회사 소개
W.W. Grainger, Inc.는 유지보수, 수리 및 운영(MRO) 제품 및 서비스의 광범위한 유통업체로, 전략적으로 “The Grainger Edge” 프레임워크를 통해 고객에게 가치를 제공하고 있습니다. 회사는 미국, 캐나다, 멕시코, 일본 및 영국에서 경영 활동을 주로 하며, High-Touch Solutions N.A. 세그먼트와 Endless Assortment 세그먼트로 구분됩니다. High-Touch Solutions N.A.는 고객의 복잡한 구매 요구를 충족하는 가치 추가형 MRO 솔루션을 제공하며, 고객은 전문 지식과 고객 전문성을 바탕으로 서비스를 받습니다. 한편 Endless Assortment 세그먼트는 수백만 제품에 대한 원스톱 쇼핑을 제공하는 온라인 플랫폼을 운영하며, 주로 미국과 일본에서 활동합니다. 또한, Cromwell 사업과 완전 소유 자회사 보험 구조를 포함한 다른 비즈니스는 보고 세그먼트의 조건을 충족하지 않습니다. 그레인저는 고객사를 전 세계에서 서비스하고 있으며, 고객은 안전하고 지속 가능하며 생산적인 작업을 가능하게 하는 제품 및 서비스를 위해 그레인저에 의존하고 있습니다 .
주요 고객
W.W. 그레인저(GWW)의 고객은 주로 중소기업에서 대기업, 정부 기관 및 기타 기관에 이르기까지 다양하며, 상업, 의료, 제조업 등 여러 산업에 걸쳐 있습니다. 이 회사의 “High-Touch Solutions N.A.” 세그먼트의 고객은 일반적으로 복잡한 구매 작업과 프로세스를 가진 중대형 기업으로, 제품과 서비스의 깊이와 총 구매 비용 절감을 중시하는 고객이 많습니다. 이 세그먼트의 고객들은 Grainger.com과 전자조달(eProcurement) 기술을 통해 직접 소통하고, KeepStock® 같은 재고 관리 솔루션을 사용하여 현장에서 효율성과 비용 절감을 추구합니다. 한편, “Endless Assortment” 세그먼트의 고객은 상대적으로 단순한 제품과 서비스 요구를 가진 중소기업이 주를 이루며, 투명한 가격 전략과 직관적인 구매 과정을 중시합니다. MonotaRO와 Zoro 같은 플랫폼은 대규모 기업 고객도 끌어들이고 유지하는 데 성공하고 있습니다. 이들은 합리적인 가격의 제품을 쉽게 찾을 수 있는 사용하기 쉬운 전자상거래 경험을 제공합니다. GWW의 고객들은 지속 가능한 운영을 유지하고 생산성을 높이기 위해 GWW의 제품과 서비스에 의존하고 있으며，매년 다양한 제품군을 추가하여 고객의 요구를 충족시키고 있습니다[0][1].
회사의 비용구조
W.W. 그레인저(GWW)의 주요 비용 항목과 자원 제공 업체는 다음 표와 같습니다.
| 비용 항목 | 설명 | 주요 자원 제공 업체 |
|---|---|---|
| 매출원가 (Cost of Goods Sold, COGS) | 상품 구매 비용, 운송비, 서비스 비용 등을 포함하며, 공급업체로부터의 리베이트로 인해 비용이 줄어듭니다. | 다양한 글로벌 및 지역 공급업체 |
| 판매, 일반 및 행정비용 (SG&A) | 급여, 복리후생, 광고비, 감가상각비, 임대료, 간접 구매, 공급망 및 지점 운영비, 기술비, 판매비 등을 포함합니다. | 급여 및 복리후생: 인사 관련 제공 업체 |
| 광고비 | 온라인 마케팅 포함, 광고비는 광고가 처음 나가거나 발생한 연도에 비용 처리 됩니다. 2023년 광고비는 6억 3,800만 달러였습니다. | 인쇄 및 디지털 마케팅 에이전시, 온라인 플랫폼 |
| 임대료 관련 비용 | 창고, 사무실 등 부동산 임대료와 관련된 비용입니다. 환급수를 제외한 총 임대 비용은 2023년에 1억 2백만 달러였습니다. | 다양한 상업용 지분 임대 업체 |
| 감가상각비 및 상각비 | 자산 감가상각비와 무형 자산의 상각비로 구성됩니다. | 다양한 자산 평가업체 |
| 재고 비용 | 상품을 보관하는 데 드는 비용입니다. | 물류 및 창고 서비스 업체 |
| 운송비 | 상품 운송 및 배송에 드는 비용으로, 입고 및 출고 운송비를 포함합니다. | 운송 및 물류업체 |
| 기술 및 IT 관련 비용 | 소프트웨어, 하드웨어, 클라우드 서비스 사용과 관련된 비용입니다. | IT 솔루션 제공 업체, 클라우드 서비스 제공 업체 |
이 표는 GWW의 다양한 비용 요소를 상세히 설명하고, 그 비용 항목에 기여하는 주요 자원 제공 업체를 명시합니다 .
