회사 소개
주식회사 XERS는 의료기기 제조업체로, 주로 혁신적인 의료기기를 개발하고 생산합니다. 회사의 주요 역량은 첨단 기술과 의학을 융합하여 환자들에게 혁신적이고 효율적인 치료 솔루션을 제공하는 데 있습니다. XERS는 다양한 의료 기기 제품을 경영하며, 이를 통해 수익을 창출합니다. 기업의 사업 모델은 의료 시장에서 고부가가치 제품을 공급함으로써 수익을 창출하고 있습니다. 이를 통해 XERS는 의료 혁신 분야에서 중요한 역할을 하고 있습니다.
주요 고객
XERS의 고객층은 주로 의료 전문가, 개인 환자 및 특수 약국 등으로 구성되어 있다. 의료 전문가들은 급성 저혈당증 치료와 같은 긴급 상황에서의 완벽한 처치를 위해 Gvoke HypoPen과 같은 제품을 처방합니다. 미국 내 약 3천만 당뇨 환자 중 절반 정도가 이 제품의 사용 대상에 해당하며, 이로 인해 상당한 시장 잠재력이 있습니다. 또한 Cushing 증후군 치료를 위한 Recorlev와 같은 제품은 수술로 치료되지 않은 환자들을 위해 사용되며, 이로 인한 시장 규모는 연간 약 30억 달러에 달합니다. 매우 드문 유전적 신경근육 장애인 PPP 치료를 위한 Keveyis 역시 특수 약국을 통한 판매 및 복잡한 보험 청구 과정에서 환자들을 지원하는 역할을 합니다. 이 모든 제품들은 특정 질병 상태를 효과적으로 관리하거나 치료하기 위해 의료 전문가와 환자들이 선택하는 제품들로, 치료 효능과 환자의 삶의 질 향상에 기여함으로써 고객들로부터 지불을 유도합니다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급 업체 |
|---|---|---|
| 원자재 비용 | 원자재 및 생산 공급물의 직접 구매 비용으로 구성되며, 계약 제조 조직(CMO) 및 제조 운영 간접비용을 포함합니다. | XERIS의 다양한 계약 제조 조직 및 공급 계약 파트너[0] |
| 연구 개발 비용 | 연구 개발과 관련된 인건비, 주식보상비용, 기타 인사 비용, 컨설팅 비용, 계약 연구 및 개발 서비스 비용, 실험 장비 및 시설 비용 등 외부 비용을 포함합니다. 또한 초기 상용화 이전 제품의 제조 비용도 포함됩니다. | 다양한 연구 기관, 실험실 장비 및 시설 공급업체 |
| 에너지 소비 | 생산 과정에서 소비되는 전기 및 기타 에너지원. | 지역 전력회사 및 에너지 공급자 |
| 컴퓨팅 전력 및 클라우드 사용 | 연구 개발, 데이터 분석, 운영 관리에 필요한 컴퓨팅 자원과 클라우드 서비스 사용. | 주요 클라우드 서비스 제공 업체 (예: AWS, Google Cloud) |
이 회사의 비용 구조는 제조 및 연구 개발 활동에 필요한 다양한 자원 및 서비스의 공급업체와 밀접한 관련이 있습니다. 제조 및 연구개발에 소요되는 원자재와 장비, 에너지 등의 자원은 각기 다른 계약 제조 조직 및 연구 기관으로부터 조달됩니다[0][2].
제품군
XERS의 주요 제품과 이들이 회사의 수익에 끼치는 기여는 다음과 같습니다.
주요 제품과 수익 기여
| 제품명 | 설명 | 2023년 수익 (천 달러) | 기여도 (%) |
|---|---|---|---|
| Gvoke | 저혈당증 치료를 위한 주사기형 글루카곤 제품. | 67,045 | 27.6 |
| Keveyis | 유전적 신경근육 장애인 PPP 치료제. | 56,772 | 15.1 |
| Recorlev | Cushing 증후군 치료제. | 29,547 | 297.7 |
- Gvoke: 이 제품은 저혈당증 치료를 위한 주사기형 글루카곤으로, 2023년에 67,045천 달러의 수익을 기록하며 전년도 대비 27.6% 성장했습니다[0].
