회사 소개
회사 BB는 글로벌 기업 및 정부에 지능형 보안 소프트웨어와 서비스를 제공합니다. 온타리오주 워터루에 본사를 둔 이 회사는 인공지능과 기계학습을 활용하여 사이버보안, 안전 및 데이터 프라이버시 분야에서 혁신적인 솔루션을 제공하며, 엔드포인트 보안, 엔드포인트 관리, 암호화, 임베디드 시스템 분야에서 선도 기업입니다. 회사의 주식은 뉴욕증시 및 토론토 증시에서 “BB”의 티커 심볼로 거래되며, 1984년 3월 7일 온타리오 비즈니스 법인법에 따라 설립되었습니다. 수익원은 기업 소프트웨어 라이선스와 관련 서비스 판매로 주로 발생하며, 엔드포인트 관리 및 사이버보안 솔루션, 임베디드 시장용 BlackBerry QNX 소프트웨어, 기술 라이선싱 및 전문 컨설팅 서비스가 포함됩니다. 이 회사는 금융, 정부, 의료, 전문 서비스 및 교통과 같은 규제된 기업 시장을 중점으로 하며, 유틸리티, 광업 및 제조와 같은 임베디드 소프트웨어와 중요한 기반이 필요한 다른 시장에 집중합니다[0][1].
주요 고객
회사 BB의 주요 고객은 주로 규제된 기업 시장과 자동차 산업에서 옵니다. 구체적으로 정부 기관, 금융 서비스 업체, 의료 기관, 전문 서비스 제공업체, 교통 기업 등이 주된 고객층입니다. 이들 고객은 보안, 안전, 데이터 프라이버시를 강화하기 위해 회사의 기술 솔루션을 도입합니다. 예를 들어, 정부 기관은 사이버 보안 위협에 대한 방어와 데이터 보호를 위해 BB의 솔루션을 필요로 하고, 금융 서비스 업체는 고객 데이터의 안전한 관리와 규제 준수를 위해 BB 제품을 사용합니다. 자동차 산업에서는 주로 OEM(Original Equipment Manufacturer)과 협력하며, 이는 BB의 블랙베리 QNX 소프트웨어가 차량의 임베디드 시스템에서 중요한 역할을 하기 때문입니다. 큐NX 소프트웨어는 차량의 안전 시스템, 운전자 지원 시스템 등에 적용되어 안정성과 신뢰성을 제공합니다. BB의 고객들은 자사의 솔루션이 최신 보안 위협을 식별하고, 적절한 리스크 완화 방안을 개발하며, IT 보안 표준을 유지하는 데 매우 유용하다고 평가합니다 . 이러한 이유로 BB는 기술 지원, 업데이트, 전문 컨설팅 서비스 등을 포함한 다양한 라이선스 계약을 통해 지속적인 수익을 창출하고 있습니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 제공 업체 |
|---|---|---|
| 인건비 | 주로 기술 인력의 급여 및 복리후생 비용 | 내부 - 직원 |
| 연구 및 개발(R&D) 비용 | 신제품 개발, 기술 인력 급여 및 복리후생, 인프라 유지 비용 | 내부 - 직원, 외부 - 컨설팅 업체 |
| 판매 및 마케팅 비용 | 마케팅, 광고, 판촉 활동, IT 비용 및 출장비 | 내부 - 직원, 외부 - 광고 및 마케팅 대행사 |
| 일반 및 행정 비용 | 외부 자문 비용, IT 비용, 사무실 유지비 | 외부 - 컨설팅 업체, IT 서비스 제공업체 |
| 법무 비용 | 법률 상담 및 소송 관련 비용 | 외부 - 법률 회사 |
| 클라우드 및 IT 인프라 비용 | 데이터 스토리지, 서버 유지 및 클라우드 서비스 비용 | 외부 - 클라우드 서비스 제공업체 (예: AWS, Azure) |
연구 및 개발(R&D) 비용은 주로 기술 인력의 급여와 복리후생, 신제품 개발비, 출장비, 사무실 및 인프라 비용 등으로 구성되며, 주로 내부 직원 및 외부 컨설팅 업체가 참여합니다[0]. 판매 및 마케팅 비용은 광고, 마케팅, 판촉 활동, 관련 인력의 급여 및 복리후생, 정보 기술 비용 및 출장비로 구성되며, 광고 및 마케팅 대행사와 같은 외부 서비스 제공업체가 참여합니다[0]. 일반 및 행정 비용은 인력의 급여와 복리후생, 외부 자문 비용, IT 비용, 사무실 유지비로 구성되며, 외부 컨설팅 업체와 IT 서비스 제공업체가 주요 공급자입니다[0]. 클라우드 및 IT 인프라 비용은 데이터 저장소, 서버 유지 및 클라우드 서비스 비용을 포함하며, 주로 AWS, Azure와 같은 외부 클라우드 서비스 제공업체가 참여합니다[0].
