회사 소개
SHBI는 메릴랜드 주식회사로 1996년 3월 15일에 설립된 금융 지주회사로, 1956년 개정된 은행 지주회사법에 등록된 회사입니다. SHBI는 메릴랜드 동부에 위치한 최대의 독립 금융 지주회사로, 주로 두 개의 완전 소유 자회사, Shore United Bank, N.A.와 Mid-Maryland Title Company, Inc.를 통해 사업을 진행합니다. Shore United Bank은 1876년에 옵션이 시작되는 미국법으로 채택된 국민 은행 협회로, 상업 및 개인 금융 상품 및 서비스, 주택 담보 대출 및 신탁, 자산 관리 및 재무 기획 서비스를 제공합니다. 이외에도 은행은 부동산 거래와 관련된 타이틀 작업을 하는 회사인 Title Company역시 운영하고 있습니다. 또한 SHBI는 주로 메릴랜드, 델라웨어, 버지니아의 다양한 시도에서 개인, 기업 및 기타 단체에 대해 상업 및 소비자 은행 상품 및 서비스를 제공합니다. 이러한 은행 제품 및 서비스로 수입을 창출하고 있습니다. 또한 회사는 워싱턴 D.C. 국제 공항에서 무인기 상품을 배송하는 승인을 받았으며, 델라웨어, 버지니아, 메릴랜드사업 지역에 있는 고객과 직원들에게 상품을 운송하고 할인혜택을 제공할 계획입니다[0].
주요 고객
SHBI의 고객들은 크게 개인 고객과 기업 고객으로 나뉘며, 각 세그먼트별로 다양한 금융 서비스를 제공합니다. 개인 고객의 주요 대상에는 주택 담보 대출이나 신용 대출, 학자금 대출 등을 필요로 하는 사람들이 포함됩니다. 이들은 주로 주택 구입, 리모델링, 교육비 지출 등의 목적으로 SHBI의 금융 서비스를 이용합니다. 기업 고객은 중소기업부터 대기업까지 다양하며, 이들은 사업 자금을 위한 상업 대출, 상업용 부동산 대출, 건설 대출 등을 통해 자금을 조달합니다. 특히 상업용 대출은 기업의 부동산, 재고, 장비 등을 담보로 제공되며, 엄격한 재무 분석 및 모니터링 과정을 통해 리스크를 관리합니다. 또한 투자 목적의 부동산 개발자와 같은 고객들도 주택 건설 대출을 받아 건설 프로젝트를 완료하고, 이후에는 장기 모기지론으로 전환해 자금 흐름을 안정화시킵니다. 이 외에도 SHBI는 신용카드, 해양 금융, 기타 담보 및 무담보 대출과 같은 다양한 소비자 금융 상품을 제공하며, 이러한 소비자 대출 상품은 신용 분석과 지속적인 모니터링 과정을 통해 신뢰성을 확보합니다. 더불어 SHBI는 신탁 서비스, 자산 관리 및 재무 계획 서비스도 제공하여, 고객들이 금융 자산을 효과적으로 관리할 수 있도록 돕습니다 .
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 제공 회사 |
|---|---|---|
| 이자 비용 | SHBI는 예금 및 차입에 대한 이자 비용을 지불하며, 이는 은행 운영의 주요 비용 중 하나입니다. | |
| 급여 및 직원 혜택 | SHBI는 직원 급여, 보너스, 건강 보험 등 다양한 직원 혜택에 상당한 비용을 지출합니다. | |
| 임차료 및 장비 비용 | 은행 지점 및 사무실 임대료, 그리고 컴퓨터, 가구 등의 장비 비용이 포함됩니다. 2023년 기준으로 임대 비용은 1,645천 달러에 달했습니다. | |
| 법률 및 전문 수수료 | 법적 문제 해결 및 전문 서비스 제공을 위한 비용으로, 여기에는 인수 합병 관련 비용도 포함됩니다. | |
| 기타 운영 비용 | 다양한 운영 관련 비용으로 광고, 마케팅, 사무용품 등 다양한 비목이 포함됩니다. |
2023년 기준 주요 비용 내역은 다음과 같습니다: 이자 비용 $4,454천, 급여 및 직원 혜택 $2,451천, 임차료 및 장비 비용 $1,645천, 법률 및 전문 수수료 $5,164천 등의 항목이 있습니다. 각 비용 항목은 회사의 운영 효율성과 수익성에 중요한 영향을 미칩니다[0][1][2].
