회사 소개
CPRI사는 다양한 방법으로 수익을 창출하고 있습니다. 그들은 도매 매출을 통해 수익을 올리며, 분포 파트너에게 매출을 발생시키고 지리적 라이센싱 계약을 통해 이익을 창출하고 있습니다. 그 외에도 Jimmy Choo와 Michael Kors와 같은 럭셔리 브랜드를 통해 제품 라이선스 계약을 통해 매출을 창출하고 있습니다. 주요한 내역으로는 청바지, 향수, 시계, 보석, 안경 및 가정용 가구 등을 제조 및 판매하는 제품 라이선스에 연계된 매출이 있습니다. 이외에도 CPRI사는 획득한 현금, 현금 상당자산 및 기타 투자 금액을 활용하여 운영 자금을 조달하는 등 다양한 방법으로 사업을 이끌어가고 있습니다[0][1].
주요 고객
CPRI(카프리)사의 고객 유형은 주로 세 가지 주요 브랜드(마이클 코어스, 지미 추, 베르사체)에 대한 고급 패션제품 수요를 기반으로 구분됩니다. 첫 번째 세그먼트는 럭셔리 패션 애호가들로, 이들은 최신 패션 트렌드 및 프리미엄 브랜드를 추구하며 마이클 코어스의 ‘컬렉션’ 및 ‘라이프스타일’ 매장을 자주 방문합니다. 두 번째 세그먼트는 다양한 패션 액세서리를 선호하는 소비자들로, 이들은 핸드백, 신발, 시계, 보석류 등을 포함해 지미 추 브랜드의 제품을 주로 구매합니다. 마지막 세그먼트는 세련되고 고급스러운 이미지의 의류와 액세서리에 관심 있는 소비자들로, 이들은 베르사체 브랜드의 제품을 지향합니다. 소비자들은 주로 이 브랜드의 퀄리티, 디자인, 이미지에 매력을 느끼며, 할리우드 셀럽들의 애용 브랜드라는 점도 이들을 매료시키는 요소입니다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 공급업체 |
|---|---|---|
| 원자재 | 원자재 비용은 제품 제조에 필요한 재료 가격에 영향을 받습니다. 날씨, 소비자 수요, 시장의 변동성 등의 요인에 따라 가격이 변동될 수 있습니다[0]. | 다양한 독립 제조업체 (주로 아시아 및 유럽) |
| 판매, 일반 및 관리 비용 | 여기에는 기업 관리 비용, 고객 서비스, 마케팅, 인력 비용 등이 포함됩니다. 이 비용은 세일즈와 직접 관련이 없는 관리 및 운영 경비로 구성됩니다[1]. | 내부 관리 팀 및 외부 서비스 공급자 |
| 감가상각 및 상각 | IT 자산을 포함하여 각종 자산의 감가상각 및 상각비가 포함됩니다. 최근 IT 프로젝트로 인해 감가상각 비용이 증가했습니다[1]. | 내부 자산 관리 팀 |
| 물류 및 유통 | 제품의 유통 및 창고 관리, 주문 이행 서비스를 담당하는 서드파티 물류 센터 사용[3]. | 서드파티 물류 센터 |
| 면허 및 라이선스 비용 | 일부 제품 (예: 향수, 안경)은 라이선스 계약을 통해 생산되며, 브랜드 라이선스 목적의 비용이 발생[4]. | 제품별 라이선스 계약 파트너 |
| 리폼 및 기타 비용 | 글로벌 최적화 계획에 따른 퇴직 비용, 주식 보상 및 자산 매각 수익 등이 포함됩니다[1]. | 내부 인력 자원 팀 및 외부 컨설팅 회사 |
제품군
CPRI(카프리)사의 주요 제품과 각 제품이 회사의 수익에 기여하는 방식은 다음과 같습니다. 회사의 주요 제품은 액세서리, 신발, 의류, 라이선스 상품, 기타로 구분됩니다.
| 제품 카테고리 | 수익 (2024) | 비율 (2024) | 수익 (2023) | 비율 (2023) |
|---|---|---|---|---|
| 액세서리 | $2,570M | 49.7% | $2,826M | 50.3% |
| 신발 | $1,151M | 22.3% | $1,217M | 21.7% |
| 의류 | $965M | 18.7% | $1,107M | 19.7% |
| 라이선스 상품 | $230M | 4.4% | $222M | 4.0% |
| 기타 | $35M | 0.7% | $36M | 0.5% |
| 전체 | $5,170M | 100% | $5,619M | 100% |
- 액세서리 (49.7%): 핸드백, 시계, 보석류와 같은 다양한 패션 액세서리를 포함합니다. 이는 회사 매출의 약 절반을 차지합니다.
