회사 소개
동널슨(Donaldson Company, Inc.)은 1915년에 설립된 글로벌 기업으로 기술 주도형 필터 제품 및 솔루션 분야에서 선도적인 위치를 차지하고 있습니다. 모바일 솔루션 세그먼트, 산업 솔루션 세그먼트, 생명 과학 세그먼트 등 분야별 보고 세그먼트를 보유하고 있으며, 이를 통해 핵심 제품군인 공기 및 액체 필터, 생물공정 장비 및 소모품, 특수 공기 및 가스 필터링 시스템 등을 판매하고 있습니다. 산업 분야, 농업, 건설, 광업 및 교통 엔드 마켓을 포함한 광거리 솔루션 세그먼트는 순매출액의 63.4%를 차지하며, 산업, 가스 및 유압 시스템의 필터링 솔루션을 제공하고 있습니다. 이외에도 생명 과학 세그먼트에서는 세포 성장, 분리, 정제, 고순도 필터링 및 장치 보호를 필요로 하는 사용자에게 판매하고 있습니다. 또한 회사는 각 세그먼트와 비즈니스 유닛 내 다양한 제품군을 판매하며, 이 중 일부로는 공기 필터링 시스템, 연료 및 루브 시스템, 유압 제품, 배출 및 미션 시스템을 포함한 필터링 솔루션을 제공하며, 이를 통해 농업, 건설 및 광업 기계 및 상업 차량을 지원하고 있습니다.
주요 고객
동널슨의 고객은 다양한 산업에 걸쳐 분포되어 있으며, 주로 세 가지 주요 세그먼트로 분류됩니다. 첫 번째는 모바일 솔루션 세그먼트로, 이들은 건설, 광업, 농업 및 운송 산업의 원래 장비 제조업체(OEM)와 독립 유통업자, 그리고 OEM 딜러 네트워크에 필터 및 배출 시스템을 제공합니다. 이 세그먼트의 고객은 동널슨의 연료, 윤활, 공기 및 유압 필터와 같은 혁신적인 필터 솔루션을 통해 장비의 수명과 효율성을 개선하고자 합니다. 두 번째는 산업 솔루션 세그먼트로, 이들은 공기 및 가스 정화, 유압 및 윤활 필터, 전력 생성, 항공 우주 및 방위 산업에 종사하는 다양한 고객을 대상으로 합니다. 이들은 작업 환경 개선, 생산 효율성 향상 및 비용 절감 등을 추구하는 고객들입니다. 세 번째는 생명 과학 세그먼트로, 바이오프로세싱, 식음료, 의료 기기, 차량 전기화, 반도체 및 하드 디스크 드라이브와 같은 고도의 정밀성이 요구되는 분야에 제품을 공급합니다. 이 세그먼트의 고객은 고순도 필터링과 장치 보호가 필요한 생명 과학 회사 및 제조업체들로, 동널슨의 솔루션을 통해 보다 안전하고 효과적인 생산과 연구 개발을 촉진합니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 원자재 비용 | 회사의 주요 원자재는 철강, 필터 미디어, 플라스틱, 고무 및 접착제와 같은 석유화학 제품입니다. 구매한 원자재는 회사 총 매출원가의 약 70%를 차지합니다. | 다수의 글로벌 및 지역별 원자재 공급업체들과 선택적 공급 계약을 맺어 원자재 비용 변동성을 줄이고 있습니다. |
| 에너지 비용 | 제조 공정에서 필요한 전력과 연료 비용을 포함합니다. | 지역별 전력 회사 및 연료 공급업체 |
| 운송 및 처리 비용 | 제품 판매와 관련된 운송 및 물류 처리 비용으로, 매출원가의 일부로 분류됩니다. | 다양한 물류 및 운송 서비스 제공업체 |
| 연구 개발 비용 | 새롭고 향상된 제품 개발을 위한 연구 및 개발 활동에 소요되는 비용입니다. 연구 개발 비용은 총 매출의 일정 비율을 차지합니다. | 인하우스 연구 개발 팀 및 기술 서비스 제공업체 |
| 감가상각비 | 건물, 기계 및 장비와 같은 자산의 감가상각 비용을 포함합니다. | — |
| 클라우드 및 소프트웨어 비용 | 내구성 있게 사용되는 소프트웨어 개발 및 클라우드 사용 비용입니다. 개발 비용은 자산으로 대차대조표에 기록됩니다. | 다양한 클라우드 서비스 제공업체 (예: AWS, Azure 등) |
| 인건비 | 직원 급여 및 복지 비용을 포함합니다. | — |
| 법적 및 행정 비용 | 법률 서비스 및 행정 업무와 관련된 비용입니다. | 법률 회사 및 행정 서비스 제공업체 |
동널슨은 주로 자체 연구 개발 팀을 운영하여 새롭고 개선된 제품 및 솔루션 개발에 주력하고 있으며, 주요 원자재 공급업체들과 선택적 공급 계약을 통해 비용 변동성을 최소화하고 있습니다.
