클린 하버스 (Clean Harbors, Inc., CLH)

회사 소개

클린 하버(Clean Harbors)는 기술 서비스를 통해 고객들의 산업 폐기물을 수거하고 처리하는 환경 및 산업 폐기물 관리 서비스를 제공합니다. 이 회사는 화학물질 및 연구실 폐기물 수거를 위해 화학자를 장소로 파견하고, 산업 폐기물을 수집해 처리 또는 최종 처분 장소로 운반하는 서비스를 제공합니다. 그들은 유독하고 비유독한 폐기물을 재활용, 처리 및 처분하고 있으며, 유기 유해 폐기물의 치료를 위해 소각 기술을 사용합니다. 또한 사용된 오일을 수집하여 재가공하고 고객에게 판매하며, 재가공된 오일 제품의 재활용, RFO로 전환하여 고객들에게 판매하고 있습니다. 클린 하버의 주요 수익원은 폐기물 수거, 처리, 재활용 및 환경 서비스로부터 비롯되며, 지속적인 고객관계와 다양한 서비스 라인의 성장을 통해 안정적이고 반복적인 수익 기반을 구축하고 있습니다[0].

주요 고객

클린 하버(Clean Harbors)의 고객은 주로 대형 제조업체, 화학 공장, 정유소, 자동차 산업, 공공 및 민간 유틸리티, 정부 기관, 그리고 건설 업체 등으로 다양하게 구성되어 있습니다. 이들 고객은 높은 수준의 환경 규제를 준수하기 위해 클린 하버의 전문가적인 산업 폐기물 관리 서비스를 이용합니다. 각 고객 세그먼트는 그들만의 구체적인 요구와 동기부여를 가지며, 이를 통해 클린 하버의 다양한 서비스 라인을 활용합니다. 예를 들어, 화학 및 제조업체는 독성 화학물질이나 기타 위험한 폐기물의 안전한 처리를 필요로 하며, 이는 클린 하버의 소각, 재활용 및 처리 서비스가 필수적인 이유입니다. 자동차 산업에서는 사용된 오일을 재활용하여 새로운 제품으로 생산하는 프로세스가 중요하며, 이를 위해 클린 하버의 사용된 오일 수거 및 재가공 서비스가 필요합니다. 정부 기관과 공공 유틸리티는 높은 안전성과 규제 준수 능력을 보장받기 위해 클린 하버의 서비스를 이용하며, 이는 클린 하버가 환경 법규를 철저히 준수하고 이를 위한 독립적인 컴플라이언스 그룹을 운영하기 때문입니다. 이러한 고객들은 클린 하버와 지속적으로 관계를 유지하며 반복적인 서비스를 이용하게 되며, 이는 장기적인 수익원 마련에 기여합니다[0][1][2].

회사의 비용구조

주요 비용 항목	세부 내용	자원 제공자
노동 및 혜택 관련 비용	노동 및 출장을 포함한 혜택 관련 비용으로, 사업 성장과 추가된 인력 비용, 인플레이션 영향 등으로 증가함.	인재 및 인력 서비스 제공업체와 내부 인력 관리 시스템
장비 및 공급 비용	서비스 및 운영에 필요한 장비와 보급품 비용으로, 비즈니스 성장과 확대를 위해 필요함.	산업 장비 제조업체와 공급업체
외부 운송 및 차량, 연료 비용	산업 폐기물의 운송을 위한 외부 운송 서비스와 연료 사용 비용으로, 비즈니스 성장을 위해 증가함.	운송 서비스 제공업체, 연료 공급업체
원자재 비용	오일 첨가제 및 기타 원자재를 포함한 생산 원가로, 재활용 오일 제품 생산을 위해 필요함.	오일 및 화학물질 제공업체
정보 기술 및 사이버 보안 비용	회사를 보호하고 운영 효율성을 높이기 위한 정보 기술 및 사이버 보안 관련 비용.	IT 서비스 제공업체, 사이버 보안 업체
법률 및 전문 비용	법률 자문 및 기타 전문 서비스 비용으로, 사업 운영을 지원하기 위해 필요함.	법률 사무소, 전문 서비스 업체

클린 하버는 위와 같은 다양한 비용 구조를 통해 사업을 운영하고 있으며, 주요 자원 제공자는 산업 장비 제조업체, 운송 서비스 제공업체, IT 서비스 제공업체 등이 있습니다. 이러한 비용 구조는 사업의 성격상 복합적이며, 많은 외부 자원과 내부 관리가 필수적입니다[0][1].