- Keveyis: 드문 유전적 신경근육 장애인 PPP 치료제로, 2023년에 56,772천 달러의 수익을 올렸으며 전년도 대비 15.1% 증가했습니다[0].
- Recorlev: 수술로 치료되지 않는 Cushing 증후군을 치료하기 위한 제품으로, 2023년에 29,547천 달러의 수익을 달성하며 전년도 대비 약 297.7%의 급격한 성장을 보였습니다[0].
경쟁 제품과 경쟁사
| 경쟁사 | 경쟁 제품 | 제품 설명 |
|---|---|---|
| Eli Lilly | Baqsimi | 비강 글루카곤, 저혈당 치료제 |
| Recordati | Signifor | Cushing 증후군 치료제 |
| Strongbridge Biopharma | Macrilen | 드문 유전적 신경근육 장애 치료제 |
- Eli Lilly의 Baqsimi: Eli Lilly는 비강 글루카곤인 Baqsimi를 통해 저혈당 치료 시장에서 경쟁하고 있습니다.
- Recordati의 Signifor: Recordati는 Signifor라는 제품으로 Cushing 증후군 치료 시장에서 경쟁하고 있습니다.
- Strongbridge Biopharma의 Macrilen: Strongbridge는 Macrilen을 통해 드문 유전적 신경근육 장애 치료 시장에서 경쟁하고 있습니다.
이러한 제품들과 경쟁하는 XERS는 각 치료제의 적응증과 환자군을 정확히 타겟팅하며 시장에서 경쟁력을 유지하고 있습니다.
주요 리스크
XERS의 사업에 대한 가능한 위험은 다음과 같습니다.
- 신약 개발 실패: XERS가 진행 중인 신약 연구 및 개발 프로젝트 중 하나가 실패할 경우, 회사의 수익과 성장에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 치료제의 임상시험이 좋지 않은 결과를 보일 경우, 시장에서 경쟁사에 뒤처지는 등의 위험이 증가할 수 있습니다.
- 규제 및 인증 요구 사항: 의료기기 산업은 규제 요구 사항이 엄격하여, 새로운 제품 출시나 시장 진입에 있어서 국가 단위의 인증을 받아야 합니다. 이러한 규제 및 인증 요구 사항을 충족하지 못할 경우, 제품 출시 및 판매에 지연이 생길 수 있으며 이로 인해 수익이 영향을 받을 수 있습니다.
- 특허 침해 소송: XERS의 제품이 타 기업의 특허권을 침해할 경우, 소송에 휘말릴 위험이 있습니다. 이로 인해 법적 분쟁으로 인한 비용 부담이 발생하거나 특허침해로 인해 제품 생산이 중단될 수 있습니다.
이러한 위험들을 회피하기 위해 XERS는 신중한 연구 및 개발 전략 수립 및 강력한 규제 준수 프로그램을 유지하는 것이 중요합니다.
뉴스
재무
XERS의 2023년 재무 성과는 전반적으로 개선된 모습을 보였습니다. 운영 활동에서 사용된 순 현금은 2022년 1억 289만 달러에서 2023년 4,702만 달러로 크게 감소하면서 운영 효율성이 향상되었습니다. 이는 주로 운전자본 사용의 감소 때문입니다. 투자 활동에서는 2022년 3,446만 달러를 제공받았으나 2023년에는 600만 달러가 사용되었는데, 이는 단기 투자 매입 때문입니다. 2023년에는 재무 활동에서 161만 달러가 사용되었으며, 이는 2022년 1억 2,747만 달러를 제공받은 것과 크게 대조됩니다. 이는 2022년 주식 발행 및 대출 협정으로 인한 자금 조달 때문입니다. XERS는 2023년 6,225만 달러의 순 손실을 기록하여 2022년 9,466만 달러의 순 손실 대비 개선된 모습을 보였습니다. 총 매출은 2022년 1억 1024만 8천 달러에서 2023년 1억 6391만 4천 달러로 증가했으며, 주로 제품 판매 증가에 기인합니다. 하지만, 여전히 큰 폭의 순 손실을 기록하고 있으며, 이는 연구 개발비와 판매, 일반 관리비의 지속적인 투자 때문입니다 .
