회사 소개
회사 GBX는 제조, 유지보수 서비스 및 리스 및 관리 서비스와 같은 세 가지 보고 세그먼트에서 운영됩니다. 제조 세그먼트는 미국, 멕시코, 폴란드 및 루마니아의 시설에서 이중 스택 인터모달 레일카, 탱크 카, 화물 레일카 및 자동차 레일카 제품을 생산합니다. 유지보수 서비스 세그먼트는 노르스아메리카 철도 산업을 위한 바퀴와 축 서비스, 레일카 유지보수 서비스 및 다양한 구성 요소 제작을 수행합니다. 리스 및 관리 서비스 세그먼트는 2023년 8월 31일 기준으로 약 13,400대의 레일카를 보유하고 있고, 노르스아메리카에서 철도, 선적인, 운송업체, 기관투자가 및 기타 리스 및 운송 회사들을 위한 관리 서비스를 제공합니다. 회사는 비결합 계열사를 통해 철도 및 산업 구성품을 생산하고 브라질의 레일카 제조업체에 대한 지분을 보유하고 있습니다[0].회사는 주로 레일카 생산과 관련된 제품 및 서비스를 제공하여 수익을 창출하며, 제조 업체들과의 협력을 통해 경쟁력을 강화하고 있습니다.
주요 고객
GBX의 고객은 철도 기업, 리스 회사, 금융 기관, 화물 발송업체 및 운송회사 등으로 나뉩니다. 각 고객은 자사의 특정 요구를 만족시키기 위해 GBX의 제품과 서비스를 이용하는데, 고품질의 레일카 제조와 유지보수 서비스, 다양한 리스 및 관리 서비스가 제공됩니다. 철도 기업은 주로 지속적인 운영과 효과적인 물류 관리를 위해 GBX의 고품질 레일카를 필요로 하며, 이를 통해 운송 효율성을 극대화하고 운영 비용을 절감합니다. 리스 회사는 GBX의 레일카 장비를 리스하여 고객에게 임대하고, 이를 통해 장기적인 수익을 창출합니다. 금융 기관은 레일카와 관련된 다양한 금융 상품을 제공하며, GBX와 협력하여 안전하고 높은 수익률을 기대할 수 있는 투자 포트폴리오를 구성합니다. 화물 발송업체 및 운송회사는 GBX의 레일카를 이용하여 대량 화물을 효율적으로 운반하며, 신뢰성 높은 운송을 통해 서비스 질을 향상시킵니다. 각기 다른 고객들은 GBX의 높은 품질 제품, 기술 혁신, 고객 맞춤형 서비스와 경쟁력 있는 가격 때문에 GBX와 장기적인 거래 관계를 유지하고 있습니다[0].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 철강 및 특수 부품 | GBX는 철강, 브레이크, 바퀴 및 축 등 다양한 특수 부품을 사용하는데, 이는 대부분의 화물 차량 비용의 큰 부분을 차지합니다. 특정 부품과 공급업체는 고객이 지정하는 경우도 있습니다. | 상위 10개 공급업체가 전체 구매의 약 42%를 차지하며, 주요 공급업체는 16%를 차지합니다[0]. |
| 에너지 소비 | 제조 과정에서 상당한 에너지가 소비되며, 이는 제조 비용의 중요한 부분을 차지합니다. | 전기 및 가스 등 다양한 에너지 공급업체 |
| 임금 및 인건비 | 미국, 멕시코, 폴란드 및 루마니아에 있는 제조 시설에서 직원들의 임금 및 복지 비용이 발생합니다. | 추가적인 외부 인력 공급업체 |
| 리스 비용 | GBX는 지속적으로 레일카 장비를 리스하여 운영비용을 관리합니다. | 부동산 및 장비 리스를 제공하는 다양한 금융 기관 및 리스 업체 |
| 연구 및 개발(R&D) 비용 | 신제품 개발을 위한 연구 및 개발 비용이 발생합니다. 2023년에는 $4.0 million이 소요되었습니다[1]. | 내부 R&D 부서 및 계약 연구 기관 |
| 유지보수 및 수리 비용 | 레일카 유지보수를 위한 비용이 발생하며, 이는 노르스아메리카 철도 산업을 위한 주요 서비스 중 하나입니다. | 부품 공급업체 및 유지보수 서비스 제공업체 |
| 이자 및 외환 비용 | 부채 발행 비용 및 외환 변동에 따른 손익이 발생합니다. | 금융 기관 및 은행 |
GBX는 주요 재료와 특수 부품을 외부에서 구매하며, 가격 상승과 공급 부족을 완화하기 위해 전략적 제휴 및 다년간의 글로벌 소싱 계약을 체결해왔습니다[0].
