회사 소개
GERN는 만성 골수성 암환자의 수명을 연장하고 풍부하게 하는 잠재력을 가진 치료제를 추구하는 후기 단계 생명공학 회사입니다. GERN의 연구 중인 첫 번째 치료제는 텔로메라제 억제제 imetelstat으로, 이 치료제는 노벨상 수상과학을 활용하여 이러한 질병의 기저 경로를 변경할 수 있는 치료 방법입니다. imetelstat의 주요 표적 인디케이션은 MDS의 낮은 위험군에 있습니다. 또한, GERN은 중간 및 고위험 규모의 골수 섬유증 환자들을 대상으로 한 제3상 임상시험 ’IMpactMF’를 진행하고 있으며, 이러한 환자들에게 처음 투여되는 임상 시험 ’IMproveMF’를 실시하고 있습니다. 또한, imetelstat의 긍정적인 임상 시험 결과로부터 이 치료제가 골수성 혈액종양을 대상으로 한 유망한 테라피임을 입증하고 있으며, 이는 질병을 수정하는 잠재력을 시사하고 있습니다. GERN은 imetelstat의 상업적 성공이 제품 효능 및 안전성, 제품 투여 방법, 제조 비용, 규제 승인의 시기 및 범위, 보험 적용 상태 및 보상, 가격, 상품의 보급 수준, 그리고 특허 위치 등 여러 요소에 좌우될 수 있다고 믿습니다. 또한, 정부의 규제 및 FDA 및 기타 규제 기관에서의 승인을 획득해야 하는 가능한 인간 치료제인 imetelstat의 개발, 제조 및 잠재적 상업화에는 심각한 시간과 자금 투입이 필요하며, 승인이 부여될 것이라는 보장은 없습니다[0][1].
주요 고객
GERN의 고객은 주로 만성 골수성 암 환자 및 이들 환자를 치료하는 의료 제공자들이 될 가능성이 큽니다. 첫 번째 주요 고객 그룹은 만성 골수성 백혈병 환자들로, 이들은 GERN의 telomerase 억제제 imetelstat를 통해 생존율을 향상시킬 수 있는 치료 혜택을 받습니다. 이 환자들은 주로 항암 치료가 필요한 고위험군에 속하며, imetelstat의 치료 효능과 안전성을 중요하게 평가합니다. 두 번째 고객 그룹은 혈액 종양 전문의 및 암 센터입니다. 이들은 새로운 치료 옵션을 필요로 하는 환자들을 위해 GERN의 제품을 선택하며, 임상 시험 데이터와 치료 효과를 기반으로 의사 결정을 내립니다. 의료 제공자들은 imetelstat의 효과적인 사용과 관련된 교육과 지원을 기대하며, 제품의 혁신성과 가능성을 높이 평가합니다. GERN의 제품은 또한 연구 기관 및 제약 회사들이 높은 관심을 가질 수 있습니다. 이들은 GERN의 telomerase 억제제 기술을 활용하여 새로운 치료법을 연구하거나 기존 치료법을 개선할 기회를 모색합니다. GERN은 imetelstat의 개발과 상업화를 통해 수익을 창출하며, 이는 주로 제품의 효능, 안전성, 투여 방법, 제조 비용, 규제 승인 및 보험 적용 상태 등에 따라 좌우됩니다[0][1][2][3].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 공급업체 |
|---|---|---|
| 임대료 및 운영 비용 | 뉴저지와 포스터 시티의 사무실 임대료, 공과금 및 공용 구역 유지비 포함 | 지역 기반의 임대 제공자 |
| 연구 및 개발 비용 | CRO, 컨설턴트 및 임상 관련 공급업체에 대한 직접 외부 비용, 직원 급여 및 기타 연구 관련 비용 | 계약 연구 기관(CRO), 다양한 컨설턴트 |
| 제조 비용 | 연구 및 임상 시험 재료와 의약품 생산 비용 | 계열 제조업체 및 품질 관리 업체 |
| 일반 및 관리 비용 | 직원 급여, 주식 기반 보상 및 기타 사무 관리 비용 | 내부 인력 및 관련 금융 기관 |
| 컴퓨팅 및 클라우드 비용 | 연구 및 개발 운영을 지원하기 위한 컴퓨팅 자원 및 클라우드 서비스 사용 | Amazon Web Services(AWS), Microsoft Azure 등 |
GERN은 연구 및 개발(R&D) 비용으로 CRO와 컨설턴트, 임상시험 관련 공급자에게 비용을 지출하며, 이는 주로 imetelstat 개발 프로그램을 지원하기 위한 것이다. 이러한 비용에는 고용된 CRO 및 임상 벤더의 계약된 금액 및 월별 보고서를 기반으로 한 임상 시험 활동에 대한 비용이 포함되며, 해당 비용 항목은 주로 계약 연구 기관(CRO) 및 기타 컨설턴트들에 의해 제공된다. 제조 비용은 연구 및 임상 시험 재료와 임상 시험 의약품의 생산 비용을 포함하며, 이는 주로 계열 제조업체와 품질 관리 업체들에 의해 제공된다. 일반 및 관리 비용은 직원 급여, 주식 기반 보상, 사무 관리 비용 등으로 이루어지며, 이는 내부 인력 및 관련 금융 기관이 이를 담당한다. 또한 GERN은 연구 및 개발 운영을 지원하기 위해 상당한 컴퓨팅 자원과 클라우드 서비스를 사용하며, 이는 Amazon Web Services(AWS)와 Microsoft Azure 같은 클라우드 서비스 제공 업체들이 주로 이를 제공한다[0][1][2].
