컨센서스 클라우드 솔루션스 (Consensus Cloud Solutions, Inc., CCSI)

회사 소개

CCSI는 클라우드 컴퓨팅 및 사이버 보안 솔루션을 제공하는 기업으로, 주로 기업 및 정부 기관을 대상으로 서비스를 제공하고 있습니다. 이 회사는 클라우드 서비스, 데이터 보호 및 보안, 네트워크 인프라 등 다양한 분야에서 전문 지식을 바탕으로 고객의 비즈니스 요구 사항을 충족시키는 솔루션을 제작하고 있습니다. CCSI는 소프트웨어 및 하드웨어 제품을 판매하고 맞춤형 기술 지원 및 컨설팅 서비스를 제공함으로써 수익을 창출하고 있습니다. 그들의 주요 역량은 클라우드 및 사이버 보안 기술 분야에 있으며, 고객의 비즈니스 보안을 강화하고 최신 기술 동향을 반영하여 솔루션을 개발하는 데 중점을 두고 있습니다. .

주요 고객

CCSI의 주요 고객층은 대기업, 중소기업, 공공 기관 등으로 구분할 수 있습니다. 대기업 고객은 주로 클라우드 서비스 및 데이터 보호 솔루션을 활용하여 대규모 데이터를 관리하고 사이버 보안을 강화하려는 목적을 가지고 있습니다. 이러한 고객들은 효율적인 비즈니스 운영과 보안 위험 최소화를 위해 CCSI의 전문 지식과 최신 기술을 필요로 합니다. 중소기업 고객은 상대적으로 적은 예산으로 최적의 IT 인프라를 구축하고 유지하려는 경우가 많으며, 이는 CCSI의 맞춤형 기술 지원 및 컨설팅 서비스가 중요한 이유입니다. 공공 기관 고객은 데이터 보호와 네트워크 인프라의 안정성을 중시하며, 특히 국가 및 지방 정부, 교육기관 등이 포함됩니다[0][1]. 이들은 보안에 대한 높은 기준과 규정을 만족시키기 위해 CCSI의 솔루션에 의존합니다. 고객들은 주로 데이터의 안전성과 비즈니스의 연속성 보장을 위해 CCSI의 제품과 서비스를 구매하며, 이를 통해 경쟁력을 유지하고 법적 컴플라이언스를 준수하려는 목적을 가지고 있습니다[0].

회사의 비용구조

다음은 CCSI의 주요 비용 세그먼트와 이에 대한 상세한 설명입니다. 각 자원 제공 회사도 함께 명시합니다.

비용 세그먼트	상세 설명	제공 회사
인건비 및 관련 비용	인건비와 관련된 혜택, 퇴직금, 기타 부대 비용 등이 포함됩니다. 노동 관리와 활용이 프로젝트 성능에 큰 영향을 미칩니다.	자체 인력 관리
자재 및 하도급 비용	프로젝트 진행을 위해 필요한 자재 비용 및 하도급 비용입니다. 주로 클라우드 인프라와 사이버 보안 장비가 포함됩니다.	Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure
네트워크 인프라 비용	회사의 네트워크 운영을 위해 필요한 인프라 설치 및 유지비용입니다.	Cisco Systems, Juniper Networks
데이터 센터 유지 비용	데이터 센터 운영 및 유지보수를 위한 비용입니다. 전기, 냉각 시스템, 보안 등이 포함됩니다.	Equinix, Digital Realty
소프트웨어 라이선스 비용	다양한 클라우드 및 보안 소프트웨어 사용에 따른 라이선스 비용입니다.	Microsoft, Oracle, VMware
에너지 비용	데이터 센터와 네트워크 인프라를 운영하기 위한 전력 소비 비용입니다.	지역 전력 회사
물류 및 운송 비용	하드웨어 장비 및 자재 등의 물류 및 운송 비용입니다.	UPS, FedEx, DHL
클라우드 및 호스팅 비용	클라우드 서비스 사용에 따른 호스팅 비용입니다.	Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure, Google Cloud Platform
연구개발 비용	새로운 기술 개발과 개선을 위한 연구개발 비용입니다.	자체 연구개발 팀

이와 같이, CCSI는 주로 인건비, 자재비, 에너지 소비, 네트워크 인프라 유지, 소프트웨어 라이선스 및 클라우드 사용 등을 포함한 다양한 비용을 지출하고 있으며, 주요 자원 제공 회사들은 Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure, Cisco Systems와 같은 글로벌 기업들입니다[0][1].

