회사 소개
GXO Logistics, Inc.은 세계 최대의 순수 계약 물류 공급업체로, 높은 가치를 제공하는 창고 및 유통, 주문 이행, 전자상거래, 반품 물류 및 기타 공급망 서비스를 제공하며 기술을 활용한 맞춤형 솔루션을 대규모로 이용할 수 있는 선두적인 혁신 기업입니다. 이들은 주로 대규모 기업을 위해 창고, 유통 및 관련 활동을 외주한 고객을 위해 운영되며, 2023년 12월 기준으로 131,000 명의 팀원이 전 세계 974개 시설에서 1억 9900만 평방피트의 공간에서 운영되었습니다. GXO의 수익은 수천 개의 고객에게 분산되어 있으며, 이 중 많은 다국적 기업이 포함되어 있습니다. 그들은 기술을 활용한 창고 솔루션을 설계하고 운영하여 고객의 창고 요구 사항을 최적의 효율성으로 관리하며 기술 혁신, 프로세스 효율성, 비용 효율성 및 신뢰할 수 있는 결과물을 전달합니다. 또한 GXO는 자사의 기술로 고객의 최종-to-최종 오퍼레이션에서 비용, 효율성, 정확성 및 환경 영향 측면에서 가치를 더할 수 있습니다[0].
주요 고객
GXO Logistics, Inc.의 주요 고객은 주로 북미와 유럽에 위치한 대기업들로, 이들 기업은 다양한 산업 분야에 종사하고 있습니다. 주요 고객 분류는 옴니채널 소매, 기술 및 소비자 전자제품, 식음료, 산업 및 제조, 소비재 포장 상품으로 나눌 수 있습니다. 이들 고객은 공급망 효율성을 극대화하고 비용을 절감하며, 물류 및 창고 운영을 최적화하기 위해 GXO의 서비스를 이용합니다. 특히, e-커머스와 옴니채널 소매 분야에서는 계절적인 수요 변동과 고부가가치 주문 이행, 반품 관리 등의 필요성으로 인해 GXO의 예측 분석 및 자동화 솔루션을 선호합니다. 이러한 고객들은 통상적으로 높은 효율성과 정확성을 가진 기술 기반의 창고 관리 솔루션을 기대하며, 양질의 서비스와 신뢰성을 통해 공급망의 가시성을 증가시키고 배송 시간을 단축시키기를 원합니다. 또한 다국적 기업들의 경우 글로벌 물류 네트워크의 통합 관리를 위해 높은 수준의 프로세스 효율성을 제공합니다[0][1].
회사의 비용구조
GXO Logistics, Inc.의 주요 비용 항목은 다음과 같습니다.
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급 업체 |
|---|---|---|
| 인건비 | 창고 운영과 관련된 직원 급여와 복리후생 비용 | 적시 인력 서비스 제공 업체 |
| 임대 및 유틸리티 | 창고와 기타 운영 시설의 임대료와 전기, 가스 등의 유틸리티 비용 | 주요 부동산 임대 회사 및 유틸리티 공급업체 |
| 장비 유지보수 | 창고 장비 및 차량의 유지보수와 수리 비용 | 전문 장비 유지보수 업체 |
| 정보 기술(IT) | 소프트웨어 라이선스, 클라우드 서비스 이용료, 데이터 센터 비용 등 IT 관련 비용 | Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure 등 클라우드 제공업체 |
| 운송 비용 | 물류와 관련된 운송 및 배달 비용 | 주요 운송 및 물류 회사 |
| 감가상각비 및 상각비 | 창고 설비, 장비, 소프트웨어 등에 대한 감가상각비와 무형 자산의 상각비 | - |
| 통합 및 거래 비용 | 기업 인수 및 통합을 위한 자문료, 법률 비용 및 기타 관련 비용 | 대형 회계 및 법률 자문 회사 |
각 항목에서 언급된 업체들은 GXO의 비용 구조에 큰 영향을 미칩니다. 인건비와 임대료 같은 항목들은 클리퍼 로지스틱스와 같은 인수된 회사들을 포함하여, 시간이 지나면서 변동할 수 있는 중요한 비용 요소입니다[0][1][2].
