 원금과 이자 $5.2M을 주식으로 전환[0] |
| 제3자 차입금 (서비스 계약 자금) | 약 $0.1M | 18.6% | 4개월 간 상환 유예 후 매월 약 $0.01M씩 8개월 동안 상환[0] |
| March 2020 Note | $0.9M | 10% | 2023년 말 기준 주식 전환을 통한 상환 완료[2] |
| July 2022 Note | $6.5M | 10% | 12개월 만기, 부분 조기 상환 시 115% 상환액 지급, 22% 디폴트 이자율[2] |
| December 2022 Note | $8.4M | 10% | 12개월 만기, 부분 조기 상환 시 115% 상환액 지급, 22% 디폴트 이자율, 6개월 후 감시료 10% 추가[4] |
이 표에서 볼 수 있듯이, XTIA는 다양한 이자율과 조건을 가진 차입금을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 특히, 제3자 차입금은 높은 이자율(18.6%)을 가지고 있으며, 여러 노트는 조기 상환 또는 주식 전환을 통해 상환되는 조건을 포함하고 있습니다.
주가 영향 미치는 요인들
XTIA의 주식 가격 변동에 영향을 미칠 수 있는 여러 요인이 있습니다. 첫째, 환율 변동이 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 XTIA의 제품 및 서비스 가격이 해외 시장에서 비싸져 수요가 감소할 수 있으며 이는 주식 가격에 부정적 영향을 미칠 것입니다. 둘째, 거시 경제 상황입니다. 글로벌 경제가 침체에 빠질 경우 기업의 항공기 및 RTLS 솔루션에 대한 수요가 감소할 수 있어 주식 가격에 부정적 영향을 줄 것입니다. 셋째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 격화되면 무역 규제 및 관세 등이 부과되어 XTIA의 공급망과 비용 구조에 영향을 미쳐 주식 가격이 하락할 수 있습니다. 반대로 미중 관계 개선은 긍정적 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상입니다. 새로운 경쟁사가 더 혁신적이거나 저렴한 제품을 출시하면 XTIA의 시장 점유율이 감소할 수 있으며 이는 주식 가격에 부정적 영향을 미칠 것입니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화입니다. 만약 VTOL 항공기와 관련된 기술 개발이 급속히 진행되어 시장 수요가 크게 증가한다면 XTIA의 매출이 증가하며 주식 가격에 긍정적 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, 해당 기술에 대한 수요가 감소하면 부정적 영향을 미칠 것입니다[0][1][2][3][4].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
XTIA의 미래는 여러 요소에 의해 좌우될 수 있다. 우선, VTOL 항공기 시장의 성장 가능성이 크다. 도심 교통 문제와 관련하여 빠르고 효율적인 이동 수단에 대한 수요가 증가함에 따라, VTOL 항공기의 상용화와 함께 XTIA가 큰 성장을 이룰 수 있다. 또한, 다양한 산업 분야에서 실시간 위치 추적 시스템(RTLS)에 대한 필요성이 높아지고 있다. 공장, 물류센터, 병원 등에서 자산과 인원의 정확한 위치 파악을 통한 효율성 증대가 중요해짐에 따라 XTIA의 RTLS 솔루션이 주목받을 가능성이 크다.
한편, 기술 및 혁신의 측면에서도 XTIA가 앞서 나갈 수 있다. IoT, AI, 빅 데이터 분석 기술을 활용한 XTIA의 솔루션은 다양한 기업에게 운영 효율성 및 비용 절감의 기회를 제공할 수 있어 경쟁력 있는 시장 점유율을 차지할 수 있다. 그러나 이런 긍정적인 전망에도 불구하고 몇 가지 도전 과제도 존재한다. 경쟁사들의 기술 발전 및 더 저렴한 제품 출시, 글로벌 경제 상황의 악화, 환율 변동 등의 외부 요인이 XTIA의 성장에 부정적 영향을 미칠 수 있다.
또한, 국제 무역 규제 및 관세 변화도 중요한 변수로 작용할 것이다. 특히 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등이 지속된다면 XTIA의 공급망에 차질이 생길 수 있으며 이는 비용 증가와 사업의 연속성에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있다. 반대로, 국제 관계가 개선되어 무역 규제가 완화된다면 긍정적인 영향을 기대할 수 있다. 이처럼 XTIA의 미래는 다양한 변수를 고려해야 하며, 시장 트렌드 변화와 기술 혁신에 얼마나 빠르게 대응할 수 있는지가 중요한 요인이 될 것이다.