제품군
GBX의 주요 제품들은 다음과 같은 항목들로 구성되며, 이 제품들은 각각 회사의 주요 수익원입니다:
주요 제품
- 이중 스택 인터모달 레일카 (Double Stack Intermodal Railcars)
- 설명: 두 개의 컨테이너를 한 번에 운반할 수 있도록 설계된 레일카
- 기여도: 고효율 운송으로 인해 수익성 높은 제품
- 탱크 카 (Tank Cars)
- 설명: 액체 및 가스를 운반하는 데 사용되는 특수 설계된 레일카
- 기여도: 지속적인 수요가 있는 중요한 수익원
- 화물 레일카 (Freight Railcars)
- 설명: 일반 화물을 운반하는 다양한 유형의 레일카
- 기여도: 다양성 덕택에 매출 증가에 기여
- 자동차 레일카 (Automobile Railcars)
- 설명: 자동차 운반을 위한 특수 레일카
- 기여도: 자동차 산업 회복에 따른 수익 증대
- 유지보수 및 서비스 (Maintenance Services)
- 설명: 레일카의 유지보수, 바퀴와 축 서비스 제공
- 기여도: 안정적인 서비스 수익원
- 리스 및 관리 서비스 (Leasing and Management Services)
- 설명: 13,400대 이상의 레일카 보유 및 관리
- 기여도: 지속적인 리스 수익[0][1].
제품별 수익 기여도
| 제품/서비스 | 매출 (2023년) | 매출 비율 |
|---|---|---|
| 이중 스택 인터모달 레일카 | 증가 | 주요 수익원 중 하나 |
| 탱크 카 | 증가 | 안정적 매출 |
| 화물 레일카 | 증가 | 매출 다변화에 기여 |
| 자동차 레일카 | 증가 | 중요 매출원 |
| 유지보수 및 서비스 | 유지 | 안정적 수익원 |
| 리스 및 관리 서비스 | 증가 | 지속적인 리스 수익 |
경쟁사
| 회사 | 주요 제품 |
|---|---|
| Trinity Industries | 화물 레일카, 탱크 카, 자동차 레일카 |
| American Railcar Industries | 탱크 카, 화물 레일카 |
| FreightCar America | 화물 레일카, 인터모달 레일카 |
이들 회사는 GBX와 유사한 제품 라인업을 가지고 있으며, 주요 경쟁자로 간주됩니다[1][3][4].
주요 리스크
GBX의 비즈니스에 대한 잠재적 위험으로는 다음과 같은 사항이 있습니다: 주요 고객사 중 하나 이상이 제품 구매 또는 리스를 줄이거나 서비스를 중단하거나, 재정 상태가 악화되거나 충분한 대체 고객 계약을 체결하지 못할 경우 비즈니스 손실 및 영업 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 우크라이나 전쟁으로 인한 부정적 영향, 회사의 부채로 인한 부정적 영향, 새 제품 또는 기술의 시간적인 인증 또는 시장 수용 실패로 인한 수익성 악화 등의 위험이 존재합니다. 또한, 사이버 보안 위협과 사고로 인해 비즈니스 및 운영에 장애가 발생할 수 있습니다[0][1][2][3][4].
재무
GBX는 2023년 회계연도 동안 전반적으로 긍정적인 재무 성과를 기록했습니다. 주요 성과로는 연간 매출과 납품이 기록적인 수준을 달성했으며, 특히 철도 차량 납품이 33.2% 증가하여 매출이 전년 대비 32.5%, 즉 약 9억 6,630만 달러 증가했습니다. 또한 운영 효율성 향상으로 인해 마진이 44.2% 상승하여 이익이 크게 증가했고, 영업 이익도 49.5% 증가했습니다. GBX는 2023년에 철도 차량 대수를 약 1,200대 늘려 리스 플릿을 거의 10% 성장시켰으며, 분기별 배당금을 11% 인상하고 190만 주를 자사주 매입하는 등 주주 환원 정책도 강화했습니다. GBX는 제조 리더십을 유지하고 산업 효율성을 최적화하며 반복 수익을 증가시키는 다년도 전략을 실행하고 있으며, 이를 통해 투자 자본 수익률을 높이는 것을 목표로 하고 있습니다. 주요 사업 부문별로 살펴보면, 제조 부문은 매출이 35.6% 증가하고 마진이 개선되었으며, 유지보수 서비스 부문은 매출이 16.9% 증가하고 운영 효율성을 통해 마진 비율이 3% 상승했습니다. 반면, 리스 및 관리 서비스 부문은 리스 요금 상승과 플릿 확장 덕분에 매출이 17.3% 증가했으나, 순이익은 장비 처분 손실 증가로 인해 다소 감소했습니다[0][1][2][3][4].