제품군
BB 주요 제품 및 매출 기여도
주요 제품
BB는 다양한 보안 및 IoT 솔루션을 제공하며, 주요 제품과 각 제품의 매출 기여도는 다음과 같습니다.
- BlackBerry Spark (사이버 보안)
- 설명: 인공지능과 기계학습 기반의 엔드포인트 보안 플랫폼으로, 통합 위협 관리와 데이터 보호 기능을 제공합니다.
- 매출 기여도: 2024 회계연도 사이버 보안 부문 매출 $378백만 중 주요 기여 제품.
- 변화: 이전 회계연도 대비 $40백만 감소[0].
- BlackBerry QNX (IoT)
- 설명: 자동차, 의료기기 등 임베디드 시스템용 운영체제 소프트웨어. 특히 자동차 시장에서 널리 사용됨.
- 매출 기여도: 2024 회계연도 IoT 부문 매출 $215백만 중 주요 기여 제품. QNX 로열티 수익 증가로 전체 IoT 매출이 증가.
- 변화: IoT 매출 $9백만 증가로, 그 중 $12백만은 QNX 로열티 수익으로부터 발생[0].
- BlackBerry Radar (IoT)
- 설명: 차량 및 물류용 자산 추적 솔루션으로, 실시간 데이터 모니터링과 분석을 제공.
- 매출 기여도: IoT 부문 매출에 기여. 2024 회계연도 Radar 제품 매출 증가.
- 변화: IoT 매출에서 $3백만 기여[0].
- BlackBerry Secusmart (사이버 보안)
- 설명: 보안 음성 및 데이터 통신용 암호화 및 보안 솔루션.
- 매출 기여도: 사이버 보안 부문에서 중요한 매출원.
- 변화: 2024 회계연도에 제품 매출 $8백만 감소[0].
- 기술 라이선싱 및 기타
- 설명: BlackBerry의 지적 재산권 라이선싱 및 관련 서비스.
- 매출 기여도: 2024 회계연도 라이선싱 및 기타 부문 매출 $260백만으로, 이는 전체 매출의 30.5%를 차지.
- 변화: 라이선싱 및 기타 매출에서 $228백만 증가[0].
경쟁사 제품
BB 제품과 유사한 솔루션을 제공하는 경쟁사와 그들의 주요 제품은 다음과 같습니다.
| 경쟁사 | 제품명 | 설명 |
|---|---|---|
| Microsoft | Microsoft Defender | 엔드포인트 보안 및 위협 관리 솔루션 |
| IBM | IBM QRadar | 보안 정보 및 이벤트 관리(SIEM) 솔루션 |
| Chronicle | 클라우드 기반의 사이버 보안 정보 및 이벤트 관리(SIEM) 플랫폼 | |
| Cisco | Cisco AnyConnect | 엔터프라이즈 네트워크 보안 솔루션 |
| Symantec | Symantec Endpoint Protection | 포괄적인 엔드포인트 보안 솔루션 |
이 표는 BB의 주요 경쟁사와 그들이 제공하는 유사한 제품을 보여줍니다. BB는 사이버보안과 IoT 솔루션 분야에서 강력한 입지를 가지고 있으며, 각 제품은 회사 전체 매출에 중요한 기여를 합니다[0].
주요 리스크
BB의 비즈니스에 대한 가능한 위험 중 하나는 기술적인 이유나 다른 이유로 제품 및 서비스를 적기에 개선, 개발, 도입 및 수읈하지 못할 수 있어 시장 변화나 고객 요구의 변화에 대응하지 못하거나 제품과 서비스가 시장 수용을 이루지 못하거나 구식화될 수 있음에 대한 위험입니다. 또한, 네트워크 사이버 보안 조치를 위반하거나 기밀 또는 개인 정보가 부적절하게 공개될 경우 회사에 상당한 피해를 입힐 수 있습니다. 또한, 외부의 해킹, 바이러스, 악성 소프트웨어, 서비스 거부 공격 및 기타 방법을 통해 지속적으로 사이버 위협에 노출되어 있으며, 악의적인 시도로 인해 중요 정보에 무단 액세스를 시도하는 위험도 존재합니다. 이러한 위험을 완화하기 위해 회사는 네트워크 보안, 암호화 및 인증 기술과 같은 조치에 상당한 자원을 투입하고 있지만, 새로운 공격 기술이 지속적으로 발전하고 복잡해지고, 이를 미리 예측하거나 적절한 예방 조치를 취하지 못할 수 있습니다[0].
