회사 소개
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주요 고객
NWN의 고객들은 크게 주거용, 상업용, 산업용 세그먼트로 나뉩니다. 주거용 고객은 단독 주택과 다세대 주택의 거주자로, 환경적 이유와 비용 효율성을 고려하여 천연가스를 사용합니다. 새로운 건축물이나 기존 건물의 천연가스 전환으로 인해 주거용 고객층이 지속적으로 성장하고 있습니다. 상업용 고객은 주로 소매업, 제조업, 하이테크 산업을 포함한 다양한 비즈니스로 구성되며, 보다 안정적이고 효율적인 에너지 공급을 위해 NWN의 서비스를 이용합니다. 이들은 전기나 연료유 등의 대체 에너지와 경쟁하는 천연가스의 가격 경쟁력, 규제 및 건축법 관련 이점을 평가하여 NWN의 서비스를 선택합니다. 산업용 고객은 대규모 제조업체와 같은 대규모 에너지 소비자들로, 자체 파이프라인 설치 비용을 줄이고 신뢰할 수 있는 에너지 공급을 위해 NWN과의 맞춤형 운송 서비스 계약을 체결합니다. 계절에 따라 난방 수요가 높은 겨울철에는 주거용과 상업용 고객의 가스 사용량이 급증하지만, 산업용 고객은 상대적으로 사용량 변동이 적습니다. 전체적으로, NWN의 고객 기반은 다양한 에너지 수요와 경제적 조건을 만족시키기 위해 천연가스를 선택하며, 이러한 다양한 고객 세그먼트는 기업의 수익성과 안정성에 기여합니다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 공급업체 |
|---|---|---|
| 급여 비용 | 직원들의 급여, 보너스 및 관련 비용으로 구성되며, 이는 운영 비용 중 큰 부분을 차지합니다. | 내부 운영 |
| 계약 노동 | 안전성 및 신뢰성 강화를 위한 계약 노동 비용, 정보 기술 시스템 업그레이드를 지원하는 비용이 포함됩니다. | 다양한 IT 및 서비스 계약 업체 |
| 정보 기술 비용 | 시스템 업그레이드 및 유지보수를 위한 정보 기술 라이선스 비용과 유지보수 비용을 포함합니다. | 다양한 소프트웨어 및 IT 서비스 제공 업체 |
| 클라우드 컴퓨팅 | 클라우드 컴퓨팅 배치와 관련된 감가상각 비용을 포함하며, 이는 기업의 운영과 데이터 관리를 지원합니다. | 주로 아마존 웹 서비스 (AWS), 마이크로소프트 애저 등 |
| 감가상각 비용 | 신규 메인 및 서비스 설치, 규제 장비 교체 등 자본 투자의 결과로 발생하는 감가상각 비용이 포함됩니다. | 내부 운영 |
| 기타 운영 및 유지보수 | 비상 상황 대응, 사이버 보안 강화 등의 다양한 운영 및 유지보수 비용이 포함됩니다. | 다양한 계약 서비스 제공 업체 |
| 법률 및 전문 서비스 비용 | 프로페셔널 서비스 요금으로서 주로 법률 자문 및 기타 전문 서비스 비용이 포함됩니다. | 법률 자문사 및 컨설팅 회사 |
NW Natural은 급여 및 계약 노동, 정보 기술 유지보수, 클라우드 컴퓨팅 감가상각, 그리고 수많은 자본 투자로 인한 감가상각 비용 등 여러 주요 비용 항목을 가지고 있습니다. 이러한 자원들을 공급하는 주요 업체로는 AWS와 마이크로소프트 애저를 통해 클라우드 서비스를 제공받고 있으며, 다양한 IT 서비스 및 소프트웨어 업체들로부터 기술 지원을 받고 있습니다[0][1][2][3][4].
