회사 소개
PROS는 쇼핑 및 판매 경험을 최적화하는 소프트웨어 솔루션을 제공하는 회사로, 인공 지능(AI), 셀프 러닝 및 자동화 기술을 활용하여 B2B 및 B2C 기업이 고객에게 신속하고 맞춤화된 거래 경험을 제공하고자 합니다. PROS의 클라우드 기반 소프트웨어 솔루션은 가격 최적화 및 관리, 구성 가격 견적(CPQ), 항공사 수익 최적화, 항공사 유통 및 소매, 그리고 디지털 오퍼로 마케팅 소프트웨어에 초점을 맞추고 있습니다. 이들은 실시간 맞춤화 된 제안 및 가격을 제공하여 수익성 있는 성장을 이끌어내는 데 도움을 줍니다. 또한 PROS는 제품 및 서비스 제공을 위해 전문 기술자와 반복적인 전달 방법을 통해 표준화되고 테스트된 구현 프로세스를 개발하였습니다. 이 회사의 주요 경쟁 우위는 제품 및 서비스 제공의 폭과 깊이, AI 및 실시간 기능의 강도, 가격, 투자 대비 수익률, 총 소유 비용 및 가치에 대한 시간 등이 포함됩니다. 또한, 데이터 과학 및 가격 기술에 대한 깊은 전문성, 산업 도메인 전문성 및 기능, 그리고 브랜드 인지가 주요 경쟁 요소로 간주됩니다[0].
주요 고객
PROS의 고객은 주로 대기업이거나 전 세계에 걸쳐 운영되는 중견 기업들로서, 이들 기업은 자동차 및 산업 제조, 유통, 운송과 물류, 화학 및 에너지, 식음료, 헬스케어, 보험, 기술 및 여행 산업에 걸쳐 다양합니다. 이 고객들은 PROS의 소프트웨어 솔루션을 통해 가격 최적화, 판매 구성 및 견적 관리를 통해 수익성을 극대화하는 것을 목표로 합니다. PROS는 인공지능(AI)과 자동화 기술을 활용하여 실시간으로 맞춤형 가격 제안을 제공함으로써, 고객사의 판매 프로세스를 혁신하고 고객 경험을 향상시키는 데 기여합니다. 이러한 솔루션의 사용은 기업이 복잡한 가격 설정 문제를 해결하고, 다양한 판매 채널을 통해 효과적으로 제품과 서비스를 제공하는 데 필수적입니다. 또한, PROS의 솔루션은 대규모 데이터 처리와 통합 기능을 통해 높은 가치의 과학기반 최적화 소프트웨어를 제공하므로 고객사들은 이를 통해 경쟁력을 확보하고자 합니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급 업체 |
|---|---|---|
| 구독 비용 | 구독 고객 기반을 지원하기 위한 인프라 비용으로서, 타사 호스팅 서비스, 네트워크 인프라 운영 비용, 직원 관련 비용, 운영 리스 비용, 자본화된 소프트웨어의 상각, 할당된 감가상각 및 오버헤드를 포함합니다. | 타사 호스팅 서비스 제공 업체 |
| 유지보수 및 지원 비용 | 주로 직원 관련 비용과 할당된 감가상각 및 오버헤드 비용으로 구성됩니다. | - |
| 서비스 비용 | 솔루션 구현과 관련된 서비스 비용, 주로 직원 관련 비용, 타사 계약자 비용, 청구 가능 및 청구 불가능한 출장 비용, 할당된 감가상각 및 오버헤드를 포함합니다. | 타사 계약자 |
| 판매 및 마케팅 비용 | 직원 관련 비용, 타사 계약자 비용, 판매 수수료, 판매 및 마케팅 프로그램(예: 리드 생성 프로그램, 회사 인식 프로그램, 연간 Outperform 컨퍼런스), 산업 무역 쇼 참가 비용, 기타 판매 및 마케팅 프로그램 비용, 여행 비용, 인수한 무형 자산의 상각 비용 및 할당된 오버헤드 비용으로 구성됩니다. | - |
| 연구 및 개발 비용 | 기존 솔루션의 개선, 새로운 솔루션 개발, 과학 연구, 품질 보증 및 테스트, 보안 등을 담당하는 직원 관련 비용 및 타사 계약자 비용, 할당된 감가상각, 시설 및 오버헤드를 포함합니다. | - |
| 일반 및 행정 비용 | 경영진, 회계, 재무, 법무, 인사, 내부 IT 지원 기능을 위한 직원 관련 비용, 할당된 감가상각 및 오버헤드, 외부 법무 및 회계 비용, 대손 충당금을 포함합니다. | - |
| 인수 관련 비용 | 주로 자문, 법무, 회계 및 기타 전문 수수료, 보험 및 인수 통합 비용으로 구성됩니다. | - |
위 표에서 구독 비용 항목을 보면, 주요 비용 요소 중 하나는 타사 호스팅 서비스 제공 업체로부터 제공되는 인프라 지원 비용이다. 이 공급 업체는 클라우드 서비스 제공자일 가능성이 큽니다[0][1][2][3].
