회사 소개
PVH는 전통적인 소매업체(상점 및 디지털 영업), 순수 디지털상업 소매업체, 가맹점, 라이선시사 및 브랜드 스포츠웨어(캐주얼 의류), 청바지, 운동복, 세련된 속옷, 언더웨어, 수영복, 드레스 셔츠, 핸드백, 액세서리, 신발 및 기타 관련 제품을 소유 및 라이선스한 상표를 통해 순매출을 생성합니다. 또한 상표 사용에 대한 라이선스 수수료 및 광고 수익을 발생시킵니다. 회사는 Tommy Hilfiger 및 Calvin Klein 상표 아래 전세계적으로 약 1,400개의 회사 운영 자유 스탠딩 매장, 약 1,450개의 회사 운영의 shop-in-shop/concession 매장 및 Tommy Hilfiger 및 Calvin Klein 상표 아래의 디지털 상거래 사이트를 통해 일부 제품을 판매합니다. 또한 Tommy Hilfiger 및 Calvin Klein 상표의 라이선스 수수료, 광고 및 기타 수익을 발생시킵니다. 주요 부문에는 Tommy Hilfiger 및 Calvin Klein 브랜드로 구성된 6개의 신고 가능 세그먼트가 포함됩니다. 이를 통해 PVH는 다양한 소비자 대상에게 다양한 가격대 및 다양한 유통 채널로 제품을 제공하여 하나의 가격 대, 유통 채널 또는 지역에 의존하지 않고 소비자에게 제품을 제공하고 있습니다. 그들은 또한 상표 사용을 다른 제3자 및 합작 기업에 라이선스 할 수 있습니다[0]. PVH는 TOMMY HILFIGER와 Calvin Klein이라는 아이코닉한 라이프스타일 브랜드를 보유하고 있으며 이들 브랜드가 2023년, 2022년 및 2021년 각각 매출의 90% 이상을 차지했습니다. 제품은 다양한 가격대와 다양한 유통 채널에서 글로벌로 판매되도록 위치하고 있으며, 상표 사용을 이들 브랜드를 더 잘 선보일 수 있는 제품 카테고리 및 지역에 라이선싱하는 것 또한 수행하고 있습니다[1].
주요 고객
PVH의 고객에는 주로 Tommy Hilfiger와 Calvin Klein 브랜드를 선호하는 다양한 소비자들이 포함됩니다. 첫 번째 고객층은 패션에 민감한 20대와 30대의 젊은 세대로, 최신 트렌드를 빠르게 수용하며 브랜드 인지도와 스타일을 중요하게 여깁니다. 이들은 세련된 디자인과 품질, 그리고 글로벌 브랜드의 이미지를 이유로 PVH의 제품을 구매합니다. 두 번째 고객층은 품질과 내구성을 중요시하는 중장년층으로, 주로 Calvin Klein의 클래식하고 우아한 스타일을 선호합니다. 이들은 오랜 시간 동안 지속되는 품질과 브랜드의 신뢰성을 이유로 PVH 제품에 지출합니다. 세 번째로, 스포츠와 활동적인 라이프스타일을 즐기는 사람들은 Tommy Hilfiger의 스포츠웨어와 캐주얼 웨어를 선호합니다. 이들은 편안함과 기능성을 갖춘 제품을 원하며, 브랜드의 역동적이고 활기찬 이미지를 따라 소비합니다. 또한, 디지털 네이티브 소비자들도 중요한 고객층으로, 온라인 쇼핑과 소셜 미디어를 통해 브랜드와 소통하며 최신 제품 정보를 얻고 구매를 결정합니다. 이들은 주로 Tommy Hilfiger와 Calvin Klein의 디지털 상거래 플랫폼을 이용하며, 브랜드의 디지털 캠페인과 협업 프로젝트에 큰 관심을 가집니다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 주요 공급업체 및 관련 정보 |
