회사 소개
회사 TSQ는 디지털 및 방송 광고 솔루션을 판매하여 수익을 창출하며, 이는 자체 보유 및 운영하는 웹 사이트, 라디오 방송 온라인 스트림 및 모바일 애플리케이션, 제 3자 웹사이트를 통해 이루어집니다. 회사는 내부 디지털 프로그래매틱 광고 플랫폼을 통해 지역, 지방 및 국가 광고주를 대상으로 첫 번째 및 세 번째자 오디언스 및 지리적 위치 데이터를 결합하여 고도로 타겟팅된 광고를 제공하고 있습니다. 이는 데스크톱, 모바일, 연결된 TV, 이메일, 유료 검색 및 소셜 미디어 플랫폼을 통해 디스플레이, 비디오 및 네이티브 실행을 통해 제공됩니다. 또한 Townsquare Interactive를 통해 소규모 및 중소기업에 구독형 디지털 마케팅 솔루션을 제공하며, 웹사이트 개발, 호스팅 서비스, 전자상거래 플랫폼, 검색 엔진 및 온라인 디렉토리 최적화 서비스, 온라인 평판 모니터링 및 소셜 미디어 관리 등을 포함한 디지털 마케팅 솔루션을 제공하고 있습니다. 이를 통해 광고수익을 극대화하고 판매와 가격 활동을 수익 상승에 맞추는 등 다양한 전략을 활용하여 수익을 관리하고 있습니다.
주요 고객
TSQ의 고객은 크게 세 가지 세그먼트로 나뉩니다: 구독형 디지털 마케팅 솔루션, 디지털 광고, 방송 광고. 첫 번째 세그먼트는 TSQ의 Townsquare Interactive를 통해 소규모 및 중소기업(SMBs)에게 디지털 마케팅 솔루션을 제공합니다. 이들 고객은 주로 직원 수가 20명 이하이고 연간 매출이 500만 달러 이하인 개인 소유의 독립된 SMB입니다. SMB 고객들은 자사의 웹사이트 디자인, 개발, 호스팅, 검색 엔진 최적화, 온라인 디렉토리 최적화, 전자상거래 솔루션, 온라인 평판 모니터링, 소셜 미디어 관리, 예약 스케줄링, 결제 및 청구 서비스 등 모든 디지털 마케팅 필요를 한 플랫폼에서 해결하려는 니즈를 가지고 있습니다. 이들 고객은 주로 상위 50개의 대도시 시장 밖에 위치해 있으며, TSQ의 구독형 디지털 마케팅 서비스의 유연성과 경제적인 가격 구조, 무제한 고객 서비스를 이유로 비용을 지불합니다. 두 번째 세그먼트는 TSQ의 디지털 광고 서비스인 Townsquare Ignite를 통해 다양한 광고주에게 디지털 프로그램 광고를 제공합니다. 이들 고객은 지역, 지방 및 국가 단위의 광고주로 구성되며, 정밀한 타겟팅을 통해 데스크톱, 모바일, 연결된 TV, 이메일, 유료 검색 및 소셜 미디어 플랫폼을 통해 광고를 송출합니다. 광고주들은 TSQ의 독자적인 프로그램 광고 플랫폼과 데이터 관리 역량을 활용해 고효율의 광고 캠페인을 운영할 수 있습니다. 마지막으로 방송 광고 세그먼트는 주로 TSQ의 지상파 라디오 방송을 통해 광고를 송출하는 지역, 지방 및 국가 광고주들로 구성되며, TSR의 다양한 방송 미디어 채널을 통해 광고를 진행합니다. 이들 고객은 청취자 기반의 강력한 연결성과 오랜 로컬 커뮤니티와의 상호작용을 통해 효과적인 광고 캠페인을 수행할 수 있기 때문에 비용을 지불합니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급 회사 |
|---|---|---|
| 인건비 | 판매 인력, 프로그래밍, 디지털 마케팅, 엔지니어링, 일반 및 행정 비용 | 자체 고용 |
| 마케팅 및 프로모션 비용 | 청취자 유지 및 확보를 위한 마케팅 및 홍보 활동 | 자체 관리 |
| 판매 비용 | 판매 수수료 및 인벤토리 비용 | 자체 관리 |
| 음악 라이선스 비용 | 음악 사용에 따른 라이선스 비용 | ASCAP, BMI 등 |
| 생산 관련 비용 | 콘텐츠 제작에 필요한 비용 | 자체 관리 |
| 주식 기반 보상 | 주식 보상 비용 | 자체 주식 |
| 감가상각 및 상각 | 자산의 감가상각 및 무형자산 상각 | 자체 관리 |
| 거래 및 비즈니스 재편성 비용 | 인수 및 재편성 비용 | 자체 관리 |
| 무형자산, 투자, 영업권 및 장기 자산 감액 | 무형자산 감액 비용 | 자체 관리 |
| 클라우드 및 IT 비용 | 디지털 플랫폼과 기술 인프라 유지 관리 비용 | 자체 관리 |
TSQ의 주요 비용 항목은 상기와 같으며, 대부분의 자원과 서비스는 자체적으로 관리되고 있습니다.