대차대조표
다음은 XERS의 2023년과 2022년 연결 대차대조표(Consolidated Balance Sheets)입니다:
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동자산 | ||
| 현금 및 현금 등가물 | $67,449 | $121,966 |
| 단기투자 | $5,002 | - |
| 매출채권, 순액 | $39,197 | $30,830 |
| 재고자산 | $38,838 | $24,735 |
| 선불비용 및 기타 유동자산 | $5,778 | $9,287 |
| 유동자산 합계 | $156,264 | $186,818 |
| 비유동자산 | ||
| 유형자산, 순액 | $5,971 | $5,516 |
| 운영 리스 사용권 자산 | $23,204 | $3,992 |
| 영업권 | $22,859 | $22,859 |
| 무형자산, 순액 | $109,764 | $120,607 |
| 기타 자산 | $4,540 | $4,730 |
| 자산 총계 | $322,602 | $344,522 |
| 부채 및 자본 | ||
| 유동부채 | ||
| 매입채무 | $11,565 | $4,606 |
| 현재 운영 리스 부채 | $3,495 | $1,580 |
| 기타 미지급 비용 | $23,510 | $36,786 |
| 매출 할인 및 리베이트 | $22,149 | $16,818 |
| 반품 준비금 | $14,198 | $11,173 |
| 조건부 가치 권리 | $19,109 | - |
| 기타 유동부채 | $1,167 | $2,658 |
| 유동부채 합계 | $95,193 | $73,621 |
| 비유동부채 | ||
| 장기 부채(순) | $190,932 | $187,075 |
| 비유동 운영 리스 부채 | $34,764 | $9,402 |
| 비유동 조건부 가치 권리 | $1,379 | $25,688 |
| 이연 법인세 부채 | $2,268 | $3,518 |
| 기타 비유동 부채 | $4,848 | $31 |
| 부채 합계 | $329,384 | $299,335 |
| 주식 자본 (결손) | ||
| 우선주 (0.0001 달러) | - | - |
| 보통주 (0.0001 달러) | $14 | $14 |
| 추가 납입 자본 | $610,254 | $599,966 |
| 누적 결손 | ($617,025) | ($554,770) |
| 기타 포괄 손실 누계액 | ($25) | ($23) |
| 주주 자본(결손) 합계 | ($6,782) | $45,187 |
| 부채 및 주주 자본 총계 | $322,602 | $344,522 |
XERS의 2023년 대차대조표를 보면, 자산 총액은 2022년보다 감소했으며, 특히 현금 및 현금 등가물의 감소가 두드러집니다. 이는 회사가 운영 자금을 사용 중이라는 것을 의미하나, 동시에 단기투자의 증가로 인해 투자 활동이 활발히 이루어졌음을 보여줍니다. 또한 유동 자산과 유동 부채의 변동에서 나타나는 주요한 점은 재고 자산과 매출채권의 증가입니다. 이는 제품 판매가 활성화되고 있음을 시사합니다. 비유동자산에서는 무형자산의 감소와 운영 리스 사용권 자산의 급격한 증가가 눈에 띄며, 이는 새로운 리스 계약의 체결을 반영합니다. 부채 측면에서는 장기 부채가 여전히 높은 비중을 차지하고 있으며, 이는 회사가 장기적인 부채 상환 부담을 가지고 있다는 것을 의미합니다. 조건부 가치 권리가 신규 유동부채로 추가되었고, 그 일부가 비유동 조건부 가치 권리로 이전된 것도 특징입니다. 결과적으로, XERS의 자산 배분은 주로 현금 및 현금 등가물, 매출채권, 재고자산 등 운영 자산에 집중되어 있으며, 이는 회사의 비즈니스가 계속해서 제품 판매와 관련된 활동에 집중되고 있음을 보여줍니다[0].
