회사 소개
SJW 그룹은 미국의 퍼블릭 유틸리티 기업으로, SJW 그룹은 샌호세 워터컴퍼니(SJWC) 및 케네티컷 워터 서비스 등의 자회사를 보유하고 있습니다. 주요 사업은 캘리포니아, 코네티컷, 메인, 텍사스 등에서 수도 서비스 및 부동산 관리와 부동산 투자 활동을 중심으로 진행됩니다. 또한, 텍사스 지역에서 물 서비스를 제공하는 텍사스 워터 컴퍼니 등 관련 서비스를 제공하는 다양한 자회사를 보유하고 있습니다. 그들의 주요 수익원은 계약 고객에게 물 사용료를 포함한 물 유틸리티 서비스 수익과 임대 수입에서 비롯되며, 기존에 발생한 비용의 미래 회수 가능성이 확실한 경우에 맞추어 회복되는 수익 규정에 따라 회수 가능한 수익으로 인정됩니다. 또한 SJW 그룹은 규제 기구의 행동에 따라 회계 처리된 규제 메커니즘도 반영됩니다[0][1][2][3].
주요 고객
SJW 그룹의 고객은 크게 가정용 사용자, 상업용 사용자, 그리고 정부 및 공공기관으로 구분됩니다. 가정용 사용자는 주로 주택에서 생활 용수와 같은 일상적인 필요를 위해 SJW의 수도 서비스를 이용합니다. 그들은 안전하고 깨끗한 물을 받기 위해 요금을 지불하며, 계절 변화나 사용 제한 등의 조건에 따라 수요가 달라질 수 있습니다. 상업용 사용자는 상점, 사무실, 산업 시설 등에서 물을 사용하며, 이는 주로 사업 운영과 관련된 필요에 의한 것입니다. 이들은 물 사용량이 비교적 크기 때문에 안정적이고 지속적인 물 공급이 필수적입니다. 마지막으로 정부 및 공공기관은 학교, 병원, 공공시설 등에서 물을 사용하며, 이는 주로 공공 서비스 제공과 관련된 필요에 의한 것입니다. 이들은 주로 지역사회의 건강과 안전을 유지하기 위해 높은 품질의 물을 필요로 합니다. 이 모든 고객들은 SJW가 제공하는 규제된 물 유틸리티 서비스에 대한 요금을 지불하며, 안정적이고 신뢰할 수 있는 물 공급이 중요한 이유입니다 .
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 자원 제공 기업 | |----------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------| | 구매된 물 | 규제된 수도 서비스 제공을 위해 외부로부터 구매한 물. | 지역 물 지원 서비스 제공업체 | | 전력 | 물 펌프, 처리 시설 운영 등에 사용되는 전기. | 지역 전력 공급 업체 | | 지하수 추출 비용 | 지하수 추출 시 발생하는 비용. | 지역 지하수 관리 기관 | | 기타 생산 비용 | 물 처리 화학 물질, 필터, 기타 소모품 등 물 공급 및 처리와 관련한 다양한 생산 비용. | 다양한 공급업체 | | 행정 및 일반 관리 비용 | 인건비, 사무용품 비용, 보험료, 기타 관리와 관련된 비용. | 내부 부서 및 다양한 관리 서비스 제공업체 | | 유지보수 비용 | 인프라 유지보수 및 수리 비용. | 다양한 유지보수 서비스 제공업체 | | 부동산세 및 기타 세금 | 소유한 자산에 대한 세금. | 지역 세무 당국 | | 감가상각 및 상각비 | 물리적 자산 및 무형 자산의 가치 감소를 반영한 비용. | 자체 회계 처리 | SJW 그룹의 주요 비용 항목에는 구매된 물, 전력, 지하수 추출 비용, 기타 생산 비용, 행정 및 일반 관리 비용, 유지보수 비용, 부동산세 및 기타 세금, 감가상각 및 상각비가 포함됩니다. 이런 비용들은 주로 규제된 수도 서비스 제공과 관련이 있으며, 외부 자원 공급자와 내부 관리 부서에 의해 제공된 자원을 바탕으로 발생합니다[0][1][2][3].
제품군
SJW 그룹의 주요 제품 및 서비스와 이들이 매출에 기여하는 비율을 아래 표에 정리했습니다.
| 제품/서비스 | 2023년도 매출 (천 달러) | 2022년도 매출 (천 달러) | 기여율 (%) |
|---|---|---|---|
| 수돗물 공급 서비스 | 664,679 | 615,093 | 99% |
| 부동산 임대 서비스 | 5,684 | 5,605 | 1% |
| 총계 | 670,363 | 620,698 | 100% |
- 수돗물 공급 서비스: SJW 그룹의 주요 수익원으로 가정용, 상업용, 산업용, 공공기관 등을 대상으로 물을 공급합니다. 고객의 사용량에 따라 요금을 부과하며, 특히 캘리포니아와 메인 주의 요금 인상으로 매출이 크게 증가했습니다[0].