제품군
SHBI의 주요 제품과 그 수익 기여도는 다음과 같습니다.
| 제품 유형 | 수익 기여도 | 설명 |
|---|---|---|
| 대출(주택 대출, 상업용 대출, 소비자 대출 등) | 88% | 대출과 관련된 이자 수익 및 수수료는 총 수익의 상당 부분을 차지합니다. 주택 대출, 상업용 부동산 대출, 상업 대출, 소비자 대출 등이 주요 수익원입니다 . |
| 투자 증권 | 10% | 투자 증권의 이자 수익은 주로 정부 채권, 모기지 담보 증권, 주 및 정치 하위 구역의 채무 증권에서 발생합니다 . |
| 예금 서비스 | 2% | 예금 서비스의 이자 비용은 예금 상품을 통해 발생하며, 수익의 일부분을 차지합니다. 예금의 주요 유형에는 정기 예금, 요구불 예금, 머니 마켓 계좌 등이 포함됩니다 [0]. |
또한, SHBI는 다양한 비이자 수익을 창출합니다. 비이자 수익은 신탁 및 투자 수수료, 카드 거래수수료, 부동산 타이틀 서비스에서 발생하며, 전체 비이자 수익은 2023년에 약 4,320만 달러로 증가했습니다 .
다른 미국 상장 회사들도 유사한 제품을 제공하며, 주요 경쟁자는 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 제품 |
|---|---|
| 월스 파고 | 주택 대출, 상업용 대출, 소비자 금융 상품 |
| 뱅크 오브 아메리카 | 주택 대출, 상업용 대출, 투자 증권 서비스 |
| 체이스 은행 | 주택 대출, 상업용 대출, 소비자 금융 상품, 투자 서비스 |
SHBI는 대출과 투자 증권을 통해 대부분의 수익을 창출하며, 다양한 금융 상품과 서비스를 제공하여 시장에서 경쟁력을 유지하고 있습니다.
주요 리스크
SHBI의 비즈니스에 대한 가능한 리스크는 다음과 같습니다. 첫째, 정보 기술 및 통신 시스템 및 제3자 서비스 제공 업체에 의존하고 있으며, 시스템 장애, 중단 또는 보안 침해가 재무 상태와 영업 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 우리 비즈니스는 정보 기술 및 통신 시스템 및 제3자 서비스 제공 업체의 성공적이고 비중단적인 작동에 매우 의존하며, 이러한 시스템의 실패나 제3자 소프트웨어 라이선스 또는 서비스 계약의 중단은 우리의 영업을 중단시킬 수 있습니다. 세번째, 클라이언트에게 인터넷을 통한 원격 은행 서비스를 제공하고 있는데, 이는 보안 위협에 노출될 수 있음을 의미합니다. 이러한 리스크들이 발생할 경우, 우리 비지니스와 명성에 피해를 주고 손해를 볼 수 있습니다[0][1].
재무
SHBI의 2023년 재정 상태는 2022년에 비해 다양한 변화가 있었습니다. 총 자산은 2022년 12월 31일 기준 35억 달러에서 2023년 12월 31일 기준 60억 달러로 72.9% 증가했습니다. 이 증가의 주요 원인은 합병에 따른 것으로, 특히 대출 잔고가 81.6% 증가한 21억 달러와 현금 및 현금 등가물의 3억 1,690만 달러 증가가 두드러졌습니다. 총 예금은 24억 달러 증가하여 2022년 12월 31일 54억 달러에 도달했으며, 이는 주로 합병에 기인합니다. 순이자 수익은 2022년 1억 135만 달러에서 2023년 1억 3,530만 7,000달러로 33.6% 증가했는데, 총 이자 수익이 88.0% 증가한 2억 1,408만 달러를 기록한 것이 주된 원인입니다. 비이자 수익도 43.6% 증가했지만, 인수 관련 비용 및 대손충당금 증가로 인해 2022년 3,117만 달러의 순이익에서 2023년에는 1,122만 달러로 감소했습니다. net income 감소의 주요 원인은 합병 관련 비용과 감사 보고서에서 언급된 대손충당금 증가였습니다 .