|---|---|---|
| 원자재 | PVH는 주로 면화와 같은 원자재를 사용하여 제품을 만듭니다. 이들 원자재의 가격 변동은 물가 상승 압력으로 작용할 수 있습니다. | 원자재 공급업체는 주로 글로벌 커머디티 시장에 의해 결정됩니다 . |
| 제품 비용 | 높아진 노동 비용, 원자재 비용, 해상 운송비가 제품 비용 증가의 주요 원인입니다. | 다양한 글로벌 및 로컬 공급업체가 이러한 비용 증가에 영향을 미칩니다[0]. |
| 물류 비용 | 운송 및 기타 물류 비용은 특히 인플레이션 압력의 영향을 받습니다. 이 비용은 제품의 최종 비용에 포함됩니다. | 글로벌 운송 회사와 협력하고 있으며, 주요 파트너에는 FedEx, DHL 등이 있습니다 . |
| 마케팅 비용 | 브랜드 인지도를 유지하고 강화하기 위해 상당한 마케팅 비용이 발생합니다. 디지털 마케팅과 전통적인 광고 모두에서 비용이 발생합니다. | 광고 대행사 및 디지털 마케팅 업체와 협력하고 있습니다[1]. |
| 임대료 및 부동산 비용 | 상점 공간 및 사무실 공간을 운영하는 데 발생하는 임대료 및 기타 부동산 관련 비용이 포함됩니다. | 주요 부동산 관리 업체 및 지역별 부동산 소유주와 계약을 맺고 있습니다[1]. |
| 기술 및 컴퓨팅 비용 | 전자상거래 플랫폼과 내부 관리 시스템을 운영하기 위한 IT 인프라 및 클라우드 서비스에 대한 비용이 포함됩니다. | AWS, Microsoft Azure와 같은 클라우드 서비스 제공업체와 협력하고 있습니다 . |
| 세금 및 법적 비용 | 글로벌 운영에 따른 다양한 세금 및 법적 비용이 발생합니다. | 현지 세무 및 법률 자문 업체와 협력하고 있습니다 . |
| 인력 및 인건비 | 인원 감소 계획 수행 및 추가 비용 절감을 위한 세베런스 패키지와 같은 인건비가 포함됩니다. | 다양한 인력 관리 서비스 업체와 협력하고 있습니다[3]. |
PVH는 글로벌 패션 업계에서 다양한 원자재, 높은 물류 비용, 마케팅 지출, 기술 인프라 유지관리 등 여러 비용 요소들이 존재하며, 이를 위해 다수의 글로벌 및 로컬 공급업체들과 협력하고 있습니다. 이러한 비용 요소들이 제품 가격 및 회사의 전반적인 재무 구조에 중요한 영향을 미칩니다.
제품군
PVH의 주요 제품과 이들이 PVH 매출에 기여하는 바는 다음과 같습니다:
주요 제품
- Tommy Hilfiger 의류 및 액세서리
- 제품군: 스포츠웨어, 캐주얼웨어, 청바지, 세련된 속옷, 언더웨어, 수영복, 드레스 셔츠, 핸드백, 액세서리, 신발.
- 매출 기여도: 2023년, 2022년, 2021년에 PVH 전체 매출의 90% 이상을 차지함.
- 상세 설명: Tommy Hilfiger는 전 세계적으로 인지도가 높은 브랜드로, 주로 젊고 패션에 민감한 소비자들을 타겟으로 합니다. 최고 품질의 원단과 트렌디한 디자인으로 두각을 나타냅니다.
- 주요 시장: 전 세계 시장, 특히 북미와 유럽에서 높은 매출을 기록.
- Calvin Klein 의류 및 액세서리
- 제품군: 세련된 속옷, 언더웨어, 스포츠웨어, 캐주얼웨어, 청바지, 드레스 셔츠, 핸드백, 액세서리, 신발.
- 매출 기여도: 2023년, 2022년, 2021년에 PVH 전체 매출의 90% 이상을 차지함.