제품군
W.W. Grainger, Inc.의 주요 제품은 유지보수, 수리 및 운영(MRO) 제품 및 서비스입니다. 회사는 다양한 산업군에 걸쳐 수백만 개의 제품을 제공하며, 이를 통해 주요 수익을 창출합니다. Grainger의 주요 제품과 서비스는 다음과 같습니다:
- 안전 제품: 안전 장비, 개인 보호구(PPE), 화재 안전 기기 등이 포함됩니다.
- 자재 운반 장비: 리프팅 장비, 팔레트 잭, 카트 및 트롤리 등이 포함됩니다.
- 공구 및 테스트 장비: 전동 공구, 수공구, 테스트 및 측정 장비 등이 포함됩니다.
- 배관, 기계 및 배선 설비: 파이프, 밸브, 피팅, 전기 케이블 및 시스템 등이 포함됩니다.
- HVAC 제품: 난방, 환기, 공조 시스템 및 관련 부품이 포함됩니다.
- 조명 제품: 산업용 및 상업용 조명, LED 조명, 조명 제어 장치 등이 포함됩니다.
이들 제품은 주로 High-Touch Solutions N.A.와 Endless Assortment 두 가지 사업 부문을 통해 판매됩니다. 2023년 기준으로, High-Touch Solutions N.A. 부문에서는 약 81%의 매출을 차지하며 Endless Assortment 부문에서는 약 18%의 매출을 차지합니다[0].
비슷한 제품을 판매하는 주요 경쟁자로는, Amazon Business, MSC Industrial Direct Co., Inc., Fastenal Company 등이 있습니다. 아래 표는 GWW와 유사한 제품을 판매하는 경쟁 업체들을 정리한 것입니다:
| 경쟁자 | 주요 제품 |
|---|---|
| Amazon Business | 다양한 MRO 제품 및 상업용 용품 |
| MSC Industrial Direct Co., Inc. | 금속 가공, 유지보수, 수리 및 운영(MRO) 제품 |
| Fastenal Company | 산업 및 건설용품, 안전 제품, 물류 및 재고 관리 서비스 |
이들 경쟁자들은 다양한 산업에 걸쳐 유사한 MRO 제품과 서비스를 제공하며, GWW와 시장을 공유하고 있습니다[0][2].
주요 리스크
기업 GWW의 비즈니스에 특정한 위험 요소들은 다음과 같습니다: Grainger의 공급망의 중단으로 인한 부정적인 영향, 정치·경제적인 재해 또는 산업 규모에 따른 정보 시스템 위협, 새로운 시스템 구현 및 업그레이드에 따른 운영 위험, 제품 공급원의 중단, 미래 세제율 변화에 따른 업무 영향, 기후변화로 인한 추가 비용 및 환경 법규 변화나 강화로 인한 영향, 신용 및 유동성 위험 등이 있습니다[0][1][2][3][4].
뉴스
재무
GWW의 2023년 재무 성과를 분석해 보면, 총 매출은 전년 대비 8% 증가한 164억 7800만 달러를 기록했으며, 영업 이익은 23억 3400만 달러로 18% 증가했습니다. 총 수익은 공급망 효율성과 제품 믹스 조정 덕분에 11% 증가한 64억 9600만 달러를 기록했습니다. 또한, 조정된 영업 이익률은 130 베이시스 포인트 상승하여 39.4%를 기록했습니다. 순이익은 주당 36.67달러로 전년 대비 24% 증가했습니다. 현금 및 현금성 자산은 전년 대비 약 2배 증가한 6억 6천만 달러로, 이는 주로 운영 활동에서 발생한 현금 흐름과 긍정적인 연간 운전자본 변화 덕분입니다. SG&A(판매비와 관리비)는 마케팅 및 급여 비용 증가로 인해 8% 증가한 39억 3100만 달러를 기록했지만, 매출 성장에 따라 조정된 SG&A 레버리지는 30 베이시스 포인트 개선되었습니다. 총자산은 늘었으며, 자본 조달 및 자사주 매입을 포함한 자금 조달 활동 또한 활발하게 진행되었습니다 .
