씨피에스 테크놀로지즈 (CPS Technologies Corporation, CPSH)

회사 소개

CPS Technologies Corp.는 교통, 자동차, 에너지, 컴퓨팅/인터넷, 통신, 항공우주 및 국방 시장을 위해 첨단 소재 솔루션을 제공하는 기업으로, 주요 제품은 금속 행렬 복합체(MMCs)입니다. 이 회사는 MMCs를 사용한 고효율 열 분산 부품을 디자인, 제조 및 판매하여 마찬가지로 경량 방탄 재질도 제조합니다. MMCs는 금속과 세라믹을 결합한 재료로, 열 전도성, 열 팽창 속도, 강도 및 가벼운 무게 면에서 우수하며, 이러한 특징들로 마스 로버 및 위성과 같은 다양한 우주 및 통신 응용프로그램에서 사용됩니다. 회사는 전세계에서 가장 큰 전자제품 OEM 생산업체들을 대상으로 제품을 제조하며, 대부분의 매출은 미국, 유럽 및 아시아의 주요 마이크로전자 시스템 업체에 판매됩니다[0][1].

주요 고객

CPS Technologies Corp.의 주요 고객은 전자 제품 OEM 제조업체, 자동차 제조사, 방위산업체 및 우주 항공 업체로 분류할 수 있습니다. 첫째, 전자 제품 OEM 제조업체는 열 분산 부품 및 금속 행렬 복합체(MMCs)를 통해 제품의 효율성과 안정성을 높일 수 있기 때문에 CPSH의 제품을 구매합니다. 주요 고객은 미국, 유럽, 아시아 지역의 대형 마이크로전자 시스템 하우스입니다. 둘째, 자동차 제조사는 전기차 및 하이브리드차의 전자 장치에 필요한 경량화된 고신뢰성 제품을 원하기 때문에 MMC 기반 베이스플레이트와 같은 CPSH의 제품을 사용합니다. 현재 주요 자동차 회사들이 전기차와 하이브리드차를 도입함에 따라 이 시장의 성장 가능성이 큽니다. 셋째, 방위산업체는 인공위성, 비행기, 잠수함 등 극한 환경에서 신뢰성과 경량화가 중요한 분야에서 CPSH의 밀폐 패키지를 사용합니다. 밀폐 패키지는 다양한 반도체 장치를 조립할 수 있어 고성능 컴퓨팅 기술을 제공하며, 현재 GPS 위성 및 마스 로버에도 사용되고 있습니다. 네번째로 우주 항공 업체는 엄격한 조건에서 경량화와 열 팽창 계수 맞춤이 중요한 프로젝트에 CPSH의 제품을 사용합니다. 전체적으로 CPSH의 고객은 제품의 성능, 경량화, 신뢰성을 중시하는 대형 산업 및 기술 기업들로, 이들은 높은 효율성과 장기적인 신뢰성을 위해 비용이 더 들더라도 CPSH의 첨단 소재 솔루션을 택하고 있습니다[0][1][2][3][4].

회사의 비용구조

CPS Technologies Corp.의 주요 비용 항목은 다음과 같습니다:

비용 항목	설명	주요 공급 업체
원자재	AlSiC (알루미늄-실리콘 탄화물)와 같은 원자재는 모든 AlSiC 부품에 사용됨	주요 공급 업체 없음
부품 및 구성 요소	밀폐 패키지와 방탄 재질 제조에 필요한 다양한 구성 요소	주요 공급 업체 없음
에너지 소비	제조 공정에서 발생하는 에너지 비용	주요 에너지 공급 업체 없음
IT 인프라	ERP 시스템과 같은 정보기술 인프라 유지 비용	주요 IT 공급 업체 없음
제조 장비	생산 장비 및 그 유지 보수 비용	주요 제조 장비 공급 업체 없음
기타 운영 비용	판관비, 연구개발비, 물류비 등	주요 서비스 공급 업체 없음

회사 문서에서는 특정 주요 공급 업체에 대한 정보가 명확하게 제공되지 않았습니다[0][1][2].

제품군

CPS Technologies Corp.는 다양한 고성능 제품을 제공하며, 그 중 주요 제품과 각각의 매출 기여도는 다음과 같습니다.

❖ 주요 제품 - 기초판(Baseplates) - 설명: 기초판은 주로 고속 전기 기차, 지하철, 풍력 터빈, 하이브리드 및 전기 자동차에 사용됩니다. 금속 행렬 복합체(MMC)로 만들어져 높은 열 전도성과 열 팽창율의 안정성을 제공합니다. - 매출 기여도: 전기 기차, 하이브리드 및 전기 자동차 시장이 계속 성장함에 따라 기초판의 수요는 꾸준히 증가 .

