회사 소개
포틀랜드 제너럴 일렉트릭 컴퍼니(Portland General Electric Company)는 오레곤 주에서 전력을 생산, 구매, 송전, 유통 및 소매 판매하는 단일 수직 통합형 전기 공용기업이며 소매 및 도매 전체 전기 사업을 기반으로 수익과 비용을 분석합니다. 회사는 소매 고객을 섬기기 위해 기업 소유 발전소와 도매 시장에서 구매한 전력으로 소매 부하 수요를 충족시키고 있습니다. 뿐만 아니라, 포틀랜드 제너럴 일렉트릭은 지역에 있는 제삼자를 위해 포트폴리오 관리와 도매 시장 판매 서비스를 제공합니다. 또한, 비공용 비사업용 부동산을 소유하고 있으며 주로 회사의 본사로 사용합니다. 회사는 오레곤 주의 공공 서비스 위원회(OPUC) 및 연방 에너지 규제위원회(FERC)의 규제를 받으며 회골 및 판매, 회사의 회계 정책 및 관행, 증권 발행 및 기타 몇 가지 사항에도 관련 규정이 있습니다. 포틀랜드 제너럴 일렉트릭은 미국 증권 거래위원회(SEC)에 회사 일정 및 현재 보고서를 전자적으로 제출하거나 배포한 후 즉시 회사 웹사이트의 투자자 섹션을 통해 무료로 액세스할 수 있습니다[0][1].
주요 고객
포틀랜드 제너럴 일렉트릭의 고객은 주로 세 가지 주요 세그먼트로 나뉩니다. 첫째, 주거용 고객은 단독 주택, 아파트, 타운홈, 이동 주택 및 소규모 농장을 포함합니다. 이들은 계절적 온도 변화에 민감하여 난방과 냉방 수요에 따라 전력 사용량이 변동합니다. 또한 경제 상황과 인구 증가 및 주거 고객의 에너지 효율성 향상 조치도 전력 수요에 영향을 미칩니다. 둘째, 상업용 고객은 비거주 고객으로 대부분의 사업체, 소규모 산업 회사 및 공공 가로등 계정을 포함합니다. 상업용 고객의 전력 수요는 주거용 고객에 비해 날씨에 덜 민감하며, 경제 상황과 지역의 고용 변동에 따라 달라집니다. 상업용 고객은 또한 에너지 효율성 개선 조치의 영향을 받습니다. 셋째, 산업용 고객은 전력을 상업용 고객보다 높은 전압으로 수용하며, 주로 경제 상황에 의해 수요가 결정됩니다. 이러한 고객들은 주로 대규모 제조 및 생산 시설을 포함합니다. 각 고객 세그먼트는 전력 공급 신뢰성과 효율성을 위해 포틀랜드 제너럴 일렉트릭의 다양한 가격 옵션과 맞춤형 프로그램들을 이용합니다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 관련 업체 |
|---|---|---|
| 전력 비용 | 포틀랜드 제너럴 일렉트릭(PGE)은 연간 전력 비용의 추정을 위해 OPUC(오레곤 주 공공 서비스 위원회)에 AUT(자동 임시 타당성 테스트)를 통해 신청하며, 이 비용은 고객 가격 변동에 반영됩니다. | NextEra Energy Resources, LLC, Avangrid Renewables 등 |
| 신재생 에너지 계약 | PGE는 풍력, 태양광, 바이오매스 등 다양한 신재생 에너지원에서 전력을 구매하며, 이러한 계약은 수십 년에 걸쳐 지속됩니다. | NextEra Energy Resources, Avangrid Renewables |
| 운영 및 유지보수 비용 | PGE는 자체 발전 시설 및 송배전 시스템의 운영 및 유지보수를 포함해 상당한 비용을 지출합니다. | 다양한 지역의 장비 및 부품 공급업체 |
| 환경 정화 비용 | 포틀랜드 항만의 슈퍼펀드 사이트 정화와 관련된 비용으로, EPA(미환경보호청)에 의해 여러 책임 당사자로 지정되어 있어 비용 분담이 필요합니다. | EPA, 다양한 환경 복구 전문가 및 계약 업체 |
| 임대 및 금융 리스 비용 | PGE는 운영 리스와 금융 리스로 분류된 다양한 물리적 자산을 보유하고 있으며, 이와 관련된 비용을 포함합니다. | 부동산 소유주, 금융 기관 |
| 비상 대응 및 복구 비용 | 겨울 날씨 등의 비상 상황 발생 시, 전력 송배전 시스템을 복구하기 위한 비용이 발생합니다. | 지역 정부, 긴급 복구 전문 업체 |
포틀랜드 제너럴 일렉트릭의 주요 비용 항목은 주로 전력 구매, 신재생 에너지 계약, 시설 운영 및 유지보수, 환경 정화, 임대 및 금융 리스, 비상 대응 등의 요소로 구성되며, 이러한 비용은 주로 NextEra Energy Resources, Avangrid Renewables 등과 같은 관련 업체들에 의해 제공됩니다[0][1][2].
