회사 소개
요크 워터 컴퍼니(York Water Company)는 미국에서 가장 오래된 투자 기반의 상수도 공용기업으로, 1816년 이후 지속적으로 운영되어왔습니다. 주요 사업은 물을 저장하고 정화하여 안전한 음용수 기준을 충족시키고 배급하는 것입니다. 또한 우수배수 시스템 세 개와 오수 배수 및 처리 시스템 열 개를 소유하고 운영합니다. 회사는 남부 중부 펜실베이니아 주의 4개 군에 걸쳐있는 56개 지방자치단체의 일부를 포함하는 특허받은 상수도 및 우수배수 영역에서 운영됩니다. 회사는 펜실베이니아 공공사업 위원회(PPUC)의 규제를 받으며, 결제 절차, 분쟁 처리, 중단, 서비스 영역, 부채 및 자본 조달 및 요금 책정 분야의 모든 실천의 변경을 하기 전에 PPUC의 승인을 받아야 합니다. 요크와 애덤스 카운티에 대한 회사의 주요 시스템에 대한 대부분의 물 공급은 코도러스 크릭의 남부 지류와 동부 지류에서 가져오며, 이들은 약간의 73.0만 갤런의 평균 일일 유량을 가지고 있습니다. 회사는 이러한 기본 시스템에 대한 동위수원지인 윌리엄스 호수(Lake Williams)와 레드만 호수(Lake Redman)에 각각 22억 갤론 정도의 물을 저장할 수 있는 두 개의 저수지를 보유하고 있습니다. 또한 회사는 코드로스크릭의 록스베리 댐으로부터 일일 약 26.0만 갤런의 평균 유량을 가져오는 약 33제곱 마일의 유수천에서 프랭클린 카운티 시스템을 위한 물 공급을 얻고 있습니다. 또한 윌리엄스와 애덤스, 랭커스터 카운티의 지하수 위성 시스템의 고객에게 물을 공급할 수 있는 하루 약 80.8만 갤런의 안전한 수율을 제공할 수 있는 총 13개의 우물을 보유하고 있습니다. 2023년 12월 31일 현재 회사의 평균 일일 공급량은 41.0만 갤론이고, 평균 일일 소비량은 약 21.8만 갤론입니다. 회사의 서비스 영역의 예상 인구는 2023년 12월 31일 기준으로 20만 9천명입니다. 회사의 사업은 날씨 조건에 어느 정도 의존하며, 특히 여름철 기간과 태양광 및 건조한 날씨의 양과 타이밍에 따라 수익이 크게 달라집니다. 장기적인 더위와 건조는 잔디 밭을 관리하기 위한 물 사용량이 증가하고 차량 세차, 골프코스 및 체육장을 관수하는 등 물 사용량이 증가하는 결과를 일으킬 수 있습니다. 정부 당국의 긴기간 건조시 기존의 수요가 미치는 영향으로 고객은 회사의 충분한 수도 공급에도 불구하고 수요를 줄이도록 요구 받을 수 있으며, 이는 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 회사는 이러한 취약성 일부를 해소하기 위해 모든 가능한 날씨조건에서 영업의 고정 비용을 보유할 수 있도록 최소한의 고객 요금을 도입했습니다[0].
주요 고객
요크 워터 컴퍼니(York Water Company)의 고객은 주로 펜실베이니아 중남부 지역에 거주하는 주민들, 상업 및 산업 시설들입니다. 이 지역의 고객들은 일정한 물 공급과 폐수 처리 서비스를 제공받기 위해 요크 워터 컴퍼니의 서비스를 이용합니다. 첫 번째 고객군은 일반 가정 사용자들로, 이들은 주로 안전하고 깨끗한 식수를 제공받기 위해 요크 워터 컴퍼니에 요금을 지불합니다. 두 번째 고객군은 상업 및 산업 사용자들로, 이들은 사업 운영에 필요한 대량의 물을 공급받고, 효율적인 폐수 처리 서비스를 제공받기 위해 요금을 지불합니다. 세 번째 고객군은 지방정부로, 요크 워터 컴퍼니는 여러 지방자치단체에게도 청구 및 수익 징수 서비스를 제공하며, 이들은 이러한 서비스를 통해 주민들에게 물과 폐수 처리를 효율적으로 관리할 수 있습니다 . 요크 워터 컴퍼니의 서비스는 안정적인 물 공급과 폐수 처리를 통해 주민들의 생활 편의와 공공위생을 보장하며, 지역 사회의 상업 및 산업 활동을 지원하는데 중요한 역할을 하고 있습니다.
