회사 소개
회사 AXDX는 Accelerate Pheno 시스템과 관련 테스트 키트의 상업화를 위해 노력하고 있으며, 미래 제품 개발과 상업화에 주력하고 있습니다. 이 회사는 주요 소재 공급의 연속성을 확보하기 위해 다양한 원료를 구매하고 있으며, 지적재산권을 보호하고자 특허, 저작권, 상표 및 기타 지적재산권 보호 방법을 사용하고 있습니다. 또한, 회사는 재료 비용 상승에 대비하여 공급 업체들이 필요한 원자재 및 서비스를 제공할 수 있는 능력을 주의 깊게 모니터링하고 있습니다. 이러한 노력을 통해 회사는 Accelerate Pheno 시스템과 관련 제품의 원활한 상업화를 지원하고 있는 것으로 나타나며, 향후 미생물학 연구소 및 의사들에게 상당한 혜택을 제공하고자 하고 있습니다[0].
주요 고객
AXDX의 주요 고객은 병원 및 의료기관, 특히 미생물학 연구소, 그리고 세균 감염 진단에 특화된 랩입니다. 이들 고객은 병원 내 감염 관리와 환자 치료의 효율성을 높이기 위해 AXDX의 Accelerate Pheno 시스템과 같은 고급 진단 장비에 투자합니다. 주요 고객 세그먼트는 살균 감염 진단을 필요로 하는 의료 기관, 연구소 및 병원들입니다. 이러한 기관들은 빠르고 정확한 진단을 통해 환자의 치료 계획을 신속하게 수립하고자 하며, 이로 인해 환자의 치료 결과를 개선하고 입원 기간을 줄이며 의료 비용을 절감할 수 있습니다. 또한, AXDX는 리에이전트 렌탈 계약을 통해 고객들에게 기기를 임대하고, 고객은 장기간에 걸쳐 필요한 시약과 테스트 키트를 구매하는 방식으로 계약을 맺습니다. 이러한 계약 방식은 초기 비용 부담을 줄이는 동시에 지속적인 수익 창출을 가능하게 하며, 고객은 필요한 장비를 부담 없이 사용할 수 있는 장점이 있습니다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 관련 공급업체 |
|---|---|---|
| 원자재 비용 | Accelerate Pheno 시스템 및 테스트 키트의 생산에 필요한 원자재 비용으로, 인플레이션 및 공급망 문제로 인해 증가하고 있습니다[0]. | 해당 문서에서는 특정 공급업체 이름이 언급되지 않았습니다. |
| 부품 비용 | 다양한 키트와 시스템을 제작하는 데 필요한 부품 비용으로, 커스텀 부품의 경우 특정 외부 공급업체에 의존하고 있습니다[1]. | 해당 문서에서는 특정 공급업체 이름이 언급되지 않았습니다. |
| 부가가치 공급업체 노동비 | 부품 생산 및 키트 조립에 필요한 외부 공급업체 노동비가 포함되며, 이 또한 비용 증가 요인 중 하나입니다[0]. | 해당 문서에서는 특정 공급업체 이름이 언급되지 않았습니다. |
| 재고 감액 | 특정 재고의 수요 예측이 업데이트되면서 과도한 재고에 대한 감액 비용이 발생하였습니다[3][4]. | 해당 없음 |
| 비현금 주식 기반 보상 | 주식 기반 보상으로 인해 발생하는 비용도 제조 간접비로 포함되어, 판매 원가에 반영됩니다[3][4]. | 해당 없음 |
| 개발 및 계약 서비스 비용 | Accelerate Arc 모듈과 BC 키트, 그리고 Accelerate Wave 시스템 개발을 위해 사용된 비용입니다[7]. | 해당 문서에서는 특정 공급업체 이름이 언급되지 않았습니다. |
AXDX의 원가 구조는 주로 원자재, 부품, 외부 공급업체 노동비, 재고 감액, 비현금 주식 기반 보상, 그리고 개발 및 계약 서비스 비용으로 나뉩니다. 주요 공급업체와 관련된 세부 정보는 제공되지 않았으나, 이러한 비용 증가는 회사의 전반적인 재무 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
제품군
AXDX의 주요 제품과 매출 기여도는 다음과 같습니다.
