회사 소개
사이트 원 랜드스케이프 서플라이(이하 “회사”)는 미국에서 조경 전문가들에게 관개용품, 비료 및 제어제품(예: 제초제), 하드스케이프(포함된 조각품, 천연석, 블록), 조경 악세사리, 원예용품, 야외 조명 및 얼음 녹이는 제품을 도매 유통하는 회사로, 이외에도 가치 추가형 컨설팅 서비스를 제공하여 고객들이 기업을 운영하고 성장할 수 있도록 돕습니다. 제품 분류 전문가들은 제품의 특징 및 장점 및 설치 기술에 대한 기술적인 지식을 제공하고, 교육 및 정보 세미나를 통해 고객들의 성장을 직접 지원하기 위해 SiteOne University 프로그램을 제공합니다. 또한 지역별 프로젝트 서비스 팀은 건설 분야에서 경쟁하는 고객들을 위해 견적 및 견적, 프로젝트 완료에 특화된 서비스를 제공하며, 파트너 프로그램을 통해 사업 및 개인 보상, 우대된 금액으로의 비즈니스 서비스, 기술 교육 및 지원을 제공합니다. 또한 회사의 영업 구조는 지역 팀과 지점 네트워크를 조직하여 지역적인 시장 수요를 최적으로 충족시키는 데 초점을 맞추고 지원하며, 영업 직원들이 지리적 지역별로 구성됩니다[0].
주요 고객
SITE의 고객은 주로 조경 관련 전문가들로, 크게 주거지 조경 전문가, 상업지 조경 전문가, 골프 코스 관리 전문가 및 기타 야외 공간 관리 전문가로 나뉩니다. 우선, 주거지 조경 전문가는 주택의 잔디, 정원, 관개 시스템 등을 디자인하고 설치하며 유지 관리하는 작업을 수행하는 사람들이며, SITE에서 제공하는 비료, 제어 제품, 조경 악세사리 등을 필요로 합니다. 이들은 고품질의 제품과 안정적인 공급망을 제공받기 위해 SITE의 제품을 구입합니다. 두 번째로 상업지 조경 전문가는 상업용 건물, 공원, 공공 시설 등의 조경 작업을 담당하는 사람들로, 대규모 프로젝트에 필요한 자재를 SITE의 직배 서비스를 통해 공급받고, 프로젝트 관리와 관련된 컨설팅 서비스도 이용합니다. 세 번째로 골프 코스 관리 전문가는 골프 코스의 잔디와 식물을 관리하며, SITE의 전문적인 비료와 제초제, 관개 시스템을 사용하여 고급스러운 코스를 유지합니다. 마지막으로, 기타 야외 공간 관리 전문가는 공원, 운동장, 레저 시설 등의 야외 공간을 관리하며 SITE의 다양한 제품군을 활용하여 지속적인 유지 관리를 수행합니다. 이들의 주요 동기는 SITE의 폭넓은 제품 포트폴리오와 전문적인 컨설팅 서비스, 신속한 배송 시스템을 통해 보다 효율적이고 질 높은 조경 서비스를 제공받기 위해서입니다 .