회사의 비용구조
| 비용 유형 | 세부 설명 | 관련 회사 |
|---|---|---|
| 탈수 및 배수 처리 비용 | 2023년에는 약 $683 증가하였으며, 전년도 포함되지 않은 일회성 상환 비용이 현재 연도에 반영 | - |
| 감가상각 및 상각 비용 | 2023년에는 약 $1607 증가, 유틸리티 플랜트에 대한 추가 투자로 인해 계속 증가 예상 | - |
| 임금 | 2023년에 약 $713 증가 | - |
| 수처리 비용 | 2023년에 약 $975 상승 | - |
| 보험료 | 2023년에 약 $362 증가 | - |
| 분배 시스템 유지 보수 | 2023년에 약 $282 증가 | - |
| 외부 서비스 | 2023년에 약 $281 증가 | - |
| 청구 및 수익 징수 | 2023년에 약 $213 증가 | - |
| 원수 펌핑 연료 | 2023년에 약 $202 증가 | - |
| 자본화된 간접비 | 2023년에 약 $189 감소 | - |
| 미수금 충당금 | 2023년에 약 $106 증가 | - |
| 원천 유지 보수 | 2023년에 약 $89 증가 | - |
| 연금 비용 | 2023년에 약 $843 증가, 주로 퇴직에 대한 비용 증가 | - |
| 공공 사업세 | 2023년에 약 $119 증가 | - |
| 기타 비용 | 기타 운영 비용은 순 증가 약 $220 | - |
주요 비용 요소에 대한 관련 기업 정보는 제공된 자료에서 명시되지 않았습니다[0].
제품군
요크 워터 컴퍼니(York Water Company)의 주요 제품과 서비스는 상수도 공급 및 하수도 처리입니다. 이 회사의 수익 구조는 다음과 같이 나뉘어 있습니다:
주요 제품 및 서비스
- 상수도 공급 서비스:
- 주거용(Residential): 일반 가정 사용자에게 물을 공급하고 있으며, 전체 수익의 64%를 차지합니다.
- 상업 및 산업용(Commercial and Industrial): 상업 및 산업 시설에 물을 공급하며, 전체 수익의 29%를 차지합니다.
- 화재 보호 서비스(Fire Protection): 화재 발생 시 소방용수 공급을 위해 물을 제공하며, 전체 수익의 7%를 차지합니다[0][1].
- 하수도 처리 서비스:
- 주거용 하수도 처리(Residential Wastewater Utility Service): 일반 가정 사용자에게 하수도 처리 서비스를 제공하며, 이는 5,495천 달러의 수익을 창출합니다.
- 상업 및 산업용 하수도 처리(Commercial and Industrial Wastewater Utility Service): 상업 및 산업 시설에 하수도 처리 서비스를 제공하며, 1,050천 달러의 수익을 창출합니다.
이 외에도 요크 워터 컴퍼니는 빌링 및 수익 징수 서비스(Billing and Revenue Collection Services)와 서비스 라인 보호 계획(Service Line Protection Plan) 등의 부가 서비스를 통해 수익을 창출하고 있습니다[2].