| 제품명 | 설명 | 매출 기여도 |
|---|---|---|
| Accelerate Pheno 시스템 | 빠른 미생물학적 진단을 위한 장비로, 실시간 세균 감염 테스트를 수행하여 항생제 감수성 테스트(AST)를 제공합니다. 이 시스템은 고객이 신속하게 적절한 항생제 처방을 결정하도록 도와줍니다. | 매출 감소 - 2023년도 매출 감소의 주요 원인 |
| Accelerate PhenoTest BC 키트 | Accelerate Pheno 시스템과 함께 사용되는 테스트 키트로, 혈액 배양에서 세균을 신속하게 식별하고 항생제 감수성을 평가합니다. 이 키트는 검사 시간을 단축시키고, 환자의 치료 계획을 신속하게 수립할 수 있게 합니다. | 매출 증가 - 2022년 매출 증가 주요 원인 |
| Accelerate Arc 모듈 | 자동화된 샘플 준비 장치로, 실험실에서의 샘플 준비 과정을 단순하고 신속하게 만들어 줍니다. | 기여도 증가 중 |
| Accelerate Wave 시스템 | 개발 중인 차세대 신속 항생제 감수성 테스트(AST) 시스템으로, 현재 개발 및 상업화 단계를 밟고 있습니다. 이 제품이 성공적으로 상업화될 경우, 추가적인 매출 성장이 예상됩니다. | 현재 기여도 없음 (개발 중) |
이 외에도 AXDX는 고객과의 리에이전트 렌탈 계약을 통해, 기기를 임대하고 고객이 장기간 시약과 테스트 키트를 구매하도록 하여 안정적인 수익을 창출하고 있습니다 [0].
AXDX의 주요 경쟁사는 다음과 같습니다.
| 경쟁사 이름 | 설명 | 주요 제품 및 기술 |
|---|---|---|
| BD | 전 세계적인 의료 기술 회사로 자동화된 미생물학 테스트 제품을 제공합니다. | BD Bactec 시스템 |
| bioMerieux | 미생물학 및 감염증 진단 솔루션을 제공하는 기업으로, 신속 ID 및 AST 테스트 제품을 포함한 다양한 제품을 보유하고 있습니다. | VITEK 시스템 |
| Danaher (Beckman Coulter) | 다양한 생명과학 및 진단 장비를 생산하는 회사로, 세균 감염 진단을 위한 자동화된 장비를 제공합니다. | MicroScan 시스템 |
| TREK Diagnostics | 미생물학적 테스트를 위한 자동화된 AST 시스템을 제공하는 기업입니다. | Sensititre 시스템 |
| T2 Biosystems | 신속한 세균 ID 및 AST 제품을 개발하는 기업으로, 빠른 검사를 통해 혈류 감염을 진단할 수 있습니다. | T2Dx 시스템 |
이 외에도 Quantamatrix, Q-Linea, Specific Diagnostics, Lifescale, 그리고 Gradientech 등이 잠재적인 경쟁사로 활동하고 있습니다[1][2].
주요 리스크
AXDX의 사업에 영향을 줄 수 있는 주요 위험 요인은 다음과 같습니다. 먼저, 기술적인 측면에서는 Accelerate Wave 시스템과 같은 새 제품 개발이 예상보다 지연될 경우 시장 경쟁력과 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 지적재산권 침해나 상표권 소송으로 인해 특허 보호가 도전받을 경우 회사의 기술적 자산 가치가 훼손될 수 있습니다. 또한, 글로벌 시장에서의 확대를 위해 각국의 법규 제약이나 시장 환경 변화에 대한 민감도가 높아 외부 요인으로 인한 불확실성이 높은 것이 다른 위험 요인으로 지적될 수 있습니다[0]. 마지막으로, 시장 상황이나 경쟁사의 행보에 비해 Accelerate Pheno 시스템의 성공적인 상업화가 어려워질 경우 회사의 매출과 이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
뉴스
재무
AXDX의 재무 상태는 전반적으로 불안정하다고 할 수 있습니다. 2023년 12월 31일 기준으로 회사는 668.9백만 달러의 누적 적자를 기록하고 있으며, 연간 순손실은 61.6백만 달러에 달합니다. 또한 운영 활동으로 인한 현금 흐름이 40.2백만 달러의 적자를 나타내고 있습니다. 회사는 13.2백만 달러의 현금 및 현금 등가물을 보유하고 있지만, 67.6백만 달러의 5.00% 사채와 0.7백만 달러의 2.50% 사채를 포함한 상당한 부채도 안고 있습니다. 이로 인해 회사는 향후 12개월 동안 예측되는 운영 비용을 충당할 충분한 재정 자원을 가지고 있지 않다는 점에서 지속 가능성에 대한 심각한 의문이 제기되고 있습니다 . 매출은 2022년 대비 5% 감소한 12.1백만 달러를 기록했으며, 이는 주로 Accelerate Pheno 기기의 판매 감소에 기인합니다. 반면, Accelerate PhenoTest BC 키트의 판매가 증가했지만, 전반적인 매출 감소를 상쇄하기에는 부족했습니다. 또한 연구개발 비용과 판매, 일반관리비가 각각 25.4백만 달러와 31.2백만 달러에 이르면서, 운영 손실은 54.0백만 달러로 확대되었습니다 . 이러한 재무 상황은 회사의 부채 상환 능력에도 영향을 미쳐 부채 불이행 상태에 놓이게 했으며, 이는 추가 자금 조달의 어려움을 초래할 수 있습니다 .
