테슬라 (Tesla, Inc., TSLA)

회사 소개

테슬라(Tesla)는 고성능 완전 전기 자동차 및 에너지 생성 및 저장 시스템을 디자인, 개발, 제조, 판매, 리스, 임대하고 관련 서비스를 제공하는 회사입니다. 자동차 부문에서는 Model 3, Y, S, X 및 Cybertruck 등 다양한 소비자용 차량을 생산하며, 에너지 생성 및 저장 부문에서는 Powerwall 및 Megapack과 같은 리튬이온 배터리 에너지 저장 제품을 공급하고 있습니다. 또한 태양광 에너지 시스템과 관련 서비스도 제공하고 있습니다. 테슬라는 직접 고객에 차량을 판매하며, 미래 자율 주행 네트워크를 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다. 또한 에너지 저장 제품에서는 자체 개발한 배터리 시스템을 최적화하고 전력 그리드와 연결하는 빠른 작용 시스템을 제공하고 있습니다. 기술 및 엔지니어링 분야에서 강점을 가지고 있는 테슬라는 고객 교육과 광고를 통한 마케팅 노력에도 주목하고 있으며, 글로벌 인프라를 확대하고 서비스 및 충전 인프라를 개선하는 데 집중하고 있습니다.

주요 고객

테슬라(TSLA)의 고객은 다양하게 세분화 될 수 있습니다. 첫 번째 고객군은 고성능 전기차를 선호하는 개인 소비자들로, 이들은 주로 경제적으로 여유가 있고 친환경 자동차에 관심이 많은 소비자들입니다. 이들은 테슬라의 고성능, 스타일리시한 디자인, 그리고 자율 주행 기능 등의 혁신적인 기술에 대한 매력을 느껴 차량을 구매합니다. 두 번째 고객군은 소규모 상업 및 주거용 에너지 저장 솔루션이 필요한 고객들로, 이들은 주로 텍사스 같은 에너지 비용이 높은 지역에 있는 주택이나 소규모 상업시설을 운영하는 사람들입니다. 이들은 전기 요금을 절감하고 신재생 에너지를 더 효율적으로 사용하고자 하는 목적으로 테슬라의 Powerwall을 구매합니다. 세 번째는 대형 상업 및 산업용 고객들로, 이들은 주로 데이터 센터, 대형 공장 등 에너지 소비가 많은 시설을 운영하는 기업들입니다. 이들은 에너지 효율성을 극대화하고, 에너지 비용을 절감하며, 더 나은 에너지 관리 솔루션을 위한 Megapack을 구입합니다. 마지막으로, 테슬라는 정부와 공공기관을 고객으로 두고 있어, 이들은 주로 에너지 정책과 환경 규제를 충족시키기 위해 테슬라의 전기차와 에너지 저장 솔루션을 채택합니다 .

회사의 비용구조

주요 비용 항목	설명	주요 공급업체
배터리 셀	리튬 이온 배터리 셀은 테슬라 전기차 및 에너지 저장 제품의 핵심 부품으로, 리튬, 니켈, 코발트 등의 원재료 가격 변동에 영향을 받습니다.	파나소닉(Panasonic), CATL(Contemporary Amperex Technology Co. Limited)
반도체와 전자 부품	차량 제어 시스템 및 자율 주행 기술에 필요한 반도체 및 전자 부품은 글로벌 반도체 부족으로 인해 공급망 문제를 겪을 수 있습니다.	다양한 글로벌 전자부품 공급업체
에너지 비용	공장 운영 및 제품 생산에 필요한 전기 및 기타 에너지 비용은 제조 원가에 큰 영향을 미칩니다.	현지 에너지 공급업체
기계 및 장비	제조 시설의 기계와 장비, 공구 및 건설에 투입되는 비용입니다.	다양한 공장 장비 공급업체
컴퓨팅 파워 및 클라우드 사용	자율 주행 알고리즘 개발, 데이터 분석 및 기타 소프트웨어 운영에 필요한 컴퓨팅 자원 및 클라우드 서비스 비용이 포함됩니다.	글로벌 클라우드 서비스 제공자
인건비	연구 개발, 생산, 판매 및 관리 인력을 위한 인건비가 포함됩니다.	내부 인력
연구 개발	새로운 자동차 모델, 배터리 기술, 자율 주행 기술 개발 등에 대한 연구 및 개발 비용입니다.	내부 연구팀 및 외부 컨설턴트

테슬라는 파나소닉을 포함한 주요 배터리 공급업체와 협력하여 배터리 셀을 안정적으로 확보하고 있으며, 차량 제조에 필요한 반도체와 전자 부품 역시 다양한 글로벌 공급업체로부터 조달하고 있습니다 .

