회사 소개
DJCO는 소프트웨어 라이선스, 연간 소프트웨어 라이선스, 유지보수 및 지원 계약, 컨설팅 서비스 등을 통해 주로 매출을 올리는 회사로, 이러한 서비스는 보통 구현 및 교육을 포함합니다. 또한, 과거 계약에서 영구 라이선스 계약이 있는 경우, 라이선스 및 컨설팅 서비스는 전달 시점(g0-live)에서 인식되며, 유지보수 수익은 go-live 이후 일정한 비율로 인식됩니다. 다른 공공 서비스 수수료는 회사가 법원을 대신하여 신용 카드 결제를 처리할 때 발생하며, 이를 통해 대중은 사례를 전자로 제출하고 교통 위반 티켓 및 기타 수수료를 지불할 수 있습니다. 또한, 회사는 소프트웨어 계약에 소요된 일부 비용의 자본화를 요구하며, 판매 수수료를 약분하여 계약 기간 내에 갚을 수 있는데, 이는 회사의 재무 상태 및 영업 결과에 중요한 영향을 미치지 않습니다. DJCO는 소프트웨어 개발 비용을 현재까지 자본화하지 않았으며, 수익 인식은 ASU No. 2014-09에 따라 이뤄지는데, 전통 사업의 경우, 신문, 법규집 및 기타 출판물에 대한 구독료 매출은 서비스 제공 시에만 인정되며, 광고 수익은 광고가 발행될 때 인식됩니다 .
주요 고객
DJCO의 고객은 크게 공공 부문과 민간 부문으로 나뉩니다. 공공 부문 고객에는 주요 법정 기관, 정부 부서 및 지방자치단체가 포함됩니다. 이들은 주로 소프트웨어 라이선스와 유지보수 및 지원 서비스를 통해 법률 체계와 정부 운영의 효율성을 증대하고자 비용을 지불합니다. 특히 법정 기관은 전자문서 관리 시스템 및 온라인 결제 솔루션을 통해 업무 절차를 디지털화하고 싶어 합니다. 민간 부문 고객에는 주로 법률 서비스 제공 업체, 대형 로펌, 기업 법무팀 등이 포함됩니다. 이들은 문서 관리, 소송 지원, 업무 자동화와 같은 고도화된 솔루션을 통해 시간을 절약하고 업무 효율성을 높이기 위해 DJCO의 제품에 투자합니다. 또한, 일부 프리랜서 법률 전문가와 중소규모 법률 회사 역시 실무에서의 경쟁력을 강화하기 위해 DJCO의 컨설팅 서비스와 각종 소프트웨어 툴을 이용하고 있습니다. 고객들은 이러한 DJCO의 상품과 서비스를 통해 운영의 투명성을 높이고, 비용을 절감하며, 더 나은 법률 서비스를 제공하려는 목적을 가지고 있습니다[0].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 공급 업체 |
|---|---|---|
| 급여 및 직원 혜택 | 직무 수행을 위한 직원 급여와 관련 혜택 | 내부 인력 |
| 외부 서비스 | 추가 계약자 서비스 및 서드파티 호스팅 비용 | 다양한 외부 계약자 및 호스팅 제공 업체 |
| 기자재 유지보수 및 소프트웨어 | 기자재 유지보수 및 사무용 소프트웨어 및 엔터프라이즈 소프트웨어 라이선스 구매 비용 | 소프트웨어 및 하드웨어 공급 업체 |
| 우편 및 배송 비용 | 우편 및 기타 물품 배송을 위한 비용 | 우편 서비스 제공 업체 |
| 신용카드 가맹점 수수료 | 법원을 대신하여 신용 카드 결제를 처리할 때 발생하는 수수료 | 신용카드 결제 처리업체 |
| 임대료 | 사무실 임대 비용 | 부동산 임대업체 |
| 회계 및 법률 비용 | 회계 및 법률 자문 비용 | 회계 법인 및 법률 사무소 |
| 기타 일반 관리 비용 | 일반적인 비즈니스 운영을 위한 기타 비용 | 다양한 비즈니스 서비스 제공 업체 |
비용 항목들은 이와 같이 구체적으로 분류되며, 이들은 회사 운영의 필수적인 부분을 차지합니다 .
