회사 소개
ScanSource는 기업의 모든 크기에서 다양한 산업에 제품을 판매하는 가치 추가 리셀러(VARs), 고객 또는 에이전트, 독립 판매 조직(ISOs) 및 독립 소프트웨어 공급업체(ISVs)를 포함한 고객 채널을 통해 하드웨어, SaaS, 연결성 및 클라우드 서비스 제공을 통해 하드웨어, 소프트웨어 및 클라우드 간 연결성을 가속하고 있는 하이브리드 유통업체이다. ScanSource는 미국, 캐나다, 브라질 및 영국의 거의 모든 수직 시장에 대해 종합 기술 솔루션을 제공하는 카나다, 브라질 및 영국("영국") 등에서 하이브리드 기술 오퍼링을 만들고 전달하며 성장을 가속화하는 고객들에게 솔루션을 전달할 수 있게 해준다. ScanSource의 전략은 하드웨어, SaaS, 연결성 및 클라우드 서비스를 선도하는 기술 공급업체로부터 고객에게 최신 기술 솔루션을 제공하기 위해 채널 영업 모델을 기반으로 한 하이브리드 유통 전략에 의존하고 있으며, 우리의 고객이 구매와 소비 패턴의 변화에 대응할 수 있게 지원한다 .
주요 고객
ScanSource의 고객은 다양한 산업에서 최종 사용자에게 제품을 판매하는 여러 비즈니스 유형으로 구성된다. 주요 고객 세그먼트는 가치 추가 리셀러(VARs), 에이전트, 독립 판매 조직(ISOs), 그리고 독립 소프트웨어 공급업체(ISVs) 등을 포함한다. VARs는 주로 특화된 기술을 제공하는 리셀러, 직접 마케팅업체, IT 시스템 통합 업체, 네트워크 통합 업체, 서비스 제공업체, 관리형 서비스 제공업체, 클라우드 서비스 제공업체로 나뉘며, 이들은 전문 지식을 바탕으로 맞춤형 소프트웨어 및 통합 하드웨어 솔루션을 제공한다. 에이전트는 주로 통신 및 클라우드 서비스 판매를 담당하며, 다양한 서비스와 기술, 비용 대안을 제시하여 고객이 정보에 입각한 선택을 할 수 있도록 돕는다. ISOs는 주로 신용카드 결제 처리와 신규 상인 고객 발굴을 통한 판매를 진행하며, 하드웨어, 소프트웨어 및 처리 서비스 번들을 제공한다. ISVs는 주로 클라우드 솔루션 개발 및 통합을 전문으로 하며, 하드웨어 및 소프트웨어 번들 솔루션을 판매하거나 인증한다. 고객들은 ScanSource의 제품과 서비스를 통해 최신 기술 솔루션을 도입하고, 비용 절감과 효율성 증대, 최종 고객 수요 창출 등의 이점을 얻는다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 상품 원가 | 하드웨어, 소프트웨어 및 클라우드 솔루션을 포함한 다양한 기술 제품의 구매 비용 | Cisco, Avaya, Poly, Zebra 등 |
| 판매, 일반 및 관리비 | 직원 비용, 임대료, 사무실 운영 비용, 보험, 감가상각비 포함 | 부동산 운영업체, 보험사, 사무용품 공급업체 |
| 운영 리스 비용 | 사무실 및 창고의 운영 리스 비용 | 부동산 임대업체 |
| 변동 임대 비용 | 공용구역 유지비 등 변동 임대 비용 포함 | 부동산 관리업체 |
| 정보 기술 비용 | 내부 개발 소프트웨어, IT 장비, 클라우드 서비스 사용 비용 | 클라우드 서비스 공급업체, 소프트웨어 개발업체 |
| 감가상각비 | 자산의 감가상각비로, 건물, 장비, 컴퓨터 소프트웨어 등의 사용 수명에 따라 암산됨 | N/A (내부 회계 기준) |
| 무형자산 상각비 | 상표권, 비경쟁 약정 등 특정 무형 자산의 상각 비용 | N/A (내부 회계 기준) |
| 사이버 보안 및 보험비 | 사이버 공격 대응비용과 관련된 보험 비용 | 사이버 보안 보험사 |
| 인건비 | 직원 급여, 복리후생 및 관련 비용 | N/A (내부 인력 관리) |
ScanSource의 주요 비용 세그먼트는 이러한 다양한 영역에서 발생하며, 각 비용 요소는 회사의 전반적인 운영과 수익성에 큰 영향을 미칩니다 .