- 부동산 임대 서비스: 소규모의 부동산 임대를 통해 임대 수익을 창출합니다. 이 서비스는 전체 매출의 1%에 불과하지만 안정적인 임대 수익을 제공합니다[1].
아래 표는 SJW 그룹과 유사한 제품 및 서비스를 제공하는 잠재적 경쟁 업체를 정리한 것입니다.
| 회사 이름 | 주요 제품/서비스 | 비고 |
|---|---|---|
| American Water | 수돗물 및 폐수 관리 서비스 | 미국 최대의 상하수도 기업 |
| California Water Service Group | 수돗물 공급 서비스 | 캘리포니아 전역에서 수돗물을 공급 |
| Aqua America | 수돗물 및 폐수 관리 서비스 | 다수의 주에서 운영되는 상하수도 기업 |
이들 업체는 주요 제품인 수돗물 공급 및 관리 서비스를 제공하며 SJW 그룹과 유사한 고객층을 타겟으로 합니다.
주요 리스크
SJW 그룹의 사업에 대한 가능한 리스크는 다음과 같습니다. 첫째, 화학 물질 유출, 유해 물질 또는 가스의 방출, 기계 고장, 저장 탱크 누출 및 감전 등의 산업적 위험으로 인해 인명 피해, 재산 및 장비의 파괴, 환경 파괴 등이 발생할 수 있습니다. 이러한 사고는 운영 중단을 초래하거나 운영에 부담을 줄 수 있습니다. 둘째, 상급 세금 인상과 같은 고려사항이 SJW의 사업 결과 및 재무 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 미국의 자연 재해 위험, 테러 공격 및 물가 상승으로 인한 영향도 존재합니다. 뿐만 아니라 부동산 투자의 위험과 관련된 여러 사항도 있으며, SJW Land Company와 Chester Realty, Inc.의 부동산 소유부문에는 다양한 비즈니스 및 투자 위험이 따릅니다. 더불어 노동 노력 중단 및 다른 노동 관련 문제도 사업과 운영 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한 재무 및 기업 문제와 관련된 위험인 자금 조달 리스크와 기업의 유동성을 제한할 수 있는 자금 시장의 붕괴나 금융 기관의 강도 저하도 상기해야 합니다[0][1][2][3][4].
뉴스
재무
SJW 그룹은 2023년 동안 견고한 재무 성과를 보였습니다. 2023년 연간 순이익은 84,987천 달러로 2022년의 73,828천 달러 대비 약 11,159천 달러, 즉 15% 증가했습니다. 이는 주요 고객의 물 사용량 증가, 요금 인상, 메인 및 캘리포니아에서의 규제 승인 덕분에 가능했습니다. 운영 수익은 전년 대비 49,665천 달러, 즉 8% 증가했으며, 이는 주로 물 유틸리티 서비스에서의 수익 증가 때문입니다. 또한, 영업 활동을 통한 현금 흐름은 2022년의 166,200천 달러에서 2023년 190,800천 달러로 증가했습니다. 이는 주로 비현금 항목과 일반적인 운전자본 변화에 따른 순이익 증가, 규제 자산과 부채에 대한 수금 증가 등의 결과입니다[0][1].
반면, 투자 활동으로 인해 2023년에는 약 315,000천 달러의 현금이 사용되었으며, 이는 회사 자금으로 충당된 자본 지출과 비유틸리티 자산 및 사업 인수에 사용된 것입니다. 이러한 자본 지출은 향후 규제 승인에 따라 변화할 수 있으며, 2024년에는 약 332,000천 달러의 자본 지출이 예정되어 있습니다. 재무 활동에서는 장기 부채와 주식 발행으로 약 150,659천 달러가 조달되었고, 이는 자본 지출 프로그램과 차입금 상환, 운영자금에 활용되었습니다[1][3].
결론적으로, SJW 그룹은 2023년 동안 수익성과 현금 흐름에서 긍정적인 성과를 나타냈으며, 안정적인 배당금 지급과 지속적인 자본 투자로 인해 장기적인 성장 가능성을 유지하고 있습니다[0].