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 공급업체 |
|---|---|---|
| 원자재 비용 | 조경용 비료, 제어 제품, 관개용품과 같은 주요 원자재는 가격 변동이 큰 경향이 있습니다. 특히, 잔디 씨앗과 비료 관련 화학 제품의 가격이 변동합니다. | 주요 계약된 공급업체는 잔디 씨앗과 화학 제품 공급을 담당하며, 특정 계약에서는 연간 최소 18,000톤의 비료 구매를 요구합니다[0][1]. |
| 에너지 비용 | 물류 및 유통 과정에서 사용하는 연료와 에너지는 비용 주요 항목 중 하나입니다. 특히, 유류비와 기타 에너지비는 인플레이션과 같은 외부 요인에 의해 크게 변동할 수 있습니다. | 에너지 공급업체는 다양하며, 주로 글로벌 및 지역 에너지 시장 가격에 영향을 받습니다[0]. |
| 운송 및 유통 비용 | 물류와 분배 과정에서 발생하는 비용은 연료비뿐만 아니라 운송 및 차량 유지보수 비용, 장비 및 부품비용 등이 포함됩니다. | 여러 물류회사와 운송업체가 이러한 비용을 좌우합니다[0]. |
| 임대 비용 | 영업점과 창고는 주로 장기 임대 계약을 통해 운영되며, 이로 인해 발생하는 임대 비용도 주요 비용 항목 중 하나입니다. | 여러 부동산 임대업체가 있습니다; 현재 계약은 3~5년 기간으로, 연장 옵션이 있습니다[0]. |
| 급여 및 복리후생 | 직원의 급여, 복리후생, 건강 보험 및 기타 관련 비용도 운영비의 큰 부분을 차지합니다. | 인사 관리 및 복지 제공 회사들이 관련 서비스를 제공합니다[0]. |
사이트 원 랜드스케이프 서플라이는 위와 같은 다양한 비용을 관리하며, 이러한 비용은 주로 외부 요인에 의해 변동될 수 있습니다.
제품군
사이트(SiteOne Landscape Supply)의 주요 제품군과 각 제품이 매출에 미치는 기여도는 다음과 같습니다.
| 제품군 | 설명 | 매출 기여도 |
|---|---|---|
| 조경 제품 (Landscaping products) | 관개용품, 하드스케이프(포함된 조각품, 천연석, 블록), 조경 악세사리, 원예용품, 야외 조명 등을 포함 | $3,359.6M (2023년 전체 매출의 약 78%) |
| 농업 및 기타 제품 (Agronomic and other products) | 비료, 제어제품(예: 제초제), 얼음을 녹이는 제품, 장비 및 기타 | $941.6M (2023년 전체 매출의 약 22%) |
세부 제품 설명 및 주요 제품군: - 관개용품 (Irrigation supplies): 주거용 및 상업용 건설 신규 프로젝트와 기존 관개 시스템 유지에 중요한 역할을 하며, 상당한 성장세를 보인다[0]. - 하드스케이프 (Hardscapes): 포장재, 천연석, 블록 등 내구성 있는 자재를 포함하며 조경 작업에서 중요한 재료로 사용된다[0]. - 조경 악세사리 (Landscape accessories): 멀치, 토양 개질제, 배수 파이프, 도구, 잔디 등을 포함하며, 조경 프로젝트와 연관된 판매가 이루어진다[0]. - 원예용품 (Nursery goods): 다양한 나무 및 식물들, 관목류, 장미류 등의 원예용품을 포함하며, 다양한 크기와 형태로 제공된다[0]. - 야외 조명 (Outdoor lighting): 조명 기구, LED 램프, 전선, 변압기 등을 제공하여, 경관 조명 프로젝트에 사용된다[0]. - 비료 및 제어제품 (Fertilizer and control products): 유지 보수 시장에 강하게 연계되어 있어 경제 주기에 상관없이 안정적인 성장을 보인다[0].
주요 경쟁사:
| 경쟁사 | 제품군 | 유사제품 |
|---|---|---|
| John Deere Landscape | 조경 및 관개용품 | 비료, 제어제품, 관개용품, 하드스케이프 등 |
| Ewing Irrigation & Landscape Supply | 조경 및 농업용품 | 관개용품, 비료, 제어제품, 야외 조명 등 |
| Toro Company | 관개 시스템 | 관개용품 (스프링클러) 및 제어 시스템 |
사이트(SiteOne)는 미국 및 캐나다에서 폭넓은 제품 포트폴리오와 고객 맞춤형 컨설팅 서비스 제공을 통해, 주거지와 상업지 조경 전문가들을 대상으로 강력한 시장 지배력을 보유하고 있습니다[0][7][8].