제품군
GXO Logistics Inc.의 주요 제품 및 서비스는 높은 부가가치를 제공하는 창고 및 유통, 주문 이행, 전자상거래, 반품 물류 및 기타 공급망 솔루션으로 구성됩니다. 이들 제품의 매출 기여도는 아래와 같습니다.
| 제품/서비스 | 매출 기여도 (%) |
|---|---|
| 옴니채널 소매 | 42% |
| 기술 및 소비자 전자제품 | 15% |
| 식음료 | 14% |
| 산업 및 제조 | 11% |
| 소비재 포장 상품 | 11% |
| 기타 | 7% |
- 옴니채널 소매 (42%): 고객이 여러 판매 채널을 통해 동일한 쇼핑 경험을 제공할 수 있도록 지원하며, GXO의 예측 분석 및 자동화 솔루션을 사용해 물류 효율성을 극대화합니다.
- 기술 및 소비자 전자제품 (15%): 기술 및 전자제품의 창고 관리와 배포를 효율적으로 지원하며, 고부가가치 제품의 신속한 유통을 돕습니다.
- 식음료 (14%): 유통 기한이 중요한 식료품 및 음료의 신속한 유통과 정확한 재고 관리를 제공하여 손실을 최소화합니다.
- 산업 및 제조 (11%): 제조 공정에서 필요한 원자재부터 최종 제품까지의 효율적인 공급망 관리를 지원하여 비용 절감과 생산성 향상을 돕습니다.
- 소비재 포장 상품 (11%): 일상 소비재의 고효율 공급망 솔루션을 통해 고객사의 물류 부담을 줄여줍니다.
유사한 제품을 제공하는 경쟁업체로는 아래와 같습니다.
| 경쟁업체 | 주요 제품 및 서비스 |
|---|---|
| CEVA | 종합 물류 솔루션 |
| DHL | 국제 물류 및 공급망 관리 |
| DSV | 글로벌 운송 및 물류 서비스 |
| GEODIS | 공급망 최적화 및 물류 솔루션 |
| ID Logistics | 계약 물류 및 창고 관리 서비스 |
| Kuehne + Nagel | 글로벌 물류 및 공급망 솔루션 |
| Ryder | 운송 및 물류 관리 솔루션 |
GXO의 경쟁업체들과 비교했을 때, 회사의 기술 혁신과 맞춤형 물류 솔루션 제공 능력은 주요 경쟁력으로 작용하고 있습니다[0][1].
주요 리스크
GXO Logistics Inc.의 비즈니스에 대한 특정한 위험 요소는 정보 기술 시스템 및 오퍼레이션의 안정성이나 효과에 직접적인 위협을 줄 수 있는 악성코드, 보안 결함, 천재지변, 데이터 유출 및 인적 실수와 같은 외부 및 내부 위험뿐만 아니라 사이버공격과 해킹으로 인한 장애, 서비스 중단, 시장 점유율 상실, 규제 준수와 관련된 소송 위험 등이 있습니다. 또한 지적재산권 관련 문제로 인해 비즈니스, 재무 상태 및 영업 결과에 실질적인 영향을 미칠 수 있으며, 정보기술 시스템 및 지적 재산권 등을 보호하기 위한 노력이 어렵고 높은 비용이 필요할 수 있습니다. 또한 신속한 성장으로 인해 고객 관계, 수익 및 금융 상태에 악영향을 끼칠 수 있는 위험을 안고 있습니다. 해외 오퍼레이션으로 인한 운영 및 재정적 위험 또한 비즈니스에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다 .
재무
GXO Logistics Inc.의 2023년 재무 성과를 살펴보면, 총 자산은 2022년 12월 31일 기준 67억 9천 백만 달러에서 2023년에는 69억 3천 백만 달러로 증가했으며, 이는 PFS 인수에 따른 것입니다. 총 부채는 2022년 40억 9백만 달러에서 2023년에는 39억 4천 백만 달러로 감소했습니다. 운영 활동에서 발생한 현금 흐름은 2022년 5억 4천 2백만 달러에서 2023년에는 5억 5천 8백만 달러로 증가했으며, 이는 순이익 증가와 비현금 조정, 그러나 2023년 운영 자금 사용으로 인해 상쇄되었습니다. GXO는 2023년 동안 27억 4천만 달러를 자본 지출에 사용하고, PFS 인수에 14억 9천만 달러, 크로스 통화 스왑 정산에 3백만 달러를 사용했습니다. 반면, 2023년 금융 활동은 2022년의 7억 8천 7백만 달러 대신 1억 8천 6백만 달러의 현금을 사용한 것으로 나타났으며, 이는 주로 부채 및 금융 임대 상환에서 비롯되었습니다. 한편, 2023년의 조정된 유효세율은 12.4%로 2022년의 24.2%에서 감소했으며, 이는 무형 자산의 세금 혜택과 가치 평가 충당금 해제에 기인합니다. 결과적으로 GXO의 재무 상태는 계속해서 안정적이며, 현금 및 현금 등가물 4억 6천 8백만 달러와 회전 신용 계약 하에서 7억 9천 9백만 달러의 대출 한도를 포함하여 충분한 유동성을 보유하고 있습니다[0][1].
