회사 소개
AMRC는 에너지 효율 및 재생 에너지 솔루션을 개발하고 구축하여 운영하는 기업으로, 이를 통해 수입을 올리고 있습니다. 주요 전문 기술은 수천억 달러에 이르는 에너지 솔루션을 제공하고 있으며, 에너지 인프라 업그레이드부터 재생 에너지 발전소의 개발, 건설 및 운영에 이르기까지 다양한 솔루션을 제공하고 있습니다. 회사는 연방, 주요, 지방 정부, 교육 및 의료 기관, 공항, 주택 단체, 상업/산업 고객, 교통 및 인프라, 그리고 미국, 캐나다 및 유럽 전역의 공공 시설 등 다양한 기관을 대상으로 맞춤형 에너지 프로젝트를 개발하고 있습니다. 또한, 회사는 결합 히트 및 전력 발전소, 태양 광전지, 풍력, 수소 등을 활용하여 다양한 재생 에너지 발전소를 설계하고 건설하며, 비가스로부터 전기, 열, 재생 연료 및 바이오메탄 생산 및 판매하는 에너지 자산을 개발하고 있습니다[0].
주요 고객
AMRC의 고객 페르소나는 에너지 효율 및 재생 에너지 솔루션을 필요로 하는 다양한 조직과 기관으로 구성됩니다. 주요 고객 세그먼트는 연방, 주, 지방 정부 기관, 공공 주택 당국, 공립 대학 및 시립 유틸리티를 포함합니다. 이 외에도 병원, 공항, 상업 및 산업 고객, 교통 및 인프라와 같은 다양한 기관이 있습니다. 고객들은 에너지 비용 절감, 탄소 배출 감소, 에너지 인프라 효율성 향상을 위해 AMRC의 솔루션을 선택합니다. 예를 들어, 연방 정부와 같은 공공 기관은 에너지 효율성을 높이고 재생 에너지 사용을 확대하기 위한 정책 목표를 달성하기 위해 AMRC의 서비스를 활용합니다. 또한, 상업 및 산업 고객들은 에너지 비용을 절감하고 지속 가능성을 증대시키기 위해 AMRC의 맞춤형 에너지 솔루션을 채택합니다. 이러한 고객들은 AMRC의 전문성을 바탕으로 에너지 인프라를 업그레이드하고, 태양광 패널이나 배터리 시스템과 같은 재생 에너지 기술을 도입함으로써 실질적인 비용 절감과 환경적 혜택을 누리게 됩니다[0][1][2][3].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 천연 자원 | AMRC는 에너지 저장 제품을 위한 리튬이온 배터리 셀 등의 천연 자원에 크게 의존합니다. 리튬, 니켈, 코발트와 같은 원자재의 가격과 공급은 시장 조건, 규제 및 글로벌 수요에 따라 변동합니다. | 다수의 제한된 공급업체, 특정 원자재 공급업체 |
| 특정 부품 | 에너지 프로젝트에서 다양한 전문 부품이 필요합니다. 예를 들어, 태양 광 패널, 배터리 시스템, 발전기 등이 있습니다. 이러한 부품의 공급이 지연되거나 가격이 상승하면 프로젝트 완료에 영향을 미칠 수 있습니다. | 글로벌 및 국내 부품 제조업체 및 공급업체 |
| 상당한 에너지 소비 | AMRC는 자체 운영과 프로젝트 구현 시 상당한 에너지를 소비합니다. 이는 특히 발전소 운영 및 대규모 건설 프로젝트에서 두드러집니다. | 지역 전력 회사 및 대규모 에너지 공급업체 |
| 컴퓨팅 파워 및 클라우드 사용 | 에너지 데이터 분석, 프로젝트 관리 및 원격 모니터링을 위해 많은 컴퓨팅 파워와 클라우드 리소스가 필요합니다. | 주요 클라우드 서비스 제공업체 (예: AWS, Microsoft Azure, Google Cloud) |
| 인력 및 전문 인력 | AMRC의 사업 성공은 숙련된 인력과 전문성을 가진 하청업체에 크게 의존합니다. 에너지 서비스 및 재생 에너지 산업 분야의 경쟁이 치열하여 이러한 인력을 채용하고 유지하는 데 어려움이 있습니다. | 다양한 인력 공급업체 및 하청업체[0][1]. |
제품군
AMRC(Ameresco Inc.)의 주요 제품과 서비스는 아래와 같습니다. 이들은 AMRC의 수익에 크게 기여하고 있습니다.