경쟁자
다른 유사한 제품과 서비스를 제공하는 미국 내 상장기업들을 경쟁자로 볼 수 있습니다.
| 회사명 | 제품 및 서비스 | 비고 |
|---|---|---|
| American Water Works | 상수도 및 하수도 서비스 | 미국 최대의 공기업 상수도 회사 |
| Aqua America | 상수도 및 하수도 관리 및 운영 | 주요 상수도 공기업 |
이 표는 요크 워터 컴퍼니와 유사한 서비스로 경쟁하게 될 수 있는 기업들을 나타냅니다[2].
주요 리스크
요크 워터 컴퍼니(York Water Company)의 사업에 관련된 가능한 위험 요소는 다음과 같습니다: 1. 사이버 보안 공격 위험: 제삽은 일부 기능의 관리를 제삽과 사이버 보안 공격의 대상이 될 수 있는 제삽과 아웃소싱 할 수 있습니다. 이러한 시스템의 손실 또는 주요 문제 발생은 고객, 금융, 직원 또는 운영 데이터의 손실이나 위험으로 인해 기업, 재무 상태 및 영업 결과에 피해를 줄 수 있습니다. 이러한 공격 또는 다른 사건과 관련된 가능한 영향은 유실, 도난 또는 손상된 데이터에 대한 해결 비용, 데이터 처리 시스템의 수리, 사이버 보안 보호 비용 증가, 사회통합 및 환경 법률 및 규제 준수에 부정적인 영향, 소송 및 명예 손상을 포함합니다[0]. 2. 가뭄 리스크: 펜실베이니아 주 관리 당국은 요크 카운티를 가뭄 감시로 이동시키고, 랭커스터 카운티를 정상 상태로 이동시키고, 애덤스 카운티와 프랭클린 카운티는 가뭄 감시 및 경고를 지속했습니다. 이는 수요 감소 요청에 따라 향후 수익, 운영 비용 및 순이익에 부정의 영향을 미칠 수 있는 선택적인 수도 사용 제한도포함할 수 있습니다. 이러한 가뭄 조치는 건기 조건의 지속 시간과 심각도에 따라 미래 수익, 운영 비용 및 순이익에 영향을 미칠 수 있습니다[1]. 3. 물과 관련된 환경 규제 및 수질 문제: 물 및 하수 자원 공급 서비스에 대한 규정은 연방 안전 음용수법과 관련 주요 환경 법령 및 주요 환경 규제 하에서 통제 받으며, 물이나 하수라인의 유지에 따른 연방 및 주정부 법률 및 기타 규정이 집행됩니다. 이러한 규제에 대한 적합성을 유지하는 것이 중요하며, 이로 인해 추가적인 비용과 규제 준수 문제가 발생할 수 있습니다[2].
재무
요크 워터 컴퍼니(York Water Company)의 2023년 재무 성과는 전반적으로 긍정적이며, 주요 지표들에서 향상을 보였습니다. 2023년 순이익은 2,375만 7천 달러로, 전년도의 1,958만 달러보다 21.3% 증가했습니다. 이러한 증가의 주요 원인은 2023년 3월 1일부터 시행된 요금 인상과 고객 수 증가입니다. 영업 수익은 2022년의 6,006만 1천 달러에서 2023년 7,103만 1천 달러로 18.3% 증가했습니다. 영업 비용은 3,557만 8천 달러에서 4,150만 달러로 16.6% 상승했고, 이는 주로 감가상각 및 상각비, 수처리 비용, 인건비 등의 증가 때문입니다. 또한, 2023년의 순이익률은 33.4%로, 지난 5년간 평균인 30.0%보다 높았습니다. 이는 주로 영업 수익 증가와 낮은 소득세율에 기인합니다. 주당순이익(Earnings Per Share)은 2022년의 1.46달러에서 2023년 1.73달러로 상승했으며, 연말 자기자본수익률(Return on Equity)은 10.7%로 전년도의 9.5%보다 상승했습니다. 이러한 성과는 전반적으로 회사의 재무 상태가 안정적이며, 꾸준히 개선되고 있음을 나타냅니다. 영업비용 증가에도 불구하고 수익 증가로 인해 순이익이 크게 증가한 것이 주된 요인입니다[0][1][2].