- 상세 설명: Calvin Klein은 고급스럽고 세련된 디자인으로 중장년층과 젊은 세대 모두에게 인기가 많습니다. 특히 속옷과 청바지로 잘 알려져 있습니다.
- 주요 시장: 전 세계 시장, 특히 북미와 유럽에서 강한 영향력을 보임.
- Heritage Brands 제품군
- 제품군: 여가 및 비즈니스 웨어.
- 매출 기여도: Heritage Brands의 매출은 최근 몇 년간 감소하고 있으며, 2022년과 2023년에 각각 매출이 감소함.
- 상세 설명: Heritage Brands는 역사와 전통을 자랑하는 브랜드로, 캐주얼하면서도 품격 있는 비즈니스 웨어를 주로 생산합니다. 최근 몇 년간 여러 자회사의 매각과 재정비로 인해 매출이 감소하였습니다.
- 주요 시장: 주로 북미 시장에 집중.
매출 요약
| 제품군 | 주요 브랜드 | 2023년 매출 기여도 | 주요 시장 |
|---|---|---|---|
| 의류 및 액세서리 | Tommy Hilfiger | 90% 이상 | 전 세계, 북미, 유럽 |
| 의류 및 액세서리 | Calvin Klein | 90% 이상 | 전 세계, 북미, 유럽 |
| 기타제품 | Heritage Brands | 감소 추세 | 북미 |
경쟁사
| 경쟁사 | 주요 제품군 | 시장 |
|---|---|---|
| Ralph Lauren | 의류, 액세서리 | 전 세계 |
| Levi Strauss | 청바지, 캐주얼웨어 | 전 세계 |
| VF Corporation | 다양한 패션 브랜드 | 전 세계 |
PVH의 주력 제품들은 Tommy Hilfiger와 Calvin Klein 브랜드로 구성되며, 이들의 매출은 회사의 전체 매출의 대부분을 차지합니다. 주요 경쟁사로는 Ralph Lauren, Levi Strauss, VF Corporation 등이 있으며, 이들 기업도 글로벌 시장에서 강력한 존재감을 나타내고 있습니다[0][1][2].
주요 리스크
PVH의 사업에 영향을 줄 가능성이 있는 주요 리스크는 다음과 같습니다: 정부 당국에 의해 상품 수입이 금지될 수 있고 부정적인 홍보의 대상이 될 수 있으며, 회사의 평판과 브랜드 평판이 손상될 수 있습니다. 이러한 사건 중 하나가 발생하면 수익에 심각한 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 제품 제조를 위해 제 3자에 의존하고 있는데, 이와 관련된 관계나 제조업체의 사업에 발생한 장애가 비즈니스에 중대한 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 기후 변화 및 환경 파괴와 관련된 위험, 글로벌 경제 조건의 불안정성 등의 요인이 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 해외 생산을 통한 운송에 대한 위험과 수입업체, 면허업자 또는 다른 사업 파트너가 법적 및 윤리적인 사업 관행을 따르지 않는 경우 회사가 고통받을 수 있습니다. 또한, 수요를 정확하게 예측하지 못하거나 공급망 및 물류 파트너가 수요 변화에 대응하지 못할 경우에는 재고 과잉 또는 제품 부족이 발생할 수 있으며, 이는 수익의 중요한 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2][3][4].