| 제품 / 서비스 유형 | 설명 | 수익 기여도(2023년) |
|---|---|---|
| 프로젝트 수익 (Project Revenue) | 에너지 효율 및 재생 에너지 프로젝트를 통해 발생하는 수익입니다. 건물 업그레이드, 에너지 관리 시스템 설치를 포함합니다. | $1,049,465,000 |
| 운영 및 유지보수 (O&M Revenue) | 설치된 에너지 시스템의 운영 및 유지보수 서비스로부터 발생하는 수익입니다. | $84,965,000 |
| 에너지 자산 (Energy Assets) | AMRC가 소유하거나 운영하는 에너지 자산(태양광, 풍력 등)을 통해 발생하는 수익입니다. | $162,091,000 |
| 통합 태양광 (Integrated-PV) | 태양광 패널 설치 및 통합 솔루션 판매를 통해 발생하는 수익입니다. | $49,696,000 |
| 기타 (Other) | 기타 다양한 서비스 및 제품 판매로 발생하는 수익입니다. | $46,406,000 |
각 제품/서비스의 기여 방식은 다음과 같습니다:
- 프로젝트 수익: 프로젝트 기반 에너지 효율 개선 및 재생 에너지 설치에서 발생하는 수익으로, 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.
- 운영 및 유지보수: 기존 설치된 시스템의 지속적인 운영과 유지보수를 통해 안정적인 수익을 발생합니다.
- 에너지 자산: AMRC가 직접 소유하거나 운영하는 에너지 인프라에서 발생하는 수익으로, 주요 투자 자산입니다.
- 통합 태양광: 태양광 패널과 같은 재생 에너지 솔루션의 설치 및 통합 서비스를 제공하여 추가 수익을 창출합니다.
- 기타: 다양한 추가 서비스 및 제품 제공으로 다양성을 높이며, 부가적인 수익을 올립니다[0][1].
AMRC와 비슷한 제품을 제공하는 미국의 경쟁업체는 다음과 같습니다:
| 경쟁업체 | 주요 제품 및 서비스 |
|---|---|
| 존슨 콘트롤즈 (Johnson Controls) | 건물 자동화 시스템, 에너지 효율 서비스, HVAC 시스템 |
| 씨앤알 재무설계(CNR) | 에너지 관리 및 컨설팅 서비스, 에너지 저장 솔루션 |
| 슈나이더 일렉트릭 (Schneider Electric) | 에너지 관리 및 자동화 솔루션, 신재생 에너지 시스템 |
AMRC는 다양한 제품과 서비스를 통해 에너지 효율 및 재생 에너지 시장에서 강력한 입지를 구축하고 있으며, 다양한 고객 층을 대상으로 맞춤형 솔루션을 제공합니다.
주요 리스크
AMRC의 사업에 영향을 줄 수 있는 리스크는 다음과 같습니다: 1. 구성 요소 및 장비를 제때 제공받지 못하거나 지연되는 것, 땅 접근 및 이용에 필요한 모든 권리를 제때 획득하지 못하는 것 등 설치 및 건설 작업 시 발생하는 문제들[0]. 2. 내부적으로 높은 가격으로 에너지 솔루션을 제공하는 경쟁 상황, 기존 고객들의 계약 해지 및 지불 일정 연기 등에 의한 매출 감소 등 경쟁 요인들[1]. 3. 세계적 무역 문제와 공급망 지연에 따른 영향, 특정 제품 부족 및 인플레이션 압력 등으로 인한 글로벌 시장 조건의 부정적인 영향[2]. 4. 기후 변화에 따른 극단적인 날씨 현상 및 자연재해로 인한 프로젝트 완료 및 자산 개발에 미치는 영향[3].
