회사 소개
CAKE는 레스토랑 외에서 고객들과 꾸준히 소통하기 위해 소셜 미디어 및 디지털 마케팅 전략을 활용하며 소셜 미디어 플랫폼과 인플루언서 마케팅, 구글 검색 광고, 직접 이메일 등을 통해 고객들과 소통하고 있다. 또한, 온라인 주문 기능을 갖춘 웹사이트를 최신화하고 데이터 분석을 통해 고객들과 효과적으로 소통하고 매출을 증가시키는 것을 목표로 하는 Cheesecake Rewards 프로그램을 전국적으로 출시했으며, 미디어 홍보 또한 중요한 마케팅 접근 방식 중 하나이다. 이러한 노력을 통해 금년도에 약 151억 건의 미디어 인상을 창출했다. 또한, 국제 라이센스 업체들은 프린트, 빌보드, 디지털 및 라디오 광고를 포함한 다양한 요소들을 활용하여 각 새로운 레스토랑을 오픈한다. 또한, 레스토랑 내외부의 장식을 통해 브랜드 경험을 만들어내고 있으며, 쿠폰 할인을 최소화하여 경험과 가치를 제공한다. 또한, 회사는 두 곳의 빵집 생산 시설을 보유하고 있으며, 높은 품질의 원재료를 사용하여 다양한 종류의 프로프리에터리 치즈케이크와 기타 베이킹 디저트를 제조하고 있다. 이러한 빵집 운영은 레스토랑과 국제 라이선스 업체를 위해 체증적인 치즈케이크와 베이킹 디저트를 생산하는 것이 주된 역할로, 이를 통해 회사의 브랜드 아이덴티티를 활용하고 외부 음식 공급업체, 소매업체 및 유통업체에게 치즈케이크와 기타 베이킹 제품을 판매하고 있다[0][1].
주요 고객
CAKE의 고객 페르소나는 다양한 세그먼트로 구성됩니다. 주 고객층 중 하나는 높은 품질의 디저트를 즐기는 미식가들입니다. 이들은 특히 고유한 레시피로 제조된 약 45종류의 치즈케이크와 다양한 디저트를 맛보기 위해 방문하며, 프리미엄 디저트를 위한 높은 가격을 기꺼이 지불합니다. 두 번째 세그먼트는 가족 고객들입니다. CAKE는 넓은 메뉴와 큰 포션으로 가족 단위의 외식을 즐기기에 적합한 환경을 제공합니다. 평균 고객 체크 금액은 약 30.54달러로, 적당한 가격에 다양한 메뉴를 선택할 수 있어 가족 외출 시 좋은 선택지입니다. 세 번째 세그먼트는 특별한 날을 기념하기 위한 고객들입니다. CAKE는 독특한 인테리어와 품질 높은 서비스로 특별한 기념일이나 행사에 어울리는 장소로 인식됩니다. 네 번째 세그먼트는 편리성과 품질을 중시하는 젊은 세대입니다. 소셜 미디어와 디지털 마케팅 전략을 통해 이들과 적극 소통하며, 온라인 주문 기능과 모바일 앱을 통해 편리한 식사 경험을 제공합니다. 마지막으로, 직장인 고객들도 중요한 세그먼트입니다. 이들은 점심 시간이나 퇴근 후 편안한 분위기에서 식사하며 스트레스를 해소하기 위해 CAKE를 찾습니다. 이러한 다양한 고객 세그먼트는 각기 다른 필요와 목적을 가지고 있지만, 모두 고품질의 음식과 적절한 가격, 훌륭한 서비스가 결합된 경험을 위해 CAKE를 이용합니다 .
