회사 소개
BEEP는 미국 전역에 주차 시설 및 관련 인프라를 인수, 소유 및 임대하는 메릴랜드법인으로, 중요한 수요 요인인 상업, 이벤트 및 장소, 정부 및 기관, 숙박 및 다가족 중심 비즈니스 지구 등과 가까운 상위 50개 미국 대도시 통계 지역(MSAs)에서 ’주로 주차장 및 지상 주차장 속지’를 대상으로 합니다. 2023년 12월 31일 기준으로 미국 전역 21개 시장에서 43개의 주차 시설을 소유했으며, 총 15,700 대의 주차 공간과 약 540만 평방피트를 보유하고 있습니다. 이 회사는 초기 자본 거래 및 주요 성장 기회를 위해 자본 시장을 통해 자금에 접근하고, 24개월 이내에 자본 비용과 자본화율 간의 충분한 차이 또는 강력한 증분수익률을 신속히 식별할 수 있는 자산을 인수하는 것을 목표로 하며, 주요 수요 요인을 겸비하고 일관된 소비자 이용을 보인 투자를 추구합니다. 또한 주요 수요 요소를 충족하는 투자를 추구하고 경제적 불확실성 기간 동안 더 큰 예측 가능성을 제공할 것으로 믿는 소득생산 주차장 및 주차 시설에 중점을 둔 포트폴리오를 확장할 것입니다. 이를 통해 새로운 시설의 신규 획득 및 현재 자산의 재배치를 위해 광범위한 주요 수요 요소 전략의 중요성을 강조할 것입니다[0].
주요 고객
BEEP의 고객 페르소나는 주로 도심 지역의 상업용 운영자, 통근 허브, 숙박 시설, 정부 및 기관 건물, 의료 및 오락 장소와 같은 다양한 부문에서 주차 서비스를 필요로 하는 개인 및 기업으로 구성된다. 첫 번째 고객군은 도시 중심에 위치한 상업용 건물의 근로자와 방문객이다. 이들은 도심의 교통 혼잡을 피하고 신속하게 업무를 처리하기 위해 BEEP의 주차 시설을 이용한다. 두 번째 고객군은 통근자들로, 교통 허브 근처에 위치한 주차장을 선호하여 대중교통을 이용하기 전후에 차량을 주차한다. 세 번째 고객군은 호텔과 같은 숙박 시설에 머무르는 여행객들로, 편리하게 차량을 주차하고 필요 시 발레파킹과 같은 추가 서비스를 이용한다. 네 번째 고객군은 정부 기관이나 법원 등 공공기관을 방문하는 사람들로, 이들은 보안이 철저하고 접근이 용이한 주차 공간을 선호한다. 다섯 번째는 병원 및 의료 시설을 방문하는 환자와 의료진으로, 이들은 신속한 접근과 안전한 주차 공간을 중요시한다. 마지막으로, 스포츠 경기장이나 공연장 같은 오락 시설을 방문하는 사람들이 있는데, 이들은 행사 기간 동안 대규모 주차 공간을 필요로 한다. 이들 고객들은 편리하고 안전한 주차 서비스를 제공받기 위해 BEEP의 주차 시설을 이용하며, 다양한 추가 서비스와 유연한 요금 체계 덕분에 반복적으로 이용하게 되는 경향이 있다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 세부 설명 | 주요 공급 업체 |
|---|---|---|
| 재산세 | 주차 시설과 관련된 모든 부동산 세금을 포함합니다 | 지방 정부 |
| 재산 운영 비용 | 엔지니어링 조사 및 기타 운영 비용, 특히 새로 인수된 자산과 관련된 비용 | 엔지니어링 컨설팅 회사 |
| 감가상각비 | 자산의 물리적 가치 감소를 반영한 비용 | 회계 부서 |
| 일반 및 행정비 | 주식 기반 보상 증가와 같은 다양한 관리 비용 | 내부 보상 관리 팀 |
| 전문 수수료 | 법률, 회계 및 컨설팅 서비스에 대한 비용 | 법률 사무소, 회계 법인 |
| 조직, 발행 및 기타 비용 | 조직 유지와 자산 발행 등 기타 특정 비용 | 관련 서비스 제공 업체 |
| 부동산 자산의 손상 | 부동산 가치의 급격한 감소로 인한 손실을 반영 | 부동산 평가 전문가[0][1][2]. |
제품군
BEEP의 주요 제품 및 서비스는 다음과 같습니다:
주요 제품 및 서비스
| 제품/서비스 | 설명 | 매출 기여도 |
|---|---|---|
| 기본 임대 수익 | 주차 공간을 일정 기간 동안 임대하여 발생하는 수익. | $8,165 (2023) |
| 관리 수수료 | 주차 시설을 관리해주고 받는 수익. 2023년에 $0였으나, 2022년에는 $427 수익 발생. | $0 (2023) |
| 비율 임대 수익 | 주차 공간을 임대하며, 발생한 수익의 일정 비율을 임대료로 받는 방식. | $22,107 (2023) |
| 총 매출 | 기본 임대 수익, 관리 수수료, 비율 임대 수익의 합계. | $30,272 (2023) |
세부 설명
- 기본 임대 수익: 일정 기간 동안 임대 계약에 따라 고정된 임대료를 지불받는 방식으로 주로 상업용 건물의 주차 공간 임대를 통해 발생합니다.
