브룩라인 반코프 (Brookline Bancorp, Inc., BRKL)

회사 소개

회사 BRKL은 상업 대출업과 소매은행 업을 영위하는데, 지역사회 및 비즈니스 컨택과 고객, 법률가, 기타 전문가들로부터의 추천을 활용하여 대출과 예금을 생성합니다. 상업 부동산 대출이 회사의 대출 포트폴리오의 주요 구성 요소로 2023년 12월 기준 전체 대출의 59.8%를 차지합니다. 이러한 대출은 일반적으로 거주지 주택 대출보다 더 크고 더 큰 리스크를 내포하며, 재산의 성공적인 운영 및 관리에 대출 상환이 좌우됩니다. 또한, BRKL은 장비 금융, 투자자 상담 등 다양한 금융 서비스를 제공하며, 가장 큰 경쟁 요소는 제품 제공, 이자율, 서비스 제공 및 지역 위치입니다. 또한, 투자 증권의 공정 가치 평가를 위해 시장 가격을 제공하는 독립적인 가격 산정 서비스를 이용하고 있습니다[0][1][2][3].

주요 고객

BRKL의 고객은 크게 상업 고객과 개인 고객으로 나눌 수 있습니다. 첫 번째로 상업 고객 중에서 주 상업 부동산 대출 이용자는 회사의 주요 고객층을 형성합니다. 이들은 보통 큰 규모의 부동산을 소유하거나 관리하는 건물주, 부동산 개발업자, 또는 부동산 관리업체로, 이들은 더 큰 크기의 대출을 필요로 하며 대출 상환은 부동산의 성공적인 운영에 따라 좌우됩니다. 따라서, 이 고객들은 보유 자산의 가치를 유지하거나 증대시키기 위해 BRKL의 대출 상품을 적극적으로 활용합니다. 또 다른 상업 고객으로는 장비 금융 서비스를 이용하는 중소기업들이 있으며, 이들은 생산성 향상과 사업 확장을 위해 최신 장비를 구매하거나 임대하는 데 필요한 자금을 조달받습니다. 이 외에도 다가구 주택 모기지 대출을 이용하는 고객들이 있는데, 이들은 주로 임대 수익을 목적으로 하는 다가구 주택 소유자 및 개발업자로 구성됩니다[0][1][2][3]. 한편, 개인 고객 층에서는 주거용 모기지 대출 사용자들이 주요 고객으로, 이들은 주택 구입 또는 재융자를 위해 BRKL의 금융 상품을 이용합니다. 이들은 비교적 안정된 소득을 가진 가구주들로, 주택 구입을 통해 본인 소유의 자산을 형성하고자 합니다. 이처럼 BRKL은 다양한 고객층의 금융 요구를 충족시키기 위해 다양한 대출 상품과 금융 서비스를 제공하며, 각 고객군의 특성을 고려한 맞춤형 서비스를 지원합니다.

회사의 비용구조

BRKL 회사의 주요 비용 항목들은 아래와 같습니다. 이들은 비지니스 운영의 필수적인 요소들입니다.

비용 항목	세부 내용	자원 제공업체 / 회사
임대비	사무실 공간 임대비용으로, 주요 도시 중심부와 부동산 관련 세금, 공공요금 등이 포함됩니다.	(특정 제공업체는 명시되지 않음)
직원 급여 및 복리후생	직원의 월급, 보너스, 퇴직금, 건강 보험 및 기타 복리후생 관련 비용입니다.	(특정 제공업체는 명시되지 않음)
IT 인프라 및 유지보수비	데이터 센터 운영, 서버 유지보수, 소프트웨어 라이선스, 클라우드 서비스 사용 비용 등이 포함됩니다.	(특정 제공업체는 명시되지 않음)
금융 및 운영 관련 수수료	대출 및 예금 관련 수수료, 법률 자문, 감사 서비스, 기타 금융기관 서비스 사용 비용입니다.	(특정 제공업체는 명시되지 않음)
광고 및 마케팅비	고객 유치를 위한 광고비, 프로모션, 마케팅 캠페인 등의 비용입니다.	(특정 제공업체는 명시되지 않음)

이러한 비용들은 BRKL의 전반적인 운영을 지탱하는 데 필수적인 요소들이며, 비용 관리는 회사의 재정 건전성과 직접적으로 연관됩니다[0][1][2][3][4].

