BAFN

회사 소개

BayFirst Financial Corp.은 자체 소유 계열사인 BayFirst National Bank을 통해 운영되는 은행 지주 회사로, Tampa Bay 지역의 소비자 및 중소기업을 대상으로 하는 수익 원천인 남부 행정보증 대출 사업 라인을 지원합니다. BayFirst는 전통 은행 서비스의 제공 및 확대를 위한 금융 지원을 제공하고, Tampa Bay 지역의 새로운 고객에게 은행을 소개하는 특수한 선두 제품으로 작용합니다. BayFirst는 제품 및 서비스, 기술, 디자인 및 사회 책임에 있어 진보적인 기관이 되기 위해 노력하며, 2023년 12월 31일 기준으로 11억 200만 달러의 총자산, 9억 1570만 달러의 투자금을 보유한 모든 대출, 9억 8510만 달러의 총예금, 1억 70만 달러의 총 자본을 보유하고 있습니다. BayFirst의 본사는 플로리다 주 세인트 피터스버그에 위치한 BayFirst Executive Center 내에 있으며, BayFirst National Bank은 1999년 2월 12일 플로리다 주 상업 은행으로 사업을 시작했으며, 2022년 미국 국가은행 협회 회원으로 허가를 전환했습니다. 은행은 커뮤니티 뱅킹 부문과 따로 브랜드화된 대출 발급 플랫폼인 CreditBench를 통해 제품 및 서비스를 제공하며, 이는 SBA 7(a) 대출 및 미국 농무부 대출을 포함한 국가 보증 대출을 원활하게 발급하는 데에 특정 전문 지식이 있습니다[0].

주요 고객

BayFirst Financial Corp.의 고객층은 주로 Tampa Bay 지역의 소비자와 중소기업으로 구성됩니다. 첫 번째 세그먼트는 소규모 상업 고객으로, 이들은 주로 지역 사회 기반의 비즈니스를 운영하는 중소기업입니다. 이 고객들은 은행의 현지 이해도와 신속한 의사 결정을 선호하며, 은행의 SBA 7(a) 대출과 같은 정부 보증 대출을 통해 자금을 유치합니다. 두 번째 세그먼트는 부동산 투자자와 주택 소유자들로, 이들은 거주용 및 비거주용 부동산 담보 대출을 통해 부동산 구매나 재융자를 진행합니다. 이들은 대출의 보안성과 은행의 낮은 비용 구조를 통해 혜택을 받을 수 있습니다. 세 번째 세그먼트는 다양한 소비자 대출을 필요로 하는 개인 고객으로, 이들은 자동차 대출, 신용 대출 및 기타 개인 금융 서비스에 접근합니다. 이 고객들은 은행의 유연한 서비스와 로컬 지원을 통해 신뢰할 수 있는 금융 파트너를 찾습니다. 네 번째 세그먼트는 전국적으로 SBA와 기타 정부 보증 대출을 필요로 하는 소상공인으로, 이들은 신속한 온라인 신청 과정을 통해 대출을 발급받아 자금 유동성을 확보합니다[0][1][2][3].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주요 제공업체
급여와 복리후생	직원들의 급여와 복지 비용을 포함합니다.	내부 인사
보너스, 커미션 및 인센티브	직원들에게 지급하는 성과급 등 추가 보상 비용	내부 인사
점유 및 장비	사무실 임대료, 유지관리 비용 등	부동산 데이타베이스, 지역 임대업체
데이터 처리	금융 데이터 및 거래 처리에 대한 비용	기술 솔루션 제공업체 (예: Core Banking Software)
마케팅 및 비즈니스 개발	광고, 프로모션 비용 등	광고 대행사, 미디어 회사
전문 서비스	법률 자문, 컨설팅 서비스 비용 등	로펌, 컨설팅 회사
대출 발행 및 수집	대출 발행과 관련된 운영 비용	중앙 은행 및 금융 처리 네트워크
직원 채용 및 개발	신규 인력 채용, 교육 및 개발 비용	채용 대행사, 교육 서비스 제공업체
규제 평가	금융 규제 준수 비용	정부 규제 기관
이사 보상	이사회 멤버에 대한 보상	내부 인사
책임 및 Fidelity Bond 보험	각종 보험 비용	보험 회사
ATM 및 교환	ATM 운영 및 교환 비용	ATM 기술 업체
통신	인터넷, 전화 등 통신 비용	통신 서비스 제공업체 (예: Comcast, AT&T)
기타 비이자 비용	기타 운영에 필요한 다양한 비용	다양한 공급업체

주요 비용 항목들은 주로 인건비, 점유비 및 데이터 처리와 관련된 것입니다. 각 비용 항목의 주요 제공업체는 다양한 외부 회사들이며, 이는 금융 기관의 안정적 운영을 위해 반드시 필요한 자원들입니다 .