제품군
TSQ의 주요 제품은 크게 세 가지로 나뉘며, 각 제품군은 회사의 수익에 중요한 기여를 하고 있습니다. 각 제품군과 그 기여도는 다음과 같습니다.
| 제품군 | 설명 | 2023년 수익 | 2022년 수익 | 수익 변화 | 수익 기여도 |
|---|---|---|---|---|---|
| 구독형 디지털 마케팅 솔루션 (Townsquare Interactive) | 소규모 및 중소기업(SMBs)을 대상으로 한 구독 서비스로, 웹사이트 개발, 호스팅, 검색 엔진 최적화, 온라인 평판 관리, 전자상거래 솔루션, 소셜 미디어 관리 등을 포함한 디지털 마케팅 솔루션을 제공함. | $82.2백만 | $90.4백만 | -$8.2백만 (-9.1%) | 18.1% |
| 디지털 광고 (Townsquare Ignite) | 자체 보유 및 운영하는 디지털 자산과 프로그램 광고 플랫폼을 통해 제공되는 디스플레이, 비디오 및 네이티브 광고 솔루션. | $150.3백만 | $140.4백만 | +$9.9백만 (+7.1%) | 33.1% |
| 방송 광고 | 지상파 라디오 방송을 통한 지역, 지방 및 국가 광고. | $211.7백만 | $223.9백만 | -$12.2백만 (-5.4%) | 46.6% |
| 기타 | 라이브 이벤트 등. | $10.0백만 | $8.4백만 | +$1.6백만 (+18.6%) | 2.2% |
각 제품군 설명: - Townsquare Interactive: 웹사이트 디자인, 호스팅 서비스, SEO, 전자상거래 솔루션, 소셜 미디어 관리 등의 디지털 마케팅 솔루션을 통해 소규모 및 중소기업의 디지털 존재감을 강화하고 비즈니스 성장을 지원합니다. - Townsquare Ignite: 다양한 디지털 플랫폼을 통해 맞춤형 광고를 제공합니다. 프로그래매틱 광고 플랫폼을 통해 광고주들은 특정 타겟을 정확히 겨냥할 수 있으며, 이를 통해 광고 효율성을 극대화할 수 있습니다. - 방송 광고: 라디오 방송을 통해 지역사회와 깊게 연계된 광고를 제공하며, 오랜 신뢰도와 지역사회와의 연결성을 바탕으로 광고 효과를 높입니다. - 기타: 주로 라이브 이벤트에서 발생하는 수익으로, 라이브 이벤트의 증가로 인해 수익이 증가했습니다.
주요 경쟁사
TSQ와 유사한 서비스를 제공하는 몇몇 경쟁사들은 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 주요 제품 | 설명 |
|---|---|---|
| iHeartMedia | 디지털 및 오디오 광고 | 라디오 방송 및 디지털 스트리밍 서비스를 통한 광고 제공 |
| Cumulus Media | 디지털 및 방송 광고 | 라디오 방송과 디지털 플랫폼을 통한 광고 제공 |
| Entercom Communication Corp (Audacy) | 오디오 광고 및 디지털 광고 | 라디오, 팟캐스트, 디지털 스트리밍을 통한 다양한 광고 솔루션 제공 |
이들 경쟁사들도 TSQ와 유사한 디지털 및 오디오 광고 솔루션을 제공하며, 각사의 특성에 맞춘 다양한 광고 전략을 통해 시장에서 경쟁하고 있습니다.