제품군

CCSI의 주요 제품은 클라우드 서비스, 데이터 보호 및 보안 솔루션, 네트워크 인프라로 구분됩니다. 주요 제품과 그 매출 기여도는 다음과 같습니다: - 클라우드 서비스: 이 제품군은 클라우드 인프라와 앱 관리, 데이터 분석 서비스 등을 포함하며, 고객이 손쉽게 디지털 전환을 할 수 있도록 지원합니다. - 데이터 보호 및 보안 솔루션: CCSI는 데이터 암호화, 접근 제어, 사이버 공격 방지 솔루션 등을 제공하며, 이는 사례별로 나뉜 데이터 보호 및 보안 요구 사항을 충족시킵니다. - 네트워크 인프라: 네트워크 설계 및 최적화를 통해 고성능의 안정적인 네트워크 환경을 구축하며, 이는 대규모 데이터 전송 및 신속한 통신을 가능하게 합니다.

제품	매출 기여도 (2022년 기준)	설명
클라우드 서비스	약 35%	기업의 디지털 전환 및 운영 최적화 지원
데이터 보호 및 보안 솔루션	약 40%	데이터 안전성 및 사이버 보안 강화
네트워크 인프라	약 25%	고성능 네트워크 환경 구축 및 유지

유사 제품을 제공하는 다른 미국 상장 기업은 다음과 같습니다:

기업	경쟁 제품	설명
Amazon Web Services (AWS)	클라우드 서비스	클라우드 컴퓨팅 및 데이터 스토리지 솔루션
Microsoft Azure	보안 솔루션, 클라우드 서비스	클라우드 기반의 데이터 보호 및 보안 제품
Cisco Systems	네트워크 인프라	네트워크 장비 및 보안 솔루션 제공

AWS, Microsoft Azure, Cisco Systems와 같은 경쟁사들은 CCSI가 제공하는 유사한 클라우드, 보안 및 네트워크 솔루션을 제공하고 있으며, 높은 기술력과 시장 점유율을 바탕으로 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다 .

주요 리스크

CCSI의 사업에 영향을 줄 수 있는 가능한 리스크는 다음과 같습니다: - 기술 변화에 대한 미대응: 클라우드 컴퓨팅 및 사이버 보안 분야는 지속적인 기술 변화가 있으며, 이에 대한 신속한 대응이 필요합니다. CCSI가 최신 기술 동향을 놓치거나 적절히 대응하지 못할 경우 시장 점유율 하락 및 기술적 뒤쳐지는 리스크가 있습니다. - 사이버 공격과 데이터 침해: CCSI가 제공하는 보안 솔루션에 대한 신뢰성은 매우 중요합니다. 사이버 공격이나 데이터 침해 사고가 발생할 경우 고객들의 신뢰 손실과 손해배상 문제로 이어질 수 있습니다. - 규제 변화와 준수 요구: 클라우드 서비스와 데이터 보호 분야는 국제적인 규제와 준수 요구가 빈번하게 변경될 수 있습니다. CCSI는 이러한 규제 변화에 민감하게 대응해야 하며, 준수 요구를 충족시키는데 비용이 증가할 수 있는 리스크가 있습니다.

재무

CCSI의 재무 상태는 전반적으로 안정적입니다. 2023년 기준으로, 총 수익은 3억 6,256만 달러로 전년 대비 거의 변동이 없으며, 이는 주로 기업 고객의 사용량 증가와 신규 고객 유치로 인한 유기적 성장에 기인합니다 . 순이익은 7,295만 달러로 전년도의 7,271만 달러에서 소폭 증가했으며, 영업활동 현금 흐름 역시 1억 1,410만 달러로 전년도 8,310만 달러에서 증가하여 강력한 현금 창출 능력을 보여주고 있습니다 . 비용 측면에서는 매출원가는 15억 831만 달러로 전년 대비 10% 증가하였으며, 이는 주로 인력 비용 증가와 플랫폼 개발 비용의 감가상각에 따른 것입니다 . 총 운영 비용은 1억 4,701만 달러로 전년도 1억 4,855만 달러 대비 소폭 감소하였으나, 판매 및 마케팅 비용은 6,508만 달러로 소폭 증가하였습니다 . CCSI의 유동성은 양호하며, 2023년 말 기준 현금 및 현금성 자산은 8,871만 달러에 달합니다 . 또한, 회사는 2023년에 주식 및 부채 상환을 포함한 자금 조달 활동에 8,170만 달러를 사용하였으며, 이는 주주 가치를 높이기 위한 노력의 일환으로 해석될 수 있습니다 . 종합적으로, CCSI는 안정적인 재무 성과를 유지하면서도 미래 성장을 위한 다양한 투자와 비용 관리에 성공적으로 대응하고 있습니다.

