회사 소개
Ethan Allen Interiors Inc.은 인테리어 디자인 회사이자 가구 시장에서 제조 및 소매업을 선도하는 글로벌 럭셔리 홈 패션 브랜드로, 제품 디자인부터 홈 배송까지 수직 통합된 서비스를 제공하며 스타일리시한 제품, 장인의 품질, 맞춤 서비스를 고객에게 제공합니다. 회사는 지속적인 혁신을 통해 주주들에게 가치를 전달하고 있으며, 제품 제공에 중점을 두면서 전문적이고 개인화된 고객 서비스, 북미 제조업의 강력한 존재, 새로운 기술에 대한 투자, 강력한 물류 네트워크 등을 유지하고 있습니다. Ethan Allen은 북미 시설 내 숙련된 장인들의 전문 지식을 활용해 제공하는 제품 중 75%를 디자인하고 제조합니다. 또한 멕시코와 온두라스에 있는 제조 시설과 아시아를 중심으로 25%의 제품을 외부 조달하고 있습니다. 이를 통해 미래 성장을 수용하면서도 비용, 품질 및 고객 서비스를 효과적으로 통제하는 것을 목표로 하고 있습니다[0][1].
주요 고객
Ethan Allen Interiors Inc.의 주요 고객은 고급 인테리어에 관심이 많으며, 개인 맞춤형 서비스와 고품질 제품을 선호하는 사람들입니다. 이들은 주로 고소득층으로, 자신의 집을 스타일리시하고 고급스럽게 꾸미고자 하는 욕구가 강한 소비자들입니다. 이러한 고객층은 40대에서 60대까지의 중장년층이 주를 이루며, 전문 디자이너의 도움을 통해 공간을 꾸미는 데 많은 관심을 기울입니다. 또한, Ethan Allen의 기술과 제품을 활용해 자신만의 독특한 인테리어를 완성하고자 하는 사람들이 많습니다. 고객들이 이 회사의 제품을 구매하는 주요 이유는 우수한 품질의 가구와 맞춤 서비스, 그리고 최신 트렌드를 반영한 디자인 때문입니다. Ethan Allen은 북미 지역의 제조를 통해 높은 품질을 유지하며, 개인화된 디자인 서비스와 디지털 도구를 통해 고객에게 최고의 경험을 제공합니다. 이들은 라디오, TV, 디지털 마케팅 등을 통해 브랜드 인지도를 높이고, 고객이 쉽게 접근할 수 있도록 온라인 플랫폼도 강화하고 있습니다. 따라서 Ethan Allen의 고객들은 주로 개인화된 고급 서비스와 제품을 선호하는 소비자들로, 인테리어 디자인에 고급스러움과 독창성을 더하고자 하는 사람들이 주요 대상입니다 .
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 원자재 비용 | 목재, 합판, 직물, 가죽, 마감재료, 폼, 강철 등 다양한 원자재 사용. 원자재 가격, 가용성 및 품질의 변동이 비용에 영향을 미침. | 여러 소스에서 조달되며 특정 공급 업체는 명시되지 않음. |
| 인건비 및 제조비 | 가구 제조를 위한 직접 인건비와 제조 간접비. | 자체 인력. |
| 수입 제품 비용 | 약 25%의 제품을 아시아에서 조달하며, 이들 제품의 비용에는 인바운드 운송 비용이 포함됨. | 아시아 기반 여러 공급업체. |
| 운송 및 물류비 | 원자재 및 완제품의 운송 비용. 특히, 높은 해상 운송 컨테이너 요금이 영향을 미칠 수 있음. | 해운 업체. |
| 판매, 일반 및 관리 비용 | 판매와 관련된 운송 및 처리 비용, 커미션, 광고비, 직원 급여 및 기타 관리 비용을 포함. | 자체 인력 및 여러 서비스 제공 업체. |
| 광고비 | 디지털 마케팅, 직접 우편, TV 광고, 라디오 등 다양한 매체에 대한 광고 비용. | 광고 대행사 및 다양한 매체 제공 업체. |
| 임차료 및 감가상각비 | 회사가 소유하거나 임차한 디자인 센터 및 기타 부동산에 대한 임차료와 감가상각비. | 부동산 소유주 및 임대업자. |
| IT 및 기타 서비스 비용 | 통신, 소프트웨어, 회계 서비스, 웹 개발, 보험 및 유지 보수 계약 등 IT 및 기타 서비스 비용. | IT 서비스 제공 업체, 금융 및 회계 서비스 업체 등. |
Ethan Allen Interiors Inc.는 가구 제조와 판매를 통해 주요 비용 항목들을 관리하며, 여러 소스에서 원자재를 조달하고 자체 인력을 통해 제조와 인건비를 관리합니다. 고급 원자재와 제조 공정을 통해 높은 품질의 제품을 제공하기 위해 많은 비용이 소요됩니다[0][1][2][3][4].