제품군
NWN은 주로 천연가스를 공급하는 회사로, 주거용, 상업용, 산업용 고객에게 서비스를 제공합니다. NWN의 주요 제품과 그 수익 기여도는 다음과 같습니다.
| 제품 | 2023년 수익 (백만 달러) | 2022년 수익 (백만 달러) | 2021년 수익 (백만 달러) | 설명 |
|---|---|---|---|---|
| 천연가스 판매 (Residential & Commercial) | NGD 470.9 therms | NGD 485.7 therms | NGD 481.7 therms | 주거용 및 상업용 고객에게 천연가스를 판매 및 공급 . |
| 산업용 판매 및 운송 | $34.7 | $33.5 | $32.2 | 산업용 및 대형 상업용 고객에게 천연가스를 판매하거나 운송 서비스를 제공 . |
| North Mist 저장소 서비스 | $18.6 | $19.4 | $18.9 | North Mist 저장 시설을 통해 제공되는 저장소 임대 수익 . |
| 기타 임대 서비스 | $0.3 | $0.2 | $0.2 | 압축 천연가스 자산 등의 임대 서비스에서 발생하는 수익 . |
NWN의 천연가스 판매 및 운송 서비스는 주거용, 상업용, 산업용으로 세분화되며, 이에 따라 고객의 연간 수요 및 계절별 차이가 있습니다.
비슷한 제품을 제공하는 유사 기업 및 경쟁사는 다음과 같습니다.
| 회사명 | 주요 제품 | 설명 |
|---|---|---|
| 한진중공업 | 천연가스 및 에너지 솔루션 | 천연가스 공급 및 관련 에너지 솔루션 제공. |
| SK가스 | LPG 및 천연가스 | LPG와 천연가스 공급 및 관련 서비스 제공. |
| 한국가스공사 | 천연가스 공급 | 천연가스의 안정적 공급 및 관련 서비스 제공. |
주요 리스크
NWN의 비즈니스에 대한 가능한 리스크는 다음과 같습니다. 1. 예상치 못한 기술적 도전: 신기술의 등장으로 기존 기술과 호환되지 않을 수 있으며, 새로운 시스템으로의 대규모 지출이 필요할 수 있습니다. 또한 시스템 유지 및 업그레이드에 대한 규칙적인 투자가 필요할 뿐만 아니라, 제3자 기술 서비스가 중단될 경우 비즈니스에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이러한 기술적 도전은 비즈니스 운영에 방해를 줄 수 있습니다. 2. 사이버보안 리스크: NW Holdings 및 NW Natural은 인프라 서비스 제공업체로서 기술에 의존하고 있으며, 기술을 통한 보안 침해가 있는 경우 NW Holdings 및 NW Natural의 재무 상태 및 영업 결과에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 또한 제3자의 시설과 시스템도 사이버위협과 공격의 취약성이 있을 수 있으며, 이러한 제3자 시스템이 우리 시스템과 연결되어 있을 수 있습니다. 이러한 사이버보안 공격이 더 많고 정교해질수록 당사는 시스템을 강화하거나 잠재적 손실에 대비하기 위해 비용을 지출해야 할 수 있습니다.[0].
재무
NWN 회사는 최근 몇 년 동안 안정적인 재무 성과를 보여주고 있습니다. 2023년에는 총 수입이 9,737.8억 달러로, 이는 2022년의 8,449.7억 달러와 2021년의 6,778.2억 달러에서 증가한 수치입니다. 영업 이익도 2023년에 1,856.5억 달러로, 2022년의 1,693.7억 달러와 2021년의 1,652.3억 달러에서 증가했습니다. NWN은 순이익 또한 2023년에 1,047.4억 달러로 2022년의 915.6억 달러와 2021년의 811.7억 달러에서 증가했습니다 . 추가로 NW Holdings는 2023년에 순이익 9,386.8만 달러를 기록하였으며, 이는 전년도 8,630.3만 달러 대비 증가한 수치입니다 . 이러한 성과는 주로 오리건과 워싱턴에서의 새로운 요금제 도입, 실질적인 가스 요금 인하, 고객 성장 등의 요인에 기인합니다. NWN은 또한 2023년 한 해 동안 천연가스와 수돗물 유틸리티 시스템에 3억 2,730만 달러를 투자하여 성장을 지원하고 신뢰성과 회복력을 향상시키며 기술을 업그레이드했습니다 . 이러한 재무 성과는 회사의 안정적인 성장과 시장에서의 위치를 확고히 하는 데 기여하고 있습니다.
