파크 내셔널 코퍼레이션 (Park National Corporation, PRK)

회사 소개

회사 PRK는 이차 보증 채권 및 담보 대출 채권 등을 통해 수익을 올리고 있습니다. 이익의 주요 원천은 이자 수익차인 순 이자 소득이며, 자산의 평균 잔액과 이자수입자산의 평균 이율, 이자 비용자산의 평균 이율 등에 따라 발생합니다. Park는 주로 Net Interest Income을 통해 소득을 창출하며, 이는 이자수입과 이자 비용의 차액으로 이루어집니다. 또한, 연도별 자선재단에 기여한 금액, 대출 증가율, 대출 포트폴리오의 순 대출이자 충당비율 등이 제시됩니다. 분기별 현금 배당, 주요 회계 정책, 자산총액 수익률, 부채 및 자본의 비율, 고객 서비스 보호를 위한 조치, 자산 규모 및 조정 수익 유형 등에 대한 세부 내용도 포함되어 있습니다[0][1][2][3].

주요 고객

PRK의 고객은 크게 세 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 먼저, 개인 소비자로 볼 때 PRK는 다양한 소비자 대출 상품을 제공하며, 고객들은 주로 주택담보대출, 개인 신용대출 등의 금융 서비스를 이용합니다. 이들 소비자 고객은 주택 구입이나 리모델링, 개인 사업 자금 조달 등의 이유로 PRK의 금융 서비스를 선택합니다. 두 번째 세그먼트는 상업 및 농업 부문입니다. 이 부문에서는 소규모 사업체나 농업 경영자들이 필요 자금을 조달하기 위해 PRK의 상업 대출 및 금융 서비스를 이용합니다. 이들 고객은 사업 확장이나 운영 자금 조달, 농업 기계 구입 등에 자금을 투입하기 위해 PRK와 거래합니다. 마지막으로, 부동산 개발업체 및 투자자들도 중요한 고객입니다. 이들은 주거 및 상업 부동산 개발 프로젝트를 위해 필요한 자금을 PRK의 부동산 담보 대출이나 개발자금 대출을 통해 조달합니다. 이러한 다양한 고객층이 PRK의 전문적이고 맞춤형 금융 서비스를 필요로 하며, 각기 다른 재무적 필요를 충족시키기 위해 PRK의 제품을 이용합니다 .

회사의 비용구조

PRK의 주요 비용 항목은 급여 및 복리후생, 점유 비용, 가구 및 장비 비용, 데이터 처리 수수료, 전문 서비스 수수료, 마케팅, 보험, 통신, 주 세금 비용 및 무형 자산의 상각비용 등입니다. 각각의 세부 항목과 관련된 비용 제공 업체는 다음 표와 같습니다.

비용 항목	설명	주요 제공업체
급여 및 복리후생	직원 급여 및 건강보험, 퇴직금 등	내부 인사관리
점유 비용	사무실 임대료 및 유지보수 비용	부동산 관리 회사
가구 및 장비 비용	사무 가구, 컴퓨터 등 장비 구매 및 유지보수 비용	가구 및 장비 판매 업체
데이터 처리 수수료	IT 시스템 운영 및 클라우드 서비스 비용	AWS, Google Cloud 등 클라우드 서비스 제공 업체
전문 서비스 수수료	법률, 회계, 컨설팅 서비스 수수료	법률 사무소, 회계법인, 컨설팅 회사
마케팅	광고, 홍보 등 마케팅 비용	광고 대행사
보험	회사 재산, 책임 보험 등	보험 회사
통신	인터넷, 전화 등 통신비	통신사
주 세금 비용	주 정부에 납부하는 세금	주 정부
무형 자산 상각비용	무형 자산 (예: 소프트웨어 라이센스)의 상각 비용	소프트웨어 제공 업체

[0][1].