제품군

테슬라(TSLA)의 주요 제품과 매출 기여도는 다음과 같습니다.

제품명	설명	매출 기여도(%)
Model 3	중형 세단으로, 저렴한 가격대와 뛰어난 성능으로 많은 소비자에게 인기를 끌고 있습니다.	50%대 중반
Model Y	SUV 형태의 차량으로, 가족 단위의 소비자를 타겟으로 하고 있으며, Model 3 플랫폼을 기반으로 제작되었습니다.	30%대 후반
Model S	고성능의 풀사이즈 세단으로, 럭셔리 시장을 겨냥하고 있습니다.	낮은 비율
Model X	고성능의 중형 SUV로, 세련된 디자인과 뛰어난 성능을 자랑합니다.	낮은 비율
Cybertruck	스테인레스 강 구조의 전기 픽업 트럭으로, 강력한 성능과 내구성을 강조합니다.	출시 초기 단계
Powerwall	가정용 에너지 저장 시스템으로, 주로 태양광 에너지의 저장 및 사용을 위해 사용됩니다.	증가 추세
Megapack	대형 상업시설과 유틸리티 고객을 위한 에너지 저장 솔루션으로, 대용량의 저장 용량을 자랑합니다.	증가 추세
Solar Roof	에너지 생성이 가능한 고급 유리 지붕 타일로, 주택에 설치되어 태양광을 통한 에너지 생산을 가능하게 합니다.	증가 추세

주요 경쟁사 제품 목록

경쟁사	제품명	설명
루시드 모터스 (Lucid Motors)	Lucid Air	고성능 전기 세단으로, 럭셔리 시장을 타겟으로 하고 있습니다.
리비안 (Rivian)	R1T Pickup	전기 픽업 트럭으로, 테슬라의 Cybertruck과 직접적으로 경쟁합니다.
니오 (NIO)	ES8, EC6	중국 기반의 전기 자동차 제조업체로, 다양한 SUV 모델을 제공하고 있습니다.
포드 (Ford)	Mustang Mach-E	포드의 전기 SUV로, 보급형 전기차 시장에서 테슬라의 Model Y와 경쟁합니다.
GM	Chevy Bolt	GM의 전기차로, 주로 보급형 전기차 시장을 목표로 하고 있습니다.
비야디 (BYD)	Tang EV	중국의 대형 전기 자동차 제조업체로, 다양한 전기차 모델을 제공하며 글로벌 시장에서 성장하고 있습니다.
선런 (Sunrun)	Brightbox	가정용 에너지 저장 솔루션으로, 테슬라의 Powerwall과 경쟁합니다.
LG 에너지 솔루션 (LG Energy Solution)	RESU	가정 및 소규모 상업용 에너지 저장 시스템으로, 글로벌 에너지 저장 시장에서 테슬라와 경쟁합니다.

테슬라의 제품들은 각각의 시장에서 선도적인 역할을 하고 있으며, 특히 전기 자동차 부문에서의 성장과 혁신은 지속적으로 주목받고 있습니다. 경쟁사들도 이 시장에서 다양한 제품과 혁신을 통해 경쟁하고 있습니다.

주요 리스크

테슬라의 사업에 영향을 줄 수 있는 잠재적인 리스크는 다음과 같습니다. 첫째, 자연재난, 전쟁, 보건 위기와 같은 우리가 통제할 수 없는 사건에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 정부 및 경제 지원에 의존하는 정책과 규정의 변화로 제품과 서비스 수요가 영향을 받을 수 있습니다. 더불어 글로벌 제품 판매 및 서비스 능력, 인프라 증가, 관리 등의 성장에 문제가 발생할 수 있으며, 이로 인해 회사의 브랜드, 사업, 전망, 재무상태 및 영업결과에 해를 입을 수 있습니다.

