회사 소개
Moderna는 메신저 RNA (mRNA) 의약품 분야를 개척한 선두주자이다. 10년 이상의 시간 동안 과학, 기술 및 보건 분야의 교차점에서 활동하면서, 각종 질병에 대한 치료제와 백신을 전례 없는 속도와 효율로 개발하여 왔습니다. Moderna의 mRNA 플랫폼은 감염성 질병, 면역종양학, 희귀 질환 및 자가면역 질환을 위한 치료제와 백신 개발을 가능케 했습니다. Spikevax(코로나바이러스 감염증 19(COVID-19) 백신)을 비롯한 상용 제품은 세계적으로 수억 명의 사람들이 COVID-19과 전투하는 데 도움을 주었습니다. Moderna는 최근 레스피레이토리 신시티알 바이러스(RSV) 백신과 멜라노마 환자를 대상으로 한 맞춤형 신생암원자체요법(INT)에 대한 임상시험 데이터 발표 등을 통해 넓고 다양한 파이프라인을 통해 환자들을 위한 치료 제공에 주력하고 있습니다. 또한, 많은 국가 정부와의 협정을 통해 지역적인 mRNA 제조시설을 설립하고 있으며, COVID-19 백신과 관련된 글로벌 공급망도 확보하고 있습니다. Moderna는 mRNA의 정보 전달과 단백질 생산에 있어 생명의 소프트웨어 역할을 한다고 이해하며, 이를 통해 혁신을 이루어내고 있습니다. 이 회사는 mRNA를 이용한 다양한 질환에 대한 치료제와 백신 프로그램을 중심으로 넓고 다양한 파이프라인을 갖추고 있으며, 이를 통해 환자의 다양한 니즈와 요구를 충족하고자 합니다. .
주요 고객
Moderna의 고객은 주로 여러 세그먼트로 나눌 수 있다. 첫째, 정부 및 공공보건 기관은 주요 고객 중 하나로 COVID-19 백신과 기타 mRNA 기반 백신을 대량으로 구매하여 국민 건강을 보호하고자 한다. 예를 들어 미국, 캐나다, 호주와 같은 국가의 정부는 다년 간의 계약을 통해 mRNA 제품을 구매하고 있다. 둘째, 제약 및 생명공학 회사들은 Moderna의 mRNA 기술을 바탕으로 한 협력을 통해 신약 개발과 관련된 위험을 분산하며, 이들은 특히 면역종양학, 희귀 질병 및 자가면역 질환 분야에서 활동하고 있다. 셋째, 연구 기관 및 학계는 mRNA 기술을 이용하여 다양한 질병의 치료제와 백신을 연구하고 개발하기 위해 Moderna와 협력한다. 넷째, 상업적 시장에서도 Moderna의 COVID-19 백신은 주요 제품 중 하나로, 주로 도매업체, 유통업체, 소매업체 및 의료 제공자에게 판매된다. 이러한 고객들은 주로 독감 시즌 및 기타 호흡기 질환 발병 시기에 맞춰 증가된 수요를 기반으로 주문을 한다. 마지막으로, 제품을 직접 사용하는 소비자들도 가능성 있는 고객이다. 이들은 백신 접종을 통해 자신의 건강을 보호하고 감염병 예방에 기여하기 위해 Moderna의 제품을 찾는다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 해당 자원 공급 업체 |
|---|---|---|
| 재고 구입 및 제조비 | 임상 및 전임상 연구를 위한 mRNA 공급, 실험소비재 및 시약 조달 비용. | Lonza, Catalent, Samsung Biologics 등 |
| 클리니컬 시험 경비 | 클리니컬 테스트 및 연구를 위한 외부 컨설팅, 중앙 실험실, 조사 사이트, 계약 연구 기관(CRO) 비용. | Labcorp, ICON, Charles River 등 |
| 제조 기술 및 인프라 | 비프로그램 특정 제조 과정 개발 및 제조 비용. | Lonza, Aldevron, Resilience 등 |
| 인건비 | 연구 및 개발, 일상 운영을 위한 직원 급여 및 복리후생, 주식 기반 보상비용. | 자체 운영 |
| 디지털 인프라비 | 약물 발견 및 임상 시험을 위한 컴퓨팅, 클라우드 사용 등의 디지털 인프라 및 기술 비용. | Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure 등 |
| 외부 라이센스 및 기술 수수료 | 라이센스 및 개발 기술 비용 | Vertex Pharmaceuticals, Merck 등 |
| 시설, 감가상각 및 기타 직간접비 | 연구 및 개발 활동 결과 발생하는 시설 유지비, 감가상각 및 기타 비용 | 자체 운영 |
Moderna는 다양한 공급 업체 및 파트너와 협력하여 다양한 원자재와 서비스를 조달하여 연구와 생산을 지원하고 있습니다. .
제품군
Moderna의 주요 제품 및 수익 기여도에 대해 아래와 같이 분석하였다.
