회사 소개
회사 MLM은 주로 채취된 자원을 해운 회사와의 장기 계약을 통해 다양한 해안 항구로 운송하는 선박을 제공하는 비즈니스를 진행합니다. 그들은 기존 채취지 주변의 연속된 부동산을 확보하고 추가 광물 예비를 구축하거나 채취 피트 확장 및 채취 수명 연장을 위한 지원으로 사용합니다. 미국 중서부의 기초 산석 공급의 특성으로 인해 지하 석회질 산석 채광에 장기적 자본 투자가 필요하며 이러한 지역은 지상 광석장보다 생산 비용이 높습니다. 또한 시멘트는 준비 믹스 콘크리트 생산에서 자원, 모래 및 물을 결합하는 기본 요소로 사용되며 건설 부문의 강도에 따라 순환적이고 건설 부문의 강도에 따라 순환적이며 날씨와 같은 조건에 의존합니다. 회사는 지속적으로 부동산을 확보하고 핵심 포트폴리오 최적화 전략을 검토하고 있으며, 산업의 합병 과정에 적극 참여하고 있습니다[0][1].
주요 고객
MLM의 주요 고객들은 건설 부문과 인프라 프로젝트 관계자들로 분류될 수 있습니다. 첫째, 건설 회사들은 주요 고객층으로, 이들은 시멘트 및 다양한 건축 자재를 필요로 하며, 대규모 건축 프로젝트에 필수적인 자원을 안정적으로 공급받기 위해 MLM의 제품을 구매합니다. 건설 회사들은 도시 개발이나 대형 상업 건축물 건설 시 지속적이고 안정적인 자재 공급이 필요하기 때문에 MLM과의 장기 계약을 선호합니다. 둘째, 인프라 프로젝트 관련 정부 기관 및 공공 사업체들도 중요한 고객층입니다. 이들은 도로 건설, 공항 확장, 항만 건설 등 대형 공공 인프라 프로젝트를 수행하기 위해 대량의 건축 자재가 필요합니다. 이러한 고객들은 프로젝트의 일정에 맞춰 자원을 안정적으로 공급받기 위해 MLM의 오랜 경험과 신뢰성을 바탕으로 계약을 맺습니다. 셋째, 중소 규모의 건축 자재 유통업체들도 MLM의 고객층에 포함됩니다. 이들은 지역 건설업자들에게 자재를 공급하여 현지 건설 시장을 지원하며, 고품질의 자재를 신속하게 공급하기 위해 MLM의 제품을 구입합니다 .
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 공급 회사 |
|---|---|---|
| 인건비 및 복리후생 | 직원 급여와 복리후생 비용. 생산 규모에 따라 변동 가능 | 내부 관리 |
| 내부 운송비 | 채취된 자원을 해안 항구로 운송하는 내부 운송 비용 | 내부 관리 |
| 수리 및 유지보수 비용 | 설비와 장비의 수리 및 유지보수 비용 | 내부 및 외부 서비스 제공업체 |
| 감가상각 및 고갈비 | 설비와 장비의 감가상각 및 자원 고갈에 따른 비용 | 내부 관리 |
| 외부 운송비 | 해운 회사와의 계약을 통한 해상 운송 비용 | 외부 해운 회사 (예: 해운 계약 업체) |
| 소모품 비용 | 생산 과정에서 필요한 소모품 비용 | 다양한 공급업체 |
| 에너지 비용 | 디젤 연료, 전기, 석탄, 천연가스 등의 에너지 비용. 특히 시멘트 생산의 경우 에너지 비용이 총 비용의 18%차지 | 에너지 공급업체 (석탄, 전기, 천연가스 공급자 등) |
| 계약 서비스 비용 | 외부 계약자를 통한 서비스 비용 | 외부 서비스 제공업체 (예: 유지보수 및 수리 서비스 업체) |
MLM의 비용은 다양한 요소로 구성되며, 인건비와 복리후생, 내부 및 외부 운송비, 수리 및 유지보수, 감가상각 및 고갈비, 소모품비, 에너지비, 계약 서비스비 등이 주요 항목입니다. 이러한 비용 항목들은 모두 생산 및 운영 활동과 직간접적으로 연관되어 있으며, 특히 에너지 비용은 시멘트 생산에서 중요한 비중을 차지합니다. 외부 운송비와 계약 서비스비 등 많은 항목들이 외부 공급자와의 계약을 통해 이루어집니다. 예를 들어, 해운 회사와의 계약을 통한 외부 운송비는 중요한 비용 항목 중 하나입니다 .
