회사 소개
IGC Pharma는 Alzheimer 병의 치료제를 개발하는 임상 단계의 기업으로, 빠르고 효과적인 해결책을 제공하여 환자 치료를 혁신하겠다는 목표를 갖고 있습니다. 주력 제품인 IGC-AD1은 Alzheimer 병과 관련된 횡단증의 관리에 주요 도전 과제에 대처하기 위해 설계되었습니다. IGC-AD1은 환자들의 허약으로 인한 동요를 줄이는 데 효과가 있음을 시범 II 임상시험에서 입증했습니다. 임시 결과에서는 임상적으로 의미 있는 수준의 동요 감소가 나타났고, 심지어 임부보약의 사용과 비교하여 이를 훨씬 더 빨리 달성했습니다. 이 연구는 IGC-AD1이 Alzheimer에 대한 치료의 패러다임 변화를 암시할 수도 있는, 빠른 효과의 특징을 갖고 있음을 보여 주며, 기대할 만한 결과를 보여줍니다. 또한, IGC Pharma는 병이 더 사라지고 신경 근육 결핍, 특히 테이브 당과 신경 섬유 주름을 대상으로 타겟하는 퓨전치료의 아래계획을 포함한 다섯 가지 자산의 견고한 파이프라인을 구축하고 있습니다. 이 회사는 인공지능을 이용하여 초기 탐지 모델을 개발하고 임상시험을 최적화하며, IGC-AD1을 포함한 우리의 약물에 대한 새로운 응용 분야를 탐구하는 방식으로 혁신을 확신하고 지적재산을 보호하고 있습니다[0].
주요 고객
IGC Pharma의 주요 고객군은 Alzheimer 병 환자, 그들의 돌봄 제공자, 의료 기관, 그리고 잠재적으로 정부 및 보험 회사로 나눌 수 있습니다. 첫째, Alzheimer 병 환자와 그들의 돌봄 제공자는 IGC의 주력 제품인 IGC-AD1의 주요 수혜자입니다. 이 제품은 환자의 동요를 줄이고 치료의 효과를 빠르게 나타내는 특징이 있어 환자와 돌봄 제공자의 삶의 질을 개선하는 데 중점을 둡니다. 둘째, 의료 기관 및 병원은 이러한 치료제를 활용하여 더 효과적이고 신속한 환자 관리를 목표로 하며, 기존의 항정신병 약물보다 안전성이 높다는 점에서 IGC-AD1을 선호할 것입니다. 또한, 정부와 보험 회사는 환자의 입원률과 치료 비용을 줄이기 위해 효과적이고 비용 효율적인 치료법을 찾고 있으며, 이는 IGC의 제품이 제공하는 혜택에 부합합니다. IGC Pharma의 제품은 주로 단기 내에 치료 효과를 발휘하며, 장기적으로 환자의 상태를 개선시키는 것을 목표로 하고 있습니다[0][1].
회사의 비용구조
IGC의 주요 비용 항목은 아래와 같이 구성됩니다.
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급 업체 |
|---|---|---|
| 원자재 비용 | 제품 및 서비스 생산을 위해 필요한 물질 및 구성 요소의 비용으로, 주로 직접적인 제조 비용을 포함합니다. | 내부 및 외부 제조업체 |
| 인건비 | 직원 관련 비용, 판매 수수료, 전문 수수료, 법률 수수료, 마케팅 비용 등 다양한 비용으로 구성됩니다. | 내부 인력 및 외부 서비스 제공업체 |
| 연구개발(R&D) 비용 | 주로 임상 시험 진행을 위한 비용과 신약 개발, 특히 IGC-AD1 및 TGR-63의 연구 개발에 필요한 비용을 포함합니다. | 내부 R&D 팀 및 외부 연구 기관 |
| 제조 간접비 | 생산 과정에서 발생하는 간접 비용으로, 공장 유지비, 생산설비 감가상각비 등이 포함됩니다. | 내부 제조 및 유지보수 부서 |
| 소프트웨어 개발 비용 | 임상 시험 관리 및 데이터 분석을 위한 소프트웨어 개발과 유지관리 비용입니다. | 소프트웨어 개발업체 |
| 클라우드 사용료 | 회사의 데이터 저장 및 분석을 위해 사용되는 클라우드 서비스 비용입니다. | AWS, Microsoft Azure 등 클라우드 서비스 제공업체 |
| 에너지 비용 | 제조 공정 및 연구 시설 운영에 필요한 전기, 가스 등의 에너지 소비 비용입니다. | 지역 에너지 공급 업체 |
IGC는 자사의 제품을 생산하고 서비스하기 위해 필요한 원자재와 공급품을 외부 제조업체로부터 조달하며, 또한 내부 인력을 통해 연구 개발 및 제품 생산을 진행합니다. 연구개발 비용은 주로 회사의 임상 단계 약물 개발과 관련이 있으며, 특히 IGC-AD1의 임상 제2상 시험에 큰 비중을 차지합니다. 소프트웨어 개발 및 클라우드 사용 비용은 임상 데이터 관리와 분석을 위해 매우 중요하며, AWS와 같은 주요 클라우드 서비스 제공업체로부터 서비스를 받습니다[0][1][2].