대차대조표
GXO Logistics, Inc. 2023년 대차대조표
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동 자산 총계 | 2,568 | 2,428 |
| 현금 및 현금성 자산 | 468 | 495 |
| 매출채권 | 1,753 | 1,647 |
| 기타 유동 자산 | 347 | 286 |
| 장기 자산 총계 | 6,939 | 6,791 |
| 유형 자산 (감가상각 후) | 953 | 960 |
| 운영 리스 자산 | 2,201 | 2,227 |
| 영업권 | 2,891 | 2,728 |
| 무형 자산 (상각 후) | 567 | 570 |
| 기타 장기 자산 | 327 | 306 |
| 부채 및 자본 | ||
| 유동 부채 총계 | 2,626 | 2,532 |
| 매입채무 | 709 | 717 |
| 미지급비용 | 966 | 995 |
| 단기 부채 | 27 | 67 |
| 운영 리스 부채 | 597 | 560 |
| 기타 유동 부채 | 327 | 193 |
| 장기 부채 총계 | 3,935 | 4,009 |
| 장기 부채 | 1,620 | 1,739 |
| 장기 운영 리스 부채 | 1,842 | 1,853 |
| 기타 장기 부채 | 473 | 417 |
| 자본 총계 | 2,946 | 2,678 |
| 보통주 | 1 | 1 |
| 추가납입자본 | 2,598 | 2,575 |
| 이익잉여금 | 552 | 323 |
| 기타포괄손익누계액 | -239 | -254 |
| 비지배지분 | 34 | 33 |
2023년 GXO의 대차대조표를 분석해보면, 총 자산이 전년 대비 288백만 달러 증가한 9,507백만 달러를 기록했다. 이 중 유동 자산은 2,568백만 달러로 전년 대비 6% 증가했고, 주요한 증가 요인은 매출채권 및 기타 유동 자산의 증가였다. 장기 자산 또한 영업권과 기타 장기 자산의 증가로 인해 6,939백만 달러로 증가했다. 부채 측면에서는 유동 부채가 2,626백만 달러로 증가했으나, 장기 부채는 3,935백만 달러로 감소했다. 이는 부채 상환과 관련이 있다. 자본 측면에서는 이익잉여금이 크게 증가하여 자본 총계가 2,946백만 달러에 이르렀다. GXO의 사업 특성상, 자산의 상당 부분이 매출채권, 영업권 및 유형 자산에 집중되어 있는 것이 적절하며, 이는 GXO의 글로벌 물류 및 공급망 관리 서비스를 효율적으로 운영하기 위한 자원 배분이라고 할 수 있다[0][1][2].
손익계산서
GXO Logistics, Inc. 2023년도 손익계산서
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) | 2021년 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 매출 | 9,778 | 8,993 | 7,940 |
| 직접 운영 비용 | 8,035 | 7,443 | 6,637 |
| 판매 및 관리비 | 998 | 886 | 714 |
| 감가상각비 및 상각비 | 361 | 329 | 335 |
| 거래 및 통합 비용 | 34 | 61 | 99 |
| 구조조정 비용 및 기타 | 32 | 32 | 4 |
| 영업 이익 | 318 | 242 | 151 |
| 기타 수익, 순 | 1 | 51 | 23 |
| 이자 비용, 순 | -53 | -29 | -21 |
| 세전 순이익 | 266 | 264 | 153 |
| 법인세 (비용)/혜택 | -33 | -64 | 8 |
| 순이익 | 233 | 200 | 161 |
| 비지배 지분의 순이익 | -4 | -3 | -8 |
| GXO에 귀속하는 순이익 | 229 | 197 | 153 |
| 기본 주당 순이익 | 1.93 | 1.68 | 1.33 |
| 희석 주당 순이익 | 1.92 | 1.67 | 1.32 |
| 발행된 평균 기본 주식 수 (천 주) | 118,908 | 117,050 | 114,632 |
| 발행된 평균 희석 주식 수 (천 주) | 119,490 | 117,616 | 115,597 |
2023년 GXO의 매출은 전년 대비 약 9% 증가한 97억 8천만 달러를 기록했습니다. 이는 Clipper 및 PFS 인수 효과와 유럽 대륙에서의 성장 덕분입니다. 직접 운영 비용은 82억 35백만 달러로 매출 대비 82.2%를 차지하며 이는 운영 비용 절감을 통한 효율적인 경영을 반영합니다. 판매 및 관리비는 9억 98백만 달러로 전년 대비 13% 증가하였으며, 이는 주로 Clipper 인수와 이에 따른 인력 비용 증가 등에 기인합니다. 영업 이익은 3억 18백만 달러로 꾸준한 성장을 보였습니다. 이자 비용은 5천 3백만 달러로 증가했으나, 이는 인수와 관련된 금융 비용 증가입니다.