제품군
동널슨(Donaldson Company, Inc.)의 주요 제품과 매출 기여도는 다음과 같습니다.
주요 제품
- 모바일 솔루션(Mobile Solutions)
- 오프로드(Off-Road): 주로 농업, 건설, 광산 장비에 사용되는 연료, 공기, 유압 필터 등의 솔루션을 제공하며, 2023년 매출은 4억 2870만 달러입니다.
- 온로드(On-Road): 상용 차량에 사용되는 필터링 제품으로, 2023년 매출은 1억 4580만 달러입니다.
- 애프터마켓(Aftermarket): OEM과 독립 유통업자를 통해 판매되는 교체용 필터로, 2023년 매출은 16억 30만 달러로 전체 모바일 솔루션 매출의 대부분을 차지합니다.
- 산업 솔루션(Industrial Solutions)
- 산업 필터 솔루션(Industrial Filtration Solutions): 공기 및 액체 필터링 시스템과 다양한 산업의 맞춤형 솔루션을 제공하며, 2023년 매출은 8억 7220만 달러입니다.
- 항공우주 및 방위(Aerospace and Defense): 항공기 및 방위 산업을 위한 고성능 필터를 제공하며, 2023년 매출은 1억 4250만 달러입니다.
- 생명 과학 솔루션(Life Sciences)
- 생물공정(Bioprocessing): 제약 및 바이오 기술 분야에 필요한 필터링 솔루션을 제공하며, 2023년 매출은 2억 4130만 달러입니다.
동널슨의 주요 경쟁사
다음은 동널슨의 제품과 유사한 제품을 만드는 다른 미국 상장 기업입니다.
| 기업 이름 | 유사 제품 |
|---|---|
| Parker Hannifin Corporation | 공기 및 액체 필터, 유압 필터 |
| Filtration Group | 산업용 필터링 솔루션 |
| 3M | 다양한 산업용 및 생명 과학용 필터링 제품 |
| Cummins Filtration | 상용 차량 및 중장비용 필터링 솔루션 |
동널슨의 다양한 필터링 솔루션은 산업 전반에 걸쳐 적용되며, 각 제품군은 해당 시장의 특수 요구를 충족시키기 위한 맞춤형 솔루션을 제공합니다. 주요 제품군은 모바일 솔루션, 산업 솔루션, 생명 과학 솔루션으로 나뉘며, 각각의 매출 기여도는 동널슨의 전반적인 금융 성과에 큰 영향을 미칩니다. 경쟁사로는 Parker Hannifin, Filtration Group, 3M, Cummins Filtration 등이 있으며, 이들 역시 다양한 필터링 제품으로 시장에서 경쟁하고 있습니다.