대차대조표
AXDX의 재무 상태 분석
대차대조표
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 12,138 | 34,905 |
| 투자 | 1,081 | 10,656 |
| 매출채권(순액) | 2,622 | 2,416 |
| 재고자산 | 3,310 | 5,194 |
| 선급비용 | 380 | 818 |
| 매입의무선택권 자산 | 3,419 | - |
| 기타 유동자산 | 1,516 | 2,025 |
| 유동자산 총계 | 24,466 | 56,014 |
| 비유동자산 | ||
| 유형자산(순액) | 2,389 | 3,478 |
| 금융리스 자산(순액) | 1,518 | 2,422 |
| 운영리스 사용권 자산(순액) | 1,177 | 1,859 |
| 기타 비유동자산 | 1,816 | 1,242 |
| 비유동자산 총계 | 6,900 | 9,001 |
| 자산 총계 | 31,366 | 65,015 |
| 부채 및 주주 손실 | ||
| 유동부채 | ||
| 매입채무 | 4,796 | 4,501 |
| 미지급비용 | 3,243 | 2,682 |
| 미지급 이자 | 164 | 472 |
| 이연 수익(유동) | 1,545 | 547 |
| 전환사채(유동) | 726 | 56,413 |
| 금융리스 부채(유동) | 583 | 1,113 |
| 운영리스 부채(유동) | 977 | 829 |
| 유동부채 총계 | 12,034 | 66,557 |
| 비유동부채 | ||
| 금융리스 부채(비유동) | 262 | 782 |
| 운영리스 부채(비유동) | 570 | 1,545 |
| 이연 수익(비유동) | 1,122 | - |
| 기타 비유동 부채 | 1,164 | 874 |
| 관련자 미지급 이자 | - | 663 |
| 관련자 장기부채 | - | 16,858 |
| 전환사채(비유동) | 36,102 | - |
| 부채 총계 | 51,254 | 87,279 |
| 주주 손실 | ||
| 우선주 | - | 4 |
| 보통주 | 14 | 10 |
| 추가 납입 자본 | 694,634 | 630,428 |
| 자사주 | (45,067) | (45,067) |
| 이익잉여금 | (668,857) | (607,239) |
| 기타 포괄손실 | (612) | (400) |
| 주주 손실 총계 | (19,888) | (22,264) |
| 부채 및 주주 손실 총계 | 31,366 | 65,015 |
재무 상태 분석
AXDX의 재무 상태는 몇 가지 주목할 만한 점들이 있습니다. 우선, 총 자산이 2022년 대비 절반 이상 감소한 점이 두드러지며, 이는 상당한 현금 및 투자 자산의 감소에서 기인합니다. 유동자산, 특히 현금 및 현금성 자산이 현격히 줄어들었는데, 이는 회사의 현금 흐름에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 부채 측면에서는 유동부채가 절반 이하로 감소했지만, 이는 일부 단기 부채의 상환 혹은 재구조화에 기인한 것으로 보입니다.
이익잉여금은 2022년에서 2023년 사이에 61.6백만 달러 감소해 누적 적자가 668.9백만 달러에 달합니다. 이는 지속적인 운영 손실을 반영하며, 장기적으로 재정적 지속 가능성에 큰 도전 과제를 안겨줍니다. 이러한 재정 상태를 고려했을 때, 회사의 현재 비즈니스 모델과 자산 배분이 적절한지에 대한 의문이 제기될 수 있습니다. 예를 들어, 연구 개발(R&D) 및 마케팅, 판매 비용이 높아 제품 개발과 상업화가 진행되지 않는다면 회사의 자산 배분이 비효율적일 수 있습니다[0][1].