제품군

클린 하버(Clean Harbors)의 주요 제품과 서비스는 크게 두 가지로 나눌 수 있습니다: 환경 서비스(ES)와 세이프티-클린 환경지속가능성 솔루션(SKSS). 환경 서비스는 산업 폐기물 수거, 처리 및 재활용에 관련된 기술 서비스와 현장 응급 대응 서비스를 포함하며, 이 부문에서 연간 매출의 상당 부분이 발생합니다. 주요 제품은 소각로에서의 폐기물 소각 서비스, 매립지에서의 폐기물 처리, 그리고 다양한 산업 서비스(예: 탱크 클리닝, 철도 차량 청소 등)입니다. SKSS는 재활용된 연료유와 정제된 원유 판매와 관련된 제품으로 분류됩니다. 주요 제품군에는 기본 오일(Base Oil)과 혼합 오일(Blended Oil)이 있으며, 이는 자동차 서비스 시장 및 제조업체에 주로 판매됩니다 .

제품	상세 설명	수익 기여
소각 서비스	유해 폐기물 및 비유해 폐기물을 고온 소각하여 처리함.	소각 서비스 매출 증가 (연간 285.6백만 달러 증가)
매립지 서비스	산업 폐기물을 매립지를 통해 안전하게 처리함.	매립지 물량 연간 29% 증가
산업 서비스	탱크 클리닝, 철도 차량 청소, 현장 응급 서비스 등 포함.	산업 서비스 매출 증가 (연간 605.1백만 달러 증가)
Base Oil	사용한 오일을 정제하여 판매함.	2022년 기준, Base Oil 매출 154.1백만 달러 증가
Blended Oil	혼합된 윤활유 형태로 판매함.	2022년 기준, Blended Oil 매출 30백만 달러 증가
재활용 연료유	재가공된 오일을 연료유로 판매함.	2022년 기준, 재활용 연료유 및 정제 잔류물 매출 53.1백만 달러 증가

유사한 제품을 생산하는 주요 경쟁사로는 Waste Management Inc., Republic Services Inc., Veolia Environmental Services 등이 있습니다. 이들 경쟁사는 폐기물 관리, 재활용 서비스, 긴급 환경 대응 서비스 등을 제공하여 클린 하버와 유사한 시장에서 경쟁하고 있습니다.

경쟁사	주요 제품 및 서비스	주된 특징
Waste Management Inc.	폐기물 수거 및 재활용 서비스, 매립지 서비스	북미 최대 폐기물 관리 회사
Republic Services Inc.	상업 및 주거용 폐기물 관리, 재활용 서비스	미국 전역에서 운영
Veolia Environmental Services	폐기물 관리, 에너지 서비스, 물 관리 서비스	글로벌 폐기물 관리 솔루션 제공

이와 같이 다양한 제품과 서비스를 통해 클린 하버는 많은 산업 분야에서 재정적 기여를 창출하고 있으며, 주요 경쟁사들과 다양한 시장에서 경쟁하고 있습니다[0][1][2][3].

주요 리스크

클린 하버(Clean Harbors)의 사업에 대한 가능한 위험으로는 다음과 같은 요인들이 있습니다: 높은 부채 수준 및 여신 증서의 리스크로 인해 추가 자금 조달과 재무부담에 영향을 줄 수 있으며, 변동 이자율 리스크와 부채에서의 이벤트 위반 가능성을 증가시킬 수 있습니다. 또한 환경서비스 및 세이프티-클린 환경지속가능성 솔루션 제공 과정에서 발생할 수 있는 환경 부담 사항은 재무 상태, 영업 결과 및 현금 유입에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 기술에 대한 의존도가 높아지고 있으며, 기술의 실패나 혁신 부재에 따른 부정적인 영향도 발생할 수 있습니다. 또한 정보 기술 시스템의 기능 장애나 새로운 기술 개발이 미비할 경우, 비즈니스 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 사이버 보안 사고도 비즈니스, 운영 및 고객 관계에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이러한 위험들은 클린 하버의 사업운영 및 재정 건전성에 영향을 줄 수 있으며, 조치의 미비나 보험 가이드라인 미준수로 인해 부가적인 비용과 손실을 초래할 수 있습니다[0][1][2].