대차대조표
SJW 그룹의 2023년과 2022년 대차대조표
대차대조표 (단위: 천 달러)
| 계정 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 9,347 | 6,148 |
| 채권 | 60,109 | 57,273 |
| 기타 유동 자산 | 25,412 | 24,309 |
| 총 유동 자산 | 94,868 | 87,730 |
| 비유동 자산 | ||
| 부동산 및 장비, 순가치 | 3,941,644 | 3,313,271 |
| 규제 자산 | 671,683 | 573,123 |
| 기타 비유동 자산 | 178,872 | 144,932 |
| 총 비유동 자산 | 4,792,199 | 4,031,326 |
| 자산 총계 | 4,887,067 | 4,119,056 |
| 부채 및 자기 자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| 신용 한도 | 171,500 | 159,578 |
| 장기 부채 현재 부분 | 48,975 | 4,360 |
| 미지급 비용 및 기타 유동 부채 | 122,245 | 104,384 |
| 총 유동 부채 | 342,720 | 268,322 |
| 비유동 부채 | ||
| 장기 부채, 현재 부분 제외 | 1,526,699 | 1,491,965 |
| 비유동 규제 부채 | 490,108 | 451,451 |
| 기타 비유동 부채 | 166,366 | 164,155 |
| 총 비유동 부채 | 2,183,173 | 2,107,571 |
| 부채 총계 | 2,525,893 | 2,375,893 |
| 자기 자본 | ||
| 보통주 | 32 | 31 |
| 추가 납입 자본 | 736,191 | 651,004 |
| 유보 이익 | 495,377 | 458,356 |
| 기타 포괄 손익 누계액 | 129,573 | 87,772 |
| 자기 자본 총계 | 1,361,173 | 1,197,163 |
| 부채 및 자기 자본 총계 | 4,887,067 | 4,119,056 |
SJW 그룹의 대차대조표를 분석해보면 2023년에는 총 자산이 약 48억 8,707만 달러로 전년도의 41억 1,905만 달러에 비해 증가한 것을 확인할 수 있다. 주요 자산 항목 중 하나인 부동산 및 장비는 약 39억 4,164만 달러로, 이는 주로 수도 서비스 운영과 관련된 물리적 자산 투자 증가를 반영한다. 유동 자산의 증가와 더불어 비유동 자산의 증가 역시 눈에 띈다. 부채 항목에서는 총 부채가 증가했지만, 이는 자본 지출 프로그램과 관련된 장기 부채 증가에 기인한다. 특히, 규제 자산과 규제 부채의 증가는 규제 환경에서 운영되는 수도 서비스 기업으로서의 특성을 반영한다. 유보이익이 꾸준히 증가하는 것을 통해 회사의 수익성을 확인할 수 있으며, 이익 잉여금 역시 건강한 수준을 유지하고 있다. 이러한 자산과 부채의 구성 및 배분은 SJW 그룹이 수도 서비스와 같은 자본 집약적 산업에서 안정적으로 운영되고 있음을 보여준다[0][1][2].
손익계산서
SJW 그룹 2023년 및 2022년 손익계산서
손익계산서 (단위: 천 달러)
| 계정 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 영업 수익 | ||
| 규제된 수도 서비스 수익 | 652,045 | 603,000 |
| 비규제된 수익 및 기타 수익 | 18,318 | 17,698 |
| 총 영업 수익 | 670,363 | 620,698 |
| 영업 비용 | ||
| 운영 비용 | 520,928 | 489,720 |
| 감가상각 및 상각비 | 105,868 | 104,417 |
| 기타 영업 비용 | 66,144 | 58,062 |
| 총 영업 비용 | 692,940 | 652,199 |
| 영업 이익 (손실) | (22,577) | (31,501) |
| 영업 외 수익 및 비용 (순이익) | ||
| 순이익 (손실) | 84,987 | 73,828 |
SJW 그룹의 2023년 손익계산서를 분석해보면, 이 회사는 규제된 수도 서비스와 비규제된 수익원으로부터 큰 수익을 올리고 있으며, 2022년에 비해 전반적으로 성장한 점이 눈에 띕니다. 주요 수익원은 수도 서비스 제공으로, 2023년 총 영업수익은 67억 363만 달러로 2022년의 62억 698만 달러에서 증가한 것을 확인할 수 있습니다. 이는 주로 요금 인상과 물 사용량이 증가하면서 나타난 긍정적인 변화를 반영합니다.