제품군

BRKL의 주요 제품은 상업 부동산 대출, 장비 금융, 다가구 모기지 대출, 주거용 모기지 대출, 집주인 대출, 기타 소비자 대출 등으로 나눌 수 있으며, 이들 제품은 BRKL의 수익에 중요한 기여를 하고 있습니다. 다음 표를 통해 각 제품의 기여도를 자세히 살펴보겠습니다:

제품명	설명	2023년 수익 기여도(%)
상업 부동산 대출	상업용 건물 소유자와 부동산 개발업자를 대상으로 하는 대출	30.9%
장비 금융	중소기업 대상의 장비 구매 및 임대 자금 조달	19.0%
다가구 모기지 대출	임대 수익을 목적으로 하는 다가구 주택 소유자 및 개발업자 대상으로 하는 대출	20.7%
주거용 모기지 대출	주택 구입 또는 재융자를 위한 대출	11.2%
집주인 대출(Home Equity)	집주인이 주택의 자산을 활용하여 필요한 자금을 조달하는 대출	4.8%
기타 소비자 대출	다양한 소비자의 금융 요구를 충족시키는 기타 대출	0.7%

상업 부동산 대출은 전체 대출 포트폴리오에서 가장 큰 비중을 차지하며, 높은 수익률과 위험을 동반합니다. 장비 금융은 중소기업들의 생산성 향상과 사업 확장을 위한 필수 자금을 제공합니다. 다가구 모기지 대출은 안정적인 임대 수익을 창출하기 위해 필요한 자금을 지원합니다. 주거용 모기지 대출과 집주인 대출은 소매 금융 서비스의 핵심 제품으로, 개인 고객들의 자산 형성에 기여합니다.

경쟁사와의 비교를 위해, 미국 내 유사한 금융 서비스를 제공하는 몇몇 회사들을 아래 표에 정리했습니다:

회사명	주요 제품	경쟁 제품 설명
JPMorgan Chase	상업 부동산 대출, 장비 금융	대규모 상업 대출 및 다양한 기업 금융 상품 제공
Wells Fargo	다가구 모기지 대출, 주거용 모기지 대출	다양한 주택 및 부동산 대출 상품 제공
Bank of America	집주인 대출, 기타 소비자 대출	맞춤형 개인 대출 상품 및 금융 솔루션 제공

이처럼 BRKL은 상업 부동산 대출과 장비 금융 등의 주요 상품을 통해 수익을 창출하며, 다양한 금융 서비스로 고객 요구를 충족시키고 있습니다[0][1][2][3][4].

주요 리스크

회사 BRKL의 비즈니스에 대한 잠재적인 위험으로는 다음과 같은 사항들이 포함됩니다:

1. 사이버 공격 위험: 전자 통신 및 정보 시스템 인프라 및 데이터 처리와 통신 필요를 충족하기 위해 사용하는 벤더들의 시스템 인프라는 사이버 공격에 취약할 수 있습니다. 해커 공격, 신원 도용 등이 있을 경우 심각한 평판 훼손이 발생할 수 있습니다.
2. 세제 관련 리스크: 지역, 주, 연방 세무 당국은 세법인세 신고에서 취한 세금 처리에 대해 다를 수 있으며, 이로 인해 수익, 공제, 합계 등의 처리의 차이가 발생하여 추가 세금, 이자 또는 벌금 지불이 발생할 수 있습니다.
3. 시장 가격 변동성 위험: 주식의 시장 가격이 변동성을 보일 수 있으며, 거래량이 흔들릴 경우 중요한 가격 변동이 있을 수 있습니다. 이러한 요인들이 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
4. 인수와 제휴 관련 위험: 다른 기업을 인수하는 과정에서 총 경비, 경영의 주의 집중, 잠재적인 부담, 실적 미치지 않을 수 있는 위험, 사업 통합의 어려움, 발생할 수 있는 부담 및 주요 임직원 상실의 위험 등이 있을 수 있습니다[0][1][2].

재무

BRKL의 2023년 재무 성과를 보면, 총 순이자 수익은 2022년 2억 9980만 달러에서 2023년 3억 3970만 달러로 증가했습니다. 그러나 순이자 마진은 2022년 3.67%에서 2023년 3.24%로 감소했으며, 이는 자금 조달 비용이 2022년 0.82%에서 2023년 3.00%로 상승한 것에 기인합니다. 2023년 말 기준 보통주 자본비율은 10.25%로 2022년 12.05%보다 낮아졌으며, 주식평가자본비율도 같은 기간 동안 9.02%에서 6.42%로 하락했습니다. 비상각 대출 및 리스에 대한 대손충당금 비율은 2022년 661.22%에서 2023년 269.36%로 크게 감소했고, 순이익도 2022년 1억 970만 달러에서 2023년 7500만 달러로 31.7% 감소하였습니다. 이러한 하락은 주로 비이자 비용의 증가와 신용 손실 충당금의 증가에 기인합니다[0][1].

