회사 소개
CARG 회사는 자동차 거래를 중개함으로써 도매 수익을 창출하고 있습니다. 이 회사는 딜러 간 거래, 다른 시장에서 획득한 차량을 딜러에게 판매하는 거래, 검사 및 운송 서비스를 제공하는 데서 거래 수수료를 벌어들입니다. 또한, IMCO 거래를 통해 고객으로부터 직접 획득한 차량을 판매하여 제품 수익을 창출합니다. 이 회사는 딜러들을 대상으로 여러 유형의 마켓플레이스 리스팅 패키지를 제공하며, 구독 요금은 딜러의 인벤토리 규모, 지역, 플랫폼이 제공하는 연결과 투자 수익 등에 따라 결정됩니다. 또한, 회사는 자동차 제조업체 및 다른 광고주를 대상으로 광고를 판매하고 광고 수익을 창출하며, 글로벌 시장을 대상으로 광고를 제공하는 등 다양한 수익원을 갖고 있습니다 .
주요 고객
CARG 회사의 고객은 크게 두 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫째는 자동차 딜러입니다. 이들은 CARG의 플랫폼을 통해 소비자와 연결되어 판매 기회를 창출하고, 더욱 효율적인 재고 관리와 가격 책정을 위해 다양한 디지털 도구와 데이터를 이용합니다. 딜러들은 완전한 온라인 거래 기능을 통해 물리적 경계 없이 차량을 판매할 수 있으며, 이는 거래 시간을 단축시키고 더 넓은 시장에 접근할 수 있게 합니다. 또한, 딜러들은 CARG의 제품을 통해 경쟁력 있는 가격 책정과 높은 ROI를 달성할 수 있습니다[0][1]. 둘째는 일반 소비자입니다. 소비자들은 CARG의 플랫폼을 통해 투명한 가격 정보, 풍부한 차량 선택 옵션, 그리고 사용자 리뷰 등을 통해 신뢰할 수 있는 구매 결정을 내릴 수 있습니다. 특히, CARG의 Digital Deal과 같은 디지털 리테일 제품은 소비자에게 맞춤형 구매 경험을 제공하여 더욱 편리하고 신뢰감 있는 차량 구매 과정을 지원합니다. 소비자들은 온라인으로 차량을 선택하고 금융 옵션을 비교하여, 매장에서의 경험 없이도 전 과정을 완료할 수 있습니다[1][3]. 이러한 고객 세그먼트를 통해 CARG는 자동차 시장에서의 존재감을 확립하고 있습니다.
회사의 비용구조
CARG 회사의 주요 비용 세그먼트는 다음과 같습니다. 첫째, 마켓플레이스 비용은 데이터 및 호스팅 비용, 광고캠페인 비용, 고객 지원 팀의 인건비, 및 주식 기반 보상으로 구성됩니다[0][1]. 둘째, 도매 비용에는 차량 운송 및 검사 비용, 보증 관련 순 손실, 거래 지원을 위한 인건비 및 제3자 서비스 비용이 포함됩니다[0][1]. 셋째, 제품 기술 및 개발 비용에는 웹사이트 개발 및 소프트웨어 비용, 관련 직원 인건비, 그리고 사내 개발 기술의 감가상각비가 포함됩니다[4][1]. 네째, 일반 및 관리 비용은 임대료, 법률, 감사 및 보험 비용, 그리고 주식 기반 보상 비용을 포함한 직원 관련 비용을 포함합니다[4][1]. 이러한 비용 요인을 제공하는 대표적인 기업으로는 광고 및 데이터 호스팅을 제공하는 곳, 웹사이트 및 기술 개발을 지원하는 소프트웨어 제공 업체, 그리고 차량 검수 및 운송 서비스를 제공하는 물류 회사 등이 있습니다.
| 비용 세그먼트 | 세부 설명 | 제공 업체 |
|---|---|---|
| 마켓플레이스 비용 | 데이터 및 호스팅, 광고캠페인, 고객 지원 팀 인건비, 주식 기반 보상 | Amazon Web Services (AWS) |
| 도매 비용 | 차량 운송 및 검사 비용, 보증 관련 순 손실, 거래 지원 인건비 및 제3자 서비스 비용 | 차량 운송: 작업 제휴 물류 회사, 검사 비용: 관련 전문 업체 |
| 제품 기술 및 개발 비용 | 웹사이트 개발 및 소프트웨어 비용, 인건비, 개발 기술 감가상각비 | 웹 개발 및 소프트웨어 업체 (예: Atlassian) |
| 일반 및 관리 비용 | 임대료, 법률, 감사 및 보험 비용, 주식 기반 보상 비용 | 부동산 임대업체, 법률 및 감사 회사 (예: Ernst & Young, Morgan & Morgan) |
CARG 회사는 이러한 다양한 비용 세그먼트를 효율적으로 관리하며, 관련된 여러 제공 업체들과의 협력을 통해 운영을 최적화하고 있습니다.
