회사 소개
AESI는 고품질의 100 메쉬 및 40/70 모래를 생산하는 저비용의 생산자로, 이 모래는 유액 및 천연 가스 우뚝판 작업 중 프로프랜트로 사용됩니다. 회사는 미국 텍사스주의 퍼미안 베이신 내 윙클러 및 워드 카운티에 위치한 광모래 생산 및 가공 시설을 운영하며, 선적량은 매년 16.5백만 톤입니다. 또한 퍼미안 베이신 내 석유 및 천연 가스 산업의 효율성, 안전성 및 지속 가능성을 높이기 위한 로지스틱 플랫폼을 운영하고 있습니다. 회사는 석유 및 가스 산업 기업에 대한 운송, 저장 솔루션 및 계약 노동 서비스를 제공하며, 이들은 석유 및 가스 시장에서 고객에 수요되는 고급 모래를 공급합니다. 또한 보유하고 있는 국내 물자의 수송, 저장, 계약 노동 서비스 제공, 그리고 환경 및 직업 안전 규정을 준수하기 위해 미 연방, 주 및 지역의 각종 허가를 취득하여 운영하고 있습니다. 회사는 제품 판매와 서비스로부터 발생하는 수익을 미국의 텍사스주와 뉴멕시코에서 창출하며, 주요 사업 부문은 제품과 서비스 판매로 구성됩니다[0][1].
주요 고객
AESI의 주요 고객은 석유 및 가스 산업에 속해 있는 기업들로, 특히 미국 텍사스주와 뉴멕시코 지역에서 활발히 활동하는 회사들입니다. 이들은 주로 프로프랜트(proppant)와 물류 서비스를 필요로 하며, AESI에서 생산하는 고품질의 모래를 유정 및 천연 가스 우물에 투입하여 생산성을 향상시키고자 합니다. 고객 세그먼트는 다음과 같이 나뉩니다. 첫째, 대형 에너지 기업들입니다. 이들은 대규모 유전과 천연가스전을 운영하며, 안정적으로 고품질의 프로프랜트를 조달하기 위해 AESI와 장기 계약을 체결하는 경우가 많습니다. 둘째, 중소형 석유 및 가스 탐사 및 생산 업체들입니다. 이들은 대규모 자본을 투입하는 기업들보다 민첩하게 시장 변화에 대응하며, 가성비 높은 제품과 서비스를 선호합니다. 셋째, 석유 및 가스 서비스 제공 업체들입니다. 이들은 AESI의 주요 제품들을 구매하여 최종 소비자에게 전달하거나, 직접 서비스를 제공하여 원유와 가스 추출의 효율성을 높입니다. 이러한 고객들은 AESI의 제품과 서비스를 통해 자원 채굴 과정에서의 생산성을 증대시키고, 운영 비용을 절감할 수 있기 때문에 AESI의 상품을 구매합니다 .
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 공급업체 또는 관련 회사 |
|---|---|---|
| 제품 생산 비용 | 직간접 노동, 직원 숙소 비용, 채굴 비용, 장비 임대, 유지보수 비용, 유틸리티 및 천연가스, 로열티 비용을 포함하여 제품을 생산하기 위한 비용 | 맞춤형 장비 공급 업체 |
| 서비스 관련 비용 | 직간접 노동, 운송 비용 및 장비 임대 비용을 포함하여 서비스 제공과 관련된 비용 | 다양한 물류 및 운송 업체 |
| 감가상각, 고갈 및 추가 비용 | 생산량 증가로 인한 비용으로, 더 많은 자산이 서비스에 추가되면서 발생 | 자산 관리 및 평가 서비스 제공 업체 |
| 판매, 일반관리비용 | 비생산 인력의 임금 및 복리후생, 보험 비용, 출장 및 엔터테인먼트, 광고비, 전문 수수료, 사무실 임대료 및 기재 비용 등 비즈니스 지원을 위한 일반 경비 | 인사 및 복지 서비스 제공 업체, 광고 대행사 |
| 이자 비용 | 채무 소멸로 인한 손실 인식, 2018년 및 2021년 대출 시설 관련 이자 비용 | 금융기관 및 대출 제공 업체 |
| 세금 | 회사의 연방, 주 및 지방 소득세 포함, 자산 및 부채의 세법 기초와 재무제표 기준치의 차이에 대한 미래 세금 결과 | 정부 및 세금 전문 서비스 제공 업체 |
| 재고 및 예비 부품 | 생산 비용과 예비 부품의 비용 포함, 예비 부품은 주요 부품, 재료 및 공급품을 포함 | 다양한 예비 부품 및 소모품 생산 업체 |
주요 비용 항목 중에서 제품 생산과 서비스 관련 비용은 주요 취급 품목인 모래와 관련된 비용이 대부분 차지하며, 공급업체에는 맞춤형 장비와 다양한 물류 및 운송 업체들이 포함됩니다. 감가상각, 고갈 및 추가 비용은 자산 관리 서비스 제공 업체와 관련이 있으며, 판매와 일반관리 비용에는 인사 서비스 제공 업체와 광고 대행사들이 주로 관여합니다. 이자 비용은 주로 금융기관에서 제공하는 대출과 관련이 있고, 세금 관련 비용은 정부 및 세금 전문 서비스 제공 업체와 연관이 있습니다. 재고 및 예비 부품 비용은 다양한 예비 부품과 소모품 생산 업체가 제공하며, 이는 회사 운영에 필수적인 역할을 합니다[0][1].
