회사 소개
Kellanova는 1906년 설립되어 1922년 델라웨어에 법인을 설립한 회사로, 스낵과 Convenience Food를 제조하고 마케팅하고 있습니다. 주요 제품은 크래커, 간식, 토스트 빵, 시리얼 바, 그래놀라 바, 야채 음식, 누들 등의 스낵과 레디 투 이트 시리얼, 외동와플, 채식 음식, 누들 등의 Convenience Food입니다. 이 제품들은 21개국에서 제조되어 180개국 이상에서 판매됩니다. 주로 Kellogg’s, Cheez-It, Pringles, Austin, Parati, RXBAR 등의 브랜드로 스낵을 마케팅하고 있으며, Eggo와 Morningstar Farms 브랜드로 냉동식품을 선보이고 있습니다. 환경, 사회, 지배구조(ESG) 리더십에 중요한 가치를 두고 있으며, 2030년까지 식품에 대한 지속가능하고 공평한 접근을 통해 40억 명에게 더 나은 날을 만들기 위한 약속을 펼치고 있습니다. 그리고 농산물, 고기, 제한산물 등 주 원료를 사용하며 세계적인 공급 현황과 가격 변동에 지속적으로 주의를 기울이고 있습니다 .
주요 고객
Kellanova의 고객은 여러 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째 세그먼트는 대형 소매업체로, Walmart와 같은 대형 유통업체가 대표적입니다. 이들은 높은 구매력을 가지고 있어 Kellanova 제품의 주요 고객층을 형성하며, 이는 회사 매출의 중요한 부분을 차지합니다. 두 번째 세그먼트는 건강과 웰빙에 관심이 많은 소비자들입니다. 이들은 주로 Morningstar Farms와 같은 브랜드의 제품을 구입하며, 채식 음식이나 영양가 높은 간편식을 선호합니다. 세 번째 세그먼트는 바쁜 현대인들로서, 편리하고 빠르게 식사를 해결하려는 욕구가 강한 이들입니다. 이들은 주로 간편하게 먹을 수 있는 레디 투 이트 시리얼이나 시리얼 바, 냉동 와플 등을 구매합니다. 네 번째 세그먼트는 어린 자녀를 둔 가정입니다. 이들은 아이들이 좋아하는 간식과 시리얼을 자주 구매하며, Kellogg’s와 같은 유명 브랜드를 신뢰합니다. 마지막으로, 글로벌 시장에 위치한 소비자들입니다. 이들은 각기 다른 문화와 식습관을 가지고 있어 Kellanova의 다양한 제품 라인업을 통해 각 지역에 맞는 제품을 구매합니다. 이처럼 Kellanova는 다양한 고객층을 대상으로 고품질의 제품을 제공하며, 고객의 필요와 요구를 충족시키는 다양한 상품을 통해 시장에서 입지를 다지고 있습니다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 원재료 및 포장재 | 농산물, 식물성 기름, 밀, 옥수수, 설탕, 과일, 견과류, 감자 플레이크, 쌀 및 코코아와 같은 농산물. 카톤보드, 골판지 및 유연 포장재. | - |
| 연료 및 에너지 | 천연 가스, 프로판, 전기, 석유 및 태양 에너지. 대부분의 에너지와 연료는 현지 유틸리티 업체나 다른 현지 공급업체로부터 조달. | - |
| 운송 비용 | 원재료와 완제품의 운송을 위해 트럭, 철도 운영 업체에 의존. 디젤 연료 사용. | - |
| 인건비 | 직원 급여 및 복리후생, 퇴직 후 연금 및 건강 관리 비용. | - |
| 연구개발 비용 | 신제품 개발 및 기존 제품 개선을 위한 연구 및 개발 비용. | - |
켈라노바는 원재료 및 포장재, 연료 및 에너지, 운송 비용, 인건비, 연구개발 비용과 같은 주요 비용 항목에 지출이 집중되어 있습니다. 회사는 농산물, 식물성 기름, 밀, 옥수수와 같은 농산물을 주요 원재료로 사용하고, 포장재로는 카톤보드, 골판지 및 유연 포장재를 사용합니다. 연료 및 에너지는 천연 가스, 프로판, 전기, 석유 및 태양 에너지를 이용하며 대부분 현지 유틸리티 업체와 다른 현지 공급업체로부터 조달합니다. 원재료와 완제품 운송을 위해 트럭과 철도 운영 업체를 이용하며 디젤 연료를 사용합니다. 또한, 직원 급여 및 복리후생, 퇴직 후 연금 및 건강 관리 비용과 같은 인건비가 발생하며, 신제품 개발 및 기존 제품 개선을 위한 연구개발 비용이 지출됩니다 .
