회사 소개
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주요 고객
WM의 고객은 주로 상업용, 산업용, 주거용으로 나눌 수 있습니다. 상업용 고객은 주로 레스토랑, 쇼핑몰, 사무실 단지 등에서 발생하는 폐기물을 처리하기 위해 WM의 서비스를 이용합니다. 이들은 높은 빈도의 폐기물 배출로 인해 정기적이고 구조화된 폐기물 수거 서비스가 필요합니다. 산업용 고객은 제조업체나 건설 현장 등에서 대량의 폐기물을 배출하는데, 이는 특수 처리와 고비용의 폐기물 관리 서비스를 요구합니다. 주거용 고객은 가정에서 발생하는 일반 생활 폐기물을 처리하기 위해 WM 서비스를 이용하며, 특히 재활용품과 음식쓰레기 등의 분리수거 서비스를 주로 사용합니다. 이들 각각의 고객들은 폐기물의 양, 종류, 처리 빈도에 따라 WM의 서비스를 선택하며, 실시간 폐기물 관리를 통해 환경 규제 준수와 비용 절감을 도모합니다 .
회사의 비용구조
WM의 주요 비용 구성을 분석한 결과는 다음과 같습니다:
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 자연 자원 | 재활용 및 폐기물 처리 과정에서 사용하는 다양한 자연 자원. | 여러 재활용 업체들 및 공공 폐기물 처리 기관 |
| 특정 부품 | 폐기물 처리 장비와 재활용 처리 설비의 유지 및 보수에 필요한 특정 부품. | Caterpillar, Komatsu 등 |
| 에너지 소비 | 폐기물 수거 차량 및 처리 시설 운영에 필요한 상당한 양의 에너지. | 지역 전력회사 및 연료 공급업체 |
| 컴퓨팅 파워 및 클라우드 사용 | 데이터 관리, 고객 서비스, 내부 운영 효율성을 위한 클라우드 컴퓨팅 서비스 및 데이터 센터 유지 비용. | Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure |
| 인력 비용 | 폐기물 수거, 재활용 처리, 관리 및 기타 운영에 필요한 인력의 급여 및 복지 비용. | 자체 고용 |
| 설비 투자 | 신규 또는 기존 폐기물 처리 설비 및 재활용 처리 설비에 대한 투자 비용. | 다양한 설비 제조업체 |
| 환경 규제 준수 비용 | 환경 보호 및 규제 준수를 위한 다양한 비용, 예를 들면 배출 저감 장치 설치 및 유지, 환경 보고. | 환경 컨설팅 업체 및 규제 기관 |
WM은 주로 위와 같은 비용 요소로 인해 많은 비용 부담이 발생합니다[0][1].
제품군
WM의 주요 제품과 서비스는 다음과 같이 요약할 수 있습니다.
| 제품/서비스 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 폐기물 수거 및 처리 | 상업용, 산업용, 주거용 고객에게 정기적인 폐기물 수거 및 처리 서비스를 제공하며 이나 재활용 가능 자원의 분리수거도 포함됩니다. | 회사의 전체 수익 중 가장 큰 부분을 차지하며, 높은 빈도로 수거가 이루어집니다. |
| 재활용 처리 및 판매 | 다양한 고객으로부터 수집된 재생 가능 자원을 처리하고, 이를 시장에 판매합니다. 이에는 종이, 플라스틱, 금속 등이 포함됩니다. | 최근 재활용 원자재 가격의 변동으로 인해 수익에 변동이 있지만 여전히 중요한 수익원입니다 |
| 재생 가능 에너지 생산 | 매립지에서 발생하는 메탄 가스를 재생 가능 에너지로 변환하여 RNG(재생 가능 천연가스), 전기 및 열 등으로 판매합니다. RINs, RECs 같은 환경 크레딧도 포함됩니다. | 에너지와 환경 크레딧 판매로 수익을 창출하며, 이는 에너지 가격 및 규제의 변화에 따라 변동합니다 |
주요 제품 상세 설명
- 폐기물 수거 및 처리: WM은 상업용 고객(레스토랑, 쇼핑몰 등), 산업용 고객(제조업체, 건설 현장 등), 주거용 고객(가정)을 대상으로 폐기물 처리 서비스를 제공합니다. 정기적인 폐기물 수거 외에도 음식물 쓰레기와 같은 재활용 가능한 자원의 분리수거 서비스를 포함합니다.
- 재활용 처리 및 판매: 주거용, 상업용, 산업용 고객으로부터 다양한 재활용 가능 자원을 수거하여 이를 처리하고, 처리된 자원을 시장에 판매합니다. 재활용 자원의 시장 가격 변동으로 인해 수익성이 영향을 받을 수 있으며, 최근 몇 년 동안 원자재 가격 하락으로 인해 수익은 감소했으나, 여전히 중요한 사업 부문입니다.
