CRWS

회사 소개

회사 CRWS는 유아 및 유아 제품 세그먼트에서 활동하는 기업으로서, 주로 유아 및 유아 침구 및 담요, 비브, 부드러운 목욕 제품, 일회용 제품, 발달 장난감 및 액세서리 등을 제조 및 판매합니다. 회사는 여러 종류의 상표를 보유하고 있으며, 라이선스로부터 획득한 상표를 비롯한 다양한 상표로 제품을 판매하고 있습니다. 또한, 회사는 대부분의 제품을 대규모 제조업체인 대규모 할인점, 대형 체인 스토어, 중간 규모 소매업체, 아동 전문 상점, 가치 채널 상점, 식료품 및 드럭 스토어, 레스토랑, 인터넷 계정 및 도매 클럽에 직접 판매하고 있습니다. 또한, 회사는 특허와 저작권을 중요한 자산으로 여기며, 해당 상표를 보호하기 위해 국내 및 해외 등록을 획득하고 있습니다. 제품은 중국을 비롯한 국내외 계약 제조업체에서 제조되며, 미국 내 Compton, California와 Eden Valley, Minnesota에 위치한 임대 시설 및 네덜란드, 벨기에 및 영국의 제3자 물류 창고를 통해 국내 및 국제적으로 보관 및 유통되고 있습니다[0].

주요 고객

CRWS의 주요 고객들은 대규모 할인점, 대형 체인 스토어, 중간 규모 소매업체, 유아 전문점, 가치 채널 상점, 식료품 및 드럭 스토어, 레스토랑, 인터넷 계정 및 도매 클럽으로 구성되어 있습니다. 이들은 주로 월마트와 아마존과 같은 대형 소매업체입니다[0]. 고객 분류는 주요 대형 할인점에서부터 시작하여 아동 전문 소매점, 가치 중심의 채널 상점 등으로 세분화될 수 있습니다. 첫 번째 고객 세그먼트는 대형 체인 소매업체들로, 이들은 주로 가격 경쟁력 있는 대량 구매를 통해 다양한 유아 및 아동 제품을 소싱하여 소비자에게 저렴하게 제공하는 전략을 취합니다. 두 번째 세그먼트는 중간 규모 소매업체와 유아 전문점들로, 이들은 좀 더 고급스럽고 전문적인 제품군을 통해 품질과 브랜드 신뢰성을 중요시하는 소비자 층을 대상으로 합니다. 이들은 주로 신생아와 유아의 안전과 편안함을 최우선으로 고려하기 때문에, CRWS의 특허받은 제품들과 혁신적인 디자인이 큰 매력으로 다가옵니다. 세 번째 세그먼트는 가치 채널 상점 및 도매 클럽인데, 이들은 일반 소비자보다는 식당, 유치원 등 특정 비즈니스 운영자들에게 대량 구매 옵션을 제공하여 경제적 혜택을 추구합니다. 마지막으로, 인터넷 계정은 주로 온라인 쇼핑을 선호하는 고객들로, 빠르고 편리한 쇼핑 경험을 중시하는 이들입니다. 이들은 브랜드 다양성, 사용자 리뷰, 빠른 배송 등을 기반으로 제품을 선택하며, CRWS가 제공하는 다양한 제품 라인업과 안정적인 공급 체인은 이들에게 큰 매력으로 다가옵니다. [0][2].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주요 공급업체
원자재 비용	회사는 제품 제조에 필요한 주요 원자재로 면(cotton), 섬유 및 플라스틱을 사용합니다. 이 원자재 비용은 제품의 품질과 전체 원가에 큰 영향을 미칩니다.	중국에 기반한 여러 계약 제조업체
제조 비용	제품은 주로 중국의 계약 제조업체에서 제조되며, 제조 과정에서 인건비 및 제조 장비 관련 비용이 포함됩니다. 이 비용은 중국의 최소임금 인상 등에 따라 변동될 수 있습니다.	국내외 계약 제조업체
물류 및 운송 비용	제품을 미국 및 국제 시장으로 운송하기 위한 항공 및 해상 운송 비용이 포함됩니다. 최근 몇 년간 물류 및 운송 비용이 상승하여 회사의 수익성에 영향을 미쳤습니다.	여러 물류 회사와 운송 서비스 제공업체
창고 및 유통 비용	제품 보관 및 유통을 위한 창고 운영 비용과 관련된 비용입니다. 캘리포니아 Compton과 미네소타 Eden Valley에 위치한 창고 임대 비용과 네덜란드, 벨기에, 영국의 제3자 물류 창고와 관련된 비용이 포함됩니다.	창고 및 물류 공급업체
마케팅 및 관리 비용	제품 판촉과 관련된 마케팅 비용, 관리 인력의 급여, 기타 행정 비용 등이 포함됩니다. 이 비용은 브랜드 인지도 향상과 시장 확대를 위한 중요한 부분입니다.	내부 마케팅 및 관리 팀
관세 및 수입세	제품을 미국으로 수입할 때 발생하는 관세 및 세금입니다. 이러한 세금은 제품의 최종 소매가에 영향을 미치며, 중국과의 무역 관계에 따라 변동될 수 있습니다.	미국 및 국제 세관
에너지 소비 비용	제조 공정과 물류 과정에서 소비되는 에너지 비용이 포함됩니다. 특히, 제조 공장에서 전력을 대량으로 소모하며, 이 비용은 에너지 가격 변동에 따라 영향을 받습니다.	지역 전력 회사
IT 및 클라우드 사용 비용	회사의 운영과 데이터 저장을 위해 사용하는 클라우드 서비스 및 IT 인프라 비용입니다. 이는 데이터 관리 및 분석을 통해 효율성을 높이는 데 중요한 역할을 합니다.	다양한 클라우드 서비스 제공업체 (AWS, Microsoft Azure 등)

