회사 소개
MCW는 25년의 역사를 가진 미국의 대표적인 자동차 세차 브랜드로, 자동차 세차 시장에서 최대의 규모를 자랑합니다. 그들은 Express Exterior Locations과 Interior Cleaning Locations 두 가지 형식의 세차 서비스를 제공하고 있으며, 각 위치에서는 운전자가 자율적으로 외부 세차 서비스를 받을 수 있으며 무료 진공 세탁을 이용할 수 있습니다. UWC 멤버십에 가입한 고객은 매월 멤버십 비용을 지불하고 더 많은 혜택을 받을 수 있습니다. MCW는 지속적인 훈련과 개발 프로그램, 높은 기술력 및 독점 제품 브랜딩으로 업계에서 차별화를 이뤄내고 있습니다. 또한, 자사의 규모를 활용하여 효율적으로 운영 효율성을 높이고 안정적인 현금 흐름을 생성하고 있으며, 전국적인 시장에서 새로운 위치를 개발하고 있습니다. 그들은 지속적인 연구 및 개발을 통해 특허, 기술, 비밀스러운 노하우 및 상표 등을 소유하고 있으며 고객 서비스, 혁신적인 기술, 그리고 고품질 세차 경험을 제공하여 시장에서 경쟁 우위를 확보하고 있습니다[0].
주요 고객
MCW의 고객은 주로 개인 소매 고객과 UWC(Unlimited Wash Club) 멤버십 회원으로 구성됩니다. 개인 소매 고객은 주로 자신의 차량을 깨끗하고 깔끔하게 유지하려는 일반 운전자들입니다. 이들은 시간과 노력을 절약하기 위해 간편하고 빠른 세차 서비스를 이용하며, MCW의 다양한 외부 세차 패키지와 무료 진공 청소기를 활용합니다. UWC 멤버십 회원은 월별 멤버십 비용을 지불하고 무제한 세차 서비스를 받을 수 있으며, 이들은 주로 빈번한 세차를 통해 차량을 관리하려는 고객들입니다. UWC 회원에는 일반 소매 고객뿐만 아니라 회사 차량을 관리하는 법인 고객도 포함됩니다. 이들은 멤버십을 통해 예상 가능한 지출과 높은 서비스 품질을 확보하려는 목적이 있습니다. 또한, MCW의 고객들은 다양한 차량 포트폴리오를 가지고 있으며, 새로운 차량부터 오래된 차량까지 모든 차량 가격대에 걸쳐 있습니다. 고객 서비스, 편리한 위치, 관리하기 쉬운 멤버십 프로그램 등이 MCW를 선택하는 주요 이유입니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 세부 설명 | 자원 제공 회사 |
|---|---|---|
| 인건비 및 화학약품 비용 | 주요 인건비는 약 9.1백만 달러 증가했으며, 세차에 필요한 화학약품과 용품 비용은 약 1.8백만 달러 증가했습니다. 이러한 증가는 높은 세차량과 장소 확장에 따른 것입니다[0]. | 다양한 화학약품 제공 업체 및 인력 공급 업체 |
| 관리비 및 일반비 | 총 관리비는 2023년에 약 105.7백만 달러로, 주로 직원 급여와 혜택, 주식 기반 보상, 마케팅 비용 증가로 인해 발생했습니다[1]. | 인적 자원 관련 서비스 및 마케팅 회사 |
| 전기 및 유지 보수 비용 | 전기 및 유지 보수 비용은 약 14.7백만 달러 증가했으며, 이는 신규 위치 추가와 관련이 있습니다[0]. | 지역 전력 회사 및 유지 보수 서비스 제공 업체 |
| 임대료 | 신규 부동산 임대료 비용은 약 14.5백만 달러 증가했으며, 이는 47개의 신규 토지 및 건물 임대로 인해 발생했습니다[1]. | 부동산 회사 및 임대 관리 회사 |
| 감가상각비 | 2023년 감가상각비는 약 8.6백만 달러 증가했습니다. 이는 새로운 장비 및 자산의 추가 취득에 따른 것입니다[0]. | 감가상각 비용을 관리하는 회계 관련 회사 |
MCW의 주요 비용 항목들은 인건비 및 화학약품 비용, 관리 및 일반비, 전기 및 유지 보수 비용, 임대료, 감가상각비 등으로 구성되며, 이를 제공하는 다양한 회사들과의 협력을 통해 운영되고 있습니다.
