VZ (VZ, VZ)

회사 소개

버라이즌(VZ)은 미국 최대의 통신 기업 중 하나로, 무선 및 유선 통신 서비스, 고속 인터넷, 비즈니스 솔루션을 제공합니다. 회사는 두 가지 주요 사업 부문인 소비자 그룹과 비즈니스 그룹으로 나뉘어 있습니다. 소비자 그룹은 무선 및 유선 서비스를 제공하며, 5G 및 4G LTE 네트워크를 통해 집이나 사무실에서 고속 인터넷과 TV 서비스를 제공합니다. 비즈니스 그룹은 기업 및 정부 고객을 대상으로 IoT(사물인터넷) 서비스, 데이터 및 비디오 회의 솔루션, 보안 관리 서비스 등을 제공합니다. 수익은 주로 무선 서비스, 전화 및 데이터 장비 판매를 통해 발생하며, Fios라는 브랜드로 알려진 유선 광섬유 인터넷 서비스와 FWA(고정 무선 액세스) 서비스에서도 수익을 얻습니다. 특히 5G 네트워크의 발전은 높은 데이터 속도와 낮은 지연시간을 제공하여 고객의 요구에 부응하며, 장기적으로 더 많은 데이터 사용량과 장비 활성화를 유도하는 요소로 작용합니다. 버라이즌은 데이터를 수집하고 분석하여 고객 맞춤형 솔루션을 제공하며, 이를 통해 기업의 작업 효율성을 높이고 고객 경험을 개선하는 데 집중하고 있습니다. 무선 네트워크와 유선 네트워크 모두에 대한 광범위한 기술 투자로 인해 버라이즌은 경쟁이 치열한 통신 시장에서 지속적인 성장을 도모하고 있습니다[0].

주요 고객

버라이즌(VZ)의 고객은 주로 두 가지 주요 세그먼트로 구분할 수 있습니다. 첫 번째는 개인 소비자들로, 이들은 대개 스마트폰 및 모바일 기기를 통해 안정적인 무선 통신 서비스를 필요로 하는 사용자들입니다. 이러한 고객들은 주로 5G 또는 4G LTE 네트워크를 이용하여 고속 데이터 전송 속도와 높은 신뢰성을 추구하며, 가정 및 이동 중에서도 끊김 없는 인터넷 접속을 원하고 있습니다. 두 번째로, 비즈니스 고객 세그먼트는 대기업, 중소기업, 공공기관 등이 포함됩니다. 이들은 사물인터넷(IoT) 서비스, 데이터 및 비디오 회의 솔루션, 보안 관리 서비스와 같은 고급 비즈니스 솔루션을 필요로 합니다. 특히 이러한 고객들은 업무의 효율성 증대, 데이터 보안, 원격 작업 환경 지원 등을 이유로 버라이즌의 서비스를 선택합니다. 또한, 버라이즌의 Fios 광섬유 및 고정무선 액세스(FWA) 서비스는 가정과 사무실에서 초고속 인터넷을 제공하여, 고화질 스트리밍, 원활한 화상 회의, 대용량 클라우드 데이터 처리를 선호하는 고객층에게 매력적입니다. 고객들은 버라이즌의 견고한 네트워크 신뢰성과 광범위한 커버리지를 이유로 서비스를 인식하고 있으며, 지속적으로 향상되는 기술 및 고객 맞춤형 서비스 제공이 이들을 유인하는 주요 요인입니다.

회사의 비용구조

버라이즌(VZ)의 주요 비용 요소는 다음과 같이 구분할 수 있습니다. 첫 번째는 네트워크 운영 비용으로, 여기에는 주로 통신 장비와 네트워크 인프라의 유지보수 및 관리 비용이 포함됩니다. 이러한 장비는 에릭슨, 화웨이, 노키아와 같은 글로벌 통신 장비 제조업체로부터 공급받습니다. 두 번째는 인력 비용으로, 직원 급여와 복리후생비가 이에 해당됩니다. 세 번째는 마케팅 및 광고 비용으로, 고객 유치를 위한 다양한 캠페인과 광고가 이에 포함됩니다. 네 번째는 에너지 비용으로, 대규모 데이터 센터 및 네트워크 운영을 위한 전력 소비가 주를 이룹니다. 이러한 전력은 지역 공공 전력 회사 및 재생 에너지 기업에서 공급을 받습니다. 다섯 번째는 클라우드 및 데이터 서비스 사용 비용으로, 이에는 AWS, 구글 클라우드, 마이크로소프트 애저와 같은 대기업의 클라우드 서비스를 이용하는 데 드는 비용이 포함됩니다. 이 외에도 법적 문제 해결을 위한 법무 비용 및 감가 상각비가 지속적으로 발생합니다[0].