대차대조표
다음은 NWN의 최신 재무제표에 따른 재무 상태입니다:
NWN의 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준)
| 항목 | 금액 (2023) | 금액 (2022) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $19,841 | $12,977 |
| 받을 어음 | $117,216 | $165,607 |
| 미청구 수익 | $81,524 | $87,482 |
| 관계사로부터의 수취액 | $824 | $634 |
| 대손충당금 | $(3,228) | $(3,079) |
| 규제 자산 | $178,270 | $117,491 |
| 파생상품 | $11,184 | $194,236 |
| 재고 | $110,855 | $86,207 |
| 기타 유동 자산 | $60,138 | $57,269 |
| 총 유동 자산 | $576,624 | $718,824 |
| 비유동 자산 | ||
| 자산 및 설비 | $4,393,759 | $4,148,547 |
| 감가상각누계액 | $(1,181,962) | $(1,137,231) |
| 규제 자산 | $333,418 | $340,407 |
| 파생상품 | $373 | $5,045 |
| 기타 투자 | $86,145 | $80,110 |
| 운영 임대권 | $70,728 | $72,720 |
| 판매형 리스 자산 | $129,882 | $134,302 |
| 기타 비유동 자산 | $102,410 | $89,994 |
| 총 비유동 자산 | $3,934,753 | $3,733,894 |
| 총 자산 | $4,511,377 | $4,452,718 |
| 부채 및 자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| 단기 부채 | $16,780 | $170,200 |
| 장기 부채 만기 도래액 | $— | $89,942 |
| 미지급금 | $138,111 | $177,590 |
| 관계사에 대한 지급금 | $14,850 | $9,175 |
| 미지급 세금 | $15,293 | $15,426 |
| 미지급 이자 | $15,111 | $8,900 |
| 규제 부채 | $84,912 | $248,553 |
| 파생상품 | $98,661 | $28,728 |
| 운영 임대 부채 | $2,128 | $1,363 |
| 기타 유동 부채 | $89,371 | $62,019 |
| 총 유동 부채 | $475,217 | $811,896 |
| 장기 부채 | $1,364,732 | $1,035,935 |
| 이연 세금 부채 | $371,867 | $362,353 |
| 규제 부채 | $694,947 | $688,599 |
| 연금 및 기타 퇴직 후 복지 부채 | $158,116 | $149,143 |
| 파생상품 | $28,055 | $20,838 |
| 기타 비유동 부채 | $109,066 | $114,527 |
| 총 비유동 부채 | $1,438,808 | $1,413,805 |
| 자본 | ||
| 보통주 | $644,903 | $614,903 |
| 유보 이익 | $594,954 | $582,593 |
| 기타 포괄손익 누계손실 | $(7,237) | $(6,414) |
| 총 자본 | $1,232,620 | $1,191,082 |
| 총 부채 및 자본 | $4,511,377 | $4,452,718 |
재무 상태 분석
대차대조표를 분석해보면, NWN은 전반적으로 안정적인 재무 상태를 유지하고 있습니다. 2023년 말 기준 총 자산은 약 45억 달러로, 전년 대비 약간 증가했습니다. 유동 자산은 전년에 비해 감소했지만, 주요 자산 항목인 자산 및 설비가 상당한 비중을 차지하고 있으며, 이는 NWN이 천연가스 및 수돗물 유틸리티 시스템에 지속적으로 투자하고 있음을 보여줍니다.
부채 측면에서는 유동 부채가 전년에 비해 크게 줄어들었으며, 이는 주로 단기 부채와 규제 부채의 감소에 기인합니다. 장기 부채는 증가했지만, 이는 안정적인 자본 구조를 유지하는 데 중요한 요소로 볼 수 있습니다.
자본 부분에서는 보통주와 유보 이익이 증가하였고, 이는 NWN의 지속적인 수익 창출 능력을 나타냅니다. 기타 포괄손익 누계손실의 변동은 미미하기 때문에 자본 구조에 큰 영향을 미치지 않습니다.
