회사 소개
PAR은 미국 국방부, 정보부문, 기타 연방기관에 대한 첨단 시스템 및 소프트웨어 솔루션의 기술적 전문성과 개발을 제공하는 회사입니다. 정부 부문은 인텔리전스, 감시 및 정찰 솔루션, 임무 시스템 운영 및 유지 관리, 그리고 지리적 정보 데이터를 활용하는 분석 및 운영 환경에서 사용되는 상업용 소프트웨어 제품으로 이루어져 있습니다. 이 회사는 미국 국방부, 정보부문 및 기타 연방 기관을 대상으로 상용 소프트웨어 제품을 제공하며, 레이더 및 위성 정보, 전투 참고 체리픽, 데이터 과학 등에 대한 코어 역량을 바탕으로 정부 고객 및 산업 파트너에게 주요 기술을 제공합니다. 또한 미션 시스템 그룹은 미국 국방부 정보 네트워크의 미션 중요 구성 요소를 지원하는 데 필수적인 기술적 및 운영 서비스를 제공하며, 미국 국방부의 지상 기반 라디오 발신기/수신기 시설, 위성 통신 및 텔레포트 시설을 유지 및 운영합니다[0][1].
주요 고객
PAR의 주요 고객은 미국 국방부(DOD), 정보부문(IC), 그리고 기타 연방 기관들입니다. 이들은 주로 정보, 감시 및 정찰 솔루션(ISR)과 임무 시스템 운영 및 유지 관리 서비스(MS)를 필요로 하는데, 이는 미국의 국가 안보 및 방위를 위한 중요한 요소들입니다. 고객 세분화로는 ISR을 필요로 하는 정보기관, 다양한 연방 기관, 나토(NATO) 파트너, 공공 안전 조직 등이 포함됩니다. 이들 기관은 주로 정밀하고 실시간으로 정보 분석을 필요로 하므로 PAR의 지리적 정보 시각화 및 비디오 스트리밍 솔루션을 활용하며, 위성 정보 및 실시간 데이터 통신을 통한 상황 인식을 통해 작전 효율성을 극대화하고자 합니다. 또한, PAR는 삼성의 전술 에디션 운영 체제가 탑재된 모바일 장치도 제공하여, 현장 작전 병사들의 정보 접근성을 향상시킵니다. 주요 파트너와 고객들은 PAR의 기술적 전문성과 빠른 해결 능력, 그리고 보안 인가를 득한 직원들의 높은 기술력에 의존하며, 다양한 계약을 통해 지속적인 협력을 유지하고 있습니다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 자원 제공업체 |
|---|---|---|
| 하드웨어 비용 | 하드웨어에 대한 초기 구매와 유지보수 비용. | Dell Technologies, Cisco Systems 등 |
| 구독 서비스 비용 | 소프트웨어 및 클라우드 서비스 구독 비용. | AWS, Microsoft Azure |
| 전문 서비스 비용 | IT 컨설팅 및 전문 서비스 비용. | Accenture, Deloitte |
| 계약 비용 | 정부 및 기타 계약 관련 비용. | 국방부, 연방 기관 |
| 연구 개발 비용 | 새로운 기술 및 제품 개발을 위한 비용. | 내부 연구 개발 부서 |
| 인건비 | 직원 급여와 복리후생 비용. | 내부 인력 |
| 소프트웨어 개발 비용 | 소프트웨어 시스템 개발 및 유지를 위한 비용. | 내부 개발 팀, 외부 개발자 |
| 에너지 비용 | 데이터 센터 및 기타 운영 시설의 전력 소비 비용. | 지역 전력 공급업체 |
PAR은 주로 Dell Technologies와 Cisco Systems로부터 하드웨어를 구매하고, AWS와 Microsoft Azure를 통해 클라우드 서비스와 소프트웨어를 구독하며, Accenture와 Deloitte 같은 회사로부터 IT 컨설팅 및 전문 서비스를 받습니다. 이 외에도 내부 연구 개발 부서에서의 연구 개발 활동과 내부 인력의 급여와 같은 주요 비용이 발생하며, 이는 주로 국방부와 여러 연방 기관과의 계약을 통해 자금을 충당합니다[0][1][2][3][4].