제품군

PRK의 주요 제품과 수익 기여도에 대한 분석을 보면, PRK는 다양한 금융 상품을 통해 수익을 창출하고 있다. 이 중에서 주된 제품으로는 상업 금융 및 농업 대출, 부동산 담보 대출, 신용 카드 수수료, 그리고 은행 소유 생명 보험 수익이 있다. 첫째, 상업 금융 및 농업 대출은 대출 포트폴리오의 상당 부분을 차지하며, 이는 중소기업이나 농업 경영인들에게 자금을 지원하는 데 사용된다[0]. 둘째, 부동산 담보 대출은 주로 상업 및 주거용 부동산 개발 프로젝트 자금을 위해 제공되며, 이는 PRK의 자산 운용에서 중요한 역할을 한다[1]. 셋째, 신용 카드 수수료 수익은 신용 카드 사용에 따른 수수료와 결제 네트워크 수수료에서 발생하며, 이는 연간 수익에 지속적으로 기여하고 있다[2]. 마지막으로, 은행 소유 생명 보험 수익은 보험 계약을 통해 발생하는 수익으로, 이는 때때로 상당한 수익을 창출하기도 한다[2].

주요 제품 기여도

제품	연간 수익 기여도	설명
상업 금융 및 농업 대출	대출 포트폴리오의 핵심	중소기업 및 농업 경영인 대상
부동산 담보 대출	자산 운용의 주요 부분	상업 및 주거용 부동산 개발
신용 카드 수수료	연간 3.4% 증가	신용 카드 사용 및 결제 수수료
은행 소유 생명 보험	연간 변동 (최대 24.6%) 증가	보험 계약에서 발생하는 수익

경쟁사로는 주요 대형 은행들과 같은 다른 금융 기관들이 있다. 예를 들면, JP모건 체이스, 뱅크 오브 아메리카, 웰스 파고 등이 주요 경쟁사로 꼽힌다. 이들 기업들도 비슷한 금융 상품을 제공하며, 시장에서 경쟁하고 있다.

경쟁사

경쟁사	주요 제품	설명
JP모건 체이스	대출, 부동산 금융	다양한 금융 서비스 제공
뱅크 오브 아메리카	상업 대출, 신용 카드 수수료	금융 상품 및 서비스의 광범위한 포트폴리오
웰스 파고	대출, 생명 보험 수익	대규모 금융 네트워크 및 다양한 고객층을 보유

주요 리스크

PRK의 사업에 대한 가능한 위험 요인은 기술 변화에 대한 대비 및 대응 능력, 정보 기술 시스템의 산업 변화에 대한 적응을 위한 자본 지출, 컴퓨터 시스템과 통신 네트워크를 통한 제품 및 서비스 제공, 영업 또는 보안 시스템이나 인프라의 실패 또는 침해로 인한 고객 계정 관리, 일반 분개, 예금, 대출 또는 기타 시스템의 장애 또는 중단 등, 지적 재산권 획득에 따른 비용 영향, 지정 운영정책의 존재 또는 악화, 미국 국채 등 신용 평가 변화로 인한 금융 시장 및 경제 영향, 재무 부문의 주식 시장 가격 하락 효과, 소송 및 규제 준수 노출, 사기, 사기 및 제 3자의 소행에 따른 손실, 전 연속범재의 지속적인 영향 등이 있다[0][1][2]. 또한, 대규모 재해, 팬데믹, 지역 또는 국가적 시위와 폭동 등에 따른 영향, 미국 경제의 잠재적인 악화, 헬스케어 법률 등이 위험 요소로 작용할 수 있다[3].