- 재생 가능 에너지 생산: WM의 재생 가능 에너지 부서는 매립지에서 발생하는 매탄가스를 이용해 RNG, 전기, 열을 생산합니다. 이를 통해 RNG(재생 가능 천연가스), 전기 및 관련 환경 크레딧의 판매로 수익을 창출합니다. 또한 이들 환경 크레딧은 관련 법규에 따라 가격 변동이 있습니다 .
주요 경쟁업체
WM과 유사한 제품 및 서비스를 제공하는 경쟁업체는 다음과 같습니다.
| 경쟁업체 | 제품/서비스 |
|---|---|
| Republic Services | 폐기물 수거 및 처리, 재활용 처리, 재생 가능 에너지 생산 |
| Waste Connections | 폐기물 수거 및 처리, 재활용 처리, 매립지 운영 및 재생 가능 에너지 생산 |
| Clean Harbors | 유해 폐기물 관리, 환경 서비스, 재활용 처리 |
WM은 광범위한 고객층을 대상으로 다양한 폐기물 처리 및 재활용 솔루션을 제공하며, 매립지 가스를 이용한 재생 가능 에너지 생산으로 차별화된 경쟁력을 보유하고 있습니다 .
주요 리스크
WM의 사업에 영향을 미칠 수 있는 가능한 리스크는 다음과 같습니다. 기업이 전략적인 인수를 진행하는 능력은 원하는 인수 대상을 식별하고 유리한 조건에서 자금을 조달하고 이익을 실현하는 능력에 좌우됩니다. 또한, 인수, 투자 및/또는 새로운 서비스 제공이 예상된 시기에 수익을 늘리지 못하거나, 새로운 시장에서 운영하는 어려움, 기술적 실패, 예산 초과, 통합 문제, 규정 준수 비용 등에 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 인수와/또는 새로운 서비스 제공의 통합은 해당 법률 및 규정 준수 위험을 증가시킬 수 있으며, 북미 외의 시장으로의 추가 진출은 새로운 법률과 규제에 대한 미숙 준수 위험과 추가적인 준수 비용을 초래할 수 있습니다. 이 외에도 새로운 기술과 혁신을 개사하지 못하면 위험성이 증가할 수 있고, 산업과 제조 등 다양한 산업의 환경 용량이 증가하는 가운데 더 많은 리소스가 필요할 수 있습니다[0].
뉴스
재무
WM의 2023년 재무 상태를 분석하면 다음과 같습니다. 2023년 총 매출은 204억 2,600만 달러로, 2022년의 196억 9,800만 달러 대비 3.7% 증가했습니다. 이러한 증가는 주로 수집 및 폐기 사업 부문의 수익 증대, 인수 및 매각, 그리고 볼륨 증가에 기인합니다. 그러나 재활용 처리 및 판매와 WM 재생 가능 에너지 부문의 원자재 가격 하락, 연료(특히 디젤) 가격 하락으로 인한 에너지 할증료 프로그램 수익 감소가 일부 증가분을 상쇄했습니다. 운영비용은 2023년에 126억 600만 달러로 매출의 61.7%를 차지했으며, 이는 주로 유지보수와 수리, 하도급 비용의 인플레이션 압력과 임금 인상에 따른 인건비 압력 때문입니다. 판관비는 2023년 19억 2,600만 달러로 매출의 9.4%를 차지하며, 이는 디지털 플랫폼 투자가 고비용 개발 활동에서 구현 활동으로 전환됨에 따라 전문 수수료가 감소하고, 연간 인센티브 보상 비용이 감소했기 때문입니다. 영업 이익은 2023년에 35억 7,500만 달러로 매출의 17.5%에 해당하며, 이는 주로 수집 및 폐기 사업 부문의 수익 증가 덕분입니다. 당기 순이익은 23억 400만 달러로 희석 주당 5.66달러이며, 이는 2022년의 22억 3,800만 달러 및 희석 주당 5.39달러보다 증가했습니다 .