대차대조표
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
GBX 회사의 부채는 다음 표와 같이 요약할 수 있습니다:
| 유형 | 금액 (백만 달러 기준) | 금리 | 만기일 | 조건 |
|---|---|---|---|---|
| 비소구 선순위 장기 부채 | $343.0 | 변동금리 SOFR + 1.625% + 0.10% | 2027년 8월 | 리스된 레일카 풀을 담보로 지급, 3.1백만 달러의 원금은 분기별 후불로 지급, 만기 시 $283.7백만 달러의 벌룬 지급, 변동금리 상환 스왑 계약 포함 |
| 비소구 선순위 장기 부채 | $323.3 | - | - | GBXL I가 소유한 레일카와 관련된 운영 임대 및 기타 자산으로 담보됨, 추가 정보는 Note 3-자산 보증 증권 참조 |
| 전환 선순위 채권 (2028년 만기) | $307.5 | 고정 금리 2.875% | 2028년 4월 15일 | 반기 말 후불로 이자 지급, 유효 이자율 5.75%, 주식 전환 가능, 주식 분할, 배당 등으로 전환율 조정 가능, 현금과 주식 중 선택 가능 |
| 전환 선순위 채권 (2024년 만기) | $47.7 | 고정 금리 2.875% | 2024년 2월 1일 | 반기 말 후불로 이자 지급, 유효 이자율 4.99%, 주식 전환 가능, 주식 분할, 배당 등으로 전환율 조정 가능 |
| GBXL I Class A 장비 노트 | $302.6 | 고정 금리 2.87% | 2052년 2월 20일 | 월별 지급, 예상 상환일은 2029년 1월 20일, 현금 흐름 생성 시 조기 상환 가능, 예상 상환일 이후에도 상환 안 될 경우 연 4.00% 추가 이자 지급 |
| GBXL I Class B 장비 노트 | $20.7 | 고정 금리 3.45% | 2052년 2월 20일 | 월별 지급, 예상 상환일은 2029년 1월 20일, 현금 흐름 생성 시 조기 상환 가능, 예상 상환일 이후에도 상환 안 될 경우 연 4.00% 추가 이자 지급 |
[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
GBX의 주가 급등 또는 하락의 원인으로는 여러 가지 요인이 있습니다. 첫 번째로 통화 변동이 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 외국환 비율이 불리해져 GBX의 해외 수익이 감소할 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 두 번째로는 거시 경제 상태입니다. 미국 경제가 침체기에 접어들어 기업 소비가 위축되면, GBX의 제품과 서비스에 대한 수요가 감소하여 주가가 하락할 것입니다. 세 번째로 미국과 중국 간 무역 전쟁 같은 국가 간 갈등은 회사에 심각한 타격을 줄 수 있습니다. 양국 간 관세 인상으로 인해 제조 비용이 증가하거나 수출이 어려워질 경우 GBX의 수익성이 악화될 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 경쟁사의 등장도 중요한 변수입니다. 예를 들어, 신흥 경쟁사가 더 저렴하고 효율적인 레일카 제품을 출시할 경우 시장 점유율을 잃게 되어 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 마지막으로 시장 추세 변화 역시 영향을 줄 수 있습니다. 전통적인 철도 운송에서 자율주행 트럭 운송으로의 전환이 가속화될 경우, 철도 운송에 대한 수요가 감소하여 GBX의 매출이 줄어들 것입니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
GBX의 미래 전망은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. GBX는 철도 화물 운송 산업에서 주요한 제조업체로서, 현재 여러 도전에 직면해 있습니다. 주요 성장 요인으로는 철도 운송 수요의 증가, 특히 전 세계적으로 물류 및 공급망 관리의 효율성을 증대하려는 움직임이 있습니다. 또한, 지속 가능한 운송 수단으로의 전환 추세도 계속 이어질 것으로 예상되며, 이는 철도 운송에 유리할 수 있습니다. 반면, 제조업은 주기적인 경제 변동의 영향을 많이 받으므로 경기 침체 등 거시경제적 요인이 사업 축소의 리스크가 될 수 있습니다. 인플레이션과 금리 상승 등 경제적 변화 역시 비용 증가를 초래하여 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 신규 경쟁사의 등장과 기술 발전으로 인한 산업 변화는 GBX에게 도전과제가 될 수 있습니다. 예를 들어, 자율주행 운송 기술의 발전은 철도 운송의 수요를 감소시킬 수 있습니다. GBX는 사업 운영의 효율성을 높이기 위해 공장 자동화와 같은 기술을 도입하고 있으며, 이는 운영 비용 절감과 생산성 향상에 기여할 수 있습니다. 그러나 이러한 변화에 적응하는 과정에서 발생할 수 있는 초기 투자비용은 단기적 부담이 될 수 있습니다 .