주요 리스크
사이트의 사업 활동에 영향을 줄 수 있는 위험 요인은 다음과 같습니다. 주거 및 상업 건설 부문의 경기 변동성으로 인한 판매 감소, 재고 관리 위험(판매 누락 또는 지연된 매출), 손해를 야기할 수 있는 기술 시스템의 장애, 고객 개인 정보 보안 위협, 지적재산권 보호 부족, 예기치 못한 원재료 가격 변동, 시장 요소 및 그외 사건에 의한 운영 비용 상승으로 순익 감소 가능성 등이 있습니다. 더불어 주요 고객의 신용 위험, 지리적으로 다양한 영향을 받는 공급망 지연 또는 중단, 제조업체 손실, 정부 제한 사항 등이 포함될 수 있습니다[0][1].
뉴스
재무
사이트 원 랜드스케이프 서플라이의 2023 회계연도 재무 성과는 전반적으로 긍정적인 성장을 기록했지만 몇 가지 어려움도 반영되었습니다. 2023 회계연도 동안 순매출은 인수의 기여로 인해 7% 증가했으나, 매출 총이익률은 70 베이시스 포인트 감소하여 수익성에 일부 영향을 미쳤습니다[0]. 영업 활동에서도 판매 관리비 및 일반관리비(SG&A) 증가로 인해 순이익이 29% 감소한 1억 7340만 달러를 기록했습니다[1]. 이는 인수로 인한 비용 증가와 운송비 절감에도 불구하고 원가 상승에 따른 영향이 컸습니다[0]. 경영진은 향후 시장과 경제 조건의 불확실성에도 불구하고 강력한 자금 상태와 균형 잡힌 사업 구조를 통해 이러한 도전에 대응할 준비가 되어 있다고 평가했습니다. 재고 수준을 낮추는 등의 효과적인 운전 자본 관리를 통해 2023 회계연도 동안 강력한 운영 현금 흐름을 달성했습니다[0]. 또한, 회사는 미국 전역에 걸친 배급 센터 네트워크를 통해 공급망 역량을 확대하여 지속적인 성장과 시장 점유율 확대를 목표로 하고 있습니다[0].
대차대조표
SITE의 연결대차대조표 (백만 달러 기준)
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2023년 1월 1일 |
|---|---|---|
| 유동자산 | ||
| 현금 및 현금성자산 | 82.5 | 29.1 |
| 매출채권(대손충당금 차감) | 490.6 | 455.5 |
| 재고자산 | 771.2 | 767.7 |
| 소득세 환급액 | - | 10.9 |
| 선급비용 및 기타 유동자산 | 61.0 | 56.1 |
| 총 유동자산 | 1,405.3 | 1,319.3 |
| 비유동자산 | ||
| 유형자산(감가상각후) | 249.4 | 188.8 |
| 영업권 | 485.5 | 411.9 |
| 무형자산(감가상각후) | 280.8 | 276.0 |
| 이연법인세자산 | 5.3 | 3.7 |
| 기타 비유동자산 | 13.7 | 12.6 |
| 총 비유동자산 | 1,490.7 | 1,218.1 |
| 총 자산 | 2,828.9 | 2,533.9 |
| 유동부채 | ||
| 매입채무 | 270.8 | 279.7 |
| 금융리스현재 portion | 21.8 | 14.8 |
| 영업리스현재 portion | 83.6 | 70.1 |
| 누적급여 | 74.2 | 81.2 |
| 단기부채(current portion) | 5.3 | 4.0 |
| 소득세 부채 | 8.0 | - |
| 기타 유동부채 | 114.6 | 110.0 |
| 총 유동부채 | 578.3 | 559.8 |
| 비유동부채 | ||
| 금융리스비유동 portion | 69.8 | 43.9 |
| 영업리스비유동 portion | 313.3 | 260.1 |
| 이연법인세부채 | 2.3 | 7.8 |
| 장기부채 | 367.6 | 346.6 |
| 총 부채 | 1,342.8 | 1,231.0 |
| 주주자본 | ||
| 보통주(액면가 $0.01) | 0.5 | 0.5 |
| 추가납입자본 | 601.8 | 577.1 |
| 이익잉여금 | 916.3 | 742.9 |
| 기타포괄손익누계액 | 4.2 | 7.7 |
| 자기주식(비용) | (36.7) | (25.3) |
| 총 주주자본 | 1,486.1 | 1,302.9 |
| 총 부채 및 주주자본 | 2,828.9 | 2,533.9 |
사이트 원 랜드스케이프 서플라이의 재무 상태는 전반적으로 안정적이며, 자산이 2,828.9백만 달러로 이전 년도의 2,533.9백만 달러 대비 증가했습니다. 유동자산은 1,319.3백만 달러에서 1,405.3백만 달러로 증가하여, 회사의 유동성 개선을 나타냅니다. 현금 및 현금성자산도 29.1백만 달러에서 82.5백만 달러로 크게 증가했습니다. 이러한 유동자산의 증가는 회사가 단기적 과제를 잘 관리하고 있음을 보여줍니다. 또한, 매출채권과 재고자산도 적절하게 관리되고 있으며, 이는 회사의 운영 효율성을 나타냅니다.