대차대조표
| 자산 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금등가물 | 660 | 325 |
| 매출채권 | 2,192 | 2,133 |
| 재고자산 | 2,266 | 2,253 |
| 선급비용 및 기타 유동 자산 | 156 | 266 |
| 유동 자산 합계 | 5,274 | 4,977 |
| 비유동 자산 | ||
| 토지, 건물 및 장비 순자산 | 1,658 | 1,461 |
| 영업권 | 370 | 371 |
| 무형 자산 순자산 | 234 | 232 |
| 영업 임대권 사용 권리 자산 | 429 | 367 |
| 기타 자산 | 182 | 180 |
| 자산 총계 | 8,147 | 7,588 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| 단기 차입금 | 34 | 35 |
| 매입 채무 | 954 | 1,047 |
| 미지급 보상 및 급여 | 327 | 334 |
| 영업 임대 부채 | 71 | 68 |
| 기타 미지급 비용 | 397 | 474 |
| 미지급 법인세 | 48 | 52 |
| 유동 부채 합계 | 1,831 | 2,010 |
| 비유동 부채 | ||
| 장기 차입금 | 2,266 | 2,284 |
| 장기 영업 임대 부채 | 381 | 318 |
| 이연법인세 및 세금 불확실성 | 104 | 121 |
| 기타 비유동 부채 | 124 | 120 |
| 주주 자본 | ||
| 보통주 | 55 | 55 |
| 추가 납입 자본 | 1,355 | 1,310 |
| 유보 이익 | 12,162 | 10,700 |
| 기타 포괄 손실 | (172) | (180) |
| 자기주식 | (10,285) | (9,445) |
| WW Grainger, Inc. 주주 지분 | 3,115 | 2,440 |
| 비지배지분 | 326 | 295 |
| 총 주주 자본 | 3,441 | 2,735 |
| 부채 및 주주 자본 총계 | 8,147 | 7,588 |
GWW의 2023년과 2022년 대차대조표를 분석한 결과, 현금 및 현금등가물이 상당히 증가(325백만 달러에서 660백만 달러)하여 유동성 면에서 개선이 보입니다. 유동 자산과 비유동 자산 모두 증가하였으며, 이는 전반적인 자산 증가에 기여했습니다. 특히, 유보 이익이 큰 폭으로 증가(10,700백만 달러에서 12,162백만 달러)했으며, 이는 GWW의 수익성이 높아졌음을 나타냅니다. 반면, 자기주식의 증가(9,445백만 달러에서 10,285백만 달러)는 자사주 매입 활동이 활발히 이루어졌음을 나타내며, 주주 가치를 높이기 위한 전략으로 볼 수 있습니다. 부채 면에서는 유동 부채가 감소했지만, 비유동 부채는 상대적으로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. GWW의 사업 특성을 고려할 때, 매입 채무와 재고자산의 안정적인 유지가 중요하며, 이는 회사의 유동성 및 운영 효율성을 반영합니다. 자산의 배분은 대부분 유동 자산에 집중되어 있으며, 이는 GWW의 유연한 비즈니스 모델과 단기 운영 자금 필요성을 잘 지원하고 있음을 보여줍니다 .
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 운영활동으로 인한 현금흐름 | $2,031백만 | $1,333백만 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | ($422백만) | ($263백만) |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | ($1,278백만) | ($972백만) |
| 환율변동 효과 | $4백만 | ($14백만) |
| 현금 및 현금등가물 증가액 | $335백만 | $84백만 |
GWW의 현금 흐름은 제품 유통 및 고객 관리 서비스 확대를 위한 강력한 운영활동 현금흐름을 보여줍니다. 2023년 운영활동으로 인한 현금흐름은 2,031백만 달러로, 전년 대비 698백만 달러 증가했습니다. 이는 주로 높은 수익과 재고 관리, 판매 성장 등의 유리한 요인 때문입니다. 투자활동에서는 422백만 달러가 사용되었으며, 이는 주로 미국 공급망 및 기술 향상에 투자되었음을 나타냅니다. 재무활동에서는 1,278백만 달러가 사용되었으며, 이는 주로 자사주 매입 비용 증가 때문입니다. 비교적 유사한 사업을 운영하는 MSC Industrial과 비교해보면, GWW는 강력한 운영활동 현금흐름을 보이고 있으며, 자산 활용 효율성 또한 높다고 볼 수 있습니다[0][1].