재무
BB의 재정 상태를 보면, 2024 회계연도의 순손실은 1억 3천만 달러로 주당 0.22달러의 손실을 기록하였으며, 이는 2023 회계연도의 7억 3천 4백만 달러의 순손실과 주당 1.27달러의 손실에 비해 크게 개선된 수치입니다. 2024 회계연도의 매출은 8억 5천 3백만 달러로 2023 회계연도의 6억 5천 6백만 달러에 비해 증가했고, 조정된 순이익은 3천 1백만 달러로 전년도의 1억 3천만 달러의 조정된 순손실에서 큰 폭으로 개선되었습니다. 현금, 현금성 자산 및 투자 총액은 2024년 2월 29일 기준으로 2억 9천 8백만 달러로, 이는 전년 동기의 4억 8천 7백만 달러에서 감소한 수치입니다. 이는 주로 2020년 발행된 채권 상환에 따른 것이며, 매출 증가와 영업 비용 감소가 큰 요인으로 작용했습니다. 유동 자산은 2023년 말 대비 2억 3천 5백만 달러 감소한 반면, 유동 부채는 3억 7천 3백만 달러 감소하여 현재의 운전자본은 1억 5천 2백만 달러로 증가했습니다 [0][1].
대차대조표
BB의 재무 상태 분석
대차대조표
| 항목 | 2024년 2월 29일 | 2023년 2월 28일 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $175 | $295 |
| 단기 투자 | $62 | $131 |
| 매출채권(충당금 순액) | $199 | $120 |
| 기타 채권 | $21 | $12 |
| 소득세 수취채권 | $4 | $3 |
| 기타 유동 자산 | $47 | $182 |
| 총 유동 자산 | $508 | $743 |
| 제한된 현금 및 현금성 자산 | $25 | $27 |
| 장기 투자 | $36 | $34 |
| 기타 장기 자산 | $57 | $8 |
| 운영리스 사용권 자산 순액 | $32 | $44 |
| 유형 자산 순액 | $21 | $25 |
| 무형 자산 순액 | $154 | $203 |
| 영업권 | $562 | $595 |
| 총 자산 | $1,395 | $1,679 |
| 부채 | ||
| 매입채무 | $17 | $24 |
| 미지급 비용 | $117 | $143 |
| 소득세 지급채무 | $28 | $20 |
| 채권 | $0 | $367 |
| 이연 수익(유동 부채) | $194 | $175 |
| 총 유동 부채 | $356 | $729 |
| 이연 수익(비유동 부채) | $28 | $40 |
| 운영리스 부채 | $38 | $52 |
| 기타 장기 부채 | $3 | $1 |
| 장기 채무 | $194 | $0 |
| 총 부채 | $619 | $822 |
| 주주 지분 | ||
| 자본금 및 추가납입 자본금 | $2,948 | $2,909 |
| 잔여 손실 | $(2,158) | $(2,028) |
| 기타 포괄 손실 | $(14) | $(24) |
| 총 주주 지분 | $776 | $857 |
| 총 자산 및 부채 | $1,395 | $1,679 |
재무 상태 분석
BB는 2024년 회계연도에 유동 자산이 $235백만 감소한 반면, 유동 부채는 $373백만 감소하였습니다. 이는 현금 및 현금성 자산이 $120백만 감소하고, 단기 투자가 $69백만 감소한 것이 주요 요인입니다. 매출채권은 $79백만 증가하여 이는 매출이 증가했음을 나타냅니다. 이연 수익은 $19백만 증가하여 미래에 발생할 매출에 대한 기대가 반영되었습니다. 반면, 채권 상환으로 부채가 크게 감소하였습니다. 유형 자산과 무형 자산의 감소는 사업 구조 조정이나 자산 효율화의 결과로 볼 수 있습니다. BB의 주요 자산은 영업권과 무형 자산이며, 전체 자산의 53.4%를 차지합니다. 이러한 강력한 무형 자산 비중은 BB의 기술 기반 사업 모델과 일치합니다. 자산 배분 측면에서 BB는 운전 자본 관리 및 비용 절감을 통해 재정 상태를 유지하고 있으며, 이는 기업의 장기적인 생존 가능성을 나타냅니다[0][1].