제품군
AESI의 주요 제품과 각 제품이 회사 수익에 기여하는 방식은 다음과 같습니다.
주요 제품
- 프로프랜트 (Proppant)
- 설명: 유정 및 천연 가스 우물에서 사용되는 고품질 모래로, 유체의 흐름을 유지하여 생산성을 높이는 역할을 합니다.
- 2023년 수익 기여: $468.1백만 (2022년: $408.4백만)
- 수익 증가 요소: 모래 가격 상승 ($27.9백만) 및 판매량 증가 ($31.8백만)[0][1].
- 물류 서비스
- 설명: 최종 단계의 물류 서비스로 프로프랜트를 고객의 작업 현장까지 운송하는 역할을 합니다.
- 2023년 수익 기여: $145.8백만 (2022년: $74.3백만)
- 수익 증가 요소: 배송량 증가[0][1].
수익 기여 표
| 제품 유형 | 2023년 수익 (백만 $) | 2022년 수익 (백만 $) | 주요 수익 증가 요소 |
|---|---|---|---|
| 프로프랜트 | 468.1 | 408.4 | 가격 상승, 판매량 증가 |
| 물류 서비스 | 145.8 | 74.3 | 배송량 증가 |
AESI 주요 경쟁사
다른 미국 상장 기업들 중 유사한 제품을 생산하는 몇 가지 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:
| 경쟁사 이름 | 주요 제품 |
|---|---|
| U.S. Silica | 유정 모래, 산업용 모래 |
| Hi-Crush | 유정 모래, 배달 및 물류 서비스 |
| Covia Holdings | 고순도 실리카, 유정 모래, 산업용 광물 |
이와 같은 경쟁사들은 AESI와 유사한 제품과 서비스를 제공하며, 주요 고객층 역시 석유 및 가스 업계에 집중되어 있습니다.
주요 리스크
AESI 사업에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다: 1. 자율 주행 기술 리스크: 자율 주행 기술의 상용가치 부족으로 계획된 응용프로그램에서 성공적으로 구현할 수 있는 기술 요구사항 충족이 어려울 수 있으며, 지연이나 비용 증가는 proppant 제공 의무를 충족하지 못하거나 전통적인 트럭 방법이나 대체 수단을 통해 추가 비용이 발생할 수 있어 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
정보 기술 시스템 보안 리스크: 자율 주행 프로펀트 전달 차량의 정보 기술 시스템 조작이 발생하면 고객의 신뢰 손실 및 제품 및 서비스 제공에 영향을 줄 수 있습니다. 해커의 불법 접근으로 인한 네트워크 수정 및 사용은 사업에 영향을 미칠 수 있습니다.
시장 가격 변동 환경 리스크: 모래 기반 프로펀트의 시장 가격 변동은 수익과 재무 상태에 중대한 영향을 미칠 수 있으며, 모래 기반 프로펀트의 수요 증가에 대응하지 못할 경우 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2].