제품군
포틀랜드 제너럴 일렉트릭 컴퍼니(Portland General Electric Company, PGE)의 주요 제품은 다음과 같은 세 가지 주요 전력 서비스입니다.
주요 제품 및 매출 기여도 (2023년 기준)
| 제품 | 매출액 (백만 달러) | 매출 기여도 (%) |
|---|---|---|
| 주거용 전력 서비스 | 1,263 | 43.21% |
| 상업용 전력 서비스 | 800 | 27.37% |
| 산업용 전력 서비스 | 349 | 11.95% |
| 도매 전력 판매 | 418 | 14.30% |
| 기타 운영 매출 | 58 | 1.98% |
주요 제품 설명
- 주거용 전력 서비스: 단독 주택, 아파트, 타운홈, 이동 주택 및 소규모 농장을 대상으로 전력을 공급합니다. 이 부문은 계절적 변동이 크며, 난방 및 냉방 수요에 따라 전력 사용량이 크게 변동합니다 .
- 상업용 전력 서비스: 비거주 고객인 사업체, 소규모 산업 회사 및 공공 가로등 계정을 대상으로 전력을 공급합니다. 이 부문은 경제 상황과 지역 고용 변동에 영향을 받으며, 에너지 효율성 개선 조치의 영향을 받습니다 .
- 산업용 전력 서비스: 대규모 제조 및 생산 시설과 같은 산업 고객을 대상으로 높은 전압의 전력을 공급합니다. 이 부문은 주로 경제 상황에 의해 수요가 결정됩니다 .
- 도매 전력 판매: 다른 유틸리티 및 전력 마케팅 업체에게 전력을 판매합니다. 이는 회사의 리스크 관리 전략 및 장기 도매 계약의 일부로 이루어집니다 .
- 기타 운영 매출: 주로 비관련 부동산 임대료 및 기타 소규모 수익원에서 발생합니다 .
경쟁자
포틀랜드 제너럴 일렉트릭의 주요 경쟁자는 다음과 같습니다.
| 기업명 | 제품 | 주요 특징 |
|---|---|---|
| 퍼시픽 가스 앤 일렉트릭(Pacific Gas & Electric) | 전력 서비스 | 캘리포니아 주에서 주로 활동 |
| 프린서플 서던(Pinnacle West Capital) | 전력 서비스 | 애리조나 지역에서 활동 |
| 세던 코퍼레이션(Southern Corporation) | 전력 서비스 | 남동부 지역에서 활동 |
이들 경쟁자들도 유사한 전력 서비스 제품을 제공하며, 각 주의 규제 및 시장 조건에 따라 운영 전략을 달리합니다 .