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 주요 공급 업체 |
|---|---|---|
| 상품 원재료 | 주원료는 유제품(특히 치즈), 가금류, 기타 식자재 및 베이킹 재료로 구성됩니다. 이들 상품의 가격 변동은 날씨, 재난, 전염병, 경제 상황 등 다양한 요인에 의해 영향을 받습니다. | Sysco, US Foods 등 주요 식품 유통업체[0] |
| 임대료 | 주요 상권에 위치한 레스토랑들을 운영함에 따라 높은 임대료가 발생합니다. 많은 레스토랑들이 장기 임대 계약을 체결하여 안정적인 운영을 도모합니다. | 지역별 부동산 임대업체 |
| 에너지 비용 | 레스토랑 운영과 베이킹 공장의 생산을 위해 상당한 에너지가 소모됩니다. 이는 주로 전기와 가스로 구성되며, 비용은 지역 에너지 공급 상황 및 정책에 따라 달라질 수 있습니다. | 지역 에너지 공급사 |
| 물류 및 유통 | 다양한 식자재와 소비재를 각 레스토랑으로 적시에 배송하기 위해 큰 물류비용이 발생합니다. 특히, 빠른 유통이 필요한 신선 식품의 경우 더 높은 비용이 소모됩니다. | Sysco, US Foods 등 주요 식품 유통업체[0] |
| 인력 비용 | 숙련된 직원들을 고용하고 유지하기 위해 발생하는 비용입니다. 특히 요리사와 서비스 직원의 임금 및 복지 혜택이 주요 부분을 차지합니다. | 현지 인력 공급업체 및 직접 고용 |
| 기술 및 IT | 레스토랑 운영 효율성과 고객 경험을 향상시키기 위해 다양한 IT 시스템과 솔루션을 사용합니다. 여기에는 POS 시스템, 주문 및 재고 관리 시스템, 고객 데이터 분석 등이 포함됩니다. | Oracle, SAP 등 IT 솔루션 제공업체 |
| 마케팅 비용 | 매출 증대를 위해 소셜 미디어 마케팅, 검색 광고, 이메일 캠페인 등의 디지털 마케팅 활동에 지출하는 비용이 포함됩니다. 또한, 전통적인 미디어 홍보를 통한 브랜딩 비용도 포함됩니다. | Google, Facebook 등 디지털 마케팅 플랫폼 |
CAKE는 다양한 공급업체와 협력하여 원재료 및 필수 서비스를 지속적으로 공급받고 있으며, 주요 식자재 유통업체로는 Sysco와 US Foods가 있으며, Oracle과 SAP 같은 IT 솔루션 제공업체와 협력하여 레스토랑 운영의 효율성을 높이고 있다[0][3].
제품군
CAKE의 주요 제품과 이들의 매출 기여도는 다음과 같다.
주요 제품
- 치즈케이크 및 베이킹 디저트:
- 설명: CAKE는 약 60종의 고유한 치즈케이크와 기타 베이킹 디저트 생산을 전문으로 한다. 캘리포니아와 노스캐롤라이나에 두 개의 베이커리 시설을 운영하고 있으며, 제3의 베이커리 시설을 인디애나에 건설 중이다.
- 기여도: 매출의 중요한 부분을 차지하며, 국제 라이선스 업체 및 외부 음식 서비스 운영자, 소매업체 등에 판매된다[0][1].
- 레스토랑 운영:
- 설명: CAKE는 The Cheesecake Factory와 North Italia, Flower Child와 같은 다양한 레스토랑 브랜드를 운영한다. 이들 브랜드는 각기 다른 컨셉과 메뉴를 제공하여 폭넓은 고객층을 타겟으로 한다.
- 기여도: Flower Child는 2023년에 약 1억 2,750만 달러의 매출을 기록하며 매년 11% 이상의 성장률을 보였다. Other FRC 브랜드는 2억 6,390만 달러의 매출을 기록하였다[2].
- 디지털 및 소셜 미디어 마케팅:
- 설명: CAKE는 소셜 미디어, 구글 검색 광고, 이메일 마케팅 등을 통해 고객들과 지속적으로 소통하고 있으며, Cheesecake Rewards 프로그램을 통해 고객 충성도를 높이고 있다.
- 기여도: 효과적인 마케팅 전략을 통해 매출 증대에 기여하며, 프로그램 런칭으로 인해 매출 비용 중 0.3%가 증가하였다[3][1].
주요 경쟁사
| 회사 이름 | 주요 제품 및 서비스 |
|---|---|
| Starbucks | 프리미엄 커피, 베이커리, 디저트 및 편의식품 |
| Panera Bread | 아티산 샌드위치, 샐러드, 수프 및 다양한 베이커리 제품 |
| Dunkin’ Donuts | 도넛, 커피, 베이커리 및 다양한 아침 식사 메뉴 |
| P.F. Chang’s | 아시아 프리미엄 요리 및 다양한 디저트 메뉴 |
CAKE는 치즈케이크와 고품질 베이킹 디저트, 다양한 레스토랑 브랜드, 그리고 디지털 마케팅 전략을 통해 다양한 매출원을 가지고 있으며, 여러 외식업계의 주요 경쟁사들 사이에서도 뚜렷한 존재감을 드러내고 있다.