이와 같은 비용 항목들은 회사의 제품 가격과 순이익률에 직접적인 영향을 미치며, 따라서 신중한 관리가 필요합니다[0][1].

제품군

CRWS의 주요 제품은 침구, 담요, 악세서리, 비브와 목욕 제품, 발달 장난감, 유아용품 및 일회용 제품으로 구성됩니다. 아래 표는 각 제품 카테고리가 2023 회계 연도에 회사의 매출에 기여한 비율과 주요 설명을 포함하고 있습니다.

주요 제품 및 매출 기여도

제품 카테고리	2023년 매출 기여도	설명
침구, 담요 및 악세서리	$36,747 (49%)	유아와 유아용 베딩 세트, 담요, 완충기 및 관련 악세서리[0].
비브, 목욕, 발달 장난감, 유아용품, 일회용 제품	$38,306 (51%)	비브, 목욕 타월, 발달 장난감, 유아용 식기류, 일회용 기저귀 및 기타 관련 제품[0].

CRWS의 경쟁사로는 유아 및 유아용 제품 시장에서 활동 중인 여타 회사들이 있습니다. 이들 중 몇몇은 매출, 제품 라인업 및 시장 점유율 면에서 두각을 나타내고 있습니다.

주요 경쟁사

회사명	주요 제품 카테고리	비고
Carter’s	유아 및 유아 의류, 액세서리	시장에서 높은 인지도를 보유한 대표 주자
Gerber Childrenswear	유아용 의류, 액세서리 및 유아용품	널리 알려진 브랜드와 다양한 제품 라인업
The Honest Company	유아용 기저귀, 유아용 스킨케어 제품, 가정용품	천연 및 친환경 제품으로 유명함
Mattel	유아 및 유아용 장난감	발달 장난감과 교육용 장난감에 강점

CRWS는 특허와 저작권을 통해 보호되는 상표를 중요한 자산으로 여기며, 중국 등에서 계약 제조업체를 통해 대부분의 제품을 생산하고 있습니다. 주요 고객은 월마트와 아마존과 같은 대형 소매업체들이며, 이들은 CRWS 매출의 상당 부분을 차지합니다[2][3].