제품군
Kellanova의 주요 제품과 이에 따른 매출 기여도는 다음과 같습니다:
| 제품 | 매출 기여도 (2023년) | 설명 |
|---|---|---|
| 스낵 (Snacks) | $8,105 백만 | 크래커, 짭짤한 스낵 및 간편하고 건강한 스낵 등이 있으며, Pringles와 같은 인기 브랜드가 포함됩니다. |
| 시리얼 (Cereal) | $2,736 백만 | Kellogg’s 브랜드의 레디 투 이트 시리얼로 널리 알려져 있으며, 다양한 맛과 영양가를 제공합니다. |
| 냉동식품 (Frozen Foods) | $1,095 백만 | Eggo 와플과 같은 레디 투 히트 제품으로 구성되며, 아침 식사 대용으로 많이 소비됩니다. |
| 누들 및 기타 (Noodles and Other) | $1,186 백만 | 주로 아시아 시장에서 인기를 끌며, Kellogg’s 브랜드의 누들이 주를 이룹니다. |
각 제품군의 상세 설명은 다음과 같습니다:
- 스낵 (Snacks):
- 크래커 (Crackers): 주로 Cheez-It 브랜드로 판매되며, 결과적으로 매출이 북미에서 4.6% 증가했습니다.
- 짭짤한 스낵 (Salty Snacks): Pringles 브랜드의 지속적인 혁신과 광고 덕분에 유럽, 라틴 아메리카 및 아시아 지역에서도 큰 성장세를 보였습니다[0][1].
- 휴대용 건강 스낵 (Portable Wholesome Snacks): RXBAR와 같은 제품이 인기를 끌며, 편리하면서도 건강한 간식으로 자리잡고 있습니다.
- 시리얼 (Cereal):
- Kellogg’s의 전통적인 시리얼 브랜드로 구성되며, 각 시장에서 신뢰할 수 있는 아침 식사 대용으로 자리잡았습니다. 글로벌 시장에서 안정적인 성장을 보여주지만, 유럽에서는 약간의 감소를 보였습니다[2].
- 냉동식품 (Frozen Foods):
- Eggo 와플과 같은 제품이 주류를 이루며, 특히 북미 시장에서 많은 수요를 보입니다. 공급 제약이 일시적으로 발생했으나 시장 점유율은 계속 성장 중입니다[1].
- 누들 및 기타 (Noodles and Other):
- 주로 아시아 시장에서 높은 인기를 끌며, Multipro와 Kellogg’s 브랜드의 누들이 주요 제품으로 자리잡고 있습니다[2].
Kellanova의 주요 경쟁사로는 다음과 같은 회사들이 있습니다:
| 경쟁사 | 대표 제품 |
|---|---|
| PepsiCo | Frito-Lay 스낵, Quaker 시리얼 |
| General Mills | Cheerios 시리얼, Nature Valley 그래놀라 바 |
| Nestlé | Maggi 누들, Cheerios 시리얼 (유럽 시장) |
| ConAgra Brands | Healthy Choice 냉동식품, Slim Jim 스낵 |
이와 같은 경쟁회사들은 Kellanova의 주요 제품군과 유사한 라인업을 통해 시장에서 경쟁하고 있습니다.
주요 리스크
K 회사의 잠재적 위험 요인은 다음과 같습니다: (1) 원재료 또는 포장 재료의 가격이나 가용성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 농업 생산성이나 물 공급에 부정적인 영향을 미칠 경우 비용이 증가할 수 있습니다. (2) 우리의 생산 일정을 방해하거나 제품을 제조하거나 배포하는 능력을 방해할 수 있습니다. (3) 전체 수확량이나 품질을 저하시킬 수 있습니다. (4) 소비자의 수요나 구매 능력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 기후 관련적 전환 위험과 함께 새로운 법규 및 규제, 지속 가능한 제품 및 서비스에 대한 시장 선호도 변화 등 기후 관련 위험에 직면하고 있습니다. 또한 과거 목표치 및 효율성 절감 목표를 달성할 수 없을 가능성이 있고, 노동 인력의 부족, 노동 비용 증가 등으로 인한 거시경제 상황의 불확실성 등의 요인이 생산성 이니셔티브에 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2].