재무
PVH의 재무 상태는 2023년 매출 총이익이 58.2%로 2022년의 56.8%보다 증가하며 긍정적인 성과를 보였습니다. 이러한 증가의 주요 요인은 일부 제품군과 지역에서 가격 인상, 물류 비용 절감, 그리고 국제 시장에서의 매출 비중 증가 등이 있습니다. 반면, 2023년 판매, 일반 및 관리(SG&A) 비용은 총 매출의 49.3%로, 2022년의 48.5%보다 상승했으며 이는 대부분 마케팅 및 전략적 투자 증가에 기인합니다. 또한, 외환 거래의 영향을 포함한 외부 요인도 매출 이익에 영향을 미쳤습니다. 2023년 순이익은 외환 거래의 부정적인 영향으로 2022년에 비해 약 $75백만 감소했습니다. 국제 사업 비중이 크기 때문에 외환 리스크와 환율 변동이 재무 성과에 중요한 변수로 작용하며, 이 리스크를 상쇄하기 위해 다양한 외환 선도 계약 및 헤지 전략을 사용하고 있습니다. 2024년에는 매출 총이익률이 약 200 베이시스 포인트 증가할 것으로 예상되며, 이는 제품 원가 하락, 더 높은 마진을 가진 직접 소비자 대상 유통 채널의 비중 증가 등의 요인 때문입니다. 그러나 2024년 전체 매출은 약 6%에서 7% 감소할 것으로 예상되며, 외환 변동의 영향은 크지 않을 것으로 보입니다. 세전 순이익에 대한 법인세 비율은 2023년에 21.1%로 나타났으며, 이는 2022년의 48.4%에서 크게 줄어든 수치입니다. АҚзь는 선도적인 글로벌 브랜드인 Tommy Hilfiger와 Calvin Klein의 주된 기여로 지속적인 실적을 올리고 있으며, 다양한 리스크 관리 전략을 통해 외환 및 글로벌 경제 변동을 효과적으로 관리하고 있습니다 .
대차대조표
PVH의 2024년 재무상태표
| 항목 | 2024년 2월 4일 (단위: 백만 달러) |
|---|---|
| 자산 | |
| 현금 및 현금성 자산 | 708 |
| 단기 차입금 | - |
| 장기부채의 현재 부분 | 578 |
| 재고자산 | - |
| 기타 현재 자산 | - |
| 고정자산 및 기타 비유동자산 | - |
| 총 자산 | - |
| 부채 및 자본 | |
| 단기 차입금 | - |
| 장기부채 | 1,592 |
| 금융리스 의무 | 10 |
| 총 부채 | - |
| 주주자본 | 5,119 |
| 총 부채 및 자본 | - |
PVH의 재무 상태 분석
PVH의 2024년 2월 4일 현재 재무 상태표를 분석해보면 다음과 같은 중요 포인트를 확인할 수 있습니다. 먼저, 현금 및 현금성 자산이 $708백만으로 전년도 $551백만에 비해 증가하였습니다[0]. 이는 양호한 현금 흐름을 나타내며, 단기적인 재무 안정성을 보장해줍니다. 또한 현재의 장기부채 비율이 다소 높아 보이지만, 이는 회사의 장기적인 투자와 성장 전략에 따른 결과로 볼 수 있습니다. 주목할 점은 주주자본이 $5,119백만으로 상당히 높아, 회사의 자본 구조가 비교적 안정적임을 나타냅니다[0]. 이는 기업의 재무 건전성 측면에서 긍정적인 신호입니다. 회사의 비유동 자산 중 금융리스 의무는 $10백만으로 비교적 낮아, 자산 활용도가 높습니다. 전체적으로 PVH의 자산 배분은 현금 및 현금성 자산, 주주자본을 중점으로 안정적으로 이루어져 있으며, 이는 글로벌 패션 브랜드로서의 사업 운영에 적합한 재무 구조를 형성하고 있습니다.