주요 리스크

CRWS의 비즈니스에 대한 잠재적 위험은 다양한 요인으로 인해 나타날 수 있습니다. 첫째, 미국 통관 절차의 변화나 물품 통관 지연으로 인해 상품을 고객에게 제때 전달하지 못하거나 판매 손실이 발생할 수 있습니다. 둘째, 세무관련 조정이나 세액 채무 조정으로 인해 영업 결과에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 셋째, 고객의 가격 압력이 높아져 제품 판매 가격이 하락할 경우 운영 결과가 부정적으로 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 정보 기술 시스템의 중단은 운영 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이러한 위험들은 회사의 이익과 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 적절한 대응 및 관리가 필요합니다. 추가로, 경쟁사의 강세, 인프라적인 문제, 세전부존재 조정 등은 회사의 비즈니스 경영에 영향을 줄 수 있는 추가적인 위험 요인으로 간주될 수 있습니다[0][1][2].

재무

CRWS의 2023 회계연도 재무 보고에 따르면, 회사의 순매출은 7천510만 달러로 전년도 8천740만 달러에 비해 1천230만 달러, 즉 14.1% 감소했습니다. 이를 통해 매출 감소가 전반적인 재무 성과에 크게 영향을 미쳤음을 알 수 있습니다. 또한, 매출 총이익률은 2022년의 26.7%에서 2023년 26.4%로 하락했으며, 이는 판매 감소와 비용 증가로 인해 발생한 것으로 풀이됩니다. 운영 활동을 통한 현금 흐름도 830만 달러에서 770만 달러로 감소했으며, 이는 순이익의 감소와 관련 있습니다. 또한, 투자 활동에 사용된 순현금은 2022년 49만 달러에서 2023년 1천690만 달러로 크게 증가했는데, 이는 맨하탄 인수를 완료하기 위한 1610만 달러의 지불 때문입니다. 금융 활동에 사용된 순현금은 2022년 680만 달러에서 2023년 930만 달러로 증가했으며, 이는 주로 회전 신용 한도 하에서 발생한 차입금 때문입니다. 총체적으로 보면, CRWS는 공급망 비용 증가, 임대료 인상 등 다양한 요인으로 인해 재무 성과에 부정적인 영향을 받았으며, 이는 판매 감소와 더불어 전반적인 재무 상태를 약화시켰습니다[0][1][2][3][4].

대차대조표

회사가 제공한 정보에서 재무 상태를 나타낼 수 있는 주요 항목들은 다음과 같습니다:

항목	2022년 금액 (</math>)
유동 자산
현금 및 현금성 자산	7,783	26,724
매출 채권, 순	14,116	19,935
재고	37,667	31,564
기타 유동 자산	6,248	3,403
유동 자산 합계	65,814	81,626
비유동 자산
유형 자산, 순	2,216	1,107
영업권 및 기타 무형 자산	27,321	4,621
기타 자산	1,026	216
비유동 자산 합계	30,563	5,944
자산 총계	96,377	87,570
유동 부채
매입 채무	6,374	6,157
단기 차입금	12,730	680
기타 유동 부채	5,974	4,424
유동 부채 합계	25,078	11,261
비유동 부채
장기 차입금	-	-
기타 비유동 부채	3,312	2,855
비유동 부채 합계	3,312	2,855
자본 총계	67,987	73,454

CRWS의 대차대조표를 분석한 결과, 자산 총계는 9천637만 달러로 전년도 8천757만 달러에 비해 증가했습니다. 이는 주로 무형자산 및 제고 자산의 증가로 인한 것입니다. 또한, 현금 및 현금성 자산이 크게 감소했으며, 이는 투자 활동과 관련된 지출이 증가했기 때문으로 보입니다. 회사의 유동 부채는 전년도 1천126만 달러에서 2천507만 달러로 크게 증가했는데, 이는 주로 단기 차입금 증가 때문입니다. 한편, 비유동 부채는 비교적 안정적이며 큰 변동이 없습니다.

특기할 점은 회사의 총 자본이 감소하여 2023년에는 6천799만 달러로 보고되었습니다. 이는 주요 재무 지표 중 하나인 순이익 감소와 맞물려 있으며, 회사의 재무 상태가 일부 악화되었음을 시사합니다. CRWS의 자산 배분을 보면, 재고 자산과 무형 자산에 상당한 비중을 두고 있으며 이는 유아 제품 제조 및 판매업이라는 특성 상 적절하다고 할 수 있습니다[0][1][2][3][4].