재무
AESI는 2022년 한 해 동안 견고한 재무 성과를 보여주었다. 회사는 제품과 서비스 제공에 있어 매출 증대로 인해 총 수익에서 큰 성장을 이루었으며, 이는 세금 부담 증가와 연관이 있다. 주요 수익원은 운영 활동으로부터 창출된 현금 흐름과 2021년 및 2023년의 대출 시설 및 자산 기반 대출 시설에서의 차입이었다. 순이익은 세전 $257.9백만에서 세후 $226.5백만으로 증가하였으며, 전년도에는 각각 $218.9백만, $217백만이었다. 이와 함께 조정 EBITDA는 $263.3백만에서 $317백만으로 상승하였고, 이는 유지보수 투자 비용 증가에도 불구하고 좋은 성과를 나타냈다. 또한, 회사의 유동성과 자본 자원도 견고하여 현금성 자산이 $210.2백만, 순운전자본은 $226.1백만이었다. 이러한 재정 상태를 통해 AESI는 미래의 사업 확장, 설비 업그레이드, 계약 의무 이행에 필요한 자본을 안정적으로 공급받고 있다 [0][1].
대차대조표
AESI 재무 상태표
| 항목 | 2023년 (단위: 천 달러) | 2022년 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 210,153 | 62,374 |
| 매출채권 | 95,268 | 85,372 |
| 재고자산 | 17,513 | 19,029 |
| 미수수익 | 4,072 | 1,395 |
| 기타유동자산 | 7,248 | 3,440 |
| 유동자산 합계 | 334,254 | 171,610 |
| 유형자산 (순액) | 621,431 | 561,367 |
| 기타비유동자산 | 46,139 | 18,022 |
| 자산 총계 | 1,261,686 | 750,999 |
| 유동부채 | 87,062 | 86,200 |
| 장기부채 (할인 및 이연차입비용 차감) | 172,820 | 126,588 |
| 이연법인세부채 | 121,529 | 1,906 |
| 기타장기부채 | 6,921 | 22,474 |
| 부채 총계 | 388,332 | 239,642 |
| 주주 (회원) 지분 | 867,824 | 511,357 |
| 부채 및 주주 지분 총계 | 1,261,686 | 750,999 |
AESI의 재무 상태표는 회사의 자산 구성과 부채 구조, 주주지분의 현황을 명확히 보여준다. 회사의 총자산은 2022년 750,999천 달러에서 2023년 1,261,686천 달러로 대폭 증가하였다. 특히 현금 및 현금성 자산이 62,374천 달러에서 210,153천 달러로 크게 늘어났다. 이는 회사의 유동성이 강화되었음을 의미한다. 반면, 장기부채도 상당히 증가하여 126,588천 달러에서 172,820천 달러로 늘어났다. 이는 회사의 장기적인 재무 부담이 증가했음을 나타낸다.
유형자산은 561,367천 달러에서 621,431천 달러로 증가하여 회사가 자산의 상당 부분을 설비 및 인프라에 투자했음을 보여준다. 특히, AESI의 주요 사업이 고품질 모래 생산과 이에 따른 설비 운영임을 고려할 때, 이러한 유형자산의 배분은 적절하다.
부채 비율이 증가한 점도 주목할 만하다. 이는 사업 확장과 관련된 자금 조달을 위해 부채를 활용한 것으로 해석할 수 있다. 총 부채는 2022년 239,642천 달러에서 2023년 388,332천 달러로 증가하였다.