뉴스
재무
AMRC의 2023년 재무 성과는 전년 대비 하락세를 보였습니다. 총 수익은 2022년 대비 약 24.7% 감소하여 1,374.6백만 달러를 기록하였으며, 이는 주로 프로젝트 수익 감소와 관련이 있습니다. 주요 원인은 현재 진행 중인 프로젝트, 특히 SCE 배터리 저장 프로젝트의 비용 발생 시점에 따라 수익 인식 타이밍이 달라졌기 때문입니다. 영업 이익과 순이익 역시 마찬가지로 감소했습니다. 순이익은 2022년 98.5백만 달러에서 2023년 63.9백만 달러로 감소했고, 주당 기본 순이익은 1.20달러로 전년 대비 0.63달러 감소했습니다. 현금 흐름 측면에서는, 운영 활동 현금 흐름이 2023년에 개선되었으나, 이는 미청구 수익과 매출 채권의 타이밍 차이에서 비롯된 것이며, 34.6백만 달러의 순이익 감소가 부분적으로 상쇄되었습니다. 투자 활동에서도 2023년에는 신규 에너지 자산에 538.4백만 달러를 투자했으며, 이는 2022년의 304.6백만 달러보다 증가한 수치입니다. 추가적으로, 신규 재생 에너지 플랜트의 건설이나 인수를 위해 2024년에 350.0백만 달러에서 400.0백만 달러를 투자할 계획입니다. 2023년의 세전 순이익은 106.6백만 달러로, 이는 2022년의 176.9백만 달러에서 감소한 것입니다. 이처럼 매출과 순이익의 전반적인 감소는 다양한 요인에 기인하고 있으며, 회사의 종합적인 재무 성과는 다소 부진한 모습이었습니다 .
대차대조표
다음은 AMRC의 2023년 12월 31일과 2022년 12월 31일 기준의 대차대조표입니다:
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 79,271 | 115,534 |
| 매출채권 | 314,207 | 258,660 |
| 계약자산 | 266,716 | 230,579 |
| 재고자산 | 11,775 | 12,356 |
| 선급비용 및 기타 | 113,977 | 72,852 |
| 총유동자산 | 786,261 | 689,981 |
| 에너지 자산, 순 | 1,958,906 | 1,248,278 |
| 장기 매출채권 | 271,765 | 324,680 |
| 영업권 | 67,071 | 47,660 |
| 무형자산, 순 | 6,808 | 4,693 |
| 사용권자산 | 58,586 | 38,224 |
| 기타 자산 | 89,735 | 38,564 |
| 총자산 | 3,713,776 | 2,876,821 |
| 부채 및 자본 | ||
| 유동부채 | ||
| 장기부채의 현재 부분 | 322,247 | 331,479 |
| 매입채무 | 402,752 | 349,126 |
| 기타 유동부채 | 108,831 | 89,166 |
| 기타 유동부채 | 13,569 | 5,829 |
| 기타 계약부채 | 52,903 | 34,796 |
| 법인세 부채 | 1,169 | 1,672 |
| 총 유동부채 | 901,471 | 812,068 |
| 장기부채, 순 | 1,170,075 | 568,635 |
| ESPC 부채 | 533,054 | 478,497 |
| 이연법인세 부채, 순 | 4,479 | 9,181 |
| 기타 장기부채 | 82,714 | 49,493 |
| 총 부채 | 2,691,855 | 1,917,874 |
| 자기자본 | ||
| 우선주 (주당 $0.0001) | 0 | 0 |
| 보통주 (주당 $0.0001) | 3 | 3 |
| 추가납입자본 | 320,892 | 306,314 |
| 이익잉여금 | 595,911 | 533,549 |
| 기타포괄손실 | -3,045 | -4,051 |
| 자사주 | -11,788 | -11,788 |
| 귀속이익 | 901,975 | 824,029 |
| 비지배지분 | 23,911 | 49,002 |
| 총 자본 | 925,886 | 873,031 |
| 총 부채 및 자본 | 3,713,776 | 2,876,821 |
AMRC의 재무 상태는 양호하지만 자산 구조와 부채 비율을 고려했을 때 몇 가지 주목할 만한 점이 있습니다. 회사의 총 자산은 2022년 대비 2023년에 약 29.1% 증가했는데, 이는 주로 에너지 자산의 증가에서 비롯된 것입니다. 이와 같은 대규모 자산 투자는 에너지 솔루션 사업의 확장을 목적으로 한 것임을 보여줍니다. 반면, 총 부채도 상당히 증가하였으며, 특히 장기부채가 두 배 이상 증가한 점에서 회사의 높은 부채 부담이 엿보입니다. 이러한 부채 증가는 주로 신규 에너지 자산 및 프로젝트에 대한 자본 지출을 통한 것으로 보이며, 이는 AMRC가 지속적으로 성장하고 확장하고자 하는 의지를 반영합니다[0].