재무

클린 하버(Clean Harbors)의 2023년 재무 성과를 분석해보면, 총 운영 소득은 6억 1,240만 달러로 2022년의 6억 3,470만 달러에서 소폭 감소했습니다. 순이익은 3억 7,790만 달러로, 2022년의 4억 1,170만 달러에 비해 감소했습니다. 조정 EBITDA는 10억 1,260만 달러로 2022년의 10억 2,210만 달러에 비해 큰 차이는 없었으나, 세이프티-클린 지속 가능성 솔루션 부문의 실적 저하로 인해 전체적으로 다소 감소했습니다. 2023년의 영업 활동으로부터의 순 현금 흐름은 7억 3,460만 달러로 2022년에 비해 1억 830만 달러 증가했으며, 조정된 잉여 현금 흐름도 3억 2,190만 달러로 2022년보다 3,200만 달러 증가했습니다. 이는 주로 운영 활동에서 발생한 추가 순 현금 흐름 덕분입니다[0][1][2][3].

클린 하버(Clean Harbors) 대차대조표

항목	2023년 12월 31일 (단위: 천 달러)	2022년 12월 31일 (단위: 천 달러)
자산
현금 및 현금 등가물	444,698	492,603
단기 시장성 증권	106,101	62,033
매출채권, 조정 후	983,111	964,603
미청구 매출채권	107,859	107,010
재고 및 공급품	327,511	324,994
선납비용 및 기타 유동자산	82,939	82,518
총 유동자산	2,052,219	2,033,761
주요 자산 및 설비, 조정 후	2,193,318	1,980,302
기타 자산:
운영 리스 사용 권리 자산	187,060	166,181
영업권	1,287,736	1,246,878
인허가 및 기타 무형자산, 조정 후	602,797	620,782
기타 장기 자산	59,739	81,803
총 기타 자산	2,137,332	2,115,644
총 자산	6,382,869	6,129,707
부채 및 주주자본
유동 부채:
장기 부채의 현재 부분	10,000	10,000
매입채무	451,806	446,629
이연 수익	95,230	94,094
미지급비용 및 기타 유동 부채	397,157	396,716
폐쇄, 사후관리 및 치유 부채의 현재 부분	26,914	23,123
운영 리스 부채의 현재 부분	56,430	49,532
총 유동 부채	1,037,537	1,020,094
기타 부채:
폐쇄, 사후관리 부채, 장기 부분	105,044	105,596
치유 부채, 장기 부분	97,885	106,372
장기 부채, 장기 부분	2,291,717	2,414,828
운영 리스 부채, 장기 부분	131,743	119,259
이연 법인세 부채	353,107	350,389
기타 장기 부채	118,330	90,847
총 기타 부채	3,097,826	3,187,291
총 부채	4,135,363	4,207,385
주주 자본:
보통주, $0.01 명목가치:
발행 및 유통 주식, 각각 53,929,703 및 54,064,797주	539	541
추가 납입 자본	459,728	504,240
누적 기타 종합 손실	(175,339)	(167,181)
이익 잉여금	1,962,578	1,584,722
총 주주 자본	2,247,506	1,922,322
총 부채 및 주주 자본	6,382,869	6,129,707

전문적 분석

클린 하버의 대차대조표를 분석해보면, 총 자산은 2022년에서 2023년 사이에 약간 증가하여 $6,129,707천에서 $6,382,869천 달러로 확대되었습니다. 주요 자산 항목으로는 현금 및 현금 등가물($444,698천)과 매출채권($983,111천)으로, 이는 기업의 현금 흐름 관리가 안정적임을 시사합니다. 주요 자산 및 설비는 $2,193,318천 달러로 증가하여, 특히 환경 서비스 부문에서의 지속적인 투자가 이루어졌음을 알 수 있습니다[0][1].

주요 부채는 장기 부채($2,291,717천)와 매입 채무($451,806천)로 구성되어 있으며, 이는 회사가 장기적인 자금 조달을 통해 안정적인 운영을 유지하고 있음을 나타냅니다. 주주 자본 역시 $1,922,322천에서 $2,247,506천 달러로 증가하여, 이는 회사의 재무 건전성이 개선되고 있음을 보여줍니다. 특히 이익 잉여금이 눈에 띄게 증가($1,584,722천에서 $1,962,578천)한 점은 회사가 지속적인 수익을 창출하고 있음을 방증합니다.

클린 하버의 사업 특성상, 자산의 상당 부분이 주로 환경 서비스와 관련된 주요 설비 및 무형자산에 집중되어 있습니다. 이는 회사가 환경 관리 및 폐기물 처리에서 높은 수준의 전문성을 유지하고 있음을 나타내며, 이러한 전문적 자산의 배분은 회사의 핵심 사업군에 적합하게 이루어진 것으로 평가받을 수 있습니다.