뉴스

(2024-10-26) 전기차 회사 폴스타는 공급망 제약, 소프트웨어 문제, 거시적 역풍으로 인해 인도량 감소와 상당한 순손실을 겪고 있지만, 생산 확대와 신규 시장 진출을 목표로 하고 있어 긍정적인 전망을 가지고 있습니다. 투자자들은 잠재적인 회복 가능성을 고려해야 하지만 높은 부채 수준과 중국산 전기차에 대한 관세 노출도 주의할 필요가 있습니다.link

(2024-10-25) 옵션 트레이더들이 Nvidia에서 Tesla로 관심을 이동하는 것으로 보입니다. Tesla의 주식이 20% 급등한 반면, Nvidia의 콜 거래량은 감소했습니다. 이는 Tesla가 Bloomberg 500 지수에서 비중이 작아 Nvidia만큼 시장에 큰 영향을 미치지 않을 가능성이 있습니다.link

(2024-10-25) 기사에 따르면 S&P 500은 유리한 비즈니스 및 유동성 사이클에 의해 가까운 미래에 상승세를 지속할 가능성이 있다고 합니다. 하지만 기업 수익 성장 둔화로 인한 잠재적 역풍도 경고하고 있습니다.link

(2024-10-24) 테슬라는 3분기 실적이 애널리스트 기대치를 뛰어넘는 수익성과 현금 창출을 기록했다고 보고했습니다. 또한 2025년에 대한 낙관적인 전망을 제공하며, 더 저렴한 모델 출시와 에너지 사업의 지속적인 성장을 계획하고 있습니다. 이에 주가는 16.8% 급등했습니다.link

(2024-10-24) 미국 민간 부문은 10월에도 강력한 성장세를 보이며 S&P 글로벌 플래시 종합 PMI가 54.3으로 상승했습니다. 신규 주문이 급등하고 서비스 인플레이션은 2020년 5월 이후 최저치를 기록하며 소비자 물가가 연방준비제도의 2% 목표치를 밑돌 가능성을 시사하고 있습니다.link

(2024-10-24) 유럽 기업들의 긍정적인 실적 발표로 인해 S&P 500 선물이 급등했으나, 중국 경기 둔화에 대한 우려는 여전히 남아 있다. 시장 랠리를 지지하는 요인으로는 중앙은행의 완화 정책이 있으며, 미 대선과 세계 경제 둔화에서 오는 잠재적 위험도 언급된다.link

(2024-10-23) 수요일에 암호화폐 시장에서 알트코인인 아발란체, 앱토스, 체인링크가 크게 하락하며 매도가 발생했습니다. 이는 주식 시장의 전반적인 하락과 주요 기업 투자자의 암호화폐 매각 소문에 기인했습니다. 암호화폐 시장은 전반적인 시장 심리에 영향을 받으며, 부정적인 심리가 지속될 경우 추가 하락이 있을 수 있습니다.link

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	53823.0	81462.0	96773.0
매출원가	40217.0	60609.0	79113.0
매출총이익	13606.0	20853.0	17660.0
영업비용	7110.0	7021.0	8769.0
영업이익	6496.0	13832.0	8891.0
영업외수익	153.0	113.0	-1082.0
세전 순이익	6343.0	13719.0	9973.0
법인세 비용	699.0	1132.0	-5001.0
당기순이익	5524.0	12583.0	14999.0

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	17707.0	22185.0	29094.0
매출채권, 순액	1913.0	2952.0	3508.0
재고자산	5757.0	12839.0	13626.0
유동자산 총계	27100.0	40917.0	49616.0
유형자산, 순액	31172.0	36635.0	45123.0
비유동자산 총계	35027.0	41421.0	57002.0
자산 총계	62131.0	82338.0	106618.0
매입채무	10025.0	15255.0	14431.0
단기차입금	1957.0	1987.0	3045.0
유동부채 총계	19705.0	26709.0	28748.0
장기차입금	6916.0	3761.0	6528.0
비유동부채 총계	10843.0	9731.0	14261.0
부채 총계	30548.0	36440.0	43009.0
자본금 및 추가 납입 자본	29806.0	32180.0	34895.0
이익잉여금	329.0	12885.0	27882.0
자본 총계	31583.0	45898.0	63609.0
부채 및 자본 총계	62131.0	82338.0	106618.0

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	5644.0	12587.0	14974.0
감가상각비 및 무형자산상각비	2911.0	3747.0	4667.0
비현금 운전자본 변동	667.0	-3712.0	-2248.0
영업활동으로 인한 현금흐름	11497.0	14724.0	13256.0
유형자산 취득	-6514.0	-7163.0	-8899.0
투자활동으로 인한 현금흐름	-7868.0	-11973.0	-15584.0
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	-5732.0	-3866.0	2116.0
재무활동으로 인한 현금흐름	-5203.0	-3527.0	2589.0
현금 순변동	-1574.0	-776.0	261.0

테슬라의 연결 손익계산서 (2023년 12월 31일 기준)