- 관리 수수료: 주차 시설 운영관리에 대한 대가로 받은 수수료입니다. 2023년에는 이러한 수익이 없었지만, 이는 향후 변화할 가능성이 있습니다.
- 비율 임대 수익: 임차인의 수익에 따라 변동되는 수익으로, 임대료가 일정 비율로 책정됩니다. 이벤트 주차나 계약 주차 등으로 추가 수익을 창출합니다.
경쟁사
| 경쟁사 | 설명 |
|---|---|
| SP+ Corporation (SP+) | 미국 전역에 걸쳐 다수의 주차 시설을 운영하며, BEEP의 주요 경쟁사입니다[0]. |
| Premier Parking Service LLC | 다양한 주차 시설을 운영하며, 특히 대형 도시에서 경쟁합니다[0]. |
| 기타 경쟁사 | 지역 및 국가 단위에서 주차 시설을 운영하는 다수의 경쟁업체들이 있으며, 일부는 공공기관이 될 수도 있습니다[0]. |
주요 리스크
BEEP의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요인은 아래와 같습니다:
- 기술 네트워크 및 관련 시스템의 중대한 장애 - 기술 네트워크 및 관련 시스템의 심각한 장애, 불충분함, 중단 또는 보안 장애가 비즈니스에 해를 끼칠 수 있습니다. 이는 우리의 운영을 방해하고 데이터 유출 및 파괴, 소유권 침해, 손실 또는 도난 등 다양한 부정적 영향을 줄 수 있습니다[0].
- 주요인원 상실에 대한 위험 - 주요 인원의 손실이 제한된 상이 비무답채주포 기한에 따라 사유적 무책인 취급이 될 수 있으며, 이는 부채의 가속이 될 수 있습니다[0].
- 지식재산권 침해 및 손해 - 사유적 무책인 요구로 인한 소스 코드 공개 또는 계약 위반에 따른 손해로 인해 비즈니스 피해를 입을 수 있으며, 기밀 소스 코드 공개로 경쟁사 등이 우리와 유사하거나 더 나은 서비스를 개발할 수도 있습니다. 또한, 오픈 소스 소프트웨어의 사용은 상업용 소프트웨어 사용보다 더 많은 위험을 야기할 수 있으며, 그러한 위험에 적절히 대응하지 못할 경우 비즈니스에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, Inigma와 pKatalyst 같은 프로프리어터리 소프트웨어 시스템이 특허, 등록상표 또는 라이선스 등으로 보호받고 있지 않은 상태이며, 이는 이러한 시스템을 사용하거나 지적재산권을 강화하는 데 어려움을 줄 수 있으며, 비즈니스, 영업 결과 및 재무 상태에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[2].
이러한 위험들이 실현되면, BEEP의 비즈니스, 전망, 재무 상태, 영업 결과 또는 현금 흐름에 중대한 악영향을 미칠 수 있습니다. 관련된 위험을 예견하고 대응하지 못할 경우, 주식 시장 가격이 하락하고 투자금의 일부 또는 모두를 잃을 수 있습니다[3].