주요 리스크
CAKE사의 비즈니스에 영향을 줄 수 있는 가능한 위험은 다음과 같습니다. 공급업체의 능력에 부정적인 영향을 미치는 요인으로 공급업체의 핵심 계약 변경, 기술 실패, 적용 가능한 법률 또는 규정 변경, 보안 사건 등이 있으며, 이로 인해 매출이 크게 손상될 수 있습니다. 또한, 레스토랑 임대 갱신이 어렵거나 불가능할 경우 추가 비용이 발생할 수 있으며, 소셜 미디어 사용과 관리에 실패할 경우 마케팅 노력 및 평판에 악영향을 미칠 수 있습니다. 그외에도 예상치 못한 지정학적 및 거시경제 사건, 음식 안전 및 식품 오염 위험 등도 경영에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0][1].
재무
CAKE의 전반적인 재정 상태는 다음과 같이 분석할 수 있다. 2023 회계연도 동안 현금 및 현금성 자산이 5,630만 달러로 5,850만 달러 감소했으며, 이는 운영 활동에서 창출된 자금 흐름 증가에도 불구하고 시설 유지 및 확장, 자본 지출의 증가 때문이다. 운영 활동으로 인한 현금 흐름은 전년 대비 5,650만 달러 증가했으며, 이는 순이익 증가와 2020년 순운영 손실 환급금 수령 등으로 인해 가능했다. 그러나 자산 감가상각 및 임차 종료 비용 등이 2,950만 달러로 발생하여 일부 자산의 가치가 하락했다. 또한, 신규 식당 오픈과 관련된 예비 비용도 2022년 1,680만 달러에서 2023년 2,540만 달러로 증가했으며, 이는 신규 식당 오픈 수가 증가했기 때문이다. 이와 더불어, 순이자 비용은 860만 달러로 2,023 회계연도에 비해 600만 달러에서 증가하였고, 인플레이션과 임금 상승에 따른 영향으로 노동 비용이 중간 단일 자릿수로 상승할 것으로 예상된다. 2024 회계연도에도 약 22개의 신규 레스토랑을 오픈할 계획이며, 이에 따른 자본 지출은 약 1억 8천만 달러에서 2억 달러에 이를 것으로 예상된다. 이러한 다양한 재정 활동을 통해 CAKE는 강력하고 보수적인 재정적 유연성을 유지하면서 운영 및 확장 계획을 지원하고 있다[0][1][2][3][4].
대차대조표
CAKE의 2023년 재무상태표는 다음과 같다:
| 항목 | 금액 (백만 달러) |
|---|---|
| 자산 | |
| 현금 및 현금성 자산 | 56.3 |
| 매출채권 | 195.4 |
| 재고 | 90.2 |
| 기타 유동자산 | 115.4 |
| 비유동 자산 | 2,611.9 |
| 자산 총계 | 3,069.2 |
| 부채 및 자본 | |
| 유동 부채 | 447.8 |
| 장기 부채 | 1,132.1 |
| 기타 장기 부채 | 343.5 |
| 자본금 | 920.8 |
| 부채 및 자본 총계 | 3,069.2 |
CAKE는 안정적이고 보수적인 재무 상태를 유지하고 있으며, 이는 주요 재무 지표에서도 잘 나타난다. 현금 및 현금성 자산은 5,630만 달러로, 운영 활동에서의 현금 흐름 증가는 시설 유지 및 확장, 자본 지출의 증가로 인한 것이다. 특히, 비유동 자산의 비중이 전체 자산에서 큰 비중을 차지하며, 이는 CAKE가 보유한 레스토랑 및 베이커리 시설 등의 물리적 자산 때문으로 분석된다. 회사의 장기 부채는 1,132.1백만 달러로, 이는 운영 리스를 주로 이용하기 때문에 발생한 것이다. 또한, 유동 부채와 장기 부채의 비중이 적절히 분배되어 있어 전반적인 재무 유동성이 좋음을 보여준다. 예비 비용 증가, 신규 식당 오픈 등으로 인한 자본 지출 증가와 레스토랑 및 베이커리 확장 계획을 고려할 때, 이러한 자산 배분은 CAKE의 비즈니스 모델과 적합하게 이루어지고 있다[0][1][2][3].