주요 리스크
TSQ의 사업에 영향을 미칠 수 있는 잠재적인 위험 요인 중 일부는 다음과 같습니다. TSQ는 미지급 이자 및 원금 지불에 실패하는 경우 신용 등급이 하락하여 부가적인 부채를 발행하기 어려워질 수 있으며, 이로 인해 파산 또는 청산으로 이어질 수 있습니다. 또한 사업 운영 또는 인수를 완료하는 데 필요한 자본 요구사항이 위협 요소가 될 수 있으며, 산업 및 경쟁과 관련된 위험, 기술적 위험, 새로운 기술이 디지털 광고 비즈니스에 해를 끼칠 수 있는 위험 등이 있습니다. 또한, FCC 라이선스 및 goodwill 미래 자산 손실 등 재무 회계 및 회계와 관련된 위험 요인이 존재하며, 새로운 기술이 디지털 광고를 차단하거나 제 3자 쿠키 제한이 디지털 광고 비즈니스에 해를 끼칠 수 있는 위험도 존재합니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 418.0 | 463.1 | 454.2 |
| 매출원가 | 288.3 | 324.9 | 329.2 |
| 매출총이익 | 129.7 | 138.1 | 125.0 |
| 영업비용 | 47.4 | 47.3 | 52.3 |
| 영업이익 | 82.3 | 90.9 | 72.8 |
| 영업외수익 | 53.2 | 77.1 | 121.9 |
| 세전 순이익 | 29.1 | 13.8 | -49.2 |
| 법인세 비용 | 10.4 | -0.6 | -6.1 |
| 당기순이익 | 16.7 | 12.3 | -45.0 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 50.5 | 43.4 | 61.0 |
| 매출채권, 순액 | 57.6 | 61.2 | 60.8 |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 120.2 | 120.7 | 132.2 |
| 유형자산, 순액 | 149.7 | 164.8 | 157.1 |
| 비유동자산 총계 | 606.1 | 623.8 | 519.9 |
| 자산 총계 | 726.3 | 744.5 | 652.0 |
| 매입채무 | 5.7 | 4.1 | 5.0 |
| 단기차입금 | 7.4 | 9.0 | 9.4 |
| 유동부채 총계 | 76.0 | 71.7 | 76.1 |
| 장기차입금 | 580.3 | 569.5 | 541.1 |
| 비유동부채 총계 | 600.8 | 603.7 | 566.0 |
| 부채 총계 | 676.7 | 675.4 | 642.1 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 302.9 | 309.8 | 310.8 |
| 이익잉여금 | -256.6 | -244.3 | -302.2 |
| 자본 총계 | 49.6 | 69.1 | 9.9 |
| 부채 및 자본 총계 | 726.3 | 744.5 | 652.0 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 18.8 | 14.4 | -43.0 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 19.1 | 23.4 | 24.1 |
| 비현금 운전자본 변동 | 7.5 | -19.1 | 0.3 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 61.1 | 50.2 | 67.8 |
| 유형자산 취득 | -12.4 | -15.8 | -15.0 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -10.6 | -37.8 | -3.6 |
| 배당금 지급 | -0.1 | N/A | -9.3 |
| 차입금 변동 | -0.2 | -18.9 | -25.6 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -83.2 | -19.5 | -46.6 |
| 현금 순변동 | -32.7 | -7.1 | 17.6 |
주가 영향 미치는 요인들
TSQ의 주가 변동 요인은 다양한 외부 및 내부 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 글로벌 시장에서 TSQ의 수익성을 직접적으로 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러 강세가 지속되면, 외국에서 발생하는 수익이 감소하고 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황도 주가에 중요한 요인입니다. 인플레이션이나 금리 상승은 소비자들의 광고 소비 감소로 이어질 수 있어 TSQ의 수익성이 하락할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁은 광고 시장의 불확실성을 증가시키고, 이는 광고주들이 광고 지출을 줄이는 결과로 이어질 수 있으며, 이는 TSQ의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 당사 시장 진입은 TSQ의 시장 점유율을 감소시킬 수 있습니다. 새로운 경쟁자가 더 혁신적인 광고 솔루션을 제시한다면 이는 TSQ의 경쟁력 상실로 이어져 주가 하락에 기여할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드 변화도 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 디지털 광고 시장이 계속 성장하고 TSQ가 새로운 트렌드에 맞춘 솔루션을 성공적으로 출시한다면 이는 수익 증대로 이어져 주가가 상승할 가능성이 큽니다. 각 시나리오마다 상황에 따라 주가 상승 또는 하락에 미치는 영향이 다를 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
TSQ의 미래 전망은 다양한 요인에 따라 달라질 수 있다. 먼저 디지털 광고 시장의 성장세는 TSQ의 사업 확대에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 사람들이 온라인과 모바일 기기를 더욱 많이 이용하게 되면서 디지털 광고의 수요는 지속적으로 늘어날 가능성이 크다. 또한 TSQ는 자사의 디지털 프로그래매틱 광고 플랫폼을 통해 타겟팅 광고를 효율적으로 제공함으로써 경쟁력을 유지할 수 있다. 하지만 경쟁사의 진입과 기술 발전은 TSQ의 시장 점유율을 위협할 수 있다. 만약 TSQ가 계속해서 혁신적인 광고 솔루션을 개발하지 못하면 경쟁에서 뒤처질 가능성이 있다. 또 다른 중요한 요인은 경제 상황이다; 경제가 호황일 때 광고 비용이 증가할 수 있지만, 불황이 닥치면 기업들이 광고 비용을 줄일 수도 있다. 환율 변동, 특히 달러 강세도 TSQ의 수익성에 영향을 줄 수 있다. 마지막으로, 개인정보보호 규제가 강화되면, 광고 데이터 수집과 활용에 제한이 가해져 TSQ의 광고 효율성이 낮아질 수 있다. 이러한 요인들이 복합적으로 작용하여 TSQ의 미래 성장 가능성을 결정지을 것이다.