제품군

BayFirst Financial Corp.은 다음과 같은 주요 제품을 통해 수익을 창출합니다:

• SBA 7(a) 대출: 정부 보증 소기업 대출로, 소기업의 자금 필요를 충족시키는 금융 상품입니다. 이 대출의 수익은 주로 이자 수익, 대출 서비스 수수료, 대출 판매에서 발생하는 프리미엄 수익에서 나옵니다. 은행은 대출의 보증된 부분을 보유하거나 판매하여 수익을 창출할 수 있습니다[0].
• 주택 담보 대출: 고정 금리 및 변동 금리 주택 담보 대출을 제공하며, 이는 대부분 부동산 시장을 통해 판매됩니다. 주택 담보 대출에서 발생하는 수익은 대출 이자와 서비스 수수료에서 발생합니다. 특히, 비규격 주택 담보 대출은 은행이 더 높은 이자율을 적용할 수 있어 수익성이 높습니다[0].
• 체크 예금 계정 서비스 수수료: 고객의 체크 예금 계정 유지에 따른 월 유지 보수료와 초과 인출 수수료에서 발생하는 수익입니다. 이는 고객 계정에서 서비스 제공 시점에 인출됩니다[2].
• 직불 카드 교환 수수료: 고객이 직불 카드를 사용할 때 발생하는 거래액의 일정 비율을 수수료로 받으며, 이는 거래 처리 서비스와 동시에 일일 단위로 인식됩니다[2].
• 정부 보증 대출 패키징 수수료: 정부 보증 대출 승인에 필요한 문서를 조직하는 대가로 발생하는 수익입니다. 대출 패키징 서비스가 수행될 때 수익이 인식됩니다[2].

다음은 BayFirst Financial Corp.와 유사한 제품을 제공하는 경쟁사들의 목록입니다:

경쟁사	주요 제품	지역
Wells Fargo	주택 담보 대출, 소기업 대출	미국 전역
JPMorgan Chase	소기업 대출, 상업 대출	미국 및 국제
Bank of America	주택 담보 대출, 상업 대출	미국 및 국제
US Bancorp	직불 카드 서비스, 소기업 대출	미국 전역
Citigroup	상업 대출, 직불 카드 서비스	미국 및 국제

이처럼, BayFirst Financial Corp.는 다양한 금융 상품을 통해 수익을 창출하고 있으며, 주요 경쟁사들과의 경쟁 속에서 차별화된 서비스를 제공하고 있습니다[0][2].

주요 리스크

BayFirst Financial Corp.의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요인 중 하나는 지역 경제 변동의 영향일 수 있습니다. 특히, Tampa Bay 지역의 경제 상황이 불안정해지면 소비자와 중소기업의 신용 상태가 변동할 수 있으며, 이는 대출 상환 능력에 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 주택 시장의 변동 또는 금리 변동으로 인해 주택 담보 대출 또는 대출 서비스의 이자 수익이 감소할 수 있습니다. 뿐만 아니라, 금융 규제 강화로 인해 은행의 대출 승인과 영업 활동에 제약이 가해지는 경우에도 회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 요인들을 고려할 때, BayFirst Financial Corp.는 지역 및 시장 변동성에 적절히 대응하고, 적시에 대응 전략을 마련하는 것이 중요할 것입니다. .

재무

BayFirst Financial Corp.는 2023년 12월 31일 기준으로 순이익이 570만 달러, 희석 주당 순이익은 1.12달러로 전년의 순손실 30만 달러, 주당 순손실 0.22달러에서 크게 개선되었습니다. 이러한 실적 향상은 2022년 중단된 사업 부문에서 발생한 580만 달러의 순손실과 비교할 때 현저히 증가한 것입니다. 순이자 수익은 3,640만 달러로 전년 대비 6.4백만 달러, 즉 21.4% 증가했으며, 이는 주로 대출 이자 수입의 증가(2,670만 달러)에 기인합니다. 그러나 예금 이자 비용이 2,300만 달러 증가해 일부 상쇄되었습니다. 순이자 마진은 2022년 3.97%에서 2023년 3.78%로 감소했습니다. 평균 이자 수익 자산 대비 평균 이자 비용 부채의 비율은 2023년 113.10%로, 2022년 117.23%보다 감소했습니다. 2023년 12월 31일 기준, 총 자산은 11억 2백만 달러, 총 자본은 1억 70만 달러를 기록했으며, 2022년 대비 주주 자본은 8.8백만 달러 증가한 1억 70만 달러로 나타났습니다 .

