회사 소개
회사 OLED는 유기 발광 다이오드(OLED) 기술과 소재의 연구, 개발 및 상업화 분야에서 선도적인 위치를 차지하고 있습니다. OLED는 가볍고 얇으며 저전력 소비형 고체장치로, 전체 색상 디스플레이 및 조명 제품에 적합합니다. OLED 디스플레이는 이동 전화, 텔레비전, 모니터, 웨어러블 기기, 태블릿, 노트북, 개인 컴퓨터, 증강 현실(AR), 가상 현실(VR) 및 자동차 시장을 중심으로 점유율을 확보하고 있습니다. 이 회사는 OLED 재료를 생산하여 디스플레이 및 조명 제품 제조업체에 판매하고 OLED 기술을 라이선스하는 것을 통해 주로 수익을 창출하며, 이를 위해 협력 관계를 강화하고 PHOLED 기술과 소재 포트폴리오를 확장하는 데 주력하고 있습니다. 또한, 다음 세대의 유기 기술을 개발하고 있으며, 주로 아시아 태평양 지역의 제조업체들을 대상으로 사업을 확장하고 있습니다[0].
주요 고객
회사의 주요 고객은 주로 아시아 태평양 지역에 위치한 대형 전자 제품 제조업체들입니다. OLED의 고객은 다음과 같이 세분화할 수 있습니다:
- 소비자 가전 제조업체: 스마트폰, 태블릿, 노트북, 텔레비전 등 전자 기기를 생산하는 기업들입니다. 이들은 OLED의 높은 전력 효율성과 뛰어난 화질, 얇고 가벼운 디자인 등을 이유로 OLED 디스플레이를 사용하고 있으며, 삼성, LG, 소니와 같은 글로벌 전자 기업들이 대표적입니다[0][1].
- 자동차 제조업체: 고급 자동차의 디스플레이 패널과 조명 등 다양한 부품에 OLED 기술을 도입하고 있는 기업들입니다. OLED는 디자인의 자유로움과 전력 효율성, 그리고 뛰어난 시각적 성능 덕분에 자동차 내부 및 외부 디스플레이에 많이 사용됩니다[1].
- 웨어러블 기기 제조업체: 스마트 워치, 피트니스 트래커 등 다양한 웨어러블 기기를 생산하는 회사들입니다. OLED 디스플레이는 얇고 가벼우며, 높은 해상도와 뛰어난 색 재현력을 제공하므로, 사용자 경험을 향상시키기 위해 이 기술을 채택합니다[1].
- 증강 현실(AR) 및 가상 현실(VR) 기기 제조업체: 고해상도와 빠른 응답 시간을 요구하는 AR/VR 기기에도 OLED 디스플레이가 채택되고 있습니다. 이러한 기기들은 몰입감 있는 사용자 경험을 제공하기 위해 높은 품질의 디스플레이를 필요로 합니다[1].
이들 고객들은 주로 OLED의 높은 전력 효율성, 뛰어난 화질, 유연성과 같은 기술적 강점을 이유로 OLED 제품을 구매하며, 또한 OLED의 혁신적이고 유연한 디자인 가능성 덕분에 다양한 응용 분야에서 이 기술을 활용하고 있습니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 관련 회사 및 제공 업체 |
|---|---|---|
| 원료 | OLED 소재 제조를 위한 원료 비용. 주로 PPG가 공급하는 발광 재료를 포함. | PPG (PPG Industries, Inc.) |
| 에너지 소비 | 제조 공정과 연구개발 활동에서 소비되는 전기 및 기타 에너지 비용. | 지역 에너지 공급 회사 |
| 인건비 | 연구개발, 제조, 마케팅 및 관리 부문에서 근무하는 직원의 급여와 복리후생 비용. | 내부 인력 (주로 미국, 아시아) |
| 유지보수 및 운영 비용 | 제조 시설과 장비의 유지보수 및 운영 비용. 주로 Shannon 제조 시설 관련 증가된 비용 포함. | 자체 운영, 지역 유지보수 서비스 공급자 |
| 재고 관리 비용 | 제조를 위해 유지해야 하는 OLED 재료의 재고 관리와 관련된 비용. | 자체 운영 |
| 연구개발(R&D) 비용 | 새로운 OLED 기술 및 재료에 대한 연구개발 비용. | 내부 연구팀, PPG 관련 연구 비용 |
| 특허 및 라이센스 비용 | 기술 라이센스와 특허 출원 및 유지와 관련된 비용. | 다양한 법률 및 지적 재산권 서비스 제공자 |
| 물류 및 운송 비용 | 원료 및 완제품을 아시아 태평양 지역의 제조업체와 고객에게 운송하는 비용. | 국제 및 지역 물류 서비스 제공자 |
| 기술 감가상각비 | 획득한 기술 및 기타 무형 자산의 감가상각 비용. | 자체 관리 |
| 계약 연구 서비스 비용 | 제3자 고객을 위한 계약 연구 서비스 제공과 관련된 비용. | 자회사, Adesis |
| 인플레이션 및 기타 경제적 요인 | 원자재 가격 상승과 같은 인플레이션 압력으로 인한 비용 증가. | 글로벌 경제 상황에 따라 상이 |
OLED 재료의 주요 공급 업체는 PPG Industries, Inc.로, 이 회사는 OLED 재료의 개발, 평가 및 상업적 목적으로 필요한 재료를 공급합니다. 높은 인플레이션과 원재료 가격의 불확실성으로 인해 제조 비용이 상승할 가능성이 있으며, 이는 OLED의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2].
