회사 소개
GPOR는 독립형 천연 가스 중심의 탐사 및 생산 기업으로, 주로 애플라치아와 아나다코 분지에 자산을 보유하고 있습니다. 주된 소유지는 오하이오 동부의 Utica와 Marcellus 지역, 그리고 오클라호마 중부의 SCOOP Woodford와 Springer 지층을 겨냥하고 있습니다. GPOR는 자산 기반의 경제적 발전을 통해 지속 가능한 현금흐름을 창출하기 위해 기업 전략을 집중하고 있습니다. 이를 위해 자기자본 수익률이 가장 높다고 판단되는 프로젝트에 자본을 투자하고, 개척 노력에서 선도적인 드릴링 및 완공 기술을 적용하고 있습니다. 또한 금년부터 자유현금흐름을 생산할 계획을 통해 자산부채비율을 강화하고 자본을 주주에게 반환하며 미래 개발 계획에 대한 옵션을 제공하는 임대 기회를 통해 자원 심층을 확대할 것으로 기대하고 있습니다. 실적에 따르면, GPOR는 Utica 및 Marcellus 그리고 SCOOP 운영 지역의 주목할만한 자원 플레이를 통해 지속 가능한 가치를 창출하기 위한 노력을 이어가고 있습니다. 그들의 주요 전략은 안전하고 환경 책임 있는 방식으로 자산을 개발하고 지속 가능한 현금흐름을 창출하고 이익 마진과 운영 효율을 향상시키고 주주에게 자본을 반환하는 데 초점을 맞추는 것입니다.[0].
주요 고객
GPOR의 주요 고객군은 정유소, 마케터와 같은 재판매업자, 그리고 기타 최종 사용자를 포함합니다. 정유소는 원유를 정제하여 휘발유, 디젤 등의 석유 제품을 생산하기 위해 GPOR로부터 원유를 구매합니다. 이 고객군은 고품질의 원유 공급에 안정적으로 접근하고자 하며, 이를 통해 생산성을 높이고 운영 효율성을 유지하려 합니다. 마케터와 같은 재판매업자는 GPOR로부터 천연 가스 및 원유를 대량으로 구매하여 시장 가격 변동에 따라 다른 업체나 최종 사용자에게 재판매합니다. 이들은 주로 가격과 공급의 안정성을 중요시하며, GPOR의 신뢰할 수 있는 공급망을 통해 비즈니스 기회를 극대화하고자 합니다. 기타 최종 사용자는 주거용, 상업용 또는 산업용으로 천연 가스나 원유를 사용하는 기업이나 단체로, 안정적인 에너지 공급을 통해 생산성과 운용 비용의 최적화를 추구합니다. GPOR는 이러한 다양한 고객에게 서비스를 제공함으로써 수익을 창출하고 있으며, 각 고객군은 특성과 요구에 따라 GPOR의 자원을 활용합니다[0][1].
회사의 비용구조
GPOR의 주요 비용 항목은 다음과 같습니다:
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급 회사 |
|---|---|---|
| 임대 운영 비용 (Lease Operating Expenses) | 천연 가스 생산 현장에서의 운영과 유지 보수에 들어가는 비용. | - |
| 세금 (Taxes Other Than Income) | 소득세를 제외한 여러 가지 국가 및 지방 정부에 지불하는 세금 비용. | - |
| 운송, 수집, 가공, 압축 비용 (Transportation, Gathering, Processing and Compression) | 천연 가스를 시추 장소에서 가공 시설로 운송하고 처리하는 데 드는 비용. | Williams, MPLX 등 |
| 감가상각 및 고갈비용 (Depreciation, Depletion and Amortization) | 탐사 및 생산된 자산의 가치를 회계 상 줄어들게 하기 위한 비용. | - |
| 석유 및 가스 자산 평가 손실 (Impairment of Oil and Natural Gas Properties) | 자산의 가치가 하락함에 따라 발생하는 손실. | - |
| 기타 자산 및 장비 평가 손실 (Impairment of Other Property and Equipment) | 석유 및 가스 자산 이외의 기타 자산과 장비의 손상에 따른 손실. | - |
| 일반 및 행정비용 (General and Administrative Expenses) | 회사 운영과 관리에 필요한 일반적인 비용, 예를 들어 직원 급여 및 사무실 비용. | - |
| 구조조정 비용 (Restructuring Costs) | 회사 조직 구조 재편성에 따른 비용. | - |
| 초기 투자 비용 (Initial Investment Costs) | 새로운 탐사 및 생산 프로젝트에 대한 초기 투자 비용. | 다양한 드릴링 및 시추 회사 |
이 회사는 천연 가스 생산에 필요한 주요 자원을 제공받기 위해 다양한 공급 업체와 계약을 맺고 있으며, 주요 공급 업체로는 Williams와 MPLX 등이 있습니다. 주요 비용 항목은 이를 최적화하여 지속 가능하고 수익성 높은 천연 가스를 생산하기 위한 전략적 선택을 반영합니다 .