주요 리스크
포틀랜드 제너럴 일렉트릭 컴퍼니(Portland General Electric Company)의 사업에는 특정한 위험 요인이 존재합니다. 이 중 하나는 회사가 연료, 용량 또는 에너지를 구입하는 당사자의 기본적인 부채무담이나 불이행으로 인한 위험으로, 이는 회사가 대체 전력 및 관련 재생 가능 속성을 추가 비용으로 구입해야 할 수 있기 때문에 추가 비용을 초래할 수 있습니다. 또한, 날씨 조건에 따라 전력 이용량에 영향을 미치는 것 외에도 난풍, 홍수, 눈 사고 등과 같은 자연재해로 인한 위험, 화재, 기기 고장 및 작업자 및 공중 안전 등을 포함하는 인프라 구조에 내재된 위험 또한 중요한 부분을 차지합니다[0]. 또한, 급격한 고온이나 추위 등의 기상변화로 인한 예기치 않은 전력 요구량의 급격한 증가도 PGE의 비용과 에너지 공급능력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1].
뉴스
재무
포틀랜드 제너럴 일렉트릭 컴퍼니(PGE)의 2023년 재무 성과는 전년 대비 여러 요소에서 큰 변화를 보였습니다. 2023년 총 수익은 29억 2천만 달러로 2022년에 비해 10% 증가했으며, 이는 소매 전력 판매가 증가하고 도매 시장 판매가 경제적 운전 결정과 포트폴리오 포지션의 영향을 받아 증가했기 때문입니다. 그러나 전력 구매와 연료 비용이 20% 상승한 11억 9천만 달러를 기록하며 총 운영 비용이 2,527백만 달러로 전년 대비 12% 증가했습니다. 특히, 기존의 규제 이연 항목의 상각 비용 증가, 수목 관리 및 산불 예방 노력, 발전 설비의 유지보수 비용 증가가 주요 요인이었습니다. 감가상각 및 상각 비용은 2023년에 4억 5천8백만 달러로 41백만 달러 증가했으며, 이는 주요 자본 추가 및 규제 프로그램 관련 활동에서 기인한 것입니다. 한편, 순이익은 2023년 2억 2천8백만 달러로 전년도보다 5백만 달러 감소했으며, 이는 높은 전력 구매와 연료 비용이 증가한 소매 수익을 상쇄했기 때문입니다. 또한, 2023년에 이자 비용이 1억 7천3백만 달러로 전년 대비 11% 증가했고, 주로 장기 부채와 상업용 지폐 잔액 증가에 기인했습니다. 결과적으로, PGE의 재무 상태는 전반적으로 수익은 증가하였으나, 비용 증가로 인해 순이익이 감소하는 양상을 보이고 있습니다 [0][1].
대차대조표
포틀랜드 제너럴 일렉트릭 컴퍼니(POR)의 2023년 12월 31일과 2022년 12월 31일 기준 연결 재무상태표는 다음과 같습니다:
| 항목 | 2023년도 (백만 달러) | 2022년도 (백만 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 5 | 165 |
| 매출채권, 순 | 414 | 398 |
| 재고 자산 | ||
| 원재료 및 공급품 | 83 | 63 |
| 연료 | 30 | 32 |
| 규제 자산 - 유동 | 221 | 54 |
| 기타 유동 자산 | 182 | 498 |
| 유동 자산 총계 | 935 | 1,210 |
| 전기 유틸리티 플랜트 | ||
| 서비스 중 | 13,329 | 12,421 |
| 감가상각 및 상각 | (4,757) | (4,423) |
| 서비스 중, 순 | 8,572 | 7,998 |
| 공사 중인 자산 | 974 | 467 |
| 전기 유틸리티 플랜트 총계 | 9,546 | 8,465 |
| 비유동 규제 자산 | 492 | 473 |
| 원자력 폐기물 제거 신탁 자산 | 31 | 39 |
| 비자격 연금 신탁 자산 | 35 | 38 |
| 기타 비유동 자산 | 169 | 234 |
| 자산 총계 | 11,208 | 10,459 |
| 항목 | 2023년도 (백만 달러) | 2022년도 (백만 달러) |
|---|---|---|
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| 매입채무 및 누적 비용 | 347 | 457 |