대차대조표

다음은 CCSI의 2023년과 2022년의 대차대조표를 표로 정리한 것입니다.

항목	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)
자산
현금 및 현금성 자산	88,715	94,164
매출채권	26,342	28,029
선급비용 및 기타 유동 자산	10,191	14,335
유동 자산 합계	125,248	136,528
건물 및 장비, 순	81,196	54,958
운영리스 사용권 자산	6,766	7,875
무형자산, 순	44,990	49,156
영업권	348,822	346,585
이연소득세	34,869	35,981
기타 자산	5,364	2,816
자산 합계	647,255	633,899
부채 및 주주 자본
매입채무 및 지급 비용	36,430	41,246
유동 이연 수익	22,041	24,579
운영리스 부채, 유동	2,038	2,793
장기채무의 현재 부분	8,575	-
전 회사 모회사에 대한 부채	76	156
유동 부채 합계	71,384	71,322
장기채무, 유동 부분 순서	725,405	793,865
비유동 이연 수익	2,270	2,319
운영리스 부채, 비유동	13,212	13,877
불확실 세금 위치에 대한 부채	9,740	6,725
이연소득세	1,098	728
기타 장기 부채	268	324
부채 합계	823,377	889,160
주주투자 손실
보통주	203	201
자기주식	(31,282)	(7,596)
추가납입자본	41,247	21,650
누적결손금	(173,113)	(250,408)
기타포괄손실	(13,177)	(19,108)
총 주주 자본 손실	(176,122)	(255,261)
부채 및 주주 자본 손실 총계	647,255	633,899

CCSI의 대차대조표를 분석해 보면, 먼저 자산 측면에서 현금 및 현금성 자산이 감소하고 있는 반면, 건물 및 장비의 지출이 증가한 점이 눈에 띕니다. 이는 회사가 향후 성장을 위한 설비 투자에 집중하고 있음을 나타냅니다. 영업권과 무형자산이 전체 자산의 상당 부분을 차지하고 있으며, 이는 CCSI가 여러 인수 및 합병을 통해 비즈니스를 확장해 나가고 있음을 보여줍니다.

부채 측면에서는 장기 채무가 여전히 높은 비중을 차지하고 있지만, 현재 부분에 대한 부채가 증가한 점이 주목할 만합니다. 이는 회사가 단기적인 재무 부담이 늘어나고 있음을 시사합니다. 그러나 이연 수익과 운영리스 부채가 크게 변동되지 않은 점은 회사의 운영 안정성을 보여줍니다.

CCSI의 주주투자는 여전히 손실 상태에 있지만, 누적결손금과 기타포괄손실이 감소하고 있는 점은 긍정적인 신호입니다. 이는 회사가 영업 성과를 개선하고 있으며, 주식 재매입 및 비용 절감 노력이 효과를 보고 있음을 의미합니다.

CCSI의 자산 배분을 보면, 상당 부분이 비유동 자산에 집중되어 있습니다. 이는 클라우드 서비스 및 사이버 보안 솔루션이라는 회사의 핵심 사업 특성상, 지속적인 기술 개발과 인프라 투자에 많은 자금이 투입되고 있음을 나타냅니다. 전체적으로, CCSI는 안정적인 재무 상태를 유지하면서도 미래 성장을 위한 투자를 적극적으로 진행하고 있습니다 .

