LYB (LYB, LYB)

회사 소개

론델바셸 산업(LyondellBasell Industries N.V.)은 세계적 규모의 화학 및 석유화학 회사로, 주로 올레핀과 폴리올레핀, 즉 에틸렌과 프로필렌, 그리고 이들로부터 생산되는 다양한 플라스틱 및 화학 제품을 생산하고 있다. 이 회사는 아메리카스, 유럽, 아시아의 올레핀 및 폴리올레핀 세그먼트를 통해 약 620만 톤의 에틸렌, 190만 톤의 폴리프로필렌, 410만 톤의 폴리에틸렌을 생산하고 있으며, 이는 각각의 시장에서 주요한 생산자 중 하나임을 나타낸다. 론델바셸은 주로 스팀 크래킹 과정에서 에탄, 프로판, 나프타와 같은 원료를 이용해 에틸렌을 생산하며, 이 과정에서 부산물로 발생하는 화합물도 다양한 소모품 및 내구재 생산에 사용된다. 또한, 론델바셸은 중간 화학 제품 및 파생물, 즉 프로필렌 옥사이드, 산소 연료 및 관련 제품도 생산하며 이들은 폴리우레탄과 같은 다양한 산업 응용 프로그램에 사용된다. 수익은 주로 에틸렌, 폴리프로필렌 및 폴리에틸렌의 판매를 통해 발생하며, 회사는 내부 소비와 외부 판매를 통해 이들 제품을 유통한다. 기술 세그먼트는 화학 공정 기술을 개발하고 라이센스를 제공하며, 폴리올레핀 촉매를 판매하여 수익을 올리고 있다. 이 외에도 정제 부문이 있어, 고황 함유 원유를 정제하여 가솔린 및 디젤과 같은 정제 제품을 생산한다. 론델바셸은 또한 폴리올레핀 및 관련 상업 제품 생산을 위한 공동 투자도 진행하며, 이는 생산 능력을 확장하는 데 기여한다[0][1].

주요 고객

LyondellBasell Industries N.V.의 고객은 주로 다양한 산업 분야에 걸쳐 있는 대규모 기업들과 제조업체로 구성된다. 첫 번째 고객 그룹은 플라스틱 제조업체이다. 이러한 기업들은 LYB의 폴리올레핀 제품을 사용하여 포장재, 소비재, 산업용 제품 등을 생산한다. 플라스틱은 가볍고 내구성이 뛰어나며 가격 대비 효율성이 높아 이들 제조업체는 제품의 품질과 생산 효율성을 향상시키기 위해 LYB의 고품질 폴리올레핀을 선택한다. 두 번째 고객 그룹은 화학 산업에 속하는 기업들이다. 이들은 LYB의 중간 화학 물질을 활용하여 폴리우레탄, 접착제, 코팅제 등 다양한 화학 제품을 생산한다. 이러한 화학 제품들은 자동차, 건설, 전자 기기 등 여러 산업에서 사용되며, 화학 업체들은 높은 순도와 일관된 품질을 제공하는 LYB의 제품을 통해 공정의 안정성을 보장받는다. 세 번째 고객 그룹은 정유 및 에너지 회사들이다. 이들 기업들은 LYB의 정제 기술을 통해 생산된 석유화학 제품을 사용하여 에너지 및 연료 제품을 제조하며, 이러한 제품들은 산업의 핵심 원동력으로 작용한다. 마지막으로 LYB는 공정 기술 및 촉매를 제공하며, 이를 필요로 하는 다양한 제조업체에게도 고객으로서 서비스를 제공한다. 제조 공정의 효율성을 높이고 환경적 영향을 최소화하기 위해 지속적으로 혁신을 추구하는 기업들이 LYB의 기술 서비스 및 촉매를 선택한다. LyondellBasell의 고객은 이처럼 다양한 산업 분야에 존재하며, 각기 다른 용도와 필요에 따라 LYB의 다양한 제품과 서비스를 채택하고 있다.