| 현재 가격 위험 관리 활동으로 인한 부채 - 유동 | 164 | 118 |
| 단기 부채 | 146 | - |
| 장기 부채의 현재 부분 | 80 | 260 |
| 금융리스 의무의 현재 부분 | 20 | 20 |
| 기타 유동 부채 | 355 | 641 |
| 유동 부채 총계 | 1,112 | 1,496 |
| 장기 부채, 현재 부분 순 | 3,905 | 3,386 |
| 비유동 규제 부채 | 1,398 | 1,389 |
| 이연 법인세 | 488 | 439 |
| 연금 및 기타 후생 기금 미충족 상태 | 172 | 170 |
| 비유동 가격 위험 관리 활동으로 인한 부채 | 75 | 75 |
| 자산 폐기 의무 | 272 | 257 |
| 비자격 연금 계획 부채 | 79 | 83 |
| 금융리스 의무, 현재 부분 순 | 289 | 294 |
| 기타 비유동 부채 | 99 | 91 |
| 부채 총계 | 7,889 | 7,680 |
| 주주 자본 | ||
| 발행된 우선주, 없음 | - | - |
| 발행된 보통주 (2023: 101,159,609주, 2022: 89,283,353주) | 1,750 | 1,249 |
| 이익 잉여금 | 1,574 | 1,534 |
| 기타 포괄손실 | (5) | (4) |
| 주주 자본 총계 | 3,319 | 2,779 |
| 부채 및 주주 자본 총계 | 11,208 | 10,459 |
POR의 재무상태표를 분석해보면, 자산의 주요 부분은 전기 유틸리티 플랜트로, 총 자산의 약 85%를 차지하고 있으며 이는 회사의 사업 특성을 고려할 때 적절합니다. 부채 역시 매우 높은 비율로, 주로 장기 부채가 차지하고 있음을 알 수 있으며, 이는 대규모 인프라 투자를 감안했을 때 타당한 것으로 평가될 수 있습니다. 단기 부채와 장기 부채의 균형, 특히 단기 부채의 증가가 주목할 만합니다. 주주 자본은 지난해 대비 증가하였으나, 상대적으로 부채 총계에 비해 적은 비율을 차지하고 있습니다. 이와 같은 자산 및 부채의 배분은 전력 생산 및 유통이라는 사업의 특성과 일치하는 것으로 보입니다 .
손익계산서
포틀랜드 제너럴 일렉트릭 컴퍼니(POR)의 2023년과 2022년 수익 현황은 다음과 같습니다:
| 항목 | 2023년도 (백만 달러) | 2022년도 (백만 달러) | % 증가 (감소) |
|---|---|---|---|
| 총수익 | 2,923 | 2,647 | 10% |
| 운영비용 | |||
| 구매 전력 및 연료 | 1,190 | 988 | 20% |
| 생산, 송전 및 유통 | 374 | 348 | 7% |
| 행정 및 기타 | 341 | 340 | - |
| 감가상각 및 상각 | 458 | 417 | 10% |
| 소득세 외 세금 | 164 | 157 | 4% |
| 운영비용 총계 | 2,527 | 2,250 | 12% |
| 영업이익 | 396 | 397 | - |
| 이자 비용(순) | 173 | 156 | 11% |
| 기타 수익 | |||
| 건설 중 자본 사용 수수료 | 19 | 14 | 36% |
| 잡수익(순) | 31 | 17 | 82% |
| 기타 수익(총계) | 50 | 31 | 61% |
| 법인세 전 소득 | 273 | 272 | - |
| 소득세 비용 | 45 | 39 | 15% |
| 순이익 | 228 | 233 | (2%) |
포틀랜드 제너럴 일렉트릭 컴퍼니(PGE)의 2023년 재무 성과를 분석해보면, 총 수익은 전년 대비 10% 증가했으나 순이익은 5백만 달러 감소하는 모습을 보였습니다. 이는 주로 구매 전력 및 연료 비용이 20% 증가하여 운영비용 전체가 12% 상승했기 때문입니다. 전력의 생산, 송전 및 유통 비용 역시 7% 증가했으며, 감가상각 및 상각 비용도 10% 증가함에 따라 최종적으로 순이익을 감소시키는 데에 기여했습니다. 이는 높은 원유 및 전력 가격과 증가된 고객 수요로 인한 것입니다.