손익계산서
PVH 2023년, 2022년 및 2021년 손익계산서
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) | 2021년 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 총 매출 | 8,752 | 8,545 | 8,724 |
| 로열티 수익 | 368 | 372 | 340 |
| 광고 및 기타 수익 | 98 | 107 | 91 |
| 총 매출 합계 | 9,218 | 9,024 | 9,155 |
| 매출 총이익 | 5,363 | 5,123 | 5,324 |
| 매출 총이익 비율 | 58.2% | 56.8% | 58.2% |
| 판매, 일반 및 관리(SG&A) 비용 | 4,543 | 4,377 | 4,454 |
| 판매, 일반 및 관리 비용 비율 | 49.3% | 48.5% | 48.7% |
| 영업 이익(Goodwill impairment) | - | 417 | - |
| 비서비스 관련 연금 및 퇴직 후 수익 | 47 | 92 | 64 |
| 기타 이익 | 15 | - | 119 |
| 미통합 자회사 지분 순이익 | 46 | 50 | 24 |
| 이자 및 법인세 전 이익 | 929 | 471 | 1,077 |
| 이자 비용 | 99 | 90 | 109 |
| 이자 수익 | 11 | 7 | 4 |
| 세전 이익 | 841 | 388 | 973 |
| 법인세 비용 | 177 | 188 | 21 |
| 순이익 | 664 | 200 | 952 |
| 순손실 (결제 불가능한 소수지분) | - | - | - |
| PVH Corp. 순이익 | 664 | 200 | 952 |
PVH의 2023년 재무 상태를 분석해보면, 매출 총이익률이 58.2%로 2022년 56.8%에 비해 증가하였습니다. 이는 가격 인상, 물류 비용 절감 및 국제 시장 매출 비중 증가 등이 주요 원인으로 작용했습니다. 반면, 판매, 일반 및 관리 비용은 49.3%로 증가하여, 주로 마케팅 비용 및 전략적 투자 증가에 기인한 것으로 보입니다. 순이익은 $664백만으로, 전년도의 $200백만에 비해 크게 증가하였으며, 이는 환율 변동의 긍정적인 영향도 일부 포함됩니다.
주목할 만한 점은 매출 총이익률의 증가와 더불어 세전 이익률도 개선되었다는 점입니다. 이는 PVH가 효율적인 비용 관리와 더불어 매출 확대를 성공적으로 이루었음을 나타냅니다. 또한 동사의 순이익은 대부분의 매출이 상징적인 브랜드, Tommy Hilfiger와 Calvin Klein에서 나온다는 점을 고려할 때, 브랜드 가치와 마케팅 전략이 적절하게 결합되어 있음을 시사합니다.
또한 SG&A 비용이 지속적으로 증가하고 있다는 점에 주의가 필요하며, 이는 어느 정도 예상할 수 있는 부분입니다. 글로벌 브랜드로서 마케팅 및 광고에 대한 투자는 필수적이지만, 이 비용이 매출 증가를 동반하지 않을 경우 이익률에 부정적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 지속적인 주의가 필요합니다. 전반적으로, PVH의 손익 계산서는 브랜드 전략과 비용 관리를 통해 탄탄한 재무 상태를 보여주고 있습니다[0][1].
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
PVH 부채 내역
| 부채 종류 | 원금 | 이자율 | 만기일 | 조건 및 기타 정보 |
|---|---|---|---|---|
| 3 5/8% 유로 Senior Notes | €525 million | 3 5/8% | 2024년 7월 15일 | 2024년 4월 15일 이전에 상환 시 “make whole” 프리미엄과 미지급 이자를 지불해야 함. 2024년 4월 15일 이후에는 원금과 미지급 이자 지불로 상환 가능[0]. |
| 4 5/8% Senior Notes | $500 million | 4 5/8% | 2025년 7월 10일 | 2025년 6월 10일 이전에 상환 시 “make whole” 프리미엄과 미지급 이자를 지불해야 함. 2025년 6월 10일 이후에는 원금과 미지급 이자 지불로 상환 가능. 미국 달러에서 유로로 변환하여 고정이자율 1.405% 미국 달러, 0% 유로 지급[0][2]. |
| 3 1/8% 유로 Senior Notes | €600 million | 3 1/8% | 2027년 12월 15일 | 2027년 9월 15일 이전에 상환 시 “make whole” 프리미엄과 미지급 이자를 지불해야 함. 2027년 9월 15일 이후에는 원금과 미지급 이자 지불로 상환 가능[2]. |
| 단기 부채 | $46 million | 2.31% | - | 2023년 1월 29일 기준으로 만기된 단기 부채, 2024년 2월 4일 기준 미상환[4]. |
| 2022 Senior Unsecured Credit Facilities | €441 million | - | 2027년 12월 9일 | euro-denominated Term Loan A facility. 분기별 상환 필요, 원금의 2.50% per annum의 상환. 잔액은 만기일에 상환[5]. |
| 상업어음 (Commercial Paper) | 최대 $1.150 billion | - | 최대 397일 | 2024년 2월 4일 기준 미상환[4]. |
| 금융 리스 부채 | $10 million | - | - | 회사 운영의 소매 점포, 창고, 유통 센터 등에서 발생한 금융 리스 부채[4][5]. |
이 표는 PVH가 가지고 있는 주요 부채와 관련된 정보를 담고 있으며, 특히 만기일, 이자율, 상환 조건 등을 포함하고 있어 PVH의 재무적 책임 상황을 잘 보여줍니다.