제품군
주요 제품 및 수익 기여도 분석
| 제품 유형 | 매출 (2023년) | 매출 (2022년) | 설명 |
|---|---|---|---|
| 광고 수익 | $8,955,000 | $8,591,000 | 공적 광고 및 상업 광고를 통해 발생한 수익. |
| 발행 수익 | $4,403,000 | $4,394,000 | 신문 구독을 통해 발생한 수익. |
| 광고 서비스 수수료 및 기타 | $2,895,000 | $2,937,000 | 광고 중개수수료 및 기타 서비스 수수료. |
| 소프트웨어 라이선스 및 유지보수 수수료 | $23,503,000 | $19,192,000 | 연간 소프트웨어 라이선스 및 유지보수 수수료. |
| 컨설팅 수수료 | $19,776,000 | $11,865,000 | 시스템 구현 및 교육과 관련된 컨설팅 서비스 수수료. |
| 기타 공공 서비스 수수료 | $8,177,000 | $7,030,000 | 법원을 대신한 신용 카드 결제 처리 수수료. |
설명
- 광고 수익: 주로 공적 광고 및 상업 광고를 통해 발생한다. 광고 수익은 COVID-19 관련 차압 유예 정책이 해제되면서 크게 증가했다 .
- 발행 수익: 신문 구독을 통해 발생하며, 주요 신문인 Los Angeles 및 San Francisco Daily Journals가 대부분(약 93%)을 차지한다 .
- 광고 서비스 수수료 및 기타: 광고 중개 수수료 및 정부 기관에 제출되는 공지 수수료 등이 포함되며, 전체 운영 수익의 약 14%를 차지한다 .
- 소프트웨어 라이선스 및 유지보수 수수료: 주요 소프트웨어 제품의 사용권 및 연간 유지보수 비용에서 발생하며, 전체 매출의 상당 부분을 차지한다 .
- 컨설팅 수수료: 주요 소프트웨어 제품의 설치 및 교육 서비스와 관련된 수익으로, 일반적으로 프로젝트 완료 시점을 기준으로 인식된다 .
- 기타 공공 서비스 수수료: 법원을 대신하여 수행하는 신용 카드 결제 처리 과정에서 발생하는 수수료로, 대중이 온라인으로 사례 제출 및 교통 위반 티켓 등을 결제하는 데 사용된다 .
유사 제품을 제공하는 경쟁사
| 경쟁사 | 유사 제품 | 설명 |
|---|---|---|
| Tyler Technologies | 법원 및 공공 부문 소프트웨어 솔루션 | 정부 운영 및 법률 소프트웨어 솔루션 제공 업체. |
| OpenText | 전자문서 관리 및 법률 소프트웨어 | 기업용 전자문서 관리 및 법률 솔루션 제공. |
| Thomson Reuters | 법률 정보 제공 및 소프트웨어 솔루션 | 법률 및 세무 전문 정보와 소프트웨어 솔루션 제공. |
이처럼 DJCO는 다양한 제품군을 통해 다각도로 수익을 창출하고 있으며, 법률 및 공공 부문을 주요 타겟으로 하고 있다. 경쟁사로는 Tyler Technologies, OpenText, Thomson Reuters 등이 있으며, 이들 또한 공공 부문 및 법률 서비스를 중심으로 다양한 소프트웨어 솔루션을 제공하고 있다.
주요 리스크
DJCO의 사업에 특히 중요한 위험 요인은 정부 예산 제약과 관련된 특별한 위험으로, 정부 기관이 컨설팅 서비스를 연기하거나 포기하거나 연간 소프트웨어 라이선스 및 유지관리 수수료를 납부하지 않을 수 있습니다. 또한, 시행착오 경제적 시기에 특히 상업 고객보다 더 긴 주기와 복잡한 판매 주기, 정치적 문제, 부처의 자원 할당과 관리 인력 교체로 인한 위험 등이 있습니다. 또한, 회사의 시장상품 포트폴리오에 대한 시장 가치의 감소, 포트폴리오의 시장 가치가 하나 이상의 항목의 가정 금융 성과례로 상쇄되지 않을 수 있는 위험도 존재합니다. 또한, 인공 지능 기술의 성숙화로 인한 위험으로, 이러한 기술의 신규 접근법이 기존 비효율성을 제거함에 따라 기업의 사업에 긍정적으로나 부정적으로 영향을 줄 수 있습니다. 이러한 위험이 더 나빠지지 않도록 대응하고 기회를 최대한 활용하는 것이 중요합니다[0][1].