제품군
ScanSource의 주요 제품과 해당 제품이 수익에 기여하는 방식은 다음과 같다.
주요 제품
- 하드웨어, 소프트웨어 및 클라우드 솔루션
- 제품 설명: 이 제품군은 하드웨어, 소프트웨어 및 클라우드 솔루션을 포함하며, 다양한 산업에서 종합적인 기술 솔루션을 제공한다.
- 수익 기여도
- 2023년: $3,708,215,000
- 2022년: $3,455,663,000
- 2021년: $3,085,863,000[0][1][0].
- Intelisys 연결성 및 클라우드 서비스
- 제품 설명: 이 부문은 Intelisys를 통해 관리되는 연결성 및 클라우드 서비스 제공을 포함한다.
- 수익 기여도
- 2023년: $79,506,000
- 2022년: $74,272,000
- 2021년: $64,943,000[0][1][0].
수익 기여 분석
- 하드웨어, 소프트웨어 및 클라우드 솔루션이 전체 매출의 큰 부분을 차지하며, 연도별로 꾸준한 증가를 보였다.
- Intelisys 연결성 및 클라우드 서비스는 전체 매출 중 비교적 작은 부분을 차지하지만 꾸준한 성장을 보였다.
경쟁사 분석
ScanSource와 유사한 제품을 제공하는 주요 경쟁사는 다음과 같다:
| 회사명 | 주요 제품 및 서비스 |
|---|---|
| CDW | 하드웨어, 소프트웨어 및 IT 솔루션 |
| Tech Data | 기술 솔루션 유통, 데이터 센터 솔루션, 기타 IT 서비스 |
| Ingram Micro | IT 제품 및 서비스 유통, 클라우드 솔루션, 기타 IT 솔루션 |
CDW, Tech Data, Ingram Micro 등 경쟁사도 하드웨어, 소프트웨어 및 IT 솔루션을 제공하며 ScanSource와 비슷한 시장에서 활동하고 있다. 이러한 경쟁 환경에서 ScanSource는 고유의 하이브리드 유통 전략을 통해 차별화를 꾀하고 있다.
주요 리스크
SCSC의 비즈니스에 대한 가능한 리스크는 다음과 같다. 제품 공급망 중단 또는 지연, 국제 운영에 대한 위험, 조직적 성장 전략의 실패, 신기술 동향에 대한 대응 부족 등이 있다. 또한 주요 위험 요소로는 신기술의 급속한 변화, 제품 가치의 하락 또는 오래된 재고의 폐기, 사이버 보안 위험, 주요 고객이 정부 기관인 제품 판매로 인한 추가 비용 및 벌금 위험, 주식 가격 변동성 및 확장 및 인수 후 기업 합병에 따른 위험이 있다[0][1].정보 시스템의 중요성에 의해 발생하는 사업에 대한 의존도와 이러한 시스템 실패로 인해 발생할 수 있는 위험도 주요 경쟁요인으로 삼을 수 있다[2].
뉴스
재무
SCSC는 2023 회계연도 동안 안정적인 재무 성과를 보여주고 있다. 2023년 6월 30일 기준 총 매출은 37억 8,721만 달러로, 전년도인 2022년의 매출 35억 2,993만 달러에 비해 7.3% 증가했다[0]. 주요 매출 성장은 미국과 캐나다 지역에서 8.1% 상승했으며, 이는 25억 8,380만 달러의 증가에 기여했다. 운영 수익은 1억 3,588만 달러로, 전년 대비 11.2% 증가했으며, 이는 주로 더 높은 영업 이익과 이익률 개선에 기인한다[1]. 또한, 영업 비용은 전체적으로 3억 1,335만 달러로 3% 증가했으나, 매출 비율로는 8.3%에서 8.6%로 다소 감소했으며 이는 효율적인 비용 관리를 반영한다[2]. 그러나 현금 흐름 측면에서는 운영 활동에서 3,576만 달러의 현금 유출이 있었고, 이는 주로 재고 증가와 공급망 제약으로 인해 발생했다[3]. 이러한 재고 증가에도 불구하고, SCSC는 사이버 보안 공격 복구 비용과 같은 예상치 못한 비용을 충당하기 위해 사이버 관련 보험을 통해 일부 또는 전체 비용을 상환 받을 예정이다[1]. 전체적으로 SCSC는 안정적인 매출 성장과 효율적인 비용 관리로 긍정적인 재무 성과를 유지하고 있으며, 특히 기술 솔루션 부문에서 높은 영업 이익을 달성하고 있다[2].