제품군
GERN의 주요 제품은 주로 imetelstat이라는 텔로메라제 억제제입니다. 이 약물은 만성 골수성 암환자의 치료를 목표로 하며, 현재 다양한 임상 시험 단계에 있습니다. imetelstat의 주요 인디케이션은 골수 섬유증(MF)과 골수 이형성 증후군(MDS)입니다. imetelstat의 상업적 성공은 주로 제품의 효능 및 안전성, 규제 승인, 보험 적용 상태 및 가격에 달려 있습니다.
주요 제품 및 수익 기여
| 제품명 | 설명 | 목표 질환 | 수익 기여도 |
|---|---|---|---|
| imetelstat | 텔로메라제 억제제로, 노벨상 수상 과학을 기반으로 하는 신약 | MF, MDS | 현재 진행 중인 임상시험으로 상업화 시 수익 창출 기대 |
- imetelstat 주요 특성:
- 만성 골수성 암환자의 수명을 연장할 가능성
- 노벨상 수상 과학을 기반으로 함
- MF 및 MDS 환자를 주요 대상으로 함
경쟁 제품 및 경쟁사
GERN의 imetelstat와 유사한 치료제를 제공하는 주요 경쟁사는 다음과 같습니다.
| 경쟁사 | 제품명 | 설명 |
|---|---|---|
| Incyte Corporation | Jakafi (ruxolitinib) | MF 및 특정 혈액암 치료제 |
| Bristol-Myers Squibb | Reblozyl (luspatercept-aamt) | 저위험군 MDS 및 β-지중해빈혈 치료제 |
| Novartis | Promacta (eltrombopag) | 만성 면역성 혈소판 감소증 및 다른 혈액 질환 치료제 |
이와 같이, GERN의 주요 제품인 imetelstat는 MF 및 MDS와 같은 만성 혈액 질환 환자들을 대상으로 한 혁신적인 치료제로 자리매김하고 있으며, 주요 경쟁사의 제품들과 비교해도 높은 경쟁력을 가지고 있는 것으로 평가받고 있습니다[0][1][2].
주요 리스크
GERN의 사업에 대한 가능한 위험 중 하나로 규제 승인 지연 또는 실패, 그리고 해당 승인 또는 허가 범위의 제한이 있을 경우 조치를 지연하거나 중단하거나 비용을 증가시킬 수 있어서 임상 개발 및 상업화 계획에 지장을 줄 수 있습니다. 또한, imetelstat의 상업적 잠재력을 심각하게 손상시키고, 우리가 보유할 수 있던 어떠한 경쟁 우위도 약화시킬 수 있으며, 미래 상업화로부터 가지고 있을 수 있는 수익을 지연하거나 배제할 수도 있습니다. 이러한 사건의 발생은 우리의 사업, 사업 전망, imetelstat의 잠재적 상업화, 그리고 imetelstat의 미래 가치에 중대한 피해를 입히고 우리로 하여금 사업을 중단시킬 수 있습니다. 나아가, 규제 승인을 획득하지 못하거나 성공적으로 상업화하지 못하거나 그 과정에서 중대한 지연을 겪으면 GERN의 사업이 심각하게 피해를 입을 수 있습니다[0].