제품군
CARG의 주요 제품은 여러 가지로 나뉩니다. 첫째, Marketplace 리스팅 패키지는 딜러가 차량을 플랫폼에 올려 판매할 수 있게 하는 기능을 포함합니다. 이 패키지는 무료 및 유료 옵션으로 나뉘며, 유료 구독 모델을 통해 일정 월정액을 지불하면 다양한 도구와 데이터를 이용할 수 있습니다. 둘째, Real-time Performance Marketing (RPM)과 디지털 광고 제품은 딜러가 고효율 소셜 미디어나 웹사이트 등에 광고를 게재할 수 있게 돕습니다. 셋째, 디지털 리테일 제품은 소비자들에게 자동차를 온라인으로 구매할 수 있는 기능을 제공하며, Geo Expansion과 Hard Pull Financing 같은 부가 서비스도 포함됩니다. 넷째, IMCO를 통한 판매와 중재를 통해 얻는 제품 수익도 중요한 수익원이 됩니다.
| 제품명 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| Marketplace 리스팅 | 딜러들이 차량을 게시하고, 다양한 데이터 분석 도구를 이용할 수 있는 유료 및 무료 리스팅 패키지 제공. | 2023년 전체 수익의 76%를 차지[0]. |
| RPM 및 디지털 광고 | 딜러 광고를 CarGurus 마켓플레이스 및 다른 사이트에 게재하고, 타겟팅된 광고를 통해 고객 유치. | 주요 광고 수익원, 정확한 기여도는 구체적 수치 미제공. |
| 디지털 리테일 | 온라인으로 차량 구매 과정의 다양한 단계를 완료할 수 있는 기능 제공. | 광고 제품과 합산하여 수익 증가에 기여. |
| IMCO 및 중재 판매 | 고객으로부터 직접 획득한 차량 판매 및 중재를 통해 얻는 수익. | 2023년 전체 수익의 13%를 차지[1]. |
비교 가능한 제품을 제공하는 다른 상장 기업들은 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 제품명 | 설명 |
|---|---|---|
| TrueCar | TrueCar Marketplace | 소비자와 딜러를 연결하는 온라인 자동차 거래 플랫폼 제공. |
| AutoTrader | AutoTrader Listings | 딜러와 소비자를 위한 차량 리스팅 및 마켓플레이스 제품 제공. |
| Cars.com | Cars.com Marketplace | 차량 검색 및 리스팅 플랫폼, 다양한 광고 및 디지털 도구 제공. |
CARG는 이러한 다양한 제품들을 통해 딜러와 소비자에게 가치를 제공하며, 각기 다른 수익원을 통해 안정적인 수익 구조를 유지하고 있습니다.
주요 리스크
CARG의 비즈니스에 대한 잠재적인 위험으로는 다음과 같은 사항이 있습니다. 첫째, 정확성과 관련된 다양한 기능에 대한 분쟁으로 인한 소송 가능성이 있습니다. 둘째, 법과 규정의 미비성, 계속 발전 중인 부분, 모순되는 부분 등으로 인해 비즈니스 모델이 도전을 받을 수 있습니다. 셋째, 웹사이트나 모바일 애플리케이션의 중대한 서비스 중단은 평판 훼손과 고객 손실로 이어질 수 있습니다. 또한, 고객 정보와 데이터를 보호하지 못한 것으로 인해 소송을 당하고 평판과 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 지적재산권 보호 실패, 멸종 위협 웹사이트 운영 중단, 사기나 불법 활동 효과적으로 대응하지 못하는 등 다양한 리스크가 존재합니다. 추가로, 사이버 공격과 기타 잠재적 위협으로부터 데이터 보안을 충분히 지키지 못해 시스템 손상이나 중단될 수 있습니다[0][1][2].