대차대조표
SHBI의 재무상태표 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 현금 및 은행 예치금 | $63,172 | $37,661 |
| 기타 은행의 이자예치금 | $309,241 | $17,838 |
| 현금 및 현금성 자산 | $372,413 | $55,499 |
| 매도가능증권 (공정가치) | $110,521 | $83,587 |
| 만기보유증권 | $513,188 | $559,455 |
| 주식증권 (공정가치) | $5,703 | $1,233 |
| 제한된 증권 (원가) | $17,900 | $11,169 |
| 대출 채권 | $4,641,010 | $2,556,107 |
| 대손충당금 | ($57,351) | ($16,643) |
| 대출, 순 | $4,583,659 | $2,539,464 |
| 부동산 및 장비, 순 | $82,386 | $51,488 |
| 영업권 | $63,266 | $63,266 |
| 기타 무형자산, 순 | $48,090 | $5,547 |
| OREO, 순 | $179 | $197 |
| 모기지 서비스 권리 (공정가치) | $5,926 | $5,275 |
| 사용권 자산 | $12,487 | $9,629 |
| 생명보험 해약환급금 | $101,704 | $59,218 |
| 미수이자 | $19,217 | $9,384 |
| 이연 법인세 자산 | $40,707 | $7,357 |
| 기타 자산 | $24,790 | $11,260 |
| 총자산 | $6,010,918 | $3,477,276 |
| 무이자 예금 | $1,258,037 | $862,015 |
| 이자예금 | $4,128,083 | $2,147,769 |
| 총 예금 | $5,386,120 | $3,009,784 |
| 단기 차입금 | $- | $40,000 |
| 신기부채 TRUPS | $29,158 | $18,398 |
| 하위부채 | $43,139 | $24,674 |
| 총 차입금 | $72,297 | $83,072 |
| 리스부채 | $12,857 | $9,908 |
| 기타 부채 | $28,509 | $10,227 |
SHBI의 재무 상태 분석
SHBI의 재무상태표를 살펴보면, 2023년 12월 31일 기준 총 자산은 $6.01 billion으로 2022년의 $3.48 billion에서 크게 증가했습니다. 이 중 대출 채권은 $4.64 billion으로 자산의 가장 큰 부분을 차지하고 있으며, 이는 회사의 대출 활동이 매우 활발하다는 것을 의미합니다. 또한 현금 및 현금성 자산이 $372.4 million으로 상당히 증가했으며 이는 유동성이 강화되었음을 나타냅니다. 투자 증권은 매도가능증권과 만기보유증권으로 구성되어 있으며, 총합은 $629.4 million으로 안정적인 투자 포트폴리오를 유지하고 있습니다. 예금 잔액은 $5.39 billion으로, 이는 차입금보다 훨씬 높은 수치로 회사가 고객 예금 중심의 자금 조달 구조를 가지고 있음을 보여줍니다. 전체적으로 자산의 배분이 대출과 예금 중심으로 되어 있어, SHBI의 주요 사업 영역인 상업 및 개인 금융 서비스 제공에 적합한 구조를 보이고 있습니다[0][1].
손익계산서
SHBI의 손익계산서 테이블 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 수익 | ||
| 이자 수익 및 배당 수익 | $214,079 | $113,845 |
| 이자 비용 | $78,772 | $12,543 |
| 순이자 수익 | $135,307 | $101,302 |
| 대손충당금 | $30,953 | $1,925 |
| 비이자 수익 | $33,159 | $23,086 |
| 비이자 비용 | $123,329 | $80,322 |
| 법적 및 전문 비용 (합병 관련 비용 포함) | $5,164 | $1,654 |
| 기타 운영 비용 | $775 | $540 |
| 세전 소득 | $14,184 | $42,141 |
| 세금 비용 | $2,956 | $10,964 |
| 순이익 | $11,228 | $31,177 |
| 기본 및 희석 주당 순이익 | $0.42 | $1.57 |
SHBI의 재무 상태 분석
SHBI의 손익계산서를 보면, 2023년과 2022년 사이에 몇 가지 중요한 점이 있습니다. 첫째, 이자 수익은 $214,079천 달러로 88.04% 증가했으며, 이는 주로 합병에 의한 대출 증가와 같은 요인 때문입니다. 하지만 이자 비용도 동기간 동안 528.02% 증가하여 $78,772천 달러에 달했습니다. 결과적으로 순이자 수익은 33.57% 증가했지만, 비이자 비용의 급증으로 인해 총 수익 감소가 발생했습니다. 합병 관련 비용 증가와 신용 손실 비용 증가 등이 주요 원인입니다. 합병 과정에서 발생한 법적 및 전문 비용이 급격히 증가한 것도 비이자 비용 증가에 기여했습니다.
비이자 수익은 약 43.63% 증가했으며, 이는 주로 세 번째 분기에 인식된 $8.8M의 특수한 구매 이득이 기여했습니다. 그러나 이러한 비이자 수익의 증가는 전체적인 비용 증가에 비해 상대적으로 작은 효과를 보였습니다. 비이자 비용은 2023년에 $123,329천 달러로 2022년의 $80,322천 달러에 비해 크게 증가했습니다. 이는 주로 합병 관련 비용과 기타 운영 비용의 증가 때문입니다.