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

다음 표는 클린 하버(Clean Harbors) 회사의 부채 내역을 정리한 것입니다.

종류	만기일	금액 (백만 달러)	이자율
담보된 선순위 대출 (2028 Term Loans)	2028년 10월 8일	980	Term SOFR + 1.86448%
무담보 선순위 채권 (2027 Notes)	2027년 7월 15일	545	4.875%
무담보 선순위 채권 (2029 Notes)	2029년 7월 15일	300	5.125%
무담보 선순위 채권 (2031 Notes)	2031년 2월 1일	500	6.375%

2028 Term Loans의 이자는 한 달마다 지불되며, 클린 하버는 Term SOFR + 1.86448%의 이자율을 선택했습니다. 2024년 1월 24일, 클린 하버는 2024 Term Loans의 614백만 달러를 상환하기 위해 2031 Notes를 500백만 달러 발행했으며, 추가로 114백만 달러를 회사의 회전 대출(facility)을 통해 빌렸습니다. 2027 Notes와 2029 Notes의 이자는 매년 1월 15일과 7월 15일에 반기별로 지불됩니다. 2031 Notes의 이자는 매년 2월 1일과 8월 1일에 반기별로 지불됩니다.

[0][1][2]

주가 영향 미치는 요인들

클린 하버(Clean Harbors)의 주가 변동 원인으로는 여러 가지 요인이 있습니다. 첫째, 환율 변동은 클린 하버의 해외 사업 수익성에 영향을 미칩니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보인다면, 해외 매출의 가치는 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 둘째, 거시 경제 상태는 산업 폐기물 처리 수요에 직접적으로 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 경기 침체가 오면 산업 활동이 감소하여 폐기물 처리 수요가 감소하고, 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[1]. 셋째, 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국가 간의 갈등은 클린 하버의 글로벌 사업 운영에 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 무역 전쟁이 심화된다면, 이는 공급망 문제를 야기하여 클린 하버의 운영 비용이 증가하고 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다[2]. 넷째, 경쟁사의 부상은 시장 점유율에 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 새로운 경쟁자가 등장하여 더 저렴한 가격으로 비슷한 서비스를 제공한다면, 클린 하버는 가격 경쟁력에서 밀릴 수 있으며 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[1]. 다섯째, 시장 동향이나 기술 변화는 클린 하버의 수익성에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 환경 규제가 강화되면 폐기물 관리 서비스에 대한 수요가 증가해 주가에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다[4]. 따라서 다양한 외부 요인들이 클린 하버의 주가에 영향을 미칠 수 있으며, 각각의 시나리오에 따라 주가의 긍정적 또는 부정적 변동이 예상됩니다.

회사의 미래 전망

클린 하버의 미래는 여러 가지 요인에 의해 좌우될 수 있습니다. 우선, 환경 규제가 강화될 경우 폐기물 관리 서비스에 대한 수요가 증가하여 클린 하버의 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 미국 환경보호청(EPA)의 새 규제 프레임워크에 따라 PFAS(퍼폴리플루오로알킬 물질) 관련 서비스의 수요가 늘어날 것입니다[0]. 또 다른 성장 요인으로는 기업의 지속 가능한 경영 실천과 ESG(환경, 사회, 지배구조) 경영이 확대되면서 클린 하버의 다양한 환경 서비스에 대한 수요가 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다. 또한, 클린 하버는 현재 진행 중인 인수합병 전략을 통해 새로운 시장에 진입하고 기존 시장에서의 점유율을 더욱 높일 계획입니다[1]. 반면, 경제 불황이나 산업 활동 감소는 폐기물 처리 수요를 줄여 회사 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 클린 하버의 주요 수익원 중 하나인 재활용 오일 제품의 경우, 글로벌 유가 변동에 따라 수익성이 크게 좌우될 수 있습니다. 기술 혁신 또한 클린 하버의 중요한 성장 동력이 될 수 있습니다. 예를 들어, 인공지능(AI)과 로봇 프로세스 자동화를 도입하여 운영 효율성을 높이고 비용을 절감할 수 있습니다[1]. 마지막으로, 기업의 지속 가능한 전략과 효율적인 운영 비용 관리가 지속된다면 클린 하버의 장기적인 성장이 예상됩니다.