재무
BEEP의 2023년과 2022년 재무 성과를 분석해 보면, 총 수익은 각각 30,272천 달러와 29,101천 달러로 4% 증가했습니다. 순영업이익(NOI)은 2023년에 21,109천 달러로 2022년의 19,269천 달러에서 9.5% 증가하며 긍정적인 운영 성과를 보였습니다. 그러나 순손실은 2023년에 38,238천 달러로 2022년의 18,326천 달러에 비해 크게 증가했는데, 이는 주로 부동산 자산 손상 및 우선주 발행 비용과 같은 비반복적 비용의 증가에 기인합니다. BEEP는 주요 운영 지표로 EBITDA와 조정 EBITDA를 사용하며, 2023년의 조정 EBITDA는 14,801천 달러로 2022년의 11,051천 달러에 비해 증가했습니다. 한편, 2023년의 이자 비용은 13,910천 달러로, 회전 신용 시설에 대한 금리 인상의 영향으로 2022년보다 약 1,000천 달러 증가했습니다. 전체적으로 BEEP는 수익성과 운영 성과에서 긍정적인 성과를 내고 있지만, 성장과 안정성을 유지하기 위해 비반복적 비용과 부채 관리에 주의를 기울일 필요가 있습니다[0][1][2].
대차대조표
손익계산서
Income Statement
| 항목 | 2023년(천달러) | 2022년(천달러) |
|---|---|---|
| 기본 임대 수익 | 8,165 | 8,345 |
| 관리 수익 | - | 427 |
| 백분율 임대 수익 | 22,107 | 20,329 |
| 총 수익 | 30,272 | 29,101 |
| 운영 비용 | ||
| 재산세 | 7,178 | 6,885 |
| 재산 운영 비용 | 1,985 | 2,947 |
| 감가상각비 | 8,512 | 8,248 |
| 일반 및 관리비 | 13,160 | 8,535 |
| 우선주 발행 비용 | 16,101 | - |
| 전문가 수수료 | 1,724 | 2,690 |
| 조직, 상장 및 기타 비용 | 2,862 | 5,592 |
| 부동산 자산 손상비 | 8,982 | - |
| 총 운영 비용 | 60,504 | 34,897 |
| 순영업이익 | 21,109 | 19,269 |
| 순손실 | (38,238) | (18,326) |
Expert Analysis
BEEP의 2023년과 2022년 손익계산서를 분석해 보면, 총 수익은 30,272천 달러에서 29,101천 달러로 4% 증가했으나, 총 운영 비용은 2023년에 60,504천 달러로 2022년의 34,897천 달러에 비해 약 74% 증가했습니다. 이로 인해 2023년의 순손실은 38,238천 달러로 2022년의 18,326천 달러에 비해 두 배 이상 증가했습니다. 이러한 순손실 증가는 주로 우선주 발행 비용과 부동산 자산 손상비 등의 비반복적 비용이 원인입니다. 특히, 일반 및 관리비가 2022년 8,535천 달러에서 2023년 13,160천 달러로 크게 증가했습니다.
BEEP는 주요 운영 지표로 순영업이익(NOI)을 사용하며, 2023년의 순영업이익은 21,109천 달러로 2022년의 19,269천 달러보다 증가했습니다. 이는 회사의 기본 임대 수익과 백분율 임대 수익이 안정적으로 유지된다는 것을 나타냅니다. 그러나, 전체적인 순손실 증가와 운영 비용의 급격한 증가는 회사가 더 많은 재정적 도전에 직면하게 될 가능성을 시사합니다.
BEEP가 사업을 운영하는 부동산 및 주차장 산업의 특성상, 일반적으로 이러한 회사들은 큰 금액의 초기 투자비용과 함께 부동산 자산에 대한 유지 보수 비용이 지속적으로 발생합니다. 따라서 감가상각비와 같은 비용이 수익 구조에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 부동산 자산 손상비와 같은 비반복적 비용은 장기적인 재무 성과를 불안정하게 만들 수 있습니다.
종합적으로, BEEP의 수익과 비용은 향후 비반복적 비용의 통제를 통해 더 나은 균형을 이룰 필요가 있습니다. 이번 재무 분석에서 눈에 띄는 점은 운영 비용 특히 우선주 발행 비용의 큰 증가입니다. 이는 자본 확충 과정에서 발생할 수 있는 비용이지만, 장기적으로 이러한 비용의 통제가 필요합니다. BEEP의 경우, 주요 경쟁사들과 비교했을 때 감가상각비와 부동산 관련 비용이 큰 비중을 차지하는데, 이는 부동산 자산 운영의 특성상 자연스러울 수 있습니다.