손익계산서

다음은 CRWS의 2023년도와 2022년도 손익계산서 요약입니다:

항목	2022년 금액 (</math>)	증감액 ($)	증감율 (%)
순매출
침구, 담요 및 액세서리	36,747	45,341	(8,594)	-19.0%
비브, 목욕용품, 발달 장난감, 유아 관리 및 일회용 제품	38,306	42,019	(3,713)	-8.8%
순매출 합계	75,053	87,360	(12,307)	-14.1%
매출원가	55,225	64,052	(8,827)	-13.8%
매출총이익	19,828	23,308	(3,480)	-14.9%
순매출 대비 비율	26.4%	26.7%	-	-
판매 및 관리비	12,655	13,002	(347)	-2.7%
순매출 대비 비율	16.9%	14.9%	-	-
이자 수익 (비용) - 순	(81)	50	(131)	-262.0%
채무 소멸 이익	-	1,985	(1,985)	-100.0%
기타 수익 - 순	172	85	87	102.4%
법인세 비용	1,776	2,408	(632)	-26.2%
순이익	5,650	9,918	(4,268)	-43.0%
순매출 대비 비율	7.5%	11.4%	-	-

CRWS의 2023년도 순매출은 7천505만 달러로 전년도 8천736만 달러에 비해 14.1% 감소했습니다. 이는 주로 침구, 담요 및 액세서리 판매가 19.0%, 비브, 장난감, 유아 관리 제품 판매가 8.8% 감소한 것에 기인합니다. 매출원가도 감소했으나, 매출총이익률은 26.7%에서 26.4%로 소폭 하락했습니다. 특히 주목할 점은 판매 및 관리비의 비율이 14.9%에서 16.9%로 증가했는데, 이는 매출 감소와 함께 운영 비용 관리가 어려웠음을 나타냅니다. 또 다른 중요한 점은 법인세 비용 감소와 순이익의 급감입니다. 순이익이 43.0% 감소하며, 이는 20%를 넘는 큰 폭의 순이익 하락을 보여줍니다.

영업 비용 대비 수익구조가 불균형한 이유로는, 경제 전반의 인플레이션 우려와 더불어 특정 고객의 신용 문제로 인해 판매가 전반적으로 줄어든 것, 임대료 상승과 같은 고정 비용 증가 등을 들 수 있습니다. 이러한 정황을 볼 때, CRWS는 비용 관리와 함께 안정적인 매출 흐름을 확보할 필요가 있습니다[0][1][2][3][4].

현금흐름표

항목	2022년 금액 (</math>)
영업활동으로 인한 현금 흐름	7,700,000	8,300,000
투자활동으로 인한 현금 흐름	-16,900,000	-490,000
재무활동으로 인한 현금 흐름	9,300,000	-6,800,000

CRWS의 현금 흐름을 평가해 보면 영업활동으로 인한 현금 흐름은 2022년 830만 달러에서 2023년 770만 달러로 감소했다는 점에서 매출 감소의 영향을 받은 것으로 보인다. 그러나 중요한 점은 재무활동으로 인한 현금 흐름이 2022년 -680만 달러에서 2023년 930만 달러로 크게 증가한 것이다. 이는 주로 맨해튼 인수와 관련된 차입금 증가에 기인한다. 투자활동에서는 2022년 -49만 달러에서 2023년 -1,690만 달러로 크게 증가했는데, 맨해튼 인수에 따른 지출이 주요 원인이다. 업종 특성을 고려했을 때, 유사한 소비재 기업들과 비교하면 CRWS는 최근 투자와 차입으로 인해 재무 안정성에는 일부 위험 요소가 있지만, 영업활동에서 꾸준한 현금 흐름을 창출하고 있는 것이 긍정적으로 보인다 .