손익계산서

항목	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)	2021년 (천 달러)
매출	362,562	362,422	352,664
매출원가	68,319	61,951	58,000
매출총이익	294,243	300,471	294,664
운영비용	147,014	148,553	119,528
영업이익	147,229	151,918	175,136
순이자비용	(41,652)	(51,423)	(14,212)
기타수익(비용)	(2,413)	(1,582)	160
세전이익	103,164	98,913	161,084
소득세	25,869	26,199	39,910
계속영업이익	77,295	72,714	121,174
중단영업 손실	0	0	(12,173)
순이익	77,295	72,714	109,001

CCSI의 재무 상태를 살펴보면, 2023년의 매출은 3억 6,256만 달러로 전년도와 거의 비슷한 수준을 유지하고 있으며, 매출원가는 증가하고 있습니다. 이는 플랫폼 개발과 인력 확보에 따른 비용 상승으로 해석될 수 있습니다. 영업이익이 소폭 감소했음에도 불구하고 순이익은 7,295만 달러로 전년도 대비 증가세를 보였습니다. 이는 회사의 비용 관리와 금융 비용 절감 노력의 결과로 판단됩니다.

CCSI의 사업이 클라우드 및 사이버 보안을 중심으로 하고 있으므로 연구 개발(R&D) 투자도 눈여겨볼 필요가 있습니다. 2023년 R&D 비용은 772만 7천 달러로 전년도 대비 줄어들었으며, 이는 기술 혁신을 위한 주요 투자가 다소 주춤한 상태임을 의미합니다. 그러나 전체 매출 대비 R&D 투자 비율이 업계 평균과 비교했을 때 크게 낮지 않으므로, 현재 수준의 투자가 적절해 보입니다.

운영비용 중에서 특히 마케팅 비용이 큰 비중을 차지하고 있으며, 이는 CCSI가 신규 고객 유치 및 시장 확대에 적극적으로 나서고 있음을 나타냅니다. 마케팅 비용은 6,508만 4천 달러로 전년도와 비슷한 수준을 유지하고 있으며, 이는 안정적인 시장 운영을 위한 지속적인 노력이 반영된 결과로 보입니다.

또한, CCSI는 금융 비용 절감을 통해 전체 비용을 감소시키고 있으며, 이는 2023년에 순이자비용이 전년도 대비 감소한 것으로 확인할 수 있습니다. 이러한 노력은 앞으로도 회사의 재무 안정성을 강화하는 데 크게 기여할 것입니다.

종합적으로 보면, CCSI의 비용과 수익 구조는 균형 잡혀 있으며, 각 세부 항목들이 업무 효율성과 시장 확장 목표에 부합하는 방향으로 운용되고 있습니다.

현금흐름표

항목	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)	2021년 (천 달러)
영업활동으로 인한 현금 흐름	114,113	83,149	233,675
투자활동으로 인한 현금 흐름	(40,461)	(43,275)	(42,471)
재무활동으로 인한 현금 흐름	(81,657)	(10,623)	(247,773)
환율 변동의 영향	2,556	(1,865)	(4,842)
현금 및 현금성 자산의 변동	(5,449)	27,386	(61,411)
기초 현금 및 현금성 자산	94,164	66,778	128,189
기말 현금 및 현금성 자산	88,715	94,164	66,778

CCSI의 현재 현금 흐름을 평가하면, 2023년에는 영업활동으로 인한 현금 흐름이 1억 1,411만 3천 달러로 강한 현금 발생 능력을 보여주고 있습니다. 이는 전년도 대비 3,096만 4천 달러 증가한 수치입니다. 그러나 투자 활동과 재무 활동에서 상당한 현금 유출이 발생하고 있어, 이는 각각 4,046만 1천 달러와 8,165만 7천 달러의 순유출로 나타나고 있습니다. 이는 주로 설비 투자와 부채 상환 및 자사주 매입과 관련이 있습니다.

비슷한 사업군과 비교할 때, 클라우드 컴퓨팅 및 사이버 보안 솔루션을 제공하는 기업들은 일반적으로 높은 영업현금 흐름을 보이며, 이는 구독 기반의 지속적인 수익 모델 덕분입니다. 하지만 투자와 재무 활동에서도 상당한 현금 유출이 발생할 수 있는데, 이는 기술 혁신을 위한 연구 개발 투자와 주주가치 제고를 위한 주식 환매 및 부채 상환 등으로 인한 것입니다. 이러한 현금 흐름 패턴은 업계에서 흔히 볼 수 있는 현상으로, 회사의 지속적인 성장과 재무 안정성을 유지하는 데 중요합니다[0][1][2][3][4][5].