제품군
OLED 회사의 주요 제품은 OLED 재료 및 기술 라이선스입니다. 각각의 제품과 그들의 수익 기여도를 다음과 같이 정리할 수 있습니다.
- OLED 재료
- 녹색 및 황록색 발광 재료: 2023년에 $243.2백만의 매출을 기록했으며, 이는 전년 대비 소폭 감소한 수치입니다.
- 적색 발광 재료: 2023년에 $73.2백만의 매출을 기록하여, 전년 대비 약간 증가했습니다.
- 청색 발광 재료: 2023년에 도입된 청색 발광 재료 판매도 포함되고 있습니다 .
- 기술 라이선스 및 로열티
- 2023년에 $238.4백만의 수익을 창출했으며, 이는 전년도 대비 감소한 수치입니다. 주요 원인은 주요 고객들의 예상 수요 변화입니다 .
- 기술 개발 및 지원
- 제3자와의 협력 및 상업화 지원을 포함하여 기술 개발 및 지원에서도 수익을 창출합니다.
- 계약 연구 서비스
- OLED와 관련이 없는 화학 합성 연구, 개발 및 상업화를 위한 계약 연구 서비스에서 2023년에 $16.0백만의 매출을 기록했습니다 .
회사의 주요 경쟁사들은 아래 표와 같습니다.
| 경쟁사 | 주요 제품 | 주력 시장 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 삼성 디스플레이 (SDC) | OLED 디스플레이 패널 | 스마트폰, TV | 회사와 라이선스 및 구매 계약 체결 |
| LG 디스플레이 | OLED 디스플레이 패널 | TV, 모니터, 차량 디스플레이 | 주요 고객 중 하나 |
| BOE | OLED 디스플레이 패널 | 스마트폰, 태블릿 | 주요 고객 중 하나 |
이 표에 나열된 경쟁사들은 모두 OLED 디스플레이 패널을 제조하며, 회사 OLED의 주요 고객이기도 합니다. OLED 회사는 이들 경쟁사들과의 협력 관계를 통해 자사의 OLED 재료를 공급하고, 기술 라이선스를 제공함으로써 수익을 창출합니다.
주요 리스크
OLED의 사업에서 발생할 수 있는 위험 중 일부는 다음과 같습니다. 첫째, 경제 불안으로 고객 국가에서 주문이 지연되거나 감소해 로열티에 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 정치적 불안으로 한국과 북한 사이의 분쟁, 홍콩의 반정부 시위와 중국과 대립 등에서 발생할 수 있는 지역 정치적 불안이 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 기술, 데이터, 지적 재산권에 대한 타사의 도난이나 침해, 그리고 정보 기술 시스템의 사이버 공격 및 중단도 위험으로 작용할 수 있습니다[0].