대차대조표
SCSC의 재무상태표
| 2023년 6월 30일 (단위: 천 달러) | 2022년 6월 30일 (단위: 천 달러) | |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 36,178 | 37,987 |
| 매출채권, 차액 공제후 | 753,236 | 729,442 |
| 재고 | 757,574 | 614,814 |
| 선급금 및 기타 유동자산 | 110,087 | 141,562 |
| 총 유동자산 | 1,657,075 | 1,523,805 |
| 유형 자산, 순 | 37,379 | 37,477 |
| 영업권 | 216,706 | 214,435 |
| 식별 가능한 무형 자산, 순 | 68,495 | 84,427 |
| 이연 법인세 | 17,764 | 15,668 |
| 기타 비유동 자산 | 70,750 | 61,616 |
| 총 자산 | 2,068,169 | 1,937,428 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 매입채무 | 691,119 | 714,177 |
| 미지급 비용 및 기타 유동 부채 | 78,892 | 88,455 |
| 납부할 법인세 | 9,875 | 34 |
| 장기 부채의 현재 부분 | 6,915 | 11,598 |
| 총 유동 부채 | 786,801 | 814,264 |
| 이연 법인세 | 3,816 | 3,144 |
| 장기 부채, 현재 부분 제외 | 144,006 | 123,733 |
| 회전 신용 시설 차입금 | 178,980 | 135,839 |
| 기타 장기 부채 | 49,268 | 53,920 |
| 총 부채 | 1,162,871 | 1,130,900 |
| 주주 자본 | ||
| 우선주, 무액면가 (발행 없음) | - | - |
| 보통주, 무액면가 | 58,241 | 64,297 |
| 이익잉여금 | 936,678 | 846,869 |
| 기타 포괄 손실 | (89,621) | (104,638) |
| 총 주주 자본 | 905,298 | 806,528 |
| 총 부채 및 주주 자본 | 2,068,169 | 1,937,428 |
재무 상태 분석
SCSC의 재무상태표를 분석해보면, 총 자산은 2023년 6월 30일 기준으로 20억 6,817만 달러로, 전년도 2022년 6월 30일 기준 19억 3,742만 달러에서 증가했다[0]. 자산 항목 중 가장 큰 비중을 차지하는 것은 재고로, 7억 5,757만 달러로 전년도 6억 1,481만 달러에서 상당히 증가했다. 이는 SCSC가 다양한 제품을 보유하며 고객의 수요를 예측하고 재고를 충분히 비축하고 있음을 의미한다. 현금 및 현금성 자산은 큰 변화 없이 약 3,600만 달러를 유지하고 있어 유동성이 안정적인 상태임을 보여준다.
부채 부분을 보면, 총 부채는 11억 6,287만 달러로 전년도 11억 3,090만 달러에서 약간 증가했다. 특히 회전 신용 시설 차입금이 1억 7,898만 달러로 증가한 것이 주목할 만한데, 이는 회사가 운영 자금을 확보하기 위해 더 많은 차입을 했음을 시사한다. 매입채무는 약간 감소했으나 여전히 높은 수준을 유지하고 있다.
주주 자본은 9억 528만 달러로, 전년도 8억 652만 달러에 비해 증가했다. 이는 이익잉여금이 증가한 결과로 분석되며, 회사의 이익이 증가하고 있음을 반영한다. 또한, 기타 포괄 손실 항목도 개선되어 주주가치를 증대시키고 있다.
SCSC의 자산 배분을 보면, 재고와 매출채권이 큰 비중을 차지하고 있으며 이는 물리적 제품과 기술 솔루션의 판매를 중심으로 하는 회사의 비즈니스 모델과 일치한다. 전체적으로 재무 상태는 안정적으로 보이며, 자산과 부채의 증감이 균형을 이루고 있는 것으로 평가된다.