손익계산서
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 변동 | 변동률 |
|---|---|---|---|---|
| 제품 매출 | ||||
| Gvoke | $67,045 | $52,527 | $14,518 | 27.6% |
| Keveyis | $56,772 | $49,307 | $7,465 | 15.1% |
| Recorlev | $29,547 | $7,429 | $22,118 | 297.7% |
| 제품 매출 합계 | $153,364 | $109,263 | $44,101 | 40.4% |
| 로열티, 계약 및 기타 매출 | $10,550 | $985 | $9,565 | nm |
| 총 매출 | $163,914 | $110,248 | $53,666 | 48.7% |
| 원가 및 비용 | ||||
| 제품 원가 (무형 자산 상각 제외) | $28,645 | $22,634 | $6,011 | 26.6% |
| 연구개발 비용 | $22,341 | $20,966 | $1,375 | 6.6% |
| 판매, 일반 및 관리비용 | $146,095 | $137,745 | $8,350 | 6.1% |
| 무형 자산 상각비 | $10,843 | $10,843 | $0 | 0.0% |
| 총 비용 | $207,924 | $192,188 | $15,736 | 8.2% |
| 영업 손실 | ($44,010) | ($81,940) | $37,930 | (46.3%) |
| 기타 수익(비용) | ||||
| 이자 및 기타 수익 | $4,751 | $2,578 | $2,173 | 84.3% |
| 부채 소멸 손실 | ($2,837) | ($1,223) | ($1,614) | 132.0% |
| 이자 비용 | ($26,609) | ($14,102) | ($12,507) | 88.7% |
| 워런트 공정 가치 변동 | $1 | $1,760 | ($1,759) | nm |
| 조건부 대가 공정 가치 변동 | $5,200 | ($3,157) | $8,357 | nm |
| 기타 비용 총계 | ($19,494) | ($14,144) | ($5,350) | 37.8% |
| 세전 순 손실 | ($63,504) | ($96,084) | $32,580 | (33.9%) |
| 세금 혜택 | $1,249 | $1,424 | ($175) | (12.3%) |
| 순 손실 | ($62,255) | ($94,660) | $32,405 | (34.2%) |
XERS의 2023년 손익계산서를 보면, 매출이 2022년에 비해 크게 증가했음을 알 수 있습니다. 특히, Gvoke와 Keveyis, 그리고 Recorlev의 매출이 전년 대비 각각 27.6%, 15.1%, 297.7% 증가하였습니다. 이는 XERS의 제품들이 시장에서 좋은 반응을 얻고 있음을 보여줍니다.
반면, 원가 및 비용은 매출 증가에 비해 소폭 증가하였으며, 특히 판매, 일반 및 관리비용이 전년 대비 6.1% 증가한 반면, 연구개발 비용은 6.6% 증가하여 비교적 안정적인 경향을 보였습니다. 이는 XERS가 연구개발에 지속적으로 투자하면서도 경영 효율화를 도모하고 있음을 나타냅니다.
XERS의 주요 비용 항목 중 하나인 무형 자산 상각비는 전년과 동일하여 비용 구조의 일관성을 유지하고 있습니다. 그러나 영업 손실은 $44,010으로 감소하였고, 이는 매출 증가가 원가 및 비용 증가를 초과했기 때문입니다.
기타 수익(비용) 항목에서는 이자 비용이 큰 폭으로 증가했으며, 이는 회사의 부채 수준이 높아졌음을 시사합니다. 부채 소멸 손실과 워런트 공정 가치 변동 등의 요소도 재무 성과에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
전체적으로 볼 때 XERS는 매출 증가와 비용 효율화를 통해 손실 폭을 줄이는 데 성공하였으나, 여전히 순 손실을 기록하고 있습니다. 이는 회사가 연구개발 및 마케팅에 상당한 자금을 투입하고 있음을 반영하며, 이러한 투자가 장기적인 경쟁력 강화와 수익 창출로 이어질 가능성을 보여줍니다[0].
현금흐름표
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
|---|---|---|---|
| 영업 활동으로 인한 현금 흐름 | ($47,023) | ($102,891) | ($95,535) |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | ($6,004) | $34,461 | $97,964 |
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | ($1,613) | $127,473 | $27,247 |
XERS의 2023년 현금 흐름을 분석해보면, 영업 활동으로 인한 현금 흐름은 -$47,023천 달러로, 이는 전년도 -$102,891천 달러에서 감소한 수치입니다. 이는 운영 자본 사용이 줄어들었기 때문으로 보입니다. 투자 활동에서는 -$6,004천 달러의 현금이 유출되었으며, 이는 주로 단기 투자 구매 때문입니다. 한편, 재무 활동에서는 -$1,613천 달러의 현금 유출이 발생하였는데, 이는 2022년의 $127,473천 달러에서 큰 폭으로 감소한 것입니다.