• 밀폐 패키지(Hermetic Packages)
  • 설명: 밀폐 패키지는 인공위성, 항공전자 장치 및 잠수함과 같은 공간에서 사용되는 반도체 장치를 보호합니다. CPS는 AlSiC 기초를 가진 유일한 밀폐 패키지 제조업체로, 중량 감소와 CTE 매칭 측면에서 큰 이점을 제공합니다.
  • 매출 기여도: 방위산업 및 우주 항공 부문에서 꾸준한 매출을 올리고 있으며, 많은 최신 우주 임무에 사용됨[0].
• 열 확산 장치(Heat Spreaders) 및 뚜껑(Lids)
  • 설명: 고성능 집적 회로와 함께 사용되는 열 확산 장치와 뚜껑으로, 인터넷 스위치 및 라우터에 적용됩니다.
  • 매출 기여도: 인터넷과 데이터 통신 분야에서 안정적인 매출을 창출[1].
• 장갑(Armor)
  • 설명: 해군 및 다른 군사 용도의 방탄 장갑으로, 강력한 보호 성능을 제공합니다.
  • 매출 기여도: 군사 및 방위 프로그램에서 중요한 역할을 하며, 독특한 장비로 경쟁사 제품과 차별화됨.
• 하이브리드 회로 하우징 및 패키지(Housings and Packages for Hybrid Circuits)
  • 설명: SiC 및 GaN 등의 반도체를 포함한 하이브리드 회로를 위한 하우징과 패키지 제조.
  • 매출 기여도: 전자산업에서 점차 늘어나는 수요로 인해 성장 잠재력이 큼[2][0].

❖ 경쟁사 CPS Technologies Corp.의 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:

제품군	주요 경쟁사
MMCs	Denka (일본)
밀폐 패키지	Egide (미국), Ametek (미국), Qnnect (전 Hermetic Solutions Group, 미국)
장갑	경쟁자가 없음 (유일한 encapsulated armor 제조업체) [4][5]

CPS Technologies Corp.는 독특한 기술력과 높은 품질의 제품을 바탕으로 다양한 산업에 걸쳐 안정적인 매출을 올리고 있으며, 지속적인 혁신을 통해 시장에서의 경쟁력을 유지하고 있습니다.

주요 리스크

CPS Technologies Corp.의 비즈니스에 영향을 줄 수 있는 주요 위험 요인 중 하나는 경쟁사들과의 경쟁에서 성공적으로 기업 활동을 이어나가는 데 어려움을 겪을 수 있다는 점입니다. 대규모이며 재정적으로 우월한 경쟁사들이 현재 보다 더 고급 제품을 개발하거나 가격을 낮출 수 있다는 위험이 존재하며, 이는 재정적 압박을 가하여 기업에 심각한 피해를 입힐 수 있습니다. 또한 제조 중단이나 지연은 고객 수요를 충족하는 능력에 영향을 미치고 높은 비용을 야기할 수 있으며, 시장의 변동에 따라 시설을 이전하거나 확장해야 할 수도 있어 이에 따른 비용은 수익성에 상당한 영향을 줄 수 있습니다. 이외에도 긴 주기 및 변동적인 수요, 전염병에 대한 위협, 특정 고객 기반의 집중 등 다양한 위험 요인이 회사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1].

재무

CPS Technologies Corp.는 2023년 동안 총 매출 2,760만 달러를 기록하여 전년도 2,660만 달러에 비해 4% 증가했습니다. 이러한 매출 증가는 주로 방탄 제품의 판매 증가에 기인하며, 주요 고객 중 하나의 제품 품질 문제로 인한 반품과 잠재적 미래 반품에 대한 대비가 있었습니다. 2023년의 총 이익은 680만 달러로 매출의 25%를 차지했으며, 이는 2022년의 730만 달러, 매출의 27%와 비교해 감소한 수치입니다. 이는 앞서 언급한 품질 문제의 영향을 받은 결과입니다. 판매, 일반 및 관리비(SG&A)는 2023년과 2022년 모두 510만 달러로 유지되었으며, 운영 수익은 2022년의 220만 달러에서 2023년 170만 달러로 감소했습니다. 순이익은 2023년 140만 달러, 2022년 210만 달러로 역시 감소했습니다. 한편, 현금과 현금 등가물은 2022년 830만 달러에서 2023년 880만 달러로 증가하였으며, 이는 연간 수익성 덕분입니다. 계정 미수금은 2022년 380만 달러에서 2023년 440만 달러로 증가했으며, 재고는 2022년 490만 달러에서 2023년 460만 달러로 감소했습니다. 이는 새로운 ERP 시스템 도입으로 재고 관리가 개선된 결과입니다. 2023년 4분기 매출은 670만 달러로 전년 동기 대비 10% 증가했지만, 품질 문제로 인해 영업 이익과 순이익은 각각 10만 달러로, 전년도 각각 30만 달러에서 감소했습니다[0][1][2][3].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