재무
Kellanova의 재무 실적은 복잡한 경제 환경 속에서도 긍정적인 요소와 도전 과제를 함께 가지고 있습니다. 2023년 영업 이익은 2022년 대비 2.7% 증가했으며, 이는 높은 매출 증가가 높은 비용 상승과 불리한 외환 효과를 상쇄한 결과입니다. 또한, 통화 중립 기준으로 조정된 영업 이익은 10.9% 증가했습니다[0][1]. 기업 전체의 보고된 순매출은 6.1% 증가한 반면, 불리한 외환 효과와 인플레이션 압력은 수익성을 저해하는 요인으로 작용했습니다. 세전 수익마저도 142백만 달러의 순계리적 손실을 경험했으며, 이는 주로 할인율 감소와 영국 연금제도에서의 예상보다 낮은 자산 수익률 때문입니다[2]. 종합적으로, K의 재무 실적은 신제품 출시와 전반적인 매출 성장에도 불구하고 비용 증가와 외환 변동성이 주요 도전 과제로 작용하고 있음을 나타냅니다.
대차대조표
Kellanova의 대차대조표 요약
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $274 | $299 |
| 순계정 채권 | $1,568 | $1,532 |
| 재고 | $1,243 | $1,339 |
| 기타 유동 자산 | $245 | $378 |
| 중단된 사업의 유동 자산 | - | $638 |
| 총 유동 자산 | $3,330 | $4,186 |
| 비유동 자산 | ||
| 순부동산 | $3,212 | $3,090 |
| 영업리스 사용권 자산 | $661 | $610 |
| 영업권 | $5,160 | $5,381 |
| 순기타 무형 자산 | $1,930 | $2,239 |
| 비통합 투자 | $184 | $432 |
| 기타 자산 | $1,144 | $1,280 |
| 중단된 사업의 비유동 자산 | - | $1,278 |
| 총 자산 | $15,621 | $18,496 |
| 유동 부채 | ||
| 장기 부채 현 할인 | $663 | $780 |
| 단기 차입금 | $121 | $467 |
| 매입 채무 | $2,314 | $2,568 |
| 유동 영업리스 부채 | $121 | $118 |
| 광고 및 프로모션 충당금 | $766 | $709 |
| 급여 충당금 | $278 | $318 |
| 기타 유동 부채 | $797 | $841 |
| 중단된 사업의 유동 부채 | - | $548 |
| 총 유동 부채 | $5,060 | $6,349 |
| 비유동 부채 | ||
| 장기 부채 | $5,089 | $5,317 |
| 비유동 영업리스 부채 | $532 | $482 |
| 이연 법인세 | $497 | $707 |
| 연금 부채 | $613 | $593 |
| 기타 비유동 부채 | $461 | $490 |
| 중단된 사업의 비유동 부채 | - | $183 |
| 자본 | ||
| 보통주 | $105 | $105 |
| 액면 초과 자본 | $1,101 | $1,068 |
| 유보 이익 | $8,804 | $9,197 |
| 자사주 | ($4,794) | ($4,721) |
| 기타 포괄손익누계액 | ($2,041) | ($1,708) |
| Kellanova 총 자본 | $3,175 | $3,941 |
| 비지배 지분 | $194 | $434 |
| 총 자본 | $3,369 | $4,375 |
| 총 부채 및 자본 | $15,621 | $18,496 |
Kellanova의 대차대조표를 분석한 결과, 회사의 총 자산은 2022년 대비 2023년에 감소했습니다. 특히, 현금 및 현금성 자산, 순기타 무형 자산, 그리고 비통합 투자 항목에서 감소가 두드러지며, 이는 자산 매각이나 감액의 결과로 볼 수 있습니다. 유동 자산의 감소는 주로 중단된 사업의 유동 자산이 2022년 대비 2023년에 제거된 것에서 기인합니다. 반면 부채 측면에서도 유동 부채와 비유동 부채가 모두 줄어들었습니다. 이는 회사의 부채 상환 노력과 관련이 있을 수 있습니다. 자본 측면에서는, 유보 이익의 감소와 기타 포괄손익누계액의 증가가 두드러지며, 이는 수익성 악화와 시장 변동성에 대한 대응 노력의 결과로 볼 수 있습니다. Kellanova의 자산은 주로 영업권과 부동산에 집중되어 있는데, 이는 글로벌 스낵 및 식품 제조업체로서의 사업 모델과 일치하며, 주요 브랜드와 시설에 대한 지속적인 투자를 반영합니다.