비유동자산에서는 영업권과 무형자산이 증가했습니다. 이는 인수합병 활동과 관련된 비용 상승을 반영하며, 장기적인 성장 가능성을 담보합니다. 유형자산 역시 188.8백만 달러에서 249.4백만 달러로 증가했으며, 이는 설비 투자 확대를 나타냅니다.
부채 측면에서는 총 부채가 1,231.0백만 달러에서 1,342.8백만 달러로 증가했으나, 이는 자산 증가와 균형을 이루고 있습니다. 유동부채는 유사한 수준을 유지하고 있으며, 특히 금융리스와 영업리스 항목이 크게 변동한 점이 특징입니다.
전체적으로, 사이트 원 랜드스케이프 서플라이는 자산이 적절히 배분되어 있으며, 유동성과 장기 성장 가능성을 모두 고려한 재무 전략을 취하고 있습니다. 추가로, 주주자본의 증가도 회사의 재무 건전성을 강화하는 요소입니다 .
손익계산서
SITE의 2023 회계연도 연결손익계산서
| 항목 | 2023년 1월 2일 ~ 2023년 12월 31일 | 2022년 1월 3일 ~ 2023년 1월 1일 | 2021년 1월 4일 ~ 2022년 1월 2일 |
|---|---|---|---|
| 순매출 | 4,301.2 억 달러 | 4,014.5 억 달러 | 3,475.7 억 달러 |
| 매출원가 | 2,810.0 억 달러 | 2,593.0 억 달러 | 2,263.1 억 달러 |
| 매출총이익 | 1,491.2 억 달러 | 1,421.5 억 달러 | 1,212.6 억 달러 |
| 판매관리비 및 일반관리비(SG&A) | 1,256.6 억 달러 | 1,097.0 억 달러 | 900.6 억 달러 |
| 영업이익 | 250.3 억 달러 | 333.1 억 달러 | 313.7 억 달러 |
| 이자 및 기타 비영업 비용 | 27.1 억 달러 | 20.0 억 달러 | 19.2 억 달러 |
| 법인세 비용 | 49.8 억 달러 | 67.7 억 달러 | 56.1 억 달러 |
| 순이익 | 173.4 억 달러 | 245.4 억 달러 | 238.4 억 달러 |
| 기본주당순이익(주당) | 3.84 달러 | 5.45 달러 | 5.35 달러 |
| 희석주당순이익(주당) | 3.80 달러 | 5.36 달러 | 5.20 달러 |
전문가 분석
사이트 원 랜드스케이프 서플라이의 2023 회계연도 연결손익계산서는 몇 가지 중요한 점을 드러냅니다. 첫째, 순매출은 4,301.2억 달러로 전년도 4,014.5억 달러 대비 7.1% 증가했습니다. 이는 제품 및 서비스에 대한 지속적인 수요 증가와 인수합병에 의한 영향으로 볼 수 있습니다. 그러나 매출총이익률은 소폭 감소했으며, 이는 매출원가의 증가로 인한 결과입니다.