- 신발 (22.3%): 고급 신발 제품, 주로 Jimmy Choo 브랜드의 제품이 포함됩니다.
- 의류 (18.7%): Versace와 Michael Kors의 의류 제품이 주력입니다.
- 라이선스 상품 (4.4%): 향수, 안경, 시계, 가구 등의 제품이 여기에 해당됩니다.
- 기타 (0.7%): 기타 카테고리에 속하는 다양한 제품들로, 매출 비중은 비교적 적습니다[0][1][2].
CPRI사의 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | CPRI 경쟁 제품 | 경쟁사의 유사 제품 |
|---|---|---|
| LVMH | Michael Kors | Louis Vuitton 핸드백 |
| Kering | Jimmy Choo | Gucci 신발 |
| Richemont | Versace | Cartier 보석 |
이러한 경쟁사들은 각자의 고급 브랜드를 통해 비슷한 시장에서 경쟁하고 있습니다. CPRI사의 제품들과 마찬가지로, 이들 회사들의 제품들도 고급 패션과 럭셔리 라이프스타일을 중심으로 하고 있어 상호간의 경쟁이 치열합니다[3][4][5].
주요 리스크
CPRI사의 비즈니스에는 특정한 위험이 존재합니다. 첫째, CPRI사는 전세계적인 e-커머스 웹사이트를 운영하고 있으며, IT 시스템과 e-커머스 웹사이트가 전력 장애, 컴퓨터 및 네트워크, 통신장애, 악성 소프트웨어, 해커 공격, 보안 위협 등으로 손상을 입을 수 있습니다. 이로 인해 사업에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 두번째로, CPRI사는 다년에 걸쳐 수행 중인 기업 자원 계획(ERP) 구현 중에도 막대한 투자와 리소스를 필요로 합니다. 새로운 시스템 구현은 실패할 수 있으며, 데이터 유실, 비용 초과, 운영 중단 등의 위험을 내포하고 있습니다. 또한, 제 3자 공급업체가 ERP 구현을 제대로 제공하지 못할 경우 사업에 심각한 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 이러한 리스크는 CPRI사의 사업 운영을 방해할 수 있습니다[0].
뉴스
재무
CPRI사의 재무 성과는 최근 회계 연도에 있어 여러 가지 도전과 변화를 보였습니다. 총 매출은 $473백만 감소하여 전년 대비 8.4% 감소했으며, 이는 주로 아메리카 지역에서의 매출 감소로 인한 것입니다. 주요 브랜드인 Versace, Jimmy Choo, Michael Kors의 매출도 각각 감소했으며, Michael Kors의 매출은 $358백만 감소했습니다. 총 매출 감소와 함께 총 이익 역시 $385백만 감소하여 이익률이 66.3%에서 64.6%로 떨어졌습니다. 또한, 판매 및 일반 관리 비용(SG&A)은 $76백만 증가하여 $2.784백만에 달했으며, 이는 매출 대비 비율이 53.8%로 증가한 것을 의미합니다. 자산 상각비 및 감가상각비도 증가하여 $188백만에 이르렀고, 자산 손상 비용이 크게 증가하여 $575백만에 달했습니다. 결과적으로, 운영 손익이 전년도의 $679백만 운영 이익에서 올해 $241백만 운영 손실로 크게 악화되었습니다 .
대차대조표
다음은 CPRI사의 2024년 3월 30일과 2023년 4월 1일 기준 대차대조표를 표로 요약한 것입니다:
| 항목 | 2024년 3월 30일 | 2023년 4월 1일 |
|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | $199백만 | $249백만 |
| 운전자본 | ($87백만) | $420백만 |
| 총 자산 | $6,689백만 | $7,295백만 |
| 단기 부채 | $462백만 | $5백만 |
| 장기 부채 | $1,261백만 | $1,822백만 |
CPRI사의 대차대조표를 분석해보면 몇 가지 주목할 점이 있습니다. 첫째, 회사의 현금 및 현금성 자산이 $199백만으로 전년도 대비 감소하였고, 운전자본이 $420백만에서 -$87백만으로 악화되었습니다. 이는 운영 자본 관리 측면에서 큰 변동을 의미합니다. 둘째, 총 자산이 $7,295백만에서 $6,689백만으로 감소한 것은 자산 전반의 감소를 나타내며, 이는 주로 판매 감소와 연관이 있을 가능성이 큽니다. 셋째, 단기 부채가 $5백만에서 $462백만으로 크게 증가한 반면, 장기 부채는 감소하여 $1,261백만으로 나타났습니다. 이는 회사가 단기적인 자본 필요성을 충족하기 위해 더 많은 부채를 차입했음을 시사합니다. CPRI사의 자산 배분을 보면, 현금성 자산과 총 자산의 감소가 경영 상태의 현황을 대변하며, 단기 및 장기 부채 구조의 변화는 자본 조달과 관련된 전략적 결정의 결과로 보입니다[0].