PGE는 지속적으로 대규모 인프라 투자를 하고 있으며, 이는 높은 감가상각 및 상각 비용에서 확인할 수 있습니다. 회사의 평균 비용 구조는 전력 생산 및 송전을 주요 사업으로 하는 다른 회사들과 유사합니다. 특히, 행정 및 기타 비용은 동일한 수준으로 유지되었으며, 이는 통상적인 운영 비용 관리가 잘 이루어지고 있음을 나타냅니다.
이자 비용의 증가는 주로 장기 부채와 상업용 지불 잔액의 증가에서 기인한 것으로, 이는 회사의 인프라 확대와 관련된 비용임을 시사합니다. 한편, 기타 수익의 증가 역시 주목할 만합니다. 이는 규제 프로그램이 제공하는 유리한 시장 변화 및 건설 중 자본 사용 수수료의 증가가 주요 원인이었습니다[0].
현금흐름표
| 구분 | 2023년도 (백만 달러) | 2022년도 (백만 달러) |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | 420 | 674 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | (1,358) | (758) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | 778 | 197 |
| 연간 총 현금 흐름 변화 | (160) | 113 |
| 기초 현금 및 현금성 자산 | 165 | 52 |
| 기말 현금 및 현금성 자산 | 5 | 165 |
2023년과 2022년 모두 포틀랜드 제너럴 일렉트릭 컴퍼니(PGE)의 현금 흐름을 분석하면, 2023년의 영업활동 현금 흐름이 420백만 달러로 2022년 대비 감소한 모습을 보입니다. 이는 주로 운영자금에서 발생한 변동 때문입니다. 투자활동으로 인한 현금 유출이 2023년에 1,358백만 달러로 크게 증가한 이유는 주로 Clearwater Wind와 BESS 프로젝트와 같은 대규모 자본지출 때문입니다.
재무활동은 주로 주식 발행과 FMB 발행, 그리고 상업 어음 발행으로 778백만 달러의 현금 유입이 있었습니다. 이는 2022년에 비해 크게 증가했습니다.
포틀랜드 제너럴 일렉트릭 컴퍼니의 현금 흐름을 유사한 전력 및 가스 회사와 비교해보면, 대규모 인프라 투자로 인해 투자활동에서 더 많은 현금 유출이 발생하는 것은 일반적인 현상입니다. 예를 들어, 미국의 다른 주류 전력 회사들 또한 신재생 에너지와 인프라 업그레이드를 위한 큰 자본지출이 증가하고 있습니다. 이는 향후 안정적인 에너지 공급과 미래 성장을 위한 필수적인 투자로 이해할 수 있습니다. PGE의 현금 흐름 패턴도 이러한 업계 동향을 반영하고 있으며, 이는 장기적인 성장을 위한 전략적인 투자로 볼 수 있습니다[0][1].