제품군
PROS의 주요 제품과 그들의 매출 기여도는 다음과 같습니다.
| 제품 | 설명 | 매출 기여도 (%) |
|---|---|---|
| 구독 서비스 | 클라우드 기반 애플리케이션에 대한 접근권을 제공하며, 관련 고객 지원 포함. | 77% (2023년) |
| 유지보수 및 지원 | 기존 온프레미스 소프트웨어에 대한 고객 지원과 소프트웨어 업데이트를 포함. | 7% (2023년) |
| 서비스 | 솔루션의 구성, 컨설팅 및 교육과 관련된 수수료. | 16% (2023년) |
- 구독 서비스(Subscription Services): 고객에게 하나 이상의 클라우드 애플리케이션에 접근할 수 있는 권한을 제공하며, 관련된 고객 지원 서비스도 포함됩니다. 구독 수익은 주로 계약 기간 동안 균등 분배되어 인식됩니다. 이 부문은 PROS의 총 매출의 77%를 차지하고 있습니다[0][1].
- 유지보수 및 지원(Maintenance and Support): 기존 온프레미스 소프트웨어에 대한 고객 지원과 소프트웨어 업데이트 및 향상된 기능을 제공하는 서비스입니다. 이 부문은 총 매출의 7%를 차지하고 있으며, 클라우드 솔루션으로의 전환으로 인해 감소 추세에 있습니다[0][1].
- 서비스(Services): 솔루션의 구성, 컨설팅 및 교육과 관련된 서비스 제공 수수료로 구성됩니다. PROS는 이러한 서비스를 정액 요금제 또는 시간 및 자재 기준으로 판매하며, 총 매출의 16%를 차지하고 있습니다[0][1].
기타 경쟁사와의 비교는 다음과 같습니다.
| 경쟁사 | 유사 제품 | PROS와의 비교 |
|---|---|---|
| Salesforce | 가격 최적화 및 CPQ 솔루션 제공 | PROS의 주요 경쟁사 중 하나 |
| SAP | 다양한 산업에서 가격 최적화 및 수익 관리 솔루션 제공 | 광범위한 시장 점유율 보유 |
| Oracle | 클라우드 기반 가격 책정 및 CPQ 솔루션 제공 | 데이터베이스 및 ERP 통합 |
위의 경쟁사들은 모두 PROS와 유사한 클라우드 기반 가격 및 수익 최적화 솔루션을 제공하며, 다양한 산업에서 활동하고 있습니다[0].
주요 리스크
PRO 회사의 비즈니스에 대한 가능한 리스크는 다음과 같습니다. 첫째, 미래 고객 갱신율을 정확하게 예측할 수 없어 고객 만족도, 가격, 정보 보안 등 여러 요인으로 인해 하락하거나 변동할 수 있으며, 고객이 유리한 조건이나 전혀 갱신하지 않을 수 있어 비즈니스, 운영 결과, 현금 유출, 재무 상태를 손상시킬 수 있습니다. 둘째, 인플레이션 환경에서 적절한 가격 인상을 제대로 협상할 수 없을 경우 운영 여유 마진을 유지하고 성장시키는 능력에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 성장 목표를 효과적으로 관리하지 못할 경우 비즈니스, 자금 흐름 및 영업 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이러한 외에도 서비스 가용성 중단, 지적재산권 소송 및 침해 주장이 있을 경우 소프트웨어 솔루션 판매를 방해하거나 막을 수 있습니다[0].