특기할 만한 점은 구조조정 비용 및 기타 비용이 전년 수준을 유지했으나, 거래 및 통합 비용은 크게 감소한 것입니다. 이는 GXO가 인수 후 통합 과정을 잘 관리하고 있음을 나타냅니다. 또한, 법인세 비용이 이전 해보다 감소했으며 이러한 점은 GXO가 세금 혜택을 효과적으로 활용했음을 시사합니다.
GXO의 사업 모델은 물류 및 공급망 관리로, 지속적인 기술 혁신과 효율성을 중요시합니다. 따라서 R&D 비용이 주요 경쟁사 대비 상대적으로 낮더라도, 물류 센터 운영, 최적화된 서비스 제공 및 비용 절감을 통해 수익성을 유지할 수 있습니다. 또한, GXO의 사업 특성상 대규모 운영비용과 인수비용이 발생하지만, 이는 장기적인 성장과 규모의 경제를 위해 필요합니다[0].
현금흐름표
GXO Logistics, Inc. 2023년 현금 흐름표
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) | 2021년 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업 활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 순이익 | 233 | 200 | 161 |
| 감가상각비 및 무형자산 상각비 | 361 | 329 | 335 |
| 주식보상비용 | 35 | 33 | 28 |
| 이연 법인세 혜택 | (41) | (7) | (48) |
| 기타 | 23 | (17) | (24) |
| 운전자본의 변화: | |||
| 매출채권 | (17) | (71) | (243) |
| 기타 자산 | 28 | 24 | (57) |
| 매입채무 | (3) | 45 | 114 |
| 발생비용 및 기타 부채 | (61) | 6 | 189 |
| 영업 활동으로 인한 순현금 | 558 | 542 | 455 |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 자본 지출 | (274) | (342) | (250) |
| 자산 매각 수익 | 18 | 40 | 11 |
| 사업 인수 | (149) | (876) | 32 |
| 교차 통화 스왑 계약 청산 | (3) | 21 | - |
| 기타 | (2) | 8 | - |
| 투자 활동으로 인한 순현금 | (410) | (1,149) | (207) |
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 부채 발행 | - | 917 | 794 |
| 부채 상환 | (140) | (82) | (47) |
| 금융리스 의무 상환 | (29) | (33) | (25) |
| 주식 보상 관련 세금 납부 | (12) | (16) | (1) |
| 매입미수 프로그램 관련 상환 | - | - | (26) |
| 비지배 지분 매입 | - | - | (128) |
| XPO에 대한 순이전 | - | - | (774) |
| 기타 | (5) | 1 | (34) |
| 재무 활동으로 인한 순현금 | (186) | 787 | (241) |
| 환율 변동 효과 | 13 | (18) | (2) |
| 현금 및 현금성 자산, 기초 | 495 | 333 | 328 |
| 현금 및 현금성 자산, 기말 | 470 | 495 | 333 |
GXO Logistics의 2023년 영업 활동을 통한 현금 흐름은 5억 58백만 달러로, 2022년 5억 42백만 달러에 비해 소폭 증가했습니다. 이는 주요 고객과의 계약 증가 및 내부적인 운영 효율성 향상 덕분입니다. 투자 활동으로 인한 현금 유출은 4억 10백만 달러로, 2022년의 11억 49백만 달러보다 현격히 감소했습니다. 이는 주로 2022년에 진행된 대규모 인수 활동이 2023년에는 줄어든 결과입니다. 재무 활동에서는 1억 86백만 달러의 현금 유출을 기록했으며, 이는 주로 부채 상환과 금융리스 의무 상환에 기인합니다.