BAFN 재무 상태 분석

대차대조표 (2023년 12월 31일 기준)

항목	금액 (천 달러)
자산
현금 및 현금성 자산	954
자회사 대출	17
대출 HFI (조정 원가)	0
자회사에 대한 투자	107,737
기타 자산	911
총 자산	109,619
부채
후순위 부채	5,949
차입금	2,389
미지급 이자	13
미지급비용 및 기타 부채	561
총 부채	8,912
주주 자본
우선주 시리즈 A	6,161
우선주 시리즈 B	3,123
우선주 시리즈 C	6,446
보통주 및 추가납입자본	54,521
기타포괄손실	(2,981)
미지급 보상	(958)
이익잉여금	34,395
총 주주 자본	100,707
총 부채 및 주주 자본	109,619

재무 상태 분석

BayFirst Financial Corp.의 재무 상태를 보면 총 자산이 1억 961만 9천 달러에 달하며, 총 자본은 1억 707만 달러로 나타났다. 이는 전년 대비 주주 자본이 약 8.8백만 달러 증가한 것이다. 주요 자산 항목 중 하나는 자회사에 대한 투자로, 1억 7737천 달러를 기록하고 있다. 이는 회사의 자산이 주로 자회사에 투자되어 있다는 것을 의미한다. 특히 주식 발행을 통해 추가 자본을 유치하고 있으며, 보통주와 우선주 총 발행액은 각각 상당한 비중을 차지하고 있다. 후순위 부채와 차입금 등 부채 항목도 비교적 안정적으로 관리되고 있는 것으로 보인다.

또한 총 부채가 8,912천 달러로, 총 자산 대비 약 8.1%를 차지하고 있어 재무 건전성이 높음을 알 수 있다. 자산의 주요 항목들은 주로 현금및 현금성 자산과 자회사 투자가 주를 이루고 있다. 이러한 자산 구성은 BayFirst Financial Corp.의 사업 모델이 자회사 BayFirst National Bank를 중심으로 운영되는데 적합하다.

이와 같은 대차대조표는 BAFN이 안정적인 재무 상태를 유지하고 있음을 보여주며, 자산과 자본의 구성은 회의 주요 사업 분야와 잘 맞아 떨어진다[0][1].

BAFN 연결 손익계산서 (단위: 천 달러)

항목	2023년	2022년
이자 수익
대출 및 수수료 포함	63,189	36,492
은행 예치금 및 기타	5,328	2,074
총 이자 수익	68,517	38,566
이자 비용
예금	30,795	7,844
차입금	1,291	722
총 이자 비용	32,086	8,566
순이자 수익	36,431	30,000
대손충당금	10,445	(700)
순이자 수익 (대손충당금 차감 후)	25,986	30,700
비이자 수익
대출 서비스 수익, 순	2,826	2,040
정부 보증 대출 매각 이익, 순	24,553	21,720
서비스 수수료 및 수수료	1,721	1,306
정부 보증 대출 공정가치 이익	15,718	4,756
기타 비이자 수익	4,937	1,728
총 비이자 수익	49,755	31,550
비이자 비용
급여 및 복리후생	30,973	27,422
보너스, 수수료 및 인센티브	5,726	2,394
점유 및 설비 비용	4,758	3,995
데이터 처리 비용	5,611	4,828
마케팅 및 사업 개발	3,336	2,660
전문 서비스 비용	3,657	4,083
대출 발급 및 회수 비용	7,425	3,711
직원 모집 및 개발 비용	2,177	2,230
규제 평가 비용	881	457
기타 비이자 비용	3,163	3,432
총 비이자 비용	67,707	55,212
계속영업이익 (세전)	8,034	7,038
계속영업세	2,119	1,560
계속영업 순이익	5,915	5,478
중단영업 전 세전 손실	(283)	(7,759)
중단영업 세금 혜택	(70)	(1,932)
중단영업 순손실	(213)	(5,827)
당기순이익 (손실)	5,702	(349)
우선주 배당금	965	832
보통주주 귀속 순이익 (손실)	4,737	(1,181)