손익계산서
SCSC의 손익계산서
| 항목 | 2023년 (단위: 천 달러) | 2022년 (단위: 천 달러) | 2021년 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|---|
| 순매출 | 3,787,721 | 3,529,935 | 3,150,806 |
| 매출원가 | 3,338,482 | 3,103,411 | 2,800,090 |
| 매출총이익 | 449,239 | 426,524 | 350,716 |
| 판매비와 관리비(SG&A) | 285,695 | 275,442 | 247,438 |
| 감가상각비 | 10,912 | 11,062 | 12,533 |
| 무형자산 상각비 | 16,746 | 17,853 | 19,488 |
| 구조조정 및 기타 비용 | - | - | 9,258 |
| 조건부 대가의 공정가치 변동 | - | - | 516 |
| 영업이익 | 135,886 | 122,167 | 61,483 |
| 이자 비용 | 19,786 | 6,523 | 6,929 |
| 이자 수익 | (7,414) | (4,333) | (3,097) |
| 기타 비용(순) | 1,664 | 1,354 | 116 |
| 법인세 이전 이익 | 121,850 | 118,623 | 57,535 |
| 법인세 비용 | 33,758 | 29,925 | 12,146 |
| 계속 영업에서의 순이익 | 88,092 | 88,698 | 45,389 |
| 중단된 영업에서의 순이익(손실) | 1,717 | 100 | (34,594) |
| 총 순이익 | 89,809 | 88,798 | 10,795 |
| 보통주당 순이익 (기본) | 3.57 | 3.48 | 0.42 |
| 가중평균 주식수 (기본) | 25,142 | 25,504 | 25,423 |
| 보통주당 순이익 (희석) | 3.54 | 3.45 | 0.42 |
| 가중평균 주식수 (희석) | 25,362 | 25,758 | 25,518 |
자료에 따르면 SCSC는 2023년에 37억 8,772만 달러의 순매출을 기록했으며, 이는 전년도의 35억 2,993만 달러와 비교해 약 7.3% 증가한 수치이다. 이는 주로 미국과 캐나다 시장에서의 8.1% 매출 증가 덕분이다. 매출 총이익도 4억 4,923만 달러로 전년 대비 증가하였다[0][1]. SG&A 비용 또한 증가했지만 매출 비율로는 큰 차이 없이 비슷하게 유지되었으며, 이는 회사가 비용 관리를 효율적으로 하고 있음을 보여준다.
영업이익은 1억 3,588만 달러로, 이는 전년도의 1억 2,216만 달러보다 증가했다. 주목할 만한 점은 이자 비용이 크게 증가했다는 것이다. 이는 2023년에 1,978만 달러로 보고되었으며, 이는 높은 차입금과 관련 있을 가능성이 있다. 이자 수익 또한 증가했지만 비용을 상쇄하기엔 부족하다.
구조조정 및 기타 비용이 2023년에 없었지만, 현재 비용 구조에서는 관리비가 꾸준히 증가하고 있음을 확인할 수 있다. 또한 2023년의 중단된 영업에서의 순이익도 이전 연도와 비교해 확연히 개선되었다.
SCSC의 재무 상태를 업계 동종 기업과 비교하면 매우 양호한 편이다. 특히 기술 솔루션 제공업체로서 고객에게 최신 기술 솔루션을 제공하기 위해 지속적인 R&D 투자와 비용 관리가 중요한 요소로 작용한다. 한 가지 주목할 점은, 회사의 영업이익률과 총이익률이 다른 기술 중심 기업과 비교해 낮은 편인데, 이는 클라우드 서비스와 SaaS 솔루션 제공을 위한 초기 자본 비용과 높은 인프라 유지 비용 때문일 가능성이 크다. 비용과 수익이 적절하게 균형을 이루고 있으며, 특히 판매비와 관리비의 효율적 관리가 돋보인다.
따라서 SCSC는 비용 관리와 매출 성장 두 가지 측면에서 균형 잡힌 성과를 보이며, 이는 기술 솔루션 업계에서 경쟁력을 유지하는 데 긍정적인 영향을 미치고 있다.
현금흐름표
| 항목 | 2023년 (단위: 천 달러) | 2022년 (단위: 천 달러) | 2021년 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | (35,769) | (124,354) | 116,767 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | (8,262) | (3,724) | 31,993 |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | 39,531 | 108,106 | (118,824) |
| 기말 현금 및 현금성 자산 | 36,178 | 37,987 | 62,718 |
SCSC의 2023년 현금 흐름을 보면 영업활동으로 인한 현금 흐름은 -3,576만 9천 달러로, 이는 주로 재고 증가에 기인하며, 이는 전년도 -1억 2,435만 4천 달러에서 개선된 수치이다. 투자활동으로 인한 현금 흐름은 -826만 2천 달러로, 이는 주요 설비 투자와 관련이 있다. 재무활동으로 인한 현금 흐름은 3,953만 1천 달러로, 이는 회전 신용 대출의 증가 및 주식 옵션 행사가 주요 원인이다. 기말 현금 및 현금성 자산은 3천 617만 8천 달러로, 전년도 3천 798만 7천 달러에서 줄어들었다 .