대차대조표
York Water Company의 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준)
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항목 |
2023년 (천 달러) |
2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
|
총 자산 |
$588,205 |
$510,595 |
|
유동 자산 |
$15,584 |
$14,234 |
|
기타 장기 자산 |
$77,348 |
$64,460 |
|
유동 부채 |
$18,143 |
$14,935 |
|
장기 부채 |
$180,007 |
$139,465 |
|
주식 자본 합계 |
$221,178 |
$207,183 |
|
유보 이익 |
$85,004 |
$72,963 |
요크 워터 컴퍼니의 대차대조표를 분석해 보면, 2023년 총 자산은 $588,205천 달러로 2022년의 $510,595천 달러에 비해 크게 증가했습니다. 이는 주로 장기 자산과 유동 자산의 증가 덕분입니다. 유동 자산은 $15,584천 달러로 작년의 $14,234천 달러에 비해 소폭 증가했으며, 기타 장기 자산은 $77,348천 달러로 전년의 $64,460천 달러보다 크게 증가했습니다. 부채 부분에서는 장기 부채가 $180,007천 달러로 전년의 $139,465천 달러에 비해 크게 증가하여 주목할 만합니다. 이는 큰 규모의 자본 지출이나 새로운 프로젝트를 위한 재정 마련일 가능성이 큽니다. 유동 부채는 $18,143천 달러로 비교적 안정적입니다. 주식 자본 합계는 $221,178천 달러로 작년의 $207,183천 달러보다 증가했으며, 유보 이익 역시 $85,004천 달러로 전년보다 증가했습니다. 회사의 재무 상태는 총체적으로 안정적이며, 자산의 증가는 회사의 성장 가능성을 보여줍니다. 자산의 배분을 보면, 주로 장기 자산에 무게가 실려 있어 물관리 인프라와 같은 장기적인 투자에 집중하고 있음을 알 수 있습니다[0][1].
손익계산서
York Water Company의 손익계산서 (2023년 12월 31일 기준)
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항목 |
2023년 (천 달러) |
2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
|
영업 수익 |
$71,031 |
$60,061 |
|
영업 비용 |
$41,500 |
$35,578 |
|
영업 이익 |
$29,531 |
$24,483 |
|
부채 이자 |
($7,047) |
($5,114) |
|
건설 중 자금 사용 수당 |
$4,153 |
$1,501 |
|
기타 연금비용 |
($1,082) |
($1,275) |
|
기타 수익(비용) |
($521) |
$0 |
|
세전 수익 |
$25,034 |
$19,595 |
|
소득세 비용 |
$1,277 |
불명 |
|
순이익 |
$23,757 |
$19,580 |
|
기본 주당순이익 (달러) |
$1.66 |
$1.40 |
|
희석 주당순이익 (달러) |
$1.66 |
$1.40 |
York Water Company의 2023년 손익계산서에 따르면, 영업 수익은 $71,031천 달러로 2022년의 $60,061천 달러보다 18.3% 증가했습니다. 이는 주로 2023년 3월 1일에 시행된 요금 인상과 고객 수 증가가 주요 원인입니다. 영업 비용은 $41,500천 달러로 전년도의 $35,578천 달러보다 16.6% 증가하였습니다. 주요 원인으로는 감가상각 및 상각비용, 수처리 비용, 인건비 등의 증가가 있습니다[0][1].
영업 이익은 $29,531천 달러로 2022년의 $24,483천 달러에 비해 큰 폭으로 증가했으며, 이는 영업 수익 증가에 따른 결과입니다. 회사의 순이익은 $23,757천 달러로, 전년도 $19,580천 달러보다 21.3% 증가하여 긍정적인 재무 성과를 나타냈습니다. 이와 같은 순이익 증가는 주로 영업 수익 증가와 더불어 건설 중 자금 사용 수당의 증가가 주요 요인으로 작용했습니다. 이러한 증가에도 불구하고 부채 이자가 $7,047천 달러로, 이는 전년도 $5,114천 달러에 비해 크게 증가했음을 알 수 있습니다[0][3].