제품군
Ethan Allen Interiors Inc.(ETD)는 고급 가구 및 홈 액세서리를 제조, 판매하는 회사로, 주요 제품 라인은 크게 세 가지로 나눌 수 있습니다: 1) 패브릭 커버 가구(업홀스터리), 2) 케이스 굿즈, 3) 홈 액센트 및 기타 제품입니다. 이러한 제품들 각각의 매출 기여도는 아래와 같습니다.
| 제품 라인 | 매출 비중(도매 부문) | 매출 비중(소매 부문) |
|---|---|---|
| 패브릭 커버 가구(업홀스터리) | 49% | 51% |
| 케이스 굿즈 | 33% | 29% |
| 홈 액센트 및 기타 | 18% | 20% |
- 패브릭 커버 가구: 소파, 암체어, 러브시트, 리클라이너, 쿠션 등 다양한 패브릭 및 가죽으로 덮인 가구를 포함하며, 이는 도매 부문 매출의 49%와 소매 부문 매출의 51%를 차지합니다. 고객들은 높은 품질의 재료와 맞춤 가능한 디자인을 선호하며, 이는 Ethan Allen 매출의 큰 부분을 차지합니다.
- 케이스 굿즈: 침대, 서랍장, 테이블, 책장, 엔터테인먼트 유닛, 홈 오피스 가구와 같은 목재 가구로, 도매 부문에서는 33%, 소매 부문에서는 29%의 매출 기여도를 보입니다. 이 제품들은 주로 실용성과 디자인 모두를 중시하는 고객들에게 인기가 있습니다.
- 홈 액센트 및 기타 제품: 조명, 러그, 아트 피스, 데코 액세서리 등 다양한 홈 장식품들이 포함되며, 도매 부문 매출의 18%, 소매 부문 매출의 20%를 차지합니다. 이 제품들은 집 안 분위기를 완성하는 데 중요한 요소로 작용합니다 .
다음 표는 Ethan Allen의 주요 경쟁사를 나열한 것입니다.
| 경쟁사 이름 | 주요 제품 라인 | 경쟁사 특징 |
|---|---|---|
| RH (Restoration Hardware) | 프리미엄 홈 퍼니싱 및 데코 | 고급스러움과 유니크한 디자인 |
| Williams-Sonoma | 주방 및 가정용품, 인테리어 | 폭넓은 제품 라인 및 온라인 판매 강점 |
| Haverty’s | 주거용 가구 | 가성비 중심의 제품 라인 |
| Bassett Furniture | 커스터마이즈드 가구 | 맞춤형 서비스와 품질 중심 |
이렇듯 Ethan Allen은 대체로 고급 시장을 타겟으로 하여 고품질과 맞춤 서비스를 제공하며, 경쟁사들과의 차별성을 유지하고 있습니다.
주요 리스크
ETD의 사업에 영향을 미칠 수 있는 잠재적 위험 요소로는 다음과 같은 사항들이 있습니다. 첫째, 상업 부동산 시장의 상황에 따른 시장 리스크로, 회사 운영 중인 소매 디자인 센터 중 49개는 소유되고 90개는 임차된 상태이며, 연 14100 제공피트의 크기를 가지고 있습니다. 미래에 특정 시장이 불안정한 상황에서 디자인 센터를 폐쇄하고 해당 부동산을 판매하거나 임차해야 할 경우, 소유한 부동산의 가치가 상당히 약화될 수 있습니다. 또한, 공급망 리스크로, 무역 제한, 정치적 불안정, 천재지변, 공중보건 위기, 테러리즘, 제품 회수, 글로벌 불안정, 전쟁 등으로 인해 회사의 제품 유통 능력에 장애가 생길 수 있습니다. 이렇게 제품 유통 능력에 문제가 발생하면 운영 및 재무 결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 원재료 및 수입 완제품의 가격, 가용성 및 품질 변동으로 인해 생산 지연 및 매출 감소가 발생할 수 있습니다[0].