손익계산서
CAKE 2023년 손익계산서
| 항목 | 금액 (백만 달러) | % 매출 대비 |
|---|---|---|
| 매출 | 3,439.5 | 100.0% |
| 비용 및 경비 | ||
| 음식 및 음료 비용 | 804.8 | 23.4% |
| 노동 비용 | 1,227.8 | 35.7% |
| 기타 운영 비용 및 경비 | 922.1 | 26.8% |
| 일반 및 관리 비용 | 216.7 | 6.3% |
| 감가상각비 및 상각비 | 92.9 | 2.7% |
| 자산 감액비 및 임대 종료 비용 | 31.0 | 0.9% |
| 인수 관련 조건부 대가, 보상 및 상각 비용 | 10.3 | 0.3% |
| 개업 비용 | 24.1 | 0.7% |
| 비용 및 경비 총계 | 3,329.7 | 96.8% |
| 영업이익 | 109.8 | 3.2% |
| 이자 및 기타 비용, 순 | 8.6 | 0.3% |
| 세전 이익 | 101.2 | 2.9% |
| 소득세 혜택 | 1.3 | 0.0% |
| 순이익 | 99.9 | 2.9% |
CAKE의 손익계산서를 분석해 보면, 전반적으로 매출 대비 비용 구조가 안정적이나 비교적 높은 운영 비용이 눈에 띈다. 음식 및 음료 비용은 매출의 약 23.4%를 차지하며, 노동 비용은 35.7%로 상당히 높은 비중을 차지하고 있다. 이는 인건비와 마케팅 비용이 높은 외식업체의 특성상 어느 정도 예상 가능한 범위이다. 그러나 노동 비용과 같은 비용 항목이 상당히 높은 것은 경쟁업체 대비 효율성이 떨어질 가능성을 시사하며, 이는 향후에 개선이 필요할 수 있다.
또한, 감가상각비와 자산 감액비용이 각각 2.7%와 0.9%를 차지하고 있는 것은 장기적인 자산 관리 및 투자와 관련된 비용이 많음을 나타내며, 이는 지속 가능한 성장을 위한 중요한 요소로 보인다. 반면, 영업이익 비율은 3.2%로 낮은 편인데 이는 운영상의 높은 비용 구조 때문으로 분석된다.
이와 같이, 매출 대비 비용 구조는 비교적 고정 비용이 많은 편이며, 특히 노동 비용이 큰 비중을 차지하고 있다. 이는 인건비가 높은 지역에서 운영되는 점과 광범위한 매장 관리로 인한 것으로 보인다. 따라서 경쟁업체와 비교해 차입비용 및 기타 운영비용에서 효율성을 높이는 전략이 필요할 수 있다.
결론적으로, CAKE는 외식 및 베이커리 사업에서 다각화된 수익원을 통해 매출을 창출하고 있지만, 높은 운영 비용과 인건비로 인해 낮은 영업 이익을 기록하고 있다. 이러한 비용 구조를 개선하여 장기적인 성장을 꾀하는 것이 필요할 것이다[0][1][2][3][4] .
현금흐름표
현금 흐름표
현금 흐름 요약 (백만 달러)
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 영업활동 현금 흐름 | 218.4 | 161.9 |
| 투자활동 현금 흐름 | ||
| 자산 및 설비 추가 | (151.6) | (112.5) |
| 인수 관련 연기 대가 및 보상 | (24.2) | (18.3) |
| 재무활동 현금 흐름 | ||
| 크레딧 시설 차입 | 15.0 | 130.0 |
| 크레딧 시설 상환 | (15.0) | (130.0) |
| 보통주 배당금 지급 | (53.2) | (42.3) |
| 자기주식 매입 | (46.1) | (63.1) |
| 총 현금 흐름 | (56.7) | (74.3) |
| 기초 현금 및 현금 등가물 | 114.8 | 189.1 |
| 기말 현금 및 현금 등가물 | 58.1 | 114.8 |
CAKE의 현금 흐름표를 분석해보면 영업활동에서 발생한 현금이 2023년 기준 218.4백만 달러로, 이는 전년도 대비 증가했다. 이는 순이익 증가와 급여 지출 시기의 영향 때문이다. 투자활동에 있어서는 주요 자산 및 설비 추가로 인한 현금 유출이 있었으며, 이는 레스토랑 확장 및 유지 보수를 위한 것이다. 재무활동에서는 크레딧 시설의 차입과 상환이 동시에 이루어졌으며, 자기주식 매입과 배당금 지급이 현금 흐름에 영향을 미쳤다.