제품군
MCW의 주요 제품은 두 가지로, UWC(Ulimited Wash Club) 멤버십 프로그램과 개별 세차 서비스입니다.
주요 제품 및 이들의 기여도
| 제품명 | 설명 | 연간 매출 기여도 ($) |
|---|---|---|
| UWC 멤버십 프로그램 | 고객이 월별 비용을 지불하고 무제한 세차 서비스를 받을 수 있는 멤버십 프로그램. 이 프로그램의 수익은 기간에 걸쳐 인정되며, 해당 월 동안 매일 나눠서 인식됩니다. | 659,612,000 |
| 개별 세차 서비스 | 고객이 필요할 때마다 현금 또는 신용카드로 결제하여 세차 서비스를 제공받는 방식. 서비스가 제공된 시점에 수익이 인식됩니다. | 267,067,000 |
| 기타 수익 | 선불 세차 패키지 및 기프트 카드 판매 등 기타 수익. 이는 전체 수익에 비해 물질적으로 중요한 부분을 차지하지 않습니다. | 1,015,000 |
| 합계 | - | 927,070,000 |
각 제품의 매출 기여도가 다음과 같은 것을 확인할 수 있습니다[0][1].
경쟁사 목록
| 회사명 | 주요 제품 및 서비스 |
|---|---|
| Mister Car Wash | 외부 및 내부 세차 서비스, 무제한 세차 멤버십 프로그램(Ultimate Club) 제공. |
| Zips Car Wash | 다양한 세차 패키지 및 무제한 세차 멤버십 프로그램(Zips Unlimited Wash Club) 제공. |
| Goo-Goo Express Wash | 외부 세차 서비스 및 멤버십 프로그램(Goo-Goo Unlimited Wash Club) 제공. |
주요 리스크
MCW의 사업에 대한 잠재적 위험으로는 다음과 같은 사항이 포함됩니다: 원하는 위치나 재산을 경쟁적인 자본력을 가진 다른 투자자들로부터 취득하지 못할 수 있는 가능성, 경쟁자에 의한 매입가 상승 및 비이상적인 조건으로 인한 획득 과정의 어려움, 취득한 장소에 대한 개선 및 리모델링 비용이 예산을 초과할 수 있는 위험, 취득한 위치를 기존 운영에 효과적으로 통합하지 못할 수 있는 가능성, 취득한 재산이 세금 재평가를 받게 되어 높은 재산세 지불을 할 수 있을 위험, 취득한 위치에서 중요 인력의 손실이나 새로운 운영 지역으로의 확장으로 인해 직면할 수 있는 새로운 운영 위험 등이 있습니다. 또한, 수요 및 서비스 요금과 관련된 공급 부족 및 중단, 인력 확보 및 유지의 어려움, 핵심 인물 이탈로 성과에 부정적 영향을 미칠 수 있는 위험, 지역이나 주변 환경 변화로 인해 매출이 예상치 못하게 감소할 위험, 공급망 중단으로 매출 및 이익 마진 감소로 이어질 위험 등이 있습니다. 이러한 요인이 MCW의 재무 전망, 재무 상태, 영업 결과, 현금 유동성, 주식 가격, 그리고 부채 서비스 의무를 만족시키는 능력에 중대하고 악영향을 끼칠 수 있을 것임을 보여줍니다[0].
뉴스
재무
MCW의 재무 상태를 보면, 2023년 12월 31일 기준으로 영업 활동을 통해 창출된 순현금은 2억 470만 달러로, 순이익 8,010만 달러와 주식 기반 보상 비용 2,400만 달러를 포함한 비현금 조정액 1억 5,900만 달러가 포함되어 있습니다. 영업 자본 변화는 주로 운영 임대 부채에 대한 지급금 4,040만 달러로 인해 3,450만 달러를 감소시켰습니다. 2022년에 비해 순현금 제공액은 감소했으나, 비슷한 비현금 조정과 운영 임대 부채 지급이 영향을 미쳤습니다. 투자 활동에서 2023년 순현금 사용액은 2억 5,940만 달러로, 주로 새로운 세차 시설 확보 및 장비 구매에 사용되었으며, 일부는 매각 및 리스백 거래에서 회수되었습니다. 2022년에 비해 투자가 증가한 모습을 보입니다. 재무 활동에서는 2023년도 순현금 제공액이 860만 달러로, 직원 주식 발행 수익과 금융 리스 의무 지급을 포함하고 있습니다[0][1][2][3][4].