손익계산서
BB의 손익계산서 (수익기준)
| 항목 | 2024년 2월 29일 (단위: 백만 달러) | 2023년 2월 28일 (단위: 백만 달러) | 2022년 2월 28일 (단위: 백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 매출 | $853 | $656 | $718 |
| 매출원가 | $333 | $237 | $251 |
| 매출 총이익 | $520 | $419 | $467 |
| 운영비용 | |||
| 연구개발비 | $186 | $207 | $219 |
| 판매 및 마케팅 | $171 | $176 | $183 |
| 일반 및 관리비 | $181 | $164 | $114 |
| 감가상각 | $54 | $96 | $165 |
| 영업권 손상 | $35 | $245 | — |
| 장기보유 자산 손상 | $15 | $235 | — |
| 자산 매각 이익(Net) | — | ($6) | — |
| 채권 공정가치 조정 | $3 | ($138) | ($212) |
| 소송합의 | — | $165 | — |
| 합계 운영비용 | $645 | $1,144 | $469 |
| 영업손실 | ($125) | ($725) | ($2) |
| 투자수익 (Net) | $19 | $5 | $21 |
| 세전 수익(손실) | ($106) | ($720) | $19 |
| 소득세 비용 | $24 | $14 | $7 |
| 순이익(손실) | ($130) | ($734) | $12 |
| 주당 순이익 (기본) | ($0.22) | ($1.27) | $0.02 |
| 주당 순이익 (희석) | ($0.22) | ($1.35) | ($0.31) |
BB의 2024년 회계연도 손익계산서를 살펴보면, 총 매출은 $853백만으로 전년도의 $656백만에 비해 증가했습니다. 매출 증가에도 불구하고 순손실은 여전히 $130백만에 이르며, 이는 주당 $0.22의 손실로 나타납니다. 주요 운영비용 항목을 보면, 연구개발비가 $186백만으로 회사의 기술적 경쟁력을 유지하기 위한 투자가 큰 비중을 차지하고 있습니다. 이는 기술 기반 기업으로서 적절한 경비 지출입니다. 그러나 일반 및 관리비가 $181백만으로 전년도 $164백만에 비해 증가한 것은 주목할 만한 부분입니다.
또한, 영업권 손상비용과 장기보유 자산의 손상에 대한 비용이 각각 $35백만과 $15백만으로 기록되었으며, 이는 비핵심 자산의 가치 하락이나 비즈니스 구조 조정 과정에서 발생한 것으로 볼 수 있습니다. 감가상각 비용도 $54백만으로 감소하였으나 여전히 높습니다.
경쟁사와 비교할 때, BB는 매출원가 대비 매출 총이익이 높고 이는 비용 관리가 잘 이루어지고 있음을 나타냅니다. 다만, 총 운영비용이 $645백만으로 여전히 높아 손실을 면치 못하고 있습니다. 특히 일반 및 관리비와 연구개발비가 큰 비중을 차지하고 있어, 이는 회사의 성장 및 유지를 위한 전략적 투자로 볼 수 있습니다.
따라서, BB는 기술적 경쟁력을 유지하기 위해 연구개발에 많은 자금을 투입하고 있으나, 이로 인해 발생하는 높은 운영비용이 손실을 지속시키고 있습니다. 이는 비용 효율성을 높이고 매출을 증가시키기 위한 추가적인 전략이 필요함을 나타냅니다[0][1][2].
현금흐름표
BB의 현금흐름표
| 항목 | 2024년 2월 29일 (단위: 백만 달러) | 2023년 2월 28일 (단위: 백만 달러) | 2022년 2월 28일 (단위: 백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | $ (3) | $ (263) | $ (28) |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | $ 46 | $ 176 | $ 207 |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | $ (165) | $ 6 | $ 10 |
| 외환 손실의 효과 | $ 0 | $ (3) | $ (1) |
| 현금 및 현금성 자산 순증가(감소) | $ (122) | $ (84) | $ 188 |
BB의 현금 흐름을 분석하면, 2024년에는 영업활동에서 $3백만의 현금 유출이 있었으나 이는 2023년의 $263백만 유출과 비교할 때 현저히 개선된 수치입니다. 이는 기업의 운영 효율성이 향상되었음을 의미합니다. 반면에, 투자활동에서는 $46백만의 현금 유입이 있었고, 이는 주로 단기 및 장기 투자 자산의 판매 및 만기로 인한 것입니다. 재무활동 측면에서 보면 2024년에 $165백만의 현금 유출이 있었으며 이는 주로 채무 상환과 관련된 것입니다.