제품군

버라이즌(VZ)의 주요 제품과 그 매출 기여도에 대한 정보는 다음과 같습니다:

제품	설명	매출 기여도
무선 서비스	미국 내 주요 4G LTE 및 5G 네트워크를 통해 데이터 및 음성 서비스를 제공합니다.	수익의 큰 부분을 차지하며, 지속적인 5G 서비스 확장으로 더욱 증가할 것으로 예상됩니다.
FiOS 광섬유 인터넷	가정 및 소규모 비즈니스를 대상으로 초고속 인터넷 및 TV 서비스를 제공합니다.	고속 인터넷 수요 증가와 함께 매출 성장 견인.
비즈니스 솔루션	IoT(사물인터넷) 서비스, 보안 관리, 클라우드 기반 솔루션 등을 제공합니다.	기업 및 정부 기관을 대상으로 하며, 사업 포트폴리오의 중요한 축을 형성합니다.

다음은 버라이즌과 유사한 제품을 보유한 경쟁사 정보입니다:

제품	버라이즌	경쟁사
무선 네트워크	4G LTE 및 5G 서비스	AT&T, T-Mobile, Sprint
광섬유 인터넷	FiOS	Comcast, Charter Communications
기업 솔루션	IoT 및 보안 서비스	AT&T, Cisco Systems, IBM

버라이즌은 이러한 주요 제품들을 통해 안정적인 매출 성장을 이루고 있으며, 특히 5G 네트워크의 발전은 데이터 사용량 증가와 연결된 장비 판매 증가로 긍정적인 영향을 미치고 있습니다[0].

주요 리스크

버라이즌(VZ)의 사업에 관련된 특정 리스크는 다음과 같다. 첫째, 5G 네트워크의 경쟁 심화로 인해 시장 점유율 감소 위험이 존재한다. 다른 통신사와의 경쟁이 치열해지고 있으며, 이로 인해 고객 유치 및 유지에 있어 어려움이 발생할 수 있다. 둘째, 광섬유 인터넷 서비스인 FiOS의 확장에 따른 인프라 구축 비용 부담이 리스크로 작용한다. 신규 지역에 진입하기 위해 필요한 시설 투자와 운영 비용이 증가하면서 수익성에 압박을 줄 수 있다. 셋째, IoT와 같은 혁신적인 서비스에 대한 기술 발전 속도가 빨라짐에 따라, 최신 기술을 지속적으로 도입하지 못할 경우 시장에서 뒤처질 위험이 있다. 넷째, 불안정한 경제 상황이나 소비자 신뢰도 저하가 통신 서비스 수요에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 매출 감소로 이어질 수 있다. 마지막으로, 데이터 보안 및 개인 정보 보호 관련 법규 준수에 실패할 경우 법적 제재와 함께 브랜드 이미지 손상의 위험이 따른다. 이러한 리스크들은 버라이즌의 전략적 대응과 계획에 심각한 영향을 미칠 수 있다.

뉴스

(2024-10-15) 버라이즌 커뮤니케이션즈는 지난 1년 동안 주가 반등을 보였으나, 실적 성장은 미미했습니다. 회사는 높은 배당 수익률을 제공하지만, 평가가 과대평가되었고 성장 전망은 보통입니다. 이 기사는 버라이즌이 소득을 추구하는 투자자에게는 괜찮은 선택일 수 있으나, 다른 이들은 더 나은 기회를 찾을 수 있을 것이라고 제안합니다.link

재무

버라이즌의 2023년 재무 성과는 여러 측면에서 분석될 수 있다. 우선, 총 운영 수익은 133,974백만 달러로 전년 대비 감소했으며, 특히 무선 장비 매출의 감소가 주요 원인이었다[0]. 영업 비용 측면에서는 2023년 동안 111,097백만 달러로 증가하였고, 이는 주로 일반 관리 비용과 감가상각비의 증가로 인한 것이었다[1][0]. 감가상각비는 17,624백만 달러로 증가했으며, C-Band 네트워크 자산의 배치가 지속됨에 따라 증가한 것은 주요 요인 중 하나였다 . 또한, 비즈니스 그룹에서의 영업용 자산의 손상으로 인해 2023년에 58억 달러의 충당금을 기록하였는데, 이는 법인세 전 순이익 감소의 중요한 이유였다 . 투자 활동에서의 자본 지출은 188억 달러였으며, 이는 지난 해 대비 43억 달러 감소하였는데, C-Band 배치 프로그램의 완료가 주 요인이었다 . 반면에 현금 흐름 측면에서는 운영 활동을 통한 현금 창출이 37,475백만 달러로 개선되었으며, 이는 주로 운전 자본 개선에 의한 것이다 . 이러한 수치들은 버라이즌이 당면한 비용 관리 및 수익 창출의 도전 과제를 반영한다.