영업 비용은 2023년에 69억 294만 달러로, 2022년의 65억 219만 달러에 비해 상승했습니다. 이 중에는 운영 비용과 감가상각 및 상각비가 중요한 부분을 차지하며, 특히 감가상각비의 꾸준한 증가가 눈에 띕니다. 이는 새로운 인프라 투자와 기존 자산의 유지보수 비용 증가를 나타냅니다. 비록 총 비용이 수익보다 높아 영업 이익이 마이너스를 기록했지만, 수익성이 개선되고 있음을 보여줍니다.
또한, 이자 비용과 세금 효과 등 비영업적 요인도 고려했을 때 순이익은 전년 대비 약 15.1% 증가하여 8,498만 7천 달러를 달성하였습니다. 이러한 순이익 증가는 효율적인 비용 관리와 더불어 영업 수익 증가 덕분으로 보입니다. 특히 SJW 그룹의 현금 흐름 상태를 고려하면 자본 지출과 규제 자산의 증가도 안정적인 재무 상태를 뒷받침하고 있습니다[0][1][2].
현금흐름표
SJW 그룹 2023년 및 2022년 현금흐름표
현금흐름표 (단위: 천 달러)
| 계정 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | ||
| 순이익 | 84,987 | 73,828 |
| 감가상각비 및 상각비 | 108,138 | 106,439 |
| 이연법인세 | (8,510) | (3,244) |
| 주식 보상 | 4,647 | 4,791 |
| 건설 중 자본 사용에 대한 수수료 | (2,114) | (1,551) |
| 자산 손상 | - | - |
| 비유틸리티 재산 및 기타 자산 매각 이익 | - | (6,197) |
| 영업 자산 및 부채 변화 (순) | ||
| - 미수금 및 미청구 수익 | (10,869) | (8,222) |
| - 매입채무 등 | 492 | (1,388) |
| - 지하수 추출비용 및 구매수도/전력비 충당금 | 4,772 | 2,507 |
| - 세금 수취/지급 및 기타 충당금 | (22,415) | (11,954) |
| - 은퇴 후 복지 | (1,549) | (7,108) |
| - 규제 자산 및 부채 | 12,278 | 1,714 |
| - 기타 비유동 자산 및 부채 | 20,756 | 17,923 |
| - 기타 변경 | 218 | (1,339) |
| 영업활동으로 인한 순현금흐름 | 190,831 | 166,199 |
투자활동으로 인한 현금흐름 | | |
유틸리티 플랜트 추가 | (271,772) | (218,784)|
건설 지원 수익 | (16,855) | (22,935) |
비유틸리티 자산 및 부동산 투자 추가 | (24,244) | (631) |
사업 인수 비용 | (7,537) | (433) |
유틸리티 플랜트 은퇴 비용 | (2,097) | (2,520) |
자산 매각 수익 | - | 975 |
기타 변경 | 233 | - |
투자활동으로 인한 순현금흐름 | (322,272) | (244,328)|
재무활동으로 인한 현금흐름 | | |
신용 한도에서의 차입 | 146,415 | 158,779 |
SJW 그룹의 현금흐름표를 분석해보면, 2023년 영업활동을 통해 생성된 순현금흐름은 190,831천 달러로, 2022년의 166,199천 달러에 비해 증가한 것을 볼 수 있습니다. 이는 주로 순이익의 증가와 감가상각비의 증가에 기인한 것입니다. 반면, 투자활동에서는 유틸리티 플랜트 추가와 사업 인수 비용 등으로 인해 현금 유출이 상당히 발생하여, 2023년 순현금흐름은 (322,272)천 달러를 기록했습니다. 이는 2022년의 (244,328)천 달러보다 더 큰 금액입니다.
비슷한 유틸리티 서비스 제공 기업들과 비교해보면, 대부분의 유틸리티 회사들은 인프라 투자와 유지 관리 비용이 높기 때문에 투자활동에서의 현금 유출이 주된 특징입니다. SJW 또한 유사한 경향을 보이며, 영업활동에서 강력한 현금흐름을 창출하더라도, 높은 인프라 투자와 유지 비용으로 인해 투자활동에서의 현금 유출이 큽니다. 이러한 패턴은 장기적인 인프라 투자와 업그레이드를 통해 안정적인 유틸리티 서비스를 제공하기 위한 노력으로 볼 수 있습니다[0][1][2][3][4].