회사의 비용구조

비용 세그먼트	설명	공급자
자연 자원	LYB는 주로 에탄, 프로판, 나프타와 같은 화석 연료를 원료로 사용하여 에틸렌 등을 생산한다. 이러한 원료는 화학 및 플라스틱 생산 과정에서 필수적이다.	원유 및 화석 연료 공급업체 (구체적인 공급자 정보는 공개되지 않음)
에너지 소비	많은 에너지가 필요한 공정을 통해 원자로를 가열하거나 제품을 가공하고 있으며, 이로 인해 상당한 전기 및 천연가스가 필요하다.	지역 전력회사 및 천연가스 공급업체 (구체적인 공급자 정보는 공개되지 않음)
재료	가공된 화학제품과 플라스틱 생산에 사용되는 촉매 및 중간 화학 물질을 포함한다.	자체 생산 및 외부 화학 원료 제조사
정제 비용	고황 함유 원유를 정제하여 제품을 생산하며, 이는 고급 정제 기술 및 시설을 필요로 한다.	원유 공급사 및 정유 회사

LyondellBasell Industries N.V.는 다양한 자연 자원과 에너지를 필요로 하는 대규모 화학 및 플라스틱 제조업체로, 에틸렌 및 다른 화합물의 생산을 통해 수익을 창출하며, 이러한 제품들은 전 세계 다양한 산업에 공급된다. 각 비용 요인은 복합적인 공급망에 의해 지원되며, 구체적인 공급 회사들은 비공개이거나 지역적인 전기 및 가스 공급사에 의존할 수 있다[0].

제품군

론델바셸의 주요 제품은 주로 에틸렌, 폴리에틸렌, 폴리프로필렌, 그리고 기타 화학 제품들로 구분된다. 에틸렌은 주로 플라스틱 제조에 사용되는 가장 기본적인 원료 중 하나로, 론델바셸의 수익에 큰 비중을 차지하며, 이 회사는 스팀 크래킹 프로세스를 통해 에틸렌을 생산한다. 폴리에틸렌은 주로 포장재, 환경자재 등의 생산에 사용되며, 론델바셸의 제품 포트폴리오 중 중요한 위치를 차지한다. 폴리프로필렌도 다양한 산업 영역에서 폭넓게 사용되어 산업용 제품 및 소비재의 주요 소재로 활용된다. 다양한 화학 제품과 중간 제품들 또한 론델바셸의 수익원으로, 이들은 제조 공정에서 부산물로 생성되거나 의도적으로 생산되어 다양한 산업에 활용된다.

석유화학 제품을 생산하는 다른 기업으로는 다우(Dow), 엑손모빌(ExxonMobil), 체브론 필립스(Chevron Phillips), 그리고 사우디 아라비아의 사빅(SABIC) 등이 있는데, 이들은 론델바셸의 주요 경쟁자들로 자리하고 있다. 이러한 기업들은 비슷한 종류의 올레핀 및 폴리올레핀 제품을 전 세계적으로 제조 및 공급하고 있으며, 각자 고유의 기술적 차별점과 시장 전략을 통해 경쟁하고 있다[0].

주요 리스크

론델바셸의 사업에 영향을 미칠 수 있는 위험 요소는 다음과 같다. 첫째, 환경 및 안전 규제의 변화는 론델바셸의 제조 공정 및 제품에 직접적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 생산 비용을 증가시키고 제품의 수요를 감소시킬 수 있다. 특히, 유럽연합의 화학물질 규제 강화는 회사가 생산하는 여러 화학물질의 사용을 제한할 수 있으며, 이로 인해 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 기후 변화로 인한 물리적 위험은 론델바셸의 생산 시설과 공급망에 심각한 위협이 될 수 있다. 특히, 허리케인과 같은 자연 재해는 U.S. 걸프 해안에 위치한 시설에서 운영 중단을 일으킬 수 있으며, 이는 생산성 저하와 재정적 손실을 초래할 수 있다. 셋째, 론델바셸은 원자재를 공급하는 특정 지역에 의존하고 있는데, 이러한 지역의 정치적 불안정성이 원료 공급의 중단이나 가격 변동을 야기할 수 있다. 넷째, 사이버 공격과 같은 현대적 위협 요소는 기업의 데이터와 시스템을 위험에 처하게 할 수 있으며, 이러한 공격은 생산 중단과 평판 손상을 일으킬 수 있다. 마지막으로, 생산 공장 외부의 파트너들과의 협력과 관련된 위험 역시 존재하는데, 이들 파트너의 경영 변화나 재정적 문제는 론델바셸의 사업 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[0][1][2].