뉴스
재무
OLED의 2023년 재무 성과는 대체로 감소세를 나타냈습니다. 전체 매출은 2022년의 3억 3,110만 달러에서 3억 2,200만 달러로 3% 감소했으며, 이는 주로 2023년 동안 유기 재료 수요 감소에 기인합니다. 특히 녹색 및 빨간색 발광체 판매가 각각 8백40만 달러와 5백80만 달러씩 감소했습니다. 로열티 및 라이선스 수익은 2억 6,710만 달러에서 2억 3,840만 달러로 11% 감소했습니다. 연구 및 개발(R&D) 비용은 2022년의 1억 1,710만 달러에서 1억 3,050만 달러로 증가했으며, 이는 주로 PPG 개발 활동 관련 비용과 계약 연구 비용 증가에 따른 것입니다. 반면, 판매, 일반 및 관리(SG&A) 비용은 7천 7백90만 달러에서 6천 7백40만 달러로 감소했는데, 이는 주로 주식 기반 보상 비용 감소와 샤논 시설의 사전 생산 비용이 감소했기 때문입니다. 영업 외 수익으로 순이자 수익이 큰 폭으로 증가하여 782만 달러에서 2,816만 달러로 늘어났습니다. 순이익은 2억 1,006만 달러에서 2억 3,501만 달러로 9% 감소했습니다. 전체적으로 매출 감소와 연구 개발 비용 증가가 자사의 이익에 부정적인 영향을 미쳤습니다 .
대차대조표
OLED 밸런스 시트
| 항목 | 2023년 12월 31일 (달러) | 2022년 12월 31일 (달러) |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 100,467,000 | 101,763,000 |
| 단기 투자 | 445,931,000 | 459,630,000 |
| 매출채권(순 영수액) | 168,705,000 | 121,519,000 |
| 기타 유동 자산 | 21,368,000 | 9,478,000 |
| 재고 자산 | 88,849,000 | 96,251,000 |
| 유동 자산 합계 | 825,320,000 | 788,641,000 |
| 비유동 자산 | ||
| 유형 자산 | 94,614,000 | 83,211,000 |
| 무형 자산 및 기타 자산 | 28,075,000 | 11,176,000 |
| 비유동 자산 합계 | 122,689,000 | 107,222,000 |
| 자산 총계 | 948,009,000 | 895,863,000 |
| 유동 부채 | ||
| 매입채무 및 미지급 비용 | 26,825,000 | 22,725,000 |
| 기타 유동 부채 | 87,210,000 | 56,391,000 |
| 유동 부채 합계 | 114,035,000 | 79,116,000 |
| 비유동 부채 | ||
| 연금 및 퇴직급여 의무 | 75,582,000 | 75,598,000 |
| 기타 비유동 부채 | 14,618,000 | 11,816,000 |
| 비유동 부채 합계 | 90,200,000 | 87,414,000 |
| 부채 총계 | 204,235,000 | 166,530,000 |
| 자본 | ||
| 자본금 및 잉여금 | 743,774,000 | 729,333,000 |
| 기타 포괄손익 누적액 | 0 | 0 |
| 총 자본 | 743,774,000 | 729,333,000 |
| 부채 및 자본 총계 | 948,009,000 | 895,863,000 |
OLED의 2023년 재무 상태를 나타내는 밸런스 시트를 분석해 보면, 회사의 자산 총액은 2022년에 비해 증가했음을 알 수 있습니다. 주요한 유동 자산 항목인 현금 및 현금성 자산, 단기 투자, 매출채권이 안정적인 비율로 유지되고 있으며, 총 유동 자산은 825,320,000달러로 2022년 대비 증가했습니다. 이는 유동성이 좋다는 의미로, 운영 자금 관리가 원활하다는 것을 나타냅니다. 비유동 자산 또한 유의미하게 증가했으며, 이는 주로 유형 자산의 증가에 기인합니다. 부채 면에서는 유동 부채가 증가했지만 이는 매입채무와 기타 유동 부채의 증가로 인한 것이며, 이는 운영 자본의 순환이 빠르게 이루어지고 있음을 시사합니다. 비유동 부채는 거의 변동이 없으며, 자산과 부채의 비율을 통해 OLED의 재정 상태가 비교적 안정적임을 확인할 수 있습니다. 특히 유동 자산 대비 유동 부채의 비율을 보면 현금 흐름 관리가 잘 이루어지고 있음을 알 수 있으며, 이는 OLED의 비즈니스 특성상 연구·개발(R&D) 비용이 많이 소요되는 점을 감안할 때 긍정적으로 해석될 수 있습니다. Overall, OLED의 자산 배분은 기술 개발 및 생산 역량 강화에 중점을 두고 있으며, 이는 향후 성장 가능성에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다 .