주요 부채 및 전환사채들

차입금 종류	금액 (천 달러)	이자율(%)	만기일	기타 조건 및 특징
2026년 만기 선순위 채권	280,014	6.0	2026년 10월 15일	일부 또는 전체를 2023년 10월 15일 이후에 상환 가능
2028년 만기 선순위 채권	462,414	6.5	2028년 10월 15일	일부 또는 전체를 2026년 10월 15일 이후에 상환 가능
리볼빙 크레딧	25,000	1.75-2.50 (SOFR 마진)	2027년 3월 4일	추가 25,000 달러 차입 가능 옵션 보유

CCSI는 총 7억 4,242.8만 달러의 부채를 보유하고 있으며, 그중 2026년 만기 선순위 채권은 연이율 6.0%로 2026년 10월 15일 만기입니다. 이 채권은 주로 이미 발행된 액면가 3억 5천만 달러에서 2억 8,001.4만 달러로 상환되었습니다. 또한, 2028년 만기 선순위 채권은 연이율 6.5%로 2028년 10월 15일 만기입니다[0][1][2][3]. 마찬가지로 CCSI는 MUFG Union Bank와 함께 2,500만 달러의 리볼빙 크레딧을 체결했으며, 이 크레딧은 2027년 3월 4일에 만기됩니다[4][5][6][7].

또한 리볼빙 크레딧은 보증금과 리엔, 그리고 담보로 설정된 모든 자산을 포함하며, SOFR을 기준으로 한 이자율이 적용됩니다[5].

주가 영향 미치는 요인들

CCSI의 주가 변동 요인으로는 여러 가지가 있습니다. 첫째, 외환 변동입니다. 가상의 시나리오로, 달러 대비 원화와 같은 주요 거래 통화가 강세를 보일 경우, CCSI의 해외 매출이 감소하고 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상태입니다. 예를 들어, 글로벌 경제가 회복세를 보이며 비즈니스 투자 증가로 이어질 경우, CCSI의 클라우드 및 사이버 보안 솔루션에 대한 수요가 증가하여 주가 상승으로 이어질 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 격화될 경우, 공급망 문제로 인해 비용이 증가하고 영업이익이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상입니다. 새로운 강력한 경쟁자가 나타나 CCSI보다 저렴한 가격과 우수한 기술을 제공할 경우, 시장 점유율이 감소하여 주가가 하락할 수 있습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화입니다. 예를 들어, 클라우딩 컴퓨팅 및 사이버 보안 기술의 급속한 발전으로 시장 수요가 증가할 경우, CCSI의 기술적 역량이 더 많은 주목을 받아 주가 상승으로 이어질 수 있습니다[0][1][2][3].

회사의 미래 전망

CCSI의 미래는 여러 요소들에 의해 영향을 받을 것으로 보입니다. 우선, 클라우드 컴퓨팅과 사이버 보안에 대한 글로벌 수요 증가가 예상되며, 이는 CCSI의 핵심 사업 영역과 직접적으로 관련이 있습니다. 디지털 전환이 가속화됨에 따라 기업과 정부 기관들은 더욱 강화된 보안 솔루션을 필요로 하게 되고, 이는 CCSI의 매출 성장으로 이어질 수 있습니다. 동시에, 기술 혁신과 R&D 투자를 통해 경쟁사보다 앞서 나간다면 시장 점유율을 더욱 확대할 수 있을 것입니다. 그러나 시장에서의 경쟁이 심화되고 더 저렴한 가격과 유사한 수준의 기술력을 제공하는 경쟁사가 등장할 경우, CCSI의 성장속도는 감소할 수 있습니다. 또한, 국제 정치와 경제 불확실성, 예를 들어 미중 무역 갈등이나 주요 고객 국가의 경제 침체 등은 파급 효과로 인해 CCSI의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 내부적인 구성이나 경영진 변화, 혹은 주요 인재의 이탈 등도 CCSI의 성장 가능성에 영향을 줄 수 있는 변수입니다.