손익계산서
AXDX 손익계산서 (천 달러)
| 항목 | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 매출 | 12,059 | 12,752 | 11,782 |
| 매출원가 | |||
| 제품 및 서비스 매출원가 | 8,325 | 9,449 | 7,663 |
| 재고 평가 손실 | 1,184 | - | 4,500 |
| 총 매출원가 | 9,509 | 9,449 | 12,163 |
| 매출 총이익 | 2,550 | 3,303 | (381) |
| 비용 | |||
| 연구개발비 | 25,353 | 26,915 | 21,943 |
| 판매, 일반 및 관리비 | 31,225 | 39,193 | 49,236 |
| 총 비용 | 56,578 | 66,108 | 71,179 |
| 영업 손실 | (54,028) | (62,805) | (71,560) |
| 기타 수익(비용) | |||
| 이자 비용 | (5,926) | (2,274) | (15,545) |
| 관련자 이자 비용 | (1,817) | (1,497) | - |
| 부채 소각 이익(손실) | (6,499) | 3,565 | 9,793 |
| 관련자 부채 소각 손실 | (6,755) | - | - |
| 공정 가치 조정 이익 | 12,955 | - | - |
| 외환 차익(차손) | 71 | 117 | (413) |
| 이자 수익 | 1,123 | 551 | 88 |
| 기타 수익(비용) | 108 | (227) | (20) |
| 기타 수익(비용) 합계 | (6,740) | 235 | (6,097) |
| 세전 순손실 | (60,768) | (62,570) | (77,657) |
| 소득세 비용(혜택) | (850) | 77 | (45) |
| 순손실 | (61,618) | (62,493) | (77,702) |
| 주당 기본 및 희석 순손실 | (4.94) | (7.61) | (12.59) |
손익계산서를 보면 몇 가지 주목할 점이 있습니다. 우선 매출이 2023년에 다소 감소했습니다. 이러한 매출 감소는 Accelerate Pheno 기기의 판매 감소로 인해 발생했으며, 이는 새로운 기기 배치 계약이 줄었기 때문입니다. 그러나 Accelerate PhenoTest BC 키트의 판매가 증가하면서 일부 매출 하락이 완화되었습니다. 매출원가를 보면, 2023년에는 재고 평가 손실이 1,184천 달러 기록되었는데, 이는 과도한 재고가 이 회사의 미래 수요 예측보다 높았기 때문입니다 .
연구개발비(R&D)는 2023년에 약간 감소했지만, 여전히 총 25,353천 달러에 달하며, 이는 회사가 기술적 우위를 유지하기 위해 상당한 투자를 이어가고 있음을 시사합니다. 연구개발비는 매출에 비해 매우 큰 비중을 차지하며 이는 기술 집약적인 비즈니스 모델을 가진 회사로서 적절한 투자로 보입니다. 하지만 이러한 높은 연구개발비와 마케팅, 일반관리비로 인해 영업 손실이 계속 발생하고 있습니다.
또한, 기타 비용 항목에서는 부채 소각 손실이 눈에 띕니다. 2023년에는 부채 소각 관련 손실이 크게 발생했으며, 이는 Restructuring Transactions과 관련된 비적립 비용입니다. 이러한 부채 소각 손실은 회사의 재정 구조를 개선하기 위한 필수적인 조치로 보이지만, 단기적으로는 큰 손실로 작용했습니다.
전반적으로 AXDX의 재정 상태는 현저한 손실을 기록하고 있으며, 특히 고정 비용 및 연구개발 비용의 부담이 큽니다. 이는 기술 혁신 및 제품 개발이 중요한 업종의 특성을 반영하고 있으나, 수익 창출로 이어지지 못해 재정적인 어려움을 겪고 있습니다. In-depth한 비용 구조 조정이나 추가적인 자금 유치가 필요해 보이며, 이는 향후 경영 전략에 따라 추가적인 검토가 필요할 것입니다.
현금흐름표
| 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 순 현금 흐름(사용) | (40,196) | (48,728) | (47,323) |
| 투자활동으로 인한 순 현금 흐름(유입) | 8,660 | 12,417 | 8,304 |
| 재무활동으로 인한 순 현금 흐름(유입) | 9,019 | 31,630 | 43,226 |
| 환율 변화의 현금에 미치는 영향 | (250) | (312) | (90) |
| 현금 및 현금성 자산의 감소 (증가) | (22,767) | (4,993) | 4,117 |
| 기초 현금 및 현금성 자산 | 34,905 | 39,898 | 35,781 |
| 기말 현금 및 현금성 자산 | 12,138 | 34,905 | 39,898 |
| 비현금 투자활동: | |||
| 재고에서 자산 및 장비로의 순이전 | 401 | 168 | 688 |
| 비현금 재무활동: | |||
| 5.00% 노트에 대한 bifurcated 전환 옵션과 관련된 파생 상품 책임 | 380 | - | - |
회사 AXDX의 현금 흐름 현황을 보면, 2023년 기준 영업활동으로 인한 순 현금 흐름은 -40,196천 달러를 기록하여 지속적인 순손실을 반영하고 있습니다. 이는 기술 개발과 연구개발(R&D)에 대한 지속적인 투자가 주된 이유로 보입니다. 반면, 투자활동에서 8,660천 달러의 순 유입이 발생했으며, 이는 주로 시장성 증권의 만기에 따라 발생한 현금 유입으로 설명됩니다. 또한, 재무활동으로는 9,019천 달러의 순 유입이 있었고, 이는 주로 주식 발행과 5.00% 노트 발행으로 인한 것입니다[0][1].