뉴스
재무
DJCO의 재정 상태를 종합적으로 분석해 보면, 2023 회계 연도에 회사는 21,452,000달러의 순이익($15.58 주당 순이익)을 기록했으며, 이는 전년도 순손실 $75,624,000(-$54.81 주당 순손실)과 극명한 대조를 이룹니다. 2023년 9월 30일 기준으로 회사의 유가증권의 공정 시장 가치는 303,128,000달러에 달했으며, 이는 대부분 미국 금융 기관 주식과 한 외국 제조업체의 주식에서 발생한 미실현 이익에 기인합니다. 회사는 2023 회계 연도 동안 배당금과 이자로 약 8,336,000달러를 벌어들였습니다. 전년도의 5,451,000달러와 비교할 때 큰 증가를 보였습니다. 회사는 28,102,000달러의 세전 소득에 대해 6,650,000달러의 소득세를 부과했으며, 이는 실현 이익과 미실현 이익 및 운영 소득에서 발생한 세금을 포함합니다. 또한, 회사의 전통 사업 부문이 전년도 대비 240% 증가한 2,384,000달러의 세전 소득을 기록하며, 이는 주로 장기 보상 비용의 감소에 기인하고 일부 인건비 증가로 상쇄되었습니다. 2023 회계 연도 동안 전통 사업 부문은 운영 수익 16,253,000달러를 올렸으며, 이는 전년도의 15,922,000달러보다 증가한 수치입니다. 전체적으로, 2023 회계 연도에 회사의 현금 흐름은 영업 활동으로부터 20,345,000달러 증가했으며, 이는 주로 계정 수취액 감소 및 미실현 이익의 증가에 기인합니다[0][1][2][3].
대차대조표
DJCO의 대차대조표는 다음과 같습니다:
| 항목 | 2023년 9월 30일 | 2022년 9월 30일 |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $9,092,000 | $11,275,000 |
| 시장성 증권 | $303,128,000 | $249,936,000 |
| 계정 및 기타 수취채권, 순 | $6,422,000 | $4,666,000 |
| 기타 유동 자산 | $2,416,000 | $1,940,000 |
| 총 유동 자산 | $321,058,000 | $267,817,000 |
| 비유동 자산 | ||
| 유형 자산, 순 | $6,759,000 | $6,842,000 |
| 기타 비유동 자산 | $27,043,000 | $27,043,000 |
| 총 비유동 자산 | $33,802,000 | $33,885,000 |
| 총 자산 | $354,860,000 | $301,702,000 |
| 유동 부채 | ||
| 계정 및 미지급 비용 | $7,601,000 | $6,020,000 |
| 유동 부채총계 | $35,579,000 | $27,997,000 |
| 비유동 부채 | ||
| 대출금 | $106,774,000 | $104,173,000 |
| 비유동 부채총계 | $112,193,000 | $106,475,000 |
| 총 부채 | $147,772,000 | $134,472,000 |
| 주주 지분 | ||
| 보통주 | $18,000 | $18,000 |
| 추가 납입 자본 | $1,755,000 | $1,755,000 |
| 이익잉여금 | $205,315,000 | $165,457,000 |
| 총 주주 지분 | $207,088,000 | $167,230,000 |
| 총 부채 및 주주 지분 | $354,860,000 | $301,702,000 |
DJCO의 재무 상태를 살펴보면, 회사의 총 자산은 2023년 9월 30일 기준으로 $354,860,000이며, 이 중 유동 자산이 $321,058,000로 전체 자산의 대부분을 차지하고 있습니다. 이는 회사가 즉시 현금화할 수 있는 자산이 많다는 것을 의미하며, 주된 자산은 시장성 증권($303,128,000)입니다. 유동 부채는 주로 계정 및 미지급 비용으로, 총 $35,579,000에 이르며 비유동 부채는 대출금을 포함해 총 $112,193,000입니다. 주주 지분은 총 $207,088,000로, 이는 주로 이익잉여금($205,315,000)에서 발생합니다. 이익잉여금의 급증은 회사의 수익성이 크게 개선되었음을 나타냅니다. DJCO의 자산 배분을 보면, 시장성 증권이 큰 비중을 차지하며 이는 회사의 안정적인 수익 확보를 위한 전략으로 보입니다. 이러한 자산 구조는 소프트웨어 라이선스 및 유지보수 서비스 등 고정 수익원을 확보한 DJCO의 비즈니스 모델과 잘 부합합니다[0][1].