SCSC는 기술 솔루션 제공업체로서 재고 관리와 관련된 큰 변동성을 예상할 수 있다. 비슷한 비즈니스 그룹과 비교했을 때, SCSC는 안정적인 재무활동 현금 흐름을 보이며, 영업활동 현금 흐름의 변동성은 산업 특성상 불가피하다. 하지만 전년 대비 영업활동에서의 현금 사용이 감소했고, 이는 재고 관리와 비용 통제의 개선을 시사한다. 또한 투자활동에서의 현금 사용이 크지 않으며, 이는 향후 추가적인 성장 기회를 위한 투자 여력을 보유하고 있음을 나타낸다. 현금 및 현금성 자산의 감소는 공급망 제약과 사이버 보안 사건 등의 외부 요인에 대한 대응의 일환으로 보인다.
주요 부채 및 전환사채들
다음은 SCSC가 보유한 부채와 그 조건을 정리한 표입니다.
| 부채 종류 | 금액 (단위: 천 달러) | 이자율 및 조건 | 만기일 |
|---|---|---|---|
| 회전 신용 시설 | 178,980 | 조정된 일일 단순 SOFR + 1.00% - 1.75% | 2027년 9월 28일 |
| 미시시피 산업 개발 채권 | 3,733 | 1개월 SOFR + 0.10% + 0.85% | 2032년 9월 1일 |
| 장기 대출 시설 | 147,188 | - | 2027년 9월 28일 |
회전 신용 시설 및 대출 조건은 Leverage Ratio에 따라 변동되며, SOFR 기반 대출의 경우 0.10%의 고정 신용 조정 마진이 추가됩니다. 미시시피 산업 개발 채권은 처음 10년 동안 이자만 지불하고, 그 이후부터 만기일까지 원금과 이자를 상환합니다. 또한, 채권 보유자는 계약 체결 5주년마다 상환 옵션을 행사할 수 있습니다[0][1][2][3].
주가 영향 미치는 요인들
SCSC의 주가 변동 요인은 다양합니다. 첫째, 환율 변동은 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 브라질 헤알화가 미국 달러 대비 약세를 보인다면 SCSC의 브라질 매출이 감소하여 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황도 중요한 역할을 합니다. 경제 불황이나 물가 상승이 소비지출을 감소시키면 SCSC의 제품 수요가 줄어들어 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역전쟁이 심화되면 SCSC의 공급망에 차질이 생겨 운영 비용이 증가하고 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 주요 변수입니다. 새로운 경쟁사가 더 혁신적인 제품을 시장에 출시한다면 SCSC의 시장 점유율이 감소하고 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화가 있습니다. 예를 들어, 클라우드 서비스와 연결성 서비스에 대한 수요가 급증하면, SCSC가 제공하는 하이브리드 유통 솔루션의 수요가 늘어나 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3][4].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
SCSC의 미래 전망은 다양한 요인에 의해 좌우될 수 있다. 기업들이 디지털 전환을 가속화하고 하이브리드 클라우드 솔루션을 도입하면서 SCSC의 매출이 증가할 여지가 많다. 특히, 코로나19 팬데믹 이후 원격 근무와 온라인 학습이 보편화되면서 관련 하드웨어와 소프트웨어의 수요가 꾸준히 증가할 것으로 예상된다. 또한, 사물인터넷(IoT)과 5G 기술의 확산도 SCSC의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 반면, 글로벌 공급망 이슈나 반도체 등 주요 부품의 공급 부족은 SCSC의 비즈니스에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 경쟁사의 기술 혁신이나 가격 경쟁이 심화되면 시장 점유율이 감소할 가능성도 있다. 또한, 주요 시장에서의 규제 변화나 정치적 불안정성도 위험 요소로 작용할 수 있다. 예를 들어, 새로운 데이터 보호 규제가 시행되면 운영 비용이 증가할 수 있으며, 특정 국가의 경제 불황이 제품 수요에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.