제품군
GPOR의 주요 제품은 천연가스, 원유 및 응축액, 그리고 천연가스 액체(NGL)로 구성되어 있습니다. 각 제품의 매출 기여도와 세부 사항은 아래와 같습니다.
총매출 기여도:
| 제품 | 매출 (2023) | 매출 비중 (2023) | 매출 (2022) | 매출 비중 (2022) |
|---|---|---|---|---|
| 천연가스 | $831,812,000 | 79.1% | $1,998,452,000 | 85.8% |
| 원유 및 응축액 | $99,854,000 | 9.5% | $147,444,000 | 6.3% |
| 천연가스 액체(NGL) | $119,717,000 | 11.4% | $184,963,000 | 7.9% |
| 총계 | $1,051,383,000 | 100% | $2,330,859,000 | 100% |
제품별 상세 설명:
- 천연가스
- 2023년 매출: 약 8억 3,180만 달러.
- 2022년 매출: 약 19억 9,845만 달러.
- 가격 변동: 파생상품 영향을 제외한 평균 가격은 2023년 $2.37/MMcf, 2022년 $6.20/MMcf.
- 생산량: 주로 Utica와 Marcellus, 그리고 SCOOP 지역에서 생산.
- 원유 및 응축액
- 2023년 매출: 약 9천 985만 달러.
- 2022년 매출: 약 1억 4천 744만 달러.
- 가격 변동: 파생상품 영향을 제외한 평균 가격은 2023년 $73.27/Bbl, 2022년 $91.58/Bbl.
- 생산량: 주로 Scoop 지역에서 생산.
- 천연가스 액체(NGL)
- 2023년 매출: 약 1억 1,972만 달러.
- 2022년 매출: 약 1억 8,496만 달러.
- 가격 변동: 파생상품 영향을 제외한 평균 가격은 2023년 $27.29/Bbl, 2022년 $41.26/Bbl.
- 생산량: 주로 Utica와 Marcellus, 그리고 SCOOP 지역에서 생산.
주요 경쟁사:
GPOR의 경쟁사는 동일한 시장에서 천연가스, 원유 및 NGL을 생산하는 다른 기업들입니다. 다음은 주요 경쟁사의 목록입니다:
| 경쟁사 | 주요 제품 |
|---|---|
| 셰브론 (Chevron) | 천연가스, 원유, NGL |
| 엑슨모빌 (ExxonMobil) | 천연가스, 원유, NGL |
| 코노코필립스 (ConocoPhillips) | 천연가스, 원유, NGL |
GPOR는 이러한 경쟁사들과 함께 시장에서 경쟁하며, 고품질 자원을 안정적으로 공급하여 매출을 극대화하고 있습니다[0].
주요 리스크
기업 GPOR의 업무에 대한 가능한 위험 요소는 다양합니다. 먼저, 환경, 사회, 지배구조(ESG) 표준 미달로 투자자 손실 가능성 및 자본부여 감소, ESG 중심의 활동 대상화 및 자본비용 증가, 즉값투자와 자산가격 부정적 영향, 평판 손상 등이 있습니다. 또한, 온실 가스 배출에 대한 규제가 비즕가스 배출 감축 기회를 요구함으로써 비증가 또는 활동 비용 증가 가능하며, 기후 변화에 따른 강한 기후 행사의 영향도 우려됩니다. 장기간의 날씨 사건, 환경규제에 따른 대기오염물질 배출 한계, 희귀종에 대한 규제, 지진활동에 대한 제한, 해저 급수압 등이 운영에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 정보기술 시스템 문제나 사이버 보안 침해로 인한 운영 중단 가능성, 재무 수익 손실, 기업 내외 데이터 노출 및 피해, 사이버 공격에 따른 협회 추적, 가장 최신 수평 드릴링과 완공 기술 사용에 따른 가능한 리스크가 있습니다[0][1].