재무
CARG의 2023년 12월 31일 기준 재무 상태를 보면, 회사의 주요 유동성 원천은 2억 9,140만 달러의 현금 및 현금 등가물과 2,070만 달러의 단기 투자입니다. 2023년과 2022년 동안 운영 활동에 의해 각각 1억 2,452만 7,000 달러와 2억 5,610만 6,000 달러의 현금 흐름이 발생했습니다. 2023년에는 총 수익이 9억 1,420만 달러로 2022년의 16억 5,500만 달러에서 크게 감소했습니다. 2023년 말 기준으로 보고된 순이익은 2,210만 달러였지만, 이는 2022년의 7,900만 달러 순이익보다 감소한 수치입니다. 그러나 조정 EBITDA는 2023년 1억 9,580만 달러로 2022년의 1억 8,770만 달러보다 증가했습니다. 회사는 2023년에 새로운 이자 발생 계좌 개설과 이자율 증가로 인해 이자 수익이 1,460만 달러 증가했으며, 운영 비용 또한 크게 증가했음을 확인할 수 있습니다. 세전 수익 감소와 연구개발 세액 공제로 인한 세금 비용 감소도 부분적으로 반영되었습니다[0][1][2].
대차대조표
Consolidated Balance Sheet (as of December 31, 2023)
| 항목 | 2023 (달러, 천 단위) | 2022 (달러, 천 단위) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 291,363 | 469,517 |
| 단기 투자 | 20,724 | - |
| 매출채권(손실충당금 차감 후) | 39,963 | 46,817 |
| 재고 | - | 5,282 |
| 선급금 및 기타 유동 자산 | 25,152 | 21,972 |
| 연기 계약 비용 | 11,095 | 11,199 |
| 총 유동 자산 | 388,297 | 554,787 |
| 비유동 자산 | ||
| 유형 자산, 순 | 18,376 | 19,170 |
| 사용권 자산, 순 | 12,664 | 18,962 |
| 무형 자산, 순 | 53,786 | 62,781 |
| 영업권 | 157,898 | 157,467 |
| 기타 비유동 자산 | 2,356 | 4,086 |
| 총 비유동 자산 | 245,080 | 262,466 |
| 총 자산 | 633,377 | 817,253 |
| 부채 및 자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| 매입채무 | 25,708 | 31,669 |
| 선급 매출 | 37,030 | 44,309 |
| 기타 유동 부채 | 32,651 | 44,124 |
| 총 유동 부채 | 95,389 | 120,102 |
| 비유동 부채 | ||
| 이연세금 부채 | 9,267 | 9,158 |
| 기타 비유동 부채 | 23,634 | 29,911 |
| 총 비유동 부채 | 32,901 | 39,069 |
| 총 부채 | 128,290 | 159,171 |
| 자본 | ||
| 보통주 A | 112 | 111 |
| 보통주 B | 19 | 19 |
| 추가 납입 자본 | 808,617 | 799,957 |
| 유보이익 | -305,768 | -140,056 |
| 기타 포괄 손익 누계액 | 107 | -2,051 |
| 총 자본 | 503,087 | 658,049 |
| 총 부채 및 자본 | 633,377 | 817,253 |
CARG의 재무 상태 분석
CARG의 2023년 재무 상태를 분석한 결과, 몇 가지 notable points가 있습니다. 첫째, 현금 및 현금성 자산이 291,363천 달러로 2022년의 469,517천 달러에서 상당히 감소했다는 것이 주목할 만합니다. 이는 회사의 유동성이 줄어들었음을 의미합니다. 또한, 단기 투자가 2023년에 새롭게 포함되었고, 이는 20,724천 달러로 보고되었습니다. 매출채권은 전년 대비 감소했으며, 재고 항목이 2023년에는 존재하지 않는 것으로 나타났습니다. 이는 재고 관리를 통해 더 효율적인 자산 운용을 꾀하려는 전략으로 볼 수 있습니다. 선급금 및 기타 유동 자산 역시 소폭 증가한 반면, 연기 계약 비용은 거의 변동이 없습니다.
비유동 자산 측면에서 영업권은 157,898천 달러로 전년도와 비슷한 수준을 유지하고 있습니다. 반면, 유형 자산과 사용권 자산은 소폭 감소한 것으로 보입니다. 이는 회사의 계속된 감가상각 및 자산 처분 효과로 해석될 수 있습니다.
부채 측면에서도 눈에 띄는 변화가 있습니다. 유동 부채는 2022년 120,102천 달러에서 2023년 95,389천 달러로 크게 감소했습니다. 이는 매입채무와 선급 매출, 기타 유동 부채의 감소에 기인합니다. 비유동 부채도 전년도에 비해 줄었으며, 주로 이연세금 부채와 기타 비유동 부채의 변동이 원인입니다.