뉴스
재무
Ethan Allen Interiors Inc.의 2023년 재무 성과는 전반적으로 긍정적이지만, 몇 가지 주목할 만한 변동 사항이 있습니다. 순매출은 7억 9,138만 달러로 전년도 8억 1,776만 달러에 비해 소폭 감소했습니다. 이에 반해 매출 원가는 3억 1,101만 달러로 감소하여, 총 이익은 4억 8,037만 달러로 안정적이었습니다. 판매총관리비는 3억 4,689만 달러로, 전년도보다 약간 감소했으며, 운영 소득은 1억 3,720만 달러로 전년도와 거의 변동이 없었습니다. 재무 구조와 관련하여 7억 4,545만 달러의 자산을 보유하고 있으며, 주주 자본은 4억 7,100만 달러로 증가했습니다. 이 회사는 고객 예치금에서 발생하는 매출을 예측 가능하게 인식하고 있으며, 보험 프로그램과 근로자 보상 보험 등을 통해 위험을 관리하고 있습니다. 또한, 공정 가치 평가를 기반으로 자산과 부채를 정확하게 측정하고 있으며, 세금 혜택 및 유보 세금 자산 등을 철저히 관리하고 있습니다[0][1].
대차대조표
Ethan Allen Interiors Inc.의 2023년도 대차대조표
| 항목 | 2023년 (단위: 천 달러) | 2022년 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $62,130 | $109,919 |
| 투자자산 | $110,577 | $11,199 |
| 매출채권 | $11,577 | $17,019 |
| 재고자산 | $149,195 | $176,504 |
| 선급비용 및 기타 유동자산 | $25,974 | $32,108 |
| 총 유동자산 | $359,453 | $346,749 |
| 유형자산 | $222,167 | $223,530 |
| 영업권 (Goodwill) | $25,388 | $25,388 |
| 무형자산 | $19,740 | $19,740 |
| 사용권 자산(Operating lease) | $115,861 | $100,782 |
| 이연 법인세 자산 | $640 | $820 |
| 기타 자산 | $2,204 | $2,886 |
| 총 자산 | $745,453 | $719,895 |
| 부채 | ||
| 매입채무 및 발생비용 | $28,565 | $37,370 |
| 고객 예치금 | $77,765 | $121,080 |
| 발생 급여 | $23,534 | $22,700 |
| 단기 운영리스 부채 | $26,045 | $25,705 |
| 기타 유동부채 | $7,188 | $8,788 |
| 총 유동부채 | $163,097 | $215,643 |
| 장기 운영리스 부채 | $104,301 | $89,506 |
| 이연 법인세 부채 | $3,056 | $4,418 |
| 기타 장기부채 | $3,993 | $3,005 |
| 총 부채 | $274,447 | $312,572 |
| 주주 자본 | ||
| 보통주 (0.01달러 액면가) | $494 | $494 |
| 추가납입자본 | $386,146 | $384,782 |
| 자기주식 (원가 기준) | $(682,646) | $(681,834) |
| 이익잉여금 | $769,819 | $710,369 |
| 기타 포괄손실 누계액 | $(2,785) | $(6,462) |
| Ethan Allen Interiors Inc. 소유주 지분 | $471,028 | $407,349 |
| 비지배 지분 | $(22) | $(26) |
| 총 주주 자본 | $471,006 | $407,323 |
| 총 부채와 주주 자본 | $745,453 | $719,895 |
Ethan Allen Interiors Inc.의 2023년도 대차대조표를 분석해보면, 주요 자산은 현금 및 현금성 자산($62,130천 달러), 투자자산($110,577천 달러), 재고자산($149,195천 달러), 유형자산($222,167천 달러)으로 구성되어 있습니다. 특히, 투자자산이 전년도 $11,199천 달러에서 $110,577천 달러로 크게 증가한 점이 주목할 만합니다. 이는 회사가 현금을 보다 더 효율적으로 활용하여 수익을 창출하려는 노력으로 볼 수 있습니다.