주요 제품: 1. Spikevax (COVID-19 백신, mRNA-1273) - 설명: SARS-CoV-2(코로나바이러스) 감염증 예방 백신. - 수익 기여도: 2023년 COVID-19 백신 판매로 $6.7 billion의 매출을 기록.
- RSV 백신 (mRNA-1345)
- 설명: 호흡기 세포융합 바이러스(RSV) 감염증 예방 백신. 주로 60세 이상 성인 대상.
- 수익 기여도: 2024년 상업 출시에 대비 중으로 향후 높은 수익 기여 예상.
- 계절성 독감 백신 (mRNA-1010)
- 설명: 독감 예방 백신. 현재 3상 임상 시험 중, 기존 백신 대비 높은 면역 반응.
- 수익 기여도: 추후 출시 예정.
- 개인 맞춤형 신생암원 치료제 (INT, mRNA-4157)
- 설명: 특정 암종 환자를 위한 면역치료제. KEYTRUDA와 병용으로 비소세포폐암 및 멜라노마 치료에 사용.
- 수익 기여도: Phase 2b 임상 시험에서 긍정적 결과 도출, 상업적 잠재력 기대.
경쟁자 목록: | 제품명 | 경쟁사 | |————————————-|————————————-| | COVID-19 백신 | 화이자(Pfizer), 바이오엔텍(BioNTech), 존슨앤존슨(Johnson & Johnson) | | RSV 백신 | 글락소스미스클라인(GSK), 화이자(Pfizer) | | 계절성 독감 백신 | 사노피(Sanofi), GSK | | 개인 맞춤형 신생암원 치료제 (INT) | 메르크(Merck), BMS (Bristol Myers Squibb) |
Moderna의 제품 파이프라인은 다양한 분야의 질병을 대상으로 하며, 특히 COVID-19 백신인 Spikevax가 큰 매출을 올리고 있다. 향후 RSV 백신과 계절성 독감 백신이 추가 출시되면서 매출 다변화와 성장이 예상된다. .
주요 리스크
모더나의 사업에 대한 가능한 리스크는 다음과 같습니다:
- 감염병 발생에 따른 영향
- 파견, 여행 제한 등으로 인해 임상 시험이 일시 중단되거나 지연될 수 있으며, 생산 활동에도 도전과 지연이 발생할 수 있어 생산 비용과 일정이 증가할 수 있습니다.
- 공급망 위험
- 제품의 제조, 출시, 검사, 저장, 공급망 관리 또는 운송에 어려움이 생길 수 있고, 이로 인해 제품의 제조 과정이 지연될 수 있습니다. 특히 대량 생산 시 문제가 발생할 수 있으며, 제품 안정성 문제로 인해 임상 시험 지연 또는 새로운 임상 시험 시작이 필요할 수 있습니다.
- 법적 및 규제 요건
- 새로운 규제 기준이 발표될 경우, 규제 검토 과정이 지연되거나 추가적인 연구가 요구될 가능성이 있으며, 이는 규제적 지원, 해결해야 할 문제 또는 개발 비용의 증가로 이어질 수 있습니다. 이로 인해 제품 개발이 지연될 수 있습니다.
- 환경, 사회적, 지배구조(ESG)에 따른 위험
- ESG 활동과 목표에 따른 공개는 우리에게 다수의 위험을 노출시킬 수 있으며, 이는 우리의 목표 달성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. ESG 사항에 대한 추적과 보고의 표준은 비교적 신규이고 조정되고 있으므로, 이러한 요구 사항 준수는 우리의 목표 달성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
- 유전자 편집 및 유전자 치료의 위험
- 유전자 치료와 유전체 편집에 따른 리스크가 존재하며, 특히 윤리적 문제 및 안전 문제가 있어 투여 대상 참여 의향에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 신제품의 가용성에 대한 의료진, 환자 및 지불자의 반응도 지연되거나 느리게 반영될 수 있습니다.
이러한 특정 리스크들은 모더나의 사업에 영향을 줄 수 있으며, 사업 전략의 중요한 측면으로 고려되어야 합니다.