제품군
PAR의 주요 제품은 하드웨어, 구독 서비스, 전문 서비스, 계약 서비스로 나뉩니다. 각 제품별 매출 기여도를 아래와 같이 정리할 수 있습니다:
주요 제품 및 매출 기여도
| 제품 | 매출액 (2023년) | 매출 기여도 | 상세 설명 |
|---|---|---|---|
| 하드웨어 | $103.4 백만 | 24.9% | 주로 단말기와 주방 디스플레이 시스템 등을 포함하며 판매량 감소로 인해 매출이 줄어듦 . |
| 구독 서비스 | $122.6 백만 | 29.5% | 운영자 솔루션과 게스트 참여 서비스로 구성되며 구독 활성 사이트 증가와 평균 매출 증가로 인해 매출이 증가함 . |
| 전문 서비스 | $50.7 백만 | 12.2% | 설치 서비스, 하드웨어 서비스 수리 등을 포함하며 매출 변동이 거의 없음 . |
| 계약 서비스 | $139.1 백만 | 33.5% | 정보, 감시, 정찰 솔루션(ISR) 등의 계약과 관련되며, 주로 무인 항공 시스템과 관련된 계약 증가로 매출이 크게 증가함 . |
주요 경쟁사
| 경쟁사 | 유사 제품 |
|---|---|
| Lockheed Martin | 정보, 감시, 정찰 솔루션(ISR) |
| Raytheon | 장비 및 방위 관련 시스템 |
| Northrop Grumman | ISR, 방위 및 항공우주 솔루션 |
| General Dynamics | 방위 관련 하드웨어 및 소프트웨어 솔루션 |
| Boeing | 정보 시스템 및 방위 관련 제품 |
이 회사들은 정부 및 국방 관련 계약을 통해 유사한 제품 및 서비스를 제공하며, PAR의 주요 경쟁사로 자리잡고 있다 .
주요 리스크
PAR의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요인은 다양한 측면에서 나타납니다. 첫째, 국제 사업의 비용 증가와 관련된 부분으로 제품 및 구성품 부족 및 가격 상승, 운송 지연, 지불 주기 길어짐 등이 있습니다. 또한 자연 재해, 전염병, 전쟁, 테러, 내란 또는 사회 불안과 같은 요소들로 인한 비즈니스 소비 및 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 사이버 보안, 데이터 개인 정보 보호, 지적재산권과 관련된 위험 요인들도 염두에 두어야 합니다. 또한 제품 및 구성품의 조달 문제, 고용한 외부 공급업체의 성능 문제 등도 회사의 하드웨어 제품을 생산하고 제공하는 데 중대한 악영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 요인들이 복합적으로 작용할 경우, 회사의 경영 및 재무 상태, 영업 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0][1].