BAFN의 손익계산서를 분석해보면, 2023년 총 이자 수익은 68,517천 달러로, 2022년의 38,566천 달러보다 크게 증가했다. 이자 비용 또한 증가했으나, 순이자 수익은 여전히 36,431천 달러로 양호한 수준을 유지하고 있다. 비이자 수익은 총 49,755천 달러로 크게 증가했으며, 이는 정부 보증 대출의 매각 이익과 공정가치 이익이 주요 요인이다. 그러나 비이자 비용 역시 67,707천 달러로 증가했는데, 이는 주로 급여 및 복리후생 비용과 대출 발급 및 회수 비용의 증가에 기인한다.

중단영업으로 인한 손실이 2022년에 비해 감소했으며, 당기순이익은 5,702천 달러로 전년의 순손실에서 크게 개선되었다. 우선주 배당금을 제외한 보통주주 귀속 순이익 역시 4,737천 달러로 전년 대비 크게 증가했다.

BAFN의 비이자 수익 중 가장 눈에 띄는 항목은 정부 보증 대출 매각 이익과 공정가치 이익이다. 이는 BAFN의 주된 사업 모델이 정부 보증 대출을 통해 안정적인 수익을 창출한다는 것을 보여주며, 특히 Tampa Bay 지역 중소기업을 대상으로 하는 대출 서비스가 주요 수익원임을 알 수 있다. 비이자 비용에서 급여 및 복리후생, 대출 발급 및 회수 비용이 큰 부분을 차지하는데, 이는 인력 확보와 대출 활성화에 대한 회사의 집중도를 나타낸다.

전반적으로 BAFN의 수익 구조는 매우 건강하고, 각 항목이 잘 균형을 이루고 있다. 다만 급격한 비이자 비용 증가와 대손충당금의 급증은 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보인다[0][1][2].

BAFN 연결 현금흐름표 (단위: 천 달러)

항목	2023년	2022년
영업활동으로부터의 현금흐름
계속영업 순이익	5,915	5,478
중단영업 순손실	(213)	(5,827)
순이익 (순손실)	5,702	(349)
조정 항목:
고정자산 감가상각	2,245	1,715
유가증권 상각	95	122
부채 발행 비용 상각	7	7
대손충당금	10,445	(700)
연체 세금 비용	2,119	424
대출 매각 이익	(24,553)	(21,720)
공정가치 평가 이익	(15,718)	(4,756)
기타	21,478	18,957
계속영업의 순 영업활동 현금흐름	455,185	334,710
중단영업의 순 영업활동 현금흐름	(388)	105,541
영업활동의 순 현금흐름	454,797	440,251
투자활동으로부터의 현금흐름
투자 유가증권 구입	-	(20,326)
투자 유가증권 원금 상환	3,682	2,812
비유통 주식 구입	(733)	(1,210)
정부 보증 대출 및 소비자 대출 구입	(111,842)	(53,845)
대출 원리금 상환	(529,851)	(423,954)
장비 및 설비 구입	(7,582)	(8,064)
투자활동의 순 현금흐름	(641,276)	(510,605)
재무활동으로부터의 현금흐름
예금 변동	190,068	73,385
단기 차입 변동	(15,000)	25,000
주식 발행 순이익	6,735	509
주식 배당 지급	(1,313)	(1,287)
우선주 배당 지급	(965)	(832)
재무활동의 순 현금흐름	178,818	26,673
현금 및 현금성 자산의 순 변경	(7,661)	(43,681)
기초 현금 및 현금성 자산	66,046	109,727
기말 현금 및 현금성 자산	58,385	66,046

BAFN의 현금흐름표를 분석해보면, 영업활동으로부터의 현금흐름이 2023년 454,797천 달러로 2022년 440,251천 달러에 비해 증가했다. 이는 주로 정부 보증 대출 매각과 공정가치 평가에서의 이익 증가 덕분이다. 반면, 투자활동으로부터의 현금흐름은 2023년 (641,276)천 달러로 상당한 자금 유출이 있었으며, 이는 주로 대출 원리금 상환과 정부 보증 대출 구입에 기인한다. 재무활동으로부터의 현금흐름은 예금 증가와 주식 발행 덕분에 178,818천 달러를 기록했다. BAFN의 현금흐름은 유사한 중소 은행과 비교했을 때, 영업활동에서 강한 현금 유입을 보이며 안정적인 수익 구조를 가지고 있으나, 높은 투자활동 현금 유출을 고려할 때 자금 관리에 대한 지속적인 모니터링이 필요하다[0][1][2][3].