주가 영향 미치는 요인들
PVH의 주가 급등 또는 급락을 일으킬 수 있는 주요 요인으로는 통화 변동성, 거시경제 상황, 국가 간 갈등, 경쟁자의 부상, 시장 및 트렌드 변화 등이 있습니다. 첫째, 통화 변동성은 미국 달러와 유로, 일본 엔, 한국 원화 등 주요 통화 간의 환율 변동이 PVH의 재무 성과에 큰 영향을 미칩니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면, 해외에서 발생하는 수익이 줄어든 것으로 환산되어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1]. 둘째, 거시경제 상황은 소비자 지출 패턴에 직접적인 영향을 주며, 인플레이션 상승, 실업률 증가 등은 소비자들의 구매력을 저하시켜 PVH의 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 셋째, 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등은 PVH의 글로벌 공급망을 방해하여 원자재 비용 증가 또는 제품 공급 지연을 초래할 수 있으며 이는 주가 하락을 유발할 수 있습니다[2]. 넷째, 새로운 경쟁자의 부상은 시장 점유율을 잠식하고 PVH의 매출 성장에 제동을 걸 수 있으며, 특히 패션 업계는 빠르게 변화하는 트렌드와 소비자 취향에 민감하기 때문에 경쟁 상황에 따라 주가 변동이 클 수 있습니다. 마지막으로, 소비자 트렌드의 변화는 지속 가능성 패션의 인기 상승처럼 PVH의 전략적 변화에 긍정적 또는 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이와 관련한 투자와 마케팅 활동이 성공적으로 이루어진다면 주가에 긍정적으로 작용할 것입니다[0][4][5].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
PVH의 미래는 다양한 요인에 따라 성장 또는 축소될 수 있습니다. 성장 요인으로는 소비자 수요 증가, 글로벌 시장 확장, 혁신적인 제품 개발, 그리고 지속 가능성과 윤리적 패션에 대한 소비자 관심 증가 등이 있습니다. PVH가 보유한 Tommy Hilfiger와 Calvin Klein 같은 강력한 브랜드 인지도를 활용해 신흥 시장에 진출하고, 디지털 및 전자상거래 플랫폼을 강화하며, 지속 가능한 소재를 사용한 제품을 출시함으로써 소비자에게 긍정적인 이미지를 주는 것이 가능합니다. 반면, 축소 요인으로는 경제 불확실성, 강력한 경쟁, 패션 트렌드의 급격한 변화, 그리고 공급망 장애 등이 있습니다. 글로벌 경제 불안과 같은 매크로 이슈는 소비자 지출 감소로 이어질 수 있으며, 새로운 경쟁자의 등장과 경제적 압박은 시장 점유율을 위협할 수 있습니다. 또한, 국제적인 무역 장벽이나 공급망 중단은 원자재 비용 증가와 제품 출하 지연을 초래할 수 있습니다. 이 모든 요인들은 PVH의 미래 성과를 결정하는 중요한 요소로 작용할 것입니다.