재무

PRK의 2023년 재무 상태는 연말 순이익이 1억 2,670만 달러로 전년대비 14.6% 감소하면서 다소 하락세를 보였습니다. 순이익은 2022년에 비해 2,160만 달러 감소했으며, 이 감소는 주로 순 이자 수익과 비우량 자산 매각 손실에 기인합니다. 2023년 순 이자 수익은 3억 7,310만 달러로 전년보다 7.5% 증가했지만, 팬데믹 지원 프로그램인 PPP 대출 관련 이자 수익이 크게 줄어 이러한 증가분이 상쇄되었습니다. 또한, 신용 충당금을 제외한 세전 순이익은 2023년에 1억 5,650만 달러로 전년보다 15.4% 감소하였습니다. 회사는 부동산 및 기타 자산의 매각과 관련된 일회성 손실과 비용을 경험했으며, 이는 전반적인 수익성에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 총 대출 자산은 2023년 말 기준으로 4.7% 증가했으며, 대출 포트폴리오의 평균 수익률도 증가하여 이자 수익 증가에 기여했습니다. 다만, 비이자 수익과 기타 서비스 수익은 모기지 대출 기원 및 서비스의 감소로 인해 감소세를 보였습니다. 전체적으로 PRK의 재무 성과는 일부 일시적인 부정적 요인에도 불구하고 이자 수익의 견조한 증가와 대출 자산의 확대로 균형을 이루었으며, 주주들에게는 지속적인 현금 배당이 지급되었습니다[0][1][2][3][4].

PRK의 재무상태표 (Consolidated Balance Sheet at December 31, 2023 and 2022)

항목	2023 (단위: 천 달러)	2022 (단위: 천 달러)
자산
현금 및 현금성 자산	282,151	274,464
자회사 투자	1,007,342	941,826
PNB로 부터의 채권	25,000	25,000
자회사로 부터의 기타 채권	1,160	-
기타 투자	1,170	1,177
기타 자산	35,610	36,636
총 자산	1,352,433	1,279,103
부채
기타 채무	455	3,625
기타 부채	17,538	17,585
총 부채	207,140	209,877
주주자본
보통주 자본금 (발행된 보통주 17,623,104주)	463,280	462,404
기타 포괄 손익 누적액 (세후)	(66,191)	(102,394)
유보 이익	903,877	847,235
자사주 (보통주 1,506,625주와 1,359,521주)	(155,673)	(138,019)
총 주주자본	1,145,293	1,069,226
총 부채 및 주주자본	9,836,453	9,854,993

PRK의 재무상태를 분석해 보면, 총 자산은 2023년 말 기준으로 13억 5,243만 달러로 2022년 대비 증가하였으나 총 부채는 소폭 감소하여 2023년 말 기준 2억 714만 달러를 기록했습니다. 이는 PRK의 자산 증가는 주로 현금 및 현금성 자산과 자회사 투자의 증가에 기인하며, 특히 자회사 투자가 2022년 대비 약 7% 증가한 10억 734만 달러로 안정적으로 관리되고 있음을 시사합니다. 반면, 자사주 매입이 늘어나고 유보이익이 증가함에 따라 주주 자본이 증가하였으며, 이는 기업의 자본 구조가 보다 탄탄해졌음을 의미합니다.

주로 이자 수익과 자회사 투자에서 수익을 창출하는 PRK의 비즈니스 특성을 고려할 때, 자산의 배분이 적절한 것으로 평가됩니다. 예를 들어, 현금 및 현금성 자산은 단기적인 유동성 관리 차원에서 중요한 반면, 자회사 투자 자산의 증가는 장기적으로 안정적인 수익 창출을 위해 필요합니다. 또한, 부채 비율이 낮고 주주 자본이 증가하는 경향을 보이며, 이는 재무 구조의 안정성을 더욱 부각시킵니다[0][1].