GXO의 현금 흐름을 유사한 물류 및 공급망 관리 회사와 비교했을 때, 대체로 양호한 편입니다. 특히 영업 활동을 통한 현금 흐름의 안정성을 유지하면서도 투자를 통해 향후 성장을 준비하고 있다는 점에서 긍정적으로 평가할 수 있습니다. 이러한 현금 흐름 관리 역량은 물류 산업의 특성상 중요한 요소로, GXO는 이를 효과적으로 운영하고 있는 것으로 보입니다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
GXO Logistics, Inc.의 2023년 부채
| 부채 종류 | 이자율 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) | 만기 |
|---|---|---|---|---|
| 2026년 만기 무담보 채권 | 1.65% | 398 | 397 | 2026년 7월 15일 |
| 2031년 만기 무담보 채권 | 2.65% | 397 | 397 | 2031년 7월 15일 |
| 2024년 만기 2년 만기 대출 | - | - | 115 | 2024년 |
| 2025년 만기 3년 만기 대출 | 6.58% | 235 | 234 | 2025년 5월 26일 |
| 2027년 만기 5년 만기 대출 | 6.71% | 499 | 499 | 2027년 5월 26일 |
| 금융리스 및 기타 부채 | 다양한 이자율 | 118 | 164 | - |
| 총 부채 | - | 1,647 | 1,806 | - |
| - | - | - | - | - |
| 단기 부채 | - | 27 | 67 | - |
| 장기 부채 | - | 1,620 | 1,739 | - |
주요 부채 조건: - 2026년 만기 무담보 채권은 1.65%의 이자율을 가지며, 매년 1월 15일과 7월 15일 후불로 지급됩니다. - 2031년 만기 무담보 채권은 2.65%의 이자율을 가지며, 매년 1월 15일과 7월 15일 후불로 지급됩니다. - 2027년 만기 5년 만기 대출은 변동 금리를 적용받으며, 회사의 신용 등급에 따라 조정됩니다[0][1][2][3][4].
주가 영향 미치는 요인들
GXO Logistics의 주가 변동에는 여러 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째로, 환율 변동이 중요한 역할을 합니다. 가상 시나리오로 유로와 영국 파운드화가 미국 달러 대비 급격히 약세를 보이면, 이는 GXO의 수익 감소를 초래할 수 있으며 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 둘째로, 거시경제 상태도 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 전 세계적으로 경기 침체가 발생하여 소비자 지출이 감소하면, GXO의 서비스 수요도 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다[1]. 셋째로, 국제 간 갈등 예를 들어 미국-중국 무역 전쟁이 심화되면, 이에 따른 공급망 혼란과 추가 비용 발생이 GXO의 운영에 차질을 빚을 수 있으며 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2]. 넷째로, 경쟁사의 부상이 있을 경우를 가정해보면, 만약 새로운 물류 업체가 혁신적인 기술을 바탕으로 시장 점유율을 급격히 확대한다면, 이는 GXO의 영업 실적에 압박을 주어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[3]. 다섯째로, 시장 및 트렌드의 변화도 고려해야 합니다. 전자상거래가 폭발적으로 성장하는 시나리오에서는 GXO의 주문 처리 및 물류 서비스 수요가 급격히 증가하여 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
GXO Logistics의 미래는 여러 요인에 따라 크게 좌우될 수 있습니다. 경제 회복 및 글로벌 소비 증가와 같은 긍정적인 상황에서는, 전자상거래 증가로 인해 물류 및 주문 처리 서비스에 대한 수요가 급증할 것이며, 이는 GXO의 수익 성장으로 이어질 수 있습니다. 또한, 지속 가능한 공급망 관리와 같은 환경 관련 규제가 강화될 경우, GXO의 친환경 물류 솔루션이 더 많은 주목을 받을 가능성도 있습니다. 반대로, 글로벌 경제 불안이나 거시경제적 불확실성 증가, 예를 들어 경기 침체로 인해 기업들이 물류 외주를 줄이거나 비용 절감에 집중할 경우, GXO의 수익이 감소할 수 있습니다. 또한, 기술 업그레이드를 통한 경쟁사들의 부상이나 막강한 자본력을 가진 대기업들의 시장 진출로 경쟁이 심화될 경우, GXO의 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 환율 변동 역시 중요한 요소로, 주로 유럽 및 기타 지역에서 수익을 창출하는 GXO로서는 미국 달러의 강세가 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 국제 무역 정책 변화나 무역 갈등도 GXO의 운영에 필수적인 글로벌 공급망에 혼란을 초래할 수 있어, 이는 사업 성장에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.