재무
PROS는 2023년 동안 상당히 긍정적인 재정 실적을 보였습니다. 주요 성과로는 구독 수익이 전년도 대비 15% 증가했으며, 총 수익도 10% 상승했습니다. 총 매출 중 84%가 구독과 유지보수 및 지원 수익으로 구성되어 있으며, 이는 안정적인 반복적인 수익의 비중이 높다는 것을 의미합니다. 또한, 2023년 말 기준으로 구독 연간 반복 수익(ARR)은 2억 5,790만 달러로 전년도 대비 14% 증가하였습니다[0][1]. 운영 활동을 통한 순 현금 흐름도 989만 달러로 전년도 2,390만 달러의 현금 유출에서 크게 개선되었습니다. 자유 현금 흐름도 2,170만 달러에서 1,140만 달러로 개선되어 약 3,300만 달러의 긍정적인 변화가 있었습니다[2]. 그러나, 유지보수 및 지원 수익이 감소하면서 총 매출의 일부 비중이 줄어들었으며, 서비스 비용도 증가하여 총 서비스 매출이 8%에서 1%로 개선되었습니다. 판매 및 마케팅, 연구개발 비용은 모두 감소했지만, 총 운영 비용은 2% 감소했습니다[3][4]. 이러한 성과는 인플레이션, 고금리, 공급망 문제 등 어려운 거시경제 환경에서도 이루어졌으며, 이는 PROS의 인공지능(AI) 기반 솔루션의 수요 증가와 효율성 개선 덕분이라고 할 수 있습니다.
대차대조표
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
현금 흐름표
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) | 2021년 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 제공된 (사용된) 현금 | 9,877 | (23,906) | (18,555) |
| 투자활동으로 사용된 현금 | (2,704) | (1,142) | (85,173) |
| 재무활동으로 제공된 (사용된) 현금 | (32,357) | 1,069 | 2,471 |
| 외환 환율 변화의 현금에 대한 영향 | 304 | 53 | (324) |
| 현금 및 현금성 자산, 제한된 현금의 순변동 | (24,880) | (23,926) | (101,581) |
기업 현금 흐름 평가
PRO의 2023년 현금 흐름은 영업활동에서 987만 7천 달러의 현금을 창출하여 전년도 영업활동에서의 현금 사용액 2390만 6천 달러에 비해 크게 개선되었습니다. 이는 매출 증가와 관련된 현금 수금의 증가, 이자 수익 증가, 그리고 현금 운영 비용의 감소 때문입니다. 반면, 투자활동에서는 270만 4천 달러의 현금이 사용되었으며, 이는 주로 타사 소프트웨어 라이센스 갱신과 관련된 자본 지출 증가 때문입니다. 재무활동에서는 3235만 7천 달러의 현금이 사용되었는데, 이는 주로 2023년에 이루어진 전환사채 교환과 관련된 캡드 콜 구입비용 및 부채 발행 비용 지불 등에 기인합니다[0].
프로의 이러한 현금 흐름은 특히 매출 증가와 관련된 영업활동 현금 흐름이 흑자로 전환된 점에서 긍정적으로 평가될 수 있습니다. 유사한 소프트웨어 및 IT 서비스 기업과 비교했을 때, PRO의 영업활동 현금창출 능력은 경쟁력 있는 수준으로 보입니다. 다만, 투자 및 재무활동에서의 현금 사용 폭이 큰 만큼, 이에 따른 장기적인 현금 흐름 관리와 자본 조달 전략이 중요할 것입니다.