제품군
MLM의 주요 제품들은 건설 자재 부문과 마그네시아 제품 부문으로 나눌 수 있습니다. 건설 자재 부문에서는 천연 자원인 골재(aggregates), 시멘트, 준비 믹스 콘크리트(ready mixed concrete), 아스팔트 및 포장 서비스(asphalt and paving services)를 제공하며, 마그네시아 제품 부문에서는 특수 화학 제품들을 생산합니다.
주요 제품 및 수익 기여도:
- 골재 (Aggregates):
- 설명: 주로 도로, 철도, 하천, 해안 및 대형 건축물의 기초를 건설하는 데 사용되는 재료.
- 수익 기여도 (2023년): $4,301.6 백만 (약 63.4%)[0]
- 시멘트 (Cement):
- 설명: 건축 콘크리트와 각종 구조물을 만드는데 필수적인 결합제.
- 수익 기여도 (2023년): $725.5 백만 (약 10.7%)[1]
- 준비 믹스 콘크리트 (Ready Mixed Concrete):
- 설명: 프로젝트 현장에서 사용하기 위해 응결제와 함께 미리 준비된 콘크리트.
- 수익 기여도 (2023년): $1,009.3 백만 (약 14.9%)[1]
- 아스팔트 및 포장 서비스 (Asphalt and Paving Services):
- 설명: 주로 도로 및 주차장 등의 표면을 포장하는 데 사용되는 자재.
- 수익 기여도 (2023년): $198.9 백만 (약 2.9%)[1]
- 마그네시아 제품 (Magnesia Specialties):
- 설명: 내화물, 화학, 환경 보호제, 정수 시스템 등에서 사용되는 특수 마그네슘 제품.
- 수익 기여도 (2023년): $315.4 백만 (약 4.7%)[1]
주요 경쟁사:
MLM과 유사한 제품을 제조하는 미국 상장 기업들 중 대표적인 경쟁사들은 다음과 같습니다:
| 기업명 | 제품군 | 주요 제품 |
|---|---|---|
| Vulcan Materials | 건설 자재 | 골재, 아스팔트, 준비 믹스 콘크리트 |
| CEMEX | 건설 자재 | 시멘트, 준비 믹스 콘크리트, 골재 |
| Holcim Ltd | 건설 및 건축 자재 | 시멘트, 골재, 레미콘 |
이와 같은 경쟁사들은 MLM과 마찬가지로 골재, 시멘트, 준비 믹스 콘크리트 등의 자재를 공급하며 건설 시장에서 상당한 점유율을 차지하고 있습니다.
주요 리스크
MLM의 비즈니스에는 주요 위험 요인으로, 다양한 건설 종용 시장의 탄력성과 잠재적 하강, 새로운 전염병 또는 유행, 경제적 또는 사회적 대응에 대한 우려, 미국 경제의 성과, 환경 법률 및 기후 변화 규정 증가, 철도에 의한 자본 투자 지속적 감소, 그리고 연방 및 주거리 수준에서의 환경법 및 기후 규제 등이 포함됩니다. 또한, 철도 및 수송 인프라의 상태에 따른 운송 가능성, 높은 수송 비용, 라이선스 드라이버 및 트럭의 가용성, 건설 장비의 가용성 및 비용 등의 요소들의 변화에 따른 영향, 그리고 이러한 상황으로 인한 매출 변동성 등의 위험이 있습니다. 또한, 정보 기술 및 자동화된 운영 시스템의 원활한 작동, 인플레이션 및 생산, 이자 비용에 미치는 영향, 그리고 수익률 변동요인 등이 위험으로 작용할 수 있습니다[0].