제품군
IGC Pharma의 주요 제품과 그들의 수익 기여도를 분석하면, 아래와 같은 주요 제품들로 구성되어 있습니다:
주요 제품 목록
| 제품명 | 설명 | 임상 시험 단계 | 주요 기여도 |
|---|---|---|---|
| IGC-AD1 | 알츠하이머 병으로 인한 동요를 줄이는 치료제. 임상 2상 시험에서 동요 감소 효과 입증. | 임상 2상 진행 중 | IGC의 주력 제품으로 매출의 큰 부분 기여. |
| TGR-63 | Aβ 플라크를 타겟으로 하여 알츠하이머 병 진행을 저지하는 치료제. | 전임상 단계 | 미래의 주요 매출원으로 기대. |
| IGC-1C | 타우 단백질과 신경 섬유 엉킴을 타겟으로 하는 치료제. | 전임상 단계 | 리서치를 통한 기여 전망. |
| IGC-M3 | Aβ 플라크 응집을 억제하여 초기 알츠하이머 병 환자에게 잠재적 치료 효과를 제공하는 치료제. | 전임상 단계 | 기여도는 낮지만 미래 가능성 있음. |
| LMP | 알츠하이머 병의 복잡한 병리 생리학을 종합적으로 다루는 치료제. | 전임상 단계 | 초기 연구 중으로 기여도 낮음. |
제품별 수익 기여도 (FY2024 기준)
| 사업 부문 | 수익 (천 달러) | 총 수익 대비 비율 (%) |
|---|---|---|
| 라이프사이언스 | 1,181 | 88% |
| 인프라스트럭처 | 164 | 12% |
라이프사이언스 부문은 IGC의 전체 수익의 88%를 차지하며, 여기에는 주로 알츠하이머 병 치료제인 IGC-AD1의 매출이 포함됩니다[0][1].
주요 경쟁사 목록
| 경쟁사 명 | 주요 제품명 | 설명 |
|---|---|---|
| Biogen | Aduhelm | 알츠하이머 병 치료제로, FDA 승인됨 |
| Eli Lilly | Donanemab | 알츠하이머 병을 타겟팅한 항체 치료제 |
| Roche | Gantenerumab | Aβ 타겟 항체로 임상 시험 진행 중 |
| Novartis | CAD106 | Aβ 백신으로, 알츠하이머 병 예방을 목표로 연구 중 |
이 표는 IGC Pharma와 경쟁하는 다른 상장 기업들의 주요 제품을 보여주며, 이 기업들은 모두 알츠하이머 병 치료제를 개발하고 있습니다.
주요 리스크
기업 IGC의 사업에 대한 잠재적 위험으로는 다음과 같은 사항들이 있습니다: 임상시험 활동 중 규제 요건 미준수, 예상치 못한 안전 문제 또는 부작용, 약물 사용으로부터 이득을 입증하지 못하는 경우, 정부 규제 변경, 충분한 자금 부족에 의한 임상시험 중단 및 완료 지연 등으로 인한 임상시험 중단 가능성이 있으며, FDA 및 해외 규제 기관의 승인 절차가 예측 불가능하고 긴 시간이 소요되며 이는 어떠한 제품 후보물질에 대한 규제 승인을 얻기 어렵게 할 수 있습니다. 또한, 글로벌 경영에서 환율 변동, 과거 규제, 정부 행동 변화 등 글로벌 경제 조건의 영향을 받을 수 있으며, 인프라 및 생산 능력을 시장 수요 충족에 제 시간에 확장하지 못할 경우 잠재적 리스크가 발생할 수 있습니다. 또한, 제품 후보물질에 의한 심각한 부작용 발생 가능성으로 인한 임상시험 중단, 제품 승인을 방해할 수 있고 이는 회사의 사업 전망에 중대한 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2].