대차대조표

다음은 2023년 12월 31일 기준으로 작성된 버라이즌의 대차대조표 일부입니다.

항목	2023년 (백만 달러)	2022년 (백만 달러)
자산
현금 및 현금성 자산	2,065	2,605
계정 미수금	26,102	25,332
대손충당금	(1,017)	(826)
순계정 미수금	25,085	24,506
재고 자산	2,057	2,388
선급비용 및 기타	7,607	8,358
총 유동 자산	36,814	37,857
건물, 설비 및 장비	320,108	307,689
감가 상각 누계액	(211,798)	(200,255)
순 건물, 설비 및 장비	108,310	107,434
미지분법 투자	953	1,071
무선 라이선스	155,667	149,796
영업권	22,843	28,671
기타 무형 자산, 순	11,057	11,461
운영 리스 사용권 자산	24,726	26,130
기타 자산	19,885	17,260
총 자산	380,255	379,680

버라이즌의 대차대조표를 보면, 자산 측면에서 상당한 부분이 무선 라이선스와 건물 및 설비에 집중되어 있는 것을 알 수 있습니다. 이는 통신 사업의 특성상 네트워크 인프라와 관련된 자산이 필요하다는 점을 보여줍니다. 버라이즌의 자산 배분은 이러한 사업적 요구에 부합하며, 투자된 광범위한 네트워크 인프라로 인해 이러한 숫자들이 적절함을 지적할 수 있습니다. 영업권의 감소는 비즈니스 그룹 내 굿윌 감손의 결과로 보이며, 이는 해당 사업 부문에서의 경영적 판단과 변화의 필요성을 시사합니다[0].

손익계산서

항목	2023년	2022년	2021년
총 운영 수익	133,974	136,835	133,613
서비스 수익 및 기타	109,652	109,625	110,449
무선 장비 수익	24,322	27,210	23,164
서비스 비용 (기타 항목 제외)	28,100	28,637	31,234
무선 장비 비용	26,787	30,496	25,067
판매, 일반 및 행정 비용	32,745	30,136	28,658
감가상각비 및 상각비	17,624	17,099	16,206
기업 사업 그룹의 상표 가치 손상	5,841	-	-
총 운영 비용	111,097	106,368	101,165
운영 이익	22,877	30,467	32,448
법인세 전 순이익	16,987	28,271	29,420
법인세 공제	4,892	6,523	6,802
순이익	12,095	21,748	22,618
주당 순이익 (기본)	$2.76	$5.06	$5.32

버라이즌의 2023년 재무상태를 살펴보면, 총 운영 수익이 2022년에 비해 감소하면서 운영 이익과 순이익도 각각 감소하였습니다[0]. 주목할 부분은 무선 장비 수익의 감소로 인해 전체 운영 수익이 감소했으며, 이는 무선 장비의 낮은 시장 수요 때문으로 보입니다. 이는 버라이즌이 무선 기기에서의 장비 수익보다는 서비스 수익에 더욱 의존하고 있음을 시사합니다[0]. 기술 기반의 기업이라면 R&D(연구 개발) 비용에 상당한 투자가 필요하지만, 버라이즌의 손익계산서 상에서는 해당 항목이 명시되지 않아 기술 혁신보다 기존 인프라의 유지를 통한 안정적 운영에 초점을 맞추고 있는 것으로 해석될 수 있습니다. 특히, 버라이즌의 비즈니스 그룹에서 발생한 상표 가치 손상은 약 58억 달러로, 이는 해당 연도의 순이익에 직결적으로 큰 영향을 미쳤습니다. 상표 가치 손상은 기업의 브랜드 가치 평가가 감소했다는 것을 의미하며, 이는 비즈니스 세그먼트에서의 투자 또는 운영 상의 개선이 필요함을 암시할 수 있습니다[0].