부채 부분을 살펴보면, 고객 예치금이 전년도 $121,080천 달러에서 $77,765천 달러로 감소한 점이 눈에 띕니다. 이는 고객 주문의 감소나 예치금의 반환 등의 요인이 반영된 것으로 판단됩니다. 주주의 자본은 이익잉여금의 증가로 인해 전년 $407,323천 달러에서 $471,006천 달러로 증가하였습니다. 종합적으로, 회사는 안정적인 재무 상태를 유지하고 있으며, 자산의 적절한 배분과 관리가 이루어지고 있음을 볼 수 있습니다[0][1].
손익계산서
Ethan Allen Interiors Inc.의 2023년도 손익계산서
| 항목 | 2023년 (단위: 천 달러) | 2022년 (단위: 천 달러) | 2021년 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|---|
| 순매출 | $791,382 | $817,762 | $685,169 |
| 매출 원가 | $311,012 | $333,056 | $292,062 |
| 매출 총이익 | $480,370 | $484,706 | $393,107 |
| 판매비와 일반관리비 | $346,894 | $350,917 | $313,411 |
| 재편성 및 감가상각비용 | $(3,720) | $(4,461) | $2,411 |
| 영업 이익 | $137,196 | $138,250 | $77,285 |
| 이자 및 기타 수입 (비용) | $4,042 | $72 | $(393) |
| 이자 비용 및 기타 금융 비용 | $213 | $201 | $481 |
| 세전 순이익 | $141,025 | $138,121 | $76,411 |
| 소득세 비용 | $35,218 | $34,841 | $16,406 |
| 순이익 | $105,807 | $103,280 | $60,005 |
Ethan Allen Interiors Inc.의 2023년 손익계산서를 분석해보면, 매출액은 $791,382천 달러로 전년도와 비교했을 때 감소한 것이 주요 특징입니다. 하지만, 매출 원가도 일정 부분 감소하여 매출 총이익은 큰 변동 없이 유지되었습니다. 판매비와 일반관리비(SG&A)는 전년 대비 약간 감소했지만, 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며 이는 회사의 운영 효율성 유지와 관련이 있습니다. 흥미로운 점은 재편성 및 감가상각비용이 음수로 나타나 있는데, 이는 일부 비용이 되돌아왔음을 의미합니다.
회사의 영업 이익은 $137,196천 달러로 전년도와 비슷한 수준을 유지하고 있으며, 이는 매출 감소에도 불구하고 비용 구조를 효과적으로 관리했음을 시사합니다. 이자 수익의 증가 또한 회사의 재무 건전성을 뒷받침하는 요소로 작용했습니다. 세전 순이익은 전년도 대비 약간 증가했으며, 최종적으로 순이익은 $105,807천 달러로 전년도 $103,280천 달러보다 소폭 증가했습니다.
이 회사가 소매업을 주요 사업으로 하고 있는 점을 감안하면, 높은 매출원가와 판매비 및 일반관리비는 당연한 현상입니다. 그러나 매출 감소에도 불구하고 이익률을 유지한 것은 상당히 긍정적입니다. IT 및 R&D 등에 대한 비용 비중이 높지 않으며, 대신 물류 및 원자재 관리에 중점을 둔 것으로 보입니다. 주목할 만한 점은 외부 수입원과의 효율적인 비용 정산 및 관리가 이루어지고 있어 재무 건전성을 유지하고 있다는 점입니다[0][1].