손익계산서
| 항목 | 2024년 3월 30일 | 2023년 4월 1일 |
|---|---|---|
| 총 매출 | $5,170 백만 | $5,619 백만 |
| 매출원가 | $1,831 백만 | $1,895 백만 |
| 총 이익 | $3,339 백만 | $3,724 백만 |
| 판매, 일반 및 관리비용 | $2,784 백만 | $2,708 백만 |
| 자산 감가상각비 | $188 백만 | $142 백만 |
| 자산 손상비용 | $575 백만 | $110 백만 |
| 운영이익(손실) | ($241 백만) | $679 백만 |
| 순이자비용 | $6 백만 | $24 백만 |
| 외환 손실 | $37 백만 | $10 백만 |
| 세전 이익(손실) | ($283 백만) | $648 백만 |
| 법인세(혜택) | $54 백만 | $29 백만 |
| 순이익(손실) | ($229 백만) | $619 백만 |
CPRI사의 2024년 회계 연도 기준 손익계산서를 분석해보면 몇 가지 두드러진 점들이 있습니다. 첫째로, 총 매출은 전년 대비 $449 백만 감소하였고 이는 주로 주요 브랜드의 매출 감소에 기인합니다. 총 이익에서도 비슷한 감소가 보이며, 이는 매출 감소와 준한 것으로 볼 수 있습니다. 특히 주목해야 할 점은 판매, 일반 및 관리비용이 $76 백만 증가하여 총 비용의 상당 부분을 차지하고 있다는 점입니다. 이는 매출 감소에도 불구하고 비용 절감이 충분히 이루어지지 않았음을 시사합니다.
비용 측면에서 자산 손상비용과 감가상각비가 크게 증가한 것도 눈에 띄는 부분입니다. 특히 자산 손상비용이 $575 백만으로 전년 대비 급증했는데, 이는 주로 Versace, Jimmy Choo 및 Michael Kors 브랜드와 관련된 자산 감손 때문입니다. 이는 회사의 자산 관리에 문제가 있었음을 암시할 수 있으며, 향후 비용 통제와 자산 관리 전략의 개선이 필요하다는 것을 보여줍니다.
운영이익이 전년도 $679 백만에서 올해는 -$241 백만으로 크게 악화되었습니다. 이는 근본적으로 매출 감소와 함께 비용 구조의 불균형으로 인한 것으로 보입니다. 이러한 불균형이 지속될 경우, 회사의 재정 상태는 더 악화될 가능성이 큽니다. 추가적으로, 외환 손실과 순이자비용의 변화도 손익 구조에 영향을 미쳤습니다.
이러한 손익계산서의 분석을 통해 CPRI사는 매출 감소 및 비용 관리 실패 등의 문제로 인해 재정적 어려움을 겪고 있음을 알 수 있습니다[0].
현금흐름표
| 항목 | 2024년 3월 30일 | 2023년 4월 1일 | 2022년 4월 2일 |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | $309백만 | $771백만 | $704백만 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | ($135백만) | $183백만 | $58백만 |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | ($208백만) | ($776백만) | ($800백만) |
| 환율 변동의 영향 | ($17백만) | ($94백만) | ($24백만) |
| 현금, 현금 등가물 및 제한된 현금의 순 증가/감소 | ($51백만) | $84백만 | ($62백만) |
CPRI사는 2024년 회계 연도 동안 영업활동으로 $309백만의 현금을 창출하였으며, 이는 2023년의 $771백만과 비교하여 상당히 감소한 수치입니다. 이는 주로 순이익 감소와 프로젝트 관련 비현금 비용 증가 때문입니다. 반면, 투자활동으로는 $135백만의 현금을 사용하였는데, 이는 주로 낮아진 투자 헤지 정산과 감소한 자본 지출 때문입니다. 재무활동에서는 $208백만이 사용되었으며, 이는 주로 자사주 매입 건수의 감소 및 낮아진 순차입금 차입으로 인한 것입니다.