뉴스
(2024-11-06) 기사에서는 2024년 10월 나스닥-100 주식 중 Regeneron, Idexx, Moderna, Supermicro, ASML 등의 실적을 다루고 있으며, 가격 하락의 원인과 이들 주식 중 매수 기회가 있는지를 분석합니다.link
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 17736.0 | 18875.0 | 6754.0 |
| 매출원가 | 2617.0 | 5416.0 | 4693.0 |
| 매출총이익 | 15119.0 | 13459.0 | 2061.0 |
| 영업비용 | 1823.0 | 4039.0 | 6300.0 |
| 영업이익 | 13296.0 | 9420.0 | -4239.0 |
| 영업외수익 | 11.0 | -155.0 | -297.0 |
| 세전 순이익 | 13285.0 | 9575.0 | -3942.0 |
| 법인세 비용 | 1083.0 | 1213.0 | 772.0 |
| 당기순이익 | 12202.0 | 8362.0 | -4714.0 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 10727.0 | 9902.0 | 8604.0 |
| 매출채권, 순액 | 3175.0 | 1385.0 | 892.0 |
| 재고자산 | 1441.0 | 949.0 | 202.0 |
| 유동자산 총계 | 16071.0 | 13431.0 | 10325.0 |
| 유형자산, 순액 | 1383.0 | 2139.0 | 2658.0 |
| 비유동자산 총계 | 8598.0 | 12427.0 | 8101.0 |
| 자산 총계 | 24669.0 | 25858.0 | 18426.0 |
| 매입채무 | 302.0 | 487.0 | 520.0 |
| 단기차입금 | 211.0 | 196.0 | 25.0 |
| 유동부채 총계 | 9128.0 | 4923.0 | 3015.0 |
| 장기차입금 | 705.0 | 1004.0 | 1218.0 |
| 비유동부채 총계 | 1396.0 | 1812.0 | 1557.0 |
| 부채 총계 | 10524.0 | 6735.0 | 4572.0 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 4211.0 | 1173.0 | 371.0 |
| 이익잉여금 | 9958.0 | 18320.0 | 13606.0 |
| 자본 총계 | 14145.0 | 19123.0 | 13854.0 |
| 부채 및 자본 총계 | 24669.0 | 25858.0 | 18426.0 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 12202.0 | 8362.0 | -4714.0 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 232.0 | 348.0 | 621.0 |
| 비현금 운전자본 변동 | 1308.0 | -3455.0 | -139.0 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 13620.0 | 4981.0 | -3118.0 |
| 유형자산 취득 | -284.0 | -400.0 | -707.0 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -8523.0 | -5176.0 | 4206.0 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | -140.0 | N/A | N/A |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -873.0 | -3448.0 | -1377.0 |
| 현금 순변동 | 4224.0 | -3643.0 | -289.0 |
주가 영향 미치는 요인들
모더나 주식 가격의 상승 또는 하락에는 다양한 요인들이 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 환율 변동은 중요한 요인이다. 가령, 미국 달러가 약세를 보이면 모더나의 해외 매출이 증가하면서 주식 가격이 상승할 가능성이 있다. 둘째, 거시경제 상태도 중요한 영향을 끼친다. 예를 들어, 세계 경제가 불황에 빠지면 투자자들이 위험 자산을 회피하면서 모더나의 주식 가격이 하락할 수 있다. 셋째, 국가 간의 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁과 같은 상황에서도 영향을 받을 수 있다. 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 격화되면 공급망 문제가 발생하면서 주식 가격이 하락할 수 있다. 넷째, 경쟁자의 등장도 중요한 변수이다. 만약 다른 제약 회사가 효능이 더 우수한 mRNA 백신을 개발하면 모더나의 시장 점유율이 줄어들면서 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 다섯째, 시장 트렌드나 규제 변화도 영향을 미친다. 예를 들어, 공중 보건에 대한 관심이 증가하고 백신 접종이 필수 사항으로 자리 잡으면 모더나의 주식 가격은 긍정적인 영향을 받을 것이다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 모더나의 주식 가격 변동에 영향을 미칠 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
모더나의 미래 사업 전망은 여러 가지 요인에 따라 달라질 수 있다. 첫째, mRNA 기술의 발전은 모더나의 성장을 촉진할 수 있는 중요한 요소이다. mRNA 기술이 기존의 백신이나 치료법보다 더 빠르고 효율적인 해결책을 제공한다면, 모더나는 다양한 질병을 대상으로 한 새로운 치료제를 개발할 수 있는 잠재력을 가지고 있다. 둘째, 글로벌 보건 위기사태가 발생할 경우, 모더나의 백신 개발 능력이 재조명될 수 있다. 예를 들어, 팬데믹 상황에서 신속하게 백신을 개발해 공급할 수 있는 역량은 회사의 신뢰성을 높이고, 매출 증대로 이어질 수 있다. 셋째, 규제 환경의 변화도 모더나의 사업에 큰 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 각국 정부가 백신 개발과 관련된 규제를 완화하거나 지원을 확대한다면, 모더나의 연구개발 능력은 더욱 강화될 수 있다. 넷째, 경쟁사의 동향 역시 중요한 변수이다. 경쟁 회사들이 mRNA 기술을 기반으로 한 더 효과적이고 저렴한 제품을 출시할 경우, 모더나의 시장 점유율이 감소할 수 있다. 다섯째, 국제 협력과 파트너십의 확장은 모더나의 글로벌 확장을 도울 수 있는 핵심 요인이다. 여러 국가와의 협력을 통해 글로벌 mRNA 제조 시설을 설립하고, 각국의 공중 보건 요구에 맞춘 제품을 제공하는 것은 모더나의 성장 가능성을 높일 수 있다. 여섯째, 모더나의 재정 건강과 투자 유치 상황도 중요한 고려 사항이다. 안정적인 재정 상태와 지속적인 투자 유치는 연구 개발을 계속할 수 있는 기반이 된다. 이러한 다양한 요인들이 모더나의 미래 사업 성장을 좌우할 중요한 요소들이다.