손익계산서
Income Statement (손익계산서)
| 항목 | 2023 회계 연도 | 2022 회계 연도 |
|---|---|---|
| 총수익 | $67,709,000 | $54,009,000 |
| 운영 수익 | $67,709,000 | $54,009,000 |
| 운영 비용 | $61,057,000 | $52,020,000 |
| 급여 및 직원 혜택 | $43,450,000 | $36,480,000 |
| 외부 서비스 | $6,768,000 | $4,456,000 |
| 장비 유지보수 및 소프트웨어 | $1,315,000 | $1,029,000 |
| 기타 일반 및 행정 비용 | $3,876,000 | $3,358,000 |
| 영업 이익(손실) | $6,652,000 | $1,989,000 |
| 비영업 이익 | $21,450,000 | ($104,538,000) |
| 순 미실현 이익(손실) | $17,024,000 | ($123,401,000) |
| 배당 및 이자 수익 | $8,356,000 | $5,451,000 |
| 실현된 매각 이익 | $422,000 | $14,249,000 |
| 이자 비용 | ($4,255,000) | ($1,026,000) |
| 기타 비영업 이익 | $272,000 | $0 |
| 세전 소득(손실) | $28,102,000 | ($102,549,000) |
| 법인세 비용(혜택) | $6,650,000 | ($26,925,000) |
| 순이익(손실) | $21,452,000 | ($75,624,000) |
Expert Analysis
DJCO의 2023 회계 연도 수익은 $67,709,000로 전년도의 $54,009,000에 비해 크게 증가했습니다. 특히, 영업 수익의 76%가 Journal Technologies 부문에서 발생한 것으로 나타나, 회사의 소프트웨어 및 유지보수 서비스가 주요 수익원임을 확인할 수 있습니다. 운영 비용은 전년도에 비해 17% 증가하여 $61,057,000에 달했는데, 이 중 대부분은 급여 및 직원 혜택 증가($43,450,000)와 외부 서비스 비용 증가($6,768,000)로 인한 것입니다[0].
비영업 이익은 $21,450,000로 크게 증가하였으며, 이는 주로 미실현 이익 $17,024,000 및 배당 및 이자 수익 증가 $8,356,000에 기인합니다. 반면, 실현된 매각 이익은 전년도의 $14,249,000에서 $422,000로 감소했으며, 이는 연방 이자율 상승으로 인한 이자 비용 증가($4,255,000)로 상쇄되었습니다[0][2].
DJCO의 세전 소득은 $28,102,000를 기록하면서 전년도의 손실($102,549,000)에서 크게 개선되었습니다. 법인세 비용 또한 $6,650,000로 증가했으며, 전체적인 유효 세율은 23.7%입니다. 2022 회계 연도에는 세전 손실로 인해 법인세 혜택이 $26,925,000였습니다[0][4].
DJCO의 손익계산서를 살펴보면, 기술 및 소프트웨어 부문에서 강한 수익성과 다양한 수익원이 중요한 역할을 하고 있음을 알 수 있습니다. 특히, 기술 개발 및 유지보수에 대한 높은 비용 지출은 회사의 기술적 강점을 유지하고 확장하는 데 필수적인 요소로 보입니다. 또한, 재무적 안정성을 높이기 위한 다각화된 투자 및 자산 관리도 주목할 만합니다.
현금흐름표
Cash Flow Statement (현금 흐름표)
| 항목 | 2023 회계 연도 | 2022 회계 연도 |
|---|---|---|
| 영업활동 현금흐름 | $15,084,000 | ($5,261,000) |
| 순이익(손실) | $21,452,000 | ($75,624,000) |
| 감가상각 및 상각 | $279,000 | $379,000 |
| 시장성 증권의 미실현 이익(손실) | ($17,024,000) | $123,401,000 |
| 시장성 증권 매각 이익 | ($422,000) | ($14,249,000) |
| 영업활동으로 제공된 (사용된) 순현금 | $15,084,000 | ($5,261,000) |
| 투자활동 현금흐름 | ($7,261,000) | ($36,763,000) |
| 시장성 증권 매각 | $2,826,000 | $80,570,000 |
| 시장성 증권 구매 | ($10,001,000) | ($117,678,000) |
| 부동산 매각 | - | $381,000 |
| 순투자활동으로 사용된 현금 흐름 | ($7,261,000) | ($36,763,000) |
| 금융활동 현금흐름 | ($153,000) | $42,853,000 |
| 마진 대출 차입금 | $6,011,000 | $43,014,000 |
| 마진 대출 상환금 | ($6,011,000) | ($14,000) |
| 부동산 대출 상환금 | ($153,000) | ($147,000) |
| 순 금융활동으로 제공된 (사용된) 현금 흐름 | ($153,000) | $42,853,000 |
| 현금과 현금성 자산의 증가 | $7,670,000 | $829,000 |
| 시작 시점의 현금 및 제한된 현금 | $15,468,000 | $14,639,000 |
| 종료 시점의 현금 및 제한된 현금 | $23,138,000 | $15,468,000 |
DJCO의 2023 회계 연도 현금 흐름을 분석하면, 영업활동에서 순현금 흐름이 $15,084,000로 긍정적인 수치를 기록했으며, 이는 회사의 주요 사업인 소프트웨어 라이선스와 유지보수 서비스의 매출 증가와 관련이 있다. 한편, 투자활동에서는 순현금 유출이 $7,261,000로 나타났으며, 이는 주로 시장성 증권 구매에 따른 것이다. 금융활동에서는 대체로 마진 대출 차입 및 상환이 주를 이뤄 순현금 유출 $153,000을 나타내고 있다. 이러한 현금 흐름 패턴은 대체로 기술 서비스 부문의 다른 기업들과 유사하며, 특히 소프트웨어와 기술 솔루션 제공업체들은 초기 투자와 지속적인 유지보수 비용이 높은 특성을 가지고 있다 .