주요 부채 및 전환사채들
SJW 그룹의 장기 부채 내역
| 채무 설명 | 이자율 | 만기 날짜 | 2023년 금액 (천 달러) | 2022년 금액 (천 달러) |
|---|---|---|---|---|
| SJW 그룹 시니어 노트 | 2.47% - 3.53% | 2029 - 2039 | 560,000 | 560,000 |
| SJWC 시니어 노트 | 3.00% - 7.37% | 2024 - 2053 | 470,000 | 400,000 |
| 캘리포니아 오염 방지 금융 당국 수익채권 | 4.75% | 2046 | 70,000 | 70,000 |
| CTWS 은행 담보 대출 | 4.09%, 4.15% | 2027, 2037 | 16,457 | 18,444 |
| Connecticut Innovations 수익 채권 | 변동 금리 | 2028 - 2029 | 22,050 | 22,050 |
| CWC 시니어 노트 | 3.07% - 4.71% | 2037 - 2052 | 195,000 | 195,000 |
| 은행 담보 대출 | 4.04% - 4.75% | 2028 - 2036 | 96,295 | 96,295 |
| TWC 시니어 노트 | 6.27% | 2036 | 15,000 | 15,000 |
| 은행 담보 대출 | 4.01% - 5.54% | 2041, 2052 | 45,000 | 45,000 |
| TWR 판매자 금융 부채 | 5.61% | 2053 | 29,000 | - |
| MWC 주정부 회전 기금 대출 | 0.00% - 2.23% | 2023 - 2048 | 14,239 | 15,699 |
| 기타 최초 모기지 채권 | 8.95% | 2024 | 900 | 1,800 |
| 은행 담보 대출 | 3.89% - 5.51% | 2024 - 2043 | 49,500 | 49,500 |
| 총 부채 | 1,583,441 | 1,488,788 | ||
| 미상환 부채 프리미엄 및 디스카운트 (순) | 1,583 | 17,396 | ||
| 미상환 부채 발행 비용 | (9,350) | (9,859) | ||
| 현재 부분 | (48,975) | (4,360) | ||
| 총 장기 부채, 현재 부분 제외 | 1,526,699 | 1,491,965 |
SJW 그룹과 그 자회사는 다양한 형태의 장기 부채를 보유하고 있으며, 이들 중에는 시니어 노트, 캘리포니아 오염 방지 금융 당국 수익채권, 은행 담보 대출 등이 포함됩니다. 이자율은 부채별로 다르며, 일부 주요 부채의 경우 최대 7.37%까지 이릅니다. 이러한 부채들은 다양한 만기 날짜를 가지고 있으며, 대부분 2024년에서 2053년 사이에 만기가 도래합니다 .
주가 영향 미치는 요인들
SJW 그룹의 주가 변동 원인으로는 환율 변동, 거시경제 상태, 국가 간 갈등, 경쟁자의 부상, 시장 트렌드 변화 등이 있다. 첫째, 환율 변동의 경우, USD가 강세를 보이면 해외 부채 상환 부담이 증가하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 거시경제 상태에서 금리가 인상되면 자본 비용이 증가하여 채무 이자 부담이 커져 주가 하락 요인이 될 수 있다[0][1]. 셋째, 미국과 중국 간 무역 분쟁과 같은 국가 간 갈등은 수출입에 영향을 미쳐 물 관리 사업에 필요한 자재 수급에 차질을 빚어 주가 하락으로 이어질 수 있다. 넷째, 강력한 경쟁업체의 출현으로 시장 점유율이 감소할 경우, 매출 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로, 친환경 물 관리 기술과 같은 새로운 시장 트렌드가 대두되면, 이에 대한 선제적 대응으로 신사업 투자 확대가 예상되어 주가 상승이 기대된다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
SJW 그룹의 향후 성장은 몇 가지 이유로 기대될 수 있다. 첫째, 기후 변화로 인해 물 관리와 공급의 중요성이 커지고 있어 수요 증가가 예상된다. 둘째, 각국 정부의 환경 규제가 강화됨에 따라 친환경 물 관리 솔루션에 대한 투자 및 수익이 증가할 가능성이 크다. 셋째, 기술 발전으로 물 관리 시스템의 효율성이 높아져 운영 비용 절감과 동시에 고객 만족도를 높일 수 있다. 반면, 성장에 대한 잠재적인 위험 요인도 존재한다. 주요 위험 요인으로는 경기 침체로 인한 물 사용량 감소, 경쟁 업체의 기술적 혁신, 그리고 환율 변동 등이 있다. 특히, 경제 불황 시 기업의 비용 절감 노력으로 인해 물 사용이 줄어들고, 이에 따라 SJW 그룹의 매출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한, 경쟁사가 새로운 기술을 선보이거나 더 효율적인 물 관리 시스템을 도입할 경우, SJW 그룹의 시장 점유율이 하락할 수 있다. 마지막으로, 환율 변동은 해외에서 얻는 수익의 가치에 영향을 미쳐 재무 성과에 변동성을 줄 수 있다.