대차대조표
MCW의 통합 대차대조표
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $21,796 | $16,301 |
| 단기 투자 | $100,000 | $0 |
| 매출 채권, 순 | $10,162 | $9,863 |
| 재고 | $9,443 | $9,801 |
| 선급 비용 및 기타 유동 자산 | $14,558 | $15,394 |
| 자산 매각 예정 | $780 | $0 |
| 유동 자산 총계 | $156,739 | $51,359 |
| 부동산, 설비 및 장비, 순 | $1,413,399 | $1,234,903 |
| 권리 사용 자산, 순 | $821,305 | $768,897 |
| 영업권 | $416,492 | $397,570 |
| 기타 비유동 자산 | $73,601 | $78,799 |
| 비유동 자산 총계 | $2,724,797 | $2,480,169 |
| 자산 총계 | $2,881,536 | $2,686,232 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 미지급금 | $25,649 | $22,823 |
| 발생 급여 및 관련 비용 | $19,771 | $17,218 |
| 기타 발생 비용 | $38,738 | $41,196 |
| 영업 임대 부채 현재 부분 | $43,979 | $40,367 |
| 이연 수익 | $32,686 | $29,395 |
| 유동 부채 총계 | $169,561 | $154,493 |
| 장기 부채, 순 | $897,424 | $895,830 |
| 영업 임대 부채 | $809,409 | $759,775 |
| 금융 임대 부채 | $14,033 | $14,779 |
| 이연 법인세 부채 | $71,657 | $53,395 |
| 기타 장기 부채 | $4,417 | $6,832 |
| 부채 총계 | $1,966,501 | $1,885,104 |
| 주주 자본 | ||
| 보통주 | $3,157 | $3,072 |
| 추가 납입 자본 | $817,271 | $783,579 |
| 기타 포괄 소득 누계액 | $0 | $0 |
| 유보 이익 | $94,607 | $14,477 |
| 주주 자본 총계 | $915,035 | $801,128 |
| 부채 및 주주 자본 총계 | $2,881,536 | $2,686,232 |
MCW의 대차대조표를 분석하면 총 자산이 2,881,536백만 달러로, 전년도의 2,686,232백만 달러에 비해 증가했다. 유동 자산 중 매출 채권 및 재고는 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 단기 투자는 $100,000달러로 새롭게 추가되었다. 비유동 자산 중에서는 부동산, 설비, 장비 그리고 권리 사용 자산이 상당한 비중을 차지하고 있다. 특히, 영업권은 $416,492달러로 기업 인수와 관련된 무형 자산의 가치를 보여준다. 부채 측면에서는 장기 부채와 영업 임대 부채가 주요 항목으로 나타나며, 유동 부채는 전체 부채의 10%정도로 예상된다. 주주 자본 부분에서는 추가 납입 자본과 유보 이익이 크게 증가하여 회사의 재정 건전성을 나타낸다. 종합적으로 볼 때, MCW의 자산 배분은 주로 물적 자산과 영업권, 권리 사용 자산에 집중되어 있으며, 이는 주업무인 자동차 세차 비즈니스에 적합한 배치로 평가된다[0][1].
손익계산서
MCW 손익계산서 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 순매출 | $927,070 | $876,506 |
| 매출원가 | $522,424 | $472,417 |
| 매출총이익 | $404,646 | $404,089 |
| 영업비용 | $322,499 | $283,370 |
| 판매 및 일반관리비 | $304,473 | $270,315 |
| 감가상각비 | $18,026 | $13,055 |
| 영업이익 | $82,147 | $120,719 |
| 기타 비용 | $75,104 | $41,895 |
| 순이자비용 | $75,104 | $41,895 |
| 세전 이익 | $103,041 | $145,824 |
| 법인세비용 | $22,911 | $32,924 |
| 당기순이익 | $80,130 | $112,900 |
MCW의 2023년 손익계산서를 분석해보면, 순매출은 $927,070천 달러로 전년의 $876,506천 달러에 비해 증가했음을 알 수 있다. 이는 세차 서비스 시장에서의 점진적인 성장이 영향을 미친 것으로 보인다. 매출원가는 $522,424천 달러로 전년 대비 증가하면서 매출총이익률을 약간 낮췄다. 총이익은 여전히 약 $404,646천 달러로 안정적이나, 영업비용의 증가가 눈에 띈다. 영업비용 중 판매 및 일반관리비가 $304,473천 달러로 크게 증가한 모습을 보이는데, 이는 사업 확대와 관련된 비용 증가로 판단된다.