뉴스

(2024-10-17) 글로벌 폴리에틸렌 시장은 2024년 1,185억 달러에서 2034년 1,973억 달러로 성장할 것으로 예상되며, 포장, 자동차 및 지속 가능성 이니셔티브의 수요 증가가 원동력이 되고 있습니다. 아시아 태평양 지역이 시장을 주도하며 북미와 유럽도 상당한 수요를 보이고 있습니다.link

재무

론델바셸은 2023년에 걸쳐 다양한 도전에 직면했으며, 이는 펫로케미컬 시장의 수요 감소와 공급 능력 증가에서 비롯된 혼란과 경제적 불확실성 때문이었다. 이로 인하여 비내구 소비재의 수요 감소가 중압을 가해 O&P-아메리카스, O&P-EAI, 그리고 I&D 및 APS 부문에서의 매출 감소로 이어졌다[0]. 수익은 전년 대비 19% 감소한 반면, 매출 원가는 18% 감소하였는데, 이는 주로 원료와 에너지 비용이 하락했기 때문이었다[1]. 이러한 하락 속에서, 론델바셸은 2023년 동안의 비현금 자산 상각비로 5억 1,800만 달러를 포함하였고, 이 중 2억 5,200만 달러는 APS 부문에서의 영업권 상각으로, 1억 9,200만 달러는 유럽 PO 합작투자에서의 상각으로 인해 발생했다[0][3]. 경영진은 매출과 운영 소득의 불확실성과 관련된 내부 통제를 평가했으며, 케이맨 규준에 따라 이를 평가한 결과 내부 통제는 효과적이었다고 결론지었다[4]. 2023년 말 기준으로 회사는 33억 9천만 달러의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있었으며, 총 부채는 112억 3천만 달러였다[5]. 한편, 2023년 동안의 주주 반환은 18억 달러 상당의 배당금과 자사주 매입 형태로 이루어졌다[3]. 종합적으로, 론델바셸의 재무 상태는 시장 상황과 내부적 조정에 따라 변동성이 있었으며, 이는 경영진의 전략적 대응이 필요한 시점이었다.

대차대조표

콜델바셸의 2023년 12월 31일 기준 대차대조표는 다음과 같다. 전체 자산은 370억 달러로, 이 중 유동자산은 131억 5천만 달러로 구성되어 있으며, 이는 현금 및 현금 등가물 33억 9천만 달러, 매출 채권 33억 5천6백만 달러, 재고 47억 6천5백만 달러를 포함한다. 비유동 자산으로는 운영리스 자산 15억 2천9백만 달러, 순토지 및 건물 자산 155억 4천7백만 달러, 지분 투자 39억 7백만 달러, 영업권 16억 4천7백만 달러가 있다. 부채의 경우 총 255억 6천200만 달러이며, 이러한 부채 중 유동부채는 71억 5천만 달러로, 이는 장기부채의 현재 만기 7억 8천2백만 달러, 단기부채 1억 1천7백만 달러를 포함한다. 비유동부채는 103억 3천3백만 달러로, 운영리스 부채 14억 900만 달러, 기타 부채 21억 6천4백만 달러 등이 포함된다. 주주 자본은 총 129억 4천만 달러로, 보통주와 추가납입자본, 미처분이익을 포함한 다양한 요소로 구성된다[0][1].

론델바셸이 보유한 자산 구성은 주요 사업인 화학 제조업의 특성을 반영하고 있다. 가장 큰 비중을 차지하는 자산으로는 순토지 및 건물 자산이 있으며, 이는 화학 제품 생산을 위한 대규모 플랜트와 관련이 깊다. 현금 보유액 또한 상당한데, 이는 투자와 운영 자금을 위한 유동성을 확보하기 위한 노력으로 풀이될 수 있다. 유동부채보다 유동자산이 높다는 점은 회사의 단기 자금능력이 양호함을 나타낸다. 반면, 영업권이 비교적 높은데 이는 이전의 인수 합병 활동에 기인하는 것으로 볼 수 있다. 이와 같이 자산이 주로 설비, 시설 및 유동성 확보에 중점을 두고 있어, 론델바셸의 사업 방식과 전략적 방향을 잘 나타내고 있다.

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

항목	2023년	2022년	2021년
영업활동 현금흐름	$4,942M	$6,119M	$7,695M
투자활동 현금흐름	($1,777M)	($1,977M)	($1,502M)
재무활동 현금흐름	($1,950M)	($3,407M)	($6,385M)
현금 및 현금 등가물 증가(감소)	$1,249M	$679M	($288M)
기간 초 현금 및 현금 등가물	$2,156M	$1,477M	$1,765M
기간 말 현금 및 현금 등가물	$3,405M	$2,156M	$1,477M

론델바셸(LyondellBasell)은 2023년 매출 감소에도 불구하고 탄탄한 영업활동 현금흐름을 보이고 있다. 영업활동에서 49억 달러의 현금이 발생했으며, 이는 순이익 등 비현금 조정 항목과 운전자본의 주요 구성 요소 변화에 기인한다. 투자활동에서는 약 17.7억 달러의 현금 유출이 발생했고, 이는 주로 기술 및 설비에 대한 지출 때문이다. 재무활동으로는 19.5억 달러의 현금 지출이 있으며, 이는 대부분 주주 배당금과 자사주 매입에서 비롯되었다[0][1]. 론델바셸의 경쟁사인 BASF나 다우 케미컬 같은 석유화학 대기업과 비교했을 때, 론델바셸의 영업 현금흐름은 안정적이며, 그들의 비즈니스 구조상 에틸렌 및 프로필렌의 가격 변동성에서도 잘 대응하고 있는 것으로 보여진다[1].