재무
GPOR의 2023년 재무 성과를 분석하면, 2023년 말 기준 순이익은 15억 달러로, 2022년의 4억 9,470만 달러와 비교해 큰 폭으로 증가하였습니다. 이러한 순이익 증가는 주로 천연 가스, 원유 및 유체 판매의 총 매출 감소에도 불구하고, 파생상품의 정산 이익 증가에 기인합니다. 2023년 말 천연 가스 판매량은 9억 6천만 MMcf로 2022년의 8억 8,300만 MMcf에 비해 증가했으나, 평균 판매 가격은 파생상품 기준으로 3.09달러에서 2.79달러로 하락했습니다. 또한, 동기간 동안 원유 및 유체 판매량은 변동이 없었으나, 평균 판매 가격은 파생상품 기준으로 각각 67.26달러에서 70.74달러, 38.46달러에서 29.36달러로 감소했습니다. 경영진은 주식 재매입 프로그램을 통해 주주에게 1억 4,890만 달러를 반환하며 총 1백 48만 주를 매입했고, 총 부채를 2,700만 달러 줄였습니다. 또한, GPOR는 $380억에서 $420억 사이의 2024년 자본 지출 프로그램을 예상하고 있으며, 운영 비용 관리와 생산량 증가를 통해 안정적인 재무 상태를 유지하려고 합니다[0][1][2].
대차대조표
GPOR의 주요 재무 상태표 (2023년 12월 31일 기준)
| 항목 | 2023년 금액 (단위: 천 달러) | 2022년 금액 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 1,929 | 7,259 |
| 매출채권 (석유, 천연가스 등) | 122,479 | 278,404 |
| 공동 비용 및 기타 매출채권 | 22,221 | 21,478 |
| 선급 비용 및 기타 유동 자산 | 16,951 | 7,621 |
| 단기 파생상품 | 233,226 | 87,508 |
| 총 유동 자산 | 396,806 | 402,270 |
| 비유동 자산 | ||
| 증명된 석유 및 천연가스 자산 | 2,904,519 | 2,418,666 |
| 미증명 자산 | 204,233 | 178,472 |
| 기타 자산 | 9,165 | 6,363 |
| 감가상각 및 상각 누적액 | (865,618) | (545,771) |
| 총 비유동 자산 | 2,252,299 | 2,057,730 |
| 그 외 자산 | 618,508 | 74,479 |
| 총 자산 | 3,267,613 | 2,534,479 |
| 유동 부채 | ||
| 매입 채무 및 발생 채무 | 309,532 | 437,384 |
| 단기 파생상품 | 21,963 | 343,522 |
| 운영리스 부채 | 12,959 | 12,414 |
| 총 유동 부채 | 344,454 | 793,320 |
| 비유동 부채 | ||
| 장기 파생상품 | 18,602 | 118,404 |
| 자산 복구 의무 | 29,941 | 33,171 |
| 비유동 운영리스 부채 | 1,340 | 14,299 |
| 장기 부채 | 667,382 | 694,155 |
| 총 비유동 부채 | 717,265 | 860,029 |
| 총 부채 | 1,061,719 | 1,653,349 |
| 우선주 자본 | 44,214 | 52,295 |
| 보통주 자본 | 2 | 2 |
| 추가 납입 자본 | 315,726 | 449,243 |
| 총 자본 | 2,161,680 | 828,835 |
GPOR의 재무 상태를 분석하면, 2023년 총 자산은 3,267,613천 달러로 2022년의 2,534,479천 달러보다 약 29% 증가했습니다. 주목할 만한 점은 유동 자산의 대부분이 단기 파생상품에 존재하며, 이는 기업이 파생상품 거래에 크게 의존하고 있음을 나타냅니다. 유동 부채에서는 단기 파생상품이 크게 줄어들어 유동 부채 총액이 크게 감소하였으며, 이는 기업의 단기적인 금융 리스크가 감소했음을 보여줍니다. 또한 장기 부채에서는 소폭 감소하였고, 이는 기업이 부채 상환에 노력했음을 나타냅니다. 자본 구조를 보면 보통주와 추가 납입 자본이 줄어들었지만, 여전히 자본 총액이 크게 증가해 기업의 재무 건전성이 강화되었습니다. 자산 배분 측면에서 석유 및 천연가스 자산이 비유동 자산의 주요 구성 요소로, 이는 GPOR의 사업이 주로 석유와 천연가스 탐사 및 생산에 집중하고 있음을 시사합니다[0][1].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| 항목 | 2023년 12월 31일 종료 연도 | 2022년 12월 31일 종료 연도 | 2021년 5월 18일부터 12월 31일까지 | 2021년 1월 1일부터 5월 17일까지 |