York Water Company의 운영비용 증가는 물 관리와 인프라 관련 비용 증가가 주된 원인입니다. 특히 감가상각 및 상각 비용의 증가, 수처리 비용의 증가, 그리고 인건비의 증가가 주요한 요인으로 작용했습니다. 이러한 비용 증가는 회사가 제공하는 서비스의 질을 유지하기 위한 필수적인 투자라 할 수 있습니다. 또한, 건설 중 자금 사용 수당의 큰 폭의 증가는 회사가 적극적으로 인프라 개선 및 확장 프로젝트를 진행하고 있음을 나타냅니다[1].
이와 같은 재무 성과는 유틸리티 회사로서의 York Water Company의 안정적인 수익 구조를 반영하며, 회사가 제공하는 서비스의 질을 지속적으로 유지하고 있다는 점에서도 긍정적으로 평가할 수 있습니다. 특히 영업 이익과 순이익의 증가폭이 영업 비용 증가를 초과하여 재무 상태가 건전함을 알 수 있습니다.
현금흐름표
York Water Company의 현금 흐름표 (2023)
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항목 |
2023년 (천 달러) |
2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
|
영업활동으로 인한 현금 흐름 |
31,908 |
22,018 |
|
투자활동으로 인한 현금 흐름 |
(65,265) |
(53,920) |
|
재무활동으로 인한 현금 흐름 |
33,357 |
31,902 |
|
현금 및 현금성 자산의 순 증가(감소) |
0 |
0 |
York Water Company는 2023년에 영업활동을 통해 31,908천 달러의 현금을 창출했으며, 이는 2022년의 22,018천 달러에 비해 크게 증가했습니다. 이는 순이익 증가와 감가상각비 증가가 주요 원인으로 작용했습니다. 반면, 투자활동에서는 65,265천 달러의 현금 유출이 발생했으며, 이는 주로 상수도 설비 증설과 관련된 투자 및 물 및 폐수 시스템 인수로 인한 것입니다. 이는 2022년의 53,920천 달러 투자액보다 증가된 금액입니다. 재무활동에서는 33,357천 달러의 현금을 조달했으며, 이는 장기 부채 발행과 고객 건설 기여금 등을 통한 것입니다[0][1][2].
기본적으로 상수도 및 폐수 처리 같은 유틸리티 기업들은 안정적인 현금 흐름을 유지하는 것이 중요합니다. York Water Company의 현금 흐름 구조를 보면, 영업활동을 통해 안정적인 현금을 생성하고 있지만, 투자활동에서 상당한 금액을 지출하고 있음을 알 수 있습니다. 이러한 현상은 유사한 유틸리티 기업들에서도 흔히 볼 수 있는 패턴입니다. 예를 들어, American Water Works나 Aqua America와 같은 유틸리티 기업들 또한 대규모 인프라 투자로 인해 투자활동에서의 현금 유출이 크고, 이와 함께 영업활동을 통해 안정적인 현금을 창출하여 회사 운영을 지속하는 구조를 가지고 있습니다. 이는 장기적인 인프라 개선과 서비스 품질 유지를 위한 필수적인 투자로 볼 수 있습니다. York Water Company 또한 안정적인 영업 현금 흐름을 바탕으로 향후 성장을 위한 투자를 지속하고 있습니다[2].