뉴스
재무
MLM의 2023년 재무 성과는 매우 긍정적입니다. 회사는 2023년에 총 매출 67억 8천만 달러를 기록했으며, 이는 전년도 대비 10.0% 증가한 수치입니다. 또한 총 이익은 20억 2천 6백만 달러로, 전년도 대비 42.1% 증가했습니다. 판매, 일반 및 관리(SG&A) 비용은 전체 매출의 6.5%를 차지하여, 이는 전년도와 큰 차이가 없습니다. 계속 영업에서의 순이익은 12억 달러로, 전년 대비 40.1% 증가했습니다. 조정된 EBITDA 또한 33.0% 증가하여 21억 3천만 달러를 기록했습니다 . 한편, 자본 배치는 최적화되었으며, 캘리포니아 시멘트 운영 부문의 매각을 통해 포트폴리오를 최적화하였습니다. 운영 현금 흐름은 15억 3천만 달러로 54.2% 증가했습니다 . 이러한 실적 향상에는 가격 인상과 에너지 비용 절감이 주요 요인으로 작용했습니다. 예를 들어, 자갈의 가격은 전년 대비 18.9% 증가했으며 시멘트 가격은 22.0% 상승했습니다. 반면에, 시멘트와 레디믹스 콘크리트의 출하량은 각각 3.4%와 12.1% 감소했습니다 . 종합적으로, MLM은 운영 효율성과 자본 배치를 통해 견고한 재무 성과를 달성했습니다.
대차대조표
회사의 재무 상태를 나타내는 대차대조표는 다음과 같습니다:
| 항목 | 2023년 12월 31일 (백만 달러) | 2022년 12월 31일 (백만 달러) |
|---|---|---|
| 유동자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 1,271.8 | 358.0 |
| 제한 현금 | 10.5 | 0.8 |
| 자산 매각 대금으로 인한 제한 투자 | - | 704.6 |
| 순매출채권 | 753.3 | 785.9 |
| 순재고 | 988.6 | 873.7 |
| 매각 예정 유동 자산 | 807.1 | 73.2 |
| 기타 유동 자산 | 87.6 | 80.7 |
| 유동자산 합계 | 3,918.9 | 2,876.9 |
| 비유동자산 | ||
| 순토지, 건물 및 설비 | 6,185.9 | 6,316.7 |
| 영업권 | 3,389.5 | 3,649.5 |
| 순기타무형자산 | 697.7 | 847.8 |
| 운영리스 사용권 자산 | 371.6 | 383.5 |
| 매각 예정 비유동 자산 | - | 372.5 |
| 기타 비유동 자산 | 561.3 | 546.7 |
| 비유동자산 합계 | 11,206.0 | 12,116.7 |
| 자산 총계 | 15,124.9 | 14,993.6 |
MLM의 재무 상태를 분석한 결과, 2023년 현재 회사의 자산은 주로 유동자산과 비유동자산으로 나뉘며, 자산 총액은 151억 2,490만 달러에 달합니다. 유동자산은 주로 현금 및 현금성 자산, 순매출채권, 순재고로 구성되어 있으며, 2022년에 비해 현금 및 현금성 자산이 크게 증가했습니다. 특히 현금 및 현금성 자산이 2022년 3억 5,800만 달러에서 2023년 12억 7,180만 달러로 크게 증가한 점이 눈에 띕니다. 이는 회사가 자산 유동성을 강화하고 단기적인 재무적 안정성을 확보했음을 의미합니다. 비유동자산에서는 순토지, 건물 및 설비가 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 이는 회사의 자본 집약적 산업 특성을 반영합니다. 영업권 및 기타 무형자산은 소폭 감소했지만 여전히 큰 비중을 차지하고 있습니다. 전반적으로, MLM은 운영 자산과 비유동 자산을 균형 있게 유지하며, 자산이 주로 사업 운영과 관련된 항목에 적절하게 배분되어 있음을 알 수 있습니다 .