CAKE와 유사한 외식업체와 비교해 보면, 대부분의 외식업체는 높은 인건비와 식재료 비용으로 인해 영업활동에서의 현금 흐름 비중이 높지 않다. 그러나 CAKE는 상당한 영업활동 현금 흐름을 기록하고 있어 상대적으로 안정적이다. 하지만 투자활동에서의 현금 유출이 크고, 자기주식 매입 및 배당금 지급 등의 재무활동에서도 많은 현금이 사용되고 있다. 이는 장기적인 성장을 위해 지속 가능한 자산 관리를 필요로 함을 시사한다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
| 구분 | 금액 (백만 달러) | 만기일 | 조건 및 금리 |
|---|---|---|---|
| 전환사채 (Convertible Senior Notes) | 345 | 2026년 6월 15일 | 주당 약 $74.11로 전환 가능, 일부 또는 전체를 현금으로 상환 가능[0][1] |
| 크레딧 시설 (Revolver Facility) | 400 | 2027년 10월 6일 | 최대 $50백만 발행 가능. 몇 가지 조건 하에 $200백만 추가 가능[2][3] |
CAKE의 주요 부채에는 2021년 6월에 발행된 345백만 달러 규모의 전환사채와 2022년 10월에 체결된 400백만 달러 규모의 크레딧 시설이 있다. 전환사채는 2026년 6월 15일에 만기되며, 주당 약 $74.11의 가격으로 주식으로 전환 가능하다. 반면, 크레딧 시설은 2027년 10월 6일에 만기되며, 최대 $50백만까지 신용장을 발행할 수 있는 기능을 포함하고 있다. 몇 가지 조건을 만족할 경우, 추가로 $200백만의 신용 한도를 제공할 수 있다.
주가 영향 미치는 요인들
CAKE의 주가 변동에는 여러 요인이 작용할 수 있다. 첫째, 환율 변동. 달러 가치가 상승하면 수입 원재료 비용이 하락하여 수익성이 좋아질 수 있으나, 반대로 달러 가치가 하락하면 비용이 상승하여 수익성이 악화할 수 있다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보일 경우 주가는 긍정적인 영향을 받을 수 있다. 둘째, 거시경제 상태. 미국 경제가 회복세를 보인다면 소비자들의 외식 지출이 늘어나며 매출이 증가할 수 있으므로 주가가 상승할 가능성이 있다. 반면, 경제 불황으로 인해 소비가 위축되면 주가는 하락할 가능성이 크다. 셋째, 국가 간 갈등. 미중 무역 전쟁이 심화될 경우 미국 내 외식업계 전반에 악영향을 미쳐 주가가 하락할 가능성이 있다. 넷째, 경쟁사의 부상. 새로운 경쟁자가 시장에 진입하여 점유율을 뺏길 경우 매출 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화. 건강을 중시하는 트렌드가 강화되면 디저트 중심인 CAKE의 매출이 감소할 위험이 있다. 이러한 다양한 요인들은 개별적으로 또는 복합적으로 작용하여 CAKE의 주가에 긍정적 혹은 부정적인 영향을 미칠 수 있다 .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CAKE의 미래는 다양한 요인에 따라 크게 달라질 수 있다. 성장 요인으로는 먼저, 글로벌 확장 전략이 성공할 경우가 있다. 새로운 국제 시장에 진입하여 브랜드 인지도를 높이고 다양한 소비자층을 확보하면 매출이 증대될 가능성이 크다. 또한, 지속적인 메뉴 개발과 혁신을 통해 고객의 관심을 끌고 충성도를 높일 수 있다. 특히, 건강을 중시하는 현대인들을 위한 저칼로리, 저당 옵션을 추가하면 긍정적인 반응을 얻을 수 있다. 디지털 마케팅과 데이터 분석을 통해 고객 맞춤형 서비스 제공 역시 중요한 성장 동력이다. 반면, 축소 요인도 존재한다. 경제 불황이나 경기 침체로 인해 소비자들이 외식비를 줄인다면 매출이 감소할 위험이 있다. 또한, 원재료의 가격 변동이나 인건비 상승 등 외부 요인들로 인해 영업비용이 증가할 경우 수익성이 악화될 수 있다. 아울러, 치열한 경쟁 환경 속에서 시장 점유율을 잃을 위험도 있다. 고객들이 새로운 경쟁자의 서비스를 더 선호하게 된다면 CAKE의 매출 감소로 이어질 수 있다. 마지막으로, 환경 규제 강화나 윤리적 경영 요구가 강화되면 이에 대한 대응 비용 증가가 예상된다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 CAKE의 미래를 결정짓게 될 것이다.