넬넷 (Nelnet, Inc., NNI)

회사 소개

회사 NNI는 교육 부문에서 활동하며 주요 수익원은 대학생 대출 관리 및 교육 기술 서비스입니다. NNI는 학교에 장학금을 지급할 금액을 평가하고 결정하는 grant 및 aid assessment 서비스를 제공하며, grant 및 aid 신청 프로세스에 대해 수수료를 부과하여 서비스 수익을 올립니다. 또한 NNI는 학교 회계 프로세스를 효율적으로 관리하고 추가 요금에 대해 청구할 수 있는 고급 회계 서비스를 제공하며, 기부 플랫폼을 통해 후원자 소통을 간소화하고 구독료 및 결제 수수료 등을 통해 수익을 창출합니다. 또한, NNI는 교육 기술 서비스와 지불 기술을 제공하여 대학이나 기업을 통해 소득을 올리고 있습니다. NNI의 학교 관리 솔루션은 학생 정보 시스템(SIS), 가족 앱, 알림 서비스, 학교 웹사이트 서비스 등을 포함하며, 학생 정보 관리부터 가족 소통까지 종합적으로 지원하고 있습니다. 또한, NNI는 학습 관리 솔루션을 통해 학습자들을 독령하고 동기부여하고 있으며, 교사 및 학생 평가에도 혁신적인 기술 제품을 제공하고 있습니다. 이를 통해 NNI는 지속적인 고급 학습과 전문 개발을 지원하고 있습니다[0].

주요 고객

NNI의 고객군은 주로 교육 부문에서 다양한 계층으로 나뉩니다. 첫 번째 고객 세그먼트는 학자금 대출 서비스를 이용하는 대학생과 이들을 대리하는 부모들입니다. 이들은 학자금 대출 신청 및 관리를 위해 NNI의 서비스를 이용하며, 특히 대출 상환 계획과 관련한 복잡한 절차를 줄이고자 비용을 지불합니다. 두 번째는 K-12 학교 관리자와 교사들로, 이들은 학교 관리 솔루션을 통해 효율적인 행정 업무와 학부모와의 원활한 소통을 추구합니다. 세 번째로는 고등 교육 기관과 교직원들입니다. 이들은 학사 관리 시스템, 학습 관리 시스템, 재무 관리 서비스 등을 통해 행정의 효율성을 높이고 교육 품질을 개선하기 위해 NNI의 제품에 비용을 지불합니다. 네 번째 고객 세그먼트는 교육 관련 기술 솔루션을 필요로 하는 기업과 교회 등 다양한 비영리 기관입니다. 이들은 교육 및 결제 기술 서비스를 통해 운영 효율성과 편리성을 확보하려고 합니다. 마지막으로, 금융 기관들은 자산 관리 및 대출 서비스 강화를 위해 NNI의 전문 지식과 시스템을 활용합니다. 고객들은 NNI의 서비스가 제공하는 편의성과 효율성, 그리고 복잡한 절차를 간소화할 수 있는 능력을 중시하여 비용을 지불합니다[0][1][2].

회사의 비용구조

주요 비용 항목	상세 설명	제공 회사
급여 및 복리후생	직원 수 증가로 인해 발생하는 비용으로, 고객 기반 성장을 지원하고 새로운 기술 개발에 투자.	자체적으로 관리
감가상각 및 상각	기존 사업 인수로 인해 발생한 무형 자산의 상각 및 자본화된 소프트웨어 개발 비용의 감가상각.	자체적으로 관리
기타 비용	운영에 필요한 우편 및 배포, 자문 및 전문 수수료, 시설 유지비, 통신, 재보험 손실 준비금 및 기술 서비스 비용 포함.	자체적으로 관리 및 다양한 공급 업체
정보 기술 관련 비용	새로운 기술에 대한 투자로 인해 발생하는 높은 비용; 고객 데이터 관리와 시스템 유지에 필요한 컴퓨팅 및 클라우드 사용.	다양한 IT 서비스 업체
사내 회계, 법무 등 기타 행정 비용	내부 감사, 인사, 법무, 위험 관리, 점유 비용, 마케팅 등의 모든 행정적 활동.	자체적으로 관리

회사는 다양한 내부 및 외부 공급업체와 협력하여 이러한 비용을 관리하며, 이를 통해 운영 효율성을 높이고 각 부분에서 최적의 성과를 이루고자 합니다[0][1][2].

제품군

NNI의 주요 제품과 그들의 수익 기여도는 다양합니다. 아래 표와 설명을 통해 각 제품의 세부 내용과 수익 기여도를 알아보겠습니다.