기타 비용 항목에서는 순이자비용 $75,104천 달러가 주된 부분을 차지한다. 이는 평균금리 상승과 관련된 영향으로 보이며, 전년의 $41,895천 달러에 비해 큰 폭으로 증가하였다. 이로 인해 영업이익은 감소하였고, 세전 이익과 당기순이익도 줄어들었다. 당기순이익은 $80,130천 달러로 전년 대비 감소했음을 알 수 있으며 이는 주로 영업 활동 외 비용 증가에 기인한다.
MCW의 경우 R&D 투자 관련 항목은 상대적으로 적은 것으로 보이며, 이는 세차 서비스 업이라는 본질적인 산업 특성상 큰 기술적 장벽이 없음을 뜻한다. 다만, 사업 운영과 관련된 영업비용 통제가 필요하며, 특히 이자비용 관리가 중요할 것으로 판단된다. 전반적으로 매출은 증가세를 보이나, 이익률 측면에서는 비용 증가로 인해 다소 압박을 받는 상황이다[0].
현금흐름표
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 | 2021년 12월 31일 |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | $204,653 | $229,201 | $173,354 |
| 순이익 | $80,130 | $112,900 | $(22,045) |
| 감가상각 및 상각비 | $69,991 | $61,580 | $50,559 |
| 비현금 주식 보상비용 | $24,001 | $22,305 | $216,579 |
| 자산매각 이익(손실) | $-(949) | $-(23,188) | $3,204 |
| 재무리스 비현금 임차료 | $45,084 | $41,099 | $36,005 |
| 이연 부채 발행비용 상각 | $1,698 | $1,698 | $1,155 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | $(259,365) | $(190,131) | $(543,832) |
| 부동산 및 장비 매입 | $(328,124) | $(191,615) | $(125,764) |
| 세차 사업 인수 | $(51,218) | $(86,703) | $(514,003) |
| 부동산 및 장비 매각대금 | $119,977 | $88,187 | $95,935 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | $8,609 | $6,294 | $272,462 |
| 부채 차입금 수령 | - | - | $290,000 |
| 부채 차입금 상환 | - | $(2,100) | $(456,972) |
| 금융리스 원금 상환 | $(668) | $(577) | $(495) |
| 초기 공개 비용 | - | - | $(29,194) |
| 기타 재무활동 | $(500) | - | - |
| 현금 및 현금성 자산 순변동 | $(46,103) | $45,364 | $(98,016) |
| 기초 현금 및 현금성 자산 | $65,222 | $19,858 | $117,874 |
| 기말 현금 및 현금성 자산 | $19,119 | $65,222 | $19,858 |
| 이자비용 지불액 | $75,737 | $40,605 | $39,126 |
| 법인세비용 지불액 | $4,221 | $2,221 | $8,889 |
MCW의 2023년 현금흐름을 분석해보면, 영업활동으로 인한 현금흐름은 $204,653천 달러로 상당히 긍정적인 수치를 나타내고 있습니다. 이는 이전 년도들의 영업활동 현금흐름과 비교하여 감소하였으나, 여전히 안정적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다. 반면, 투자활동으로 인한 현금흐름은 $(259,365)천 달러로 큰 폭의 유출을 보였으며, 이는 주로 부동산 및 장비의 매입과 세차 사업 인수에 따른 비용 지출이 주요 원인입니다. 이러한 큰 폭의 투자활동 현금 유출은 사업 확장 및 자산 증가에 따른 것으로 해석됩니다. 재무활동으로 인한 현금흐름도 $8,609천 달러로 이전 년도 대비 감소하였으나, 여전히 긍정적인 수치를 기록하고 있습니다. 전체적인 현금 흐름은 현재 MCW가 상당한 비용을 투자 중이라는 점에서 유사한 세차 업계와 비교했을 때, 공격적인 확장 전략을 채택하고 있음을 알 수 있습니다 .