재무
IGC Pharma의 재무 상태를 분석한 결과, 2024 회계연도에 총 134만 5천 달러의 수익을 기록했으며, 이는 전년도 대비 48% 증가한 수치입니다. 그러나 총 수익에서 비용을 차감한 후의 매출 총이익은 73만 3천 달러로, 여전히 경영 및 연구개발 비용을 커버하기엔 부족한 상황입니다. 2023 회계연도에 비해 판매 및 일반 관리 비용은 21% 감소했으나, 연구개발 비용이 9% 증가하여 총 377만 3천 달러에 달했습니다. 또한, 부동산 및 장비에 대한 감가상각 손실로 인해 약 334만 5천 달러의 추가 손실이 발생했습니다. 결국, 운영 손실은 979만 8천 달러로 15% 줄었지만, 순손실은 1,300만 달러로 여전히 크며 전년도 대비 13% 증가했습니다. 회사는 금융 활동을 통해 약 350만 달러를 조달했으며, 자산 매각을 통해 추가 수익을 창출했습니다. 또한, 현금 유동성을 확보하기 위해 비영업 자산을 매각하고, 신용 시설을 통해 자본을 확보하는 등 다양한 노력을 기울이고 있습니다[0][1][2][3][4].
대차대조표
IGC Pharma의 대차대조표
| 항목 | 2023년 3월 31일 (</math>) | |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금 등가물 | 1,788 | 2,720 |
| 매출채권 | 219 | 194 |
| 재고자산 | 1,618 | 2,626 |
| 선급금 및 기타 현금 | 181 | 425 |
| 유동 자산 합계 | 3,806 | 5,965 |
| 비유동 자산 | ||
| 유형자산 (감가상각 후) | 4,723 | 8,417 |
| 기타 자산 | 1,373 | 2,796 |
| 비유동 자산 합계 | 6,096 | 11,213 |
| 자산 합계 | 9,902 | 17,178 |
| 부채 및 자본 | ||
| 매입채무 | 2,340 | 1,898 |
| 유동 부채 | 2,340 | 1,898 |
| 장기 대출 | 137 | 141 |
| 기타 부채 | 228 | 228 |
| 비유동 부채 합계 | 365 | 369 |
| 부채 합계 | 2,705 | 2,267 |
| 자본금 및 추가납입자본 | 124,409 | 118,965 |
| 누적 결손금 | (113,665) | (100,665) |
| 기타 포괄손실 누적액 | (3,423) | (3,389) |
| 자본 합계 | 7,321 | 14,911 |
| 부채 및 자본 합계 | 9,902 | 17,178 |
IGC Pharma의 대차대조표를 통해 몇 가지 주목할 만한 부분을 확인할 수 있습니다. 첫째, 총 자산이 전년도 대비 약 42% 감소하여 9,902천 달러로 감소했습니다. 이는 주로 유형자산에서 큰 감소가 있었음을 의미합니다. 유형자산이 8,417천 달러에서 4,723천 달러로 급감한 것은 자산 판매나 감가상각 등이 주요 원인일 수 있습니다. 둘째, 현금 및 현금 등가물이 1,788천 달러로 감소했지만 여전히 유동성 확보에 필요한 자금을 어느 정도 유지하고 있습니다. 셋째, 총 부채는 2,705천 달러로 소폭 증가했으나, 이는 매입채무의 증가 때문입니다. 마지막으로, 자본금은 증가했으나 누적 결손금이 113,665천 달러로 증가하여, 총 자본 합계가 전년도 대비 상당히 감소했습니다. 이러한 재무 상태는 IGC Pharma가 현재 재무적인 어려움을 겪고 있으며, 알츠하이머 관련 연구개발에 많은 자금을 투입하고 있다는 점을 나타냅니다 .