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 종류 | 금액 | 이자율 | 조건 |
|---|---|---|---|
| Revolving Credit Facility | $125 million | Adjusted Term SOFR Rate + 1.25%~2.0%, Alternate Base Rate + 0.25%~1.0% | 담보: 재고, 매출채권, 특정 지적 재산권; 기한: 2027년 1월 26일 |
| Standby Letters of Credit | $4 million | NA | NA |
| Deferred Liability (단기) | $2.6 million | NA | Sale-leaseback transaction 관련, 2022년 8월 1일 완료 |
| Deferred Liability (장기) | $0.2 million | NA | Sale-leaseback transaction 관련, 2022년 8월 1일 완료 |
| Unrecognized Tax Benefits | $2.654 million | NA | NA |
| Customer Financing Rebate (장기) | $730,000 | NA | NA |
| 금융 리스 부채 (단기) | $378,000 | NA | NA |
| 장기 금융 리스 부채 | $204,000 | NA | NA |
Ethan Allen Interiors Inc.는 2027년 1월 26일까지 만기되는 $125 million 규모의 회전 신용 시설을 보유하고 있으며, 이 신용 시설은 재고, 매출채권 및 특정 지적 재산권을 담보로 하고 있습니다. 이외에도 $4 million 상당의 스탠바이 신용장이 있으며, 2022년 8월 1일 완료된 Sale-leaseback 거래와 관련된 $2.8 million의 이연 부채가 단기와 장기로 나뉘어 존재합니다. 또한 $2.654 million의 인식되지 않은 세금 혜택과 장기 고객 금융 리베이트 $730,000, 단기 금융 리스 부채 $378,000 및 장기 금융 리스 부채 $204,000도 포함되어 있습니다[0][1][2][3].
주가 영향 미치는 요인들
ETD의 주가 상승 또는 하락에는 다양한 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보일 경우, ETD가 해외에서 수입하는 원자재 비용이 상대적으로 줄어들어 이익이 증가할 가능성이 있으며, 이는 주가 상승 요인으로 작용할 수 있습니다. 둘째, 거시경제적 상황의 변화도 중요한 요인입니다. 경제 불황이 지속될 경우 소비자들의 가처분 소득이 줄어들어 고급 가구 구매를 자제하게 되어 ETD의 매출이 감소할 수 있으며, 이는 주가 하락의 요인이 될 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미국과 중국 간 무역 전쟁이 발생할 경우, ETD가 중국에서 수입하는 원자재에 대한 관세가 상승하게 되어 제조 비용이 증가하고, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 부상 역시 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 새로운 경쟁자가 등장하여 더 저렴하거나 혁신적인 제품을 출시할 경우 ETD는 시장 점유율을 잃을 수 있으며, 이는 주가 하락의 요인이 될 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 소비자들이 지속 가능성과 친환경 제품을 더 선호하게 되는 경우, ETD가 이를 반영하지 못하면 매출이 감소할 수 있으며, 이는 주가 하락 요인으로 작용할 것입니다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Ethan Allen Interiors Inc.(ETD)의 미래 전망은 여러 가지 요인에 의해 결정될 수 있습니다. 먼저, 회사가 강화된 제조 능력과 효율적인 공급망 관리를 통해 비용을 절감하고 품질을 유지할 수 있다면 매출 성장에 큰 도움이 될 것입니다. 또한 회사는 팬데믹으로 인해 높아진 수요를 충족하기 위해 생산 능력을 확장한 바 있어, 향후 다시 수요가 증가할 때 이를 효과적으로 대응할 수 있습니다. 둘째, 고객의 선호가 온라인 쇼핑 쪽으로 기울어짐에 따라 ETD가 디지털 역량을 강화하고 고객에게 원활한 온라인 경험을 제공할 수 있다면 상당한 성장을 기대할 수 있습니다[0][1]. 셋째, 지속 가능한 제품과 친환경 가구에 대한 수요가 증가하고 있는 시점에서 이러한 트렌드에 맞춘 제품을 선보인다면 더 많은 소비자들의 욕구를 충족시킬 수 있습니다. 반대로, 시장의 경쟁 심화, 특히 온라인 가구 판매업체의 부상은 ETD의 시장 점유율을 잠식할 가능성이 있으며, 새로운 기술 및 트렌드에 대응하지 못할 경우 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 주요 배송 기지와의 관계가 악화되거나 원자재 공급에 차질이 생기면 제조 비용 상승과 이윤 감소로 이어질 수 있습니다. 고객 신용 접근성의 변화나 금리 인상 등 경제적 환경 변동도 회사의 매출에 영향을 미칠 수 있으며, 이를 잘 관리하지 못한다면 시장의 신뢰를 잃고 기업 성장에 부정적인 결과를 초래할 수 있습니다[2][3][4].