주요 부채 및 전환사채들
PRO 회사의 중요 부채
| 종류 | 원금 (천 달러) | 이자율(%) | 만기일 | 조건 및 이자 지급 |
|---|---|---|---|---|
| 전환사채(2027 Notes) | 150,000 | 2.25 | 2027년 9월 15일 | 3월 15일, 9월 15일 반기별 지급 |
| 전환사채(2027 Notes, 추가 발행) | 116,800 | 2.25 | 2027년 9월 15일 | 3월 15일, 9월 15일 반기별 지급 |
| 전환사채(2024 Notes) | 143,800 | 1.00 | 2024년 5월 15일 | 5월 15일, 11월 15일 반기별 지급 |
| 전환사채(2024 Notes, 잔액) | 21,700 | 1.00 | 2024년 5월 15일 | 5월 15일, 11월 15일 반기별 지급 |
| 회전 크레딧 한도 | 50,000 | - | - | 계약서에 따라 추가 부채 발생 제한 |
PRO는 2020년 9월, 총 1억 5천만 달러의 2.25% 전환사채(2027 Notes)를 발행하여 2027년 9월 15일 만기 조건으로 설정하였고, 2023년 10월 추가적으로 1억 1680만 달러의 전환사채를 발행하였습니다. 이 전환사채는 매년 3월과 9월에 반기별로 이자가 지급됩니다. 또한, 2019년 5월에는 1.0% 전환사채(2024 Notes)를 1억 4380만 달러 발행하여 2024년 5월 15일 만기 조건으로 설정하였으며, 이 역시 매년 5월과 11월에 반기별 이자가 지급됩니다. 2023년 12월 31일 기준으로 2027 Notes의 총 원금은 2억 6680만 달러, 2024 Notes의 잔액은 2170만 달러로 남아 있습니다. 또한, 회사는 5000만 달러의 회전 크레딧 한도를 가지고 있으며, 이는 2023년 12월 31일 기준으로 사용되지 않은 상태입니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
PRO의 주가 변동에는 여러 요인이 작용할 수 있습니다. 글로벌 경제와 지리정치적 이벤트는 주가에 큰 영향을 미칠 수 있는 중요한 요소 중 하나입니다. 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 심화된다면 글로벌 공급망의 혼란과 무역 비용 증가로 인해 PRO의 글로벌 판매와 매출에 부정적인 영향을 주어 주가가 하락할 수 있습니다[0]. 두 번째로, 주요 경쟁사의 등장과 기술 혁신도 PRO의 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 경쟁사가 PRO의 시장을 위협할 만한 혁신적인 소프트웨어 솔루션을 출시한다면, PRO의 시장 점유율이 감소하고 주가가 하락할 가능성이 있습니다[1]. 또한, 환율 변동 또한 중요한 변수 중 하나인데, 미국 달러가 강세를 보이면 PRO의 해외 매출이 감소할 수 있으며, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다[0]. 대규모 국제 갈등은 또 다른 변수입니다. 예를 들어 러시아와 우크라이나 간의 분쟁이 격화된다면, 글로벌 경제의 불확실성이 증가하고, PRO의 국제 비즈니스 운영에 장애를 초래해 주가 하락을 일으킬 수 있습니다[0][4]. 반대로, 만약 전 세계 경제가 회복세를 보이며 IT 지출이 증가한다면, PRO의 소프트웨어 솔루션에 대한 수요가 증가하게 되어 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
PROS의 미래 전망은 여러 요인에 따라 크게 달라질 수 있습니다. 우선, 인공지능 및 자동화 기술이 계속해서 발전함에 따라 PROS의 소프트웨어 솔루션은 더욱 정교해지고 경쟁력을 갖출 가능성이 있습니다. 이는 다양한 산업 분야에서 효율성을 높이고 비용을 절감하는 데 크게 기여할 수 있어, 사업 확장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 글로벌 경쟁이 심화되고 새로운 기술을 보유한 경쟁사가 등장한다면, PROS의 시장 점유율이 감소할 위기가 있습니다. 또한, 경제 불황이나 글로벌 공급망의 혼란 같은 외부 요인은 기업의 IT 예산을 축소시켜, PROS의 매출 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, 디지털 전환이 계속 진행되고 있으며, 이는 PROS가 제공하는 클라우드 기반 솔루션에 대한 수요를 증가시키는 요인이 될 수 있습니다. 고객의 데이터 활용 및 맞춤형 서비스에 대한 요구가 증가함에 따라, PROS가 제공하는 가격 최적화 및 관리 솔루션은 더욱 많은 기업에게 매력적인 해결책이 될 수 있습니다. 규제 변화도 PROS의 미래에 중요한 영향을 미칠 수 있는데, 데이터 프라이버시와 보안에 대한 규제가 강화될 경우, PROS는 이를 준수하기 위한 기술적 대응이 필요하며 이는 추가 비용으로 작용할 수 있습니다. 그러나 이러한 규제를 잘 준수한다면, 신뢰할 수 있는 소프트웨어 제공자로서의 위치를 강화하게 되어 장기적인 성장에 긍정적인 효과를 가져올 것입니다.