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	53823.0	81462.0	96773.0
매출원가	40217.0	60609.0	79113.0
매출총이익	13606.0	20853.0	17660.0
영업비용	7110.0	7021.0	8769.0
영업이익	6496.0	13832.0	8891.0
영업외수익	153.0	113.0	-1082.0
세전 순이익	6343.0	13719.0	9973.0
법인세 비용	699.0	1132.0	-5001.0
당기순이익	5524.0	12583.0	14999.0

테슬라 현금 흐름표 (2023년 12월 31일 기준)

항목	2023년 (백만 달러)	2022년 (백만 달러)	2021년 (백만 달러)
영업활동으로 인한 현금흐름
순이익	14,974	12,587	5,644
감가상각, 상각 및 손상	4,667	3,747	2,911
주식보상비용	1,812	1,560	2,121
재고 및 구매 계약 평가손실	463	177	140
외화거래 순 미실현 (이익) 손실	(144)	81	(55)
이연법인세	(6,349)	(196)	(149)
기타 비현금 운영 활동	81	340	245
디지털 자산 손실 (이익), 순	—	140	(27)
영업 자산 및 부채 변동
매출 채권	(586)	(1,124)	(130)
재고	(1,195)	(6,465)	(1,709)
운영리스 차량	(1,952)	(1,570)	(2,114)
선급비용 및 기타 자산	(2,652)	(3,713)	(1,540)
매입채무, 미지급금 및 기타 부채	2,605	8,029	5,367
이연수익	1,532	1,131	793
영업활동으로 인한 순현금 유입	13,256	14,724	11,497
투자활동으로 인한 현금흐름
유형자산 구매 (판매 차감)	(8,898)	(7,158)	(6,482)
태양광 에너지 시스템 구매 (판매 차감)	(1)	(5)	(32)
디지털 자산 구매	—	—	(1,500)
디지털 자산 판매 수익	—	936	272
무형자산 구매	—	(9)	—
투자 구매	(19,112)	(5,835)	(132)
투자 만기수익	12,353	22	—
투자 판매수익	138	—	—
정부 보조금 수령	—	76	6
사업 결합, 순현금 취득	(64)	—	—
투자활동으로 인한 순현금 유출	(15,584)	(11,973)	(7,868)
재무활동으로 인한 현금흐름
채권 발행 수익	3,931	—	8,883
채무 상환	(1,351)	(3,364)	(14,167)
담보 리스 상환	—	—	(9)
주식 옵션 행사 및 기타 주식 발행 수익	700	541	707
금융 리스 주요 상환액	(464)	(502)	(439)
채무 발행 비용	(29)	—	(9)
자회사 비지배 지분 투자에 따른 수익	—	—	2
자회사 비지배 지분 배당금 지급	(144)	(157)	(161)
자회사 비지배 지분 매수 대금 지급	(54)	(45)	(10)
재무활동으로 인한 순현금 유입 (유출)	2,589	(3,527)	(5,203)
환율 변동이 현금 및 현금성 자산에 미친 영향	4	(444)	(183)
현금 및 현금성 자산의 순 증가(감소)	265	(1,220)	(1,757)
기초 현금 및 현금성 자산	16,924	18,144	19,901
기말 현금 및 현금성 자산	17,189	16,924	18,144

테슬라의 현금 흐름을 분석한 결과, 2023년 기준으로 영업활동을 통한 현금 유입은 132억 5천 600만 달러로 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 특히 차량 판매와 관련 서비스에서 발생하는 수익 덕분입니다. 그러나 투자활동을 통한 현금 유출은 155억 8천 400만 달러로 상당히 많으며, 이는 주로 유형자산의 구매와 투자의 증가 때문입니다. 이는 테슬라가 글로벌 공장 확장 및 생산 능력 증대에 상당한 자금을 투자하고 있음을 나타냅니다. 재무활동을 통한 현금 유입은 25억 8천 900만 달러로, 이는 빚 발행 수익과 주식 옵션 행사 수익 덕분입니다. 타사의 전기차 제조업체와 비교했을 때, 테슬라는 투자와 재무활동에서 상당한 현금 흐름 변동을 보이며, 이는 성장 전략과 제품 로드맵 확대를 중점적으로 추진하는 과정에서 발생한 것으로 보입니다.