재무
PAR의 2023년 재무 성과는 몇 가지 주요 지표에서 성장을 보였지만, 전반적으로는 어려움을 겪었습니다. 구독 서비스 매출 비율은 2022년 51.4%에서 2023년 48.0%로 감소하였으며, 이는 MENU와 PAR 결제 서비스 등 초기 단계 제품의 성장이 원인입니다. 전문 서비스 매출 비율도 2022년 18.7%에서 2023년 14.8%로 감소했으며, 하드웨어 서비스 수리 및 구현 서비스 마진이 줄어든 것이 주요 요인입니다. 계약 매출 비율 역시 같은 기간 동안 8.1%에서 6.4%로 감소했으며, 이는 주로 정부 부문의 ISR 솔루션 제품군 내 연구 계약의 낮은 계약 마진으로 인해 발생했습니다. 2023년 12월 31일 마감 기준, 영업 활동에서 현금 사용액은 1,710만 달러로, 2022년의 4,310만 달러에 비해 감소했습니다. 이는 운영 손실 6,980만 달러를 비롯한 비현금 비용 3,250만 달러 영향 등으로 인한 것입니다. 투자 활동에서는 2022년 6,670만 달러에서 2023년 780만 달러로 현금 사용이 크게 줄었습니다. 재무 활동에서도 2023년 160만 달러 현금 사용이 2022년 제공된 260만 달러와 비교할 때, 자사주 매입 관련 거래가 주요 원인입니다. 전반적으로 2023년은 다양한 사업 부문에서 매출 감소와 비용 증가가 혼재된 어려운 한 해였으며, 향후 몇 개월 동안의 운영 자금도 충분하지 않을 가능성이 있습니다[0][1][2].
대차대조표
2023년과 2022년 PAR Technology의 대차대조표:
| 항목 | 2023년 (USD) | 2022년 (USD) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 37,369 | 70,328 |
| 고객을 대신하여 보유한 현금 | 10,170 | 7,205 |
| 매출채권 | 34,796 | 27,714 |
| 재고 | 23,026 | 39,038 |
| 기타 유동 자산 | 9,275 | 13,475 |
| 합계 유동 자산 | 114,636 | 157,760 |
| 비유동 자산 | ||
| 장기 투자 | 15,755 | 12,961 |
| 영업권 | 489,654 | 486,762 |
| 무형 자산 | 94,852 | 111,097 |
| 사용권 자산 | 4,083 | 4,061 |
| 기타 자산 | 17,663 | 16,028 |
| 합계 비유동 자산 | 622,007 | 631,909 |
| 총 자산 | 802,606 | 854,858 |
| 부채 및 주주자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| 매입채무 | 29,808 | 23,283 |
| 미지급 급여 및 복리후생 | 19,141 | 18,936 |
| 미지급 비용 | 10,443 | 6,531 |
| 고객 미지급금 | 10,170 | 7,205 |
| 임대 부채 | 1,366 | 1,307 |
| 고객 예치금 및 이연 수익 | 9,304 | 10,562 |
| 합계 유동 부채 | 80,232 | 67,824 |
| 비유동 부채 | ||
| 임대 부채 | 2,819 | 2,868 |
| 장기 부채 | 377,647 | 389,192 |
| 이연 수익 | 4,204 | 5,125 |
| 기타 장기 부채 | 4,639 | 14,655 |
| 합계 비유동 부채 | 389,309 | 411,840 |
| 총 부채 | 469,541 | 479,664 |
| 주주자본 | ||
| 보통주 | 584 | 570 |
| 추가납입자본 | 625,154 | 595,286 |
| 누적 손실 | (274,956) | (205,204) |
| 기타 포괄손실 | (939) | (1,365) |
| 자사주 | (16,778) | (14,093) |
| 합계 주주자본 | 333,065 | 375,194 |
| 총 부채 및 주주자본 | 802,606 | 854,858 |
PAR의 대차대조표를 분석하면 몇 가지 주목할 만한 사항들이 있습니다. 먼저, 현금 및 현금성 자산이 2022년 대비 2023년에 크게 감소했으며, 이는 운영 자금의 압박을 나타냅니다. 또한 재고도 크게 줄었으며 이는 효율적인 재고 관리 혹은 판매 감소를 의미할 수 있습니다. 영업권과 무형 자산은 매우 높은 비중을 차지하여, 이는 PAR가 소프트웨어와 기술 서비스 분야에서의 지분을 강화하는 데 집중하고 있음을 나타냅니다. 부채 부분에서는 장기 부채가 전체 부채의 대부분을 차지하며, 이는 고정비용을 감당하기 위한 자금조달의 필요성을 보여줍니다. 전반적으로 자산이 크게 비유동 자산에 집중되어 있어, PAR의 비즈니스 모델인 장기적인 기술 및 소프트웨어 제공에 적합한 구조를 가지고 있습니다[0].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 종류 | 금액 (백만 달러) | 이자율 | 만기일 | 기타 조건 |