SHBI는 주로 상업 및 개인 금융 서비스 제공을 중심으로 사업을 운영하는 금융 지주회사로, 다른 동종 업계 기업들과 비교했을 때 경비 비율이 높게 나타나고 있습니다. 이는 합병으로 인한 일회성 비용과 대손충당금 증가 때문으로 파악됩니다. 그러나 이러한 비용이 일시적인 요소인 점을 고려하면, 장기적인 관점에서는 수익성이 회복될 가능성이 있습니다.
결론적으로 SHBI의 2023년 재무 성과는 여러 합병 관련 비용과 대손충당금 증가로 인해 이전 연도에 비해 저조했지만, 장기적으로는 이자 수익 증가와 같은 긍정적인 요소들이 있으며, 이러한 요인들이 회사의 재무 건전성에 기여할 것으로 예상됩니다[0][1].
현금흐름표
SHBI의 현금 흐름 테이블 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | ||
| 순이익 | $11,228 | $31,177 |
| 조정: | ||
| 누락된 계열사 순이익 | 10,534 | -29,521 |
| 특별 구매 이득 | -8,816 | 0 |
| 부채 발행 비용 상각 | 122 | 122 |
| 주식보상 비용 | 1,174 | 636 |
| 기업 소유 생명보험 수입 | -141 | -67 |
| 인수 회계 조정 | 557 | 188 |
| 기타 자산의 순 증가(감소) | -1,267 | 387 |
| 기타 부채의 순 증가(감소) | -682 | 275 |
| 영업활동으로 인한 순 현금 | 12,709 | 3,197 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | ||
| 기업 소유 생명보험 구매 | -249 | 0 |
| TCFC 인수로 인한 현금 순액 | 88 | 0 |
| 투자활동으로 인한 순 현금 | -161 | 0 |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | ||
| 보통주 배당금 지급 | -12,733 | -9,530 |
| 보통주 발행 | 385 | 386 |
| 재무활동으로 인한 순 현금 | -12,348 | -9,144 |
| 현금 및 현금성 자산의 순 증가(감소) | 200 | -5,947 |
| 기초 현금 및 현금성 자산 | 7,145 | 13,092 |
| 기말 현금 및 현금성 자산 | 7,345 | 7,145 |
재무 상태 평가
SHBI는 순이익이 2022년의 $31,177천 달러에서 2023년 $11,228천 달러로 감소했음에도 불구하고, 영업활동으로 인한 현금 흐름을 개선하는 데 성공했다. 회사는 주로 영업활동에서 현금을 창출하며, 2023년에 $12,709천 달러의 긍정적인 현금 흐름을 기록했다. 이는 부채 발행 비용 상각, 주식보상 비용, 인수 회계 조정 등의 요인으로 현금 흐름이 보완되었기 때문이다. 반면, 투자활동과 재무활동에서는 각각 $161천 달러와 $12,348천 달러의 현금 유출이 발생했다.
비슷한 산업군의 다른 금융 지주회사와 비교했을 때 SHBI의 현금 흐름은 몇 가지 특징을 나타낸다. 예를 들어, 대형 금융기관들은 대체로 더 많은 투자활동에서의 현금 유입을 경험하지만, SHBI는 인수 비용과 관련된 투자 지출로 인해 어려움을 겪고 있다. 또한, 재무활동 측면에서는 보통주 배당금 지급이 비교적 높은 비율을 차지하면서 현금 유출의 주요 원인이 되고 있다.
따라서 SHBI는 주로 영업활동을 통해 현금을 창출하며, 이는 회사의 현금 흐름을 유지하는 데 중요한 역할을 하고 있다. 인수 및 합병과 같은 특별한 활동으로 인한 일회성 비용이 반영되면서 투자 및 재무활동에서의 현금 흐름에 영향을 미쳤으며, 이는 장기적인 재무 상태 개선 계획이 필요함을 시사한다 .