테슬라의 부채 현황

유형	금액 (백만 달러)	미지급 원금 잔액 (백만 달러)	이자율	만기일	주석
재구매 불가 부채
자동차 자산담보부 노트	1,906	2,337	0.60% - 6.57%	2024년 7월 - 2031년 5월	-
태양광 자산담보부 노트	4	8	4.80%	2026년 12월	-
현금 자본 부채	28	330	5.25% - 5.81%	2033년 7월 - 2035년 1월	-
재구매 불가 부채 합계	1,938	2,675	-	-	-
재구매 가능 부채
2024 노트	37	-	2.00%	2024년 5월	-
크레딧 계약	-	2,266	해당 사항 없음	2023년 7월	-
태양광 채권	-	7	4.70% - 5.75%	2025년 3월 - 2031년 1월	-
재구매 가능 부채 합계	37	2,273	-	-	-
전체 부채 합계	1,975	4,948	-	-	-
금융 리스	398	175	-	-	-
부채 및 금융 리스 합계	2,373	5,123	-	-	-

테슬라는 총 46억 8천 3백만 달러 규모의 총 부채를 보유하고 있으며, 그 중 상당 부분이 자산담보부 노트 및 다양한 형태의 채권으로 구성되어 있습니다. 주요 부채 항목 중 하나인 자동차 자산담보부 노트는 0.60%에서 6.57% 사이의 이자율을 가지며, 2024년 7월에서 2031년 5월까지 만기가 도래합니다. 또한, 현금 자본 부채와 태양광 자산담보부 노트도 4.80%에서 5.81%까지의 이자율을 보이며, 대부분 2030년대 초반에 만기가 있습니다. 금융 리스 또한 중요한 부채 항목으로, 3억 9천 8백만 달러의 순 가치를 가지고 있습니다.

주가 영향 미치는 요인들

테슬라(TSLA)의 주가 상승 또는 하락 원인은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 환율 변동은 중요한 요소 중 하나입니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 테슬라의 해외 매출이 감소할 수 있어 이는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 달러 약세 시에는 매출이 증가하여 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다 . 매크로 경제 상태도 주가에 큰 영향을 미칩니다. 경기 침체가 발생하면 소비자들은 고가의 전기차 구매를 꺼릴 수 있어 주가에 부정적 영향을 줄 가능성이 큽니다. 반대로 경제가 호전되면 전기차 수요가 증가해 주가에 긍정적 영향을 줄 수 있습니다. 국가 간 갈등도 주목해야 할 요소입니다. 예를 들어, 미국과 중국 간 무역 전쟁 시 테슬라의 중국 공장에서 부품 공급이 차질을 빚는다면 이는 주가에 부정적으로 작용할 수 있습니다. 경쟁사의 등장은 또 다른 중요한 변수입니다. 새로운 강력한 전기차 제조사가 등장하면 테슬라의 시장 점유율이 줄어들 수 있어 이는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 경쟁사의 기술 발전이 전기차 시장 전체를 성장시키면 테슬라에도 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 마지막으로 시장 변화 또는 트렌드 변동도 있습니다. 예를 들어, 전기차에 대한 정부의 보조금이나 세금 혜택이 확대되면 테슬라의 판매가 증가해 주가에 긍정적 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로 이러한 혜택이 축소되면 부정적 영향을 받을 수 있습니다 .

회사의 미래 전망

테슬라의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 전기차에 대한 글로벌 수요 증가가 테슬라의 성장을 이끌 수도 있습니다. 환경 보호 정책이나 탄소 배출 규제가 강화될 경우, 내연기관 차량보다 전기차의 수요가 급증할 가능성이 큽니다. 또한 자율 주행 기술의 발전과 이에 대한 수요 증가 역시 테슬라의 비즈니스 성장에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 그러나 반대로, 경쟁사의 부상으로 인해 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 전통적인 자동차 회사들이 전기차 시장에 적극적으로 진출하면서 테슬라의 상대적 경쟁력이 약화될 가능성도 배제할 수 없습니다. 또한 원자재 가격 상승이나 배터리 공급 부족 등의 문제는 생산 비용을 증가시켜 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 상장된 회사로서의 테슬라는 주주 신뢰와 금융 시장의 반응에도 민감할 수밖에 없으며, 이에 따라 예상치 못한 경영상의 이슈나 스캔들도 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 글로벌 경제 상황 역시 중요한 변수로 작용할 수 있습니다. 전 세계적인 경제 호황이 이어질 경우 테슬라의 성장 가능성은 높아집니다. 반면 경제 침체가 발생할 경우 고가의 전기차 수요가 줄어들 수 있어 이는 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 것입니다.