손익계산서
| AMERESCO, INC. (단위: 천 달러) | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
|---|---|---|---|
| 매출 | 1,374,633 | 1,824,422 | 1,215,697 |
| 매출원가 | 1,128,204 | 1,533,589 | 985,340 |
| 매출총이익 | 246,429 | 290,833 | 230,357 |
| 비연결법인 수익 (손실) | 1,758 | 1,647 | (118) |
| 판매, 일반 및 관리비 | 162,138 | 159,488 | 132,904 |
| 자산 감액 | 3,831 | - | 1,901 |
| 영업이익 | 82,218 | 132,992 | 95,434 |
| 기타 비용, 순 | 43,949 | 27,273 | 17,290 |
| 세전 순이익 | 38,269 | 105,719 | 78,144 |
| 법인세 (혜택) 비용 | (25,635) | 7,170 | (2,047) |
| 당기 순이익 | 63,904 | 98,549 | 80,191 |
| 비지배지분 및 상환가능 비지배지분에 귀속되는 순이익 | (1,434) | (3,623) | (9,733) |
| 보통주주에 귀속되는 순이익 | 62,470 | 94,926 | 70,458 |
| 주당 순이익 (기본) | 1.20 | 1.83 | 1.38 |
| 주당 순이익 (희석) | 1.17 | 1.78 | 1.35 |
| 발행주식수 (기본) | 52,140 | 51,841 | 50,855 |
| 발행주식수 (희석) | 53,228 | 53,278 | 52,268 |
AMRC의 재무 상태를 분석하면, 2022년과 비교했을 때 2023년의 매출이 약 24.7% 감소했다는 것을 알 수 있습니다. 이는 실제로 사업 운영에 큰 영향을 미칠 수 있는 상당한 감소로, 매출원가도 비슷하게 감소하여 총매출 이익률이 소폭 개선되었습니다. 반면, 판매, 일반 및 관리비는 크게 변하지 않아 비용 절감 노력이나 효율성 개선이 이루어졌음을 알 수 있습니다. 자산 감액 비용이 2023년에 발생했고, 기타 비용도 상대적으로 증가하였습니다. 이러한 비용 증가가 영업이익 및 세전 순이익의 감소에 큰 영향을 미친 것으로 보입니다.
세부적인 비용 항목을 보면, AMRC는 에너지 솔루션 제공업체로서 신규 프로젝트와 에너지 자산 투자에 많은 자본을 투입하고 있습니다. 이는 높은 자본 지출의 원인이 되며, 매출 감소와 함께 비용이 증가하여 전체적인 순이익도 감소하였습니다.
또한 2023년에는 자산 감액이 발생하여 일부 자산의 가치가 하락한 것으로 보이며, 이는 비가시적인 감가상각 및 비현금성 비용일 가능성이 큽니다. 이러한 감액은 기존 자산의 효율성 저하나 시장 상황 변화에 따른 것일 수 있습니다.
영업비용과 관련된 부분에서 AMRC가 경쟁사 대비 많은 연구개발(R&D) 투자를 하고 있는지는 분명하지 않으나, 에너지 관련 프로젝트 및 지속 가능한 에너지 솔루션 개발을 위해 상당한 투자와 운영비용이 발생하고 있습니다. 이로 인해 비용 구조가 무거워져 영업이익률이 낮아지는 측면이 존재합니다.
전반적으로, AMRC의 재무제표는 매출 감소와 이를 상쇄하지 못하는 고정비용 증가로 인해 순이익이 감소한 상태임을 보여줍니다. 이러한 성과는 향후 비용 절감 노력과 매출 회복 전략을 통해 개선이 필요합니다 .