주요 제품	2023년 수익	2022년 수익	설명
학비 관리 서비스	$125.3백만	$110.8백만	대학 및 K-12 교육기관을 위해 학비 결제 계획을 관리, 주로 학생 또는 가족으로부터 수수료 수익을 창출함.
결제 처리	$163.9백만	$148.2백만	다양한 결제 플랫폼을 통해 제공되는 결제 처리 서비스로, 신용카드 및 전자 자금 이체(ACH) 수수료로 수익을 창출함.
교육 기술 서비스	$170.8백만	$146.7백만	학사 정보 시스템 소프트웨어, 신청 및 등록 서비스, 학습 관리 시스템(LMS) 등을 포함하며, 주로 학교에 기술 서비스 수수료를 부과하여 수익을 창출함.

주요 제품 상세 설명

• 학비 관리 서비스: 대학과 K-12 교육기관을 위한 학비 결제 계획 프로그램을 관리합니다. 학생 또는 가족이 학기별 또는 연간 학비 결제를 쉽게 할 수 있도록 도와주며, 이 과정에서 수수료를 부과하여 수익을 올립니다.
• 결제 처리: 이 서비스는 학교가 학비, 기숙사비, 주차비 등 다양한 캠퍼스 내 비용을 청구하고, 학생들이 안전하게 온라인으로 결제할 수 있도록 지원합니다. 주로 거래당 수수료 및 신용카드 처리 수수료로 수익을 창출합니다.
• 교육 기술 서비스: 학교 정보 관리 시스템(SIS), 학습 관리 시스템(LMS), 가족 통신 앱 등 다양한 기술 솔루션을 제공하여 학교가 더 효율적으로 운영될 수 있도록 돕습니다. 이러한 서비스 제공에 따른 연간 구독료와 유지 관리 수수료로 수익을 올립니다.

경쟁사

NNI의 주요 경쟁사들을 아래 표로 정리했습니다:

회사명	주요 제품 및 서비스
Blackboard Inc.	교육 관리 시스템(LMS), 커뮤니케이션 툴, 분석 서비스 제공
PowerSchool	학생 정보 시스템(SIS), 특수 교육 관리, 학사 기록 관리 서비스 제공
Ellucian	고등 교육 기관을 위한 ERP 시스템, CRM 솔루션, 분석 서비스 제공
PayPal	다양한 결제 처리 서비스 제공, NNI의 결제 처리 서비스와 경쟁
Google for Education	다양한 교육 기술 플랫폼 제공, 학습 관리 및 학교 관리 솔루션 측면에서 NNI와 경쟁

NNI는 다양한 교육 기술 서비스와 결제 처리 솔루션을 통해 안정적인 수익원을 확보하고 있으며, 해당 시장에서 경쟁사들과 경쟁하고 있습니다 .

주요 리스크

NNI의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 잠재적 위험 요소는 다음과 같습니다: 1. 학교 예산 감축: 학교나 교육기관의 예산이 줄어들면, NNI가 제공하는 교육 기술 서비스 및 결제 처리 솔루션에 대한 수요가 감소할 수 있습니다. 2. 기술 문제: 기술 문제나 시스템 오류가 발생할 경우, 학교 관리 솔루션 및 결제 처리 서비스의 효율성이 저하되어 서비스 품질과 고객 만족도에 영향을 미칠 수 있습니다. 3. 규제 및 컴플라이언스: 교육 부문은 복잡한 규제와 컴플라이언스 요구사항을 따라야 하며, 이로 인해 NNI의 서비스 제공이 제약을 받을 수 있습니다. 4. 경쟁 심화: 교육 기술 시장에서의 강력한 경쟁으로 인해 NNI는 기존 고객 유지와 새로운 고객 확보를 위해 긴장해야 하며, 시장 점유율을 유지하기 위한 비용이 증가할 수 있습니다. 5. 데이터 보안 위협: 학교 관리 시스템과 결제 처리 시스템에 저장된 학생 및 학부모 개인 정보에 대한 데이터 보안 위협이 발생할 경우, 회사 이미지 손상과 고객 신뢰도 하락으로 이어질 수 있습니다.

재무

NNI는 2023년 재무제표에서 양호한 성과를 보였습니다. 2023년 총 운영 비용은 476,287천 달러로, 이는 전년도인 2022년의 503,883천 달러에서 감소하였으며, 주된 이유는 급여 및 복리후생 비용의 감소와 원격 호스팅 계약 종료로 인한 4.8백만 달러의 수익 인식이 있었습니다. 이로 인해 2023년 세전 영업이익률은 2022년 11.3%에서 14.1%로 증가하였습니다. 2023년 세후 순이익은 59,063천 달러로, 이는 전년도 48,986천 달러에 비해 증가한 수치입니다. 한편, 2023년 총 순이자는 907,970천 달러로, 2022년의 581,248천 달러와 비교했을 때 상당히 증가하였습니다. 이는 대출에서 얻은 총 수익률의 증가와 관련이 있습니다. 그러나 동기간 중 채권과 담보부 증권의 이자 비용도 증가하여 2023년에는 788,251천 달러로, 전년도인 2022년의 399,806천 달러에 비해 큰 폭으로 상승했습니다. 이는 자금 조달 비용 증가로 인한 결과입니다. 한편, 2023년 중 NNI는 영업활동에서 433,000천 달러의 긍정적인 현금 흐름을 기록하였으나, 이는 전년도 684,100천 달러와 비교했을 때 감소한 것입니다. 주요 원인은 순이익 감소와 파생상품 관련 보증금 지급 증가였습니다 .