전체적으로 NWN의 자산은 주로 자산 및 설비에 집중되어 있으며, 이는 회사의 사업 모델인 유틸리티 서비스 제공과 일치합니다. 이러한 자산 배분은 NWN이 높은 자본 지출을 필요로 하는 인프라 기반 사업을 영위함에 있어 적절하다고 볼 수 있습니다[0][1][2][3].
손익계산서
NWN의 손익계산서 (2023년 12월 31일 기준)
| 항목 | 2023년 (단위: 천 달러) | 2022년 (단위: 천 달러) | 2021년 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업 수익 | $1,197,475 | $1,037,353 | $860,400 |
| 영업 비용 | |||
| 가스 비용 | $499,837 | $429,635 | $292,314 |
| 운영 및 유지보수 비용 | $273,766 | $224,667 | $204,227 |
| 환경 복원 비용 | $12,899 | $12,389 | $9,938 |
| 일반 세금 | $46,248 | $41,031 | $38,633 |
| 매출 세금 | $48,671 | $41,826 | $34,740 |
| 감가상각비 | $125,581 | $116,707 | $113,534 |
| 기타 영업 비용 | $5,532 | $3,621 | $3,897 |
| 총 영업 비용 | $1,012,534 | $869,876 | $697,283 |
| 영업 이익 | $184,941 | $167,477 | $163,117 |
| 기타 수익(비용), 순 | $17,855 | $1,203 | ($12,559) |
| 순 이자 비용 | $76,566 | $53,247 | $44,486 |
| 세전 수익 | $126,230 | $115,433 | $106,072 |
| 소득세 비용 | $32,362 | $29,130 | $27,406 |
| 순이익 | $93,868 | $86,303 | $78,666 |
| 기타 포괄 소득(손실) | $104 | $5,108 | $1,498 |
| 총 포괄 소득 | $93,104 | $91,422 | $80,164 |
NWN의 재무 상태 분석
NWN의 2023년 손익계산서에 따르면, 영업 수익은 전년에 비해 크게 증가했으며, 이는 2022년의 103억 7,353천 달러에서 2023년의 119억 7,475천 달러로 15% 상승한 수치입니다. 영업 비용도 비슷한 비율로 증가하여 총 영업 비용은 전년 대비 16.4% 상승하였습니다. 주요 비용 항목인 가스 비용과 운영 및 유지보수 비용의 증가는 회사의 운영 확장과 관련이 있을 것으로 보입니다. 특히, 가스 비용은 2022년 대비 약 16.3% 증가하였고, 운영 및 유지보수 비용은 약 21.8% 증가하였습니다.
영업 이익은 2023년에 184억 9,410천 달러로 증가하였으며, 이는 전년 대비 10.4% 증가한 수치입니다. 순이익도 전년에 비해 약 8.8% 증가하여 93억 8,680천 달러를 기록하였습니다. 기타 수익의 증가는 이자 비용의 상대적인 증가에도 불구하고 긍정적으로 작용하였습니다.
NWN의 재무 상태를 평가할 때, 이 회사가 유틸리티 사업을 수행하고 있음을 고려해야 합니다. 유틸리티 회사는 일반적으로 주요 기술력을 기반으로 하기보다는 안정적인 수익 창출 모델과 비용 관리에 초점을 맞춥니다. 그럼에도 불구하고 NWN은 추가적인 기술 업그레이드 및 인프라 개선에 투자하고 있으며, 이는 감가상각비의 증가에서 나타납니다.
총체적으로 보면, NWN의 비용과 수익은 잘 균형을 이루고 있으며, 수익 증대와 함께 주요 비용 항목들의 적절한 관리가 이루어지고 있습니다. 이는 NWN이 현재의 사업 환경에서 지속 가능한 성장을 이루고 있음을 나타냅니다[0][1][2].