주요 부채 및 전환사채들

LYB 회사는 다음과 같은 다양한 부채 형태를 가지고 있습니다. 5.25% 노트로 표현되는 부채가 총 $643,196 있으며, 이 노트는 2028년 8월까지 만기될 예정입니다[0]. 이 외에도 9% 채권은 2063년 4월까지 만기될 예정이나, 2023년 3분기에 미결제된 $21.1 million의 원금을 상환하기로 선택했습니다[0]. 이러한 부채는 대체로 관찰 가능한 시장 가격을 기반으로 하는 수준 2 시장 가격으로 공정 가치가 평가됩니다. 또한 9% 채권은 MGIC 보통주로 전환될 수 있는 옵션을 가지고 있었고, 대부분의 소유자가 주식으로 전환하기를 선택했습니다[0]. 이와 같은 부채는 회사의 재정적 의무 중 하나로, 이자율도 각각 명시되어 있어 투자자들에게 명확한 정보를 제공하고 있습니다.

주가 영향 미치는 요인들

론델바셸 산업(LYB)의 주가 변동은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 먼저 환율 변동이 주요 요인 중 하나로 작용할 수 있다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보일 경우 수출 비용 증가로 인해 회사의 이익이 감소할 수 있으며 이는 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 반대로 달러가 약세를 보이면 수출 경쟁력이 강화되어 긍정적인 영향을 줄 수 있다. 두 번째로, 유가와 같은 원자재 가격의 변동도 중요한 요인이다. 만약 국제 유가가 크게 상승한다면 회사의 생산 비용이 증가하게 되어 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 세 번째로, 세계 경제의 전반적인 상태도 영향을 미친다. 경제 침체가 발생할 경우 소비자 수요가 감소할 수 있으며 이는 화학 제품 수요 감소로 이어져 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 네 번째로, 미-중 무역 전쟁과 같은 국가 간의 갈등은 글로벌 공급망에 차질을 빚을 것이며 실시된 관세로 인해 원가 부담이 가중되어 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 다섯 번째로, 시장의 경쟁 강도 증가나 새로운 경쟁자가 시장에 진입하면 LYB의 시장 점유율이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 마지막으로, 플라스틱 사용 규제와 같은 시장 및 트렌드 변화는 LYB의 제품 수요를 감소시켜 부정적인 영향을 줄 수 있다. 이러한 다양한 시나리오는 LYB 주가의 상승 또는 하락을 초래할 수 있으며, 각각의 시나리오가 실제로 발생했을 때의 영향을 예측하는 것은 복합적인 분석이 필요하다.

회사의 미래 전망

론델바셸 산업의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있다. 화학 산업 전반의 기술 혁신은 론델바셸의 성장 기회로 작용할 수 있다. 새로운 촉매 기술이나 공정 개선을 통해 생산 효율성이 높아지면 회사의 경쟁력이 강화될 수 있다. 또한 지속 가능한 에너지 및 재활용 플라스틱 수요 증가에 대응하여 관련 기술 개발과 인프라 투자를 통해 포트폴리오를 확장할 수 있으며, 이는 고객 기반을 넓히는 데 긍정적으로 작용할 수 있다. 반면에 환경 규제가 강화되거나 플라스틱 사용에 대한 사회적 인식이 변화할 경우 론델바셸의 기존 사업 모델에 도전이 될 수 있으며, 이에 따라 생산 비용 증가와 수요 감소를 겪을 수 있다. 경제 회복 및 소비자 신뢰 회복은 화학 제품 수요 상승으로 이어질 가능성이 있으며, 이는 긍정적인 요인으로 작용할 수 있다. 그러나 주요 공급 체인의 지정학적 불안이나 글로벌 경제 변동성 역시 론델바셸의 운영에 위험 요인이 될 수 있다. 내부적으로 운영 효율성 개선과 비용 절감 노력도 론델바셸의 경쟁 우위를 유지하는 데 중요한 요소가 될 것이다. 이러한 모든 요인은 론델바셸의 향후 사업 성과에 중요한 영향을 미칠 수 있으며, 회사의 전략적 대응에 따라 성장 또는 축소의 방향이 결정될 수 있다.