주요 부채 및 전환사채들

항목	금액 (천 달러)	이자율 및 조건
FHLB 차입	10,000	5.57%[0]
FRB 차입	-	2022년에는 4.50%로 25,000 달러 차입, 2023년에는 차입 없음
하위 채권	5,949	초기 5년: 4.50%, 마지막 5년: SOFR 기준 금리 + 3.78%[0][2]
장기 차입	2,389	Prime 금리 (2023년 12월 31일 기준 8.50%)[0][2]
만기 예금	259,008	-[5]

BAFN의 채무 성격을 보면, 연방 주택 대출 은행(FHLB)에서의 차입, 연방 준비 은행(FRB)과의 변동 차입금, 하위 채권 및 다양한 조건을 가진 장기 차입금 등이 포함된다. 회사는 2023년 12월 31일 기준으로 5.57%의 이자율로 FHLB에서 1천만 달러를 차입하였다. FRB 차입금은 2022년에 4.50%의 이자율로 2천5백만 달러를 차입하였으나, 2023년에는 차입이 없었다. 하위 채권은 초기 5년간 연 4.50%의 고정 금리를 적용받고 마지막 5년간 SOFR 기준 금리에 3.78%를 가산한 변동 금리를 적용받으며, 총 잔액은 2023년 5,949천 달러이다. 또한, 장기 차입금은 Prime 금리로 이자율이 8.50%이며, 2023년에는 2,389천 달러가 남아 있다. 이러한 채무 조건은 회사의 재무적 안전성을 높이는 중요한 요소로 작용한다.

주가 영향 미치는 요인들

BayFirst Financial Corp.의 주가 변동 가능 요인은 다양합니다. 환율 변동은 수출입에 영향을 미쳐 회사의 주가에 네거티브 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러화 강세로 인해 수익성이 낮아지면 주가 하락이 예상됩니다. 매크로 경제 상태 역시 중요 요인으로, 경제 침체가 발생할 경우 대출 상환 능력이 떨어져 금융 성과 악화로 이어져 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 국가 간 갈등, 예를 들어 미-중 무역전쟁이 심화되면 금융 시장의 불확실성이 커지고 투자자 신뢰가 하락해 주가가 감소할 수 있습니다. 경쟁사의 급격한 성장이나 새로운 시장 진입도 중요한 리스크 요인입니다. 예를 들어, 기술 기반의 새로운 금융 서비스 기업들이 등장하면 시장 점유율이 감소해 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 또한, 시장 및 트렌드의 변화도 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 모바일 및 온라인 뱅킹 서비스의 수요가 높아지는데 회사가 이를 적절히 대응하지 못하면 비용 절감과 고객 유치에 실패해 주가가 하락할 것입니다[1][2].

회사의 미래 전망

BayFirst Financial Corp.의 미래는 여러 가지 요인에 따라 좌우될 수 있습니다. 먼저, Tampa Bay 지역의 경제 성장과 중소기업 활성화가 중요한 영향을 미칠 것입니다. 경제가 성장하고 중소기업이 확장되면 대출 수요가 증가해 BAFN의 수익이 증대될 수 있습니다. 또한, 금리 정책 변화도 큰 영향을 줄 수 있습니다. 낮은 금리가 유지되면 더 많은 대출을 유도할 수 있지만, 반대로 금리가 상승하면 대출 수요가 감소할 수 있습니다. 기술적 발전도 중요한 요소입니다. BAFN이 디지털 뱅킹 서비스와 모바일 플랫폼을 강화하면 더 많은 고객 유치를 기대할 수 있습니다. 반면, 기술 도입에 실패하거나 경쟁사에 뒤처지면 시장 점유율 감소로 이어질 수 있습니다. 규제 변화 또한 중요한 변수입니다. 금융 규제가 완화되면 운영 비용 감소와 함께 더 많은 수익을 창출할 수 있지만, 규제가 강화되면 반대로 비용 증가와 수익 감소가 예상됩니다. 마지막으로, 사회 구조 변화도 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 노령 인구 증가로 인해 안정적인 은퇴 계획과 관련된 금융 상품에 대한 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 그러나 경제 불확실성이나 정치적 불안정 등 외부 요인에 따라 부정적인 영향을 받을 수도 있습니다.