뉴스
재무
GERN의 2023년 재무 상태를 분석해보면, 연말 기준으로 보유한 현금, 제한 현금, 현금 등가물 및 유가증권은 총 3억7810만 달러로 2022년 말의 1억7310만 달러에서 크게 증가했습니다. 이는 2023년 1월 공모주 발행과 선불 워런트로 인한 순현금 수익 2억1330만 달러, 미결제 워런트 행사를 통한 1억0590만 달러, 그리고 2970만 달러의 대출 계약 자금 인출 등에 기인합니다. 현재 GERN는 제품 매출원이 없으며, 대부분의 수익은 협력 계약 및 라이센싱 계약에서 발생하는 지불금, 마일스톤, 로열티 등입니다. 회사는 연구개발 활동과 운영 관련 일반 관리 비용으로 인해 설립 이후 상당한 순손실을 기록해왔으며, 2023년 12월 31일 기준으로 누적 결손금은 약 16억 달러에 달합니다. 2023년도 이자 수익은 주로 큰 규모의 유가증권 포트폴리오와 금리 상승에 따른 것으로, 2022년 대비 증가했습니다. 반면, 이자 비용은 금리 상승과 대출 원금 잔액 증가로 인해 2021년 370만 달러에서 2023년 830만 달러로 증가했습니다. 기타 순손실은 2023년 2만3000달러로, 2022년의 100만 달러와 2021년의 110만 달러의 순이익과 대비됩니다. 회사가 미래에 발생할 손실 규모, 수익 및 잠재적 수익성은 주로 임텔스타트의 임상 및 상업적 성공에 달려 있으며, 이 약물은 미국 및 기타 국가에서 규제 승인을 받기 위해 추가 임상 시험이 필요할 수 있습니다[0][1][2].
대차대조표
GERN의 대차대조표
| 구분 | 2023년 (단위: 천 달러) | 2022년 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금 등가물 | 341,348 | 180,246 |
| 비유동 시장성 유가증권 | 43,298 | - |
| 고정 자산 | 1,177 | - |
| 운영 리스 사용권 자산 | 3,556 | 4,147 |
| 보증금 및 기타 자산 | 4,697 | 5,389 |
| 총 자산 | 394,076 | 190,575 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| 미지급금 | 6,161 | 10,190 |
| 미지급 보상 및 복리후생 | 13,759 | 11,534 |
| 부채 | 46,893 | 20,945 |
| 미지급 부채 | 40,308 | 33,100 |
| 유동 리스 부채 | 비공개 | 비공개 |
| 총 유동 부채 | 108,070 | 76,694 |
| 비유동 리스 부채 | 3,006 | 3,671 |
| 비유동 부채 | 35,051 | 30,212 |
| 총 부채 | 146,127 | 110,577 |
| 주주 자본 | ||
| 우선주 | - | - |
| 보통주 | 맨 위에서 합계 생략 | 맨 위에서 합계 생략 |
GERN의 대차대조표를 분석하면, 회사는 총 3억9407만 달러의 자산을 보유하고 있으며, 이는 2022년의 1억9057만 달러에 비해 크게 증가한 수치입니다. 2023년 말 기준으로 현금 및 현금 등가물이 3억4134만 달러를 차지하며, 이는 주요 자산 항목 중 하나로 구성되어 있습니다. 또한, 현금의 증가는 주로 공개 주식 발행과 워런트 행사에 따른 현금 수익 덕분으로 볼 수 있습니다. 부채 측면에서 유동 부채는 1억807만 달러로 2022년의 7669만 달러에 비해 약간 증가했으며, 비유동 부채는 3505만 달러로 3021만 달러에서 소폭 증가했습니다. 이러한 부채 증가는 주로 대출 계약으로 인한 것으로 보이며, 이는 회사가 연구개발 및 운영 비용을 충당하기 위한 재정적 필요성에서 발생한 것으로 추측됩니다. 주목할 만한 점은 회사의 비유동 시장성 유가증권이 새롭게 보고되었다는 점과 고정 자산 및 운영 리스 사용권 자산이 정확하게 보고되었다는 점입니다. 이러한 자산 배분은 GERN의 주요 사업인 연구개발 활동과 관련이 깊으며, 현금과 현금 등가물의 높은 비율은 회사가 연구개발을 지속적으로 추진할 재정적 여력을 유지하고 있다는 것을 보여줍니다[0].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
Geron Corporation은 2023년 12월 31일 기준으로 다음과 같은 부채를 보유하고 있습니다:
| 항목 | 금액 (백만 달러) | 이자율 | 만기일 | 조건 |
|---|---|---|---|---|
| Term Loan (거치 대출) | 80.0 | 연 변동 이자율: 9.0% 또는 (Prime Rate - 4.5% + 9.0%), 최소 9.0% | 2025년 4월 1일 | 4.5%의 Prime Rate에 변동하는 금리, 2024년 6월 30일까지 거치 기간, 규제 및 재무 목표 달성 시 2024년 12월 31일까지 연장 가능 |
| Facility Charge | 0.4 | - | - | 30.0만 달러의 시설 비용을 상각하여 이자 비용 처리 |
| End of Term Charge | 2.7 | - | - | 대출 만기 시 대출 금액의 6.55%에 해당하는 금액을 지불 |
Geron Corporation의 주요 대출 조건 중의 하나는 지적 재산권을 제외한 거의 모든 자산을 담보로 제공하며, 대출 계약 조건을 위반할 경우 대출 원금, 이자 및 그 외 금전적 의무가 즉시 상환될 수 있습니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
GERN의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 통화 변동과 관련된 시나리오로, 미국 달러의 가치가 상승하면 수출 비용이 증가하여 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 주가 하락 요인이 될 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상태에 따른 시나리오로, 글로벌 경제 침체가 발생하면 투자자들의 위험 회피 성향이 강해져 주식 시장에서 자본이 유출될 수 있습니다. 이 경우 GERN의 주가도 하락할 가능성이 큽니다. 셋째, 글로벌 지정학적 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 심화되는 상황에서, 원자재 수급 불안정과 같은 문제가 발생할 수 있으며, 이는 생산 비용을 증가시키고 수익성을 낮출 수 있어 주가에 부정적 영향을 미칩니다. 넷째, 경쟁사의 부상으로 인해 시장 경쟁이 치열해지는 경우, 예를 들어 새로운 혁신적인 치료제가 출시되면 GERN의 시장 점유율이 줄어들어 주가 하락 요인이 될 수 있습니다. 다섯째, 시장 트렌드 변화나 생명공학 산업의 기술 발전에 따라, 예를 들어 유전자 치료제의 급격한 성장이 예상되는 경우 GERN의 신약 개발 방향이 이에 부합하지 않으면 미래 성장 가능성에 대한 우려로 주가가 하락할 수 있습니다. 반면, GERN이 새로운 기술 도입이나 협업을 통해 시장 트렌드를 선도하게 되면 이는 주가 상승 요인이 될 수 있습니다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
GERN의 미래는 여러 가지 요인에 따라 다르게 전개될 수 있습니다. 만약 imetelstat의 임상 시험 결과가 긍정적이고 규제 기관으로부터 승인받아 상업화에 성공한다면, 이는 GERN의 주요 성장 동력이 될 것입니다. 특히, 현재 치료가 어려운 만성 골수성 암환자들을 위한 혁신적인 치료제로 자리잡게 된다면, 시장 점유율 확대와 매출 증가로 이어질 수 있습니다. 또한, GERN이 다른 치료제 개발에도 성공한다면 연구 포트폴리오를 다각화하여 안정적인 수익 창출이 가능해질 것입니다. 반면, 임상 시험에서 예상치 못한 부작용이 발견되거나 효능이 입증되지 않는다면, GERN의 성장 전망은 크게 위축될 것입니다. 금융 시장의 변동성, 예를 들어 경제 침체나 투자자들의 위험 회피 성향 강화 등도 주가 하락 요인이 될 수 있습니다. 게다가, 경쟁사들이 더 혁신적이고 효과적인 치료제를 출시한다면 GERN의 시장 점유율은 감소할 수 있습니다. 그리고 규제 환경의 변화, 예를 들어 신규 치료제에 대한 규제가 강화되거나 승인 절차가 지연되는 경우, 이는 GERN의 사업 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, 정부의 지원 정책이나 연구 개발에 대한 세제 혜택 등이 강화되면, GERN의 연구개발(R&D) 비용 부담이 줄어들어 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.