손익계산서
OLED 소득계산서 (Income Statement)
| 항목 | 2023년 (달러) | 2022년 (달러) | 변동율 (%) |
|---|---|---|---|
| 총 수익 | 576,400,000 | 616,600,000 | -6.51% |
| - 재료 판매 수익 | 322,000,000 | 331,100,000 | -2.75% |
| - 로열티 및 라이선스 수익 | 238,400,000 | 267,100,000 | -10.75% |
| - 계약 연구 서비스 수익 | 16,000,000 | 18,400,000 | -13.04% |
| 매출 원가 | 131,211,000 | 123,711,000 | +6.07% |
| 총 이익 | 445,189,000 | 492,889,000 | -9.67% |
| 운영 비용 | 223,864,000 | 221,613,000 | +1.02% |
| - 연구개발 비용 | 130,481,000 | 117,062,000 | +11.47% |
| - 판매, 일반 및 행정비 | 67,387,000 | 77,886,000 | -13.49% |
| - 획득한 기술 및 기타 무형 자산 상각비 | 15,993,000 | 17,459,000 | -8.40% |
| - 특허 비용 | 9,356,000 | 8,329,000 | +12.34% |
| - 로열티 및 라이선스 비용 | 647,000 | 877,000 | -26.22% |
| 운영 이익 | 217,189,000 | 267,110,000 | -18.71% |
| 순이자 수익 | 28,166,000 | 7,811,000 | +260.49% |
| 기타 손실, 순 | (184,000) | (6,691,000) | -97.25% |
| 세전 이익 | 245,171,000 | 268,230,000 | -8.59% |
| 소득세 비용 | 42,160,000 | 58,169,000 | -27.51% |
| 순이익 | 203,011,000 | 210,061,000 | -3.36% |
OLED의 2023년 소득계산서를 분석해 보면, 전체 매출이 전년에 비해 6.51% 감소하였고, 특히 로열티 및 라이선스 수익이 10.75% 감소하여 총 수익에도 영향을 미쳤습니다. 이는 주로 유기 재료 수요의 감소와 관련이 있습니다. 반면에 매출 원가는 2022년에 비해 6.07% 증가하였는데, 이는 신규 블루 발광체 및 호스트 판매 도입에도 불구하고 소재 판매가 감소했기 때문입니다. 그 결과, 총 이익은 9.67% 감소하였습니다.
운영 비용에서도 주목할 만한 사항은 연구개발(R&D) 비용의 증가입니다. R&D에 대한 투자액은 11.47% 증가하여 1억 3,048만 달러를 기록하였고, 이는 기술적 우위를 유지하기 위한 필수 요소로 볼 수 있습니다. 다만, 판매, 일반 및 행정비(SG&A) 비용은 13.49% 감소하여 6,738만 달러로, 이는 주식 기반 보상 비용과 샤논 시설의 운영 비용이 감소했기 때문입니다. 이러한 변화는 회사가 비용 절감을 통해 내부 효율성을 강화하고 있음을 시사합니다.
운영 이익은 18.71% 감소했지만, 순이자 수익이 큰 폭으로 증가하여 2,816만 달러에 달하였습니다. 이는 회사가 보유하고 있는 투자 자산의 증대로 인한 이자 수익 증가에 기인합니다. 따라서 전반적으로 소득세 후 순이익은 2억 305만 달러를 기록하면서 3.36% 감소하였습니다.
이번 소득계산서에서 주목할 부분은 연구개발 비용의 지속적인 증가입니다. OLED 기술의 혁신을 유지하기 위해 상당한 비용이 투자되고 있는데, 이는 업계 경쟁에서 중요한 요소입니다. 반면, 비용 관리 측면에서 SG&A 비용의 감소는 내부 효율성을 높이고 있는 것으로 해석할 수 있습니다. 전반적으로 매출 원가 증가와 연구개발비 증가는 기술적 미래지향성을 보여주는 긍정적인 신호로 판단됩니다.