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| 항목 | 2023년 | 2022년 | |-----------------------------------------|---------|---------| | 운영 활동으로 인한 현금 흐름 | $1,645M | $1,651M | | 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | $(562)M | $(448)M | | 금융 활동으로 인한 현금 흐름 | $(1,110)M | $(1,081)M | | 환율 효과 | $2M | $(109)M | | 현금 및 현금 등가물의 순 증가(감소) | $(25)M | $13M | | 기초 현금 및 현금 등가물 | $299M | $286M | | 기말 현금 및 현금 등가물 | $274M | $299M |
Kellanova의 2023년과 2022년의 현금 흐름을 살펴보면, 운영 활동으로 인한 현금 흐름은 각각 $1,645백만과 $1,651백만 달러로 안정적인 경향을 보입니다. 투자 활동으로 인한 현금 흐름은 주로 자산 추가로 인해 2023년에 $(562)백만 달러, 2022년에 $(448)백만 달러의 현금 유출이 있었습니다. 금융 활동으로 인한 현금 흐름은 주로 채무 상환과 배당 지급 등으로 인해 2023년에 $(1,110)백만 달러, 2022년에 $(1,081)백만 달러의 현금 유출이 발생했습니다. 이러한 요소들을 종합적으로 고려했을 때, 주요 스낵 및 식품 회사인 Kellanova는 안정적인 운영 현금 흐름을 보유하고 있으며, 이는 같은 업종 내 다른 주요 회사들과 비교했을 때 유사한 현금 흐름 패턴을 나타냅니다[0][1].
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 조건 및 금리 | |-----------------------------------------|---------|---------|----------------------------| | 은행 차입금 | $121M | $137M | - | | 상업 어음 | $0 | $330M | 4.46% | | $650백만 미국 달러 채권 (2046 만기) | $639M | $639M | 4.50% | | $400백만 미국 달러 채권 (2033 만기) | $397M | - | 5.25% | | $625백만 미국 달러 채권 (2031 만기) | $622M | $622M | 7.45% | | $500백만 미국 달러 채권 (2030 만기) | $497M | $497M | 2.10% | | €300백만 유로 채권 (2029 만기) | $329M | $317M | 0.50% | | $600백만 미국 달러 채권 (2028 만기) | $552M | $539M | 3.40% | | $600백만 미국 달러 채권 (2027 만기) | $598M | $597M | 3.25% | | $750백만 미국 달러 채권 (2026 만기) | $747M | $745M | 3.25% | | €600백만 유로 채권 (2025 만기) | $667M | $648M | 1.25% | | €600백만 유로 채권 (2024 만기) | $655M | $617M | 1.00% | | $600백만 미국 달러 채권 (2023 만기) | - | $547M | 2.65% | | $400백만 미국 달러 채권 (2023 만기) | - | $210M | 2.75% | | 기타 | $49M | $119M | - | | 합계 | $5.873B | $6.564B | - |
주가 영향 미치는 요인들
Kellanova의 주가는 다양한 외부 및 내부 요인에 의해 영향받을 수 있습니다. 환율 변동은 Kellanova의 수익에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 해외 매출의 환산 가치가 하락해 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 거시경제 상황도 주가에 큰 영향을 미치는데, 경제 성장 둔화나 인플레이션 상승은 소비자들의 지출 감소를 초래하여 매출 감소에 따른 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 국가 간의 무역 분쟁, 예를 들어 미중 무역 전쟁은 공급망 혼란과 관세 증가로 인한 비용 상승으로 인해 주가에 부정적인 영향을 미칩니다. 경쟁사의 부상도 중요한 요인인데, 새로운 경쟁사가 혁신적인 제품을 출시하여 시장 점유율을 빼앗아 가면 Kellanova의 매출과 주가가 감소할 수 있습니다. 마지막으로, 소비자 트렌드의 변화도 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 건강한 식품에 대한 수요가 증가하면 Kellanova의 식물성 제품 판매가 증가하여 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다 .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Kellanova의 미래는 다양한 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있습니다. 우선, 건강한 식생활에 대한 전 세계적인 관심 상승은 Kellanova의 식물성 제품과 같은 건강한 옵션에 대한 수요 증가로 이어질 수 있으며, 이는 매출 증대에 기여할 수 있습니다. 반면, 기후 변화로 인한 농작물 수확 감소나 원자재 가격 상승은 제품 생산 비용을 증가시켜 이익률을 낮출 수 있습니다. 또한, 전통적인 소매 채널에서의 판매 축소와 온라인 쇼핑의 확산은 Kellanova가 디지털 마케팅 및 전자상거래 플랫폼에 적응해야 하는 새로운 도전을 만들고 있습니다. 소비자 취향의 변화와 새로운 혁신 제품의 성공적인 출시 여부 또한 중요한 변수로 작용할 수 있습니다. 만약 Kellanova가 소비자 트렌드의 변화를 잘 예측하고 이에 맞춘 혁신적인 제품을 성공적으로 개발하지 못한다면 시장 점유율을 잃을 가능성이 큽니다. 마지막으로, 글로벌 경제 상황과 환율 변동 또한 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 경제가 둔화되면 소비자들의 지출이 감소할 수 있어 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 환율 변동은 해외 매출의 환산 가치에 영향을 줄 수 있습니다.