대차대조표
WM의 2023년 12월 31일자 연결 대차대조표 요약
| 항목 | 금액(억 달러) |
|---|---|
| 자산 | |
| 현금 및 현금 등가물 | 6.2 |
| 매출채권 | 21.2 |
| 기타 자산 | 5.9 |
| 총 유동자산 | 33.3 |
| 유형자산 순액 | 21.0 |
| 무형자산 | 13.8 |
| 기타 비유동 자산 | 5.5 |
| 총 비유동 자산 | 40.3 |
| 총 자산 | 73.6 |
| 부채 | |
| 매입채무 | 17.1 |
| 기타 유동 부채 | 12.0 |
| 총 유동 부채 | 29.1 |
| 장기 부채 | 38.9 |
| 기타 비유동 부채 | 23.0 |
| 총 비유동 부채 | 61.9 |
| 총 부채 | 91.0 |
| 자본 | |
| 자본금 | 0.6 |
| 추가납입자본 | 35.1 |
| 이익잉여금 | 120.3 |
| 기타 자본조정 | -1.4 |
| 자기주식 | -25.0 |
| 총 자본 | 129.6 |
| 비지배지분 | 0.2 |
| 총 자본 | 129.8 |
WM의 재무상태 분석에서 눈에 띄는 점은 강력한 현금 및 현금등가물 보유와 막대한 유형자산 보유입니다. 이러한 자산 구조는 WM의 비즈니스 모델인 폐기물 수집, 처리 및 재활용 사업의 안정적 운영을 보장합니다. 또한, WM은 장기 부채와 기타 비유동 부채를 통해 대규모 투자를 진행하며, 이는 기업의 성장과 시설 확장을 지원합니다. 이익잉여금 역시 높은 수준을 유지하고 있어, 안정적인 수익 창출과 자본 재투입이 활발함을 나타냅니다. 이를 통해 WM이 장기적으로 지속 가능한 경영을 하고 있다는 것을 알 수 있습니다.
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 유형 | 금액 (백만 달러) | 이자율 | 만기일 | 기타 조건 |
|---|---|---|---|---|
| 세금 면제 채권 | 1,600 | - | 12개월 이내 만기 | - |
| 단기 차입금 | 859 | - | - | 상업용 어음 프로그램 지원 |
| 기타 채무 | 175 | - | 12개월 이내 만기 | 그 중 $60 백만은 세금 면제 채권 포함 |
| 선순위 채무(3.5%) | 156 | 3.5% | 2024년 5월 | - |
| 선순위 채무(4.625%) | 1,250 | 4.625% | 2029년 2월 및 2034년 2월 | - |
| 신용 시설 | 변동 가능 | 0.585%~1.025% | 2027년 5월 | 캐나다 달러로 최대 $375 백만 대출 허용 |
| 상업용 어음 프로그램 | 859 | 변동 가능 | 최대 397일 용 | 상업용 어음 프로그램은 $3.5 billion 신용 시설로 지원 |
WM 회사는 장기 및 단기 자금 조달 전략을 통해 사업을 운영하며, 세금 면제 채권 및 선순위 채권을 주로 사용하고, 필요시 기타 금융 상품과 시설을 활용합니다 .
주가 영향 미치는 요인들
WM의 주가 변동의 원인에는 여러 가지가 있다. 첫째, 환율 변동이 중요한 요인이다. 예를 들어, 미국 달러 강세가 지속될 경우 WM의 해외 수익이 줄어들어 주가 하락을 초래할 수 있다. 둘째, 거시 경제 상태도 큰 영향을 미친다. 경기 불황이 오면 폐기물 처리 서비스에 대한 수요가 줄어들어 주가가 크게 떨어질 수 있다. 셋째, 국가 간 갈등 역시 중요한 변수다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 격화될 경우 공급망 차질로 인해 운영 비용이 상승해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 넷째, 경쟁자의 등장은 시장에서의 WM의 입지를 위협할 수 있다. 새로운 강력한 경쟁자가 등장해 시장 점유율을 빼앗길 경우 WM의 주가는 하락할 가능성이 높다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화도 주가에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 친환경 정책이 강화될 경우 WM의 친환경 비즈니스 부문이 주목을 받아 주가가 상승할 가능성이 있다. 이러한 다양한 시나리오들이 WM의 주가에 긍정적 또는 부정적인 영향을 미칠 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
WM의 미래는 여러 가지 요인에 따라 달라질 수 있다. WM은 폐기물 관리와 재생 에너지 분야에서 강점을 가지고 있기 때문에 지속 가능한 성장이 기대된다. 특히, 자동화와 디지털 플랫폼에 대한 투자로 운영 효율성을 높이고 고객 경험을 개선하며, 이는 장기적으로 재정적 안정성과 성장성을 높이는 데 기여할 것이다. 또한, WM은 재활용 처리 및 매출, 재생 에너지 사업에 대한 투자와 혁신을 통해 환경 지속 가능성을 추구하고 있으며, 이는 고객의 요구에 부응하고 새로운 시장 기회를 창출하는 데 도움이 된다. 반면에, 경제 상황이 악화되거나 경쟁이 심화되면 WM의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 거시 경제적 불확실성, 높은 인플레이션, 공급망 문제 등은 운영 비용을 증가시키고 수익성을 저하시킬 수 있다. 또한, 환경 규제 변화와 같은 외부 요인도 중요한 변수로 작용할 수 있다. 예를 들어, 전기차 도입을 요구하는 규제가 강화되면 기존의 천연가스 차량 투자에 대한 리스크가 높아질 수 있다. 그러나 전체적으로 보면 WM의 전략적 투자와 혁신이 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 높으며, 지속 가능한 성장과 주주 가치를 실현할 수 있는 잠재력이 크다 .