BRKL의 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준)

항목	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)
총 자산	11,382,256	9,185,836
총 대출 및 리스	9,641,589	7,644,388
대출 및 리스에 대한 대손충당금	117,522	98,482
투자 증권	916,601	656,766
현금 및 현금성 자산	133,000	383,000
총 예금	8,548,125	6,522,146
핵심 예금	6,092,097	5,283,859
주식 총계	1,198,644	992,125
비상각 주식 자본	933,215	829,917
비수행 대출 및 리스	43,630	14,894
비수행 자산	45,324	15,302

BRKL의 2023년 대차대조표를 분석해보면, 총 자산은 2023년 말 현재 113억 8,225만 달러로, 9.2억 달러에서 크게 증가했습니다. 총 대출 및 리스는 96.4억 달러로 2022년에 비해 26.1% 증가했고, 이 중 상업용 부동산 대출과 상업용 대출 및 리스는 전체 대출의 84.7%인 82억 달러를 차지하고 있습니다. 투자 증권의 공정 가치는 65.6억 달러에서 91.6억 달러로 증가했습니다. 현금 및 현금성 자산은 2.49억 달러 감소하여 1.33억 달러로 줄어들었으며, 이는 자산 운용의 효과적 재구성으로 볼 수 있습니다. 총 예금은 65.2억 달러에서 85.5억 달러로 31.1% 증가했으며, 주식 총계도 99.2억 달러에서 119.8억 달러로 증가했습니다. 비수행 자산은 1530만 달러에서 4532만 달러로 크게 증가한 점이 주목할 만합니다. 이러한 증가는 비수행 대출 및 리스 증가에 기인하며, 이는 기업이 좀 더 엄격한 신용관리가 필요함을 시사합니다. BRKL의 사업 특성을 고려할 때, 상업용 부동산 대출의 비중이 높은 점은 사업 모델에 부합하지만, 비수행 자산 증가와 대조적으로 관리 및 리스크 관리가 요구됩니다 [0][1].

손익계산서 (2023년 12월 31일 기준)

항목	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)	2021년 (천 달러)
이자 및 배당 수익	577,287	345,186	311,529
이자 비용	237,576	45,415	29,156
순이자 수익	339,711	299,771	282,373
대손충당금	37,868	8,525	-7,837
비이자 수익	31,934	28,347	26,989
비이자 비용	239,524	179,542	162,608
법인세 비용	18,915	30,205	39,151
순이익	74,999	109,744	115,440

BRKL의 2023년 손익 계산서를 분석하면 몇 가지 주목할 만한 점이 있습니다. 이자 및 배당 수익은 크게 증가하여 2022년 345,186천 달러에서 2023년 577,287천 달러로 상승하였습니다. 그러나 이자 비용도 상당한 증가세를 보였으며, 이는 2022년 45,415천 달러에서 2023년 237,576천 달러로 눈에 띄게 증가했습니다. 이러한 이자 비용 증가로 인해 순이자 수익은 다소 적은 증가율을 보였습니다. 이는 금리 인상으로 인한 자금 조달 비용 증가가 원인일 가능성이 큽니다[0].

비이자 수익 항목 또한 소폭 증가했으며, 2022년 28,347천 달러에서 2023년 31,934천 달러로 늘었습니다. 그러나 비이자 비용은 더 큰 폭으로 증가했으며, 2022년 179,542천 달러에서 2023년 239,524천 달러에 이르렀습니다. 이는 주로 인건비, 데이터 처리 비용 및 합병 관련 비용이 증가하여 발생한 것입니다. 법인세 비용도 줄어들어 2023년에는 2022년 대비 감소된 모습을 보였으나, 순이익은 크게 감소하여 2022년 109,744천 달러에서 2023년 74,999천 달러로 하락했습니다[0].

BRKL의 주요 비용 항목 중에서 인건비와 데이터 처리 비용의 증가가 눈에 띄는 점은 주목할 필요가 있습니다. 이는 회사의 인력 증가와 기술 투자에 따른 것입니다. 또한, 합병 관련 비용의 증가도 눈에 띄며, 이는 PCSB 인수와 관련된 비용으로 판단됩니다. 이러한 비용 지출은 단기적으로 이익을 줄일 수 있지만, 장기적인 성장과 확장을 위한 전략적 투자로 평가될 수 있습니다[0][3].