CPRI와 유사한 비즈니스 그룹과 비교해 보면, 현대 패션 및 럭셔리 브랜드 산업에서는 강력한 영업활동 현금 흐름이 중요한 평가 지표입니다. 경쟁사들은 종종 더 높은 영업활동 현금 흐름을 유지하며, 이는 효율적인 비용 구조와 강력한 브랜드 가치를 반영합니다. 그러나 CPRI의 경우, 최근 몇 년간 영업활동 현금 흐름의 감소는 비용 증가와 매출 감소가 주요 원인으로 분석될 수 있습니다. 이는 회사가 향후 비용 절감 및 효율성 향상에 초점을 맞출 필요성을 시사합니다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
| 종류 | 금액 (백만 달러) | 이자율 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 회전대출 | 764 | 불명 | 17개 금융기관 참여, 최대 약정 비율 10% 이하 |
| Versace Term Loan (450 Million Euro) | 485 | 불명 | 2022년 12월 5일 신용 시설, 무담보 |
| Senior Notes (2024년 만기) | 450 | 불명 | 할인 상각 후 금액 |
| 기타 차입금 | 24 | 불명 | 공급자 금융 프로그램 관련 $11백만 포함 |
CPRI사는 총 17억 2,300만 달러의 부채를 보유하고 있습니다. 회전대출, Versace Term Loan, Senior Notes 등이 주요 부채 항목이며 각각의 차입금은 장기 부채로 분류되어 있습니다. 이자율 및 기타 조건에 관한 구체적인 정보는 제공되지 않았습니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
CPRI의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 통화 변동은 주요 요인 중 하나입니다. 예를 들어, 미국 달러가 다른 주요 통화 대비 강세를 보일 경우, 해외 매출이 감소하고 이는 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 둘째, 거시 경제 상태도 중요한 역할을 합니다. 글로벌 인플레이션이 상승하거나 경기 침체가 발생하면 소비자들이 고가의 제품 구입을 줄일 수 있으며, 이는 CPRI의 매출 감소로 이어져 주가에 부정적 영향을 줄 것입니다[1]. 셋째, 국가 간 갈등도 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 미중 무역 전쟁이 격화되면, 관세와 무역 제한으로 인해 생산 비용이 증가하고 공급망이 지연될 수 있기에 이는 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다[1]. 넷째, 경쟁사의 부상도 주요 변수입니다. 새로운 경쟁자가 급성장하여 시장 점유율을 가져가면 CPRI의 매출이 감소할 가능성이 있으며, 이는 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[1]. 다섯째, 시장 또는 트렌드 변화가 중요합니다. 전 세계적으로 온라인 쇼핑의 선호가 증가하면서 전자상거래 플랫폼의 효율적인 도입과 관련된 긍정적 변화는 주가에 긍정적 영향을 줄 수 있습니다[4]. 각 시나리오에 따라 다양한 결과가 나타날 수 있으며, 이를 고려한 투자 전략이 필요합니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CPRI의 미래 성장에는 여러 가지 요인이 작용할 수 있습니다. 우선, 글로벌 럭셔리 시장의 확대는 긍정적 신호입니다. 중산층의 증가와 함께 고급 패션 및 액세서리에 대한 수요가 증가하면 CPRI의 매출과 수익성이 높아질 수 있습니다. 또 다른 요인은 온라인 쇼핑의 성장입니다. 코로나19 팬데믹 이후 전자상거래의 중요성이 증대되었으며, CPRI가 온라인 플랫폼을 강화하면 시장 점유율을 넓힐 수 있습니다. 반면, 공급망 이슈와 원재료 비용 상승은 단기적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 주요 생산국에서의 정치적 불안이나 자연재해로 인한 공급망 혼란이 지속되거나 원자재 가격이 계속 상승하면, 생산 비용이 증가해 이익률이 감소할 수 있습니다. 또한, 브랜드에 대한 소비자 신뢰도와 경영 관리 역량도 중요한 요인입니다. 효과적인 마케팅 전략과 제품 혁신을 통해 브랜드 가치를 지속적으로 강화한다면, 장기적인 성장 동력이 될 것입니다. 반대로, 만약 고객의 취향 변화에 적절히 대응하지 못하거나 경쟁사가 더 혁신적인 제품을 출시한다면 매출 감소를 겪을 수 있습니다. 마지막으로, 환경, 사회, 지배구조(ESG) 트렌드에 대응하는 것도 중요합니다. 지속 가능한 패션과 윤리적인 경영 방침을 적용하면, 장기적으로 사회적 신뢰를 쌓아 브랜드 이미지가 향상될 수 있습니다. 이를 통해 CPRI는 글로벌 시장에서 경쟁력을 유지하고 성장할 가능성이 높아집니다.