손익계산서
IGC Pharma 손익계산서
| 항목 | 2024년 3월 31일 (<math display="inline">) | 2023년 3월 31일 (</math>) | 변동 ($) | 변동률 (%) | |
|---|---|---|---|---|
| 수익 | 1,345 | 911 | 434 | 48% |
| 매출 원가 | (612) | (469) | (143) | 30% |
| 매출 총이익 | 733 | 442 | 291 | 66% |
| 판매비와 일반관리비 | (6,758) | (8,552) | 1,794 | (21%) |
| 연구개발비 | (3,773) | (3,461) | (312) | 9% |
| 영업 손실 | (9,798) | (11,571) | 1,773 | (15%) |
| 자산 감가상각 손실 | (3,345) | - | (3,345) | - |
| 기타 수익, 순 | 143 | 65 | 78 | 120% |
| 세전 손실 | (13,000) | (11,506) | (1,494) | 13% |
| 법인세 비용/혜택 | - | - | - | - |
| 순손실 | (13,000) | (11,506) | (1,494) | 13% |
IGC Pharma의 2024년 손익계산서를 분석한 결과, 몇 가지 주목할 만한 점이 있습니다. 첫째, 매출이 48% 증가하여 1,345천 달러를 기록했으나 매출 원가도 30% 증가했습니다. 이러한 수익 증가는 매출 총이익의 증가로 이어졌습니다. 둘째, 판매비와 일반관리비는 21% 감소하여 6,758천 달러로 나타났으나, 연구개발비는 9% 증가했습니다. 이는 회사가 여전히 연구개발에 많은 투자를 하고 있음을 의미합니다. 특히, 알츠하이머 관련 임상 시험 등의 진행이 주요 원인으로 보입니다.
연구개발비의 증가와 관련된 부분에서 주목할 만합니다. 연구개발비는 전년도 대비 9% 증가하여 3,773천 달러를 기록했습니다. 이는 회사가 주력 제품인 IGC-AD1의 임상시험을 통해 제품 파이프라인을 확장하고 있음을 나타냅니다. 이러한 투자 증가는 장기적인 성장 가능성에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으나, 단기적으로는 재무 상태에 부담이 될 수 있습니다.
전체적으로 매출이 증가했음에도 불구하고 여전히 큰 손실을 기록하고 있는 점이 중요합니다. 손실 전의 주요 원인은 자산 감가상각 손실과 계속 증가하는 연구개발비입니다. 이는 회사가 기술적 장벽을 바탕으로 미래의 성공을 목표로 하고 있음을 암시하지만, 현재는 큰 재정적 도전에 직면해 있음을 나타냅니다.
현금흐름표
| 항목 | 2024년 3월 31일 (<math display="inline">) | 2023년 3월 31일 (</math>) | 변동($) | 변동률(%) | |
|---|---|---|---|---|
| 영업 활동으로 인한 현금흐름 | (5,199) | (7,047) | 1,848 | (26)% |
| 투자 활동으로 인한 현금흐름 | (317) | (235) | (82) | 35% |
| 재무 활동으로 인한 현금흐름 | 3,524 | 100 | 3,424 | 3,424% |
| 환율 변동에 따른 현금흐름 영향 | (6) | (82) | 76 | (93)% |
| 현금 및 현금성 자산의 순변동 | (1,998) | (7,264) | 5,266 | (72)% . |
IGC Pharma의 2024년 현금 흐름을 분석한 결과, 영업 활동으로 인한 현금 사용이 $5.199백만 달러로 줄었으나 여전히 큰 폭으로 현금을 소비하고 있습니다. 이는 주로 임상시험 등 연구개발 비용으로 인해 발생한 손실 때문입니다. 투자 활동으로 인한 현금흐름은 $317천 달러로, 주로 무형자산 취득과 관련된 비용입니다. 재무 활동으로 인한 현금흐름은 $3.524백만 달러로, 주식 발행을 통한 자금 조달이 주요 원인입니다.