XERS는 의료기기 제조업체로, 연구개발과 시장 진입에 많은 비용이 발생하는 전형적인 바이오 제약 회사입니다. 유사한 회사들과 비교해 보면, 바이오 제약 업계에서 초기에는 일반적으로 비용이 높고 수익이 낮기 때문에 음의 현금 흐름을 자주 볼 수 있습니다. 하지만 XERS는 전년도 대비 영업 손실을 크게 줄였기 때문에, 이는 향후 수익성 개선의 가능성을 보여줍니다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
XERS 회사는 다음과 같은 부채와 관련 약정을 가지고 있습니다:
| 부채 유형 | 금액 (천 달러) | 이자율 | 만기일 | 기타 조건 |
|---|---|---|---|---|
| 전환사채 (2025 Convertible Notes) | $15,200 | 5.00% | 2025년 7월 15일 | 2025년 1월 15일부터 매년 1월 15일과 7월 15일에 반기별로 지급[0]. |
| 전환사채 (2028 Convertible Notes) | $33,574 | 8.00% | 2028년 7월 15일 | 2025 Convertible Notes 총액 $32,000을 교환하여 발행[1]. |
| 대출 (Hayfin Loan Agreement) | $145,569 | 약 11.8% | 2027년 3월 8일 | 가변 이자율, 2025 Convertible Notes 미상환 시 2025년 1월 15일 만기[2][3]. |
이와 같은 부채 구조는 회사의 자금조달 전략과 운용을 이해하는 데 중요합니다.
주가 영향 미치는 요인들
XERS 주식 가격의 급등 또는 하락에는 여러 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 통화 변동성입니다. 예를 들어, 미국 달러 가치가 급락하면 수출 중심의 XERS 제품 가격 경쟁력이 높아져 주식 가격에 긍정적 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황입니다. 글로벌 경제 침체로 인해 의료기기 시장이 축소되면 XERS의 매출 감소로 주식 가격이 하락할 가능성이 큽니다. 셋째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되어 중국 내 공급망이 차단되면 XERS의 생산 비용 증가로 주식 가격이 하락할 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상입니다. XERS와 비슷한 혁신적인 제품을 가진 경쟁사가 시장에 진입하면 XERS의 시장 점유율이 감소할 수 있어 주식 가격에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화입니다. 헬스케어 기술의 빠른 진보로 인해 XERS가 새로운 트렌드를 선도한다면 주식 가격이 상승할 수 있지만, 반대로 변화에 적절히 대응하지 못하면 주식 가격이 떨어질 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
XERS의 미래는 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 하나는 XERS가 개발 중인 새로운 의료기기의 성공 여부입니다. XERS가 현재 상용화 중인 Gvoke, Recorlev, Keveyis와 같은 제품의 시장 점유율 확대는 회사 수익에 큰 도움이 될 수 있습니다[0]. 그러나 생명공학 제품 개발은 매우 높은 위험도를 가지고 있으며, 예기치 못한 비용, 어려움, 지연 등을 겪을 가능성도 큽니다[0]. 둘째, XERS는 연구개발을 지속하며 새로운 혁신 제품을 출시할 계획을 가지고 있지만, 이러한 제품들이 규제 승인을 받을 수 있는지 여부도 중요한 변수입니다[0]. 셋째, 경쟁사의 부상과 기술 개발 동향도 XERS의 사업에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 경쟁사들이 더 혁신적이고 비용 효율적인 의료기기를 개발할 경우, XERS의 시장 점유율이 줄어들 수 있습니다[0]. 넷째, 글로벌 경제 상황과 관련된 외부 요인도 XERS의 성장에 영향을 미칠 수 있습니다. 경제 불황기는 의료기기 시장을 축소시킬 가능성이 크기 때문입니다. 다섯째, XERS의 사업 확장을 위해 추가 자금 조달이 필요할 수 있으며, 자금 조달이 원활하지 않을 경우 사업 계획 수행이 어려워질 수 있습니다[4]. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 XERS의 미래 성장은 유망할 수도, 불확실할 수도 있습니다.