주요 부채 및 전환사채들

부채 항목	금액 (단위: 백만 달러)	이자율 및 조건
회전 신용한도	12.7	기본 금리 - 0.5% 또는 담보 일일 금융 금리 (SOFR) + 1.6%, 2028년 7월 11일 만기, SOFR 선택 시 6.4%[0][1]

CRWS는 회전 신용한도에 따라 12.7백만 달러의 부채가 있으며, 이 신용한도는 주로 맨해튼 인수 자금을 조달하기 위해 발생했습니다. 이 회전 신용한도는 CIT와의 금융 약정에 기반하며, 모든 자산에 대한 1순위 저당권으로 담보됩니다. 이자는 기본 금리에서 0.5%를 뺀 비율 또는 담보 일일 금융 금리(SOFR)에서 1.6%를 더한 비율로 설정되며, 2028년 7월 11일까지 만기입니다. 2023년 4월 2일 기준으로 회사는 SOFR 옵션을 선택하여 6.4%의 이자로 지불하고 있습니다.

주가 영향 미치는 요인들

CRWS의 주가 상승 또는 하락의 원인은 다양한 외부 요인에 의해 발생할 수 있다. 첫 번째로 환율 변동이 중요한 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 미국 달러가 중국 위안화 대비 강세를 보일 경우, CRWS가 중국에서 생산된 제품을 더 낮은 가격에 수입할 수 있어 비용 절감이 가능해 주가가 상승할 수 있다. 반면, 미국 달러가 약세를 보일 경우 수입 비용이 증가해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[0]. 두 번째로 거시 경제 상황도 중요한 변수이다. 경제 호황 시 소비자들의 지출이 늘어나 유아용 제품 판매가 증가해 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 반대로, 경기 침체 시 소비자 지출이 감소해 매출이 줄어들면서 주가가 하락할 수 있다[1]. 세 번째로 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁과 같은 상황도 영향을 줄 수 있다. 만약 미국이 중국 제품에 높은 관세를 부과하면 CRWS의 생산 비용이 증가해 수익성이 감소하고 주가가 하락할 가능성이 높다[2]. 네 번째로 경쟁사들의 부상 역시 중요한 요인이다. 새로운 경쟁사가 더 저렴하고 질 좋은 제품을 출시하면 CRWS의 시장 점유율이 감소해 매출에 부정적인 영향을 미치고 주가가 하락할 수 있다[0]. 마지막으로 시장 트렌드의 변화도 주가에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 친환경 및 유기농 제품에 대한 수요 증가가 있을 경우, CRWS가 이 트렌드에 맞춘 제품을 성공적으로 출시하면 긍정적인 평가를 받으며 주가가 상승할 가능성이 크다.

회사의 미래 전망

CRWS의 미래 전망은 여러 가지 요인에 따라 결정될 수 있다. 첫째로, 출생률 증가나 베이비붐이 발생할 경우 유아용품에 대한 수요가 급증할 수 있으며, 이는 CRWS의 매출 증대로 이어질 가능성이 있다. 둘째로, 회사가 지속적으로 신제품 개발에 투자하고 소비자 트렌드를 잘 반영한 제품을 출시한다면 시장에서의 경쟁력을 유지하거나 강화할 수 있을 것이다. 예를 들어, 친환경 소재나 유기농 제품에 대한 수요 증가에 맞춰 제품 라인을 확장한다면 경쟁 우위를 가질 수 있다. 셋째로, 글로벌 유통망 확장 전략이 성공할 경우 새로운 시장 진출로 인해 매출이 증가할 수 있다. 넷째로, 전자상거래 플랫폼과의 협력을 강화하거나 자체 온라인 판매 채널을 구축함으로써 디지털 전환을 이루면 온라인 시장에서의 매출이 증대될 수 있다. 다섯째로, 생산비 절감을 위해 중국을 포함한 저비용 국가로부터의 수입을 늘리거나, 효율적인 물류 시스템을 구축하여 비용 구조를 개선하면 수익성이 높아질 수 있다. 여섯째로, 만약 글로벌 경제가 호황을 누리게 되면 소비자들의 구매력 증가로 인해 유아용품 판매가 늘어날 가능성이 높다. 반면, 경기 침체 시 소비자들의 지출 감소로 매출이 줄어들 수 있으며, 이는 사업 축소의 위험 요소가 된다. 마지막으로, 기술 발전의 혜택을 받아 생산 효율성을 높이고 제품 품질을 개선한다면 장기적인 성장이 가능할 것이다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 CRWS의 사업 성장은 물론, 축소 가능성까지 결정짓게 된다.