주요 리스크
DCI의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 위험 요인 중 하나는 고객 집중도와 유지입니다. 일부 고객이 건설, 농업, 광업, 유가 및 가스, 교통, 발전 및 디스크 드라이브와 같은 유사한 순환 산업에서 활동하고 있기 때문에 이러한 산업의 경제 상황 변화가 매출에 영향을 미칠 수 있습니다. 특정 산업의 경제 조건 변화는 DCI의 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 주요 고객을 유지하는 능력은 비증적 시장에서 경쟁력을 유지하는 데 필수적입니다. 이러한 이유로 인해 경제 상황 변화가 DCM의 비즈니스, 영업 결과, 재무 상태 및 현금 흐름에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
뉴스
(2024-11-07) 항공기 필터 시장은 2024년부터 2032년까지 연평균 5%의 성장률을 보일 것으로 예상되며, 이는 증가하는 전 세계 항공 교통량과 객실 공기 질 개선을 위한 고급 여과 기술 수요에 의해 주도될 것입니다.link
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 3306.6 | 3430.8 | 3586.3 |
| 매출원가 | 2239.2 | 2270.2 | 2311.9 |
| 매출총이익 | 1067.4 | 1160.6 | 1274.4 |
| 영업비용 | 623.9 | 680.4 | 730.3 |
| 영업이익 | 443.5 | 480.2 | 544.1 |
| 영업외수익 | 5.1 | 11.5 | 8.8 |
| 세전 순이익 | 438.4 | 468.7 | 535.3 |
| 법인세 비용 | 105.6 | 109.9 | 121.3 |
| 당기순이익 | 332.8 | 358.8 | 414.0 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 193.3 | 187.1 | 232.7 |
| 매출채권, 순액 | 616.6 | 599.7 | 629.7 |
| 재고자산 | 502.4 | 418.1 | 476.7 |
| 유동자산 총계 | 1406.5 | 1286.0 | 1438.1 |
| 유형자산, 순액 | 594.4 | 652.9 | 645.5 |
| 비유동자산 총계 | 1193.8 | 1484.5 | 1476.2 |
| 자산 총계 | 2600.3 | 2770.5 | 2914.3 |
| 매입채무 | 338.5 | 304.9 | 379.4 |
| 단기차입금 | 3.7 | 159.1 | 53.3 |
| 유동부채 총계 | 629.6 | 756.4 | 782.5 |
| 장기차입금 | 644.3 | 496.6 | 483.4 |
| 비유동부채 총계 | 837.5 | 693.4 | 642.7 |
| 부채 총계 | 1467.1 | 1449.8 | 1425.2 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 775.2 | 783.0 | 785.0 |
| 이익잉여금 | 1845.7 | 2087.8 | 2377.5 |
| 자본 총계 | 1133.2 | 1320.7 | 1489.1 |
| 부채 및 자본 총계 | 2600.3 | 2770.5 | 2914.3 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 332.8 | 358.8 | 414.0 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 93.8 | 92.3 | 98.4 |
| 비현금 운전자본 변동 | -203.7 | 82.0 | -16.6 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 252.8 | 544.5 | 492.5 |
| 유형자산 취득 | -85.5 | -118.5 | -85.6 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -154.0 | -327.3 | -86.9 |
| 배당금 지급 | -110.1 | -114.4 | -122.8 |
| 차입금 변동 | 199.3 | -30.4 | -109.1 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -114.2 | -222.2 | -355.9 |
| 현금 순변동 | -15.4 | -5.0 | 49.7 |
주가 영향 미치는 요인들
도널드슨 컴퍼니(DCI)의 주가 변동 원인은 여러 가지 요인이 있습니다. 첫 번째로, 환율 변화는 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러 강세 상황이 되면 DCI의 해외 매출이 감소하고 환산 리스크가 증가해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 두 번째로, 매크로 경제 상황입니다. 만약 글로벌 경제가 침체에 빠지게 되면 필터 제품 수요가 감소하고 이는 매출 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 세 번째로, 국제 분쟁, 예를 들어 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 발생하면 공급망 불안정과 관세 인상으로 인해 운영 비용이 증가하고 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 네 번째로, 경쟁자의 부상입니다. 새로운 경쟁자가 혁신적인 필터 제품을 출시하면 시장 점유율을 빼앗길 수 있어 DCI의 매출과 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 다섯 번째로, 시장 또는 트렌드 변화입니다. 예를 들어, 친환경 제품에 대한 수요 증가가 발생하면 이를 잘 대응하는 제품을 가진 DCI는 매출이 증가하고 주가에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로 이러한 트렌드에 대응하지 못하면 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
도널드슨 컴퍼니(DCI)의 미래 전망은 여러 가지 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 첫째, 친환경 및 지속 가능성 트렌드가 강화되면서 친환경 제품과 기술에 대한 수요가 증가할 경우, 필터 기술을 보유한 도널드슨은 성장할 가능성이 높습니다. 둘째, 산업 자동화와 디지털화가 가속화되면서 고급 필터링 시스템에 대한 수요가 증가할 수 있습니다. 셋째, 글로벌 인프라 개발 프로젝트 증가와 함께 건설, 농업 및 광업 분야에서 필터 제품의 수요가 늘어날 수 있습니다. 넷째, 바이오 및 제약 산업의 성장과 더불어 생명 과학 세그먼트의 매출이 증가할 가능성이 큽니다. 반면, 경제 침체나 경기 변동성은 도널드슨의 매출 감소 및 수익성 악화를 초래할 수 있습니다. 또한, 환율 변동성, 특히 달러 강세는 해외 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 기술 혁신에 뒤처지거나 경쟁사에 비해 혁신적이지 못한 제품을 출시할 경우 시장 점유율을 잃을 수 있습니다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용해 도널드슨 컴퍼니의 미래를 결정지을 것으로 보입니다.