전반적으로 AESI의 자산은 안정적으로 관리되고 있으며, 사업 확장에 따른 자산 증가와 부채 활용이 긍정적이다. 그러나 장기부채의 증가는 향후 이자 비용 증가로 이어질 수 있어 주의가 필요하다[0][1].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 종류 | 금액 (천 달러) | 이자율 | 만기일 | 기타 조건 |
|---|---|---|---|---|
| 2023 년 대출 약정 | 180,000 | 9.50% | 2030 년 8 월 1 일 | 만기일까지 84 개월 동안 월별 할부로 상환 |
| 지연 인출 대출(DDT Loan) | 최대 100,000 | Term SOFR + 5.95% | 만기일 적용 | 할부 기간 동안 매월 상환, 2025 년 1 월 1 일 이전에는 이자만 상환 |
| 2023 년 ABL 신용 시설 | 최대 75,000 | Term SOFR + 1.50% ~ 2.00% | 2028 년 2 월 22 일 | 기초 자금 대출 가능 |
AESI의 주요 부채 항목에는 2023년 대출 약정 및 ABL 신용 시설이 포함됩니다. 대출 약정의 초기 대출은 9.50%의 이자율로 2030년까지 매월 상환됩니다. 지연 인출 대출(DDT Loan)은 Term SOFR + 5.95%의 이자율로, 2025년까지는 이자만 상환하고 이후부터는 원리금을 함께 상환하는 구조입니다. 또한 ABL 신용 시설은 최대 75,000 천 달러까지 차입 가능하며, Term SOFR + 1.50% ~ 2.00%의 이자율이 적용됩니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
AESI의 주가 변동 원인은 여러 가지 요소에 의해 좌우될 수 있습니다. 첫째, 통화 환율 변화는 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러의 강세로 인해 수입 원자재의 가격이 하락하면 회사의 비용 절감으로 이어져 주가가 상승할 수 있습니다(긍정적 영향). 반면 환율이 급격히 변동하여 거래 비용이 증가하면 주가가 하락할 수 있습니다(부정적 영향). 둘째, 매크로 경제 상태도 중요한 변수입니다. 예를 들어, 글로벌 경제가 호황기에 접어들어 석유 및 천연가스 수요가 증가하면 AESI의 모래 제품 수요도 증가해 주가가 상승할 가능성이 큽니다(긍정적 영향). 반면 경제 불황으로 인해 석유 및 천연가스 시추 활동이 줄어들면 AESI의 판매량이 감소해 주가가 하락할 수 있습니다(부정적 영향). 셋째, 국가 간 갈등도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국과 중국 간 무역 전쟁이 격화되면 부품 조달과 같은 공급망에 문제가 발생해 생산 비용이 올라 주가가 하락할 수 있습니다(부정적 영향). 넷째, 경쟁사의 부상도 중요한 요소입니다. 예를 들어, 새로운 경쟁사가 등장해 더 저렴한 모래를 제공하면 AESI의 시장 점유율이 줄어들어 주가가 하락할 수 있습니다(부정적 영향)[0][1][2]. 마지막으로 시장 및 트렌드 변화도 무시할 수 없는 변수입니다. 예를 들어, 지속 가능한 에너지 자원에 대한 수요가 증가해 석유 및 천연가스에 대한 수요가 감소하면 AESI의 제품 수요가 줄어 주가가 하락할 수 있습니다(부정적 영향)[3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
AESI의 미래 전망은 여러 요인에 의해 달라질 수 있습니다. 회사의 성장 가능성에는 몇 가지 중요한 이유가 있습니다. 첫째, 전세계적으로 석유 및 천연가스 수요가 지속적으로 증가하면 AESI의 고품질 모래 제품 수요도 증가할 것입니다. 둘째, 미국 내의 새로운 시추 프로젝트나 기존 프로젝트의 확대가 이뤄지면 AESI의 시장 기회가 넓어질 것입니다. 셋째, 지속 가능한 로지스틱 플랫폼 운영을 통해 비용 절감과 효율성을 높인다며 더 많은 고객사를 유치할 수 있습니다. 넷째, 기술 혁신을 통해 생산성과 품질을 향상시키며 경쟁 우위를 유지할 수 있습니다.
반면, AESI의 사업이 축소될 가능성도 고려해야 합니다. 첫째, 환경 규제가 더욱 강화되면 석유 및 천연가스 시추 활동이 줄어들어 모래 제품 수요가 감소할 수 있습니다. 둘째, 지속 가능한 에너지 자원으로의 전환이 가속화되면 전통적인 에너지 자원의 시장 규모가 줄어들 수 있습니다. 셋째, 경쟁사의 증가로 인해 시장 점유율을 뺏길 위험이 있습니다. 넷째, 글로벌 경제 불황으로 인해 시추 활동이 감소하거나, 투자자들의 투자 심리가 약화될 경우 AESI의 수익성이 저하될 수 있습니다. 이 모든 요소들은 AESI의 미래 성장 또는 축소를 예측하는 데 중요한 변수로 작용할 것입니다.