현금흐름표

항목	2023년	2022년	2021년
영업활동으로부터의 현금 흐름	$37,475	$37,141	$39,539
투자활동으로부터의 현금 흐름	($23,432)	($28,662)	($67,153)
금융활동으로부터의 현금 흐름	($14,657)	($8,529)	$8,277
현금 및 현금성 자산의 감소	($614)	($50)	($19,337)

버라이즌의 2023년 현금 흐름을 살펴보면, 영업활동으로부터의 현금 유입은 3,747억 달러로, 2022년보다 증가하였습니다. 이는 주로 운영자본의 개선과 관련이 있으며, 계정 미지급금의 시점 및 재고 수준 변화에 기인합니다. 반면에, 투자활동에서는 약 2,343억 달러가 사용되었는데, 이는 네트워크 효율성과 생산성을 향상시키기 위한 자본 지출에 집중한 결과입니다. 그러한 자본 지출은 주로 네트워크의 향상과 새로운 제품 및 서비스 도입을 위한 것이라고 할 수 있습니다. 금융활동에서는 1,465억 달러가 사용되어, 주로 배당금 지급과 장기 차입금 및 금융리스 의무의 상환 및 재매입으로 인한 것입니다[0]. 버라이즌과 유사한 통신 사업체들과 비교했을 때, 이 회사는 투자와 네트워크 유지에 상당한 자금을 투자하며, 현금 흐름 관리에서도 안정성을 보이고 있습니다. 이는 버라이즌의 주요 사업인 무선과 유선 네트워크 운영 효율성을 꾸준히 유지하려는 전략적 방향과 일치합니다.

주요 부채 및 전환사채들

항목	만기일	2023년 금액 (백만 달러)	이자율(연)
2026 Notes	2026	$1,250	12.0%
2029 Green Convertible Notes	2029	$1,500	4.9%
2030 Green Convertible Notes	2030	$1,725	3.8%
총 장기 부채	-	$4,475	-

버라이즌은 다양한 부채를 보유하고 있으며, 주요 부채 항목으로는 2029년과 2030년에 만기가 도래하는 그린 전환사채(Green Convertible Notes)와 2026년에 만기가 도래하는 일반 채권이 있습니다. 이 중 2026년도 채권은 약 12.0%의 비교적 높은 이자율을 가지고 있으며, 이는 시장 평균보다 높은 수준입니다. 2029년과 2030년 만기 전환사채는 그리 높지 않은 이자율을 가지고 있어, 상대적으로 더 유리한 조건으로 평가됩니다[0].

주가 영향 미치는 요인들

버라이즌의 주가 변동 원인은 여러 가지가 있을 수 있으며, 주요 요인으로는 환율 변화, 거시경제 상황, 국가 간 갈등, 경쟁사 부상, 시장 및 트렌드 변화 등이 있습니다. 첫 번째로, 환율이 변동하면 해외 수익의 달러 환산 가치에 직접적으로 영향을 미쳐 주가에 긍정적 또는 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러 가치 하락 시 해외 수익이 증가하여 주가에 긍정적 영향을 줄 수 있습니다. 두 번째, 거시경제 상황에서 금리 인상은 기업의 금융 비용을 증가시켜 이익 감소로 이어질 수 있으며, 이는 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 세 번째로, 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등은 글로벌 공급망에 영향을 미쳐 생산 비용 증가와 수익성 감소를 초래할 수 있고, 이는 주가 하락 요인이 될 수 있습니다. 네 번째, 경쟁사의 부상은 시장 점유율을 잠식하여 수익 감소를 초래할 수 있으며, 이는 부정적인 주가 영향을 가져올 수 있습니다. 마지막으로, 5G 트렌드의 변화는 버라이즌과 같은 통신 회사에게 제품과 서비스를 혁신할 기회를 주어 주가를 상승시킬 수 있지만, 기술 발전이 기대에 못 미친다면 투자자의 실망으로 인한 주가 하락도 가능성이 있습니다. 이러한 다양한 시나리오들은 각각 주가에 긍정적 또는 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

회사의 미래 전망

버라이즌의 미래 전망은 상반된 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 긍정적인 측면에서 볼 때, 5G 기술의 발전과 관련한 시장 수요 증가가 주도적인 성장 동력으로 작용할 것으로 예상됩니다. 5G 네트워크 구축을 통해 데이터 속도와 연결성을 향상시키며, 무선 서비스의 품질 또한 증가할 것이며, 이는 고객 기반 확대에 기여할 것입니다. 또한, 사물인터넷(IoT) 시장의 성장과 클라우드 기반 서비스의 확산은 버라이즌의 서비스 영역을 넓히고 수익성을 강화시킬 가능성이 있습니다. 반면에, 통신 시장의 경쟁이 심화되면서 가격 경쟁이 치열해질 수 있으며, 이는 수익 마진을 압박할 수 있습니다. 또한, 거시경제적 불확실성과 규제 변화는 운영 비용을 증가시키고 사업 환경에 부담을 줄 수 있는 요소로 작용할 수 있습니다. 이러한 다양한 변수들이 버라이즌의 사업 성장 또는 축소에 영향을 줄 것입니다[0].