주요 부채 및 전환사채들
다음은 York Water Company의 부채 관련 내용들을 표로 정리한 것입니다:
| 부채 유형 | 금액 (천 달러) | 금리 | 만기일 | 조건 및 기타 사항 |
|---|---|---|---|---|
| 장기 부채 (고정 금리) | $40,000 | 5.50% | 2053년 2월 24일 | 무담보, 상환 기간 내 반기별로 지급 |
| 장기 부채 (변동 금리) | $12,000 | 평균 3.38% (2023년), 평균 1.25% (2022년) | 2029년 10월 1일 | 주간 금리 재조정, PEDFA 발행 채권 |
| 신용대출 | $30,273 | 6.51% | 2025년 9월 | SOFR + 1.17%, 2년 만기 회전 신용 한도[0][1][2][3]. |
이 표는 York Water Company가 보유한 주요 부채 항목들을 요약하여 보여줍니다. 고정 금리 부채는 5.50%의 이자율을 가지고 2053년에 만기되며, 변동 금리 부채는 PEDFA에서 발행한 채권으로, 주간 금리 재조정을 통해 결정됩니다. 신용대출은 SOFR 기반 금리로 2025년까지 만기입니다.
주가 영향 미치는 요인들
York Water Company(YORW)의 주가 상승 또는 하락의 원인은 다양한 요인에 의해 좌우될 수 있습니다. 첫째, 환율 변동입니다. 미국 달러가 강세를 보이면 YORW의 운영 비용이 상승할 가능성이 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 원자재 수입 비용이 증가할 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태입니다. 경제 불황이 지속되면 소비자들이 물 사용을 줄일 수 있어 YORW의 매출이 감소할 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되면 수출입 관련 불확실성이 높아져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁 업체의 부상입니다. 새로운 수자원 관리 회사가 시장에 진입해 YORW의 시장 점유율을 빼앗을 경우 주가가 하락할 수 있습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화입니다. 환경 보호 규제 강화와 같은 새로운 트렌드가 나타나면 YORW가 이에 대응하기 위해 추가 비용이 발생할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, 강력한 장마 시즌이 예고되어 물 수요가 급증할 경우에는 YORW의 매출이 상승하여 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
York Water Company(YORW)의 미래는 다양한 요소들에 의해 성장하거나 축소될 가능성이 있습니다. 먼저, 기후 변화로 인한 물 부족 현상은 YORW의 사업 성장에 큰 영향을 미칠 것입니다. 기후 변화로 물 자원이 더 귀해지고, 물 관리의 중요성이 커짐에 따라 YORW의 서비스에 대한 수요가 증가할 수 있습니다. 또한, 인구 증가와 도시화로 인한 물 사용량 증가도 YORW의 매출에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 반면, 정부의 환경 규제가 강화되면 YORW는 새로운 환경 기준을 충족하기 위해 추가적인 비용을 부담해야 할 수 있고, 이는 영업이익을 감소시킬 수 있습니다.
기술 발전도 YORW의 미래에 큰 변화를 가져올 수 있습니다. 예를 들어, 신기술을 이용한 수처리 시스템 개선과 효율성 증대는 운영 비용 절감으로 이어질 수 있으며, 이는 기업의 수익성을 높이는 데 기여할 수 있습니다. 반대로, 경쟁사들이 더 나은 수처리 기술을 개발하여 시장 점유율을 높인다면 YORW는 경쟁 압력에 직면할 수 있습니다. 고객의 물 사용 습관 변화도 중요한 요소입니다. 예를 들어, 친환경 물 사용 캠페인과 같은 사회적 움직임으로 가정과 산업 전반에서 물 사용 절약 습관이 정착된다면, YORW의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
마지막으로, YORW의 재정 상태와 투자 전략도 중요한 변수입니다. 재정적으로 안정적이고 미래 수익 창출을 위한 전략적 투자를 잘 관리한다면, YORW는 장기적으로 성장할 가능성이 큽니다. 그러나, 투자 실패나 재정적인 문제가 발생한다면 이는 회사의 신뢰도와 자산 가치에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 종합적으로, YORW의 미래는 외부 환경 요인과 내부 관리 역량에 따라 크게 달라질 수 있습니다.