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 유형 | 금액 (백만 달러) | 만기 | 이자율 | 조건 |
|---|---|---|---|---|
| 1.85% 선순위 채권 | 500 | 2025 | 1.85% | 반기마다 이자 지급 |
| 4.60% 선순위 채권 | 1,000 | 2045 | 4.60% | 반기마다 이자 지급 |
| 4.20% 선순위 채권 | 400 | 2047 | 4.20% | 반기마다 이자 지급 |
| 3.75% 선순위 채권 | 400 | 2046 | 3.75% | 반기마다 이자 지급 |
| MonotaRO 9억 엔 시설자금 대출 | 32 | 2024 | 평균 0.05% | 연 2회 균등 분할 상환 |
Grainger는 운영과 확장 자금 조달을 위해 다양한 채권 및 대출을 사용하고 있습니다. 이 부채들은 대부분 장기 만기 선순위 채권으로, 고정 금리로 발행되어 반기마다 이자가 지급됩니다. 또한 MonotaRO는 9억 엔(약 32백만 달러) 규모의 시설자금 대출을 통해 기술 투자와 유통 센터 확장에 자금을 사용하고 있으며, 해당 대출은 2024년에 성숙하며 0.05%의 평균 이자율을 가지며 연 2회 동일한 금액으로 상환됩니다 .
주가 영향 미치는 요인들
W.W. Grainger, Inc.(GWW)의 주가 급등 또는 급락의 원인은 여러 요인에 의해 발생할 수 있습니다. 첫째, 외환 변동성이 있을 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 대비 일본 엔화가 약세를 보일 경우 Grainger의 매출이 감소할 수 있고, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황의 변화가 있습니다. 글로벌 경제 침체로 인한 전반적인 수요 감소는 매출 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등 예를 들어, 미국-중국 무역 전쟁의 심화는 공급망 혼란을 야기할 수 있으며, 이는 Grainger의 운영 비용 증가와 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 넷째, 새로운 경쟁자의 출현, 특히 전자상거래 분야에서의 경쟁 심화는 Grainger의 시장 점유율 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 반면, 다섯째, 시장 트렌드 변화 예를 들어, 산업 유지보수 및 수리(MRO) 제품에 대한 온라인 수요 증가와 같은 트렌드 변화는 Grainger의 eCommerce 플랫폼 확대에 긍정적인 영향을 미치며, 이는 주가 상승의 원인이 될 수 있습니다. 이와 같이, Grainger의 주가는 다양한 외부 요인과 시나리오에 따라 크게 변동할 수 있으며, 각 시나리오는 긍정적 또는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
W.W. Grainger, Inc.의 미래에 대해서는 여러 가지 요인들이 비즈니스의 성장이나 축소에 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 경제 회복과 제조업 성장에 따라 MRO(유지보수, 수리 및 운영) 제품에 대한 수요가 증가할 수 있습니다. 경기가 호전되면 기업들은 더 많은 유지보수와 수리를 필요로 하며, 이는 Grainger의 매출 증가로 이어질 수 있습니다. 둘째, Grainger가 보유한 광범위한 제품 라인업과 고객 서비스 전문성은 경쟁력을 더욱 강화시킬 수 있으며, 이는 고객 유지율과 신규 고객 확보에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 셋째, 기술 혁신과 디지털 전환은 회사의 운영 효율성을 높여줄 수 있습니다. 예를 들어, 온라인 플랫폼 확장은 제품 구매의 편리성을 증대시키며, 이는 매출 증가로 이어질 수 있습니다. 반면, 네 번째로 인플레이션과 같은 거시 경제적 요인들이 비용을 증가시키고 소비 심리를 위축시킬 수 있습니다. 다섯 번째로, 공급망의 불확실성 및 글로벌 무역 장벽은 운영 비용을 높이고 제품 납기를 지연시킬 가능성이 있습니다. 여섯 번째로, 새로운 경쟁자의 등장과 가격 경쟁이 심화되면 Grainger의 시장 점유율이 감소할 위험도 존재합니다. 마지막으로, 지속 가능한 경영에 대한 요구가 증가하면서 Grainger가 이에 부합하는 제품과 서비스를 제공한다면, 이는 장기적인 성장 동력으로 작용할 수 있습니다[0][1][2][3].