현금흐름표
현금흐름표
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | $(2,125) | $1,509 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | $(346) | $(19,442) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | $8,208 | $12,211 |
BEEP의 2023년 현금 흐름을 분석해 보면, 영업활동에서는 $(2,125) 천 달러의 현금이 유출되었으며, 이는 주로 연기된 제안 비용과 기타 합병 관련 지불, 그리고 동일 비교 기간 동안의 높은 금리로 인한 이자 지출 증가 때문입니다. 반면에 투자활동에서는 $(346) 천 달러가 유출되었으며, 이는 주로 자본 지출과 2023년 2월에 한 주차 자산의 판매 수익 때문입니다. 재무활동에서는 $8,208 천 달러의 현금이 유입되었으며, 이는 주로 합병과 PIPE 투자로 인한 것입니다[0][1].
BEEP는 주차 시설과 부동산을 운영하는 회사로, 자본 집약적인 비즈니스 모델을 가지고 있습니다. 이는 초기 투자 및 지속적인 자본 지출이 필요하다는 것을 의미합니다. 이러한 유형의 비즈니스는 일반적으로 안정적인 현금 흐름을 창출하기 위해 장기 계약에 의존하며, 이에 따라 고정 운영 비용과 감가상각비가 큰 비중을 차지합니다. 유사한 비즈니스 그룹과 비교했을 때, BEEP의 현금 흐름은 영업활동에서 비교적 약한 모습을 보이고 있으며, 투자활동에서도 자산 매각보다는 자본 지출이 더 많은 상황입니다. 재무활동에서는 합병과 자본 투자 등으로 인해 현금 유입이 이루어졌으나, 장기적으로는 안정적인 영업활동 현금 흐름이 필요합니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 채무 유형 | 금액 (천 달러) | 금리 및 조건 |
|---|---|---|
| 회전 신용 시설 (Revolving Credit Facility) | $58,700 | 만기일: 2024년 10월; SOFR + 3.5%[0] |
| 주차장 자산 구입 대출 | $9,900 | 2023년 9월 상환 완료, 조건: 다수의 노트 보유[0] |
| 재융자된 노트 | $5,900 | 만기일: 2029년 3월; 2024년 2월 재융자[0] |
| 기타 부동산 담보 대출 | $32,100 | 만기일: 1년 이내, 2024년 3월까지 재융자 목표[3] |
주가 영향 미치는 요인들
BEEP의 주가 변동에 영향을 미칠 수 있는 요인은 여러 가지가 있습니다. 첫째, 미국 연방준비제도의 금리 정책 변화는 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 금리 인상이 지속되면 회사의 차입 비용이 증가하여 주가가 하락할 가능성이 있습니다 . 둘째, 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국제적 갈등은 투자 심리를 악화시켜 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 새로운 경쟁업체의 등장으로 시장 점유율이 감소할 경우 주가가 하락할 것입니다. 넷째, 주차 인프라 시장의 트렌드 변화, 예를 들어 전기차 보급 증가로 주차장에 충전 시설이 필요해지는 경우, 이를 적절히 대응하면 긍정적 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 인플레이션 및 연료 가격 변동과 같은 거시경제적 상황도 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 인플레이션이 지속되면 운영 비용이 증가하여 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다 [0].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
BEEP의 미래는 여러 요인에 의해 성장하거나 쇠퇴할 수 있습니다. 성장 요인으로는 증가하는 전기차 충전 수요와 이를 위한 인프라 구축이 있습니다. 또한 주차 공간에서 태양광 발전, 라이드쉐어 셀프 운전차량, 차량 관리, 5G 및 기타 무선 기술의 수요 증가가 예상됩니다. BEEP은 이를 통해 추가 수익을 창출할 수 있을 것입니다[0]. 반대로, 비즈니스 쇠퇴 요인으로는 재택근무와 하이브리드 근무 제도의 정착이 있을 수 있습니다. 이는 상업 지구 기반 주차 시설의 수요를 감소시킬 수 있습니다[1]. 또한 자율주행 차량의 발전과 라이드쉐어 서비스의 확산도 주차 공간의 필요성을 감소시킬 위험 요소입니다[2]. 경제 불확실성으로 인한 소비자 지출 감소 및 비즈니스 출장 감소 역시 BEEP의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[1]. 마지막으로, 도시 환경 정책 변화나 자연재해 역시 주차 수요를 감소시키는 요소로 작용할 수 있습니다[1].