비교를 위해 유사한 바이오테크 기업들의 현금 흐름을 살펴보면, 대부분의 초기 단계 바이오테크 기업들은 제품 상업화 이전에 많은 손실과 높은 연구개발 비용으로 인해 음의 현금 흐름을 기록하는 경향이 있습니다. 따라서 AXDX의 현금 흐름 패턴은 바이오테크 산업군 내 다른 초기 상업화 단계 기업들과 유사한 모습을 보이고 있습니다. 그러나, 투자와 재무활동을 통해 어느 정도의 현금 유입을 확보함으로써 단기적인 자금 부족 문제를 완화하려는 전략이 돋보입니다.
주요 부채 및 전환사채들
AXDX 회사가 보유하고 있는 부채는 다음과 같습니다:
| 부채 유형 | 원금 (천 달러) | 이자율 | 만기일 | 추가 조건 |
|---|---|---|---|---|
| 5.00% 전환사채 | 67,634 | 5.00% | 2026년 12월 15일 | 이자는 반기별로 지급되며, PIK 방식으로 지급 (원금에 추가됨). 담보는 회사와 자회사의 대부분 자산. 초기 전환 가격은 주당 약 $7.20, 전환율은 $1,000 당 138.88889주[0][1] . |
| 2.50% 전환사채 | 700 | 2.50% | 2023년 3월 15일 | 만기에 기본적으로 상환되지 않아 불이행 중[0][3]. |
이 외에도, 회사는 Januaray 2024 공모를 통해 추가 자금을 조달한 기록이 있으며, 여기에는 주식 및 워런트와 같은 금융 상품이 포함됩니다[4].
주가 영향 미치는 요인들
AXDX의 주가 상승 또는 하락을 초래할 수 있는 여러 가지 요인에는 다음과 같은 것이 있습니다. 첫째, 환율 변동입니다. 가령, 달러 강세로 인해 해외 매출 비중이 높은 AXDX의 매출이 감소할 경우 주가는 부정적 영향을 받을 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상태입니다. 글로벌 경제가 침체 상태에 빠지면 의료기기와 같은 고가의 설비 투자에 대한 수요가 줄어들어 AXDX의 매출에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되면 AXDX가 중국에 수출하는 제품에 대해 관세가 부과될 가능성이 높아져 비용 증가로 이어지고, 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 등장입니다. 새로운 경쟁자가 혁신적인 기술로 시장에 진입하면 AXDX의 시장 점유율이 축소될 수 있으며, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 다섯째, 시장 변화 및 트렌드입니다. 가령, 병원들이 신속하고 정확한 진단 기술을 선호하게 되면 AXDX의 제품 수요가 증가하여 주가는 긍정적 영향을 받을 수 있습니다. 이러한 시나리오들은 각각 주가에 크게 영향을 미칠 수 있는 요인들입니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
AXDX의 미래는 다음과 같은 여러 요인에 의해 성장하거나 위축될 수 있습니다. 먼저, 의료 진단 시장의 높은 수요는 AXDX의 주요 제품인 Accelerate Pheno 시스템의 판매 증가를 이끌 수 있습니다. 특히, 병원 및 진단 센터에서 신속하고 정확한 진단이 중요해지고 있는 만큼, 이 시스템의 도입은 증가할 것으로 예상됩니다. 반면, 경쟁사의 등장과 혁신적인 기술 도입은 시장 점유율을 잠식할 위험이 있습니다. 신제품 개발 및 상용화 과정에서의 기술적 어려움이나 지연도 회사의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 규제 변화나 승인 과정의 문제가 발생하면 시장 진입이 지연될 수 있습니다. 경제 상황 역시 영향을 미칠 수 있는데, 글로벌 경제 침체 시 의료기기에 대한 투자가 줄어들 수 있습니다. 반면, 헬스케어 분야에 대한 정부의 투자나 지원이 확대될 경우 긍정적 영향을 받을 수 있습니다. AXDX가 지속적으로 연구 개발에 투자하고, 효율적인 마케팅 및 판매 전략을 통해 시장을 확장한다면 지속적인 성장이 기대됩니다[0][1].