주요 부채 및 전환사채들
포틀랜드 제너럴 일렉트릭 컴퍼니(PGE)는 다양한 채권과 대출을 통해 자금을 조달하고 있으며, 그 주요 내용은 다음과 같다:
| 구분 | 금액 (백만달러) | 이자율 | 만기일 |
|---|---|---|---|
| 선순위 담보 채권 (FMBs) | 50 | 5.44% | 2030년 |
| 150 | 5.48% | 2033년 | |
| 100 | 5.68% | 2038년 | |
| 100 | 5.78% | 2053년 | |
| 100 | 5.83% | 2059년 | |
| 공해 관리 수익 채권 | 119 | 2.13%-2.38% | 2033년 |
| 무담보 은행 대출 | 260 | 가변(5.30%) | - |
| 단기 상업 어음 | 146 | 5.5% | - |
| 총 장기 부채 | 3,999 | 가변 | - |
PGE는 2023년 8월 29일 5억 달러 상당의 선순위 담보 채권(FMBs)을 발행했으며, 이 채권은 2030년부터 2059년까지 다양한 만기일과 이자율로 구성됩니다. 공해 관리 수익 채권(Pollution Control Revenue Bonds)은 2.13%와 2.38%의 이자율로 2033년에 만기가 도래합니다. 회사는 또한 가변 이자율(약 5.30%)의 무담보 은행 대출과 평균 5.5% 이자율의 단기 상업 어음을 운영하고 있습니다
주가 영향 미치는 요인들
포틀랜드 제너럴 일렉트릭 컴퍼니(PGE)의 주가 변동에는 여러 요인이 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 환율 변동의 경우, 달러 강세가 지속되면 수익이 감소할 가능성이 높아 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 미국과 중국 간 무역 전쟁과 같은 국제 갈등이 심화되면 에너지 비용 상승으로 이어져 운영 비용이 증가할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 셋째, 매크로경제 상태의 변동성, 예를 들어 경제 침체가 발생하면 전력 소비가 감소하여 수익이 줄어들고 이는 주가 하락을 초래할 수 있다[0][1]. 넷째, 경쟁사의 부상으로 인해 시장 점유율이 축소될 경우, 이는 회사의 수익성에 직접적인 타격을 주어 주가 하락을 초래할 수 있다. 다섯째, 전력 시장 또는 기술 트렌드의 변화는 신재생 에너지에 대한 투자 증가와 같이 긍정적인 영향을 미칠 수도 있으며, 이는 PGE 주가 상승으로 이어질 수 있다. 이러한 다양한 시나리오들은 모두 PGE의 주가에 각각 다른 영향을 미칠 수 있으며, 이러한 요인들을 주의 깊게 관찰하는 것이 중요하다. [2][3]
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
포틀랜드 제너럴 일렉트릭 컴퍼니(PGE)의 미래 전망은 다양한 요인에 따라 달라질 수 있다. 첫째, 재생 가능 에너지로의 전환은 PGE의 성장을 촉진할 수 있다. 오레곤 주는 2040년까지 100% 청정 에너지를 목표로 하고 있으며, PGE는 이를 실현하기 위해 전력망을 현대화하고 재생 가능 에너지 시설을 확충하는 전략을 추진 중이다[0][1]. 둘째, 전기차 인프라 구축과 같은 전기화경제 이니셔티브도 중요한 성장 동력이 될 수 있다. PGE는 전기차 충전소 설치와 같은 프로젝트를 통해 전기화 경제를 지원하고 있으며 이는 장기적으로 전력 수요를 증가시킬 수 있다[1]. 셋째, 기후 변화 대응과 관련된 정책 변화도 PGE의 운영에 긍정적일 수 있다. 기후 변화로 인한 극단적인 날씨 이벤트에 대비하여 전력망의 신뢰성을 강화하는 데 중점을 두고 있다[3]. 넷째, 새로운 에너지 기술의 발전이 PGE의 경쟁력을 약화시킬 가능성도 있다. 연료 전지, 소형 터빈, 태양광 패널, 배터리 저장 기술 등의 발전은 전통적인 전력 생산 방식을 대체할 수 있으며, 이는 PGE의 시장 점유율 감소로 이어질 수 있다[4]. 다섯째, 자본 시장의 변동성과 이자율 변화는 PGE의 자금 조달 비용과 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[5]. 여섯째, 환경 법규와 규제의 변화는 비공용 부동산 투자에 영향을 미쳐 운영 결과에 부정적 영향을 미칠 수 있다[4].