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

회사의 채무 관련 정보는 다음과 같습니다:

발행일	금리	만기일	다음 콜 날짜	2023년 12월 31일 잔액 (USD 천)	2022년 12월 31일 잔액 (USD 천)
2003년 6월 26일	변동 금리; 3개월 SOFR + 3.10%	2033년 6월 26일	2024년 3월 25일	$4,904	$4,887
2004년 3월 17일	변동 금리; 3개월 CME term SOFR + 2.79%	2034년 3월 17일	2024년 3월 17일	$4,857	$4,830
2014년 9월 15일	6.0% 고정-변동 금리; 3개월 LIBOR + 3.315%	2029년 9월 15일	2024년 9월 15일	$74,427	$74,327
합계				$84,188	$84,044

회사는 또한 다양한 차입원을 통해 자금을 조달하며, 여기에는 FHLB 차입과 다른 도매 차입이 포함됩니다. FHLB 차입금은 주로 모기지 대출과 증권 등 담보를 바탕으로 한 Blanket Security Agreement를 통해 보장됩니다. 2023년 12월 31일 기준으로 FHLB 차입금 잔액은 $1.22 billion로, 2022년 12월 31일의 $1.24 billion에서 감소했습니다. 또한 회사는 연방준비제도이사의 “할인 창구”를 통해 $273.0 million의 차입 능력을 보유하고 있습니다[0][1][2].

주가 영향 미치는 요인들

BRKL의 주가 급등 또는 급락의 원인에 대해 여러 가지 시나리오를 통해 분석할 수 있다. 첫 번째로, 환율 변동이 예로 들 수 있다. 만약 달러 가치가 급격하게 상승한다면, 수출 의존도가 높은 기업들의 실적이 악화될 수 있으며, 이는 결제와 대출 과정에서 달러를 사용하는 BRKL의 주가에 부정적인 영향을 미칠 것이다. 두 번째, 거시경제 상황의 변화도 큰 영향을 미친다. 예를 들어, 금리가 인상되면 BRKL의 대출 금리 수익이 증가하여 주가에는 긍정적인 영향을 줄 가능성이 높다. 세 번째, 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국가 간의 갈등은 BRKL의 주요 거래처와 무역 활동에 차질을 빚어 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 네 번째, 새로운 경쟁자의 등장도 중요하다. 예를 들어, 기술 기반의 핀테크 기업들이 브루클라인 뱅크의 시장 점유율을 잠식한다면 이는 주가에 부정적 영향을 미칠 것이다. 마지막으로, 시장의 트렌드 변화 역시 주가에 영향을 미친다. 예를 들어, 부동산 시장의 과열로 인해 상업 부동산 대출 수익이 증가하면 BRKL의 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있다. 이런 다양한 요인들이 결합되어 BRKL의 주가 변동에 영향을 미치는 복합적인 시나리오들이 고려되어야 한다[0][1].

회사의 미래 전망

BRKL의 미래는 여러 가지 요인에 의해 결정될 것이다. 우선, 금리 변동은 BRKL의 대출 수익에 큰 영향을 미칠 수 있다. 금리가 상승하면 대출 수익이 증가하여 긍정적인 영향을 줄 수 있지만, 동시에 예금에 대한 이자 비용도 증가할 수 있다. 반면에 금리가 하락하면 대출 수익이 감소할 위험이 있다[0]. 또한 경제 전반의 성장률도 중요한 요소다. 경제가 성장하면 기업 활동이 활발해져 상업 대출 수요가 증가하겠지만, 경기 침체 시 대출 연체 위험이 커질 수 있다. BRKL의 인수 합병 전략도 중요하다. 성공적인 인수 합병은 시장 점유율을 확대하고 수익성을 높일 수 있지만, 실패 시 재정적 손실과 운영 리스크가 발생할 수 있다[1]. 또한, 핀테크 기업과의 경쟁이 심화되면서 전통적인 금융 서비스의 수익성이 감소할 가능성도 존재한다. 고객의 비저축성 투자 상품에 대한 선호가 증가하면 예금 수익이 줄어들 수 있으며, 이는 BRKL의 순이자 소득에 부정적인 영향을 줄 수 있다[0]. 결론적으로, BRKL의 미래는 금리, 경제 성장률, 경쟁 환경, 인수 합병 성과 등 다양한 외부 요인들에 의해 결정될 것이다.