현금흐름표
OLED 현금 흐름표
| 항목 | 2023년 (천달러) | 2022년 (천달러) |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | 154,800 | 126,800 |
| - 순이익 | 203,000 | 210,100 |
| - 비현금 항목 (감가상각 및 주식보상 등) | 55,300 | 51,000 |
| - 영업 자산 및 부채 변동으로 인한 감소 | (103,500) | (134,300) |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | (83,300) | (280,700) |
| - 투자자산 매각 및 만기 | 43,100 | (233,500) |
| - 무형 자산 및 시설 구입 증가 | 79,100 | 0 |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | (72,900) | (64,600) |
| - 배당금 지급 증가 | 9,700 | 0 |
| - 주식 발행 수익 | 442 | 0 |
| - 주식보상 관련 세금 지급 감소 | (1,000) | 0 |
| 기말 현금 및 현금성 자산 | 92,000 | 93,400 |
OLED의 2023년 현금 흐름을 분석해 보면, 영업활동으로 인한 현금 유입은 1억 5480만 달러로, 전년 대비 증가했습니다. 이는 주로 순이익 2억 300만 달러와 감가상각 및 주식 보상과 같은 비현금 항목의 증가 때문입니다. 하지만 영업 자산 및 부채 변동으로 인한 1억 3500만 달러의 감소가 일부 상쇄했습니다. 투자활동에서는 2023년에 8330만 달러가 사용되었는데, 이는 주로 무형 자산 및 시설 구입이 증가하고 투자자산의 매각 및 만기가 벗어난 시기 때문입니다. 재무활동에서는 배당금 지급의 증가로 7290만 달러가 사용되었습니다. OLED의 경우와 유사한 기술 중심 기업들을 비교해 보면, 상당한 자본 지출을 통해 기술 혁신을 유지하려는 높은 연구개발 비용의 특성을 보입니다. 이와 함께 주주들에게 믿음을 주기 위해 배당금을 유지하면서, 영업활동을 통해 안정적으로 현금을 창출하는 것이 중요한 요소로 작용하고 있습니다[0].
주요 부채 및 전환사채들
OLED 회사는 현재 채권, 대출, 전환 사채, 채권과 같은 부채와 관련된 암시적인 규정이 없습니다. 대신, 이 회사는 주로 영업 활동을 통해 자금을 조달하고 자본 지출을 통해 연구 개발을 유지하고 있습니다. 예를 들어, OLED는 2023년 1억 5480만 달러의 영업 현금 흐름을 창출했으며, 이는 주로 순이익과 감가상각 및 주식 보상과 같은 비현금 항목 증가에서 기인합니다. 하지만, 몇 가지 중요한 계약적 의무가 포함되어 있습니다. 여기에는 퇴직 연금 계획에 대한 7560만 달러의 지불, 2024년과 2025년에 대해 430만 달러, 2026년에 440만 달러, 그 이후로 1640만 달러의 기존 리스 의무[0].
주가 영향 미치는 요인들
OLED 회사의 주가 상승 또는 하락 요인은 여러 가지가 있을 수 있습니다. 첫째, 주요 통화의 환율 변동이 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 회사의 해외 매출이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국제 갈등이 OLED 부품의 수출입에 문제를 일으켜 공급망의 차질을 빚을 수 있습니다. 이 경우에도 주가는 부정적으로 반응할 가능성이 큽니다. 셋째, 전 세계적인 경기 침체는 소비자 전자 제품의 수요 감소로 이어질 수 있는데, 이는 OLED의 주요 시장인 디스플레이와 조명 제품 수요를 줄여 주가 하락을 초래할 수 있습니다[0]. 넷째, 새로운 경쟁자의 등장이나 기존 경쟁자의 기술 혁신은 OLED의 시장 점유율을 위협할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, OLED 기술의 혁신이나 새로운 제품 개발, 주요 계약 체결 등의 긍정적인 이슈가 발생하면 주가는 상승할 수 있습니다[1]. 다섯째, 자연재해나 예기치 못한 재앙은 생산 시설과 공급망에 차질을 줄 수 있으며, 이 역시 주가에 부정적으로 작용할 수 있습니다[2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
OLED 회사의 미래는 여러 요소에 의해 좌우될 수 있습니다. 우선, OLED 디스플레이는 휴대폰, 스마트폰, 텔레비전, 모니터, 웨어러블 기기, 태블릿 등 다양한 전자 기기에 널리 사용되며, 이러한 기기들의 수요가 증가하면 OLED 사업 역시 성장할 가능성이 큽니다. 특히 5G 기술의 확산으로 고화질, 고속 데이터 전송이 필요한 스마트 기기에 대한 수요가 증가할 것으로 예상되어 OLED의 기회는 더욱 확대될 것입니다. 반면, 경쟁 기술인 LCD, microLED, 및 다른 발광 다이오드 기술들이 빠르게 발전하고 있어, OLED의 시장 점유율 경쟁이 심화될 수 있습니다. 또한, 고성능 OLED 소재와 기술의 개발 진척도에 따라 시장의 반응이 달라질 수 있으며, 연구개발(R&D) 투자와 협력 관계가 얼마나 효과적으로 이루어지느냐에 따라서도 OLED 사업의 성공 여부가 결정될 수 있습니다. 이와 더불어 글로벌 경제 상황과 무역 정책의 변화도 중요한 변수로 작용할 수 있습니다[0][1][2].