유사한 바이오테크 기업들과 비교할 때, IGC Pharma의 현금흐름은 전형적인 임상 단계의 바이오테크 기업들과 유사합니다. 이들 기업은 대개 높은 연구개발 비용으로 인해 영업활동에서 현금을 크게 소모하며, 자금 조달을 위해 주식 발행 등의 재무 활동에 의존하는 경향이 있습니다. 다만, IGC Pharma는 투자활동에서 비교적 소규모 자금을 사용하고 있는 점에서 차이가 있습니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 2024년 3월 31일(<math display="inline">) | 2023년 3월 31일(</math>) | 이자율(%) | 조건 | |
|---|---|---|---|---|
| 장기 대출 | 137,000 | 141,000 | 3.75 | 매월 $731 원리금 상환, 2050년 만기 |
| 단기 대출 | 3,000 | 3,000 | 3.75 | 매월 $731 원리금 상환, 2050년 만기 |
| 단기 리스 부채 | 124,000 | 133,000 | - | 해당 없음 |
| 총 부채 | 2,581,000 | 2,267,000 | - | 해당 없음 |
IGC Pharma는 2020년 6월 11일에 경제적 손실 재해 대출(EIDL)을 통해 $150,000를 연이율 3.75%로 받았으며, 2024년 3월 31일 기준으로 약 $137,000가 장기 대출로, 약 $3,000가 단기 대출로 분류되었습니다. 이 대출은 2050년까지 매월 $731의 원리금 상환을 요구하며, 이자와 원금은 순차적으로 상환됩니다[0].
주가 영향 미치는 요인들
IGC의 주가 변동 요인으로는 여러 가지가 있으며, 각 요인은 다양한 시나리오로 주가에 긍정적 또는 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 통화 변동은 중요한 역할을 한다. 미국 달러가 강세를 보이면 해외 자산의 가치가 감소할 수 있으며, 이는 회사의 수익성을 악화시켜 주가에 부정적인 영향을 준다[0]. 둘째, 거시경제 상황도 주가에 큰 영향을 미친다. 예를 들어, 글로벌 경기 침체가 발생하면 투자자들의 불안감이 커져 위험 자산인 주식에서 자금을 회수하려는 경향이 생겨 주가가 하락할 수 있다. 셋째, 국가 간 갈등, 예컨대 미중 무역전쟁과 같은 상황은 공급망에 혼란을 초래할 수 있으며, 이는 제품 개발 및 공급에 영향을 미쳐 주가 하락의 요인이 된다. 넷째, 경쟁사의 등장도 중요한 변수이다. 만약 IGC의 경쟁사들이 혁신적인 기술이나 제품을 먼저 도입한다면 시장 점유율을 빼앗기게 되어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[1]. 반대로, IGC가 새로운 치료제를 개발하고 성공적으로 시장에 출시한다면 투자자들의 기대감이 높아져 주가가 상승할 수 있다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화도 주가에 영향을 미친다. 예를 들어, 바이오테크나 제약 산업에 대한 긍정적인 전망이 형성되면 해당 섹터에 속한 IGC의 주가도 상승할 가능성이 높다[2][1].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
IGC의 미래는 그들이 개발 중인 Alzheimer 병 치료제의 시장 성공 여부에 크게 좌우될 것으로 보인다. 만약 IGC-AD1과 같은 주요 제품이 임상시험에서 성공을 거두고 FDA 승인을 받게 된다면, 이는 회사의 매출 증대와 주가 상승으로 이어질 수 있다. 또한, 초고령화 사회로의 진입으로 인해 Alzheimer 병 치료제에 대한 수요가 증가할 것으로 예상되며, 이는 IGC의 성장 잠재력을 높이는 요인으로 작용할 수 있다. 이와 함께, 회사가 보유한 지적재산권과 기술 혁신 능력은 경쟁 우위를 제공하여 지속적인 성장을 뒷받침할 수 있다. 반면, 임상시험 실패나 승인 지연, 경쟁사의 등장 등은 큰 리스크로 작용할 수 있으며, 이 경우 회사의 예상 성장률은 둔화될 수 있다. 국제 경제 상황이나 환율 변동, 무역 정책 변화 등의 외부 요인도 비즈니스 성과에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 글로벌 경제 침체가 장기화되면 투자 유치가 어려워질 수 있고, 이는 연구개발 자금 부족으로 이어질 수 있다. 따라서, IGC의 향후 성장은 다각적인 요소들에 의해 결정될 것이며, 이를 위한 리스크 관리와 전략적 대응이 중요하다.