손익계산서
Martin Marietta 2023년 소득표
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) |
|---|---|---|
| 총 매출 | 6,777.2 | 6,160.7 |
| 매출원가 | 4,754.6 | 4,737.4 |
| 매출총이익 | 2,022.6 | 1,423.3 |
| 판매비, 일반 및 관리비 (SG&A) | 442.8 | 396.7 |
| 인수, 매각 및 통합 비용 | 12.2 | 9.1 |
| 기타 영업수익 (순액) | (28.4) | (189.2) |
| 영업이익 | 1,596.0 | 1,206.7 |
| 이자비용 | 165.3 | 169.0 |
| 기타 비영업수익 (순액) | (62.1) | (53.4) |
| 법인세차감전 순이익 | 1,492.8 | 1,091.1 |
| 법인세 | 292.5 | 234.8 |
| 계속영업순이익 | 1,200.3 | 856.3 |
| 중단영업 (법인세 차감 후) | (30.9) | 10.5 |
| 연결순이익 | 1,169.4 | 866.8 |
| 비지배지분 순이익 | 0.5 | — |
| 지배지분 순이익 | 1,168.9 | 866.8 |
Martin Marietta의 2023년 소득표를 분석한 결과, 회사의 총 매출은 67억 7천만 달러로 전년도 대비 10% 증가했습니다. 매출원가는 다소 큰 변화 없이 47억 5천만 달러를 기록했으며, 매출총이익은 2십억 2천2백6십만 달러로 상당히 상승했습니다. 이는 가격 인상과 더불어 에너지 비용 절감이 주원인으로 판단됩니다. SG&A 비용 또한 매출의 6.5%로, 전년도 6.4%와 거의 동일하며 관리 및 판매 비용 통제가 잘 이루어졌음을 의미합니다.
특히, 기타 영업수익에서 2023년에는 2천84만 달러의 수익을 기록했으나, 이는 전년도 18억9천2백만 달러에 비해 큰 폭으로 감소한 수치입니다. 이는 2022년에 콜로라도와 텍사스 중부의 준비 믹스 콘크리트 사업 매각으로 약 15억1천9백만 달러의 일회성 수익이 발생했기 때문입니다. 이러한 비정상적인 요소를 제외하더라도, 영업이익은 15억9천6백만 달러를 기록해 전년 대비 32% 증가했습니다.
한편, 이자비용은 1억6천5백30만 달러로서 전년 대비 줄어들었고, 비영업수익도 6210만 달러로 증가했습니다. 법인세차감전 순이익은 14억9천2백80만 달러로 증가했으며, 법인세 부담률은 2022년 21.5%에서 2023년 19.6%로 하락했습니다. 이는 주로 자원 채굴에서 발생하는 법정 감가 혜택의 영향입니다[0][1][2][3].
Martin Marietta는 자산 매각을 통해 포트폴리오를 최적화하며, 운영 효율성을 증대시키려는 노력이 반영된 결과입니다. 이러한 요소들은 모두 회사의 재무 상태가 안정적이며, 시장 조건 변화에도 잘 대응하고 있음을 나타냅니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
회사의 부채 항목을 아래 표와 같이 정리할 수 있습니다. 각 항목은 주요 조건과 이자율을 포함합니다.
| 항목 | 금액 (백만 달러) | 유효 이자율 | 만기일 |
|---|---|---|---|
| 4.250% Senior Notes | 400.0 | 4.40% | 2024년 7월 2일 |
| 7% Debentures | 125.0 | 7.05% | 2025년 12월 1일 |
| 3.450% Senior Notes | 300.0 | 3.55% | 2027년 6월 1일 |
| 3.500% Senior Notes | 494.6 | 3.61% | 2027년 12월 15일 |
| 2.500% Senior Notes | 478.0 | 2.71% | 2030년 3월 15일 |
| 2.400% Senior Notes | 895.9 | 2.48% | 2031년 7월 15일 |
| 6.25% Senior Notes | 230.0 | 6.32% | 2037년 5월 1일 |
| 4.250% Senior Notes | 597.9 | 4.32% | 2047년 12월 15일 |
| 3.200% Senior Notes | 865.9 | 3.29% | 2051년 7월 15일 |
또한, 회사는 8억 달러 규모의 5년 만기 상환 기간을 가지는 무담보 회전 신용 시설을 JPMorgan Chase Bank, N.A.와의 신용 계약을 통해 운영하고 있으며, 이는 2028년 12월 21일에 만기가 도래합니다. 또한, 4억 달러 규모의 매출채권 유동화 시설도 운영하고 있으며, 이 시설의 만기는 2024년 9월 19일까지 연장된 상태입니다[0][1][2][3].