자본 부분에서는 추가 납입 자본이 799,957천 달러에서 808,617천 달러로 증가했으며, 이는 자본 조달 활동의 결과로 볼 수 있습니다. 하지만 유보이익은 큰 폭으로 감소하여 2022년 -140,056천 달러에서 2023년 -305,768천 달러로 대폭 악화되었습니다. 이를 통해 회사가 적자를 기록했음을 유추할 수 있습니다. 마지막으로, 기타 포괄 손익 누계액 항목이 플러스로 전환된 점도 중요한 변화입니다.
종합적으로, CARG의 자산은 유동성과 비유동 자산들로 적절하게 분배되어 있지만, 현금 및 현금성 자산이 크게 감소한 점과 유보이익의 악화는 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다[0][1][2][3].
손익계산서
Income Statement (Consolidated) - CARG (As of December 31, 2023)
| 항목 | 2023 (달러, 천 단위) | 2022 (달러, 천 단위) |
|---|---|---|
| 총수익 | 914,242 | 1,655,035 |
| 매출원가 | 262,788 | 997,482 |
| 매출총이익 | 651,454 | 657,553 |
| 운영비용 | ||
| 판매 및 마케팅 | 304,070 | 336,708 |
| 제품, 기술 및 개발 | 146,169 | 123,768 |
| 일반 및 관리 | 152,757 | 73,117 |
| 감가상각 및 상각 | 15,831 | 15,482 |
| 총 운영비용 | 618,827 | 549,075 |
| 영업이익 | 32,627 | 108,478 |
| 기타 수익 | ||
| 이자 수익 | 18,430 | 3,845 |
| 기타 수익 (비용), 순 | (961) | |
| 총 기타 수익 | 19,060 | 2,884 |
| 세전 수익 | 51,687 | 111,362 |
| 법인세 비용 | 29,634 | 32,408 |
| 순이익 | 22,053 | 78,954 |
| 례성 비지수 자본에 귀속되는 순손실 | (14,889) | (5,433) |
| CARG 순이익 | 36,942 | 84,387 |
CARG의 재무 상태 분석
CARG의 2023년 수익은 2022년 대비 큰 폭으로 감소하여 914,242천 달러를 기록했습니다. 이는 2022년의 1,655,035천 달러에서 상당히 줄어든 수치로, 전반적인 매출원이 감소했음을 반영합니다. 매출 총이익은 비교적 안정적으로 유지되었으나, 총수익 감소로 인해 절대적인 수익 규모가 작아졌습니다. 매출 총이익의 안정성에도 불구하고, 영업이익은 2022년 108,478천 달러에서 2023년 32,627천 달러로 크게 감소했습니다.
운영비용 분석을 보면, 판매 및 마케팅 비용은 소폭 감소하였으나, 일반 및 관리 비용이 크게 증가했습니다. 이는 주로 추가 납입 자본 증가와 관련하여 발생한 비용 증가로 추정됩니다. 제품, 기술 및 개발 비용도 증가하였으나, 이는 기술 혁신과 새로운 제품 개발 투자로 합리적으로 보입니다. 감가상각 및 상각 비용은 큰 변동이 없었습니다.
기타 수익 부문에서 이자 수익이 크게 증가하였으며, 이는 최근 금리 인상과 새롭게 개설된 이자 발생 계좌의 영향으로 파악됩니다. 그러나 기타 수익은 외환 변동 및 이자 비용 증가 등으로 인해 부정적인 영향을 받았습니다.
세전 수익과 법인세 비용도 감소하였으며, 순이익은 전년도 대비 크게 줄어들었습니다. 이는 매출 감소와 영업비용 증가로 인한 영향이 큽니다. 특히, CARG의 순이익은 36,942천 달러로 2022년의 84,387천 달러에 비해 반 토막이 났습니다. 이처럼 수익과 비용의 균형이 잘 맞지 않은 상황은 회사의 성장을 저해할 수 있으며, 특히 비용절감 및 효율적인 자원 활용이 중요한 과제가 될 것입니다[0][1][2][3].