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

NNI 회사는 다음과 같은 부채 및 금융 약정을 보유하고 있습니다:

부채 유형	금액 (백만 달러)	최종 만기일	이자율 및 조건
자산유동화증권채권 및 노트 (Bonds and Notes Issued in Asset-backed Securitizations)	10,271.98	2030년 8월 26일 - 2069년 9월 25일	자산유동화증권 기반 금융, 수익율과 금융 비용 간의 차이 및 서비스 수수료 발생[0]
FFELP, 사교육, 소비자 대출 창고 시설 (FFELP, private education, and consumer loan warehouse facilities)	1,422.18	2025년 4월 22일 - 2025년 11월 14일	2023년 12월 31일 기준, 최대 금융 가능 금액 2억 달러, 70%의 사전 대출 비율, 2025년 11월 14일까지 유동성 조건[1]

NNI 회사는 자산유동화증권을 통해 대부분의 대출 포트폴리오를 자금 조달하며, 이는 자금 조달된 자산의 만기와 구조적으로 매칭하도록 설계되어 유동성 위험을 최소화합니다. 학생 대출로부터 생성된 현금은 자산유동화증권 발행된 채권 및 노트 관련 모든 의무를 충족할 수 있는 유동성을 제공합니다. 또한 NNI는 추가적인 금융 수요를 대비해 무담보 신용 한도도 보유하고 있으며, 이는 4억 9천 5백만 달러입니다[2].

주가 영향 미치는 요인들

NNI의 주가 변동에는 다양한 요인들이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율의 변동이 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 달러 가치가 하락할 경우 NNI의 대출 상환액이 감소해 수익이 감소하면서 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 둘째, 거시 경제 상황의 변화도 중요한 요소입니다. 경기 침체가 발생하면 학생 대출 연체율이 증가하고, 이는 NNI의 수익성에 부정적 영향을 미쳐 주가가 하락할 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등 또한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 심화되면, 글로벌 경제의 불확실성 증대로 인해 NNI의 사업 환경이 악화되어 주가가 하락할 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 증가도 영향을 줄 수 있습니다. 새로운 교육 기술 기업이 등장하여 시장 점유율을 급격히 높인다면, NNI의 경쟁력 약화로 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 온라인 교육이 더욱 확산되면서 NNI의 온라인 서비스와 기술에 대한 수요가 증가할 경우, 이는 수익 증대로 이어져 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다 .

회사의 미래 전망

NNI의 미래는 여러 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있습니다. 경제성장률 및 인플레이션 같은 거시경제적 요인이 주요한 영향을 미칩니다. 만약 경제성장이 둔화되고 인플레이션이 증가한다면, 학생들이 대출을 갚는 데 어려움을 겪을 수 있어 NNI의 수익성이 악화될 수 있습니다. 반대로, 경제가 안정적이고 성장세를 유지하면 대출 상환율이 높아져 NNI의 재정 상태가 개선될 수 있습니다. 또한, 정부의 교육 정책 변화와 규제가 중요한 역할을 합니다. 예를 들어, 정부가 학생 대출 정책을 강화하거나 새로운 장학금 프로그램을 도입하면 NNI의 서비스 수요가 증가할 수 있습니다. 하지만 반대로, 정부가 학생 대출 금리를 인하하면 NNI의 이자 수익이 감소할 수 있습니다. NNI의 기술 개발과 혁신도 미래 성장에 중요한 역할을 합니다. 새로운 교육 기술과 금융 상품을 개발하여 학생과 학교에 제공하면 시장 경쟁력을 높일 수 있습니다. 그러나 기술 발전 속도가 느리거나 혁신이 부족하다면 경쟁사에게 시장 점유율을 빼앗길 가능성이 큽니다. 또한, 기후 변화와 같은 외부 환경 요인들도 영향을 미칠 수 있습니다. 극단적인 기후 변화로 인해 학교와 지역 사회에 피해가 발생하면 NNI의 운영에도 차질이 생길 수 있습니다. 마지막으로, 금융 시장의 동향과 투자자의 신뢰도 역시 NNI의 미래를 좌우할 수 있습니다. 금융 시장이 안정되고 투자자들의 신뢰가 높아지면 NNI에 대한 투자와 자금 조달이 용이해져 성장 가능성이 높아집니다 .