비용 측면에서는 판매관리비 및 일반관리비(SG&A)가 크게 증가했는데, 이는 운영 확장과 인수합병 및 관련된 비용이 확대되었기 때문입니다. 이러한 SG&A의 증가는 영업이익에도 영향을 미쳐, 영업이익이 전년 대비 감소한 250.3억 달러에 그쳤습니다. 이자 비용과 법인세 비용도 증가하여 순이익 역시 감소했습니다.
사이트 원 랜드스케이프 서플라이는 기술적 기반보다는 조경 제품의 유통과 관련된 사업이 주를 이루기 때문에 연구개발(R&D) 비용보다 운영 비용이 중요합니다. 그런데 비용 구조를 보면, 증가한 운영 비용(SG&A)이 매출 증가율을 상회하고 있어 비용 관리에 대한 필요성이 제기됩니다. 특히, 인수합병에 따른 비용 증가가 주요 원인으로 보여 추가적인 비용 절감 방안이 필요할 것으로 보입니다.
또한, 순이익 대비 매출원가와 SG&A 비율이 높은 점을 고려할 때, 현재의 비용 구조가 적절히 관리되지 않을 경우 수익성에 추가적인 압박을 받을 가능성이 큽니다. 그래서 비용 최적화와 더불어 매출 증대 방안에 대한 전략적 접근이 필요할 것입니다.
이러한 분석을 통해 사이트 원 랜드스케이프 서플라이는 현 경영 전략의 시행 착오를 바탕으로 향후 비용 절감과 효율적인 운영을 통해 지속 가능한 성장과 수익성 증대를 도모할 필요가 있습니다[0].
현금흐름표
SITE의 2023 회계연도 현금흐름표
| 항목 | 2023년(백만 $) | 2022년(백만 $) |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 297.5 | 217.2 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | (226.0) | (284.4) |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | (18.3) | 43.4 |
SITE의 현금 흐름 평가
SITE의 2023 회계연도 현금흐름표를 보면, 영업활동으로 인한 현금흐름이 297.5백만 달러로, 2022년의 217.2백만 달러에 비해 증가한 것을 확인할 수 있습니다. 이는 주로 재고 감소 및 운영 자본 관리 개선 덕분입니다. 반면, 투자활동으로 인한 현금흐름은 (226.0)백만 달러로, 2022년의 (284.4)백만 달러보다 감소했는데, 이는 인수 투자 감소와 지점 개선을 위한 자본 지출 증가 때문입니다. 재무활동으로 인한 현금흐름은 (18.3)백만 달러로, 2022년의 43.4백만 달러에서 감소한 것을 볼 수 있습니다. 이는 주로 ABL 시설에 대한 순환 상환 증가와 관련이 있습니다[0][1].
SITE는 조경 전문 제품 유통과 관련된 사업을 하고 있기 때문에, 현금 흐름은 계절적 영향을 많이 받습니다. 비슷한 사업 구조를 가진 유사 기업들과 비교했을 때, SITE는 영업활동으로부터 안정적인 현금흐름을 확보하고 있으며, 이는 재고 관리 및 운영 효율성 개선에 기여하는 것으로 보입니다. 그러나 투자와 재무활동에 대한 현금 흐름 관리가 필요해 보입니다. 이는 특히 인수합병 및 자본 지출 변화가 클 때, 기업의 장기적인 재정 안정성에 중요한 영향을 미칠 수 있기 때문입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 종류 | 2023년 12월 31일 잔액 | 이자율/조건 | 만기일 |
|---|---|---|---|
| ABL 신용 시설 | $7.5백만 | 가변 금리; 차입 가능 한도 $600백만 | - |
| 기준 금리 스왑 | $34백만 | 고정 금리 2.73040% | 2024년 1월 14일 |
| 기준 금리 스왑 | $50백만 | 고정 금리 0.73300% | 2025년 3월 23일 |
| 기준 금리 스왑 | $90백만 | 고정 금리 0.74300% | 2025년 3월 23일 |
| 기준 금리 스왑 | $70백만 | 고정 금리 0.75424% | 2025년 3월 23일 |
| 장기 대출 | $369.6백만 | - | 다양한 만기일 |
| 하이브리드 부채 | $1.9백만 | 고정 금리 및 스왑 포함 | - |
회사는 또한 일부 부채의 변동금리 위험을 관리하기 위해 이자율 스왑 계약을 체결하고 있으며, 2023년 3월 31일부로 LIBOR를 대체하는 SOFR을 사용하여 조건을 수정하였습니다[0][1][2][3].