다음은 CPS Technologies Corp.의 부채 관련 정보를 요약한 표입니다:

부채 유형	금액 (천 달러)	이자율	비고
순환 신용 한도 (LOC)	3,000	국립 프라임 금리	Rockland Trust Company와 계약, 담보 제공
장비 대출금	208	6.47%	5년 기한, 월 할부상환, 초음파 현미경 담보

CPS Technologies Corp.는 2023년 중반, Massachusetts Business Development Corporation(BDC)와의 300만 달러 순환 신용 한도(LOC)를 종료하고 Rockland Trust Company와 새로운 300만 달러 LOC 계약을 체결했습니다. 이 순환 신용 한도는 회사의 계정 채권 및 기타 자산을 담보로 하고 있으며, 이자율은 월스트리트저널에 발표된 국립 프라임 금리입니다. 2023년 12월 30일 현재, 이 LOC에 대한 차입금은 없으며, 추가로 300만 달러까지 차입이 가능했습니다. 또한, 2020년 3월에 208천 달러에 해당하는 스캐닝 초음파 현미경을 5년 기한의 대출을 통해 구입했으며, 월별 4천 달러의 할부로 원금과 이자를 상환하고 있습니다. 이 대출의 이자율은 6.47%이고, 현미경 자체를 담보로 제공합니다[0][1].

주가 영향 미치는 요인들

CPS Technologies Corp.의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 CPSH의 주가에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 달러 강세가 지속되면 해외 매출에서 환차익이 발생해 이익이 증가할 것이며, 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 반대로 달러 약세가 지속되면 이익이 감소해 주가에도 부정적인 영향을 미칩니다. 둘째, 거시경제 상황의 변화도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 경기침체가 발생하면 주요 시장인 항공우주 및 국방 분야의 예산이 삭감될 것이며, 이는 회사의 매출 감소로 이어져 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등 역시 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미중 무역전쟁이 격화되면 부품 공급망이 불안정해지고 관세가 증가해 생산 비용이 상승, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상과 기술 발전도 영향을 미칩니다. 가령, 경쟁사가 더 우수한 열 분산 기술을 개발해 시장 점유율을 빼앗기면 회사의 매출이 감소해 주가가 하락할 것이고, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화 역시 CPSH 주가에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 친환경 전기차 시장의 급성장으로 새롭게 개발한 열 분산 부품이 수요 증가로 이어지면, 이는 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.

회사의 미래 전망

CPS Technologies Corp.의 미래는 다양한 요인에 의해 좌우될 수 있습니다. 회사의 성장은 기술 혁신과 시장 수요에 크게 의존합니다. 예를 들어, 전기차 및 하이브리드 자동차 시장의 확장은 CPSH의 열 분산 기술 수요를 증가시킬 수 있습니다. 또한, 5G 통신 인프라의 확산은 고효율 열 관리 솔루션에 대한 필요성을 높여 회사의 매출 증대로 이어질 수 있습니다. 반면, 만약 경쟁사들이 더 저렴하고 효율적인 제품을 출시한다면, CPSH의 시장 점유율은 감소할 수 있습니다. 또한, CSR(기업의 사회적 책임)에 대한 강화된 규제는 CPSH가 새로운 친환경 소재로 제품을 개발하게 만들어 추가적인 비용 부담이 생길 수 있습니다. 또 다른 변수는 국제 정세와 무역 협정입니다. 주요 부품의 수출입에 영향을 미치는 정책 변화는 CPSH의 공급망에 차질을 줄 수 있으며, 이는 운영 비용 증가로 연결될 수 있습니다. 더불어, 경영진의 전략적 결정과 연구개발 투자 역시 회사의 장기적인 성장에 중요한 역할을 할 것입니다. 경찰 통신, 항공우주, 국방 분야의 지속적인 기술 업그레이드와 더불어 CPSH의 신제품 출시와 마케팅 전략에 따라 회사의 성장 가능성이 크게 달라질 수 있습니다.