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 종류 | 금액 (2023년 9월 30일 기준) | 이자율 | 조건 및 기타 정보 |
|---|---|---|---|
| 투자 마진 계좌 | $75,000,000 | 연방 기금 금리 + 0.5% (9월 30일 기준 6%) | 시장성 증권을 담보로, 만기 없음, 월별 이자 지급 |
| 부동산 대출(유타주 Logan) | $1,120,000 | 3.33% 고정 | 선불 페널티 없음, 월별 $16,700 상환, 만기 10년 |
| 비연금 이연 보상 409(A) 계획 | $200,000 | - | 신탁 계정에 $162,000 보유 |
회사는 투자 마진 계좌에서 $75,000,000를 차입했으며, 이는 연방 기금 금리와 50bps를 더한 이자율을 적용받고 현재 이율은 6%입니다. 이 계좌의 상환은 만기가 없으며 월별로 이자를 지급해야 합니다[0]. 부동산 대출은 유타주 Logan에 있는 건물의 담보로 $1,120,000가 남아 있으며, 이자율은 3.33% 고정입니다[1]. 추가적으로 비연금 이연 보상 409(A) 계획에 따라 $200,000의 부채가 있으며, 이 중 $162,000는 신탁 계정에 보유 중입니다[2].
주가 영향 미치는 요인들
DJCO의 주가는 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 통화 변동은 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 만약 DJCO가 보유한 증권 중 일부가 미국 달러가 아닌 다른 통화로 표시되어 있고, 해당 통화의 가치가 급락한다면 이는 DJCO의 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다[0]. 둘째, 거시경제 상황도 중요한 역할을 합니다. 예를 들어, 경제 불황이 발생하면 정부 예산이 축소되어 DJCO의 소프트웨어 및 컨설팅 서비스 수요가 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다[1]. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁과 같은 상황은 DJCO의 시장 접근성을 제한할 수 있으며, 이로 인해 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 만약 새로운 경쟁사가 등장하여 DJCO의 시장 점유율을 위협한다면 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 디지털 트랜스포메이션이 가속화되면서 DJCO의 소프트웨어 솔루션에 대한 수요가 증가한다면 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다[0][1].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
DJCO의 미래는 다양한 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있습니다. 회사가 소프트웨어 솔루션을 주로 제공하는 정부 기관들이 더 많은 디지털 전환을 추구하면 소프트웨어와 컨설팅 서비스에 대한 수요가 증가해 수익이 증대될 가능성이 있습니다. 반면, 경제 불황이 발생하면 정부 예산이 축소되어 이러한 서비스 수요가 감소할 수 있으며, 이는 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 인공지능 기술의 발전은 DJCO의 사업에 양날의 검이 될 수 있습니다. 인공지능을 활용하여 더 효율적인 소프트웨어 솔루션을 제공하거나 자동화 기술을 도입하면 경쟁력을 높일 수 있지만, 반대로 인공지능 기술이 고객이 필요로 하는 일부 서비스를 대체하게 되면 시장에서의 지위가 약화될 수 있습니다[0][1]. 또한, 미중 무역 갈등과 같은 국제적 갈등은 회사의 사업 확장에 장애물이 될 수 있으며, 이는 장기적으로 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 경쟁사의 부상도 중요한 요인 중 하나입니다. 새로운 경쟁사가 더 혁신적인 기술을 통해 시장 점유율을 높이려 할 경우, DJCO는 시장에서의 입지가 줄어들 수 있습니다. 코로나19와 같은 예상치 못한 팬데믹 상황도 회사의 전통적인 비즈니스 모델에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 특히 법규 출판물과 같은 전통 사업부문은 지속적인 수익 감소가 예상됩니다[0]. 이러한 여러 요인들이 복합적으로 작용해 DJCO의 미래 성장은 유동적이며, 회사의 전략적 대응이 중요한 역할을 하게 될 것입니다.