주가 영향 미치는 요인들
사이트 원 랜드스케이프 서플라이의 주가 변동 원인은 다음과 같은 다양한 요인에 영향을 받을 수 있다. 첫째, 환율 변동은 제품 원가와 수익성에 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 달러화 강세가 지속되면 수입 원가가 상승하여 비용이 증가해 주가는 하락할 수 있다. 둘째, 국내외 경제 상황이 중요한 변수가 된다. 예를 들어, 미국 경제가 지속적으로 성장하면 시장 수요가 증가해 긍정적인 주가 상승을 기대할 수 있다. 반면, 경기 침체가 발생하면 소비자 지출 감소와 함께 주가도 하락할 가능성이 있다. 셋째, 국제 갈등 역시 주가에 영향을 미친다. 예를 들어, 미-중 무역전쟁이 격화되면 원자재 가격 상승과 공급망 불안정으로 인해 사업 비용이 증가해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 넷째, 경쟁자의 부상도 중요한 요인이다. 만약 새로운 경쟁자가 저렴하고 혁신적인 제품을 출시하면 시장 점유율이 감소해 주가가 하락할 수 있다. 다섯째, 시장 및 트렌드의 변화 역시 고려해야 한다. 예를 들어, 친환경 제품에 대한 수요가 증가하면서 회사가 이를 빠르게 수용하지 않으면 주가가 부정적인 영향을 받을 수 있다[0][1][2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
사이트 원 랜드스케이프 서플라이의 미래에는 다양한 요인들이 영향을 미칠 것으로 예상된다. 첫째, 인수합병 전략의 지속적인 실행이 성장 전략의 핵심 부분이 될 것이라 예상된다. 제품 라인의 확장, 지리적 범위 확대, 시장 점유율 증대, 운영 능력 강화 등의 목표를 위해 다양한 인수합병을 계획하고 있다. 둘째, 공급망 효율을 증대시키기 위한 전략적 노력들이 계속될 것이다. 새로운 재고 계획 및 재고 시스템 기능, 새로운 운송 관리 시스템 등의 도입을 통해 비용 절감과 서비스 수준 향상을 이루기 위한 노력을 기울이고 있다. 셋째, 디지털 및 마케팅 전략의 강화가 예정되어 있다. 고객 분석과 생애 주기 마케팅, 제품 마케팅, 히스패닉 고객 참여 증대 등을 통해 디지털 마케팅 전략을 최적화하고 있다. 넷째, 사업 성장이 예상되지만, 잠재적인 리스크도 존재한다. 새로운 경쟁자의 등장, 경제적 불확실성, 규제 환경의 변화 등은 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 특히, 주거 및 상업 건설 분야의 경기 변동은 매출에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 주택 담보 대출 금리와 주거 시장의 상태도 중요한 변수로 작용할 것이다. 다섯째, 통합과 운영 비용 증가, 인수 기업의 성과 미달 등 인수합병 과정에서의 도전 과제들도 여전히 상존하고 있다. 이러한 요소들은 회사의 미래 성장 기회와 리스크를 동시에 제시하고 있어, 신중한 전략적 접근이 필수적이다[0][1][2][3][4].