|---|---|---|---|---|
| 2024 전환사채 | $80.0 | 4.500% | 2024년 4월 15일 | 뉴욕 멜론 트러스트 회사와 계약, 매 반기 후불 이자 지급, 2019년 발행 |
| 2026 전환사채 | $120.0 | 2.875% | 2026년 4월 15일 | 뉴욕 멜론 트러스트 회사와 계약, 매 반기 후불 이자 지급, 2020년 발행, 초기 전환율 23.2722 주/ $1,000 |
| 2027 전환사채 | $265.0 | 1.500% | 2027년 10월 15일 | 뉴욕 멜론 트러스트 회사와 계약, 매 반기 후불 이자 지급, 2021년 발행, 초기 전환율 12.9870 주/ $1,000 |
회사는 2024 전환사채의 재매입 및 전환을 통해 일부 채권을 상환하였습니다. 각 사채는 여러 조건 하에 전환 가능하며, 회사는 현금, 주식, 또는 그 조합으로 상환을 선택할 수 있습니다[0][1].
주가 영향 미치는 요인들
PAR의 주가 변동은 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫 번째로, 외환 변동이 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 달러 강세로 인해 해외 시장에서의 매출이 감소하면 이는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 두 번째로, 거시경제 상황도 중요한 요인입니다. 경제 불황이 오면 정부 예산이 삭감될 수 있어 PAR의 주요 고객인 공공 부문의 지출이 줄어들어 주가가 하락할 수 있습니다. 세 번째로, 국가 간 갈등도 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 미국과 중국 간 무역 전쟁이 심화되면 기술 수출 제한 등이 발생해 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다[0]. 네 번째로, 경쟁사의 부상도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 새로운 경쟁사가 혁신적인 기술을 개발하여 시장 점유율을 잠식하면, 이는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯 번째로, 시장 및 트렌드 변화가 주가에 미칠 수 있습니다. 특히 기술 발전이 빠르게 진행되는 분야에서 새로운 기술 트렌드를 선도하게 된다면 이는 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 결론적으로, 다양한 내외부 요인들이 복합적으로 작용하여 PAR의 주가 변동을 유발할 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
PAR의 사업은 여러 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있습니다. 첫째, 국방 및 정보 부문에 대한 정부 지출 증가가 PAR의 성장을 촉진할 수 있습니다. 새로운 기술 요구 및 보안 위협 증가에 따라 정부가 기술 솔루션에 대한 지출을 늘릴 가능성이 큽니다. 둘째, PAR의 상용 소프트웨어 제품이 새로운 시장으로 확장됨에 따라 매출이 증가할 수 있습니다. 특히, 인공지능과 데이터 분석 기술의 발전은 PAR의 제품 경쟁력을 높일 수 있습니다. 셋째, 글로벌 시장에서의 수요 증가도 중요한 성장 요인입니다. 예를 들어, 위성 데이터 분석 및 지리 정보 시스템의 활용이 증가하면서 PAR의 서비스 수요가 증가할 수 있습니다. 그러나 반대로 경제 불황이나 정부 예산 삭감 등이 발생하면 PAR의 사업은 타격을 받을 수 있습니다. 또한, 기술 경쟁의 심화로 인해 새로운 경쟁자가 등장하거나, 가격 경쟁이 치열해질 경우 PAR의 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 아울러, 특정 부문의 고객 의존도가 높아 이들이 이탈하면 매출이 크게 줄어들 수 있습니다. 마지막으로, 공급망 문제, 특히 하드웨어 및 소프트웨어 부품의 공급 부족이나 가격 변동이 지속될 경우, 운영 비용 증가와 함께 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3][4].