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
NWN 회사는 다음과 같은 여러 부채 항목을 보유하고 있습니다:
| 부채 유형 | 발행 금액 (백만 달러) | 이자율 (%) | 만기일 |
|---|---|---|---|
| FMBs, 5.18% Series | 80 | 5.18 | 2034년 8월 4일 |
| FMBs, 5.23% Series | 50 | 5.23 | 2038년 8월 4일 |
| Secured Medium-Term Notes, 5.75% Series B | 100 | 5.75 | 2033년 3월 15일 |
| FMBs, 5.43% Series | 100 | 5.43 | 2053년 1월 6일 |
| Senior Notes, 5.78% Series A | 100 | 5.78 | 2028년 3월 7일 |
| Senior Notes, 5.84% Series B | 50 | 5.84 | 2029년 3월 7일 |
| First Mortgage Bonds, 3.542% | - | 3.542 | 2023년 |
| First Mortgage Bonds, 5.620% | - | 5.620 | 2023년 |
| 첫번째 모기지 채권 (다양한 시리즈) | - | 다양한 이자율 | - |
NWN는 또한 주요 금융 기관과의 금리 스왑 계약을 통해 변동 금리 부채를 고정 금리로 전환하는 계약을 체결했습니다. 예를 들어, NW Holdings는 1억 달러의 명목 금액을 2023년 1월 17일부터 2024년 3월 15일까지 4.7%의 고정 금리로 전환하는 계약을 체결했습니다 .
주가 영향 미치는 요인들
NWN의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 작용할 수 있다. 첫째, 통화 변동성이다. 예를 들어, 달러화가 강세를 보이면 NWN의 해외 매출이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 반대로, 달러화가 약세를 보이면 해외 매출이 증가해 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있다. 둘째, 거시경제 상태다. 경기 침체가 발생하면 전반적인 소비자 지출이 감소하여 NWN의 매출도 줄어들고, 이는 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 반대로, 경제가 호황을 누리면 매출 증대로 인해 주가가 상승할 가능성이 있다. 셋째, 국가 간 갈등이다. 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 심화되면 부품 및 원자재 조달에 차질이 생겨 NWN의 생산 비용이 상승하고, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 반대로, 무역 긴장이 완화되면 생산 비용이 줄어들어 주가가 상승할 가능성이 있다. 넷째, 경쟁사의 등장이 있다. 새로운 경쟁사가 혁신적인 제품을 출시하면 NWN의 시장 점유율이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 반대로, 주요 경쟁사가 시장에서 철수하거나 약화되면 NWN의 시장 점유율이 증가하여 주가가 상승할 수 있다. 다섯째, 시장 변화 및 트렌드가 있다. 친환경 기술이나 재생 에너지 트렌드가 강해지면 이에 맞춘 신제품을 출시한 NWN의 주가는 긍정적인 영향을 받을 수 있다. 그러나 기존 제품에 대한 수요가 줄어들면 부정적인 영향을 받을 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
NWN(NW Natural)의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 가능성이 있다. NWN은 천연 가스와 재생 가능 가스(RNG) 사업을 운영하며, 최근에는 환경 친화적 재생 가능 에너지로의 전환을 추진하고 있다. 예를 들어, NWN의 재생 가능 가스 부문인 NW Natural Renewables는 매립지 가스를 RNG로 전환하는 프로젝트를 진행 중이며, 장기 계약을 기반으로 RNG를 판매할 예정이다[0][1]. 이러한 친환경 프로젝트의 성공 여부가 회사의 성장에 크게 기여할 수 있다. 또한, NWN은 최근 몇 년 동안 다수의 물 및 하수도 서비스 회사를 인수하면서 수익 다각화를 시도하고 있다[2]. 그러나 이와 같은 새로운 사업 확장은 비용 초과와 같은 위험 요인을 동반할 수 있으며, 천연 가스와 관련된 기존 규제와 새로운 환경 규제가 회사의 운영에 부정적인 영향을 미칠 수도 있다[1]. 기후 변화 대응과 관련된 정책 변화, 에너지 가격 변동, 기술적 어려움 등도 NWN의 미래에 영향을 미칠 수 있는 중요한 변수다. 한편, NWN은 안정적인 현금 흐름과 적절한 유동성 관리를 통해 단기적인 재정 요구를 충족할 수 있는 기반을 마련하고 있다[4].