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
다음 정보는 AMRC의 부채와 관련된 주요 항목을 정리한 것입니다. 각 항목에는 이자율과 상환 조건이 포함되어 있습니다:
| 부채 명칭 | 금액 (천 달러) | 이자율 | 만기일 | 추가 조건 |
|---|---|---|---|---|
| Senior Secured Credit Facility | 279,900 | 9.12% | 2024년 1월 ~ 2025년 3월 | - |
| June 2020 Construction Revolver | 20,705 | 6.96% | 2024년 3월 | - |
| July 2020 Construction Revolver | - | 5.92% | 2023년 6월 | - |
| April 2023 Construction Credit Facility | 134,415 | 6.82% | 2024년 7월 | - |
| August 2023 Construction Credit Facility | 278,858 | 9.34% | 2026년 8월 | - |
| August 2023 Construction Revolver | 36,270 | 6.85% | 2030년 4월 | - |
| October 2011 Term Loan | 1,976 | 6.11% | 2028년 6월 | - |
| October 2012 Variable Rate Term Loan | 34,453 | 7.88% | 2025년 6월 | - |
| September 2015 Variable Rate Term Loan | 13,747 | 7.21% | 2028년 3월 | - |
| August 2016 Term Loan | 2,253 | 4.95% | 2031년 6월 | - |
| March 2017 Term Loan | - | 5.00% | 2028년 3월 | - |
| April 2017 Term Loan | 1,348 | 4.50% | 2027년 4월 | - |
| June 2017 Variable Rate Term Loan | 7,158 | 7.81% | 2027년 12월 | - |
| June 2018 Term Loan | 21,063 | 5.15% | 2038년 12월 | - |
| June 2018 Variable Rate Term Loan | 6,592 | 7.41% | 2033년 6월 | - |
| October 2018 Variable Rate Term Loan | 6,145 | 7.86% | 2029년 10월 | - |
| November 2020 Fixed Rate Note | 2,004 | 3.58% | 2027년 12월 | - |
| June 2021 Fixed Rate Note | 3,489 | 4.92% | 2045년 6월 | - |
| July 2021 Fixed Rate Note | 35,090 | 3.25% | 2046년 3월 | - |
| July 2021 Variable Rate Term Loan | 2,140 | 9.01% | 2030년 7월 | - |
| June 2022 Fixed Rate Shelf Note | 6,395 | 5.45% | 2042년 3월 | - |
| October 2022 Fixed Rate Financing Facility | 349,093 | 6.70% | 2039년 8월 | - |
| March 2023 Fixed Rate Shelf Note | 21,984 | 5.99% | 2047년 12월 | - |
| August 2023 Seller’s Promissory Note | 28,294 | 5.00% | 2024년 1월 | - |
이 표를 통해 AMRC의 다양한 부채 항목들과 관련 이자율, 만기일 및 조건들을 한눈에 쉽게 파악할 수 있습니다[0][1][2][3].
주가 영향 미치는 요인들
AMRC의 주식 가격 변동에는 여러 가지 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 환율 변동은 AMRC의 수익성에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 만약 미국 달러가 강세를 보이면, 외국에서 발생하는 수익의 가치는 낮아질 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 미국 달러 약세는 외국 수익의 가치를 높여 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 전 세계적인 경제 상황도 주가에 중요한 영향을 끼칩니다. 글로벌 경제가 침체에 빠지면, 에너지 솔루션에 대한 수요가 줄어들어서 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, 경제 호황 시에는 에너지 인프라에 대한 투자 증가로 인해 주가가 상승할 수 있습니다. 국제적인 갈등, 예를 들어 미국과 중국 간의 무역 전쟁은 AMRC의 공급망을 방해하고 비용을 증가시켜 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 경쟁사의 등장 및 시장 트렌드 변화도 중요한 요인 중 하나입니다. 새로운 경쟁사가 혁신적인 기술로 시장에 진입하면, AMRC의 시장 점유율이 감소하고 주가가 떨어질 수 있습니다. 반대로, 재생 에너지에 대한 사회적 관심이 증가하면 AMRC의 사업 기회가 늘어나 주가가 상승할 수 있습니다. 이러한 예시들은 AMRC의 주식 가격에 긍정적이거나 부정적인 영향을 미칠 수 있는 다양한 시나리오를 보여줍니다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
AMRC의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 우선, 전 세계적으로 에너지 효율성과 재생 에너지에 대한 수요가 증가하고 있어, 이러한 시장이 계속 성장하게 되면 AMRC의 사업 또한 확장될 가능성이 큽니다. 특히, 미국의 인플레이션 감축법(IRA)과 같은 정부 정책은 청정 에너지 기술의 보급을 촉진하고, 연방 인센티브를 통해 AMRC의 프로젝트 수익성을 높일 수 있습니다[0]. 그러나 공급망 문제, 지정학적 갈등, 경제적 불확실성 등 외부 요인은 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 높은 경쟁으로 인해 인력과 자재 비용이 상승할 경우, 프로젝트 비용이 증가하여 이익률이 감소할 수 있습니다[1]. 추가로 고객의 프로젝트 승인 지연, 계약 취소, 그리고 금융 조달 문제 등은 AMRC의 매출을 불안정하게 만들고, 재정 상태에 악영향을 줄 수 있습니다[2]. AMRC는 지속적인 혁신과 기술 개발을 통해 경쟁력을 유지하고, 새로운 시장으로의 확장을 도모하며 장기적인 성장을 추구하겠지만, 여러 변수로 인해 상반된 결과가 나타날 수 있습니다.