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 금액(천 달러) | 이자율 | 만기 날짜 |
|---|---|---|---|
| 선순위 담보 대출 | $901,201 | 8.46% (2023년), 7.42% (2022년) | 2026년 5월 14일 |
| 선순위 회전신용대출 | 최대 $150,000 | 미사용 수수료 0.25% | 2026년 6월 4일 |
회사의 주요 부채로는 선순위 담보 대출(First Lien Term Loan)이 있으며, 이는 2023년과 2022년 각각 $901,201 천 달러의 잔액을 기록하고 있습니다. 이 대출의 이자율은 2023년 8.46%, 2022년 7.42%로 변동됩니다. 이 대출은 2026년 5월 14일까지 상환해야 합니다. 회전신용대출(Revolving Commitment)은 최대 $150,000 천 달러까지 가능하며, 미사용 시 0.25%의 수수료가 부과됩니다. 2023년 12월 31일 현재, 회전신용대출의 사용 가능 잔액은 $149,193 천 달러입니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
MCW의 주가 변동에 영향을 미칠 수 있는 요인들은 다양하다. 첫째, 환율 변동이 중요한 역할을 할 수 있다. 예를 들어, 미국 달러 강세로 인해 수입 원가가 상승하게 되면, MCW의 운영비용이 증가할 수 있어서 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것이다. 둘째, 거시경제 상태도 영향을 준다. 경제 불황 시 소비자들의 전체 지출이 감소하면서 자동차 세차 서비스 이용이 줄어들어 매출이 감소할 수 있다; 이는 역시 주가에 부정적이다 . 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁과 같은 상황도 해당 기업의 주가에 부정적으로 작용할 수 있다. 만약 미국과 중국 간의 무역 갈등 때문에 세차 장비나 화학 제품의 수입이 어려워진다면, 이는 MCW의 서비스 품질에도 영향을 미쳐 주가에 악영향을 미칠 수 있다. 넷째, 경쟁업체의 성장도 주가에 영향을 준다. 새로운 경쟁업체가 등장하여 시장의 점유율을 빠르게 가져가게 되면, MCW는 매출 감소를 경험하게 되고 이는 주가 하락으로 이어질 수 있다. 마지막으로 시장 트렌드 변화도 주가에 큰 영향이 있다. 예를 들어, 친환경 차량 세차 서비스에 대한 수요가 급증하면서 MCW가 이를 빠르게 채택한다면 이는 긍정적인 영향을 미쳐 주가 상승의 요인으로 작용할 수 있다 .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
MCW의 미래 성장은 다양한 요소에 의해 영향을 받을 수 있다. 첫째, UWC 멤버십의 성장 가능성이 큰 역할을 할 수 있다. UWC 프로그램은 매월 회원비를 지불하는 고객들로부터 안정적인 수익을 창출할 수 있어 회사의 재정적 안정성을 높인다. UWC 멤버십이 증가할 경우 장기적인 매출 성장이 기대된다. 둘째, 그린필드 위치 확장을 통한 새로운 지점 개설 전략도 중요한 성장 요소이다. 회사는 2023년에만 35개의 새로운 그린필드 위치를 성공적으로 개설했으며, 이를 통해 향후에도 이러한 성장이 지속될 것으로 예상된다[0]. 셋째, 업계 내 인수합병 활동을 통해 새로운 시장으로의 진입과 규모의 경제를 실현할 수 있다. 이를 통해 운영 효율성을 높이고, 비용 절감과 매출 증대를 달성할 수 있다. 그러나 경제 불황, 금리 인상, 높은 인플레이션 등 거시 경제 요인들은 자동차 세차 서비스 수요에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[1]. 또한, UWC 멤버십의 유지 및 확대가 실패할 경우, 이는 매출 감소로 이어질 수 있으며, 새로운 지점 개설이 지연되거나 예산 초과가 발생할 경우에도 재정적 부담이 증가할 수 있다[2][3].