PRK의 손익계산서 (Consolidated Income Statement)

항목	2023 (단위: 천 달러)	2022 (단위: 천 달러)	2021 (단위: 천 달러)
순이자 수익	373,113	347,059	329,893
대손충당금 (회수)	2,904	4,557	(11,916)
기타 수익	92,634	135,935	129,944
기타 비용	309,239	297,978	283,518
법인세 차감 전 소득	153,604	180,459	188,235
소득세	26,870	32,108	34,290
순이익	126,734	148,351	153,945

2023년 PRK의 손익계산서를 분석한 결과, 순이자 수익이 3억 7,311만 3천 달러로 2022년 대비 7.5% 증가하였으나, 기타 수익이 급격히 줄어들었습니다. 2023년 기타 수익은 9,263만 4천 달러로 전년 대비 상당한 감소를 보였으며 이는 주로 모기지 대출 관련 수익 감소와 일부 자산 매각 손실 때문으로 보입니다. 이에 비해 기타 비용은 3억 929만 3천 달러로 전년도 대비 증가하였으며, 이는 인건비 및 운영비 증가와 관련이 있을 가능성이 큽니다.

추가적으로 주목할 점은 2021년에 대손충당금 회수가 있었지만, 2022년과 2023년에는 대손충당금 설정이 발생했습니다. 이는 대출 포트폴리오의 신용 리스크가 증가했음을 의미하며, 경제 상황 변화에 따른 대응일 가능성이 있습니다. PRK는 주로 이자 수익에 의존하는 금융 회사이므로, 안정적인 이자 수익 증가는 긍정적인 신호이지만, 기타 수익 감소와 비용 증가로 인해 최종 순이익이 감소한 점은 주의가 필요합니다.

또한, PRK의 소득세는 2023년에 2,687만 달러로 감소했으나, 이는 순이익의 감소와 관련이 있습니다. 일반적으로 금융 회사는 R&D 비용보다는 대출 채권 관리, 인건비, 운영비에 더 많은 비용을 투입하기 때문에 이러한 비용 증가가 수익성에 미치는 영향을 면밀하게 분석하는 것이 중요합니다.

결론적으로, PRK의 금융 성과는 순이자 수익 증가에도 불구하고 기타 수익의 급감과 비용 증가로 인해 전반적인 순이익이 감소하는 모습을 보였습니다. 이는 경제 전반의 상황과 대출 포트폴리오 관리, 운영 비용 통제 등의 다양한 요소가 복합적으로 작용한 결과로 해석됩니다[0].

PRK의 현금흐름표 (Consolidated Cash Flow Statement)

항목	2023 (단위: 천 달러)	2022 (단위: 천 달러)	2021 (단위: 천 달러)
운영 활동으로 인한 현금 흐름
순이익	126,734	148,351	153,945
신용 손실 대비 충당금	2,904	4,557	(11,916)
순 대출 수수료 조정	(8,759)	(12,085)	(25,185)
순 구매 회계 조정 감가	664	(334)	(1,519)
동산 및 설비의 감가상각	14,015	13,819	13,267
기타	—	—	—
운영 활동 현금 흐름 합계	150,504	134,862	157,332
투자 활동으로 인한 현금 흐름
FHLB 주식 환매 수익	11,672	2,216	8,677
투자 증권 매각 수익	284,454	—	934
기타	—	—	—
투자 활동 현금 흐름 합계	64,157	(403,699)	(412,141)
재무 활동으로 인한 현금 흐름
예치금 순증가 (감소)	(386,901)	(456,922)	605,168
단기 차입금 순증가 (감소)	100,840	(11,444)	(103,444)
자사주 매입	(23,017)	—	(16,048)
배당금 지급	(68,951)	(76,604)	(74,306)
기타	—	—	—
재무 활동 현금 흐름 합계	(186,121)	239,385	103,515
현금 및 현금성 자산의 순증가 (감소)	28,540	(29,452)	(151,294)

PRK의 2023년 현금흐름표를 분석한 결과, 운영 활동을 통해 1억 5,050만 4천 달러의 현금을 창출했으며 이는 주요 원천인 순이익 및 기타 운영 활동에 기인합니다. 투자 활동에서는 6,415만 7천 달러의 현금을 마련했으나, 이는 2022년과 2021년의 투자 활동에 따른 현금 손실에 비해 개선된 수치입니다. 재무 활동에서는 1억 8,612만 1천 달러의 현금이 유출되었으며, 이는 주로 예치금 감소와 자사주 매입 및 배당금 지급 때문입니다. PRK의 현금흐름은 유사한 금융업종 그룹과 비교했을 때 안정적인 운영 활동 현금 창출을 보였으나, 투자 및 재무 활동에서의 현금 유출로 인해 전반적인 현금 보유 수준은 다소 감소한 편입니다 .