|---|---|---|---|---|
| 영업활동에서의 현금흐름 | 723,181 | 739,077 | 292,985 | 172,155 |
| 투자활동에서의 현금흐름 | (537,227) | (458,295) | (200,105) | (97,831) |
| 재무활동에서의 현금흐름 | (77,633) | (1,024,789) | (147,637) | (154,766) |
GPOR의 영업활동에서 발생한 현금흐름은 2023년도에 723,181천 달러로, 이는 전년도 739,077천 달러와 비교했을 때 약간 감소한 수치입니다. 그러나 여전히 상당한 현금 유입을 유지하고 있습니다. 투자활동에서는 537,227천 달러의 현금이 사용되었으며, 이는 주로 오일과 천연 가스 자산의 추가를 위한 것입니다. 이에 따라 투자활동에서 발생한 현금흐름은 계속해서 마이너스를 기록하고 있습니다. 재무활동에서는 총 77,633천 달러의 현금이 유출되었는데, 이는 주로 신용 시설의 원금 상환과 관련이 있습니다. GPOR는 여전히 강력한 영업활동 현금흐름을 보유하고 있는 반면, 투자와 재무활동에서의 현금 유출이 지속되고 있습니다. 유사한 천연 가스 탐사 및 생산 기업들과 비교했을 때, GPOR의 현금흐름 구조는 업계 표준에 부합하지만, 높은 투자 비용과 재무 비용이 특징적입니다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 금액 (천 달러) | 만기일 | 이자율 | 조건 |
|---|---|---|---|---|
| 2026년 만기 8.0% 선순위 무담보 채권 | 550,000 | 2026년 5월 17일 | 8.0% | 반기마다 이자 지급 (6월 1일, 12월 1일) |
| 2027년 만기 크레딧 시설 | 118,000 | 2027년 5월 1일 | 평균 8.15% (2023년), 5.19% (2022년) | SOFR + 2.75% ~ 3.75% 또는 기본금리 + 1.75% ~ 2.75%, 여신 이용률에 따라 변동[0][1][2]. |
주가 영향 미치는 요인들
GPOR의 주가에 영향을 미칠 수 있는 요인들은 여러 가지가 있습니다. 첫째, 천연 가스와 원유 가격 변동입니다. 예를 들어, 천연 가스 가격이 급등하면 GPOR의 수익성이 높아져 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 둘째, 금리 인상입니다. 연방준비제도(FED)가 금리를 인상하면 GPOR의 대출 비용이 증가하고 이는 재정적 부담으로 작용하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1]. 셋째, 국제 무역 전쟁 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역 전쟁은 글로벌 경제에 불확실성을 초래하여 GPOR의 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0]. 넷째, 기술 발전입니다. 예를 들어, 재생 에너지 기술의 급격한 발전은 천연 가스의 수요를 감소시켜 GPOR의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 지정학적 갈등입니다. 예를 들어, 중동에서의 분쟁은 석유 공급을 불안정하게 만들어 천연 가스 가격을 상승시켜 GPOR의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][4].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
GPOR은 향후 천연 가스와 원유 가격 변동, 기술 발전, 규제 변화 등의 여러 요인에 따라 사업 성장이 좌우될 수 있습니다. 만약 천연 가스나 원유 가격이 상승하면 수익성이 높아져 사업이 성장할 가능성이 큽니다. 동시에, 기술 발전을 통한 성과 향상과 생산 비용 절감도 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1]. 반면, 경제 불황이나 국제 무역 분쟁, 공급망 제약 등은 재정적 부담을 가중시키고 사업 성장을 저해할 수 있는 요소들입니다. 예를 들어, 연방준비제도의 금리 인상은 대출 비용을 높여 재정 상태에 부담이 될 수 있습니다[0]. 또한, 환경 규제 강화로 인해 운영 비용이 증가하거나 새로운 비용이 발생할 가능성이 있으며, 이러한 요인들은 사업 축소를 초래할 수 있습니다. 더불어 지정학적 갈등 역시 세계 경제에 불확실성을 초래해 자원 가격 변동성을 높힐 수 있습니다[1].