주요 부채 및 전환사채들
SHBI의 부채 현황 및 조건
| 부채 유형 | 금액 (천 달러) | 발행일 | 만기일 | 최초 상환 가능일 | 이자율 |
|---|---|---|---|---|---|
| 9월 2030 후순위 채권 | $25,000 | 2020 | 2030 | 2025 | 2025년 9월까지 5.375%, 이후 3개월 SOFR + 5.265% |
| 10월 2030 후순위 채권 | $19,500 | 2020 | 2030 | 2025 | 2025년 10월까지 4.75%, 이후 3개월 SOFR + 4.58% |
| Severn Capital Trust I | $20,619 | 2004 | 2035 | N/A | 3개월 SOFR + 2.00% |
| Tri-County Capital Trust I | $7,000 | 2004 | 2034 | N/A | 90일 SOFR + 2.60% |
| Tri-County Capital Trust II | $5,000 | 2005 | 2035 | N/A | 90일 SOFR + 1.70% |
SHBI는 총 72,297천 달러의 장기부채를 가지고 있습니다. 주요 부채로는 2020년에 발행된 후순위 채권과 Severn Capital Trust 및 Tri-County Capital Trust I, II에서 발행된 신탁 우선증권이 있습니다. 후순위 채권은 특정 기간 동안 고정 금리를 적용받은 후, SOFR(미국 하루 기준금리) 기반의 변동 금리로 전환됩니다. 또한 이러한 부채는 SHBI의 인수와 합병을 통해 추가되었으며, 선순위 차입금이나 단기 부채 없이 장기적인 자금 조달 수단으로 활용되고 있습니다[0].
주가 영향 미치는 요인들
SHBI의 주가 변동에는 여러 요인들이 영향을 미칠 수 있습니다. 하나의 시나리오로 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 재점화되어 글로벌 경제 불확실성이 증대되는 경우를 생각해볼 수 있습니다. 이러한 상황에서는 금융 시장의 변동성이 커지며, 특히 수출입의존도가 높은 기업들의 재무 성과가 악화될 수 있습니다. 이로 인해 SHBI의 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 또 다른 시나리오로는 경기 침체 시 은행의 대출 상환능력이 악화되어 부실채권이 증가하는 경우입니다. 이는 은행의 금융 건전성을 축소시켜 SHBI의 주가에 부정적인 영향을 줄 것입니다. 반면, 금리가 상승하는 상황에서는 이자 수익이 증가할 가능성이 있어 SHBI의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 연방준비제도가 금리 인상을 단행하여 은행의 대출 이자율이 상승하면, 은행의 순이자 마진이 확장되어 수익성이 개선되기 때문입니다. 또한, 부동산 시장의 호황이 지속되어 부동산 담보 대출의 비율이 높아지면 SHBI의 수익성이 크게 증가할 수 있습니다. 그러나, 이를 반대로 부동산 시장이 붕괴하는 경우 SHBI의 주가는 하락할 가능성이 큽니다. 지리적 갈등으로 야기된 지역 경제 침체 역시 SHBI의 주요 사업 지역에 영향을 미쳐 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 러시아와 우크라이나 간의 전쟁은 글로벌 에너지 시장 뿐 아니라 관련 공급망을 통해 전반적 시장 불확실성을 증가시켜 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 성장하는 핀테크 기업들과의 경쟁이 심화되는 경우 SHBI의 시장 점유율이 줄어들어 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 핀테크 기업들이 제공하는 혁신적인 금융 서비스는 고객들을 빠르게 끌어들이며 전통적인 금융기관들에게 위협이 될 수 있습니다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
SHBI의 미래는 다양한 요인에 따라 성장할 수도, 축소될 수도 있다. 우선, 금리가 상승하면 은행의 주요 수익원인 이자 수익이 늘어나 SHBI의 수익성이 개선될 것이다. 반대로, 금리가 지속적으로 낮아진다면 이자 수익이 감소하여 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한, 경제 상황이 호전되면 대출 수요가 증가하여 SHBI의 영업 이익이 상승할 수 있다. 그러나 경제 침체가 발생하면 대출 상환 능력이 떨어져 부실채권이 증가하고 은행의 재정 건전성에 악영향을 줄 가능성이 있다. 부동산 시장의 동향 역시 중요한 요인으로 작용할 것이다. 부동산 가격이 상승하면 담보 대출 비율이 높아져 수익성이 증가하지만, 부동산 시장이 붕괴되면 반대의 상황이 발생할 수 있다. 더불어, 기술 발전과 함께 핀테크 기업들의 성장이 지속된다면 전통적인 은행 서비스의 시장 점유율이 줄어들게 되어 SHBI의 경쟁력이 약화될 수 있다. 규제 변화도 중요한 변수이다. 금융 규제가 완화되면 은행 운영이 보다 유연해져 성장 가능성이 높아지지만, 규제가 강화되면 운영 비용이 증가하고 수익성에 압박이 가해질 수 있다. 마지막으로, 국제 무역 분쟁과 같은 대외적인 경제 불확실성이 증가하면 금융 시장의 변동성이 커져 SHBI의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 이러한 다각적인 요인들에 따라 SHBI의 미래는 변동될 가능성이 크며, 다양한 원인으로 인해 사업이 성장하거나 축소될 수 있다.