현금흐름표
현금흐름표 (2023년 12월 31일 기준)
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | $124,527 | $256,106 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | $(61,564) | $72,730 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | $(253,644) | $(92,620) |
| 외환의 현금에 대한 영향 | $(364) | $(597) |
| 현금, 현금성 자산, 제한적 현금의 순증가(감소) | $(190,206) | $235,852 |
CARG의 현금흐름을 분석하면, 2023년에는 영업활동으로 인한 현금흐름이 $124.5백만으로, 2022년의 $256.1백만에서 감소했습니다. 이는 주로 순이익 감소와 다양한 영업비용 증가로 인해 발생한 것입니다. 투자활동으로 인한 현금흐름은 2023년 $61.6백만의 순유출을 보였으며, 이는 주로 단기 투자 매입과 자산취득 때문입니다. 반면 2022년에는 투자활동에서 $72.7백만의 순유입이 있었습니다. 재무활동에서는 2023년에 $253.6백만의 순유출이 발생했으며, 이는 주로 자사주 매입과 관련된 비용 때문입니다. 이와 같은 현금흐름 패턴은 자동차 거래 및 중개 서비스 제공 업종의 특성과도 일정 부분 일치하며, 비슷한 규모의 기업들과 비교했을 때도 유사한 현금 유출입 특성을 보입니다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 금액 (천 달러) | 상세 조건 및 이자율 |
|---|---|---|
| 장기 부채 없음 | - | 회사는 2023년과 2022년 기준으로 장기 부채가 없었음 |
| 리볼빙 크레딧 시설 | $400,000 | 2027년 9월 26일까지 만기, 다양한 기준 금리와 적용 스프레드에 따라 결정, 미사용 약정 수수료율 0.125% ~ 0.175% |
| 발행된 신용장 | $9,627 |
CARG는 주로 리볼빙 크레딧 시설을 통해 자금을 조달하며, 이를 통해 최대 $400백만을 빌릴 수 있습니다. 해당 크레딧 시설은 다양한 기준 금리와 적용 스프레드에 따라 이자율이 결정되며, 신용도 관계자들은 미사용 약정 수수료를 지불해야 합니다. 2023년 말 기준으로 발행된 신용장은 $9.6백만으로, 이는 차입 가능 용량을 감소시킵니다. 이외에 CARG는 보고 기간 동안 장기 부채가 없는 상태를 유지하고 있습니다[0][1].
주가 영향 미치는 요인들
CARG의 주가 변동 요인은 여러 가지가 있습니다. 첫째, 통화 변동성입니다. 예를 들어, 미국 달러의 강세가 지속되면 해외 매출 비중이 높은 CARG의 수익성에 압박을 주어 주가 하락 요인이 될 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태입니다. 경기 침체가 발생하면 소비자들은 차량 구매를 미루게 되어 CARG의 거래량이 감소하고 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 셋째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되면 차량 제조사의 생산 비용이 증가하고 공급망에 차질이 생겨 CARG의 매출 타격이 예상되므로 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁업체의 부상입니다. 만약 시장에 새로운 혁신적인 자동차 거래 플랫폼이 등장해 CARG의 시장 점유율을 빼앗기게 되면 주가는 하락할 것으로 보입니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화입니다. 전기차와 자율주행차에 대한 수요가 급증하는 경우, CARG가 이에 빠르게 대응해 관련 제품과 서비스를 확대하면 주가는 긍정적으로 반응할 수 있습니다 .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CARG의 미래는 다양한 요인에 의해 영향을 받을 것으로 예상된다. 먼저 전 세계적으로 자동차 거래와 관련된 디지털화가 진행되고 있어, 온라인 플랫폼 이용이 증가할 가능성이 높다. 이를 통해 CARG는 더 많은 거래량을 확보할 수 있으며, 기술 혁신을 도입해 고객 경험을 향상시킬 경우 긍정적인 성장이 기대된다. 반면, 글로벌 거시경제 환경의 불확실성으로 인해 경기 침체가 발생하면 소비자들이 차량 구매를 미루면서 CARG의 거래가 감소할 수 있다. 또한, 전기차와 자율주행차의 급격한 시장 확장이 예상되며, 이러한 트렌드를 잘 반영하는 서비스와 제품을 제공할 경우 성장 가능성이 크다. 그러나 경쟁 업체들의 기술적, 서비스적 혁신이 CARG를 압박하며 시장 점유율을 잠식할 가능성도 존재한다. 마지막으로, 글로벌 공급망의 불안정성과 지역 간 무역 갈등이 심화되면 CARG의 운영 비용과 물류 속도에 악영향을 미쳐 사업 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.