BB와 유사한 사이버보안 및 소프트웨어 기업들과 비교해보면, 높은 연구개발 비용과 영업 활동 현금 흐름의 변동성이 공통적인 특징으로 나타납니다. 이와 같은 기업들은 기술 혁신과 시장 경쟁력 유지를 위해 큰 투자를 지속하며 이는 현금 흐름의 일시적 감소로 이어질 수 있습니다. BB의 경우 2023년의 법적 합의로 인한 $165백만 지출이 영업활동 현금 흐름에 큰 영향을 미쳤으며 이는 유사 산업 군에서 종종 발생하는 비정상적인 비용입니다[0][1][2][3].
주요 부채 및 전환사채들
BB사의 부채 및 조건 요약표
| 부채 유형 | 금액 (백만 달러) | 이자율 | 만기일 | 주석 |
|---|---|---|---|---|
| 3.00% 변환 가능한 선순위 무담보채권 | 200 | 3.00% | 2029년 2월 15일 | 조기 전환, 상환, 재매입 조건, 반기별 이자 지급[0][1] |
| 1.75% 변환 가능한 연장 무담보채권 | 150 | 1.75% | 2024년 2월 15일 | Fairfax Financial Holdings으로부터 사모 발행, 만기일 연장 가능성[2] |
BB는 2024년 1월 29일에 $200백만의 3.00% 변환 가능한 선순위 무담보채권을 자격을 갖춘 기관 투자자에게 발행했습니다. 이 채권은 만기일인 2029년 2월 15일까지 반기별로 이자율 3.00%를 지급하며, 주식으로의 전환, 조기 상환 및 재매입이 가능합니다. 또한, Fairfax Financial Holdings의 자회사들에게 2023년 11월 17일에 $150백만의 1.75% 변환 가능한 연장 무담보채권을 발행했습니다. 이 채권은 2024년 2월 15일에 만기가 도래하며, 만기일을 상호 합의에 의해 연장할 수 있고, 일정 조건 충족 시 주식으로 전환 가능합니다[0][1][2][6].
주가 영향 미치는 요인들
BB사의 주가 변동 요인은 다양한 요소에 따라 달라질 수 있으며, 여기에는 환율 변동, 거시경제 상황, 국가 간 갈등, 경쟁 업체의 성장, 시장 및 트렌드 변화 등이 포함됩니다. 가상 시나리오를 통해 각각을 설명하면, 먼저 달러 대비 캐나다 달러, 유로, 영국 파운드의 환율이 급격히 상승할 경우 BB사의 운영 비용이 증가하게 되어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 두 번째로, 글로벌 경제 침체 상황에서 기업들의 IT 예산 축소로 사이버보안 제품 및 서비스에 대한 수요가 줄어들면 매출 감소로 인한 주가 하락이 예상됩니다[0]. 세 번째로, 미국과 중국 간 무역 전쟁이 심화될 경우 공급망에 차질이 발생하거나 중국 시장 접근성이 제한되면서 BB사의 글로벌 판매와 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2]. 네 번째로, 신생 경쟁 업체의 등장으로 인해 시장 점유율을 빼앗기게 된다면, 이는 BB사의 주가에 부정적인 요인을 작용할 것입니다[3]. 반면, 사이버 보안에 대한 인식 증가로 글로벌적으로 보안 솔루션 수요가 급증하는 경우에는 BB사의 매출 증가로 주가가 긍정적인 영향을 받을 가능성이 있습니다. 이러한 다양한 시나리오는 BB사의 주가 변동을 설명하는 데 중요한 요소들입니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
BB사의 미래는 여러 요인에 따라 변동될 수 있다. 먼저 사이버보안 시장이 계속해서 성장한다면, BB사의 매출 또한 증가할 것으로 예상된다. 특히 재택근무 확산으로 인해 사이버보안 제품에 대한 수요가 증가하면 BB사의 제품 판매와 서비스 이용이 늘어날 수 있다. 또한, 회사가 진행하는 IoT 기술 개발이 성공적으로 시장에 안착할 경우, 이는 새로운 수익원으로 작용해 회사의 성장에 기여할 수 있다. 반면, 글로벌 경제 불확실성과 경기 침체가 이어질 경우, 기업들의 IT 예산 축소로 인해 사이버보안 제품 및 서비스에 대한 수요가 감소할 수 있으며, 이는 BB사의 매출에 악영향을 미칠 수 있다. 또한, 신생 경쟁 업체들의 등장과 기술 혁신이 빠르게 진행되는 시장 내에서 BB사가 적응하지 못할 경우 시장 점유율을 상실할 위험이 있다. 마지막으로 환율 변동, 규제 변화, 과도한 경쟁 등 외부 요인들도 BB사의 미래에 중요한 영향을 미칠 수 있다[0][1].