주가 영향 미치는 요인들
MLM의 주식 가격 변동의 원인은 여러 요인에 의해 결정될 수 있으며, 각각의 요인은 특정 시나리오를 통해 긍정적 또는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 통화 변동은 중요한 요인이 될 수 있습니다. 예를 들어, 달러 강세로 인해 수출이 감소하면 매출에 부정적인 영향을 미치면서 주식 가격이 하락할 수 있습니다. 반대로 달러 약세는 수출을 촉진시켜 매출이 증가할 수 있으며, 이는 주식 가격에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황도 큰 영향을 미칩니다. 미국 경제가 호황을 맞이하면 건설 산업이 활성화되어 MLM의 매출이 증가하고 주식 가격이 상승할 가능성이 큽니다. 반대로 경기 침체가 발생하면 건설 프로젝트가 줄어들어 매출 감소와 주식 가격 하락이 예상됩니다. 셋째, 국가 간의 갈등 상황도 고려해야 합니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 재발하면 원자재 가격이 상승하고 공급망 혼란으로 인해 생산비용이 증가하여 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1]. 넷째, 경쟁사의 부상은 시장 점유율을 감소시킬 수 있습니다. 주요 경쟁사가 새로운 혁신 기술을 도입하여 시장 점유율을 확대한다면 MLM의 매출이 감소하고 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 시장 트렌드의 변화도 중요합니다. 친환경 건설 자재에 대한 수요가 증가하면 해당 분야에 대한 투자가 늘어나면서 매출이 증가하고 주식 가격이 상승할 것입니다. 그러나 전통적인 자재에 대한 수요가 줄어들면 매출 감소와 주식 가격 하락이 예상됩니다. 각각의 시나리오에서 이러한 변수는 다양한 방식으로 주식 가격에 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][4][5].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
MLM의 미래 성장 전망에는 다양한 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 경제 성장률과 인프라 투자 증가는 건설 자재 수요를 증가시켜 매출을 증대시킬 수 있습니다. 미국 인구가 증가하고 도시화가 진행되면 건설 프로젝트가 더욱 활발해질 가능성이 높습니다. 둘째, 기술 혁신과 운영 효율성 개선도 기업의 성장에 기여할 수 있습니다. 새로운 광산 채굴 기술이나 재활용 기술 도입은 생산성을 높이고 비용을 절감하는 데 도움이 될 수 있습니다. 셋째, 인수합병 전략도 중요한 요인입니다. MLM은 적극적으로 다른 회사를 인수하여 사업 영역을 확장하고 있습니다[0]. 예를 들어, 최근 알버트 프라이 & 선즈(Albert Frei & Sons, Inc.)를 인수하여 덴버 지역에서의 입지를 강화했습니다[1]. 넷째, 환경 규제와 사회적 책임도 미래 성장에 중요한 변수가 될 수 있습니다. 친환경 제품에 대한 수요가 증가하고 정부의 환경 규제가 강화되면, 기업은 이를 준수하고 지속 가능한 경영을 추구함으로써 새로운 비즈니스 기회를 창출할 수 있습니다. 그러나 반대로 규제 강화로 인한 운영 비용 증가 역시 감수해야 할 리스크입니다. 끝으로, 글로벌 공급망의 안정성도 기업 성장에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 공급망 문제가 해결되고 원자재 조달이 원활해지면, 생산성이 향상되고 사업 확장이 가능해질 것입니다. 반대로, 공급망의 불안정성은 비용을 증가시키고 운영에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[2].