주요 부채 및 전환사채들

회사의 채무에 관한 정보를 다음과 같이 정리했습니다:

채무 유형	금액 (천 달러)	이자율 및 조건
장기 채무 (Long-Term Debt)	189,000 (2023)	2023년 평균 이자율: 4.97% (2022: 4.69%, 2021: 4.32%)[0].
단기 차입금 (Short-Term Borrowings)	328,000 (2023)	2023년 평균 이자율: 2.58% (2022: 0.67%, 2021: 0.27%)[1].
후순위 채권 (Subordinated Notes)	175,000	고정-변동 이자율: 처음 4.50%, 2025년 9월 1일부터 3개월 단위 SOFR + 439bp, 2030년 만기. 페널티 없이 조기 상환 가능[2].
하위 후순위 채권 (Junior Subordinated Notes)	15,500	변동 이자율: 3개월 SOFR + 174bp, 2035년 만기, 2010년부터 조기 상환 가능. 페널티 없이 조기 상환 가능[0][4].

이 표는 PRK의 주요 채무 항목과 각각의 이자율 및 조건을 요약하여 보여줍니다.

주가 영향 미치는 요인들

PRK의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 있습니다. 첫째, 통화 환율 변동이 있습니다. 예를 들어, 달러 가치가 상승하면 수출이 줄어들어 수익에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다, 이로 인해 주가는 하락할 가능성이 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황의 변화가 있습니다. 만약 경제 침체가 발생하면 대출 상환 불이행이 늘어날 수 있으며, 이는 PRK의 수익에 부정적 영향을 미쳐 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 셋째, 국제 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 격화되면 글로벌 무역이 위축돼 금융 시장을 흔들어 PRK의 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상입니다. 새로운 금융 기술을 가진 경쟁사가 등장하여 시장 점유율을 빼앗는 경우 PRK의 주가는 하락할 가능성이 있습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화입니다. 예를 들어, 핀테크 기술이 급격히 발전하여 고객들이 전통 금융 시스템을 이용하지 않게 되면 PRK의 매출이 감소할 수 있으며, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 이러한 요인들은 개별적 또는 복합적으로 작용하여 PRK의 주가에 다양한 영향을 미칠 수 있습니다 .

회사의 미래 전망

PRK의 미래 전망은 여러 가지 요인에 따라 변동될 수 있다. 먼저 금융 기술의 발전은 PRK의 성장을 촉진할 가능성이 있다. 예를 들어, 핀테크에 대한 투자와 기술 도입을 통해 효율성을 높이고 새로운 고객층을 확보할 수 있다. 또한, 글로벌 경제 회복이 지속될 경우 대출 수요가 증가해 수익성이 개선될 가능성이 크다. 반면에, 엄격한 금융 규제와 같은 외부 요인은 PRK의 성장에 제약이 될 수 있다. 특히, 금융 규제가 강화되면 대출 심사 기준이 엄격해져 대출 가능 금액이 줄어들 수 있다. 또한, 금리 변동에 따른 리스크도 무시할 수 없다. 금리가 급격히 상승하면 대출이자 수익이 증가할 수 있지만, 이자 부담으로 인해 대출 수요가 감소할 수도 있다. 마지막으로, 국제 정세 변화도 중요한 변수다. 예를 들어, 무역 전쟁이나 국제 갈등이 심화되면 시장 불확실성이 커지고 이는 PRK의 투자 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 이러한 요인들을 종합하면 PRK의 미래는 기술 적응 능력, 규제 변화 대응 능력, 경제 상황, 국제 정세 등 다양한 요소에 의해 결정될 것이다.